Nói một cách ngắn gọn, một litepaper có thể được coi là một phiên bản mở đầu của whitepaper. Đây là phiên bản rút gọn ngắn gọn hơn của whitepaper và thu hút sự quan tâm của những người dùng và nhà đầu tư tò mò.

1. Litepaper là gì ?

Nói một cách ngắn gọn, một litepaper có thể được coi là một phiên bản mở đầu của Whitepaper. Đây là phiên bản rút gọn ngắn gọn hơn của Whitepaper và thu hút sự quan tâm của những người dùng và nhà đầu tư tò mò.

Có lẽ bạn đã quen thuộc hơn với whitepaper, đây là một yêu cầu khi khởi chạy một dự án blockchain trong thế giới tiền điện tử. Có lẽ sách trắng nổi tiếng nhất cho đến nay trong lịch sử tiền điện tử là “Bitcoin: Hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng” của Satoshi Nakamoto, được xuất bản vào ngày 31 tháng 10 năm 2008.

Ngày nay, White paper tiếp tục là nguồn thông tin có giá trị liên quan đến một dự án tiền điện tử. Tuy nhiên, trước sự chú ý thoáng qua của mọi người trong thời đại kỹ thuật số, việc đọc một tài liệu dài 60 trang hoặc lâu hơn để xem liệu một dự án mà bạn quan tâm có vẻ không thực tế hay không.

Whitepaper cũng có xu hướng hạn chế về khía cạnh kỹ thuật của một dự án. Hầu hết những người đam mê tiền điện tử có thể dành thời gian để đọc một bài báo kỹ thuật cao mà họ quan tâm. Tuy nhiên, nó vẫn không dành cho tất cả mọi người, đặc biệt nếu bạn đang tìm kiếm các nhà đầu tư. Nó có thể quá tẻ nhạt, hoặc đơn giản là họ không có thời gian, mặc dù họ quan tâm hoặc có khả năng đầu tư vào một dự án.

Enter the litepaper, đúng với tên gọi của nó, nhằm mục đích trở thành một phiên bản gọn hơn của whitepaper toàn diện hơn. Vì vậy, về mặt kỹ thuật, sự khác biệt giữa whitepaper và litepaper là gì?

Whitepaper dài, kỹ lưỡng và kỹ thuật. Giống như một bài báo học thuật, whitepaper của bạn là một bản ghi chép đầy đủ về tất cả các chi tiết mà nhà đầu tư của bạn muốn biết về dự án.

Trong khi đó, mục tiêu của một litepaper là cung cấp tất cả các chi tiết cơ bản về dự án trong khi vẫn giữ cho mọi thứ “ngắn gọn”, có thể nói như vậy. Nó được thiết kế để thu hút sự quan tâm của ngay cả những người có thể không có thời gian hoặc không có khuynh hướng đọc một bài báo kỹ thuật cao.

Giống như một đoạn trailer của một bộ phim, một litepaper ngắn nhưng có đủ chi tiết về dự án để khơi dậy sự quan tâm của độc giả.

Dưới đây là so sánh nhanh về sự khác biệt chính giữa whitepaper và litepaper:

2. Làm thế nào để nhận biết một tờ litepaper ?

Về độ dài, lý tưởng nhất là một litepaper càng ngắn gọn càng tốt, gói gọn tất cả các ý chính trong vòng bảy đến tám trang. Giống như Einstein đã nói, “Nếu bạn không thể giải thích nó một cách đơn giản, bạn không hiểu nó đủ rõ”, một litepaper viết tốt phải ngắn gọn, nhưng hấp dẫn và đầy đủ thông tin. Vì vậy, nếu bạn có thể làm điều đó trong năm đến sáu trang, điều đó thậm chí còn tốt hơn.

Giới hạn trên của chiều dài một litepaper là mười đến mười hai trang. Mặc dù bạn có thể muốn ghi càng nhiều chi tiết càng tốt trên litepaper, nhưng bạn phải nhớ rằng mục tiêu của nó không phải là tiết lộ tất cả mọi thứ trong một lần. Bạn muốn tạo ra “tia lửa” ở mọi người để lôi kéo họ biết thêm về dự án và thúc đẩy họ đọc whitepaper.

Trong phần tiếp theo, bạn sẽ thấy một dàn ý và giải thích chi tiết về các thành phần mà lý tưởng là bạn nên có trong litepaper của mình.

3. Các thành phần trong một litepaper

Một litepaper tiền điện tử nên bao gồm những gì? Tốt nhất, bạn nên có một bản tóm tắt cấp cao về ý tưởng kinh doanh của mình, vấn đề bạn đang giải quyết, thị trường và quy mô của nó, đề xuất giá trị độc đáo của dự án và các chi tiết thích hợp khác. Nói về số tiền bạn sẽ huy động được và cách bạn dự định sử dụng số tiền đó.

Càng nhiều càng tốt, tránh viết ra những công thức phức tạp mà đối tượng phổ thông của bạn sẽ không hiểu và tránh làm sáng tỏ quá nhiều. Bám sát những gì cần thiết và viết nó giống như bạn đang viết một bài quảng cáo chiêu hàng.

