Có thể thấy rằng mức độ tương quan cao của Bitcoin với các yếu tố vĩ mô còn có thể được giải thích bởi việc thị trường không có nhiều narrative thực sự nổi bật. Đây là một điểm tiêu cực khiến Bitcoin và crypto nói chung trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư vì có diễn biến tương quan cao với các loại tài sản truyền thống, trong khi thanh khoản thấp hơn cũng như chịu nhiều rủi ro.

1. Tổng quan thị trường tài chính

USD tăng giá gây áp lực lên các loại tài sản

Ngoài thông tin FED sẽ tiếp tục nâng lãi suất lên thêm 0.75%, chúng ta có thể thấy được sự thay đổi trong quan điểm về lãi suất mục tiêu trong thời gian tới (sẽ được phân tích cụ thể trong phần sau của bài viết).

Các động thái tăng lãi suất của FED khiến đồng USD tăng giá, chỉ số Dollar Index đã đạt đỉnh trong vòng 20 năm trở lại đây.

Dollar Index tăng được thúc đẩy bởi nhiều nguyên nhân khác ngoài lãi suất của FED như:

• Xảy ra độ trễ trong chính sách tiền tệ của các khu vực/quốc gia khác nhau.
• Dòng vốn chảy về đồng USD trong bối cảnh các quốc gia lớn khác gặp nhiều bất ổn và rủi ro về kinh tế như khu vực châu Âu, Vương Quốc Anh, Nhật Bản, Trung Quốc,…
• Các tài sản rủi ro bị bán tháo như cổ phiếu do nhu cầu sụt giảm, chi phí gia tăng ảnh hưởng tới lợi nhuận.

Sự tăng giá của đồng USD là chủ đề chính đối với thị trường tài chính trong thời gian vừa qua do sự ảnh hưởng tới các lớp tài sản khác nhau.

Cụ thể tính từ tháng 6 cho tới nay, biến động giá của các loại tài sản đều có xu hướng giảm so với USD:

• Vàng giảm 10.07%
• S&P500 giảm 12.57%
• Dầu Brent giảm 24.36%
• Bitcoin giảm 34.82%

Bên cạnh đó, giá USD tăng cũng sẽ ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư trên quy mô toàn cầu. Cụ thể, dòng tiền sẽ chảy ra khỏi các nền kinh tế đang phát triển (là những nơi có tốc độ tăng trưởng kỳ vọng cao), theo đó kéo theo sự đi xuống của kinh tế toàn cầu.

Ngoài ra, các công ty xuất khẩu tại Mỹ cũng sẽ gặp khó khăn do giá cả tăng làm giảm nhu cầu từ đó giảm doanh thu. Các quốc gia nhập khẩu cũng sẽ phải chịu mức giá cao hơn làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát.

Xu hướng crypto biến động theo yếu tố vĩ mô

Sự tăng giá của đồng USD cũng đã gây tác động lên thị trường crypto. Theo một phân tích đến từ Taschalabs, trong giai đoạn 2013-2021, xu hướng biến động giá cả của USD có tác động nhiều hơn tới crypto nếu so sánh với vàng, chỉ số Nasdaq hay chỉ số S&P500.

Bên cạnh đó, hệ số tương quan của Bitcoin đối với S&P500 (30D) trong thời gian từ tháng 7 đến thời điểm hiện tại là khá cao, hầu hết đều trên mức 0.5.

Do đó có thể thấy rằng, Bitcoin và crypto trong bối cảnh hiện nay có sự phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố vĩ mô. Do vậy, việc đầu tư hoặc giao dịch Bitcoin hiện nay có thể dựa trên xu hướng sắp tới của thị trường chứng khoán Mỹ.

Giao dịch Bitcoin sẽ tồn tại mức độ biến động cao hơn dẫn đến mang lại nhiều rủi ro cũng như lợi nhuận kỳ vọng hơn nêu so với thị trường cổ phiếu.

Mặt khác, có thể thấy rằng mức độ tương quan cao của Bitcoin với các yếu tố vĩ mô còn có thể được giải thích bởi việc thị trường không có nhiều narrative thực sự nổi bật (sẽ phân tích sâu trong phần sau của bài viết).

Đây là một điểm tiêu cực khiến Bitcoin và crypto nói chung trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư vì có diễn biến tương quan cao với các loại tài sản truyền thống, trong khi thanh khoản thấp hơn cũng như chịu nhiều rủi ro.

Các thông tin vĩ mô cần theo dõi trong thời gian tới

Trong số những thông tin trên thị trường, thông tin từ phía các quyết định của FED vẫn có sức ảnh hưởng lớn chiếm 58% sự quan tâm của nhà đầu tư (theo CNBC).

Bên cạnh đó, các thông tin về dữ liệu việc làm tại Mỹ và tình hình năng lượng tại châu Âu khi mùa đông sắp tới cũng sẽ là chủ đề nhận được nhiều sự chú ý:

• Dữ liệu việc làm tại Mỹ: Dữ liệu việc làm sẽ là một thước đo quan trọng tác động đến quan điểm của FED về chính sách tiền tệ. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 9 được dự đoán vẫn duy trì mức 3.7% là động lực để FED giữ nguyên quan điểm lãi suất.
• Tình hình năng lượng tại châu Âu: Xung đột tiếp tục leo thang khi Ukraine muốn gia nhập NATO cùng với nhiều hành động của Nga về sát nhập 4 vùng vào lãnh thổ. Điều này khiến các lệnh trừng phạt tiếp tục sẽ diễn ra ảnh hưởng tới kinh tế toàn cầu.

Trong tháng 10, chúng ta cũng sẽ có những sự kiện công bố số liệu vĩ mô quan trọng cần chú ý khác có thể kể tới dưới đây.

Trong đó sự kiện công bố chỉ số CPI tại Mỹ vào ngày 13/10 sẽ có khả năng tác động lớn tới biến động trên thị trường tài chính nói chung và crypto nói riêng.

Các thông tin về chính sách/pháp lý liên quan tới crypto

Các chính trị gia tại Mỹ tiếp tục đề xuất lên Quốc hội về những chính sách nhằm quản lý thị trường crypto và các tài sản số (nguồn: The Block). Các vấn đề xoay quanh việc đơn vị nào sẽ quản lý thị trường này SEC hay CFTC, sự minh bạch của stablecoin và việc quản lý các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực crypto.

Diễn biến tiếp theo trong vụ kiện giữa SEC và Ripple đang cho thấy dấu hiệu tích cực đối với những người ủng hộ crypto. Nguyên nhân là do Thẩm phán đã yêu cầu SEC lật lại tài liệu về William Hinman, cựu giám đốc SEC, khi người này đã có phát biểu về việc Bitcoin và Ethereum không phải là chứng khoán.

JUST ADDED to our Document Library:
THE HINMAN CALENDAR (REDACTED), produced by the @SECGov's FOIA office to @StuYoungXRP (1/17) https://t.co/Cf6vezXOJZ

— CryptoLaw (@CryptoLawUS) September 28, 2022

Đây là căn cứ then chốt được Ripple dựa vào để có được lợi thế trong vụ kiện này.

Nếu Ripple giành chiến thắng thì sẽ tạo nên một tiền lệ để cho SEC khó có thể buộc tội các dự án niêm yết token trên các nền tảng giao dịch của Mỹ. Từ đó, các tin tức FUD về token delist như chúng ta thấy vừa qua trên Coinbase sẽ được giảm bớt.

2. Quan điểm của FED về lãi suất

Sau quyết định tăng lãi suất thêm 0.75% thì các thành viên của FED cũng bày tỏ quan điểm thay đổi định hướng chính sách so với cuộc họp hồi tháng 6 năm 2022.

Chi tiết về tài liệu của các cuộc họp được FED công bố tại đây.

Cụ thể, mức lãi suất mà các thành viên của FED đề xuất trong biểu đồ Dot plot cho thấy từ nay đến cuối năm mức lãi suất sẽ nằm trong khoảng 4 – 4.75%. Mức lãi suất trong năm 2023 cũng sẽ nằm trong khoảng từ 4.25 – 5% trước khi thực hiện điều chỉnh giảm từ năm 2024.

Trong khi vào cuộc họp hồi tháng 6, mức lãi suất dự kiến của FED chỉ nằm trong khoảng 3 – 4% (tập trung nhiều tại mốc 3.5%).

Với mức lãi suất hiện tại là 3 – 3.25% và còn 2 cuộc họp kể từ giờ đến thời điểm kết thúc năm 2022 thì chúng ta khó có thể kỳ vọng về việc FED sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất hiện tại. Theo đó, nếu các chỉ số vĩ mô vẫn như kỳ vọng của FED, thì kế hoạch tăng 0.75% lãi suất trong cả hai cuộc họp tiếp theo sẽ diễn ra.

Ngoài ra, kế hoạch tiếp tục tăng nhẹ lãi suất vào năm 2023 và bắt đầu giảm trong năm 2024 của FED vẫn được giữ nguyên.

Mục tiêu về các chỉ số vĩ mô cũng được FED điều chỉnh trong cuộc họp vừa qua (so với cuộc họp hồi tháng 6).

• Tăng trưởng GDP trong năm 2022 và 2023 (central tendency) lần lượt trong khoảng 0.1 – 0.3% (giảm từ 1.5 – 1.9%) và 0.5 – 1.5% (giảm từ 1.3 – 2%).
• Tỷ lệ thất nghiệp trong năm 2022 và 2023 lần lượt trong khoảng 3.8 – 3.9% (tăng từ 3.6 – 3.8%) và 4.1 – 4.5% (tăng từ 3.8 – 4.1%)
• Tỷ lệ lạm phát theo chỉ số PCE trong năm 2022 và 2023 lần lượt trong khoảng 5.3 – 5.7% (tăng từ 5 – 5.3%) và 2.6 – 3.5% (tăng từ 2.4 – 3%).

Tóm lại, FED đang thể hiện rằng mình có thể hy sinh các mục tiêu về tăng trưởng và việc làm để kiềm chế lạm phát. Trước quan điểm tiếp tục “diều hâu” hiện nay thì thị trường trong thời gian tới vẫn sẽ có những rủi ro về các đợt tăng lãi suất sốc.

Trong bối cảnh phức tạp hiện tại thì mức kỳ vọng về lạm phát của FED được điều chỉnh tăng do việc điều chỉnh không chỉ đơn thuần phụ thuộc vào chính sách tiền tệ mà còn liên quan mật thiết tới các mục tiêu chính trị của Mỹ.

3. Sự bất ổn về kinh tế tiếp tục xảy ra

Doanh nghiệp gặp khó khăn

USD tăng giá, áp lực về chi phí gia tăng cùng với nhu cầu sụt giảm gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trên quy mô toàn cầu.

Ví dụ cụ thể có thể kể tới như Apple đã ra quyết định cắt giảm sản lượng trước bối cảnh nhu cầu suy giảm.

Một số ví dụ khác có thể kể tới như Nike, một công ty hoạt động trên toàn cầu, đang phải đối mặt với những rủi ro suy giảm doanh thu bởi sự tăng giá của đồng USD. Trong khi đó, các công ty nhập khẩu ở châu Âu lại đối mặt với tình trạng chi phí leo thang do giá cả năng lượng cũng như sự suy yếu của đồng EUR.

Theo Bloomberg, tốc độ tăng trưởng EPS sẽ có sự suy giảm trong quý tiếp theo. Tuy vậy, kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận của các công ty thuộc nhóm S&P500 vẫn đạt 2.9% trong 3 quý, tập trung chủ yếu ở nhóm năng lượng.

Tuy vậy, các cổ phiếu công nghệ lại đóng vai trò là trụ đỡ lớn cho chỉ số (Apple, Amazon, Microsoft, Google, …) sẽ tạo áp lực cho thị trường trong bối cảnh các công ty này không được kỳ vọng có lợi nhuận tốt.

Và với mức độ tương quan cao của Bitcoin với S&P500 thì đây là yếu tố có tác động tiêu cực lên thị trường crypto.

Các tin đồn xung quanh việc Credit Suisse phá sản

Credit Suisse, một ngân hàng đầu tư lớn trên thế giới, đang phải chịu nhiều tin đồn về rủi ro có thể phá sản khi CDS spread của ngân hàng này đạt mức cao kể từ năm 2008.

Là một ngân hàng lớn có lịch sử lâu đời nhưng trong thời gian gần đây Credit Suisse lại vướng vào những thương vụ gây thất thoát lớn như tổn thất 5.5 tỷ USD sau bê bối của Bill Hwang hay như vụ việc Greensill.

Kết quả kinh doanh kém khả quan, giá cổ phiếu sụt giảm cùng với giá CDS lên cao (biểu hiện cho hành động nhà đầu tư đang bảo vệ danh mục trước rủi ro Credit Suisse mất khả năng thanh toán) đã đặt ra câu hỏi về khả năng phá sản của Credit Suisse trong giới đầu tư.

Ngoài ra, một ngân hàng lớn khác là Deutshe Bank cũng đang được đồn có khả năng phá sản. Tổng cộng 2 ngân hàng này đang quản lý khối tài sản 2.7 nghìn tỷ USD, gấp 4.5 lần khối tài sản của Lehman Brothers trước khi phá sản trong sự kiện năm 2008.

Hiện nay, thông tin cụ thể để phân tích rủi ro này là khá ít và chúng ta vẫn chưa thể đi đến dự đoán cụ thể. Tuy vậy, dưới sự bất ổn như đã phân tích kể trên thì các hoạt động phòng thủ danh mục vẫn nên được ưu tiên.

