Decentralized finance – DeFi là một mô hình được triển khai thành công của công nghệ blockchain, đóng vai trò như một giải pháp thay thế đầy hứa hẹn cho tài chính truyền thống. Như tên cho thấy, DeFi là một thuật ngữ chung được sử dụng cho nhiều loại sản phẩm và dịch vụ tài chính chạy trên các blockchains phi tập trung.

Decentralized finance – DeFi hay còn gọi là Tài chính phi tập trung là một mô hình triển khai thành công của công nghệ blockchain, đóng vai trò như một giải pháp thay thế đầy hứa hẹn cho tài chính truyền thống. Như tên cho thấy, DeFi là một thuật ngữ chung được sử dụng cho nhiều loại sản phẩm và dịch vụ tài chính chạy trên các blockchains phi tập trung.

Các ứng dụng DeFi (DeFi Applications – DApps) được xây dựng để loại bỏ người trung gian trong các giao dịch tài chính, trước đây được các tổ chức tài chính truyền thống như hệ thống ngân hàng. Công nghệ thực hiện điều này bằng cách triển khai cơ chế tin cậy dựa trên blockchain cho phép giao dịch ngang hàng (Peer-to-Peer – P2P) an toàn mà không phải trả hoa hồng cho ngân hàng.

Các trường hợp sử dụng ngày càng tăng xung quanh tài chính phi tập trung đã mở ra những con đường mới để kiếm thu nhập thụ động cho các nhà đầu tư DeFi. Để tạo thu nhập thụ động, các nhà đầu tư cần cam kết tài sản DeFi của họ làm tài nguyên để xác nhận giao dịch và thực hiện các quy trình thông qua cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake – PoS).

Hãy xem các lựa chọn các mô hình khác nhau có sẵn cho thu nhập thụ động dựa trên DeFi.

1. DeFi Yield Farming (Liquidity Mining)

Yield Farming hay Liquidity Mining trong DeFi liên quan đến quá trình kiếm thêm tiền điện tử bằng cách sử dụng các tài sản tiền điện tử hiện có. Là một chiến lược đầu tư, canh tác lợi nhuận yêu cầu các nhà đầu tư stake hoặc ủy thác tài sản tiền điện tử trong một nhóm thanh khoản dựa trên hợp đồng thông minh. Nhóm sử dụng lại tiền điện tử đã đầu tư để cung cấp tính thanh khoản trong các giao thức DeFi và phân phối một phần phí mua sắm cho người dùng làm phần thưởng.

Các trang trại lợi nhuận DeFi hỗ trợ việc sử dụng các mã thông báo ERC-20 như Ether ( ETH ) để đầu tư và phần thưởng. Nuôi trồng năng suất được lập trình để kiếm được sản lượng hoặc lợi tức cao nhất có thể và có xu hướng trở thành một trong những khoản đầu tư rủi ro hơn trong thế giới thu nhập thụ động dựa trên DeFi.

Nhóm thanh khoản được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch tiền điện tử trên các sàn giao dịch phi tập trung (Decentralized Exchanges – DEX), đổi lại, cung cấp “yield” hoặc khoản thanh toán để hoàn thành các nhiệm vụ như xác nhận giao dịch. Thành công về lợi nhuận của mỗi nhóm sẽ phụ thuộc vào các chiến lược được thực hiện trên các hợp đồng thông minh . Ngoài ra, khoản thanh toán cũng sẽ được xác định bằng giá trị tiền tệ của các mã thông báo được người dùng đầu tư vào nhóm thanh khoản.

Khi người dùng gửi tiền hoặc cho vay tiền điện tử vào một nhóm thanh khoản, nhà điều hành hoặc người nông dân nhằm phân phối lại tài sản với mục tiêu cuối cùng là đạt được tỷ lệ phần trăm hàng năm cao nhất (Annual Percentage Yield – APY).

APY là một đại diện đơn vị để đo lường lợi nhuận hàng năm kiếm được từ các khoản đầu tư, bao gồm cả lãi kép. Thông thường, các ngân hàng truyền thống cung cấp tỷ lệ tiết kiệm trung bình là 0,06% APY, trong trường hợp DeFi có tiềm năng cao hơn nhiều.

2. DeFi Staking

Staking trong DeFi có nhiều điểm tương đồng với Yield Farming và do đó hoạt động như một động lực để người dùng giữ tiền điện tử của họ trong thời gian dài hơn. Cũng giống như canh tác năng suất, người dùng cần xác nhận hoặc khóa tài khoản tiền điện tử của họ để trở thành người xác nhận trên blockchain.

Trong staking, người dùng có thể kiếm phần thưởng bằng cách khóa mã thông báo của họ trong một khoảng thời gian cố định, tùy thuộc vào các gói do nhà điều hành cung cấp. Mỗi chuỗi khối sẽ yêu cầu số lượng mã thông báo tối thiểu trước khi có thể thêm người dùng làm trình xác thực, trong trường hợp của Blockchain Ethereum là 32 ETH.

Hơn nữa, tiềm năng thu nhập ước tính thông qua staking DeFi sẽ được xác định bởi hai yếu tố – kế hoạch phần thưởng của mạng và thời gian staking. Ngoài lợi ích về tiền tệ, việc staking trực tiếp góp phần bảo mật hơn nữa các dự án blockchain trong khi cải thiện hiệu suất.

3. DeFi Lending

Lending là một thuật ngữ chung được sử dụng cho nhiều chiến lược đầu tư liên quan đến thu nhập thụ động thông qua tiền điện tử. Trong hình thức cho vay phi tập trung hoặc DeFi, các nhà đầu tư có thể tương tác trực tiếp với người vay thông qua các hợp đồng thông minh được lập trình sẵn. Nói cách khác, các nền tảng cho vay DeFi cho phép các nhà đầu tư tranh thủ các mã thông báo tiền điện tử của họ, những mã này có thể được cho vay bởi những người đi vay và hoàn trả trong một khoảng thời gian nhất định kèm theo lãi suất.

Hợp đồng thông minh không chỉ giúp loại bỏ các rủi ro liên quan đến việc cho vay trong tài chính truyền thống mà còn loại bỏ các yêu cầu về tài sản thế chấp. Tuy nhiên, hầu hết các ứng dụng cho vay không yêu cầu kiểm tra lý lịch là điều cần thiết để giảm thiểu rủi ro tín dụng và gian lận.

Cho vay DeFi hoạt động như một dịch vụ ngang hàng (P2P) cho phép người đi vay cho vay tiền điện tử trực tiếp từ các nhà đầu tư khác để đổi lấy các khoản thanh toán lãi suất kịp thời. Không giống như cho vay truyền thống, hợp đồng thông minh cho phép người dùng trên toàn cầu tập hợp và phân phối tài sản tiền điện tử mà không cần trung gian.

Ngoài ra, công nghệ blockchain cơ bản đảm bảo giao dịch minh bạch và bất biến cho tất cả các bên liên quan.

4. Sự khác biệt giữa các lựa chọn thay thế DeFi cho thu nhập thụ động

Rủi ro của thu nhập thụ động dựa trên DeFi

Mọi hình thức đầu tư đều đi kèm với các mức độ rủi ro khác nhau, thường đi kèm với cơ hội sinh lời hấp dẫn như nhau. Trong các con đường kiếm tiền dựa trên DeFi, rủi ro lớn nhất bao gồm lừa đảo, tấn công hack và các hợp đồng thông minh bị sai sót hoặc quá hứa hẹn.

Vì thu nhập dựa trên DeFi liên quan đến số lượng mã thông báo kiếm được, sự biến động giá của tiền điện tử có thể dẫn đến thua lỗ về lợi nhuận trong thị trường gấu. Trong những trường hợp như vậy, các nhà đầu tư có xu hướng giữ các mã thông báo cho đến khi giá thị trường tăng và mang lại lợi nhuận chưa thực hiện.

Ngoài ra, rủi ro trong chiến lược đầu tư DeFi cũng có thể phụ thuộc vào ý định của các chủ sở hữu hồ bơi. Do đó, điều quan trọng là phải kiểm tra độ tin cậy của các nhà cung cấp dịch vụ dựa trên các khoản thanh toán trước đây.

5. Theo dõi danh mục đầu tư của bạn

Với rất nhiều cách khác nhau để kiếm thu nhập thụ động trong DeFi, việc theo dõi tất cả các ví của bạn trên nhiều nền tảng khác nhau có thể hơi phức tạp.

Do đó, nhiều nhà giao dịch DeFi hiện sử dụng trình theo dõi danh mục đầu tư hoặc trình tổng hợp, kết nối với nhiều giao thức và ví khác nhau và cho phép bạn đánh giá và quản lý toàn bộ danh mục đầu tư của mình từ một bảng điều khiển duy nhất. Công cụ tổng hợp lợi nhuận tối đa hóa hiệu quả bằng cách tối ưu hóa các phương pháp để thu được lợi nhuận. Nó có thể bao gồm hàng trăm trang trại và hầm thu lợi nhuận từ nhiều loại dịch vụ phi tập trung với nhiều mô hình kinh doanh khác nhau.

Các trình tổng hợp khác thậm chí còn cung cấp tích hợp chuỗi chéo và nhiều kết nối ví, cho phép bạn truy cập các chế độ xem biểu đồ phân tích dữ liệu của nhiều trình tổng hợp trong thời gian thực. Cross-chain là một công nghệ cho phép trao đổi thông tin và giá trị giữa các mạng blockchain, nâng cao tính liên kết của chúng. Do đó, đặc tính có tường rào của các blockchains bị phá vỡ, dẫn đến một hệ sinh thái phân tán được liên kết.

Ngoài ra, tích hợp chuỗi chéo hỗ trợ bạn xác định lợi nhuận APY tiềm năng trên các nhóm và theo dõi danh mục đầu tư trên các ví. Hơn nữa, bất kỳ người dùng nào cũng có thể tận dụng tài sản kỹ thuật số của họ để tạo ra thu nhập thụ động bằng cách sử dụng bất kỳ chiến lược nào trong số này. Họ cung cấp một dịch vụ quan trọng cho thị trường tiền điện tử bằng cách cung cấp vốn và tính thanh khoản rất cần thiết để đổi lấy phần thưởng – tất cả đều không cần người trung gian.

Tuy nhiên, hãy lưu ý những scammers and “rug pullers” hoặc các dự án chỉ muốn đánh cắp các token bị khóa của bạn và đổi chúng tại các liquidity pools, rút ​​tiền của bạn. Đảm bảo rằng các trang trại và nền tảng bạn sử dụng có danh tiếng tốt và đã xuất bản các hợp đồng thông minh được kiểm toán bên ngoài.

Do đó, các nhà đầu tư nên nghiên cứu sâu rộng về các bên liên quan trước khi cam kết tham gia vào các liquidity pools, staking hoặc lending

Blockchain đang ngày càng phổ biến vì tiềm năng cũng như tiện ích của nó. Trong Blockchain, đặc biệt là lĩnh vực tài chính, nó đang cho thấy sự cần thiết và đó là lý do để phát triển các ứng dụng Fintech dựa trên Blockchain. Với sự xuất hiện của DeFi, Blockchain đang trên đà phát triển mạnh mẽ hơn nữa thì Lending & Borrowing trong các giao thức DeFi là một trong những hình thức kiếm tiền mà cộng đồng quan tâm và đánh giá khá cao.