Dưới đây là các thành phần lý tưởng của một cái giấy lót. Lưu ý rằng có thể có các chi tiết hoặc điểm quan tâm khác mà bạn có thể muốn làm nổi bật tùy thuộc vào dự án của mình. Vui lòng thêm chúng dưới dạng các phần độc lập hoặc kết hợp chúng trong thành phần thích hợp nhất.

An introduction (Một lời giới thiệu)

Phần giới thiệu của bạn thực sự là một bản tóm tắt về toàn bộ dự án của bạn. Làm cho phần giới thiệu của bạn càng đơn giản càng tốt trong khi vẫn thu hút. Trong khi viết nó, hãy nhớ câu ngạn ngữ của Shakespeare, “Sự hấp dẫn là linh hồn của sự dí dỏm.”

Có thể hấp dẫn như vậy để thử và khiến độc giả của bạn ngạc nhiên với tất cả các tính năng kỹ thuật của dự án, hãy tránh xa biệt ngữ hoặc ngôn ngữ kỹ thuật ngay từ bây giờ. Sách trắng của bạn sẽ giải quyết việc đưa độc giả của bạn thông qua các khía cạnh kỹ thuật của dự án của bạn.

Việc soạn thảo phần giới thiệu của bạn là rất quan trọng bởi vì nó sẽ tạo nên âm hưởng cho toàn bộ bài báo. Sử dụng ngôn ngữ rõ ràng, ngắn gọn và tập trung vào những gì làm cho dự án của bạn trở nên độc đáo. Mục tiêu của bạn là lôi kéo người đọc chuyển từ phần giới thiệu sang các phần khác và hy vọng là bán mã thông báo của bạn.

Outline of the problem (Phác thảo vấn đề)

Phần tiếp theo này sẽ nêu rõ vấn đề (hoặc các vấn đề) mà dự án của bạn hướng tới. Một lần nữa, không đi vào quá nhiều chi tiết kỹ thuật, hãy giúp người đọc đánh giá cao những gì dự án của bạn sẽ làm. Giải quyết cách họ có thể hưởng lợi từ dự án và các vấn đề mà dự án của bạn sẽ thực hiện dễ dàng hơn bằng cách phác thảo các tình huống thực tế.

Trong phần này, bạn cũng nên nhấn mạnh mức độ lớn của thị trường bằng cách minh họa số lượng người trong hệ sinh thái đối phó với các vấn đề bạn sẽ giải quyết. Cố gắng sử dụng càng nhiều ngôn ngữ mô tả và minh họa càng tốt.

Hãy nhớ rằng mặc dù bạn đã quen thuộc với dự án của mình và mức độ đột phá của nó, nhưng khán giả của bạn vẫn chưa. Vì vậy, hãy giúp họ hiểu rõ về nó thông qua phần này.

How you intend to solve the problem (Bạn định giải quyết vấn đề như thế nào)

Trong phần này, hãy giải thích cách chính xác dự án của bạn nhằm giải quyết các vấn đề đã nêu trong phần trước. Không cần thiết phải viết ra các công thức phức tạp trừ khi thực sự cần thiết cho lời giải thích của bạn.

Mô tả cách giải pháp của bạn sẽ hoạt động, điều gì làm cho nó trở nên độc đáo và cách giải pháp đó sẽ cung cấp cho người dùng những giá trị đáng kinh ngạc. Phần này sẽ là nơi bạn làm nổi bật tiềm năng của dự án của mình.

Nói về thị trường hiện tại có thể thu được lớn hơn bao nhiêu và tiềm năng cho nhiều giải pháp khác bắt đầu từ dự án hiện tại của bạn.

Ví dụ, hãy nghĩ về hệ sinh thái Ethereum, hệ sinh thái này đã phát triển ồ ạt và mở đường cho các nền tảng khác nhau được xây dựng trên đó.

Tóm tắt số liệu thị trường

Đây là nơi bạn có thể tìm ra những con số trong giấy lót của mình. Sử dụng số liệu thống kê có liên quan để sao lưu các tuyên bố của bạn, hỗ trợ luận điểm rằng giải pháp của bạn (dự án) thực sự là một giải pháp thông minh, đầy hứa hẹn và khả thi.

Phần này là nơi bạn sẽ đi sâu vào đề xuất của mình. Bằng cách trình bày càng nhiều dữ liệu có liên quan càng tốt, bạn sẽ giúp người đọc thấy chính xác lý do tại sao giải pháp của bạn sẽ hoạt động.

Details on the token you’re selling (Thông tin chi tiết về token của dự án bạn đang bán)

Bao gồm các chi tiết rõ ràng về mã thông báo bạn đang bán. Chỉ định cách nó sẽ được sử dụng trong hệ thống, giới hạn cung cấp là gì, cũng như chi tiết về mô hình bán mã thông báo bạn đang sử dụng. Cho biết nếu bạn đang sử dụng đấu giá Hà Lan, giới hạn hoặc không giới hạn với tỷ lệ cố định hoặc một mô hình bán mã thông báo khác, chẳng hạn.