4. Xu hướng crypto đi theo vĩ mô dến bao giờ sẽ kết thúc?

Hiện nay, xu hướng giá cả trên thị trường crypto đặc biệt là Bitcoin đi theo cổ phiếu là khá rõ ràng. Xu hướng này được tạo nên bởi dòng tiền đầu tư đến từ nhiều tổ chức tài chính truyền thống.

Cụ thể, khi các tổ chức này tham gia vào thị trường, họ có xu hướng áp dụng các kiến thức, mô hình đầu tư được sử dụng khi đầu tư các tài sản truyền thống vào crypto. Từ đó dẫn đến việc crypto hiện đang có xu hướng đi theo biến động của cổ phiếu.

Bên cạnh đó, các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp cũng sẽ “nhạy cảm” hơn với các yếu tố về vĩ mô như lãi suất, vì họ sử dụng nhiều mô hình đầu tư dựa trên các yếu tố này cũng như việc sử đụng đòn bẩy và vốn vay.

Mức độ tương quan cao với các tài sản tài chính truyền thống là một nguyên nhân để sự thu hút của crypto giảm dần.

Vậy xu hướng tương quan cao của crypto sẽ diễn biến ra sao? Chúng ta có thể nhìn vào dữ liệu lịch sử để dự đoán về vấn đề này.

Hệ số tương quan 30 ngày trong giai đoạn 2020 – 2022 của Bitcoin và S&P500 cho thấy đây là khoảng thời gian diễn biến giá Bitcoin đi theo cổ phiếu là rất cao.

Tuy vậy chúng ta có thể thấy có 3 giai đoạn Bitcoin chứng kiến xu hướng tương quan với S&P500 giảm:

• Giai đoạn từ tháng 4-7/2020: Sau khi thị trường phục hồi đợt bán tháo do tin tức đại dịch, thị trường DeFi bắt đầu được phát triển. TVL DeFi trong giai đoạn này tăng ~7 lần từ 518 triệu USD lên mốc 3.5 tỷ USD.
• Trong giai đoạn này chúng ta cũng thấy được sự mở rộng trong bảng cân đối kế toán của FED.

  Giai đoạn từ tháng 4-7/2021: Sự nổi lên của Play to earn với tựa game Axie Infinity trong bối cảnh việc làm bị ảnh hưởng nặng nề sau đại dịch. Xu hướng này đã tạo ra sự hứng thú của nhiều cá nhân tổ chức đối với blockchain và crypto.

• Giai đoạn từ tháng 11-12/2021: Sự “hype” của thị trường nằm ở Olympus DAO và sự mở rộng hệ sinh thái LUNA với mô hình được cho là Ponzi.

Chúng ta có thể thấy rằng điểm chung của cả 3 sự kiện kể trên đều nằm ở vấn đề thanh khoản thị trường:

• Khi DeFi phát triển, thanh khoản của thị trường được nâng lên một tầm cao mới với sự ra mắt của các công cụ leverage, nền tảng Lending hay CDP stablecoin như Maker DAO với DAI.
• Và chúng ta cũng không thể không nhắc tới việc FED mở rộng bảng cân đối kế toán cùng chính sách nới lỏng tiền tệ.
• Play to earn tạo ra một làn sóng dòng tiền vào một mảng “phi tài chính” đồng thời nhiều việc làm “chơi game” được tạo ra làm cho dòng tiền lưu chuyển tốt hơn trên thị trường crypto. Từ đó nâng cao thanh khoản.
• Mô hình “ponzi” của Olympus DAO tạo ra một narrative “reserve currency”, một loại tiền tệ mới độc lập với USD gây hứng thú cho nhiều nhà đầu tư “degen”. Bên cạnh đó, cùng với mô hình stablecoin của LUNA, đây đều là những công cụ góp phần tăng thanh khoản trên thị trường.

Do đó chúng ta có thể đưa ra kết luận sơ bộ rằng, các trend lớn giúp nâng cao thanh khoản thị trường cộng với yếu tố vĩ mô tích cực từ FED sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của crypto.

5. Tổng kết

Môi trường kinh tế kinh doanh lại tiếp tục có những rủi ro mới. Đồng USD tăng giá mạnh gây áp lực bán lên các loại tài sản cũng như tiền tệ khác. Tuy vậy, nhiều dự đoán cho rằng thị trường sẽ tìm lại được điểm cân bằng và dòng vốn sẽ bớt chảy vào USD khi các ngân hàng trung ương có sự hội tụ về chính sách tiền tệ.

Đối với crypto, do không có các xu hướng lớn đẩy mạnh thanh khoản cho thị trường, nên việc diễn biến theo chứng khoán nhiều khả năng vẫn sẽ xảy ra.

Mô hình Stock To Flow (S2F) của Bitcoin là mô hình dự đoán giá Bitcoin dựa trên ảnh hưởng từ sự kiện Bitcoin Halving, lần đầu được Plan B, một người dùng Twitter ẩn danh áp dụng.

1. Mô hình Stock to Flow là gì?

Mô hình Stock to Flow là mô hình toán học hồi quy tuyến tính, thể hiện mối quan hệ tương quan giữa nhu cầu và mức độ khan hiếm. Độ khan hiếm càng cao thì nhu cầu càng lớn, giá càng tăng và ngược lại. Mô hình này thường được áp dụng cho vàng, bạc, kim cương…

2. Mô hình Stock to Flow của Bitcoin là gì?

Mô hình Stock To Flow (S2F) của Bitcoin là mô hình dự đoán giá Bitcoin dựa trên ảnh hưởng từ sự kiện Bitcoin Halving, lần đầu được Plan B, một người dùng Twitter ẩn danh áp dụng.

Sau mỗi đợt Halving, phần thưởng khối (block rewards) của Bitcoin bị giảm đi một nửa, làm gia tăng mức độ khan hiếm của tài sản này. Mức lạm phát mỗi năm của Bitcoin sẽ giảm dần về 0 sau 32 lần Halving. Từ những thông tin trên, mô hình S2F dự đoán giá Bitcoin có thể tăng đều đặn với lợi nhuận khoảng x10 sau mỗi bốn năm.

Mô hình S2F cũng dự đoán độ biến động của giá Bitcoin sẽ giảm dần theo thời gian. Plan B cho rằng Bitcoin đang cung cấp giải pháp thay thế cho hệ thống tiền tệ hiện tại. Những người ủng hộ Bitcoin cũng cho rằng đồng tiền điện tử này sẽ thay thế những loại tiền tệ khác để trở thành tài sản dự trữ của thế giới trong tương lai.

3. Cách tính tỉ lệ Stock to Flow của Bitcoin

Tỉ lệ S2F là thước đo mức độ khan hiếm. Tỉ lệ S2F càng cao, nguồn cung mới vào thị trường càng ít so với tổng nguồn cung, tài sản càng giữ giá trị tốt trong dài hạn. Vàng và Bitcoin đều có tỉ lệ S2F cao, khác với vật tư tiêu hao như đồng, niken hay đồng thau.

Tỉ lệ S2F được tính bằng tổng trữ lượng chia cho lưu lượng được sản xuất hàng năm với công thức:

SF = Stock / Flow

Trong đó:

• Stock: Lượng Bitcoin được tạo ra và đang lưu hành.
• Flow: Lượng Bitcoin được tạo ra trong khoảng thời gian nhất định.

Ngoài ra, tỉ lệ tăng trưởng nguồn cung cũng có thể được sử dụng với công thức:

SF = 1 / tốc độ tăng nguồn cung

Vì nguồn cung tối đa của Bitcoin được giới hạn ở 21 triệu Bitcoin, và quá trình khai thác Bitcoin mới tốn nhiều thời gian và năng lượng, nên số lượng Bitcoin được lưu hành bị giới hạn trong một khung thời gian nhất định.

Mối quan hệ của quyền lực và luật pháp cũng được xem xét trong mô hình S2F trong Bitcoin của Plan B. Đây là mối quan hệ giữa hai biến trong hàm hồi quy tuyến tính, cho thấy sự thay đổi của đại lượng này gây ra sự khác biệt tỷ lệ thuận với đại lượng kia như thế nào.

4. Có nên sử dụng mô hình Stock to Flow không?

Mô hình S2F từng là một trong những mô hình dự đoán giá đáng tin cậy nhất cho Bitcoin. Tuy nhiên, mô hình dự đoán giá này đã bị nghi ngờ khi thị trường crypto chứng kiến sự sụt giảm nghiêm trọng vào ngày 19/5/2021, hay còn gọi là “Ngày thứ tư đen tối”, khi Ethereum giảm hơn 46% và Bitcoin giảm hơn 32% trong 12 tiếng.

Bên cạnh đó, vào tháng 6/2021, Plan B dự báo giá Bitcoin có thể đạt ngưỡng 450,000 USD vào cuối năm. Trường hợp xấu nhất, Bitcoin có thể đạt mức giá 135,000 USD và vượt ngưỡng 1 triệu USD vào tháng 7/2025.

Dự đoán này nghe có vẻ lạc quan quá mức. Tại thời điểm này, Bitcoin chỉ đang được giao dịch ở mức 22,000 USD, thấp hơn một phần tư giá dự đoán theo mô hình của Plan B ở mức 100,000 USD.

Dù vậy, không thể phủ nhận khả năng của mô hình Stock to Flow khi mô hình này dự đoán gần chính xác mức giá của Bitcoin vào tháng 8/2021 với 47,000 USD và vào tháng 9/2021 với 43,000 USD.

Các mô hình mới giúp dự đoán giá Bitcoin chính xác hơn có thể sẽ xuất hiện khi thị trường ngày càng phát triển nhanh chóng hơn. Mô hình tài sản chéo của BTC Stock to Flow (S2FX), do chính Plan B sửa đổi, là một phiên bản hiện đại hóa của khái niệm S2F ban đầu.

5. Hạn chế của mô hình Stock to Flow của Bitcoim

Mặc dù Stock to Flow là mô hình tốt để dự đoán giá dựa trên sự khan hiếm, mô hình này không xem xét mọi khía cạnh của thị trường. Cụ thể, mô hình không tính đến độ biến động giá, trong khi giá Bitcoin thường xuyên biến động mạnh. Rất khó để đánh giá độ chính xác của mô hình S2F của Plan B đối với Bitcoin.

Mặc dù độ biến động có thể đang giảm bớt, nhưng giá Bitcoin lại do thị trường tự do quyết định. Người dùng, thương nhân và nhà đầu cơ là một số nhân tố chính giúp xác định giá của Bitcoin. Kết hợp với tính thanh khoản tương đối hạn chế, mô hình S2F có thể sẽ không đưa ra được dự đoán chính xác.

Mô hình S2F cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài, ví dụ thảm họa kinh tế mang yếu tố bất ngờ như “Thiên nga đen”. Hầu hết mô hình đều cố gắng dự đoán giá của một tài sản dựa trên dữ liệu trong quá khứ, nhưng chúng không thể tính đến những yếu tố bất ngờ.

6. Câu hỏi thường gặp về mô hình Stock to Flow

Vàng có tỉ lệ Stock to Flow không?

Có. Do có nguồn cung hạn chế và sự khan hiếm tương tự Bitcoin, vàng cũng có tỉ lệ S2F. Bên cạnh vàng, các loại hàng hóa quý hiếm như bạch kim, đá quý… cũng đều sở hữu tỉ lệ S2F.

Mô hình Stock to Flow đã từng đưa ra dự đoán sai bao giờ chưa?

Rồi. Khi xem xét giá Bitcoin hiện tại, mô hình này đã không đưa ra được dự đoán chính xác.

7. Tổng kết

Mô hình Stock to Flow trong Bitcoin giúp đưa ra dự đoán về giá Bitcoin dựa vào lượng Bitcoin được tạo ra đang lưu hành và lượng Bitcoin được tạo ra trong một khoảng thời gian nhất định. Bên cạnh việc áp dụng trong thị trường crypto, mô hình Stock to Flow cũng được áp dụng cho các kim loại quý và một số mặt hàng khác.

Dù vậy, mô hình Stock to Flow chưa tính đến tất cả các khía cạnh liên quan đến giá Bitcoin, bao gồm thị trường vĩ mô và các yếu tố mang tính bất ngờ. Kết quả được đưa ra từ mô hình này chỉ mang tính tham khảo, không chính xác 100%.

Trong thị trường Cryptocurrency, tiền mã hóa như Bitcoin và Ethereum là tài sản kỹ thuật số mà bạn có thể mua hoặc bán mà không cần phải sử dụng trung gian như ngân hàng hoặc nhà môi giới. Thay vào đó, bạn hoàn thành các giao dịch thông qua một mạng lưới blockchain được tạo thành từ những người khai thác tiền mã hóa từ khắp nơi trên thế giới. Mạng này được bảo mật bằng cách thêm một lớp mật mã vào mọi giao dịch. Các thợ mỏ phải giải các câu đố toán học phức tạp để thêm chúng vào blockchain và khi họ làm như vậy, một hàm băm/tỷ lệ băm hay được gọi là “Hashrate” sẽ được tạo ra.

1. Hashrate là gì?

Hash là một mã chữ và số có độ dài cố định được sử dụng để biểu thị các từ, thông điệp và dữ liệu có độ dài bất kỳ. Các dự án tiền mã hóa sử dụng nhiều thuật toán băm khác nhau để tạo ra các loại mã băm khác nhau. Chúng ta hãy nghĩ về chúng giống như trình tạo từ ngẫu nhiên trong đó mỗi thuật toán là một hệ thống khác nhau để tạo ra các từ ngẫu nhiên.

Hashrate hay còn được gọi là “Tỷ lệ băm” là thước đo sức mạnh tính toán được sử dụng để xác minh các giao dịch và thêm các khối trong chuỗi khối Proof-of-work (PoW). Hai mạng blockchain lớn nhất trên toàn cầu, Ethereum và bitcoin, là các blockchain PoW sử dụng khai thác để đúc các đồng tiền mới và xác minh các giao dịch. Nó cũng có thể là thước đo về tốc độ máy của thợ đào tiền mã hóa hoàn thành các tính toán này.