1. Lending & Borrowing là gì ?

Lending & Borrowing nghĩa là cho vay và đi vay.

Cho vay và đi vay là một trong những yếu tố quan trọng nhất của bất kỳ hệ thống tài chính nào. Hầu hết mọi người tại một số thời điểm trong cuộc sống của họ phải tiếp xúc với việc vay nợ, thường là vay sinh viên, vay mua ô tô hoặc thế chấp.

Theo truyền thống, việc cho vay và đi vay được tạo điều kiện thuận lợi bởi một tổ chức tài chính như ngân hàng hoặc một tổ chức cho vay ngang hàng.

Lending & Borrowing trong Crypto

Trong không gian tiền điện tử, việc cho vay và đi vay có thể truy cập thông qua các giao thức DeFi như Aave, Compound,v.v. hoặc bởi các nền tảng CeFi như Binance, Huobi, BlockFi,v.v.

CeFi hoặc tài chính tập trung hoạt động theo cách rất giống với cách hoạt động của các ngân hàng. Đây cũng là lý do tại sao đôi khi chúng ta gọi những công ty này là “ngân hàng tiền điện tử”.

Mặc dù mô hình cho vay tập trung hoạt động tốt, nhưng nó dễ gặp phải các vấn đề tương tự như các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung – chủ yếu là mất tiền gửi của khách hàng do bị tấn công hoặc các hình thức sơ suất khác (cho vay xấu, việc làm nội gián, v.v.).

Lending & Borrowing trong DeFi

Để giải quyết các vấn đề Lending & Borrowing đang gặp phải ở các nền tảng Cefi, thì đây cũng là lúc DeFi cho vay ra đời.

DeFi lending cho phép người dùng trở thành người cho vay hoặc người đi vay theo cách hoàn toàn phi tập trung và không cần sự cho phép trong khi vẫn duy trì toàn quyền giám sát đối với đồng tiền của họ.

DeFi cho vay dựa trên các hợp đồng thông minh chạy trên các blockchain mở, chủ yếu là Ethereum. Đây cũng là lý do tại sao DeFi cho vay, trái ngược với CeFi cho vay, có thể truy cập được cho tất cả mọi người mà không cần cung cấp thông tin cá nhân của bạn hoặc tin tưởng người khác giữ tiền của bạn.

2. Những lợi ích mà Lending & Borrowing DeFi mang lại

Cải thiện tốc độ khởi tạo khoản vay

Quy trình vay/cho vay hỗ trợ kỹ thuật số có lợi thế đáng kể, nhất là tốc độ xử lý nhanh. Các nền tảng cho vay DeFi được hỗ trợ bởi các Smart Contract kết hợp các dịch vụ dựa trên các phân tích để xác định, phát hiện gian lận và tính toán máy học để có các điều khoản cho vay tối ưu và các yếu tố rủi ro. Tất cả những công nghệ này cuối cùng giúp đẩy nhanh quá trình.

Ngay sau khi khoản vay được chấp thuận, người cho vay sẽ gửi lệnh thông qua các Smart Contract. Ngoài ra, thông qua các quy tắc mô tả chính sách tín dụng, DeFi lending cũng đảm bảo tính nhất quán trong các quyết định cho vay.

Tuân thủ các quy định của Liên bang, Tiểu bang và Địa phương

Các quy tắc trong DeFi sẽ cung cấp hồ sơ về người nào, khi nào và ở đâu các quy tắc sẽ được sử dụng và các quy tắc nào có hiệu lực. Nó đóng vai trò như bằng chứng và đảm bảo rằng người cho vay tuân thủ quy định của liên bang, tiểu bang và địa phương.