Đề cập đến kế hoạch của bạn để tiến hành bán trước hoặc bán riêng trước khi ra mắt, nếu có. Đảm bảo làm nổi bật rằng mô hình bán mã thông báo của bạn thân thiện với các thành viên cộng đồng cũng như các nhà đầu tư.

Sử dụng ngôn ngữ súc tích rõ ràng và giúp người đọc hiểu cách sử dụng mã thông báo. Sử dụng các tình huống thực tế ở đây có thể là một ý tưởng hay. Phần này nhằm mục đích cung cấp cho người đọc bức tranh về dự án sẽ diễn ra như thế nào và việc bán token có thể hứa hẹn như thế nào.

History and background of the team (Lịch sử và bối cảnh của đội)

Lịch sử và sự tín nhiệm của đội bạn là những gì các nhà đầu tư sẽ xem xét. Làm nổi bật sự kết hợp đa dạng của các chuyên môn trong nhóm của bạn, hồ sơ theo dõi của bạn, thành công của dự án trước đó và thông tin có liên quan khác.

Vì bạn đang khởi chạy trong không gian tiền điện tử, nên mỗi người sáng lập nên có sẵn sự hiện diện trực tuyến đã được thiết lập từ trước. Đúng với bản chất của blockchain, những người sáng lập cũng phải hiểu rằng mọi người cần lịch sử trực tuyến có thể xác minh được về kinh nghiệm của nhóm. Hồ sơ công khai chi tiết này sẽ cho thấy tính hợp pháp của dự án.

Tính minh bạch trong vấn đề này cũng giải quyết mọi lo ngại về gian lận. ICO đã nhận được một kết quả khá tồi tệ vì những trò gian lận sâu rộng đã đánh lừa hàng nghìn người , do đó những kẻ lừa đảo có thể dễ dàng thiết lập một trang web giả mạo, thu thập doanh số bán mã thông báo và không bao giờ bị nhìn thấy trực tuyến nữa.

Website and contact details (Trang web và chi tiết liên hệ)

Phần này rất quan trọng vì đây là nơi người dùng và nhà đầu tư quan tâm sẽ tìm hiểu thêm về dự án của bạn. Giúp nhóm của bạn có thể truy cập thông qua các nền tảng khác nhau và đảm bảo trang web của bạn chứa tất cả thông tin liên quan mà họ có thể cần.

Các liên kết được nhúng được khuyến nghị để có trải nghiệm người dùng tốt hơn. Việc để người đọc của bạn sao chép và dán các URL có thể khiến họ mất hứng thú hoặc quên điều hướng hoàn toàn đến chúng. Mục tiêu của bạn là làm cho hành trình của người dùng trở nên dễ dàng và suôn sẻ nhất có thể.

Đảm bảo mọi người có thể tìm thấy bạn một cách dễ dàng. Đừng quên liên kết tất cả các kênh của bạn như Slack, Discord, Telegram, Reddit, Facebook, Twitter, v.v. Hãy nhớ rằng cộng đồng là một khía cạnh quan trọng của bất kỳ công ty nào, thậm chí còn hơn thế đối với một công ty blockchain.

Software details

Phần này dành riêng cho bất kỳ chi tiết kỹ thuật nào cần thiết để kiểm tra dự án của bạn.

Ví dụ: nếu dự án của bạn yêu cầu họ tải xuống ví hoặc phần mềm ứng dụng khách khác, hãy đảm bảo bao gồm mọi liên kết có liên quan kèm theo hướng dẫn nhanh.

Đây là một trong những giai đoạn cuối quan trọng trong hành trình của độc giả và lý tưởng nhất là họ sẽ muốn thử nghiệm dự án của bạn sau khi đọc xong litepaper. Thông tin chi tiết và liên kết đầy đủ về phần mềm sẽ giúp việc kiểm tra dễ dàng hơn và đảm bảo rằng người dùng tải xuống phần mềm phù hợp, tránh xa mọi phiên bản spam hoặc độc hại.

4. Những điều quan trọng cần ghi nhớ trong một Litepaper

Như với bất kỳ nỗ lực viết lách nào, không có quy tắc nào khó và nhanh khi viết litepaper. Vì đây là một bản sao sáng tạo hơn trong White paper của bạn, nên có một số nguyên tắc viết nhất định mà bạn có thể tuân theo để đảm bảo rằng đầu ra của bạn sẽ thu hút được sự quan tâm của người đọc.

Chúng tôi đã biên soạn một danh sách dưới đây về các nguyên tắc chung cần tuân theo khi viết litepaper:

Phân phối nội dung thành các phần nhỏ dễ đọc hơn

Tránh viết những đoạn văn bản dài bên trong các đoạn văn. Thay vào đó, hãy giữ cho câu ngắn gọn và giới hạn đoạn văn của bạn trong khoảng 60 từ. Điều này làm cho Litepaper của bạn dễ nhìn hơn và ít nhàm chán hơn khi đọc.