Hàm băm là một thuật toán toán học lấy dữ liệu kỹ thuật số làm đầu vào và tách nó ra dưới dạng một chuỗi các chữ cái và số được mã hóa. Công cụ khai thác tiền mã hóa sử dụng hàm băm để giải các câu đố toán học cần thiết để xây dựng một đơn vị tiền tệ. Tốc độ tìm ra giải pháp là tốc độ băm.

Bên cạnh đó, ngày nay chúng ta không còn có thể sử dụng máy tính để bàn hoặc thậm chí là máy tính xách tay, máy tính để khai thác tiền mã hóa. Đơn vị xử lý trung tâm (CPU) đơn giản là quá chậm. Nếu bạn cố gắng sử dụng một máy tính xách tay có bộ xử lý đồ họa (GPU), ngay cả điều đó cũng không đủ năng lượng. Sẽ mất nhiều năm hơn bạn có thể tưởng tượng để khai thác một Bitcoin, một ví dụ về một loại tiền mã hóa. Thay vào đó, bạn cần một công cụ khai thác tiền mã hóa chuyên dụng làm phần cứng của mình.

Các thợ mỏ sử dụng máy tính để chạy tính toán trên các câu đố toán học phức tạp dựa trên dữ liệu giao dịch. Các hệ thống này tạo ra hàng triệu hoặc hàng nghìn tỷ lần đoán mỗi giây về giải pháp cho những câu đố này có thể là gì. Đây là các mã băm, mã chữ và số được ngẫu nhiên hóa để xác định một phần dữ liệu duy nhất, duy nhất.

Mục tiêu là trở thành người khai thác đầu tiên đưa ra một khối dữ liệu giao dịch có chứa giải pháp chính xác và đáp ứng tất cả các tiêu chí để được coi là hợp lệ. Các hàm băm hợp lệ trong PoW phải được xác thực bởi những người khai thác khác bằng cách đo lường xem lượng sức mạnh tính toán thích hợp đã được sử dụng để tạo ra hàm băm hay chưa. Khi khối đã được xác thực, nó được thêm vào chuỗi và người khai thác nhận được phần thưởng bằng tiền mã hóa mới được khai thác.

Hashrate có thể đại diện cho số lượng cá nhân hoặc thực thể trên thế giới tham gia vào quá trình khai thác. Do đó, càng nhiều người khai thác (Bitcoin, Ethereum hoặc các tiền mã hóa khác) thì hashrate càng cao.

2. Đơn vị Tỷ lệ băm (Hashrate) được tính như thế nào?

Tỷ lệ băm là thước đo số lượng phép tính có thể được thực hiện mỗi giây, có thể tính bằng tỷ, nghìn tỷ, triệu tỷ và tỷ tỷ được biểu thị bằng các ký hiệu sau:

• KH / s (kilo): số băm mỗi giây tính bằng hàng nghìn.
• MH / s (mega): số băm mỗi giây tính bằng hàng triệu.
• GH / s (giga): số băm mỗi giây tính bằng tỷ.
• TH / s (tera): số băm mỗi giây trong hàng nghìn tỷ.
• PH / s (peta): số băm mỗi giây trong triệu tỷ.
• EH / s (exa): số băm mỗi giây trong tỷ tỷ.

Tỷ lệ băm có thể khác nhau giữa các mạng và thậm chí cả người khai thác với nhau. Bởi vì nó phụ thuộc vào tốc độ của máy tính đang được sử dụng và số lượng người khai thác trong mạng.

Ví dụ: Bitcoin sử dụng thuật toán mã hóa SHA-256 để tính toán số băm và đo lường tốc độ băm bằng exahashes mỗi giây (EH / s). Một exahash tương đương với 1 tỷ tỷ băm. Ethereum hiện được đo bằng terahashes mỗi giây (TH / s). Một terahash tương đương với 1 nghìn tỷ băm.

Bên cạnh đó, tổng tỷ lệ băm của mạng được ước tính bằng cách so sánh thời gian trung bình giữa các khối được khai thác với độ khó của mạng tại một thời điểm. Hơn nữa, mạng Bitcoin ngày nay có tốc độ băm xấp xỉ 190 EH / s, vì vậy tất cả các thợ đào trên toàn mạng đang tính toán sản lượng của hàm băm mật mã SHA-256 trung bình khoảng 190 tạ tỷ lần mỗi giây.

3. Hashrate của Bitcoin được tính như thế nào?

Không có cách nào để biết chắc chắn tỷ lệ băm Bitcoin chính xác, mặc dù nó có thể được ước tính. Theo truyền thống, Hashrate được ước tính dựa trên dữ liệu công khai về Bitcoin, bao gồm cả chỉ số độ khó được mô tả ở trên.

Mặc dù phương pháp ước lượng truyền thống này là đúng đắn, nhưng phương pháp này từ lâu đã bị chỉ trích là không chính xác. Sàn giao dịch tiền mã hóa Kraken đã đề xuất một cách khác để ước tính hashrate, sử dụng số liệu thống kê để hiển thị với độ tin cậy 95% rằng hashrate nằm trong một số phạm vi.

4. Mối quan hệ giữa Hashrate và Bitcoin

Đối với một loại tiền mã hóa bằng chứng công việc như Bitcoin, hashrate được sử dụng để đo lường tổng sức mạnh tính toán được sử dụng để xử lý các giao dịch và khai thác các đồng tiền mới. Mỗi giao dịch trong mạng tiền mã hóa cần phải được thêm vào sổ cái kỹ thuật số hoặc blockchain.

Do đó, trước khi dữ liệu về một giao dịch được ghi lại trên blockchain, các thợ đào (các máy tính mạnh mẽ được sử dụng để quản lý mạng) cần phải đoán một mã chữ và số (được gọi là băm) đại diện cho dữ liệu từ giao dịch. Mỗi băm là ngẫu nhiên và phức tạp, vì vậy cần năng lượng đáng kể để cung cấp năng lượng cho các máy tính này. Sau khi người khai thác giải quyết được hàm băm, một khối mới sẽ được thêm vào chuỗi khối và một đơn vị tiền tệ kỹ thuật số mới sẽ được thưởng cho người khai thác thành công.

Đối với những tiền mã hóa sử dụng thuật toán băm, tại sao hashrate lại quan trọng như vậy? Đó là thước đo số lượng thợ đào tham gia vào việc quản lý mạng. Và vì Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác được phân cấp, nên càng có nhiều thợ đào tham gia thì mạng lưới blockchain càng có tính bảo mật cao. Do đó, hashrate nói chung sẽ tuân theo giá của một loại tiền mã hóa. Giá càng cao, phần thưởng tiền mã hóa càng có giá trị. Điều này thu hút nhiều người khai thác hơn vào công việc quản lý chuỗi khối.

Đặc biệt, đối với Bitcoin, độ khó của thuật toán băm sẽ điều chỉnh lên và xuống tùy thuộc vào tốc độ băm cao như thế nào. Điều này là do việc tạo ra Bitcoin mới được thiết kế để kiểm soát theo thời gian. Càng nhiều thợ mỏ đóng góp sức mạnh cho mạng, thì khả năng các khối mới được thêm vào blockchain càng cao. Do đó, độ khó khai thác tăng lên khi tốc độ băm tăng lên để giữ cho việc tạo Bitcoin mới ổn định.

Có nên tiếp tục khai thác Bitcoin khi Hashrate tăng mạnh còn giá Bitcoin giảm

Tỷ lệ băm tăng lên cho Bitcoin và các loại tiền mã hóa là bằng chứng công việc này có mức tiêu thụ năng lượng đáng kể và các tác động môi trường. Không giống như tiền tệ truyền thống, tiền tệ kỹ thuật số yêu cầu sức mạnh tính toán, tiêu thụ năng lượng (như từ lưới năng lượng địa phương do một công ty tiện ích quản lý) để quản lý mạng và tạo các khối mới trong chuỗi khối. Khi ngày càng có nhiều thợ đào tham gia vào cuộc chiến và tỷ lệ băm tăng lên, mức tiêu thụ năng lượng toàn cầu của Bitcoin cũng tăng lên. Người ta ước tính rằng việc quản lý và tạo ra Bitcoin hiện tiêu thụ nhiều điện hơn so với một số quốc gia nhỏ, dẫn đến việc một số người chê bai tác động của tiền kỹ thuật số đối với môi trường nếu nó không điều chỉnh quy trình tính toán của thuật toán hoặc những người khai thác không chuyển sang nhiều nguồn năng lượng tái tạo hơn.

Hãy nhìn qua năm 2021, tỷ lệ băm đã chứng kiến ​​rất nhiều biến động trong năm. Có một tác động đáng kể đến ‘hashrate’ hoặc sức mạnh máy tính toàn cầu của mạng bitcoin do lệnh cấm hoạt động khai thác của Trung Quốc — trung tâm khai thác lớn nhất thế giới cho đến thời điểm đó. Lệnh cấm đã dẫn đến sự sụt giảm hơn 50% trong hashrate vào tháng 7 năm 2021 xuống còn khoảng 85 exa hash mỗi giây (EH / s) trung bình trong bảy ngày.

Tuy nhiên, kể từ đó, hashrate đã phục hồi. Vào tháng 12, tỷ giá chạm mức cao kỷ lục mới 182 EH / s khi các hoạt động khai thác chuyển sang Bắc Mỹ (Canada và Mỹ) và Kazakhstan.

Khai thác bitcoin có thể là một hoạt động có lợi nhuận giảm dần. Khi tỷ lệ băm tăng lên trong khi bitcoin đang giảm, sức mạnh tính toán cần thiết để khai thác các khối mới sẽ tăng lên đối với các thợ đào, dẫn đến biên lợi nhuận bị thu hẹp. Điều này có thể gây ảnh hưởng đặc biệt đến những người mới tham gia vào lĩnh vực khai thác, vì họ sẽ yêu cầu phần cứng khai thác mạnh để cạnh tranh với các công ty khai thác đã thành lập. Việc đầu tư ban đầu cho phần cứng máy tính, GPU (đơn vị xử lý đồ họa), có thể rất đáng kể vì chúng có thể tốn kém. Do đó, đây sẽ là rào cản gia nhập đối với nhiều thợ đào tiềm năng trên toàn thế giới.

Ngày càng có nhiều thợ đào tham gia vào cuộc chiến trong lịch sử ngắn hạn của Bitcoin, đẩy hashrate lên. Lý do có khả năng nhất khiến các thợ đào mới tham gia vào không gian cạnh tranh cao là vì tiềm năng giá cực cao của bitcoin. Sự gia tăng nhu cầu đối với bitcoin (vốn là một tài sản khan hiếm) đã đẩy giá lên trên 33.000 đô la mỗi đồng xu, thu hút nhiều nhà khai thác coi khai thác là cơ hội để kiếm lợi nhuận đáng kể. Bất kỳ sự gia tăng nào về số lượng thợ đào đều đẩy độ khó của Bitcoin lên cao, điều này sau đó sẽ thúc đẩy tốc độ băm tăng lên.

Những mặt trái trong việc khai thác PoW

Rủi ro của việc khai thác thường là về tài chính và các quy định, quy chế tại các nước. Như đã đề cập ở trên, khai thác Bitcoin chung và khai thác đồng tiền khác là rủi ro tài chính bởi vì người ta có thể cố gắng mua hàng trăm hoặc hàng nghìn đô la thiết bị khai thác chỉ để không hoàn vốn đầu tư. Điều đó nói rằng, rủi ro này có thể được giảm thiểu bằng cách tham gia các nhóm khai thác. Nếu bạn đang cân nhắc việc khai thác và sống trong khu vực bị cấm, bạn nên xem xét lại. Cũng có thể là một ý kiến ​​hay khi nghiên cứu quy định của quốc gia bạn và tình cảm tổng thể đối với tiền mã hóa trước khi đầu tư vào thiết bị khai thác.

Một rủi ro tiềm ẩn khác từ sự phát triển của khai thác Bitcoin (và các hệ thống PoW khác) là việc sử dụng năng lượng ngày càng tăng do các hệ thống máy tính chạy các thuật toán khai thác yêu cầu. Mặc dù hiệu suất vi mạch đã tăng lên đáng kể đối với các chip ASIC, nhưng sự phát triển của mạng đang vượt xa tiến bộ công nghệ. Do đó, có những lo ngại về tác động môi trường của hoạt động khai thác Bitcoin và lượng khí thải carbon.

Tuy nhiên, có những nỗ lực để giảm thiểu tác động bên ngoài tiêu cực này bằng cách tìm kiếm các nguồn năng lượng xanh và sạch hơn cho các hoạt động khai thác (chẳng hạn như nguồn địa nhiệt hoặc năng lượng mặt trời), cũng như sử dụng các khoản tín dụng bù đắp carbon. Chuyển sang các cơ chế đồng thuận tiêu tốn ít năng lượng hơn như bằng chứng cổ phần (PoS), mà Ethereum đã chuyển sang, là một chiến lược khác. Tuy nhiên, PoS đi kèm với một số nhược điểm và tính kém hiệu quả của riêng nó, chẳng hạn như khuyến khích tích trữ thay vì sử dụng tiền xu và rủi ro tập trung vào kiểm soát đồng thuận.