Phân tích để cải thiện quy trình và tiềm năng lợi nhuận của danh mục đầu tư

Phân tích có thể giúp người cho vay và người đi vay tận dụng tối đa quy trình cho vay kỹ thuật số. Việc theo dõi các đơn xin vay trong một khoảng thời gian cụ thể (một tuần, tháng hoặc năm) có thể giúp người cho vay dự đoán và phân bổ các nguồn lực thích hợp để đáp ứng nhu cầu. Các công cụ phân tích cũng cung cấp thông tin chi tiết về nhân khẩu học, nguồn vay, cấp tín dụng,… Qua đó, danh mục đầu tư có thể được cải thiện bằng cách xác định cách các đặc điểm của người vay và chính sách tín dụng ảnh hưởng đến hiệu suất cho vay.

Không cần cấp phép

DeFi Lending/Borrowing cho phép truy cập mở, không cần sự cho phép, nghĩa là bất kỳ ai có ví tiền điện tử đều có thể truy cập vào các ứng dụng DeFi được xây dựng trên Blockchain, bất kể vị trí địa lý của họ và không cần bất kỳ số tiền tối thiểu nào.

Minh bạch và bất biến

Bởi vì Blockchain công khai mọi giao dịch trên mạng và được xác minh bởi mọi người dùng trên mạng nên mức độ minh bạch xung quanh các giao dịch này cho phép người dùng có thể dễ dàng phân tích dữ liệu, đồng thời đảm bảo quyền truy cập có thể được xác minh cho mọi người dùng trên mạng.

Khả năng lập trình và tương tác

Hợp đồng thông minh có khả năng lập trình cao, tự động hóa việc thực thi và cho phép phát triển các tài sản kỹ thuật số và công cụ tài chính mới. Đồng thời, việc sử dụng một ngăn xếp phần mềm được kết nối với nhau đảm bảo rằng các giao thức và ứng dụng DeFi tích hợp và bổ sung cho nhau.

Quyền tự quản

Việc sử dụng ví Web3 (như Metamask) đảm bảo rằng những người tham gia thị trường DeFi giữ quyền giám sát chặt chẽ tài sản của họ và kiểm soát dữ liệu của họ.

Nó cũng sẽ cho phép người dùng truy cập tín dụng tiền tệ fiat để vay các khoản vay với tỷ lệ thấp hơn so với các sàn giao dịch phi tập trung để lấy tiền điện tử và cuối cùng cho vay thông qua các sàn giao dịch phi tập trung.

3. Mô hình Decentralized Lending & Borrowing

DeFi Lending & Borrowing hoạt động thế nào ?

Ở các nền tảng Lending & Borrowing Defi, lượng coin tham gia lending sẽ được dùng để cho các người đi vay (borrowers) vay lại. Mặt khác, các nền tảng sẽ đứng ra làm trung gian và hưởng lợi từ chênh lệch giữa lãi suất vay và cho vay.

• Demand Side: Người có nhu cầu vay sẽ nạp tài sản thế chấp vào các nền tảng DeFi Lending & Borrowing và dựa trên giá trị tài sản thế chấp để cho người đó vay số tiền tương ứng. Khi mọi người hết nhu cầu vay thì nền tảng sẽ trả lại cho người vay phần tài sản thế chấp đó. Khi tài sản thế chấp đó trên thị trường bị biến động quá mạnh và giá trị rớt xuống quá mạnh thì các nền tảng này sẽ tiến hành thanh lý tài sản ấy để đảm bảo đối với người cho vay và khi đó người vay sẽ bị mất phần tài sản thế chấp đó.
• Supply Side: Khi người cho vay có nhu cầu cho vay thì họ sẽ nạp vào các platform này và platform sẽ cho người vay vay và họ sẽ trả lãi suất cho người vay. Khi người cho vay có như cầu rút ra, các platform này sẽ trả lại phần tài sản mà người cho vay đã nạp vào ban đầu, cộng thêm với phần lãi suất mà họ đã kiếm được.

Các thông số cần quan tâm trong Lending & Borrowing

Lending Interest Rate – Lãi suất cho vay

Trong một giao thức Defi, khi bạn cho vay một tài sản bất kì, giao thức đó sẽ dựa trên các tính toán của Smart Contract và các yếu tố về thị trường để đưa ra một lãi suất ưu đãi đối người cho vay để khuyến khích họ tham gia vào giao thức Defi đó.

Lending Time – Thời gian cho vay

Thời gian cho vay là khoảng thời gian mà đồng coin/token của bạn bị khoá và cho người khác vay, sẽ được tính từ lúc bắt đầu cho vay đến lúc kết thúc cho vay, khi bạn đã nhận được toàn bộ cả vốn lẫn lãi của khoản vay.

Thông thường, các nền tảng sẽ cung cấp cho lender nhiều khung thời gian để lựa chọn cho vay, ví dụ như 7 ngày, 14 ngày, 28 ngày, 30 ngày hoặc 90 ngày. Trong khoảng thời gian này, bạn sẽ không thể rút lại số vốn mà mình đã cho vay cho đến thời gian đáo hạn.

Lending Assets – Tài sản cho vay

​Nền tảng nào càng nhiều loại coin cho phép lending thì sẽ người dùng sẽ càng có nhiều lựa chọn để thực hiện Lending Coin.

Mặt khác, để được vay, người vay cần đưa ra một tài sản gì đó có giá trị hơn số tiền vay. Và Smart Contract được sử dụng để gửi số tiền này có giá trị ít nhất bằng số tiền cho vay. Tài sản thế chấp có nhiều loại, bất kỳ crypto token nào cũng có thể được sử dụng để trao đổi tiền điện tử đã vay. Ví dụ: Nếu người dùng cần vay một bitcoin, thì anh ấy cần gửi giá của một bitcoin vào DAI.

Tuy nhiên, giá bitcoin liên tục dao động mạnh, thị trường có thể phát sinh làm chi phí của tài sản thế chấp giảm xuống dưới giá của khoản vay.

Lending Total Value Locked – Tổng giá trị bị khóa

Total Value Locked được xem là tổng giá trị tài sản bị khóa trong một giao thức Defi.

Càng nhiều tài sản được lock bên trong nền tảng thì càng tác động tới giá của đồng coin đó vì có nhiều người sử dụng nền tảng và tạo ra doanh thu cho nền tảng,

4. Ưu và nhược điểm của Lending & Borrowing

Ưu điểm

• Người dùng trên sàn được tự do cho vay tiền nhàn rỗi của họ.
• Có nhiều gói thời hạn Lending

Nhược điểm

• Người đi vay có thể thâm hụt khi giá trị đồng coin thế chấp bị giảm trong khi đang trong thời hạn vay.

5. Có nên sử dụng dịch vụ Lending & Borrowing không ?

Có rất nhiều câu hỏi được đặt ra cho dịch vụ này trong thị trường tiền điện tử. Trên thực tế, Lending Coin tiềm ẩn cả nguy cơ lẫn cơ hội. Nguy cơ ở đây sẽ xảy đến khi đồng Coin vay giảm giá mạnh trong thời hạn, khiến chủ nhân không kịp thu hồi và cắt lỗ. Mặt khác, Lending Coin là cách để các trader kiếm thêm thu nhập khi họ có ý định giữ tài sản của mình trong dài hạn

6. Tổng kết

Lending & Borrowing là dịch vụ khá phổ biến trong thị trường tiền điện tử và nền tảng này đang ngày càng đổi mới để phù hợp hơn với thị trường. Đây là hình thức có thể giúp các trader sinh lời từ khoản coin nhàn rỗi của mình, và Lending & Borrowing cũng đang góp phần xây dựng thị trường tiền điện tử ngày càng lớn mạnh.

Trên đây là một số thông tin mà XGems đúc kết được. Mong rằng anh em có thể hiểu sâu hơn về Lending & Borrowing nhằm sử dụng nó một cách tối ưu và hiệu quả nhất.