Giúp người đọc thấy được tiềm năng của dự án của bạn

Hãy nhớ rằng mặc dù bạn và nhóm của bạn nhận thức rõ về tiềm năng của dự án, nhưng độc giả của bạn chỉ đang nghe về nó. Giúp các nhà đầu tư tiềm năng biết cách họ có thể thu lợi từ nó bằng cách trình bày rõ ràng các ý tưởng của bạn.

Vì hầu hết độc giả của bạn có thể sẽ là các nhà đầu tư tiền điện tử, bạn cũng có thể đề cập đến bảng tóm tắt doanh số bán token của mình để thúc đẩy quan điểm của bạn tốt hơn.

Sử dụng lưu đồ và sơ đồ để hỗ trợ các yêu cầu của bạn

Khi xác định tình hình thị trường hiện tại, hãy đảm bảo rằng bạn luôn xoay quanh cách thức dự án của bạn có thể giải quyết những khoảng trống và vấn đề nhất định trong quá trình thiết lập ngày nay. Điều này sẽ giúp các nhà đầu tư, cũng như các nền tảng trao đổi, thấy được tầm nhìn của bạn.

Minh họa và củng cố các quan điểm của bạn bằng cách sử dụng các lưu đồ, bản đồ và sơ đồ được trình bày rõ ràng để giúp người đọc hình dung dữ liệu một cách rõ ràng. Sử dụng các công cụ như Lucidchart và OmniGraffle để tạo sơ đồ, kiến ​​trúc kỹ thuật và hơn thế nữa.

Xây dựng niềm tin của các nhà đầu tư vào nhóm và công việc của bạn

Litepaper của bạn là một nơi tuyệt vời để làm nổi bật thông tin đăng nhập và kinh nghiệm làm việc của nhóm bạn. Hãy thoải mái viết nội dung hấp dẫn xung quanh thành tích của mỗi người sáng lập liên quan đến tiền điện tử và nền tảng độc đáo của mỗi thành viên đã góp phần tạo ra một dự án tuyệt vời như thế nào.

Đội ngũ hùng hậu và giàu kinh nghiệm là một trong những điều quan trọng nhất mà các nhà đầu tư quan tâm khi quyết định có hỗ trợ dự án hay không. Đây không phải là nơi để né tránh việc trình bày chi tiết những thành tích của bạn để hỗ trợ sự tín nhiệm của bạn, vì vậy hãy hào phóng với những chi tiết liên quan.

Nói ngôn ngữ của họ

Tùy thuộc vào đối tượng mục tiêu của bạn, bạn sẽ muốn điều chỉnh cách viết bài của mình. Khi bạn đã tìm ra người mà bạn đang cố gắng tiếp cận, hãy chọn một vấn đề hoặc “pain point” mà họ quan tâm. Đó có thể là một vấn đề phổ biến trong ngành mà họ sẽ liên quan. Bạn cũng có thể sử dụng các nghiên cứu điển hình và câu chuyện thành công để giúp các quan điểm của bạn được thể hiện rõ ràng.

Hấp dẫn nhưng vẫn chuyên nghiệp

Litepaper của bạn không phải là một bài đăng trên blog, vì vậy trong khi bạn đang làm việc để giữ cho mọi thứ hấp dẫn nhất có thể, hãy nhớ giữ ngôn ngữ của bạn ở khía cạnh chuyên nghiệp. Không quá trang trọng nhưng cũng không quá bình thường.

Làm việc với phần giới thiệu của bạn và sau đó làm việc lại

Stephen King đã từng nói “To write is human, to edit is divine” Hãy ghi nhớ điều này khi viết phần giới thiệu của bạn. Sau khi bạn đã hoàn thành việc soạn thảo giấy lụa của mình, hãy quay lại phần giới thiệu để xem nó có liên quan tốt với các phần khác hay không.

Như đã đề cập trước đó, một phần giới thiệu tốt sẽ thu hút sự chú ý của người đọc ngay lập tức và lôi kéo họ đọc toàn bộ tài liệu.

Nhấn mạnh giá trị mà dự án của bạn sẽ tạo ra

Sử dụng Litepaper của bạn để làm nổi bật trình độ chuyên môn và cái nhìn sâu sắc của bạn và cách dự án của bạn có thể giúp người đọc của bạn theo cách độc đáo của riêng nó. Cung cấp cho độc giả của bạn thông tin hữu ích để giúp họ nhìn ra quan điểm của bạn và vẽ dự án của bạn một cách chính xác nhất có thể đồng thời nhấn mạnh đề xuất giá trị của nó.

Bắt đầu với một dàn ý

Sắp xếp bản nháp của bạn bằng cách bắt đầu với một dàn ý rõ ràng. Bạn có thể sử dụng các phần chúng tôi đã nêu ở trên và sau đó chỉnh sửa chúng để phù hợp hơn với dự án của bạn. Có một dàn ý sẽ giúp tạo điều kiện thuận lợi cho việc lưu thông litepaper của bạn và sẽ mang lại cảm giác tổ chức. Mục tiêu của bạn là dẫn họ từ phần giới thiệu (khơi gợi sự tò mò của họ) đến trang web, phần mềm và chi tiết liên hệ của bạn (nhắc họ hành động).