5. Tầm quan trọng của Hashrate trong thị trường Crypto

Đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa, hashrate là một thước đo quan trọng để đánh giá mức độ phi tập trung của mạng bằng chứng hoạt động của tiền mã hóa có thể chống lại tin tặc. Đó là bởi vì hashrate càng cao thì ai đó càng khó tấn công mạng hơn. Tỷ lệ băm giảm đột ngột có thể dẫn đến việc các nền tảng tiền mã hóa tạm dừng giao dịch hoặc hủy niêm yết một đồng tiền để bảo vệ khách hàng của họ.

Đối với thợ đào, tỷ lệ băm cực kỳ quan trọng đối với những người khai thác tiền mã hóa. Vì họ luôn cạnh tranh với các thợ đào khác để trở thành người đầu tiên tạo ra một hàm băm hợp lệ, họ muốn máy của mình giải các câu đố càng nhanh càng tốt. Nếu họ đang sử dụng thiết bị có tỷ lệ băm thấp hơn đối thủ, họ sẽ không giành chiến thắng trong cuộc đua để trở thành người đầu tiên thường xuyên. Nếu họ làm việc trong một mạng có tỷ lệ băm cao, họ cũng đang cạnh tranh với một số lượng lớn các thợ đào khác. Cả hai đều ảnh hưởng đến lợi nhuận của thợ đào. Tỷ lệ băm là một cách để đo lường khả năng khai thác một khối của người khai thác. Nó cũng là một thước đo để đánh giá mức độ tốn kém của việc khai thác một khối, khiến nó trở thành một trong những biến số quan trọng xác định lợi nhuận của việc khai thác Bitcoin.

Đối với bản thân loại tiền mã hóa được khai thác, tính bảo mật và sức khỏe của mạng tiền mã hóa có thể được đo lường bằng tỷ lệ băm của nó. Điều này đề cập đến số lượng thợ đào đang làm việc để xác minh các giao dịch và tốc độ mà họ có thể tạo hàm băm trong mạng bằng chứng công việc (PoW).

6. Tổng kết

Qua đó, cho thấy Hashrate là một số liệu quan trọng cho tiền mã hóa dựa trên bằng chứng công việc (PoW). Nó dựa trên số lượng thợ đào tham gia vào việc quản lý tiền mã hóa, do đó có tương quan với giá tiền mã hóa (giá trị cao hơn có nghĩa là phần thưởng lớn hơn cho việc khai thác) nhưng cũng có những tác động khác như tác động đến môi trường. Đối với những người quan tâm đến ngành công nghiệp tiền mã hóa, hashrate là một số liệu cần thiết để học hỏi và theo dõi.

Cơ chế hoạt động khi mua BTC sẽ có 2 trường hợp. Trường hợp 1: Người mua lưu trữ BTC trên sàn, tức họ không toàn quyền sở hữu coin mà còn dưới sự giám sát từ bên thứ ba (các sàn CEX – sàn tập trung), tức BTC đó được ghi nhận dưới dạng IOU (I Owe You), sàn đang nắm giữ của bạn 1 lượng BTC.

Mua BTC và trữ BTC trên sàn là hành động góp phần cho sự giảm giá của BTC. Điều này có đúng hay không? Và tại sao thế? Hành động nào giúp giá BTC tăng/giảm? Cơ chế thị trường như thế nào? Liệu chúng ta tham gia DeFi là việc làm đúng đắn? Tìm câu trả lời ngay trong bài viết sau.

1. Tại sao trữ BTC trên sàn CEX cản trở giá Bitcoin tăng trưởng?

Cơ chế hoạt động khi mua BTC sẽ có 2 trường hợp.

Trường hợp 1: Người mua lưu trữ BTC trên sàn, tức họ không toàn quyền sở hữu coin mà còn dưới sự giám sát từ bên thứ ba (các sàn CEX – sàn tập trung), tức BTC đó được ghi nhận dưới dạng IOU (I Owe You), sàn đang nắm giữ của bạn 1 lượng BTC.

Trường hợp 2: Khi rút số lượng BTC và chuyển chúng về ví phi tập trung (ví non-custodial) có nghĩa chúng ta sẽ toàn quyền sở hữu.

Mỗi nền tảng sẽ có sự chênh lệch về ưu nhược điểm, để khuyến khích nhà đầu tư không rút BTC ra khỏi ví sàn, nhiều sàn giao dịch có nhiều chính sách ưu đãi như:

• Tính đến 06/2022, mức phí giao dịch trung bình mạng Bitcoin chỉ dao động 2 USD. Phí rút coin sẽ cao hơn blockchain gas fee (BTC ước chừng 20 USD/ lần) trên sàn, do vậy mức phí trên sàn sẽ chênh lệch nhiều hơn thực tế.
• Ngoài ra, sàn còn ra nhiều chương trình như Staking với mức APR dao động khoảng 5% với thời gian linh hoạt.
• Cùng nhiều ưu đãi khi giao dịch khối lượng lớn, điều kiện để áp dụng chương trình này yêu cầu người dùng có lượng giao dịch lớn.

Nhiều người vẫn lựa chọn lưu trữ tài sản trên sàn thay vì rút về ví phi tập trung. Tuy vậy, 3 lý do trên sẽ cản trở việc tăng trưởng của BTC do lượng stake của người dùng sẽ bị “khóa” lại bởi sàn (tương ứng sàn đồng sở hữu số tài sản đó trong thời gian stake).

Để trả về APR mỗi năm cho người dùng, sàn cho người khác vay lại số BTC (tương ứng) và người đi vay sẽ trả phí dịch vụ. Đồng thời số lượng BTC được ghi nhận gấp đôi, hành đồng vay và cho vay là hành động “in” ra thêm BTC, khiến cung BTC tăng lên. Dựa theo định luật cung – cầu dẫn đến việc cung tăng làm giá tăng và ngược lại.

Đồng thời số lượng BTC được ghi nhận gấp đôi, hành đồng vay và cho vay là hành động “in” ra thêm BTC, khiến cung BTC tăng lên. Dựa theo định luật cung – cầu dẫn đến việc cung tăng làm giá tăng và ngược lại.

Cung tăng nhưng cầu có tăng không? Có người vay nghĩa là nhu cầu có, nhưng họ cần để làm gì?

• Nếu người vay để stake cho Bitcoin sẽ không hợp lý, do BTC là cơ chế đồng thuận PoW – Proof of Work.
• Yếu tố thứ 2, người nắm giữ BTC có thể tham gia DeFi nhưng không nhiều cơ hội, thay vào đó đa phần họ lựa chọn những nền tảng coin khác như Ethereum (ETH), BNB Chain (BNB), Solana (SOL)… để “skin in DeFi”. Thực tế, nhà đầu tư BTC sẽ ít lựa chọn hình thức trên, và đa phần BTC sẽ không mang lại lợi nhuận khi chúng ta tham gia DeFi.
• Bên cạnh đó, để bảo vệ tài sản khỏi những rủi ro trong DeFi, người nắm giữ BTC thường chỉ lựa chọn lưu trữ (hold).
• Vì thế, vay BTC để bán khống là hành động hợp lý nhất, cản trở sự tăng trưởng của BTC. Trên thực tế, BTC đang là tài sản thuộc top volume trong giao dịch đòn bẩy.

Tóm lại, lượng cung BTC tăng cùng việc vay BTC để bán khống sẽ làm cản trở sự tăng trưởng của Bitcoin.

2. Lợi ích khi lưu trữ BTC trên sàn

Ngoài các ưu đãi dành cho người dùng: hỗ trợ về phí, APR… việc lưu trữ coin trên sàn sẽ giúp sàn có một số lợi ích như:

Sàn còn được ví như ngân hàng (trung gian), nhận tiền gửi và cho vay với lãi suất cao hơn.

Ngoài ra, một số sàn giao dịch đóng vai trò market maker (MM), nhà tạo lập thị trường, trực tiếp tham gia vào các giao dịch với vị thế vừa là người bán và người mua.

Một số hình thức tham gia crypto như hold (lưu trữ) coin trên sàn (ví dụ sàn Binance, FTX, Huobi…) và nhận lãi staking (tùy từng coin và sàn).

Nếu sàn giao dịch bị tấn công sẽ gây thiệt hại cho tài sản người dùng, do vậy coin thuộc nền tảng DeFi nên được giữ trong ví non-custodial để hạn chế rủi ro. Bên cạnh đó, việc tham gia các hình thức như staking, farming, lending… cũng là lựa chọn phù hợp giúp tăng lợi nhuận.

3. Góc nhìn khác về hoạt động Lending

Lending là nơi vay và cho vay, đây là môi trường thanh lý hoàn hảo trong giao thức. Nhiều nhận định cho rằng, lending là công cụ không thể thiếu của các Market Maker (MM) và nhiều quỹ đầu tư.

Những tài sản được hỗ trợ trên sàn lending có áp lực bán mạnh hơn (sàn CEX), một phần do lượng cung nhiều hơn, chịu áp lực vay để bán khống và chịu áp lực thanh lý nếu giá trị tài sản thế chấp thấp hơn giá trị tài sản đã vay.

Ví dụ: Chúng ta đang có ETH trị giá 1,000 USD và cần vay 90 USDC, nếu ETH chỉ còn 90 USDC nền tảng lending sẽ kích hoạt thanh lý, bán ETH lấy về USDC.

Từ đó, nếu thị trường sập mạnh, các đồng coin/token được hỗ trợ bởi nền tảng lending sẽ có lực bán mạnh hơn thông thường, bởi ngoài lực bán do người dùng FOMO còn thêm các lực bán điều chỉnh và thanh lý.

Đó là lý do vì sao các nền tảng lending không hỗ trợ các đồng coin có vốn hóa thấp. Khi thị trường điều chỉnh mạnh, sẽ rất khó thanh lý tài sản và dễ dần đến việc thua lỗ (cho nền tảng nói riêng).

Đây là trường hợp tương tự vụ Alameda và 3AC thế chấp stETH để vay các tài sản khác. Khi 3AC gặp vấn đề thanh khoản, các nhà đầu tư lo sợ việc thanh lý stETH từ nền tảng lending Aave khiến việc stETH càng trở nên nghiêm trọng.

4. Tổng kết

DeFi luôn là môi trường tiềm năng để gặt hái lợi nhuận nhưng không phải tất cả đều sinh lời, mọi người cần có cái nhìn khách quan và đánh giá thận trọng trước khi tham gia DeFi. Hy vọng nội dung trên sẽ giúp anh em củng cố vào kiến thức đầu tư cho bản thân.

Có phải bạn đã ít nhất 1 lần được nghe về khoảng trống CME của Bitcoin? Điều đặc biệt là dù thị trường thế nào thì khoảng trống này hầu như luôn được lấp đầy. Đó chính là lý do khiến nó trở nên quan trọng mà bất kỳ trader hay holder Bitcoin nào không thể bỏ qua. Vậy khoảng trống CME của Bitcoin hay Bitcoin CME Gap là gì? Cùng XGems tìm hiểu ngay trong bài này nhé!

1. Bitcoin CME Gap là gì?

Bitcoin CME Gap chính là khoảng trống (Gap) giữa giá mở cửa chiều Chủ nhật (4:00 PM) và giờ đóng cửa sẽ là chiều Thứ 6 (3:00 PM) (theo múi giờ Trung Tâm UTC – 6). Hoặc theo múi giờ Việt Nam thì giá mở cửa sẽ là sáng Thứ 2 (5:00 AM) và giá đóng cửa là sáng Thứ 7 (4:00 AM) tuần trước đó.

Vậy sàn CME là gì? CME là viết tắt của Chicago Mercantile Exchange, là sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới, trong đó có cả giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin (BTC). Họ hoạt động theo giờ hành chính truyền thống từ thứ 2 đến thứ 6 và nghỉ thứ 7, Chủ nhật.

Tuy nhiên, việc nghỉ cuối tuần của sàn giao dịch CME lại khác với các sàn giao dịch phái sinh khác như Binance, FTX hay Coinbase khi họ hoạt động suốt các ngày trong tuần.

Do đó mà cuối tuần giá của các tài sản trên các sàn khác vẫn tiếp tục chạy còn giá trên CME thì bị “đóng băng”. Cho tới khi mở cửa lại vào tối chủ nhật thì giá sẽ khớp với chỉ số giá thực lúc đó của tài sản.

Lúc này tạo ra khoảng trống giữa giá đóng cửa tối thứ 6 và giá mở cửa tối thứ Chủ nhật trên sàn CME. Đây chính là cách mà CME Gap được hình thành.

Không chỉ cuối tuần mà ngay cả những ngày lễ tết, sàn CME cũng ngừng hoạt động nên đó là lý do thỉnh thoảng vẫn xuất hiện CME Gap vào ngày trong tuần.

Khi xuất hiện Gap thì thường sẽ có phản ứng Fill CME Gap. Vậy Fill CME Gap là gì?

2. Fill CME Gap là gì?

Fill CME Gap là phản ứng giá giao ngay quay lại để lấp đầy một khoảng trống giá CME.

Ví dụ: Trong biểu đồ dưới, chúng ta có thể dễ dàng nhận thấy BTC đã hình thành khoảng trống giá CME(1). Ngay sau đó, giá giao ngay BTC lập tức có phản ứng giảm qua vùng Gap này (2), đây chính là sự lấp đầy Gap CME.

Có 2 loại Gap CME đó là Gap tăng giá và Gap giảm giá, tương tự cũng xuất hiện hai loại Fill Gap đó là Fill lên và Fill xuống. Như hình minh họa ở trên là Fill xuống trong trường hợp Gap tăng (giá mở cửa tối Chủ nhật cao hơn giá đóng cửa thứ 6).

Còn dưới đây là ví dụ cho trường hợp Fill lên trong trường hợp Gap giảm (giá mở cửa Chủ nhật thấp hơn giá đóng cửa thứ 6).

