CBDC ở thời điểm hiện tại vẫn còn ở giai đoạn khá sơ khai và còn nhiều hạn chế khi so sánh với Cryptocurrency. Vậy cuộc đua CBDC của các quốc gia đang diễn ra như thế nào?

Sự trỗi dậy mạnh mẽ của thị trường Crypto trong thời gian gần đây đã khiến các nhà lập pháp ở các quốc gia phải “đau đầu” tìm phương án giải quyết. Những phương án khả dĩ có thể sẽ là quản lý thị trường tài chính mới nổi này (như một cách thức bị động). Và ở chiều chủ động, các quốc gia liên tục “âm thầm” triển khai các cơ quan nghiên cứu về CBDC – Tiền kỹ thuật số của ngân hàng Trung ương.

Tình trạng nghiên cứu và triển khai CBDC của các quốc gia đang diễn ra như thế nào? Họ có gặp những khó khăn gì không? Đây là những câu hỏi mà mình sẽ giúp anh em đi tìm lời giải trong bài phân tích này nhé!

1. Những con số ấn tượng về CBDC của các quốc gia

Số lượng quốc gia nghiên cứu CBDC

Theo thống kê của Atlantic Council, tổ chức chuyên nghiên cứu về CBDC ghi nhận rằng:

• 87 quốc gia: Đại diện cho hơn 90% tổng GDP toàn cầu đang nghiên cứu về CBDC. Con số này đã tăng rất nhiều so với tháng 5/2020, khi đó chỉ có 35 quốc gia cân nhắc về CBDC.
• 9 quốc gia: Đã chính thức ra mắt tiền điện tử của quốc gia.
• 14 quốc gia: Trong đó có Trung Quốc và Hàn Quốc đang thử nghiệm CBDC và sẽ sớm ra mắt bản chính thức.

Tỷ lệ tham gia nghiên cứu CBDC qua các năm

Trên đây là tỉ lệ các Ngân hàng Trung ương đang tích cực tham gia vào những công việc liên quan đến CBDC qua các năm từ 2017 – 2020. Điều này tương đương mức tăng trưởng từ mức 65% lên hơn 80% (Theo thống kê của BIS – dựa trên kết quả của 66 ngân hàng Trung ương).

Cuộc đua về CBDC của các nước (91 quốc gia) qua các con số (tính tới tháng 12/2021), trên tổng số 91 nước được thống kê thì:

• 10%: Tỉ lệ các nước đã phát hành CBDC.
• 16%: Tỉ lệ các nước đang triển khai thử nghiệm CBDC.
• 17%: Tỉ lệ các nước đang phát triển CBDC.
• 43%: Tỉ lệ các nước đang nghiên cứu về CBDC.
• 9%: Hiện không công bố thêm về CBDC.
• 3 nước công bố huỷ nghiên cứu CBDC.

2. Lịch sử phát triển của CBDC

Theo dòng lịch sử, đã có nhiều quốc gia tham gia vào công tác nghiên cứu về CBDC như sau:

Năm 2014: Cơ quan nghiên cứu CBDC của Ngân hàng Quốc Dân Trung Quốc được thành lập.

Năm 2015: Ngân Hàng Anh đề cập đến CBDC trong bài nghiên cứu ấn bản năm 2015. Những bài nghiên cứu về CBDC được tạo ra với 2 phiên bản mẫu đầu tiên.

Năm 2016:

• Ngân hàng Quốc Dân Trung Quốc tuyên bố sẽ phát hành CBDC.
• Ngân hàng Canada ra mắt dự án Jasper.
• Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) tuyên bố ra mắt dự án hệ thống thanh toán dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT).
• Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) ra mắt dự án Stela để nghiên cứu công nghệ sổ cái phân tán (DLT).

Năm 2017:

• Ngân hàng Trung Ương Thụy Điển Riksbank ra mắt bản báo cáo về dự án e-krona.
• Ngân hàng Trung Ương Uruguay tuyên bố kế hoạch CBDC.
• Ngân hàng Pháp ra mắt dự án MADRE sử dụng công nghệ DLT.

Năm 2018:

• Viện nghiên cứu Shenzhen và Nanjing của Trung Quốc được thành lập.
• Ngân hàng Anh cân nhắc đưa vào sử dụng công nghệ DLT cho CBDC của mình.
• Ngân hàng Thái Lan khởi phát dự án CBDC đầu tiên.

Năm 2019:

• Ngân hàng Quốc Dân Trung Quốc tuyên bố mô hình DC/EP sẽ sớm được ra mắt.
• Facebook tuyên bố dự án tiền tệ Libra.
• Ngân hàng Trung Ương Châu Âu thừa nhận đang tiến hành một số công việc liên quan đến đồng Euro kỹ thuật số.

Năm 2020:

• Ngân hàng Trung Ương Thụy Điển Riksbank cho ra mắt phiên bản thử nghiệm.
• Ngân hàng Pháp bắt đầu thử nghiệm CBDC với tám công ty.
• Ngân hàng Trung ương Mỹ tiến hành cuộc nghiên cứu CBDC chi nhánh Boston với trường đại học MIT về đồng đô la kỹ thuật số.

Ngoài ra, còn có một số quốc gia cùng những thành tựu nổi bật khác như:

• Venezuela: Là một trong những quốc gia đi đầu về lĩnh vực này. Họ đã phát hành CBDC vào năm 2018 có tên là The petro. Tuy nhiên, tiện ích sử dụng của đồng tiền này là quá ít.
• Hàn Quốc: Đã hoàn thành bản Demo và đang ở phiên bản pilot.
• Trung Quốc: Thử nghiệm tiền điện tử Yuan phiên bản Pilot ở một số thành phố.
• Bahamas: Một trong những quốc gia đầu tiên phát hành CBDC có tên là “The Sand Dollar”.

3. Danh sách các nước đã/đang thử nghiệm CBDC trên thế giới

Các dự án CBDC ở phân khúc retail trên thế giới theo từng châu lục.

Theo thống kê của BIS, các quốc gia trên đang có những hoạt động liên quan đến CBDC với nhiều mô hình thử nghiệm (Hybrid/Direct/Intermediate CBDC), kiến trúc cùng cơ sở hạ tầng khác nhau (DLT/Token-base/Account-Based/Conventional).

Song song với đó, bản báo cáo cũng nêu ra trạng thái của các dự án CBDC này đang ở giai đoạn nào chẳng hạn như nghiên cứu (research), có phiên bản thử nghiệm hay chưa (pilot).

Châu Á

Các quốc gia khu vực Châu Á đã nghiên cứu/phát triển CBDC là: Trung Quốc, Campuchia, Indonesia, Malaysia, Hàn Quốc, Israel, Nhật Bản.

Châu Âu

Các quốc gia khu vực Châu Âu đã nghiên cứu/phát triển CBDC là: Iceland, Đan Mạch, Na-uy, Ngân hàng Trung ƯƠng châu Âu, Phần Lan, Hà Lan, Thụy Điển, Tây Ban Nha, Thụy Sĩ, Ukraine, Pháp, Anh.

Châu Mỹ

Các quốc gia khu vực châu Mỹ đã tiến hành nghiên cứu/phát triển CBDC là: Bahamas, Brazil, Mỹ, Phía Tây Caribe, Ecuador, Uruguay, Canada.