Đừng suy nghĩ quá nhiều về bản nháp của bạn

Sau khi bạn đã phác thảo những gì bạn muốn viết, hãy tiếp tục và nhập đi. Đừng lo lắng quá nhiều về việc chỉnh sửa cho đến khi bạn hoàn thành bản nháp đầu tiên của mình. Chỉ cần bắt đầu, đặc biệt là trong khi ý tưởng của bạn vẫn còn mới. Bạn luôn có thể chỉnh sửa và đánh bóng bản nháp của mình sau đó.

Proofread, proofread and proofread

Sau khi bạn đã chỉnh sửa tài liệu cuối cùng của mình, hãy xem lại nó để đảm bảo rằng không có sai sót. Một bài báo đầy lỗi chính tả và ngữ pháp có thể ngăn cản người đọc của bạn đọc thêm nữa, vì vậy hãy nhớ đọc lại ít nhất ba lần trước khi xem xét bất kỳ điều gì cuối cùng.

Nếu có thể, hãy nhờ người khác trong nhóm của bạn đọc lại tài liệu của bạn vì một bộ mắt khác có thể cho bạn một góc nhìn mới và cũng giúp phát hiện những lỗi bạn đã bỏ sót. Đọc to litepaper để kiểm tra xem nó có trôi chảy và hấp dẫn hay không.

Don’t neglect design

Giữ cho mọi thứ thú vị bằng cách kết hợp các yếu tố thiết kế sạch sẽ vào giấy lót của bạn. Một litepaper được thiết kế đẹp không cần phải trau chuốt mà chỉ cần làm nổi bật nội dung của tờ giấy. Chọn một bố cục thiết kế không mâu thuẫn với khái niệm dự án của bạn hoặc làm mất quá nhiều sự chú ý từ văn bản.

Theo dõi những cách bạn có thể giúp

Nếu dự án của bạn nhằm mục đích giúp người đọc của bạn thông qua việc sử dụng sản phẩm hoặc dịch vụ, hãy nhớ đề cập đến nó. Làm nổi bật tầm nhìn của bạn và đảm bảo truyền đạt ý tưởng hoặc câu chuyện đằng sau dự án của bạn.

5. Litepaper examples

Điều quan trọng và hữu ích là xem lại những gì đã được xuất bản bởi các đồng nghiệp và đối thủ cạnh tranh. Xem qua các dự án thành công và thậm chí có thể kém thành công hơn để có được bức tranh rõ ràng về một người làm giấy tốt trông như thế nào.

Hãy xem những ví dụ về các litepapers trong tiền điện tử thực tế dưới đây:

• NFTX litepaper
• Origin litepaper
• Polkadot litepaper
• Cartesi litepaper
• Neufund litepaper

Nếu một công ty khởi nghiệp tiền điện tử đang có kế hoạch đảm bảo vốn, thì nó cần phải xem xét việc huy động vốn. Tuy nhiên, nếu công ty khởi nghiệp quá sớm hoặc quá muộn trong giai đoạn phát triển, nó có thể không đủ điều kiện cho bất kỳ cách gây quỹ truyền thống nào như phát hành lần đầu ra công chúng và đảm bảo khoản vay ngân hàng.

Khi một doanh nghiệp đạt đến một giai đoạn phát triển nhất định, nó sẽ tìm cách gây quỹ để đảm bảo tiền và tài trợ cho giai đoạn phát triển tiếp theo. Điều này xảy ra khi các công ty cần nhiều vốn hơn để mở rộng quy mô nhanh chóng so với những gì có sẵn cho họ hiện tại.

Các doanh nghiệp tiền điện tử không tránh khỏi điều này nhưng có nhiều lựa chọn hơn theo ý của họ. Vì vậy, nếu một công ty khởi nghiệp tiền điện tử đang có kế hoạch đảm bảo vốn, thì nó cần phải xem xét việc huy động vốn. Tuy nhiên, nếu công ty khởi nghiệp quá sớm hoặc quá muộn trong giai đoạn phát triển, nó có thể không đủ điều kiện cho bất kỳ cách gây quỹ truyền thống nào như phát hành lần đầu ra công chúng và đảm bảo khoản vay ngân hàng.

Không gian tiền điện tử và blockchain đang trình bày các cách tiếp cận mới để huy động vốn mà trước đây không thể thực hiện được.

Vậy chính xác thì gây quỹ bằng tiền điện tử là gì? Làm thế nào các công ty có thể hưởng lợi từ cuộc cách mạng fintech này? Cách gây quỹ bằng tiền điện tử khác với các phương pháp gây quỹ truyền thống như thế nào?

Trước khi tìm hiểu về tất cả những thứ hay ho đó, chúng ta hãy xem xét các cách tiếp cận truyền thống để gây quỹ: đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư thiên thần. Sau đó, chúng ta sẽ xem xét cách phát hành lần đầu ra công chúng (Initial Public Offering – IPO) so với con cưng của việc gây quỹ tiền điện tử và cung cấp tiền xu ban đầu (Initial Coin Offerings – ICO), và bao gồm các dịch vụ trao đổi ban đầu (Initial Exchange Offerings – IEOs), cung cấp DEX ban đầu (Initial DEX Offerings – IDOs) và cung cấp mã thông báo bảo mật (Security Token Offerings – STOs) cũng.

1. Venture capital và Angel investors: Huy động vốn theo những cách truyền thống

Nếu một công ty đang muốn huy động vốn vào một thời điểm nào đó, chủ sở hữu của nó có thể muốn xem xét các công ty đầu tư mạo hiểm. Về bản chất, quỹ đầu tư mạo hiểm bao gồm một nhóm các nhà đầu tư gom tiền của họ và đặt cược vào các công ty khởi nghiệp. Các công ty này tìm thấy các nhà đầu tư tiềm năng bằng cách gửi một bản cáo bạch, đây là một tài liệu chính thức được nộp cho SEC trong đó nêu chi tiết về lợi ích và rủi ro của một khoản đầu tư. Nếu các nhà đầu tư bày tỏ sự quan tâm đến một dự án, họ cam kết tài trợ của họ cho công ty.

Các nhà quản lý của quỹ xem xét nhiều kế hoạch kinh doanh để tìm ra các dự án mà họ tin rằng sẽ mang lại lợi nhuận tốt nhất. Để đổi lấy nguồn vốn, thứ họ muốn là vốn chủ sở hữu (tức là cổ phần trong công ty của bạn) để họ có thể thoát ra với một khoản lợi nhuận nhanh chóng.

Là chủ sở hữu công ty, điều quan trọng là phải hiểu rằng quỹ đầu tư mạo hiểm là ngắn hạn. Các công ty này muốn kiếm lợi nhuận nhanh chóng và tiếp tục bằng cách bán vốn chủ sở hữu của họ.

Tin tốt? Nếu các nhà đầu tư mạo hiểm chọn tài trợ cho một doanh nghiệp, điều đó có nghĩa là họ tin tưởng, ít nhất là trên giấy tờ, rằng doanh nghiệp sẽ nhanh chóng tăng giá trị. Tin xấu là công ty có thể phải từ bỏ một phần kinh doanh.

Ngược lại, các nhà đầu tư thiên thần thường là những cá nhân khá giả, những người đầu tư vào một doanh nghiệp trong giai đoạn đầu của nó. Trọng tâm đầu tư của họ có xu hướng tập trung vào các doanh nhân và tầm nhìn của họ hơn là vào sự lành mạnh của doanh nghiệp. Thay vì tìm kiếm một lối thoát nhanh chóng, động cơ tài trợ của họ là kiếm tiền, chủ yếu là cho vốn chủ sở hữu mà họ có thể nắm giữ hoặc có thể không.

2. Các cách tiếp cận khác nhau để gây quỹ tiền điện tử

Lịch sử

Vào năm 2017, hoạt động gây quỹ đã bùng nổ trong không gian tiền điện tử. Nhiều nhà phân tích và người tham gia nhớ đến nó như một cơn sốt ICO. Hàng nghìn dự án đã hoạt động với ICO. Hầu hết trong số họ, không ai ngạc nhiên, đã gặp thất bại thảm hại.

Tuy nhiên, một số ít trong số họ đã trở thành triệu phú. Đối với nhiều nhà phân tích, cơn sốt ICO mang tất cả các dấu hiệu của sự bùng nổ dot-com, khi quá nhiều đầu cơ gây ra bong bóng lớn vào cuối những năm 1990 và khiến nhiều công ty trực tuyến mới thất bại. Các chuyên gia đã chuẩn bị cho một vụ tai nạn tương tự vào năm 2017, nhưng nó không bao giờ đến.

Tuy nhiên, cơn sốt ICO đã dẫn đến sự ra đời của một số hình thức tài trợ tiền điện tử khác. Chúng bao gồm STO, IEO và cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, IDO. Chúng ta hãy xem xét từng chi tiết dưới đây.

Initial coin offerings

Ngành công nghiệp tiền điện tử tương đương với phát hành lần đầu ra công chúng (Initial Public Offering – IPO) là một đợt phát hành tiền xu ban đầu (Initial Coin Offerings – ICO). ICO là một phương pháp huy động vốn cho một công ty muốn xây dựng một ứng dụng, đồng xu hoặc dịch vụ mới. Hãy đề cập đến những gì ICO thực hiện trước và sau đó đi qua những điểm khác biệt quan trọng.

Công cụ gây quỹ quan trọng nhất cho các công ty khởi nghiệp blockchain và tiền điện tử là White paper, được cho là tài liệu tiếp thị quan trọng nhất, mời mọi người đầu tư vào công ty của họ.

Mặc dù tài liệu quảng cáo và các tài liệu tiếp thị khác có thể liên quan đến các chiêu trò bán hàng trắng trợn, nhưng White paper có ý nghĩa thuyết phục và trình bày bằng chứng thực tế và kỹ thuật rằng một dịch vụ cụ thể tốt hơn để giải quyết một vấn đề kinh doanh cụ thể.

White paper cung cấp các chi tiết quan trọng như cần bao nhiêu tiền tài trợ, lộ trình với thời gian hàng quý, mã thông báo của doanh nghiệp (phân phối mã thông báo, bao gồm tỷ lệ mã thông báo sẽ được công bố so với tỷ lệ người sáng lập dự định giữ) và chi tiết của chiến dịch gây quỹ.

Đối với chiến dịch ICO thực tế, bất kỳ nhà đầu tư tiềm năng nào cũng có thể mua mã thông báo bằng tiền pháp định hoặc tiền kỹ thuật số xác định trước. Người dùng có thể coi mã thông báo như một phần của công ty. Ngược lại, đối với một chiến dịch IPO, một công ty tư nhân sẽ quyết định thời điểm phát hành cổ phiếu ra công chúng. Tuy nhiên, để một công ty đủ điều kiện IPO, nó phải đáp ứng nhiều điều kiện nghiêm ngặt như mở sổ sách để công chúng giám sát, rủi ro mất kiểm soát, tăng chi phí báo cáo, v.v. Một nhà bảo lãnh phát hành dẫn đầu đợt IPO thông qua việc xây dựng sách, liên quan đến việc cố gắng hạ giá. Người bảo lãnh xây dựng cuốn sách bằng cách hỏi các nhà đầu tư xem họ có thể muốn bao nhiêu cổ phần của công ty và họ có thể sẵn sàng trả bao nhiêu.

Ngoài ra, IPO cũng yêu cầu kiểm toán của bên thứ ba để đảm bảo rằng tất cả các hoạt động tài chính mà công ty tham gia đều tuân thủ pháp luật. Điều này mang lại sự bảo vệ cho nhà đầu tư, do đó nâng cao niềm tin vào danh tiếng của dự án.

Như thể hiện trong bảng, khởi chạy ICO có thể là một quá trình đơn giản và do rào cản gia nhập thấp hơn so với IPO, bất kỳ nhà phát triển blockchain nào hiểu biết về tiền điện tử đều có thể khởi chạy một ICO. Cuối cùng, chủ sở hữu dự án có thể khởi chạy ICO nhanh chóng, thậm chí trong thời gian vài ngày.

Hãy ghi nhớ những điểm này, có thể hiểu điều gì đã thành hiện thực vào cuối cơn sốt ICO năm 2017. Hóa ra hầu hết hàng nghìn dự án được quảng bá là “điều tốt nhất tiếp theo” về cơ bản là các dự án được lập kế hoạch sơ sài hoặc lập tức thảm kéo (Rug pull là khi một nhóm dự án cố ý chạy một kế hoạch bơm và bán phá giá bằng cách thuyết phục các nhà đầu tư mua, do đó làm tăng giá nhanh chóng trước khi nhóm bán cổ phần của họ ra thị trường, khiến giá lao dốc.) Vì hầu như ai cũng có thể tung ra một ICO, nhiều người đã làm. Vì vậy, nhiều nhà sáng lập đã chờ đợi sự tăng giá của mã thông báo của họ trước khi biến mất với số tiền.

Để bảo vệ tốt hơn các nhà đầu tư và tăng cường niềm tin vào các tổ chức phát hành mã thông báo (tức là chủ sở hữu) của các dự án chính hãng, điều tiếp theo là IEO.

Initial exchange offering

IEO giống như một ICO, ngoại trừ việc phát hành toàn bộ xảy ra thông qua các sàn giao dịch tiền điện tử được chọn. Chủ sở hữu dự án nhận được sự yên tâm vì họ biết mã thông báo của họ sẽ có sẵn cho bất kỳ nhà đầu tư nào có quyền truy cập vào sàn giao dịch. Nếu một sàn giao dịch có uy tín và được thiết lập tốt, thì sự ủng hộ của sàn giao dịch có thể mang lại cho các nhà đầu tư sự yên tâm rằng tiền của họ được bảo vệ.

Sự đánh đổi là chi phí cao của việc trao đổi quản lý các đồng tiền trực tiếp. Điều này bao gồm việc trả phí niêm yết cho mã thông báo, cũng như bỏ một phần trăm doanh số bán mã thông báo. Về bản chất, sàn giao dịch đang cho vay danh tiếng của mình đối với dự án để thu lợi tài chính.

Tình huống này khác với khi một sàn giao dịch tiền điện tử chọn niêm yết mã thông báo của dự án. Dựa trên các điều kiện riêng của sàn giao dịch, một sàn giao dịch có thể niêm yết mã thông báo khi nó độc lập cho rằng dự án có giá trị niêm yết.

Security token offering

Việc cung cấp mã thông báo bảo mật ít phổ biến hơn là một cách tiếp cận thận trọng hơn để gây quỹ tiền điện tử. Như tên đã ngụ ý, cách tiếp cận này đã công nhận mã thông báo là một bảo mật. Điều này có nghĩa là họ tuân thủ các quy định bảo mật khi cần thiết.

Các quy định có thể bao gồm các yêu cầu về Know Your Customer (KYC) và Chống rửa tiền (Anti Money Laundering – AML). Các chính sách KYC và AML đảm bảo rằng các dịch vụ tài chính nhận ra và giảm thiểu rủi ro theo quy định của chính phủ.

Initial DEX offering

DEX là một sàn giao dịch phi tập trung (decentralized exchange). DEXs hoạt động như những nhà tạo lập thị trường tự động. Họ dựa vào các hợp đồng thông minh (smart contracts) để thực hiện chuyển tiền, do đó loại bỏ sự cần thiết của bên thứ ba. KYC và AML tuân thủ cũng không bắt buộc. Tuy nhiên, điều này có thể khiến họ phải tuân theo các quy định nghiêm ngặt sau này khi búa rơi xuống. Thay vì nhận dạng cá nhân, tất cả những gì mọi người cần tham gia là một địa chỉ ví kỹ thuật số để nhận tiền xu được đề cập.

3. Các rủi ro pháp lý cần lưu ý

Như với bất kỳ ngành công nghiệp non trẻ nào, người dùng nên lưu ý về việc các dự án của họ có thể bị giám sát chặt chẽ hơn. Vì các cơ quan quản lý ở các quốc gia khác nhau phân loại tiền điện tử và tài sản tiền điện tử khác nhau, nên tốt nhất người dùng nên xem xét các tác động pháp lý của việc khởi chạy ICO trong khu vực pháp lý tương ứng của họ. Điều này mang lại cho chủ dự án cũng như các nhà đầu tư sự yên tâm rằng dự án của họ sẽ không gặp phải những rắc rối pháp lý sau này.

Mặc dù các blockchains công khai là minh bạch và cho phép nhận dạng khách hàng, nhưng ngày càng có nhiều biện pháp ngăn chặn được thiết kế để bảo vệ tính ẩn danh của chủ sở hữu tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, không tổ chức nào chịu trách nhiệm thu thập và xác minh dữ liệu KYC về khách hàng, như tên hoặc địa chỉ của họ, hoặc giám sát các giao dịch để tìm hoạt động đáng ngờ nếu không có trung tâm thanh toán bù trừ hoặc sàn giao dịch tập trung.

Một loạt đạo luật tội phạm tài chính mới đã có hiệu lực trên toàn thế giới, nhằm thu hẹp khoảng cách trong các khuôn khổ quản lý và giám sát cũng như chống lại các mối đe dọa rửa tiền. Rửa tiền là hành vi chuyển đổi những khoản tiền khổng lồ kiếm được từ hoạt động tội phạm, chẳng hạn như buôn bán ma túy, thành các quỹ hợp pháp.

Để ngăn ngừa rủi ro rửa tiền, luật Phòng chống rửa tiền đã được thiết lập ở một số quốc gia, trong khi các biện pháp nghiêm ngặt hơn đã được ban hành ở những quốc gia khác. Các chính sách AML được các cơ quan quản lý đưa ra nhằm ngăn chặn tội phạm xâm nhập hệ thống tài chính. Sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro tạo cơ hội cho các hoạt động chênh lệch giá theo quy định cho các tác nhân không mong muốn. Điều này có thể dẫn đến sự chuyển hướng sang các môi trường làm việc ít chính thức hơn để tạo điều kiện cho sự nhanh nhẹn và khả năng đổi mới nhanh chóng hơn. Tuy nhiên, những người khác có thể thích nhiều quy định hơn để chứng minh sự lành mạnh, an toàn và tự tin của họ.

4. Tương lai của việc gây quỹ trong tiền điện tử

Với tiền điện tử và công nghệ blockchain đang trở thành xu hướng chủ đạo, chúng đã lọt vào mắt xanh của những người gác cổng truyền thống. Chúng bao gồm các cơ quan quản lý, ngân hàng và các tổ chức tài chính. Như đã thảo luận, một số quy định có thể là một điều tốt, vì thị trường này đầy rẫy những trò gian lận và các dự án chất lượng thấp. Việc đưa ra các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư và sự ổn định cao hơn thông qua các quy định có thể không phải là một điều tồi tệ như vậy.

Kể từ khi ICO ra đời, các đổi mới về tiền điện tử đã đi được một chặng đường dài trong một khoảng thời gian ngắn như vậy. IEO, IDO và các đổi mới gây quỹ khác, mới hơn đều có ở đây và chúng nhanh chóng trở nên phổ biến so với các phương pháp tiếp cận mới khác như ICO. Những công nghệ gây quỹ mới nào sẽ xuất hiện trong tương lai? Điều này vẫn còn được xem. Tuy nhiên, ngành sẽ được định hình bởi bối cảnh pháp lý và sự sáng tạo của tiền điện tử hoặc tài chính kỹ thuật số sẽ định hình ngành. Không có nghi ngờ gì về điều đó. Hy vọng rằng họ cũng sẽ chú ý đến nhu cầu của các nhà đầu tư dự án cũng như các tổ chức phát hành.