Theo một số phân tích, thì các khoảng trống CME không nhất thiết cần phải lấp đầy, có trường hợp một số khoảng trống giá vẫn mở. Tuy nhiên, thống kê tính từ thời điểm CME cho phép giao dịch BTC Futures thì tỷ lệ Gap được lấp đầy rơi vào khoảng 95%.

Và trong số những lần Fill Gap đó, thì có 50% các khoảng trống được lấp đầy vào ngày mở phiên giao dịch mới. Và khoảng 30% trong số khoảng trống còn lại được lấp đầy suốt trong tuần đó và một số phải mất đến vài tuần. Thời gian càng lâu thì sẽ có càng ít khoảng trống được lấp.

3. Tại sao lại phải Fill Gap?

Có một vài lý do có thể giải thích tại sao hầu hết CME Gap đều được lấp đầy.

• Nếu giá bất ngờ tăng đột biến thì việc xuất hiện điều chỉnh là hoàn toàn có thể xảy ra.
• Hoặc đối với trường hợp ngược lại là giá đã giảm sâu và tích lũy đủ thì có thể dẫn đến sự phục hồi.

Chúng ta cần phải biết là không chỉ tiền điện tử có CME Gap mà trên thị trường chứng khoán (stock) cũng diễn ra Gap này. Và việc Fill Gap ở thị trường cổ phiếu (stock) là hành động tái cân bằng đối với thị trường sau khi trải qua 2 ngày đóng cửa vào cuối tuần.

Nếu trong 2 ngày đó tin tức được đưa ra quá tốt hoặc quá xấu thì giá mở cửa của tuần tiếp theo sẽ có sự chênh lệch lớn đối với giá đóng cửa trước đó.

Việc fill Gap là hành động của trader hoặc là đã gom hàng từ trước khi CME đóng cửa, đợi đến khi tin tức tốt được đưa ra đẩy giá lên để chốt lời khi mở cửa phiên. Hoặc là do tin xấu được đưa ra vào cuối tuần khiến giá mở cửa giảm so với giá đóng cửa, nên lúc này trader lại gom hàng giá rẻ và đẩy giá tăng lại.

Nhìn chung sự cân bằng lại thị trường sau khi có biến động xảy ra vào hai ngày cuối tuần này đúng với thị trường stock nên nhiều người cũng cho rằng nó đúng với thị trường tiền điện tử và Bitcoin.

Bitcoin cũng thường xuyên chịu tác động mạnh vào cuối tuần khi thanh khoản thời gian này thường thấp hơn ngày trong tuần nên càng dễ tạo ra khoảng trống Gap hơn.

Và dựa vào yếu tố hơn 95% số Gap được lấp đầy mà nhiều người càng tự tin hơn rằng việc Fill Gap là điều tất yếu xảy ra với Bitcoin.

4. Bitcoin CME Gap ảnh hưởng như thế nào đến giá Bitcoin?

Câu hỏi rằng Bitcoin CME ảnh hưởng như thế nào đến giá cho tới nay vẫn chưa có một lời giải đáp rõ ràng. Mặc dù có rất nhiều bằng chứng cho thấy giá Bitcoin bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các khoảng trống này, dường như nhiều người đã tin như vậy.

Đặc biệt trong trường hợp giá trên biểu đồ CME Bitcoin Futures thỉnh thoảng sụp đổ chỉ trong vài giây khiến các nhà phân tích lo lắng đó là một sự thao túng giá.

Tuy nhiên với tỷ lệ lấp Gap gần như hoàn toàn thì chúng ta có lẽ không cần đi tìm câu trả lời mà có thể xem đó là điều hiển nhiên và tìm cho mình một phương pháp giao dịch phù hợp.

5. Có nên giao dịch dựa vào Bitcoin CME Gap hay không?

Các khoảng trống trên Bitcoin tương lai của CME theo thời gian đã trở thành một phương pháp được sử dụng rộng rãi trong dự đoán giá trên biểu đồ, được nhiều người sử dụng và xem đó là phương pháp giao dịch chính.

Tuy nhiên, cần nhớ rằng các giao dịch đều mang tính xác suất. Các mô hình biểu đồ và chỉ báo có thể cho bạn biết điều gì có khả năng xảy ra nhất, nhưng chúng không thể cho bạn biết chính xác điều gì sẽ xảy ra. Và các CME Gap cũng nên được coi là một trong những chỉ báo như vậy.

Khoảng trống CME không nhất thiết phải lấp đầy, nó chỉ có nhiều khả năng được lấp đầy hơn là không. Như đã đề cập, việc lấp đầy khoảng trống có thể mất hàng giờ, hàng ngày hoặc thậm chí hàng tuần. Do đó lựa chọn giao dịch theo phương pháp này bạn cần xem xét nhiều yếu tố hơn nữa.

Vẫn có nhiều trader dựa vào khoảng trống này như một chiến lược để kết hợp khi phân tích các biểu đồ.

Tuy nhiên theo mình tìm hiểu, đây là điều khá nguy hiểm. Nếu không được thực hiện đúng cách thì xác suất thua lỗ cũng sẽ nhiều.

6. Chiến lược giao dịch an toàn với Bitcoin CME Gap

Giao dịch tiền điện tử có chia ra nhiều loại, tuy nhiên ở đây mình có thể đề cập chiến lược giao dịch CME Gap đối với Spot Trading và Margin Trading.

Đối với giao dịch Spot Trading

Khi xuất hiện CME Gap giảm

• Giá sẽ có xu hướng đi lên để fill gap.
• Canh mua tìm điểm vào đẹp sau khi mở cửa.
• Canh bán tại vùng giá fill gap, tức là giá đóng cửa ở tuần trước đó.
• Có thể giữ BTC để chốt ở mức giá cao hơn nhưng chỉ nên thực hiện điều này nếu bạn tự tin với phương pháp phân tích kỹ thuật của mình.

Khi xuất hiện CME Gap tăng

• Giá sẽ có xu hướng đi xuống để fill gap.
• Canh mua tại giá đóng cửa ngày thứ 6 sau khi đã fill gap, tức là vùng giá đóng cửa tuần trước đó.
• Bán tại vùng kháng cự gần nhất để an toàn.

Lưu ý: Dù vậy, vẫn có nhiều trường hợp giá fill gap xong tiếp tục đi xuống. Vì thế điểm mua tại giá lấp gap vẫn không phải là vị thế đẹp hoàn toàn, cần quan sát thêm tình hình chung và dựa vào các yếu tố phân tích kỹ thuật khác nữa.

Đối với Margin Trading

Khi giá xuất hiện Gap giảm

• Giá sẽ có xu hướng đi lên để fill gap.
• Canh lệnh Long ở dưới và đóng lệnh tại giá lấp gap.

Khi giá xuất hiện Gap tăng

• Giá sẽ có xu hướng đi xuống để fill gap.
• Canh lệnh short và chốt lời ở vùng giá lấp gap là an toàn nhất.

7. Tổng kết

Trên đây là những kiến thức cơ bản nhất về CME Gap và chiến lược giao dịch gợi ý an toàn mà mình cùng bạn đã đi hết hôm nay.

Bài viết nhằm mục đích cung cấp kiến thức về Bitcoin CME Gap cho bạn đọc và không phải lời khuyên đầu tư. Mọi giao dịch đều có rủi ro vì thế bạn không nên hoàn toàn chỉ dự vào một yếu tố mà nên cân nhắc nhiều yếu tố khác nữa trước khi vào lệnh.

Hash là công nghệ quan trọng hàng đầu trong Cryptocurrency. Trong bài viết này chúng ta sẽ tìm hiểu Hashing & Hashrate là gì cũng tầm quan trọng của chúng trong Crypto.

1. Hashing & Hash Rate là gì?

Hashing là gì?

Hashing là quá trình chuyển đổi đầu vào gồm các chữ cái và ký tự có kích thước không cố định để tạo đầu ra có kích thước cố định. Quá trình này được thực hiện bằng cách sử dụng các thuật toán Hashing.

Hàm băm mật mã hóa (Cryptographic Hash Function) chính là cốt lõi của Cryptocurrency. Nhờ chúng, blockchain và các hệ thống phân tán khác có thể đạt được tính toàn vẹn và bảo mật của dữ liệu ở mức độ cao.

Các hàm băm mật mã hóa đều mang tính tất định, nghĩa là, miễn là đầu vào không đổi thì thuật toán Hashing luôn đưa ra cùng một đầu ra.

Thông thường, các thuật toán Hashing của tiền mã hóa được thiết kế như các hàm băm (hash) một chiều, nghĩa là chúng không thể chuyển đổi trở lại một cách dễ dàng mà phải mất nhiều thời gian & tài nguyên tính toán.

Nói cách khác, có thể dễ dàng tạo kết quả đầu ra từ dữ liệu đầu vào, nhưng khó có thể chuyển đổi theo hướng ngược lại, việc tìm được dữ liệu đầu vào càng khó khăn, thì tính bảo mật của thuật toán hashing đó càng cao.

Hashrate là gì?

Hashrate có thể hiểu là tỷ lệ băm, là thông số đại diện cho sức mạnh tính toán, giải thuật toán của máy tính để mã hóa dữ liệu theo một hàm băm được sử dụng trong các mạng lưới, với cơ chế đồng thuận Proof of Work như SHA-256 của Bitcoin, Ethash của Ethereum, Equihash của Zcash,…

Hashrate đại diện cho sức mạnh tính toán trong mạng, khả năng bảo mật và khả năng chống tấn công tổng thể của mạng.

2. Hàm băm (Hash) hoạt động như thế nào?

Các hàm băm khác nhau sẽ tạo ra các kết quả đầu ra có kích thước khác nhau, nhưng kích thước của các kết quả đầu ra có thể nhận được luôn cố định, không đổi.

Ví dụ:

• Thuật toán SHA-256 chỉ có thể tạo ra các kết quả đầu ra có kích thước 256 bit.
• Thuật toán SHA-1 sẽ luôn tạo ra một kết quả đại diện có kích thước 160-bit.

Có thể thấy một thay đổi nhỏ (viết hoa chữ cái đầu tiên) dẫn đến một giá trị băm hoàn toàn khác. Tuy nhiên, do chúng ta đang sử dụng SHA-256, các kết quả đầu ra luôn có kích thước cố định là 256-bit (hoặc 64 ký tự) – cho dù kích thước dữ liệu đầu vào là bao nhiêu. Hai kết quả đầu ra này vẫn giữ nguyên cho dù chúng ta chạy hai từ này qua thuật toán này bao nhiêu lần.

SHA là từ viết tắt của Secure Hash Algorithms (Thuật toán Băm Bảo mật). Đây là một tập hợp các hàm băm mật mã hóa, bao gồm các hàm băm SHA-0, SHA-1 và các nhóm hàm băm SHA-2 và SHA-3. SHA-256 cùng với SHA-512 và các hàm băm khác, thuộc về nhóm hàm băm SHA-2. Hiện nay, chỉ các nhóm SHA-2 và SHA-3 được xem là các nhóm hàm băm bảo mật.

3. Bitcoin Hashrate: Mối quan hệ giữa Hashrate với giá Bitcoin

Trong mạng lưới Bitcoin, Hashrate của Bitcoin là tốc độ tính toán của máy đào (Miner) để giải thuật toán SHA-256, nó còn được xem là sức mạnh băm (Hash power), băm trên giây (Hash per second) là thước đo hiệu suất của miner. Nó là đơn vị đại diện cho số lượng tính toán SHA-256 kép được thực hiện trong một giây. Bạn có thể xem Hash Rate của Bitcoin tại đây.

Nhìn chung nhiều người thường đồng ý sự suy giảm của Hash Rate cũng chứng minh các miner đã rời bỏ mạng dẫn đến giá BTC sụt giảm và ngược lại.

Như hình trên đại diện Total Hash Rate của Bitcoin từ lúc ra đời tới thời điểm hiện tại. Nó có nhiều tương quan với giá BTC, vì vậy một số nhà phân tích on-chain thường quan sát sự tăng giảm của Total Hash Rate để dự đoán xu hướng giá của BTC.

4. Tầm quan trọng của Hàm băm trong Crypto

Các hàm băm truyền thống có nhiều trường hợp sử dụng, bao gồm tra cứu cơ sở dữ liệu, phân tích tệp lớn và quản lý dữ liệu.

Mặt khác, các hàm băm mật mã còn được sử dụng rộng rãi trong các ứng dụng bảo mật thông tin, chẳng hạn như xác thực thông điệp và dấu vân tay kỹ thuật số. Khi được sử dụng trong Bitcoin, các hàm băm mật mã là một phần thiết yếu của quá trình đào Bitcoin và cũng góp phần tạo ra các địa chỉ và khóa mới.

Hàm băm thật sự là một công cụ mạnh mẽ khi cần xử lý một lượng thông tin lớn. Ví dụ, chúng ta có thể chạy một tệp hoặc tập dữ liệu lớn thông qua hàm băm và sau đó sử dụng kết quả đầu ra từ của nó để nhanh chóng xác minh tính chính xác và tính toàn vẹn của dữ liệu. Điều này là có thể bởi vì tính chất tất định của các hàm băm, đầu vào sẽ luôn dẫn đến một đầu ra ngắn gọn. Nhờ vào kỹ thuật này, sẽ không còn phải lưu trữ và “ghi nhớ” một lượng thông tin lớn nữa.

Hashing là quy trình đặc biệt hữu ích trong công nghệ blockchain. Blockchain Bitcoin có một số hoạt động sử dụng quy trình Hashing, hầu hết các hoạt động đó là trong quá trình mining. Trên thực tế, gần như tất cả các giao thức cryptocurrency đều dựa vào Hashing để liên kết và rút gọn các nhóm giao dịch thành các khối và cũng để tạo ra các liên kết mật mã giữa mỗi khối.