Vùng lãnh thổ khác

Ngoài ra, vẫn còn các quốc gia thuộc nhiều khu vực khác đã nghiên cứu/phát triển CBDC là: Nam Phi, New Zealand, Eswatini, Tunisia, Úc, cùng một số các quốc gia chưa được liệt kê khác.

Việt Nam ra khung pháp lý để quản lý thị trường Crypto?

Trong bối cảnh phần lớn ngân hàng Trung Ương trên thế giới nghiên cứu về CBDC, Việt Nam – một trong 50 quốc gia đang có chỉ số đổi mới và sáng tạo hàng đầu (GII) năm 2021 không thể là cái tên đứng ngoài xu thế này được.

Trên thực tế, Việt Nam đã có một số chỉ đạo của chính phủ cụ thể qua những văn bản nhằm kiểm soát thị trường Crypto từ năm 2017. Tuy nhiên, việc hiểu về thị trường Crypto thời điểm đó là cực kì khó khăn. Hiện tại, khi Việt Nam có nhiều người giỏi và hiểu biết về thị trường Crypto hơn. Do đó, họ có thể phần nào đó tham vấn cho chính phủ.

Theo tờ báo Thương Trường, vào ngày 30/3/2022, Phó thủ tướng Phạm Minh Khái có chỉ đạo Bộ Tài Chính cùng các bộ khác để phối hợp nghiên cứu để tạo ra một khung pháp lý phù hợp để quản lý thị trường Crypto. Ngoài ra, việc một số công ty về Crypto bắt đầu có thể mở công ty tại Việt Nam cho thấy chính phủ có sự quan tâm đặc biệt đến thị trường này.

Việt Nam thường đi sau thế giới về công nghệ, đó là điều mà các nước khác thường nói. Đây là một nếp nghĩ của thế giới, sự xuất hiện của CBDC là thách thức cũng như cơ hội cho chúng ta tỏa sáng.

Minh chứng là Việt Nam đã có những chính sách đổi mới và cởi mở hơn rất nhiều về mảng công nghệ. Kết quả hiện tại, Việt Nam đang có công nghệ hàng đầu như 5G của Viettel hay sự đột phá của các dự án nổi bật trong thị trường Crypto như Coin98 Super App, Axie Infinity,… đủ sức sánh vai cùng các quốc gia phát triển.

4. Tại sao các chính phủ lại tích cực nghiên cứu phát triển CBDC?

Theo nghiên cứu của 4 chuyên gia quan trọng của ngân hàng Deutsche Bank AG là Markus H.-P. Müller (Global Head of the Chief Investment Office), Gerit Heinz (Chief Strategist), Sagar Singh (Investment Officer) và Stefan Köhling (Investment Strategist), những động lực thúc đẩy cho sự phát triển của thị trường Cryptocurrency đã kéo theo làn sóng CBDC.

Bản nghiên cứu chỉ ra các tác nhân và động lực thúc đẩy cho sự phát triển của CBDC và cả Cryptocurrency bao gồm:

• Technological Progress – Sự phát triển của công nghệ và sự tiến hóa của phương thức sử dụng tiền tệ.
• Ongoing rise of Private Cryptocurrency – Hiểm họa từ sự trỗi dậy của tiền tệ kỹ thuật số tư nhân.
• Inflation Bearing Tool – Công cụ chống lạm phát ở một số những đồng coins nhất định so với tiền fiat.
• Portfolio Construction of Investors – Ở khía cạnh phân bổ danh mục của các nhà đầu tư.

Sự phát triển của công nghệ và sự tiến hóa của phương thức sử dụng tiền tệ

Trong bối cảnh tiền tệ đã khác, các chính phủ buộc phải phát triển CBDC thay vì chống lại nó. Sự phát triển về công nghệ đã kéo theo sự thay đổi cách mà con người sử dụng tiền tệ.

Trong quá khứ tiền tệ sơ khai nhất bắt đầu từ:

Vỏ sò → Tiền xu → Ngân phiếu → Vàng → Tiền mặt dựa trên bản vị vàng → Đồng USD dựa trên dầu mỏ → Tiền mặt kỹ thuật số – digital cash ở những năm 1980 (do David Chaum, Wei Dei và Nick Szabo nghiên cứu) → Hashcash – một loại tiền kỹ thuật số thành công hơn ra đời (do Adam Back phát triển năm 1997) → Tiền số trên tài khoản ngân hàng/Thẻ ghi nợ → Satoshi Nakamoto công bố Bitcoin – ông tổ của Cryptocurrency hiện nay → CBDC.

Nhìn lại dòng thời gian tiến hóa của tiền tệ, có thể thấy sự khác biệt rất lớn qua các thời kỳ. Con người là chủ thể sử dụng tiền tệ chính. Vì vậy, thế giới và các chính phủ buộc phải thay đổi để thích ứng nếu không muốn bị đào thải.

Hiểm họa từ sự trỗi dậy của tiền tệ kỹ thuật số tư nhân

Anh em có thể thấy được từ năm 2008 – 2009 khi BTC được phát hành đến nay thị trường Cryptocurrency đã có hơn 11,000 đồng coins/tokens (Theo Coingecko, 4/8/2022). Sự trỗi dậy quá mạnh mẽ của một loại hình tiền kỹ thuật số đã ngày càng được phổ cập trên thế giới và nhận được một số chấp nhận.

Minh chứng là Bitcoin. Đồng tiền mã hóa này đã được xem là hợp pháp lại El Salvador. Một số quốc gia khác cũng đang có những thành viên trong quốc hội/chính phủ lên tiếng ủng hộ Bitcoin như Mỹ.

Nếu để sự phát triển của Cryptocurrency diễn ra mà không có bất kì biện pháp can thiệp nào (CBDC là một trong số đó), khi loại tiền này đạt đủ sự ổn định và tính ứng dụng của nó trong đời sống ngày càng lớn, liệu chính phủ có thể kịp can thiệp?

Đây là một trong những rủi ro cần các chính phủ can thiệp nếu không muốn đồng tiền của quốc gia của họ bị thay thế.

Công cụ chống lạm phát

Trên đây là biểu đồ so sánh Bitcoin với các loại tài sản chống lạm phát khác như: Vàng, Bạc, Chỉ số lạm phát toàn cầu (Bloomberg) và những chỉ số các loại hàng hóa cốt lõi trong năm 2021.

Theo số liệu, ta thấy được mức tăng giá hàng năm (YTD) của Bitcoin đạt mức sinh lợi 147.8%, vượt trội hơn khi so với các tài sản chống lạm phát khác.

Nhiều người sẽ thắc mắc lạm phát thì liên quan gì đến Cryptocurrency hay tiền tệ của 1 quốc gia?

Các quốc gia khi gặp khủng hoảng do bất kỳ vấn đề gì (vd: nạn đói, thất nghiệp, thiên tai, dịch bệnh) đều cần những chính sách tiền tệ nhằm cứu trợ đất nước và tái thiết lại cuộc sống người dân. Đồng thời, chính phủ các quốc gia trên buộc phải thêm tiền kích thích nền kinh tế.

Bơm tiền ra thị trường có rất nhiều cách, chẳng hạn:

Ngân hàng Trung Ương bán trái phiếu để các nước khác hay những doanh nghiệp tư nhân mua ⇒ Họ sẽ phát hành và in thêm tiền ⇒ Giá trị tiền giữ nguyên nhưng lượng cung tăng lên ⇒ Bị pha loãng và lạm phát xảy ra.

Hệ lụy là nó sẽ khiến quốc gia in tiền vô tội vạ nếu họ không bị ai kiểm soát. Đặc biệt là Mỹ, họ với vị thế của mình nếu như không đủ khả năng trả lại khoảng tiền vay này cho những nước khác hay các tổ chức tư nhân sẽ dẫn đến vỡ nợ ⇒ Càng vỡ nợ ⇒ Càng in tiền trả nợ ⇒ Tiền đô la bị mất giá ⇒ Siêu lạm phát (Hyper Inflation).

Theo cơ quan Lao động Liên Bang Mỹ, số liệu trong tháng 2/2022 cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của của hàng hóa Mỹ đã tăng hơn 7.9% trong 1 năm qua, mức cao nhất lịch sử kể từ tháng 1/1982. CPI cho thấy lạm phát đã bào mòn sức mua hàng hóa của đồng đô la Mỹ và vật giá của nước này cũng vì thế mà tăng cao hơn.

Tỷ lệ lạm phát tăng cao trong bối cảnh nền kinh tế mở và giao thương như hiện nay sẽ ảnh hưởng đến nhiều quốc gia. Vì các nước trên thế giới sẽ đều ít nhiều có liên quan hoặc phụ thuộc phụ thuộc lẫn nhau ở một số khía cạnh, Mỹ cũng tương tự. Điều này mô hình chung sẽ kéo theo hiệu ứng domino khiến kinh tế toàn cầu chịu ảnh hưởng.

⇒ Bitcoin với mức sinh lời hấp dẫn đã phần nào được một số nhà đầu tư với mức độ chấp nhận rủi ro cao xem là “tài sản trú ẩn lạm phát” ở một số mức độ nhất định so với tiền fiat.

Cách phân bổ danh mục của các nhà đầu tư

Nhu cầu ngày càng tăng đối với tiền điện tử cũng có thể được giải thích từ sự phân bổ danh mục đầu tư các tài sản khác nhau của các nhà đầu tư. Một số quỹ đầu tư muốn tìm những loại hình tài sản tiềm năng và đem lại mức sinh lời cao hơn, và thị trường Crypto đáp ứng được điều này. Do đó, họ xem những loại tài sản này như một hình thức để đa dạng hóa danh mục đầu tư, tùy theo mức độ rủi ro chấp nhận.

Ở góc độ sinh lợi nhuận, ở thị trường Crypto với mức độ biến động lớn thì mức sinh lợi nhuận của các nhà đầu tư cũng sẽ lớn. Đặc biệt, nếu đó là các quỹ VC, họ sẽ được mua tokens của dự án ở mức giá thấp so với các nhà đầu tư cá nhân hay các vòng gọi vốn công khai. Vì vậy, mức độ hấp dẫn của các thương vụ đầu tư ở thị trường Crypto từ đó mà cao hơn.

Một trong những ví dụ về sự thành công của các thương vụ đầu tư crypto của các quỹ lớn như Binance Labs, Three Arrows Capital và Mechanism Capital.

Một trong những trường hợp điển hình cho việc thâm nhập vào thị trường Crypto là Black Rock, tập đoàn đầu tư lớn nhất thế giới (hiện quản lý 10 triệu tỷ USD, số liệu tháng 1/2022) cũng đã nhảy vào tìm kiếm cơ hội. Tập đoàn này đã đầu tư hơn 325 triệu USD vào một công ty đào Bitcoin vào tháng 8/2021.

5. CBDC của các quốc gia đang phải đối mặt với khó khăn gì?

Nhu cầu để có một CBDC của quốc gia là hết sức cấp thiết và đang được tích cực nghiên cứu. Tuy nhiên, trên thực tế vẫn chưa có một CBDC nào hoàn hảo ở thời điểm hiện tại.

Chưa có mô hình CBDC hoàn hảo

Theo nghiên cứu của Ngân hàng Thanh toán quốc tế (BIS), họ đã tiến hành đánh giá mô hình CBDC của 3 quốc gia là:

• Trung Quốc: People’s Bank of China’s Digital Currency Electronic Payment (DC/EP) project

• Canada: Phát triển CBDC như một kế hoạch dự phòng với kiến trúc tên là “Business models” với tùy biến trường hợp sử dụng các loại CBDC khác nhau như Direct CBDC, Intermediated CBDC và Hybrid CBDC.

• Thụy điển: The Swedish Riksbank’s e-krona với mô hình Hybrid CBDC.

Dựa trên kết quả của 3 mô hình này, BIS cho rằng vấn đề nan giải nằm ở việc thiết kế cấu trúc hoàn hảo cho CBDC vì mỗi cấu trúc còn những mặt hạn chế riêng. Việc các quốc gia có thể triển khai CBDC thành công hay không nằm ở độ an toàn của cấu trúc CBDC. Vì CBDC là đồng tiền của một quốc gia nên có rất nhiều yếu tố chính phủ cần phục vụ và cân bằng nhằm đem lại lợi ích tốt nhất cho quốc gia của họ.

Các yếu tố sẽ đưa vào cân nhắc như sau:

• Phục vụ cho nhu cầu thanh toán của người dân.
• Sự khác biệt về tình hình kinh tế ở các quốc gia.
• Mức độ chấp nhận tiền kỹ thuật số ở quốc gia sở tại.
• Rủi ro ở quy mô quốc gia khi triển khai CBDC không thành công.
• Cùng rất nhiều vấn đề phải đánh đổi khác.

Những điều trên cấu thành lý do khiến CBDC chưa có phiên bản hoàn chỉnh ở hiện tại. Các quốc gia lớn hàng đầu về công nghệ vẫn đang rất cẩn trọng trong công tác nghiên cứu của mình.

Ngay cả Mỹ cũng đang gặp rất nhiều vấn đề và họ cẩn trọng trong việc nghiên cứu và triển khai CBDC. “Nước Mỹ thà đi chậm mà đúng còn hơn là người dẫn đầu”, ông Jerome Powell, Chủ tịch Ngân Hàng Trung Ương Mỹ (FED) từng thể hiện quan điểm Mỹ đang rất cẩn trọng trong vấn đề ra mắt CBDC.

Nhận xét

Tình hình chung của CBDC trên toàn thế giới là:

• CBDC vẫn chưa được nghiên cứu thành công.
• Công dụng của CBDC vẫn chưa được sử dụng rộng rãi trên quy mô lớn.
• Một số CBDC sử dụng những nguyên lý dựa trên công nghệ của Bitcoin blockchain cùng những mô hình
• Direct/Hybrid/Immediate CBDC khác nhau.
• Các nước vẫn đang tiếp cận CBDC một cách cẩn trọng vì đồng tiền này hiện vẫn đang được xem là biện pháp dự phòng cho sự bành trướng của thị trường Crypto trong tương lai.
• Đồng thời, CBDC đơn giản là phiên bản “tiền điện tử” cần có của các quốc gia và chúng sẽ hiện diện song song chứ không hoàn toàn thay thế tiền pháp định hiện tại. Bởi vì chưa có mô hình hoàn chỉnh ở tầm quốc gia chứ chưa nói đến việc giao thương giữa các nước với nhau nên vai trò của tiền fiat vẫn hiện diện

⇒ Vì vậy, công cuộc nghiên cứu và thử nghiệm CBDC của mỗi quốc gia là nhằm hướng tới cân bằng những toan tính về kinh tế địa chính trị song song với lợi ích của quốc gia. Do đó, CBDC vẫn còn là dấu hỏi lớn mà các nước cần thêm thời gian để trả lời.

6. Tổng kết

CBDC ở thời điểm hiện tại vẫn còn ở giai đoạn khá sơ khai và còn nhiều hạn chế khi so sánh với Cryptocurrency hay với nhu cầu của mỗi quốc gia. Công cuộc tiến đến sự thành công cho CBDC cần rất nhiều nỗ lực đến từ các quốc gia, trong bối cảnh mà CBDC còn nhiều vấn đề cần giải quyết.

Như vậy là mình đã cung cấp cho anh em những thông tin cần biết tình trạng nghiên cứu cũng như triển khai CBDC trên toàn Thế giới để anh em phần nào nắm được sự khẩn cấp của các quốc gia trong vấn đề này.

Thị trường Crypto chưa bao giờ mất nhiệt với giới đầu tư không chỉ ở Việt Nam mà còn lan rộng tới quốc tế. Vậy có bao giờ bạn tự hỏi tại sao bản thân mình không thể thanh toán các hóa đơn tiền điện nước trực tiếp bằng crypto chưa? Một số trong nguyên nhân ngăn chặn việc đó là CBDC (Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương). Nếu bạn chưa hiểu rõ đó là gì thì hãy tham khảo bài viết dưới đây sẽ lí giải CBDC là gì? Hướng dẫn cho người mới bắt đầu về tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Bài viết sẽ tổng hợp những thông tin về CBDC.

CBDC có phải là tiền điện tử không?

Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoặc CBDC là một loại tiền ảo được hỗ trợ và phát hành bởi một ngân hàng trung ương. Khi tiền điện tử và stablecoin ngày càng phổ biến, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã nhận ra rằng họ phải cung cấp một giải pháp thay thế cho tiền vật chất hoặc có nguy cơ bỏ lỡ tương lai của tiền.

Hàng nghìn loại tiền kỹ thuật số, thường được gọi là tiền điện tử, đã được tạo ra. Tiền điện tử có thể được tập trung hóa, nhưng chính phủ không phát hành chúng — hãy xem xét dự án Diem, đã được bắt đầu bởi Facebook. Tuy nhiên, Bitcoin và các đối thủ cạnh tranh của nó là ví dụ về tiền điện tử phi tập trung.

Tiền điện tử dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT), có nghĩa là độ chính xác của giao dịch đang được các thiết bị trên toàn thế giới liên tục xác nhận chứ không phải bởi một trung tâm duy nhất.

CBDC được quản lý trên một sổ cái kỹ thuật số (có thể có hoặc không phải là một chuỗi khối), tăng tốc và đảm bảo thanh toán giữa các ngân hàng, tổ chức và cá nhân.

Các loại tiền kỹ thuật số do các ngân hàng trung ương phát hành hiện là một trong những đổi mới mang tính cách mạng nhất trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Trong thế giới tài chính, đã có rất nhiều câu hỏi về cuộc thảo luận giữa Crypto và CBDC. Chúng ta hãy xem xét các khái niệm khác nhau xung quanh CBDC và so sánh giữa tiền điện tử và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Điểm của CBDC là gì?

Tiền điện tử đã được báo trước vì khả năng mang lại kỷ nguyên tài chính toàn cầu mới và cơ sở hạ tầng dịch vụ tài chính được đơn giản hóa. Tuy nhiên, sự nổi bật của chúng bắt nguồn từ khả năng của chúng như một kho lưu trữ giá trị hơn là một phương tiện trao đổi. Vực thẳm này đang dần đóng lại, với cả cơ quan quản lý tiền tệ và các tổ chức thương mại phát hành tiền điện tử ổn định và CBDC như các lựa chọn thanh toán chính thống khả thi.

Tuy nhiên, khái niệm cốt lõi về một loại tiền kỹ thuật số (thay thế nhu cầu tiền giấy và tiền xu bằng các tài sản giống như tiền dựa trên máy tính) đã tồn tại hơn một phần tư thế kỷ. Các cơ quan trung ương là những người đầu tiên phát hành tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như DigiCash vào năm 1989 và vàng điện tử vào năm 1996.

Tuy nhiên, sự ra đời của Bitcoin vào năm 2009 đã thay đổi mô hình này đáng kể theo hai cách: Nó thiết lập một sổ cái phi tập trung (dựa trên blockchain) để thực hiện giao dịch và lưu trữ hồ sơ, và nó tạo ra một loại tiền tệ (hiện được giao dịch rộng rãi) độc lập với bất kỳ cơ quan quản lý tiền tệ có chủ quyền nào.

Tầm quan trọng ngày càng tăng của tiền kỹ thuật số trong đại dịch COVID-19, sự chuyển đổi sang thanh toán kỹ thuật số, tham vọng sử dụng CBDC nước ngoài trong chuyển khoản xuyên biên giới và những lo ngại về loại trừ tài chính đều khiến CBDC được chú ý nhiều hơn.

Do đó, cuộc cạnh tranh để cung cấp phiên bản tiền kỹ thuật số chính hãng đầu tiên đang nóng lên giữa các ngân hàng trung ương lớn trên toàn thế giới. Ví dụ, Trung Quốc đang thử nghiệm Renminbi kỹ thuật số cho phép người dùng thực hiện thanh toán bằng điện thoại di động của họ.

Tương tự, như một phần của kế hoạch 5 năm, châu Âu đã công bố việc tạo ra một đồng euro kỹ thuật số. Đại dịch đã đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang giao dịch không tiếp xúc, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mọi người đều có quyền truy cập vào các khoản thanh toán an toàn, nhanh chóng và chi phí thấp.

Cục Dự trữ Liên bang cũng đang đẩy nhanh quá trình nghiên cứu và tham gia công khai vào các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương dựa trên nền tảng công nghệ tích hợp tiền tư nhân kỹ thuật số vào hệ thống thanh toán của Hoa Kỳ và các cơ quan nước ngoài nghiên cứu các khả năng của CBDC trong thanh toán xuyên biên giới.

CBDC dường như không chỉ là một bản sao kỹ thuật số bản địa của tiền giấy và tiền xu truyền thống, theo một số tuyên bố công khai. Một số chính phủ coi CBDC là tiền có thể lập trình phương tiện cho chính sách tiền tệ và xã hội có thể hạn chế việc sử dụng chúng cho các nhu cầu cơ bản, các lĩnh vực cụ thể hoặc các giai đoạn xác định, ngoài việc giải quyết thách thức về bao gồm tài chính toàn diện hơn.

CBDC có thể có nhiều hình thức, mỗi hình thức có ý nghĩa khác nhau đối với hệ thống thanh toán, truyền tải chính sách tiền tệ, cấu trúc và sự ổn định của hệ thống tài chính.

Đặc điểm cốt lõi của CBDC

Hoa kim tiền

Nó tập trung vào sự tương tác của bốn thành phần chính:

• Nhà phát hành (ngân hàng trung ương)
• Biểu mẫu (kỹ thuật số hoặc vật lý)
• Khả năng tiếp cận (chung hoặc hạn chế)
• Công nghệ (mã thông báo hoặc dựa trên tài khoản)

Tiền thường dựa trên một trong hai công nghệ: mã thông báo hoặc tài khoản có giá trị được lưu trữ. Tiền mặt và nhiều loại tiền kỹ thuật số dựa trên mã thông báo, trong khi số dư tài khoản dự trữ và hầu hết các loại tiền ngân hàng thương mại dựa trên tài khoản.

Loại xác minh được yêu cầu khi trao đổi mã thông báo so với tiền dựa trên tài khoản là một điểm khác biệt quan trọng. Năng lực của người nhận thanh toán để kiểm tra tính hợp pháp của đối tượng thanh toán là rất quan trọng đối với tiền dựa trên mã thông báo (hoặc hệ thống thanh toán). Ngược lại, hệ thống tiền tài khoản phụ thuộc rất nhiều vào việc xác thực danh tính của chủ tài khoản.

Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nằm ở trung tâm của bông hoa tiền. CBDC được phân loại thành ba loại theo phân loại (khu vực bóng mờ màu xám đậm). Cả hai hình thức dựa trên mã thông báo và dựa trên tài khoản đều có sẵn.

Hai biến thể dựa trên mã thông báo khác nhau về việc ai có quyền truy cập, được xác định bởi việc sử dụng trong tương lai của CBDC. Một là phương tiện thanh toán thường được sử dụng chủ yếu dành cho các giao dịch bán lẻ nhưng cũng có thể được sử dụng cho các mục đích khác.

Loại còn lại là mã thông báo thanh toán kỹ thuật số với quyền truy cập hạn chế cho các hoạt động thanh toán và thanh toán bán buôn. Chúng được gọi là mã thông báo có mục đích chung và mã thông báo chỉ bán buôn, như được giải thích trong các phần bên dưới.

Các loại CBDC

Sự phát triển của CBDC có mục đích chung hoặc chỉ bán buôn có thể giúp các hệ thống thanh toán, bù trừ và quyết toán theo một số cách.

CBDC có mục đích chung

Thuật ngữ “CBDC có mục đích chung” đề cập đến một CBDC sẽ được phân phối cho dân cư nói chung. Tính ẩn danh, khả năng truy xuất nguồn gốc, tính khả dụng 24 giờ một ngày, 365 ngày một năm và tính khả thi của việc áp dụng lãi suất là tất cả các yếu tố của CBDC bán lẻ dựa trên DLT.

Ý tưởng này đang thu hút được sự chú ý của các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi, do mong muốn dẫn đầu trong ngành công nghiệp fintech đang phát triển nhanh, thúc đẩy hòa nhập tài chính bằng cách đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang một xã hội không giấy tờ, đồng thời cắt giảm chi phí in ấn và xử lý tiền tệ.

Chỉ bán buôn CBDC

CBDC bán buôn dành cho các ngân hàng giữ tiền gửi dự trữ với ngân hàng trung ương. Nó có thể được sử dụng để tăng hiệu quả thanh toán và giải quyết chứng khoán, đồng thời giảm thiểu rủi ro thanh khoản và tín dụng đối tác.

Với mã thông báo kỹ thuật số bị hạn chế truy cập, CBDC bán buôn dựa trên giá trị sẽ thay thế hoặc bổ sung dự trữ của ngân hàng trung ương. Mã thông báo sẽ là tài sản mang, có nghĩa là người gửi sẽ chuyển giá trị trực tiếp đến người nhận mà không cần người trung gian trong suốt giao dịch.

Đây sẽ là một sự khác biệt đáng kể so với thỏa thuận hiện tại, trong đó ngân hàng trung ương ghi nợ và ghi có vào các tài khoản mà không thực sự chuyển tiền. Do tiềm năng cải thiện hệ thống tài chính bán buôn hiện có nhanh hơn, rẻ hơn và an toàn hơn, khu trung tâm bán buôn là khái niệm được ưa chuộng nhất trong số các ngân hàng trung ương.

Những quốc gia nào có CBDC?

Với nhu cầu phân tán kích thích tài chính và tiền tệ khổng lồ trên toàn thế giới, cũng như sự gia tăng của tiền điện tử, các ngân hàng trung ương nhanh chóng nhận ra rằng họ không thể bỏ lỡ sự phát triển của tiền tệ.

Theo Hội đồng Đại Tây Dương, 81 quốc gia (chiếm hơn 90% GDP toàn cầu) đã xem xét hình thành CBDC. Chỉ có 35 quốc gia đang khám phá CBDC vào tháng 5 năm 2020.

Trung Quốc đang dẫn trước cuộc chơi, cho phép du khách nước ngoài sử dụng Nhân dân tệ kỹ thuật số để cung cấp thông tin hộ chiếu cho Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho Thế vận hội mùa đông sắp tới. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đứng xa nhất sau các ngân hàng trung ương lớn khác, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh.

Một loại tiền kỹ thuật số hiện đã được tung ra toàn bộ ở năm quốc gia. CBDC đầu tiên được phổ biến rộng rãi là Đô la cát Bahamian. Mười bốn quốc gia, bao gồm các nền kinh tế lớn như Thụy Điển và Hàn Quốc, hiện đang thử nghiệm (ở giai đoạn thử nghiệm) CBDC để ra mắt đầy đủ.

CBDC so với tiền điện tử

Các loại tiền kỹ thuật số do các ngân hàng trung ương phát hành thường bị nhầm lẫn với các loại tiền điện tử khác. Như đã nêu trước đây, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có ngân hàng trung ương là trung tâm của mọi giao dịch. Tuy nhiên, tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin, là các mã thông báo kỹ thuật số được tạo ra bằng cách sử dụng các phương pháp mật mã bởi một mạng phân tán hoặc chuỗi khối.

Tiền điện tử sử dụng các blockchains không được phép (công khai), trong khi CBDC sử dụng các blockchain được phép (riêng tư). Bất kỳ ai cũng có thể tham gia và tham gia vào các hoạt động thiết yếu của mạng blockchain trong một blockchain công khai. Các hoạt động đang diễn ra trên mạng blockchain công cộng có thể được đọc, viết và kiểm tra bởi bất kỳ ai, điều này giúp blockchain công khai bảo toàn tính chất tự quản của nó. Mặt khác, một blockchain riêng là một sổ cái phân tán có chức năng như một cơ sở dữ liệu đóng, bảo mật dựa trên các khái niệm mật mã và không phân cấp.

Các hạn chế đối với mạng CBDC do ngân hàng trung ương đặt ra. Quyền hạn được giao cho cơ sở người dùng trên các mạng tiền điện tử, cơ sở này đưa ra các lựa chọn bằng cách đạt được sự đồng thuận.

Do đó, trong khi tiền điện tử được phân cấp, thì CBDC là tập trung. Hơn nữa, tiền điện tử cung cấp tính ẩn danh; CBDC cho phép các ngân hàng trung ương xem ai sở hữu cái gì. CBDC có nhiều khả năng chạy trên các nền tảng công nghệ khác biệt hơn so với tiền điện tử, vốn thường được thiết lập bằng cách sử dụng blockchain.

CBDC cũng không phải là stablecoin, là loại tiền tệ được gắn với một loại tiền pháp định như đô la Mỹ. CBDC sẽ không được gắn với một loại tiền tệ Fiat; thay vào đó, nó sẽ là tiền tệ fiat. Ví dụ, một tờ đô la CBDC sẽ giống với một tờ đô la.

CBDC chỉ có thể được sử dụng để thanh toán và mọi hoạt động tích trữ hoặc đầu tư đều bị cấm hoàn toàn. Tuy nhiên, tiền điện tử có thể được sử dụng cho cả giao dịch tài chính và mục đích đầu cơ.

So với tiền điện tử, CBDC sẽ ít quan tâm hơn đến dữ liệu và quyền riêng tư. Khu vực tiền điện tử chắc chắn sẽ tự chủ với mô hình ngang hàng, trong khi một số hạn chế nhất định ràng buộc các ngân hàng trung ương.

Người dùng có thể chọn số lượng và loại dữ liệu họ muốn tiết lộ vì tiền điện tử là ngang hàng. Ngược lại, các giao dịch CBDC sẽ tự động gửi một lượng lớn dữ liệu cho các cơ quan quản lý và thuế.

CBDC khác với Bitcoin như thế nào?

Bitcoin có thể là tiền điện tử đầu tiên nhận được sự chấp nhận rộng rãi và nó chắc chắn thống trị các cuộc thảo luận về blockchain và tiền điện tử, nhưng nó chỉ là một trong hàng nghìn tài sản tiền điện tử có sẵn.

Sức hút, tiện ích và các nguyên tắc của Bitcoin không hề bị suy yếu hoặc giảm đi do sự ra đời của các biến thể tiền điện tử khác nhau. Thay vào đó, sự phát triển của stablecoin, CBDC và các ứng dụng liên quan đến blockchain và tiền điện tử khác đã cải thiện sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái.

Hệ sinh thái Bitcoin cung cấp một cái nhìn thoáng qua về một hệ thống tài chính thay thế, trong đó các điều khoản giao dịch không bị quy định bởi các quy định khó hiểu. Bitcoin, được thành lập vào năm 2009, là một trong những loại tiền điện tử phổ biến nhất thế giới. Bitcoin không đại diện cho các đồng tiền hữu hình có thể đổi chủ. Thay vào đó, các giao dịch được giao dịch và ghi lại trong một sổ cái công khai, được mã hóa mà bất kỳ ai cũng có thể truy cập. Tất cả các giao dịch có thể được xác thực thông qua quá trình khai thác. Các ngân hàng hoặc chính phủ không hỗ trợ Bitcoin.

CBDC được cho là được sử dụng để thay thế cho tiền tệ fiat. Ý tưởng là cung cấp cho người tiêu dùng sự dễ dàng và bảo mật của kỹ thuật số cũng như hệ thống ngân hàng truyền thống được quản lý, dự trữ lưu thông. Chúng được tạo ra để phục vụ như một kho lưu trữ giá trị, một đơn vị tài khoản và một phương tiện trao đổi trong các giao dịch hàng ngày.

CBDC, giống như tiền pháp định, sẽ được hỗ trợ bởi sự tin tưởng hoàn toàn của chính phủ phát hành. Đối với hoạt động của mình, các ngân hàng trung ương hoặc cơ quan quản lý tiền tệ sẽ hoàn toàn chịu trách nhiệm.

Ưu và nhược điểm của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Ưu điểm

CBDCs làm cho chính sách tiền tệ và các chức năng của chính phủ dễ thực hiện hơn. Họ sử dụng các CBDC bán buôn để tự động hóa quy trình giữa ngân hàng và các CBDC bán lẻ hoặc mục đích chung để kết nối trực tiếp khách hàng và ngân hàng trung ương. Các dịch vụ khác của chính phủ, chẳng hạn như phân phối lợi ích và tính toán và thu thuế, có thể được hưởng lợi từ các loại tiền kỹ thuật số này bằng cách giảm bớt công việc và quy trình.

Tiền được giải ngân thông qua các trung gian, điều này dẫn đến rủi ro của bên thứ ba trong giao dịch. Điều gì xảy ra nếu tiền gửi của ngân hàng hết? Điều gì sẽ xảy ra nếu một ngân hàng hoạt động xảy ra do một tin đồn hoặc một sự kiện bên ngoài chẳng hạn như khủng hoảng tài chính? Những sự kiện như vậy có thể làm xáo trộn sự cân bằng mong manh của hệ thống tiền tệ. CBDC loại bỏ nguy cơ của bên thứ ba vì ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm về mọi rủi ro còn lại trong hệ thống.

Trong hệ thống CBDC, các đặc điểm riêng tư có thể được hiệu chỉnh. CBDC bán lẻ dựa trên giá trị hoạt động giống như tiền tệ và bảo vệ thông tin cá nhân bằng cách giữ cho các giao dịch ẩn danh. Mặt khác, quyền truy cập dựa trên tài khoản vào các CBDC hoạt động giống như một tài khoản ngân hàng thông thường và có thể bao gồm các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư.

CBDC có thể ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp vì chúng được lưu trữ bằng kỹ thuật số và không yêu cầu theo dõi số sê-ri. Ngân hàng trung ương có thể dễ dàng theo dõi tiền bằng cách sử dụng mật mã và sổ cái công khai trong toàn bộ khu vực tài phán của mình, nghiêm cấm các hoạt động tội phạm và các giao dịch CBDC bất hợp pháp.

Chi phí tạo ra cơ sở hạ tầng ngân hàng cần thiết để cung cấp cho họ khả năng tiếp cận hệ thống tài chính là một trong những rào cản đối với việc hòa nhập tài chính đối với một bộ phận lớn dân số không có ngân hàng, đặc biệt là ở các quốc gia đang phát triển. Các CBDC có thể tạo ra mối liên kết trực tiếp giữa khách hàng và ngân hàng trung ương, loại bỏ nhu cầu về cơ sở hạ tầng tốn kém.

Nhược điểm

CBDC không phải lúc nào cũng là câu trả lời cho vấn đề tập trung hóa. Quyền thực hiện các giao dịch vẫn được giao cho một cơ quan trung ương (tức là ngân hàng trung ương). Do đó, nó vẫn ảnh hưởng đến dữ liệu và đòn bẩy giao dịch giữa người dân và ngân hàng.

Vì quản trị viên chịu trách nhiệm thu thập và phổ biến thông tin nhận dạng kỹ thuật số, người dùng sẽ phải từ bỏ một số quyền riêng tư. Mọi giao dịch sẽ được hiển thị cho nhà cung cấp dịch vụ. Điều này có thể dẫn đến những lo ngại về quyền riêng tư tương tự như những người khổng lồ về CNTT và các nhà cung cấp dịch vụ internet (ISP) đã trải qua. Ví dụ, tội phạm có thể hack và sử dụng sai thông tin hoặc các ngân hàng trung ương có thể cấm các giao dịch giữa công dân với công dân.

CBDC có thể trợ giúp thanh toán xuyên biên giới và xuyên tiền tệ không bị ràng buộc bởi giờ làm việc hoặc ngày nghỉ ở các múi giờ khác nhau. Mặt khác, các khuôn khổ pháp lý và quy định khác nhau tạo ra một rào cản đáng kể đối với thanh toán xuyên biên giới. Sẽ là một thách thức để mang những khuôn khổ này lại với nhau.

CBDC có thể có những tác động không mong muốn đối với thị trường ngoại hối. Ví dụ, CBDC của Trung Quốc nhằm đe dọa sự thống trị của đồng đô la: Nếu đồng nhân dân tệ kỹ thuật số trở thành công cụ thanh toán chính ở Trung Quốc, các công ty toàn cầu sẽ buộc phải sử dụng nó để kinh doanh, có khả năng ảnh hưởng đến vai trò của đồng đô la.

CBDC trong tương lai

Các CBDC sẽ phá vỡ hệ thống dự trữ phân đoạn hiện tại, cho phép các ngân hàng thương mại tạo ra tiền bằng cách cho vay nhiều hơn số tiền họ có bằng tiền gửi thanh khoản. Các khoản tiền gửi được yêu cầu bởi các ngân hàng để họ thực hiện các khoản vay và quyết định đầu tư.

Các ngân hàng truyền thống sẽ phải trở thành “trung gian cho vay vốn”, vay vốn dài hạn để tài trợ cho các khoản vay dài hạn như thế chấp nếu tất cả tiền gửi ngân hàng tư nhân được chuyển vào CBDC.

Một hệ thống ngân hàng hẹp, chủ yếu do ngân hàng trung ương giám sát, sẽ thay thế hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn. Điều đó sẽ dẫn đến một cuộc cách mạng tài chính – một cuộc cách mạng có rất nhiều lợi thế. Các ngân hàng trung ương sẽ được trang bị tốt hơn đáng kể để ngăn chặn việc điều hành ngân hàng và giám sát các lựa chọn tín dụng / cho vay rủi ro của các ngân hàng tư nhân.

CBDC được thiết kế tốt sẽ là tài sản thanh toán và quyết toán an toàn và khách quan, hoạt động như một nền tảng có thể tương tác được chia sẻ để hệ sinh thái thanh toán mới tự tổ chức xung quanh. Nó sẽ cho phép một kiến ​​trúc tài chính mở tích hợp chào đón sự cạnh tranh và đổi mới. Nó cũng sẽ duy trì sự kiểm soát dân chủ đối với tiền tệ

Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, hoặc CBDC, không quá khác biệt so với tiền tệ truyền thống do ngân hàng trung ương phát hành. Người ta có thể định nghĩa CBDC là một phiên bản kỹ thuật số của tiền tệ fiat, mang theo những tiện ích của tài sản kỹ thuật số.

1. CBDC là gì ?

CBDC là viết tắt của cụm từ Central Bank Digital Currency hay còn gọi là Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, hoặc CBDC, không quá khác biệt so với tiền tệ truyền thống do ngân hàng trung ương phát hành. Người ta có thể định nghĩa CBDC là một phiên bản kỹ thuật số của tiền tệ fiat, mang theo những tiện ích của tài sản kỹ thuật số.

Đồng tiền kỹ thuật số này sẽ được gắn với dự trữ fiat theo tỷ lệ 1: 1 cung cấp cho công dân một cách rẻ hơn và hiệu quả hơn để quản lý tiền của họ. Lấy từ công nghệ blockchain, một CBDC lý tưởng sẽ cung cấp các lợi ích của tiền điện tử, chẳng hạn như ngân hàng các giao dịch không qua ngân hàng và giao dịch ngay lập tức, mà không có nhược điểm như biến động tiềm ẩn.

CBDC sẽ là một gamechanger? Hoàn toàn có thể. Hướng dẫn này nhằm mục đích thảo luận về chủ đề CBDC và kiểm tra xem nó có phải là người kế thừa xứng đáng cho các phương thức tài chính hiện tại của chúng ta hay không.

2. Làm thế nào công nghệ kỹ thuật số có thể cách mạng hóa tài chính ?

Thế giới đang hướng tới một xã hội không tiền mặt. Vào năm 2020, Vương quốc Anh đã ghi nhận mức giảm 35% trong các khoản thanh toán bằng tiền mặt và tiền xu. Khoảng một trong sáu khoản thanh toán được thực hiện bằng tiền mặt, với năm khoản thanh toán còn lại được thực hiện kỹ thuật số thông qua thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng.

Mặc dù COVID-19 chắc chắn đã ảnh hưởng đến việc sử dụng tiền mặt vật chất của Vương quốc Anh, nhưng không có khả năng công dân sẽ quay lại tiền mặt nhờ sự tiện lợi mà thanh toán kỹ thuật số mang lại. Mua sắm, giao đồ ăn và các dịch vụ cũng ngày càng trở nên trực tuyến, hỗ trợ thêm cho sự chuyển dịch của thế giới sang thanh toán không dùng tiền mặt. Hơn 80% người tiêu dùng trên khắp thế giới đã mua sắm trực tuyến vào năm 2020, với doanh số thương mại điện tử của Hoa Kỳ được dự đoán sẽ đạt 6,5 nghìn tỷ đô la trong tương lai gần.

Không có gì ngăn cản chuyến tàu kỹ thuật số, có nghĩa là tài sản kỹ thuật số do ngân hàng phát hành giống như bước tiếp theo hợp lý cho tăng trưởng kinh tế.

3. CBDC hoạt động như thế nào ?

CBDC sẽ hoạt động tương tự như các quỹ truyền thống, chỉ khác là nó sẽ hoàn toàn là kỹ thuật số. Người dùng sẽ có một ví tiền kỹ thuật số, có thể truy cập thông qua điện thoại di động hoặc các thiết bị ảo khác của họ. Từ thiết bị di động của mình, họ có thể kiểm tra số dư của mình, nhận tiền do chính phủ cấp như tờ khai thuế và chuyển tiền giữa các bên.

Giờ đây, các tính năng kỹ thuật số do CBDC cung cấp nghe có vẻ không quá khác biệt so với tài khoản ngân hàng truyền thống. Có gì khác biệt? Nói chung, đó là việc sử dụng công nghệ blockchain để tạo ra tiền tệ.

Công nghệ chuỗi khối cho phép thanh toán gần như tức thì mà không phải trả phí. Bằng cách này, công dân có thể nhận được các khoản thanh toán từ chính phủ gần như ngay lập tức, thay vì chờ đợi hàng ngày hoặc hàng tuần.

Lý tưởng nhất là tất cả các công ty trong một quốc gia sẽ tồn tại trên mạng lưới của ngân hàng trung ương, có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể chuyển tiền ngay lập tức và rẻ, không chỉ ngân hàng. Một phần của tốc độ và hiệu quả đó là do không trung gian.

Disintermediation là hành động loại bỏ trung gian giữa các bên. Về cơ bản, một ngân hàng trung ương có thể gửi tiền trực tiếp cho công dân, thay vì gửi tiền đến các ngân hàng khác nhau với các chính sách và phí khác nhau. CBDC có nói về việc không trung gian không ? Chắc chắn rồi. CBDC tạo ra một điểm trung tâm cho tất cả các loại tiền tệ của khu vực bắt nguồn, thay vì đa dạng hóa nguồn tiền giữa các ngân hàng xung quanh khu vực.

Blockchains cũng đóng vai trò như một sổ cái bất biến có thể tự động theo dõi tất cả các khoản thanh toán được thực hiện trên toàn mạng. Các chính phủ có thể xem lại sổ cái tại bất kỳ thời điểm nào để biết lịch sử không thể đánh giá của các giao dịch đã xử lý.

Bằng cách thống nhất các phong trào chi tiêu và tiền bạc của một khu vực, các chính phủ sẽ có cái nhìn đầy đủ về tình hình kinh tế vĩ mô của công dân và có thể điều chỉnh cho phù hợp.

Tuy nhiên, các mạng blockchain được thiết kế mở, có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể xem các giao dịch đã xử lý. Để cung cấp quyền riêng tư cho công dân của họ, các ngân hàng trung ương sẽ sử dụng một dạng blockchain đã thay đổi được gọi là công nghệ sổ cái phân tán (DLT).

Mạng DLT được cấp phép, có nghĩa là chỉ một số bên mới có quyền xem thông tin cụ thể. Bằng cách này, một ngân hàng trung ương có thể chỉ cho phép nhân viên của mình xem xét toàn bộ mạng lưới, thay vì nó hoàn toàn mở.

Về cơ bản, các ngân hàng trung ương đang tập trung hóa bản chất phi tập trung của blockchain trong khi vẫn khai thác các lợi ích khác nhau của nó. Chính phủ kiểm soát toàn bộ mạng lưới nhưng với các khoản thanh toán nhanh hơn và hiệu quả hơn để cả nước nói chung sẽ được hưởng một hệ sinh thái tài chính kết nối hơn trong lĩnh vực kỹ thuật số. Một lĩnh vực kỹ thuật số nơi mọi người đều có quyền truy cập vào tất cả các lợi ích liên quan đến nó, chẳng hạn như thanh toán cho nhau, kinh doanh hoặc đơn giản là thuế của họ.

CBDC cũng có thể được dùng như một cách để gửi ngân hàng không có ngân hàng. Mọi người sẽ không cần phải có một tài khoản ngân hàng để tham gia vào nền kinh tế của khu vực của họ. Thay vào đó, tất cả việc quản lý quỹ được thực hiện thông qua một thiết bị kỹ thuật số như điện thoại thông minh, máy tính bảng hoặc máy tính xách tay.

Tất nhiên, một loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành được hỗ trợ bởi các quỹ được giữ trong kho dự trữ của ngân hàng trung ương. Bằng cách này, các ngân hàng vẫn có thể in tiền để điều chỉnh tỷ lệ lạm phát, hoặc bơm thêm tiền vào nền kinh tế trong một thảm kịch như COVID-19.

CBDC sẽ thay thế tiền mặt? Không có khả năng. Hầu hết các đảng phái chính phủ có kế hoạch để CBDC hoạt động như một phần bổ sung cho fiat, tiếp tục hỗ trợ fiat đồng thời phát triển hệ sinh thái kỹ thuật số.

3. Ưu điểm và nhược điểm của CBDC

Mặc dù tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương không phải là một giải pháp cấp độ tiếp theo hoàn hảo cho tình hình tài chính hiện tại của một quốc gia, nhưng nó chắc chắn sẽ mang lại một số lợi ích không thể chối cãi.

Ưu điểm của CBDC

Hiệu quả

CBDC được phân phối thông qua công nghệ blockchain rẻ hơn, nhanh hơn và được cho là dễ tiếp cận hơn so với hệ thống tài chính hiện tại. Bất kỳ ai có thiết bị di động đều có thể sử dụng CBDC và tiền tệ kỹ thuật số đóng vai trò như một cách để hợp nhất các công ty và công dân trong một khu vực.

Khả năng tiếp cận

Một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương loại bỏ nhu cầu công dân phải có tài khoản ngân hàng. Các ngân hàng thường yêu cầu số tiền tối thiểu và tính phí cho một số hành động nhất định. Một số ngân hàng thậm chí còn đi xa đến mức chặn chuyển tiền của một số khách hàng.

Disintermediation

Nhờ công nghệ blockchain, cả doanh nghiệp và công dân đều có thể chuyển tiền theo ý muốn. CBDC loại bỏ sự các tổ chức trung gian như ngân hàng,v.v để người dân có thể tự phê duyệt các giao dịch và giới hạn số tiền, cũng như có thể chuyển tiền đi bất kì nơi nào trên thế giới một cách nhanh chóng.

Bảo vệ

Lý tưởng nhất, một mạng CBDC sẽ được xây dựng trên công nghệ không thể lấy mẫu của blockchain. Mạng lưới sẽ đóng vai trò như một sổ cái chính xác về mặt lịch sử của tất cả các giao dịch mà ngân hàng trung ương có thể tin tưởng. Việc giám sát như vậy có thể hỗ trợ các ngân hàng chống lại các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền và có thể chỉ ra các giao dịch đáng ngờ, sau đó thực hiện hành động.

Nhược điểm của CBDC

Điều khiển

Những người đam mê blockchain sẽ hiểu rằng một mạng lưới do chính phủ kiểm soát sẽ làm mất đi tính phi tập trung của blockchain ngay từ khi được sinh ra. Vì bản chất số hóa của CBDC cho phép giám sát toàn bộ tất cả các giao dịch do đó sẽ bị chính phủ kiểm soát dễ dàng hơn. Những công dân muốn chính phủ ít tham gia hơn vào đời sống tài chính của họ có thể gặp vấn đề với CBDC.

Thiếu các lựa chọn ngân hàng

Các công dân chuyển sang ngân hàng trung ương để tận dụng lợi thế của CBDC có thể tự giới hạn mình ở một ngân hàng đó. Xét cho cùng, CBDC loại bỏ nhu cầu về các ngân hàng địa phương hoặc khu vực, đặt tất cả quyền kiểm soát vào tay ngân hàng trung ương. Những công dân muốn sử dụng ngân hàng truyền thống thay vì ngân hàng chính phủ có thể phải vật lộn với sự thay đổi.

Rủi ro

Với một thực thể, chính phủ sẽ kiểm soát rất nhiều thông qua CBDC. Nếu nhân viên nhập sai thông tin hoặc nếu có trục trặc nào đó trong hệ thống, danh tiếng của ngân hàng trung ương sẽ bị hoen ố mãi mãi.

Tương tự như vậy, các ngân hàng trung ương sẽ cần phải trang trải các dịch vụ cho vay và nợ do các ngân hàng truyền thống cung cấp.

4. Tình trạng hiện tại của các quy định về CBDC

Tin hay không thì tùy, một CBDC không chỉ là một giấc mơ viển vông. Các quốc gia trên thế giới đang xem xét điều chỉnh CBDC và một số hiện đang thử nghiệm ý tưởng này.

Ví dụ: Nga tuyên bố họ sẽ có một nền tảng đồng Ruble kỹ thuật số nguyên mẫu vào đầu năm 2022. Nước này đang làm việc để thay đổi các luật liên bang khác nhau để phù hợp với sự thay đổi đó và một chương trình thử nghiệm sẽ cho thấy 12 ngân hàng trung ương thực hiện CBDC.

Singapore, một trong những quốc gia tích cực nhất về blockchain trên thế giới, đang xây dựng một CBDC bán lẻ , được gọi là “tương đương kỹ thuật số của tiền giấy và tiền xu ngày nay”.

Tại Pháp, ngân hàng trung ương đã hoàn thành một thử nghiệm CBDC kéo dài 10 tháng do Banque de France phát hành. Các tổ chức liên quan đã giao dịch trái phiếu chính phủ và mã thông báo bảo mật, và thanh toán các giao dịch đó thông qua đơn vị tiền tệ do ngân hàng trung ương phát hành.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cũng đã nghiên cứu và phát triển một CBDC thông qua Viện Tiền tệ Kỹ thuật số. Được thiết lập để thay thế hoàn toàn thanh toán bằng tiền mặt, loại tiền ảo này đã có sẵn cho công chúng kể từ tháng 4/2020.

Tại Hoa Kỳ, tiến độ liên quan đến CBDC diễn ra chậm hơn một chút tuy nhiên CBDC sẽ là một giải pháp tuyệt vời cho các hệ thống thanh toán hiện tại “chậm chạp” và “đắt đỏ” của Hoa Kỳ và quốc gia này nên nỗ lực triển khai một hệ thống thanh toán càng sớm càng tốt.