5. Tổng kết

Như vậy chúng đã tìm hiểu Hashing & Hash rate là gì, tầm quan trọng của chúng trong Crypto

Một nhóm các nhóm gặp gỡ Bitcoin từ khắp nơi trên thế giới đã hợp lực tại Bitcoin 2022 để giao lưu và trao đổi về các chiến lược phát triển.

Mega Meetup

Lấy cảm hứng từ chuyến đi sắp tới của anh ấy vòng quanh đất nước để tham quan các buổi hội ngộ về Bitcoin và truyền bá nhận thức về Bitcoin, thuyền trưởng Sidd đã lên kế hoạch cho một “Mega Meetup” lớn tại Bitcoin 2022 ở Miami, Florida.

Sự kiện này nhằm mục đích dành cho những người tham dự các cuộc gặp gỡ Bitcoin tại địa phương để nói về cách phát triển và cách truyền bá đặc tính Bitcoin. Mọi Bitcoiner đều được mời, từ những người tổ chức cuộc gặp mặt và những người tham dự thường xuyên đến bất kỳ cuộc gặp gỡ Bitcoin địa phương nào từ khắp nơi trên thế giới.

Sự kiện là cơ hội để tìm hiểu thêm về các cuộc hội ngộ Bitcoin và gặp gỡ các Bitcoiners đồng từ khắp Hoa Kỳ và thế giới. Trong số 992 người đăng ký tham gia sự kiện miễn phí, có những người tham dự từ khắp nơi trên thế giới, bao gồm Ấn Độ, Canada, Nga, Argentina, Áo, Venezuela, Colombia, Congo, Đức, Thụy Sĩ, Nga, Úc, New Zealand và Puerto Rico. Ngoài ra còn có những người tham dự từ ít nhất 14 tiểu bang của Mỹ.

Justin Ragland, người được gọi là “ Trình kết nối” Là một trong những người tổ chức Rocket City Bitcoin Meetup. Anh ấy giải thích lý do tại sao anh ấy tham dự các sự kiện Bitcoin trực tiếp, “Tôi chỉ yêu mọi người; Tôi yêu Bitcoin và con người. Tôi là một chàng trai của cộng đồng. Tôi thích cố gắng trao quyền và giáo dục cộng đồng của mình. ”

Không phải tất cả các buổi gặp mặt đều giống nhau. Connector đã chia sẻ lý do đi du lịch để tham dự các buổi gặp mặt ở các thành phố khác, “Có vẻ như khi tôi đến các buổi gặp mặt khác nhau, mỗi buổi gặp mặt đều là duy nhất và có cách nhìn khác về Bitcoin.”

Ragland không đơn độc sẵn sàng đi du lịch để tham dự các sự kiện Bitcoin

Ragland không đơn độc sẵn sàng đi du lịch để tham dự các sự kiện Bitcoin. Thông thường, mọi người sẽ thực hiện một chuyến đi đến một số cuộc gặp gỡ lớn hơn ở các thành phố thân thiện với Bitcoin. Liz Parrish người đồng điều hành Bitcoin Charlotte nhóm gặp gỡ, chia sẻ, “Khi tôi tham gia nhiều hơn vào cộng đồng Bitcoin, tôi nhận ra rằng có rất nhiều thứ ngoài Bitcoin mang chúng ta đến với nhau. Có những giá trị chung, sở thích giống nhau và chúng ta thường nhìn thế giới giống nhau. Giống như tất cả chúng ta là một gia đình! ”

Parrish đã mô tả lý do của cô ấy để lên kế hoạch cho các sự kiện Bitcoin. “Một trong những niềm đam mê của tôi là kết nối mọi người. Tôi thích mang mọi người đến với nhau vì lợi ích chung. Tôi cũng muốn truyền bá giáo dục nhiều nhất có thể về Bitcoin, đặc biệt là ở một thành phố ngân hàng. ”

Các cuộc gặp gỡ Bitcoin là một cách tuyệt vời để làm quen với các Bitcoiners địa phương khác. Họ cung cấp cơ hội để tìm hiểu và thảo luận thêm về Bitcoin mà khó có thể đạt được thông qua các bài báo, podcast hoặc phương tiện truyền thông xã hội. Mọi người nên tham dự một buổi gặp mặt tại địa phương. Nếu không có ai ở gần, không quá khó để bắt đầu! Chỉ cần đăng ký Meetup.com tạo một nhóm và xem nhóm đó dẫn đến đâu.

Trong đại dịch Covid-19 vừa qua, đã ảnh hưởng hầu hết đến các nền kinh tế trên toàn cầu. Trong bối cảnh đó, với nguồn cung hữu hạn, Bicoin sẽ trở nên có giá hơn và được kỳ vọng sẽ trở thành rào chắn lạm phát hoàn hảo. Tuy nhiên, liệu Bitcoin có phải là hàng rào chống lạm phát tốt hay không? Ngoài Bitcoin ra thì có còn nhiều phương pháp khác có thể chống lại lạm phát hay không? Bài viết dưới đây sẽ cho các bạn cái nhìn tổng quát hơn.

Bitcoin vừa là một tài sản đầu cơ, vừa là hàng rào để chống lại lạm phát.

Tại sao bạn cần hàng rào chống lạm phát?

Bitcoin như một hàng rào chống lạm phát hiệu quả như thế nào? Trước tiên, chúng ta hãy hiểu lạm phát là gì và những thứ khác hữu ích như thế nào để giảm phát.

Với lạm phát ở các nền kinh tế dựa trên fiat, các chuyên gia và thậm chí cả những người bình thường đã tìm kiếm một khoản đầu tư hoặc một công cụ hoạt động như một phòng hộ. Vàng, cổ phiếu và bất động sản từ lâu đã mang lại thời gian nghỉ ngơi cho các nhà đầu tư luôn sợ mất giá trước lạm phát. Sẽ là phù hợp khi nói rằng những mặt hàng này luôn có những hạn chế như một hàng rào. Tuy nhiên, vào thời điểm gần đây, hàng tỷ USD hoặc hàng hóa như vàng và bạc, đã trở nên kém tin cậy hơn đối với các phạm vi đầu tư nhỏ. Vào năm 2021, vàng miếng liên tục mất giá. Bất động sản có tính thanh khoản thấp và chi phí giao dịch cao hơn và yêu cầu quản lý và bảo trì liên tục. Về cổ phiếu, họ yêu cầu nhà đầu tư phải có kỹ năng tài chính tinh vi và phần lớn những người thường xuyên thiếu kỹ năng để trở thành một nhà quản lý chứng khoán hiệu quả.

Lạm phát là gì?

Lạm phát là khi sức mua của đồng nội tệ đi xuống. Một số liệu phổ biến được sử dụng để đo lường lạm phát là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Lạm phát đề cập đến việc giá cả hàng hóa và dịch vụ tăng cao, dẫn đến sự suy giảm sức mua của đồng nội tệ. Do đó, cần nhiều đơn vị tiền tệ hơn để mua một mặt hàng nhất định. Ví dụ, một giỏ trái cây có thể có giá $ 5 vài năm trước đây. Bây giờ, cùng một giỏ hàng có giá $ 8,00, cho thấy sức mua giảm. Biểu đồ sau chỉ ra: Giá của một số mặt hàng đã tăng vọt trong khoảng thời gian từ năm 1960 đến năm 2021 ở Hoa Kỳ như thế nào: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là một số liệu phổ biến được sử dụng để đo lường lạm phát, khám phá mức trung bình gia quyền của các giỏ hàng hóa và dịch vụ khác nhau. Chỉ số CPI ảnh hưởng đến lãi suất, tiền lương, phúc lợi nhà nước, phụ cấp thuế, lương hưu, bảo trì, hợp đồng và các khoản thanh toán khác.

Các cách phòng ngừa lạm phát

Đưa tiền vào kho đầu tư giá trị như vàng, bất động sản, cổ phiếu và tiền điện tử giúp kiềm chế lạm phát. Khi tiền mặt mất sức mua theo thời gian, việc giữ tiền mặt dẫn đến việc mọi người mất tiền tiết kiệm. Điều này đã thúc đẩy mọi người gửi tiền của họ vào kho đầu tư giá trị như vàng, bất động sản, cổ phiếu và bây giờ là tiền điện tử. Liệu Bitcoin có bảo vệ khỏi lạm phát hay không đã là một câu hỏi trong thị trấn kể từ đó. Để được coi như một kho lưu trữ giá trị, một tài sản phải có khả năng duy trì sức mua của nó theo thời gian. Nói cách khác, nó sẽ tăng giá trị hoặc ít nhất là vẫn ổn định. Các thuộc tính chính liên quan đến các tài sản đó là sự khan hiếm, khả năng tiếp cận và độ bền.

Vàng như một hàng rào chống lại lạm phát

Trong thời kỳ lạm phát trước đây, vàng đã có một kỷ lục hỗn hợp. Vào những năm 1980, có những thời điểm khi việc nắm giữ vàng mang lại lợi nhuận âm cho chủ sở hữu. Dữ liệu sao cho có một cái nhìn sơ lược về việc vàng đã có một kỷ lục đáng chú ý như thế nào trong thời kỳ lạm phát trước đây. Một loại hàng hóa được cho là có khả năng bảo vệ chống lại lạm phát dự kiến ​​sẽ tăng khi giá tiêu dùng tăng. Trong thời kỳ lạm phát cao, đặc biệt là vào những năm 1980, đã có lúc các chủ sở hữu vàng thu về lợi nhuận âm. Trong thời gian gần đây, vàng dần mất đi vẻ bóng bẩy như một hàng rào. Trong thời kỳ đại dịch và ngay cả khi các làn sóng đã lắng xuống, mọi người đang tỏ ra ít quan tâm hơn đến vàng. Nó vẫn được coi là đủ tốt để giữ giá trị trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, kim loại này hiện được coi là kém tin cậy hơn.

Bất động sản như một hàng rào chống lạm phát

Bong bóng nhà đất ở Mỹ xuất hiện nhấn mạnh rằng bất động sản không phải lúc nào cũng được tin tưởng như một hàng rào chống lạm phát. Từ lâu, bất động sản đã được coi là hàng rào chống lạm phát hiệu quả. Tuy nhiên, huyền thoại này đã bị phá vỡ trong bong bóng nhà đất ở Hoa Kỳ. Vào tháng 3 năm 2007, doanh số bán nhà và giá cả trong nước đã giảm mạnh. Khi dữ liệu của Hiệp hội Môi giới Bất động sản Quốc gia (NAR) tiết lộ, doanh số bán hàng giảm 13% lên 482.000 từ mức đỉnh 554.000 vào tháng 3 năm 2006. Ở Mỹ và trên thế giới, giá bất động sản có mối liên hệ chặt chẽ với các yếu tố như chính sách của chính phủ, sự ổn định chính trị và kinh tế của đất nước, nhân khẩu học và kinh tế địa phương, vị trí địa lý và cơ sở hạ tầng, cùng những yếu tố khác. Các thông số đơn giản là quá nhiều để một người bình thường có thể hiểu được.

Cổ phiếu như một hàng rào chống lại lạm phát

Đầu tư dài hạn vào cổ phiếu giúp kiểm soát các tác động của lạm phát. Chỉ cần đảm bảo rằng công ty có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ. Một số cổ phiếu giúp bảo vệ giá trị khoản đầu tư của bạn. Ngay cả khi những cổ phiếu này bị các nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn tác động trong ngắn hạn, chúng sẽ phục hồi tốt theo thời gian. Nhưng bạn cần phải lưu ý rằng không phải tất cả các cổ phiếu đều hoạt động tốt để phòng ngừa lạm phát. Bạn cần tìm các công ty có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ và có nhiều khả năng thu được cổ tức tốt hơn cho các cổ đông của họ.

Một chủ đề chung: Liên kết vàng, bất động sản và cổ phiếu với các thực thể tập trung

Các loại tài sản truyền thống được kiểm soát bởi các cơ quan quản lý tập trung, khiến chúng dễ bị ảnh hưởng bởi những định kiến ​​và áp lực. Đề xuất giá trị của tất cả các loại tài sản thông thường luôn được liên kết với các chính sách của các cơ quan quản lý tập trung như chính phủ hoặc ngân hàng liên bang. Một tài sản được liên kết về bản chất với một hệ thống mà chủ sở hữu tài sản không thể can thiệp vào thực sự không phải là một hàng rào đáng tin cậy, vì cơ quan tập trung thực hiện một nút kiểm soát duy nhất đối với quá trình tố tụng.

Bitcoin có phải là một biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt không?

Bitcoin là một hàng rào hiệu quả chống lại lạm phát, nhờ vào nguồn cung hạn chế và sự phân cấp. Những yếu tố này mang lại sự khan hiếm và sức mạnh phục hồi. Khi xem xét câu hỏi Bitcoin có thể ngăn chặn lạm phát không? Hai yếu tố chính bạn cần xem xét là nguồn cung hạn chế và sự phân cấp.

Nguồn cung hạn chế – mang lại sự khan hiếm

Nguồn cung Bitcoin (BTC) đã được giới hạn theo thuật toán là 21 triệu đồng tiền. Đến cuối năm 2021, 18,77 triệu BTC đã được lưu hành. Nói cách khác, 83% Bitcoin có thể tồn tại đã được khai thác trong vòng 12 năm kể từ khi tiền điện tử ra đời. Lạm phát xảy ra khi nhà nước hoặc ngân hàng trung ương tiếp tục in tiền giấy với giá cắt cổ, dẫn đến cung tiền dư thừa. Lý thuyết kinh tế cho rằng lạm phát xảy ra khi cung tiền tăng nhanh hơn sản lượng thực của hàng hóa hoặc dịch vụ.

Điều này xảy ra khi các hộ gia đình hiện có nhiều tiền mặt hơn để mua cùng một lượng hàng hóa, dẫn đến giá cả ngày càng tăng. Các giới hạn được đặt trước đối với Bitcoin trong lưu thông có nghĩa là không có nguồn cung vượt quá mức, giữ cho lạm phát trong tầm kiểm soát. Hơn nữa, tỷ lệ khai thác hàng năm của đồng tiền kỹ thuật số giảm 50% khoảng bốn năm một lần. Tính đến lịch trình cung cấp hiện tại, tốc độ sản xuất hàng năm của Bitcoin sẽ xấp xỉ một nửa vàng và sẽ tiếp tục đi xuống, khiến nó trở nên khan hiếm hơn kim loại và làm tăng giá trị của nó.

Phân cấp – Tăng cường khả năng phục hồi

Cấu trúc phi tập trung của Bitcoin đưa nó ra khỏi sự kiểm soát của cơ quan quản lý tập trung. Với hàng nghìn nút hoạt động trên toàn cầu, mạng có khả năng chống lại các cuộc tấn công từ bên ngoài một cách tối ưu có thể đang tìm cách thay đổi chính sách tiền tệ của nó, điều này có thể khiến sự khan hiếm vốn có của đồng tiền kỹ thuật số gặp nguy hiểm. Khi nói đến mức độ phi tập trung, không có loại tiền tệ nào khác có thể sánh ngang với Bitcoin. Trong bất kỳ cơ quan hoặc tổ chức nào, việc ép buộc xảy ra thông qua áp lực hoặc mua chuộc. Bitcoin, tuy nhiên, miễn nhiễm với các yếu tố như không có lãnh đạo để ảnh hưởng và không có ủy ban điều hành để hối lộ. Satoshi Nakamoto, người sáng lập của nó, vẫn giữ biệt danh kể từ khi Bitcoin ra đời. Bitcoin vẫn là một tài sản kỹ thuật số duy nhất vì có một hồ sơ theo dõi siêu thành công trong trường hợp không có sự lãnh đạo có ảnh hưởng.

Bất kỳ ai cũng có thể chạy một nút Bitcoin, xác minh lịch sử giao dịch và chuyển tiếp các giao dịch thông qua mạng. Phân quyền rộng rãi có nghĩa là tiền điện tử không thể được chi tiêu gấp đôi. Nó cũng đã giúp phân phối tiền xu và giúp Bitcoin tồn tại qua nhiều thử thách. Nó đã giúp Bitcoin ngăn chặn sự kiểm soát tập trung đối với thông tin và cho phép tất cả những người nắm giữ tiền xu có khả năng tham gia vào việc ra quyết định. Khi các doanh nghiệp quan tâm đến Bitcoin cố gắng thay đổi kích thước khối để cho phép nhiều giao dịch hơn trên mỗi khối, các nhà khai thác và nhà phát triển nút riêng lẻ đã phản đối đề xuất này một cách kịch liệt. Điều này đã nhấn mạnh khả năng phục hồi vốn có của Bitcoin khi các thực thể mạnh về kinh tế không thể áp đặt ý chí của họ lên mạng.

Sự gia tăng lạm phát ảnh hưởng đến giá Bitcoin như thế nào?

Kể từ khi thành lập, giá trị được lưu trữ trong Bitcoin đã tăng nhanh hơn so với chính sự lạm phát. Các nhà đầu tư coi Bitcoin như một công cụ để đánh bại lạm phát mặc dù mục tiêu của các nhà đầu tư cá nhân có thể khác nhau, chẳng hạn như ghi lợi nhuận, tăng tài sản của họ hoặc sử dụng nó như một kho lưu trữ giá trị. Khi giá Bitcoin tăng theo cấp số nhân, giá trị được lưu trữ trong tiền điện tử đã tăng nhanh hơn chính lạm phát. Ngay cả vào năm 2021 – một năm khiêm tốn đối với Bitcoin – tiền điện tử này đã tăng trưởng ở mức 59,8%, tốt hơn đáng kể so với lạm phát ở hầu hết các quốc gia. Đồ thị sau giải thích sự gia tăng giá Bitcoin mỗi ngày từ tháng 10 năm 2013 đến ngày 16 tháng 3 năm 2022, tính bằng đô la Mỹ.

Bitcoin có hoạt động như một hàng rào chống lại lạm phát không?

Các thống kê cho thấy Bitcoin đã hoạt động hiệu quả tuyệt vời trong việc chống lại lạm phát, tốt hơn nhiều so với các tài sản như vàng, bất động sản và cổ phiếu. Là một tài sản, Bitcoin hoạt động hiệu quả đáng kinh ngạc trong việc chống lại lạm phát và vượt qua nó bằng một biên lợi nhuận lớn, mặc dù bạn nên cẩn thận về các yếu tố không liên quan như môi trường pháp lý. Thống kê cho thấy tỷ lệ lưu trữ giá trị bằng Bitcoin tốt hơn nhiều so với các tài sản như vàng, bất động sản, cổ phiếu và những tài sản khác. Những điểm mạnh cơ bản như nguồn cung hạn chế và phân cấp đẩy Bitcoin lên một vị trí độc nhất như một tài sản có thể giữ cho lạm phát ở mức thấp

Đã hai năm kể từ khi Bitcoin giảm xuống còn 3.600 đô la và nó đang được giao dịch cao hơn gấp mười lần – nhưng những đám mây, như mọi khi, vẫn đang rất lớn.

Bitcoin (BTC) bắt đầu một tuần mới chật vật để duy trì sự hỗ trợ khi những thay đổi vĩ mô quan trọng xuất hiện trên đường chân trời.

Trong những gì có thể trở thành một tuần quan trọng đối với mối quan hệ của Bitcoin và altcoin với các tài sản truyền thống, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được thiết lập trở thành điểm nói chuyện chính cho những kẻ lừa đảo.

Trong bối cảnh lạm phát vẫn lan tràn, việc nới lỏng định lượng vẫn đang diễn ra và bất ổn địa chính trị tập trung vào châu Âu, có rất nhiều bất ổn trong không khí, bất kể thương mại là gì.

Thêm vào đó là sự thất bại của Bitcoin trong việc hưởng lợi từ sự hỗn loạn và kết quả là một số bàn chân lạnh giá nghiêm trọng – điều gì sẽ tạo ra sự tự tin?

Cũng như dường như không có gì có thể phá vỡ hiện trạng đã tồn tại hàng tháng trên thị trường Bitcoin, vốn đã bị mắc kẹt trong phạm vi giao dịch trong suốt năm 2022 cho đến nay, các sự kiện sắp tới vẫn có thể cung cấp chất xúc tác cho một sự thay đổi lớn trong cả tâm lý và hành động giá .

Cointelegraph sẽ xem xét các yếu tố được thiết lập để giúp di chuyển thị trường trong những ngày tới.

Nga, Trung Quốc, lạm phát và Fed

Chống lại nó hay không, Fed có khả năng là nhà sản xuất vua khi nói đến hiệu suất tiền điện tử trong tuần này.

Vào thứ Tư, các nhà hoạch định chính sách sẽ quyết định có hay không tiến hành một đợt tăng lãi suất quan trọng đã được mong đợi từ năm ngoái.

Fed có một vấn đề – lạm phát đang tăng nóng, nhưng mong muốn giảm bảng cân đối kế toán kỷ lục của nó từ hai năm vượt quá coronavirus là quá lớn.

Do đó, việc tăng lãi suất được cho là chỉ ở mức khiêm tốn – có lẽ là một phần tư điểm cơ bản – nhưng tác động của nó vẫn có thể là đáng kể đối với các Bitcoiners.

BTC đã cho thấy mình gắn bó chặt chẽ với chứng khoán Mỹ và bất kỳ phản ứng đầu gối nào đối với Fed đều có thể bị sao chép.

Chứng khoán không phải là bạn của việc tăng lãi suất, vì thời kỳ kiếm tiền dễ dàng kèm theo phản ứng Coronavirus là một thứ gì đó của kỷ nguyên vàng chỉ kết thúc vào cuối năm 2021 khi thực tế là các động thái của Fed đã về nhà. Bitcoin cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11 và sau đó bắt đầu sụt giảm nhanh chóng.

“Tuần này sẽ rất lớn đối với các nhà giao dịch tiền điện tử và cổ phiếu, vì Fed dự kiến ​​sẽ quyết định tăng lãi suất một phần tư trong tuần này. Bitcoin và Ethereum đã được gắn vào SP500 vào năm 2022 và những quyết định này sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến tiền điện tử ”, công ty phân tích Santiment tóm tắt Thứ hai.

Tuy nhiên, Fed không phải là người chơi vĩ mô duy nhất mà các Bitcoiners phải lo lắng.

Ở Châu Âu, các nhà lập pháp được thiết lập để bỏ phiếu về luật tiền điện tử, với một số cố gắng xúi giục lệnh cấm đối với các giao thức Proof-of-Work với lý do lo ngại về môi trường.

Trong khi các nhà phê bình đã bác bỏ ý tưởng này là lố bịch, mối đe dọa đối với tình cảm từ một chiến thắng tiềm năng vẫn còn. “Một lệnh cấm PoW sẽ là lệnh cấm đoán một con số,” Knut Svanholm, tác giả của “Bitcoin: Chủ quyền thông qua toán học” cảnh báo .

“Hãy nghĩ về những gì một lệnh cấm như vậy sẽ ngụ ý.”

Bên cạnh đó, xung đột Nga-Ukraine tiếp tục gia tăng, cùng với sự suy thoái kinh tế – Nga có nguy cơ vỡ nợ, và các lệnh trừng phạt và các khối thương mại đang gia tăng áp lực lạm phát. Trong khi đó, ở Trung Quốc, bản thân Coronavirus đã trở lại trong tầm ngắm, với số lượng cư dân bị nhốt ngày càng tăng.

Giá giao ngay “kỷ niệm” hai năm kể từ khi Covid sụp đổ

Do đó, mọi thứ tốt nhất là bấp bênh đối với các nhà giao dịch Bitcoin ngắn hạn. Cho rằng bất kỳ yếu tố vĩ mô nào ở trên đều có thể tạo ra một xu hướng mới trong thị trường chứng khoán, đối với nhiều người, Bitcoin giống như một con vịt ngồi khi tuần bắt đầu. “Chúng tôi vẫn chưa thấy sự sụt giảm vốn đầu tư như mọi lần sụt giảm vĩ mô khác mà chúng tôi đã thấy,” tài khoản Twitter nổi tiếng Crypto Tony Tranh luận . Một động thái đầu cơ như vậy đã được cho là một khả năng rõ ràng và thời gian sẽ rất nghiệt ngã, sẽ đến gần đúng hai năm kể từ ngày BTC / USD giảm xuống còn 3.600 đô la trong đợt lộn xộn đầu tiên của Coronavirus.

Như đã báo cáo trước đây, các mức hỗ trợ vẫn chưa được xác nhận vì 40.000 đô la từ chối giữ trong hơn một vài ngày hoặc vài giờ. Đóng cửa hàng tuần đã chứng kiến ​​mức giảm vào phút cuối xuống còn 37.000 đô la, BTC / USD vẫn cố gắng lấy lại phần lớn số tiền đã mất để giao dịch ở mức khoảng 38.600 đô la vào thời điểm viết bài. Phân tích triển vọng ngắn hạn, tài khoản Twitter Plan C đồng nghiệp đã chuyển sang Mô hình Tầng Hợp lưu của mình để kết luận rằng đáy giá vĩ mô có thể xuất hiện trong tháng tới. Tuy nhiên, mức thấp như vậy có thể rơi vào khoảng 27.000 đô la và sẽ đưa Bitcoin xuống dưới mức giá mở cửa năm 2021 và nhanh chóng ra khỏi phạm vi mà nó đã củng cố kể từ đó.

“Tôi không tin rằng chúng ta sẽ đi đến 27k, nhưng nếu lịch sử lặp lại lần thứ 4 liên tiếp, đó có thể là mức thấp nhất của giai đoạn tích lũy này,” Plan C nói thêm trong các bình luận trên Twitter.

Tích lũy cung cấp lớp lót bạc mờ nhạt

Về chủ đề tích lũy, có vẻ như không phải tất cả đều là tin xấu khi nói đến nhu cầu đối với Bitcoin ở mức giá hiện tại. Như Cointelegraph đã báo cáo, cá voi đã hoạt động tích cực trong những ngày gần đây, trong khi tỷ lệ nguồn cung BTC tổng thể do các nhà đầu tư nhỏ hơn kiểm soát đã đạt mức cao nhất trong một năm. Giờ đây, những thói quen đó đang được phản ánh trong nguồn cung của các sàn giao dịch tiếp tục ở mức thấp nhất. Những thay đổi đã được ghi nhận bởi Philip Swift, người tạo ra tài nguyên phân tích trên chuỗi LookIntoBitcoin, vào thứ Hai.

Tách dữ liệu khỏi công ty phân tích trên chuỗi CryptoQuant xác nhận xu hướng và cho thấy rằng trong số 21 sàn giao dịch chính mà nó bao gồm, số dư BTC đang ở mức thấp nhất kết hợp kể từ đầu tháng 8 năm 2018 – 2,32 triệu BTC. Câu chuyện về cán cân hối đoái trên thực tế khá phức tạp, vì các tỷ giá hối đoái khác nhau thể hiện các xu hướng khác nhau. Trong ấn bản mới nhất của bản tin hàng tuần, “ Tuần trên chuỗi “Được phát hành vào ngày 7 tháng 3, nền tảng phân tích chuỗi trực tuyến Glassnode dành sự quan tâm đáng kể đến hiện tượng này, lưu ý rằng nguồn cung bên bán nhìn chung vẫn ở mức” khá khiêm tốn “trong bối cảnh vĩ mô. Các nhà nghiên cứu lưu ý: “Trong các sự kiện địa chính trị và vĩ mô có nhiều biến động trong vài tuần qua, khối lượng dòng tiền ròng trao đổi cũng ổn định hợp lý, mặc dù có một chút thiên lệch đối với dòng vốn vào tuần này,” các nhà nghiên cứu lưu ý vào thời điểm đó. Các dữ liệu Glassnode mới nhất cho thấy các sàn giao dịch đã mất thêm 1,9 tỷ đô la BTC trong tuần qua.

Tâm lý thị trường không gây ấn tượng với ai

Có lẽ không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng tâm lý Bitcoin và tiền điện tử rộng lớn hơn đang giảm mạnh trong tuần này. Sau hai tháng dao động và giả mạo, những con bò đực cảm thấy mệt mỏi và mối đe dọa về một sự đầu cơ do vĩ mô gây ra đã treo lơ lửng trong không khí. “Tâm lý bitcoin giờ đây tồi tệ hơn so với imo tháng 7 năm 21 và giá hiện cao hơn 8 nghìn đô la so với mức thấp nhất vào tháng 7 năm 21”, tài khoản phân tích Twitter On-Chain College tóm tắt . Kiểm tra thực tế trực tuyến trong tuần này, tài nguyên nghiên cứu, thông tin chi tiết và giáo dục Cane Island Digital Research đã nhấn mạnh khối lượng như một dấu hiệu khác cho thấy động lực đã giảm khỏi Bitcoin. “Khối lượng bitcoin là một chỉ báo kinh khủng về giá nhưng nó là một chỉ báo tốt về tình cảm,” nó nhận xét.

Mặc dù đây có thể là một chỉ báo cho thấy sự đầu cơ và đảo ngược xu hướng sắp diễn ra, nhưng nỗi sợ hãi vẫn có thể đánh giá được.

Mark Yusko, người sáng lập, Giám đốc điều hành & Giám đốc điều hành của Morgan Creek Capital Management, mô tả Đảo Mía đánh giá là tâm lý “sắp bị cuốn trôi”.

Các Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử trong khi đó, vẫn nằm trong lãnh thổ “cực kỳ sợ hãi”, gần mốc 20/100, đã hoạt động như một đường trên cát kể từ giữa tháng Hai.

Vụ nổ cho trái phiếu núi lửa?

Tìm kiếm một đối sách với những tin xấu dường như vô tận từ các nguồn vĩ mô?

Liên quan: 5 loại tiền điện tử hàng đầu cần xem trong tuần này: BTC, DOT, SAND, RUNE, ZEC

Nó có thể xảy ra trong tuần này dưới hình thức El Salvador và việc phát hành trái phiếu Bitcoin 10 năm có giá trị lớn của nó, được gọi một cách không chính thức là “trái phiếu núi lửa”.

Quốc gia trở thành quốc gia đầu tiên chấp nhận Bitcoin dưới dạng đấu thầu hợp pháp vào năm ngoái, kể từ đó đã chuyển sang sử dụng năng lượng địa nhiệt từ núi lửa để khai thác BTC.

Để đạt được mục tiêu đó, họ hiện đang tìm kiếm quan hệ đối tác đầu tư dài hạn bằng cách phát hành trái phiếu gắn trực tiếp với hoạt động khai thác – một động thái khiến các nhà bình luận phấn khích về lượng tiền nghiêm túc có khả năng chảy vào hệ sinh thái.

Mặc dù ngày chính xác của đợt phát hành trái phiếu, dự kiến ​​thu hút 1 tỷ đô la, vẫn chưa được biết, nhưng những nghi ngờ đang gia tăng rằng nó có thể đến trong tuần này.

Ngoài những lợi ích của việc sử dụng tiền mặt để đầu tư vào BTC, hậu quả lâu dài của kế hoạch El Salvador, nếu thành công, cần được đánh giá thấp là sự thay đổi mô hình kinh tế toàn cầu, theo cựu CSO Blockstream, Samson Mow.

Trong một buổi phỏng vấn với Saifedean Ammous trên Bitcoin Standard Podcast vào cuối tuần này, Mow cũng lạc quan như bất kỳ ai có triển vọng.

“Vì vậy, nếu El Salvador rút lại trái phiếu này, thì điều đó cho thế giới thấy rằng bạn không cần phải dựa vào IMF hoặc bất kỳ Viện cho vay trung ương nào, nơi không nhất thiết phải có lợi ích tốt nhất của bạn, nhưng bạn có thể tài trợ mọi thứ bằng Bitcoin trái phiếu được bảo đảm, ”ông nói

Nếu được xác nhận, ai đó có thể đã cam kết nghiêm túc với số Bitcoin trị giá hơn 1 tỷ đô la.

Bitcoin (BTC) có thể nhận được sự quan tâm mới từ những người mua lớn khi dữ liệu cho thấy một lượng lớn các đồng tiền rời khỏi sàn giao dịch lớn Coinbase.

Như thể hiện bằng cách giám sát các tài nguyên bao gồm Cảnh báo Cá voi và CryptoQuant vào ngày 11 tháng 3, một ví không xác định đã nhận được gần 30.000 BTC từ nền tảng của Hoa Kỳ.

Coinbase Pro nhẹ hơn 1,15 tỷ đô la

Việc mua vào tiềm năng đến dưới dạng ba giao dịch riêng biệt trên Coinbase Pro, chi nhánh đầu tư chuyên nghiệp của Coinbase.

Theo Whale Alert, những thứ này lần lượt là 9.843 BTC, 9.901 BTC và 9.867 BTC, trong tổng số 29.620 BTC.

Mặc dù không ảnh hưởng đến hiệu suất giá, nhưng nếu được xác nhận là giao dịch mua thực sự chứ không phải giao dịch nội bộ, điều đó có nghĩa là một thực thể Coinbase Pro đã chỉ định hơn 1,1 tỷ đô la cho BTC với mức giá hiện tại khoảng 39.000 đô la.

Các giao dịch đã được hoàn thành liên tiếp nhanh chóng, thể hiện qua lượng dự trữ của Coinbase Pro trên mỗi khối Bitcoin được khai thác qua đêm.

Nói chung, dự trữ hối đoái nói chung đã tiếp tục giảm trong cả tháng này và tháng trước, một lần nữa ở mức thấp nhất trong nhiều năm.

Dự trữ BTC kết hợp của 21 sàn giao dịch được CryptoQuant theo dõi ở mức 2,357 triệu BTC tính đến thứ Sáu.

Các Điểm xu hướng tích lũy của công ty phân tích chuỗi trực tuyến Glassnode cho biết thêm rằng về mặt cân bằng, thị trường đang ở trong trạng thái không chắc chắn và chưa có xu hướng tích lũy.

Bitcoin vẫn còn nhàm chán đối với dòng chính

Trong khi đó, nhìn vào sự quan tâm đến Bitcoin ngoài người dùng trao đổi, rõ ràng là những người mua không phải là các nhà đầu tư mới tham gia vào không gian en masse .

Liên quan: Tiền điện tử được hỗ trợ bằng vàng sẽ tỏa sáng vào năm 2022, vốn hóa thị trường lần đầu tiên đạt 1 tỷ đô la

Theo dữ liệu từ xu hướng Google các yêu cầu tìm kiếm cho “Bitcoin” vẫn ở mức thấp – và hầu như không di chuyển trong suốt nửa sau của năm 2021.

Chỉ sự sụt giảm của tháng 5 năm ngoái xuống dưới 30.000 USD đã thu hút được sự chú ý của cộng đồng và cho đến nay, xu hướng này không có dấu hiệu thay đổi bất chấp các sự kiện địa chính trị hiện tại.

Nguồn của nhiều yêu cầu nhất trên cơ sở tương đối trong 12 tháng qua là El Salvador, nơi đã khiến BTC đấu thầu hợp pháp vào năm ngoái.

Giá bitcoin ngày càng bị ảnh hưởng bởi các sự kiện toàn cầu và diễn biến quy mô vĩ mô khi giao thức này trở thành xu hướng chủ đạo. Giá của bất kỳ tài sản nào luôn bị tác động bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố. Không giống như các tài sản tài chính truyền thống, bitcoin trong lịch sử có một loạt các yếu tố ảnh hưởng đến giá của nó. Bây giờ mọi thứ có khác gì không? Hãy cùng tìm hiểu.

Các yếu tố cơ bản: Cung và cầu

Giá của Bitcoin phụ thuộc nhiều vào biến động cung và cầu, giống như các tài sản khác. Tuy nhiên, trái ngược với các thước đo về tiền pháp định, nguồn cung của bitcoin luôn được biết đến và giới hạn của nó được đặt ở mức 21 triệu đồng.

Nhu cầu về bitcoin luôn nằm ở vị trí hàng đầu trong chương trình nghị sự của thế giới tiền điện tử – đó là lý do tại sao việc áp dụng BTC lại được nói đến rất nhiều. Nhu cầu cao hơn sẽ dẫn đến tăng giá của nó, đặc biệt là khi các nhà đầu tư tổ chức tham gia.

Ví dụ: khi các công ty và tổ chức bắt đầu mua và nắm giữ bitcoin vào đầu năm 2021, giá của nó đã tăng đáng kể do nhu cầu cao hơn tốc độ mà các đồng tiền mới đang được đưa ra thị trường để bán, dẫn đến giảm tổng nguồn cung tiền điện tử có sẵn.

Tuy nhiên, giá của nó sẽ giảm nếu có nhiều người muốn bán nó.

Áp dụng thể chế

Tin tức ảnh hưởng đến nhận thức của nhà đầu tư về Bitcoin theo một cách chính.

Bất chấp sự biến động mạnh mẽ của giá bitcoin, năm 2021 nổi bật với sự áp dụng chưa từng có của các tổ chức và tập đoàn.

Ví dụ: Grayscale Bitcoin Trust có AUM trung bình là 31 tỷ đô la và nắm giữ Bitcoin trung bình là 650 nghìn vào năm 2021.

Quy định về tiền điện tử

Giá của Bitcoin cũng bị ảnh hưởng bởi các quy định phát triển. Những thay đổi trong quy định có thể khuyến khích hoặc không khuyến khích đầu tư vào BTC hoặc việc sử dụng BTC, do đó dẫn đến tăng hoặc giảm giá của nó.

Tin tức gián tiếp liên quan đến Bitcoin

Hãy xem xét một ví dụ về cách các sự kiện tin tức gián tiếp, chẳng hạn như báo cáo về tình hình chính trị ở một quốc gia, ở một nơi nào đó trên thế giới, có thể tác động đáng kể đến giá của BTC.

Vào ngày 2 tháng 1 năm 2022, kéo dài một tuần cuộc nổi dậy bắt đầu ở Kazakhstan. Hầu hết mọi người đã không nhận ra tầm quan trọng của sự kiện này đối với thị trường tiền điện tử. Trong những năm gần đây, Kazakhstan trở thành quốc gia đứng thứ hai của thế giới về công cụ khai thác bitcoin dựa trên tỷ lệ băm. Nó chiếm khoảng 18% tỷ lệ băm toàn cầu và chỉ chịu thua kém Hoa Kỳ.

Vì vậy, với tin tức về một cuộc nổi dậy, phải mất khoảng 24 giờ để thị trường tiền điện tử phản ứng và giá BTC đã giảm tổng hợp 13,1% từ ngày 2 tháng 1 đến ngày 8 tháng 1.

BTC ngày càng giống tài sản truyền thống

Về lý thuyết, các tin tức liên quan đến thị trường truyền thống như báo cáo về môi trường kinh tế vĩ mô hoặc các quyết định chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương sẽ không ảnh hưởng đến tiền điện tử do bản chất phi tập trung của chúng. Tuy nhiên, xu hướng hiện tại lại cho thấy điều ngược lại.

Tâm lý tin tức toàn cầu có tác động lớn đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu trên toàn thế giới, theo Ngân hàng Thế giới tìm kiếm. Hiệu ứng này không thể đảo ngược trong ngắn hạn, cho thấy nguồn gốc cơ bản của biến động giá tài sản theo cảm tính.

Mặc dù Bitcoin không phải là tài sản truyền thống, nhưng có vẻ như tâm lý tin tức chung đã ảnh hưởng đến giá trị của nó.

Dữ liệu gần đây về Bitcoin và mối tương quan của các chỉ số chứng khoán chính cũng cho thấy điều này.

Về mặt lịch sử, tài sản tiền điện tử không cho thấy mối tương quan chặt chẽ với các chỉ số chứng khoán chính. Tuy nhiên, trong dữ liệu Coinmetrics mới nhất, mối tương quan hàng ngày giữa bitcoin và S&P 500 đã tăng lên 0,47 vào ngày 28 tháng 1 năm 2022, cho thấy mối tương quan chặt chẽ.

Kết luận

Khi thị trường tiền điện tử trưởng thành, các xu hướng mới đang xuất hiện mà chúng tôi chưa quan sát thấy trước đây. Ban đầu là một tài sản ngoài lề, bitcoin hiện đang ngày càng hoạt động giống như một tài sản truyền thống, nhạy cảm với các lực lượng thị trường tương tự ảnh hưởng đến các thị trường đó. Ngoài tin tức về các quy định tiền điện tử và việc áp dụng các tổ chức, giá bitcoin bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong điều kiện kinh tế chung và các sự kiện thế giới tác động đến các thị trường truyền thống.

Đây là một bài đăng của Mike Ermolaev. Các ý kiến ​​được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ.