Đa dạng hoá đầu tư là các hoạt động phân bổ nguồn vốn đầu tư của mình vào nhiều loại tài sản khác nhau thay vì một loại duy nhất nhằm đạt được mục tiêu cải thiện hiệu suất đầu tư (dựa trên các tiêu chí về lợi nhuận và rủi ro).

1. Đa dạng hoá đầu tư là gì?

Đa dạng hoá đầu tư là một phương thực phòng ngừa rủi ro trong quá trình đầu tư trên thị trường tài chính. Cụ thể, khi một nhà đầu tư thực hiện đa dạng hoá danh mục đầu tư của mình, thay vì chỉ đầu tư 100 nghìn USD vào một tài sản nhất định, nhà đầu tư đó sẽ thực hiện chia số tiền 100 nghìn USD của mình vào nhiều loại tài sản khác nhau theo các tiêu chí nhất định.

Việc đa dạng hoá danh mục còn có cách gọi dân giã là “Đừng bỏ hết trứng vào một giỏ”.

Có nhiều phương pháp đa dạng hoá danh mục đầu tư khác nhau tuy nhiên chúng đều cho ra một kết quả là sẽ cải thiện hiệu suất đầu tư với cùng một khoản tiền ban đầu.

Các nghiên cứu học thuật đã chỉ ra rằng kỹ thuật đa dạng hoá danh mục sẽ khiến mức lợi nhuận bình quân trong dài hạn cao hơn và mức độ rủi ro của toàn bộ danh mục giảm đi (khi một tài sản trong danh mục giảm giá sẽ được bù đắp bởi sự tăng trưởng của tài sản khác khiến rủi ro toàn danh mục được giảm bớt).

2. Tại sao cần phải đa dạng hoá danh mục đầu tư?

Cải thiện lợi nhuận đầu tư trong dài hạn

Có một thực tế trên thị trường tài chính đó là không có tài sản nào có thể giữ nguyên được tốc độ tăng trưởng ổn định trong một khoảng thời gian dài hạn. Một ví dụ điển hình có thể kể tới chỉ số S&P500, một chỉ số chứng khoán đã và đang trải qua một siêu chu kỳ tăng trưởng kéo dài hàng chục năm.

Bản thân S&P500 cũng đã là một tài sản có mức độ đa dạng hoá cao bởi chứa nhiều cổ phiếu của nhiều công ty khác nhau.

Tuy vậy, trong những giai đoạn nhất định, tốc độ tăng trưởng của rổ chỉ số này cũng cho thấy dấu hiệu chậm lại. Trong giai đoạn từ 1990-2000, tốc độ tăng trưởng của S&P500 (trung bình 5 năm) đã tăng từ 10% lên tới đạt gần 30% vào cuối những năm 90. Sau đó trong giai đoạn 2000-2012, tốc độ tăng trưởng bình quân chỉ đạt từ 0% đến 10%.

Khi đó đa dạng hoá danh mục sẽ giúp cho nhà đầu tư bổ sung thêm những tài sản với mức rủi ro, biến động lớn cùng với tiềm năng tăng trưởng cao hơn từ đó là cơ sở cho việc gia tăng lợi nhuận trong dài hạn.

Hạn chế được rủi ro

Khi sở hữu nhiều tài sản khác nhau trong danh mục đầu tư thì rủi ro sẽ được phân tán không còn tập trung vào một tài sản nhất định.

Một ví dụ đơn giản có thể kể tới như sau:

• So sánh một danh mục gồm 100% LUNA và một danh mục gồm 50% LUNA và 50% tiền mặt.
• Khi sự kiện LUNA sụp đổ diễn ra danh mục gồm 100% LUNA sẽ mất gần như toàn bộ giá trị trong khi danh mục còn lại vẫn còn 50%.
• Như vậy, rủi ro đã được phân tán.

Một ví dụ khác biểu thị cho lợi ích hạn chế được rủi ro khi thực hiện đa dạng hoá với phương pháp đầu tư vào nhiều lớp tài sản khác nhau. Thông thường khi rủi ro hệ thống xảy ra với một lớp tài sản nhất đinh, hầu hết toàn bộ tài sản thuộc lớp đó sẽ bị bán tháo.

Do đó khi đa dạng hoá danh mục bằng cách đầu tư vào nhiều lớp tài sản khác nhau thì sẽ tránh được rủi ro này.

3. Hạn chế của việc đa dạng hóa đầu tư

Như vậy, đa dạng hoá danh mục đầu tư mang lại cho chúng ta rất nhiều lợi ích nhưng vẫn còn những hạn chế nhất định.

Một danh mục gồm nhiều các loại tài sản khác nhau sẽ gây khó khăn và tốn thời gian hơn cho việc quản lý. Bên cạnh đó, có nhiều loại tài sản trong danh mục cũng sẽ khiến nhà đầu tư tốn nhiều chi phí mua/bán hơn mỗi khi rebalance danh mục.

Ngoài ra, một chi phí khác cần quan tâm khi thực hiện đa dạng hoá đó là chi phí cơ hội. Cụ thể cùng với ví dụ hai danh mục ở bên trên (một danh mục gồm 100% LUNA và một danh mục gồm 50% LUNA và 50% tiền mặt), khi giá LUNA tăng gấp đôi thì danh mục đầu tiên sẽ tăng gấp đôi giá trị trong khi đó danh mục hai chỉ tăng 50%.

Tuy vậy, lợi ích về tỷ suất sinh lời của đa dạng hoá danh mục đầu tư sẽ được thể hiện trong dài hạn. Một thực tế đã chỉ ra rằng, không có một loại tài sản cố định nào có thể giữ nguyên được tốc độ tăng trưởng trong một khoảng thời gian dài (kể cả đối với S&P500, một danh mục chứng khoán đã được đa dạng hoá). Do đó, chi phí cơ hội kể trên thường sẽ diễn ra trong khoảng thời gian ngắn hạn.

4. Các cách thức đa dạng hoá danh mục

Có nhiều phương pháp có thể được áp dụng để đa dạng hoá danh mục đầu tư, một trong số những cách thức phổ biến có thể kể tới như sau:

Đa dạng hoá qua nhiều lớp tài sản, đây là cách thức phổ biến nhất. Thông thường, các nhà quản lý quỹ đầu tư sẽ phân bổ nguồn vốn vào nhiều tài sản khác nhau bao gồm:

• Cổ phiếu
• Trái phiếu
• Bất động sản
• Hàng hoá
• Tiền
• Các loại tài sản khác

Đối với một loại tài sản cụ thể (ví dụ như cổ phiếu), thì có thể thực hiện đa dạng hoá thông qua việc sở hữu các cổ phiếu thuộc nhiều nhóm ngành khác nhau. Hay đối với trái phiếu, nhà đầu tư hoàn toàn có thể thực hiện đa dạng hoá thông qua sở hữu nhiều loại trái phiếu với thời gian đáo hạn khác nhau, hoặc do các tổ chức khác nhau phát hành (chính phủ, doanh nghiệp, …)

Tóm lại, có nhiều cách thức khác nhau có thể được sử dụng để đa dạng hoá danh mục. Tuỳ vào mục đích và điều kiện cụ thể, các nhà đầu tư có thể tiếp cận với các cách thức khác nhau để đạt được tối đa lợi ích của mình.

5. Áp dụng vào thị trường Crypto

Vậy trong thị trường crypto, chúng ta thực hiện đa dạng hoá danh mục đầu tư như thế nào? Một đặc điểm của thị trường crypto có thể kể tới đó là chịu sự ảnh hưởng nhiều từ giá của BTC.

Điều này được thể hiện rõ ràng hơn khi quan sát hệ số tương quan (correlation) giữa BTC và nhiều loại crypto khác trên thị trường. Hầu hết các Altcoin trong hình đều có hệ số tương quan lớn hơn 0.5 (biến động cùng chiều với BTC).

Hệ số tương quan là một hệ số cho thấy mức độ mạnh yếu của mối quan hệ giữa 2 biến số. Hệ số tương quan dao động trong khoảng từ -1 đến 1.

Do vậy, việc mua và nắm giữ nhiều các tài sản crypto khác nhau sẽ thu lại được ít lợi ích từ đa dạng hoá. Trên thực tế, trong những giai đoạn nhất định vẫn sẽ có những crypto không có sự tương quan với BTC thì khi đó chúng ta có thể thu được lợi ích đa dạng hoá từ việc mua và nắm giữ crypto đó.

Do đó, việc đa dạng hoá một danh mục chỉ toàn crypto sẽ phức tạp và gặp nhiều khó khăn hơn do phải liên tục theo dõi, rebalance danh mục cũng như sử dụng các công cụ khác.

Một vài chiến lược đa dạng hoá đối với thị trường crypto:

• Dựa trên vốn hoá: Chia ra và nắm giữ các tài sản thuộc nhóm Largecap, Midcap và Lowcap tuy nhiên nên hạn chế số lượng đồng nắm giữ thuộc mỗi nhóm (vì chúng có xu hướng sẽ tương quan dương mạnh với nhau khiến lợi ích đa dạng hoá giảm đi).
• Sử dụng các công cụ khác nhau: Kết hợp nhiều công cụ khác nhau như mua bán nắm giữ spot và các sản phẩm phái sinh hoặc các công cụ Yield Farming để thực hiện đa dạng hoá.

Đối với thị trường crypto, việc đánh giá xem xét danh mục đầu tư nên được thực hiện thường xuyên để đạt được hiệu quả cao nhất.

6. Tổng kết

Đa dạng hoá danh mục đầu tư là một kỹ năng cần phải có trong quá trình đầu tư của bất kỳ nhà đầu tư nào trên thị trường tài chính. Với việc áp dụng hiệu quả, đa dạng hoá sẽ cải thiện lợi nhuận cũng như giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư trong dài hạn.

Tuy vậy, vẫn có một vài điểm cần lưu ý đối với các nhà đầu tư cá nhân. Đa dạng hoá danh mục đầu tư đồng nghĩa với việc sẽ yêu cầu nhiều kiến thức kỹ năng và thời gian quản lý danh mục hơn để đạt hiệu quả cao nhất

Làm retroactive để nhận airdrop đang là xu hướng được nhiều sự chú ý nhất hiện nay. Tuy nhiên, đi cùng đó là rủi ro có thể khiến người dùng mất tiền oan uổng. Để phòng tránh khả năng bị mất tiền, thậm chí là lỗ vốn, các bạn cần có một lượng kiến thức nhất định về thị trường này và luôn giữ tâm trí cẩn trọng nhất có thể. Chính vì vậy, trong bài viết này, mình sẽ cung cấp các bạn các phương thức cần thiết để bảo vệ mình trước khi bắt tay vào “cày” retroactive.

1. Retroactive/ Airdrop là gì?

Retroactive là việc người dùng giúp đỡ cho dự án trước và sau khi nó được mainnet (hiểu nôm na là chính thức vận hành). Những hành động này có thể đơn giản như thực hiện giao dịch trên mạng lưới, hay là vào kênh cộng đồng của dự án như Discord, Telegram, Twitter,… để đóng góp ý kiến. Còn ở mức độ cao hơn, đó là chạy node, làm validator, đề xuất chỉnh sửa code cho mạng lưới,… Tuy nhiên dù bạn ở level “sơ cấp” hay “cao cấp”, mọi nỗ lực của bạn đều sẽ được ghi nhận.

Airdrop là việc mạng lưới/ dự án trả thưởng cho người dùng khi họ đã retroactive. Tùy vào mức độ công việc được phân cấp như trên, bạn có thể nhận được lượng airdrop khác nhau.

2. Kiếm airdrop ở đâu?

Hiện tại hàng loạt dự án Layer 1, Layer 2 thế hệ mới đang liên tục ra đời với tốc độ giao dịch “khủng”, chi phí giao dịch rẻ, hứa hẹn nhiều tiềm năng có thể thay thế các ông lớn trên thị trường tiền mã. Có thể kể đến như Aptos, SUI, ZkSync 2.0, Starknet, Zetachain … Để có thể thu hút dòng tiền vào với hệ sinh thái ở giai đoạn đầu, airdrop là một giải pháp vô cùng hiệu quả.

Ngoài airdrop native token của blockchain (vd $SUI, $APT, $OP…), các dự án mới nhiều tiềm năng đang xây dựng trên đó cũng có thể thực hiện airdrop token của riêng mình.

3. Các lưu ý khi làm retroactive

Không điền thông tin chính chủ vào airdrop form

Thông tin cá nhân là một điều rất quan trọng trong hệ thống blockchain bởi lẽ nó là thứ giữ cho bạn ẩn danh và bảo vệ được quyền riêng tư của mình. Trong nền tảng luật pháp còn lỏng lẻo, bảo vệ các thông tin này cũng chính là bảo vệ tài sản của chính bạn. Đã có nhiều người chỉ vì để lộ thông tin cá nhân mà hacker có thể xâm nhập vào máy tính, tài khoản, nơi lưu trữ private key, từ đó bị “trộm” đi một lượng tiền lớn.

Ví dụ thay vì viết ra giấy, bạn lưu private key trên Facebook và để ở chế độ riêng tư. Sau đó, bạn bị lộ thông tin cá nhân –> hacker dựa trên đó hack Facebook của bạn –> Hacker lấy được private key.

Trong các đợt airdrop của dự án, nếu bạn được yêu cầu điền thông tin cá nhân vào form airdrop như email, Telegram, Twitter account, Facebook data… thì hãy cố gắng sử dụng thông tin giả nhiều nhất có thể, vì sự an toàn của bạn.

Chỉ sử dụng ví phụ

Như các bạn đã biết devnet/ testnet, là bản chưa hoàn thiện, nên tiềm tàng nhiều nguy cơ bị tấn công hơn bình thường. Thậm chí khi đã mainnet, khả năng này vẫn tồn tại. Chính vì thế, nếu bạn hoạt động càng nhiều trên mạng lưới (như retroactive) thì việc xác suất bạn bị hack cũng tăng theo.

Để bảo đảm an toàn cho tài sản của mình, bạn hãy sử dụng ví phụ khi “cày” airdrop. Trong khi đó ví chính chỉ sử dụng cho mục đích lưu trữ tài sản dài hạn (hoặc đôi khi chuyển 1 ít tài sản sang ví phụ để thực hiện giao dịch).

Cảnh giác trước các đối tượng lừa đảo

Các dự án sẽ không bao giờ inbox cho người dùng trước, bạn hãy cẩn trọng khi nhận được 1 email hay tin nhắn nặc danh từ dự án, vì 99% đó là scam.

Ngoài ra, hiện tại airdrop đang diễn ra rầm rộ, chính vì thế rất nhiều website giả mạo được dựng lên để đánh lừa người dùng bất cẩn, khiến bạn vô tình trao ví tận tay cho kẻ lừa đảo. Các trang web chính thường sẽ không chạy quảng cáo như hình dưới đây.

Để phòng tránh điều này, bạn cần tìm được đúng nguồn website uy tín của dự án, Một trong những cách đó là vào website của blockchain mà dự án đang xây dựng trên đó, sau đó tìm mục “ecosystem”, sau đó tìm dự án mà bạn muốn làm retroactive.

Tuy nhiên lúc này lại xuất hiện 1 rủi ro khác đó là website của blockchain cũng là giả nốt, vậy thì chúng ta phải làm sao?

Có thể nhiều bạn đang tính đến phương án là tìm Twitter của dự án, sau đó sẽ tìm link trang web được đính kèm trên Twitter. Nhưng ví dụ bên dưới sẽ cho thấy đây không phải là một cách lúc nào cũng hiệu quả.

Chính vì vậy, cách của mình hay sử dụng là lên Coinmarketcap/ Coingecko, tại vì 2 trang web này đã xác thực dự án trước khi công bố. Bạn có thể tìm trực tiếp thông tin blockchain hoặc dự án đang xây dựng trên đó trên thanh tìm kiếm.

Ngoài ra, trong trường hợp mình không tìm thấy blockchain zkSync trên Coinmarketcap, mình đã tìm gián tiếp qua ZigZag (sàn DEX trên Zksync, có thể tìm thấy ở Coinmarketcap) –> Twitter ZigZag –> Tìm tweet mà ZigZag tag Zksync vào –> Twitter Zksync –> Website Zksync.

Sau đó, bạn có thể an tâm vào trải nghiệm các Dapp đang được xây dựng trên hệ sinh thái để nâng cao cơ hội được nhận airdrop nhé.

Những bước ban đầu này có thể hơi tốn chút thời gian, tuy nhiên đó là bước cần thiết để đảm bảo sự an toàn cho tiền vốn, cũng như thời gian và công sức mà bạn bỏ ra sau này.

Dưới đây là một số website uy tín mà mình đã tổng hợp:

• Zksync
• Aptos
• SUI
• Zetachain
• Starknet

Chuyển tiền đúng mạng lưới đang làm retroactive

Khi mua token và chuyển chúng từ trên sàn tập trung về ví, bạn cần chuyển đúng mạng cần chuyển, tránh phải chuyển nhiều lần mất thời gian và phí giao dịch. Nếu bridge từ hệ sinh thái khác sang, cũng nên check xem bridge đó có thực sự an toàn không? Có phải bridge do chính team blockchain làm không? Bridge có đủ lớn và được nhiều người sử dụng không? Bridge đã từng bị hack hay chưa?…

Bạn có thể xem thêm các cầu nối đã bị hack gần đây:

BNB Bridge ~ 600 triệu đô

Nomad Bridge ~ 200 triệu đô

Horizon Bridge ~ 100 triệu đô

Thực hiện nhiệm vụ có cơ hội airdrop cao

Sau khi đã có token để làm retroactive, bạn cần chọn Dapp tốt, có cơ hội airdrop cao để làm, tránh phải mất một lượng phí vô ích. Thông thường là thực hiện giao dịch trên các nền tảng DEX (swap, thêm thanh khoản) hoặc là NFT marketplace.

4. Các rủi ro khi làm Airdrop

Rủi ro khi swap, thêm thanh khoản

Khi chọn nền tảng swap, hoặc thêm thanh khoản, bạn hãy chọn dự án DEX lớn trên hệ sinh thái đó (ví dụ trên Zksync là ZigZag, Aptos là Pontem Network…). Dấu hiệu để nhận biết là hãy check backer có phải của chính đội ngũ Layer 1 không? Hoặc là xem độ lớn của các pool thanh khoản đang hoạt động trên đó.

Nhưng dù là DEX lớn và uy tín, khi thực hiện swap bạn cũng cần lưu ý chọn cặp giao dịch có thanh khoản lớn, (thông thường là các cặp giao dịch native token/ USDC, native token/ USDT, USDT/ USDC) tránh swap phải các pool bé vì chúng có độ lệch giá rất cao. Ngoài ra, có thể vì chưa quen với nền tảng mới, nên bạn cũng ít để ý đến slippage (độ sai giá cho phép), dẫn đến slippage lớn và bị mất nhiều tiền để làm retroactive hơn dự kiến.

Rủi ro khi mua NFT

Như các bạn đã biết, Aptos airdrop cho những người sở hữu NFT Aptos:Zero. Chính vì thế đây cũng là một cách retroactive đáng để quan tâm, nhưng không phải là không có rủi ro. Đối với những NFT free mint thì vẫn khá an toàn, trái lại, đối với những NFT mất phí thì nó lại trở thành một kênh đầu tư nguy hiểm.

Ví dụ như trường hợp của NFT Aptos Wizards (dự án có tiềm năng nhận được airdrop từ BlueMove), giá hiện tại của NFT đã chia 2 kể từ giá mint là 3 APT.

Các lưu ý khác

Ở giai đoạn đã mainnet, thay vì airdrop cho người dùng trước, các dự án cũng có hình thức khác là IDO cho những người trong danh sách whitelist. Tuy vậy, vì sự FOMO đang diễn ra trên khắp mạng lưới, nhiều dự án scam IDO cũng bắt đầu nổi lên.

Ngoài ra còn một số đồng token/ NFT giả cũng được tạo ra nhằm đánh lừa những người thiếu cẩn trọng. Để có thể chọn đúng dự án muốn mua/ retroactive, bạn hãy check kĩ smart contract trên trang web của dự án hoặc các kênh thông tin như Coinmarketcap, Coingecko,…

5. Tổng kết

Như vậy, qua bài viết trên, mình đã cố gắng tổng hợp lại những tips cần thiết để phòng tránh rủi ro tiềm tàng khi làm retroactive. Có thể vẫn còn rất nhiều mối nguy khác trên thị trường này mà mình chưa nhận thức được, chính vì vậy, là một nhà đầu tư, bạn hãy luôn giữ cho mình một cái đầu lạnh và cẩn trọng trong mọi giao dịch tài sản nhé!

Sau bài viết toàn cảnh drama giữa Alemda, FTX và Binance, các sự kiện quanh vụ việc này được đẩy lên một mức độ mới, với việc Bankman-Fried (SBF) “cầu cứu” CZ. Trong một thời gian ngắn, cả thị trường crypto đã chứng kiến một sự biến động vô cùng lớn. Đâu sẽ là hồi kết của sự kiện này?

• Mặc dù SBF và Caroline ra sức làm dịu thị trường, tình hình vẫn không mấy khả quan. Tiêu biểu là việc FTT thủng mốc hỗ trợ 22 USD – giá mà Caroline từng thông báo là sẽ mua toàn bộ FTT của Binance thông qua OTC.
• Tình hình rút tiền của FTX vẫn diễn biến theo chiều hướng xấu và cuối cùng rủi ro “bank run” đã diễn ra, FTX phải thông báo ngừng rút tiền.
• Sự kiện đã gây tác động dây chuyền lên cả thị trường khi BTC, ETH, FTT cùng rất nhiều token liên quan đã có sự biến động lớn trong thời gian ngắn.
• SBF buộc phải nhờ đến sự can thiệp từ CZ (mua lại toàn bộ FTX), thương vụ này đang được xúc tiến.
• Tuy vậy các rủi ro vẫn tồn tại khi có khả năng M&A sẽ không được hoàn tất.
• Đây là sự kiện lớn khiến chính phủ Mỹ có nhiều khả năng phải can thiệp vào.

1. Sàn FTX ngừng hoạt động rút tiền

Mặc dù trước đó SBF cùng Caroline – CEO của Alameda đã tweet trấn an thị trường rằng họ đã sắp xếp ổn thoả các giao dịch nhưng tình hình vẫn ngày một tệ đi.

1) A huge thank you to everyone who has supported us–we're excited to keep climbing together.

And especially to those who stay level headed during crazy times. We deeply appreciate it.

— SBF (@SBF_FTX) November 6, 2022

Thông tin này chưa đủ để thuyết phục thị trường rằng FTX vẫn ổn. Chỉ trong vòng 72 giờ có tổng cộng hơn 6 tỷ USD lượng tài sản bị rút ròng khỏi sàn giao dịch.

Reuters: SBF wrote in a message to staff sent on Tuesday morning, “in the last 72 hours, we’ve had roughly $6b of net withdrawals from FTX”. Withdrawals at FTX are “effectively paused”, he wrote, adding that would be resolved in “the near future”. https://t.co/F7rwqOMrmm

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 8, 2022

Tình hình ngày càng tệ thêm khi giá của FTT xuống khỏi mốc 22 USD. Đây là mốc mà Alameda đã thông báo rằng họ sẽ mua lại số lượng FTT từ CZ thông qua hình thức OTC để củng cố niềm tin về thanh khoản của FTX.

FTT còn được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay nợ, do đó thị trường giả định rằng việc FTT giảm giá sẽ gây tác động dây chuyền.

Theo tài khoản @HsakaTrades, một KOL lớn của thị trường crypto, đã có tới 140 triệu USD được market maker sử dụng để “đặt tường” phòng thủ FTT tại mức giá 14 USD, nhưng số tiền này vẫn là chưa đủ.

$140m FTT buy wall at $14 on FTX spot.

About to be tested? pic.twitter.com/iih7mmOptU

— Hsaka (@HsakaTrades) November 8, 2022

Giá FTT tiếp tục lao dốc và tình trạng hoảng loạn thực sự đã xảy ra. Khi thông tin dừng rút tiền của FTX chưa chính thức được công bố, một số KOL đã đưa tin rằng họ không thể rút tiền trên sàn giao dịch này.

just checked the ftx hot wallet and its just my balance, am i fucked ?

— CL (@CL207) November 8, 2022

Và cuối cùng, toàn bộ nghi vấn về thanh khoản của FTX đã được sáng tỏ sau khi họ đưa ra thông báo ngừng hoạt động rút tiền.

Đâu là nguyên nhân dẫn đến vấn đề này?

Với các sàn giao dịch chứng khoán nằm dưới sự điều chỉnh của luật pháp, trong trường hợp sàn bị phá sản, số lượng tài sản trong tài khoản của người dùng vẫn sẽ không bị ảnh hưởng. Nói cách khác, sàn giao dịch chứng khoán có chức năng môi giới và lưu ký nên không thể có rủi ro “bank run”.

Về phần FTX, tuy có mô hình hoạt động như một đơn vị môi giới (giống với sàn chứng khoán) nhưng khi người dùng rút tiền, hiện tượng “bank run” lại diễn ra. Đâu là nguyên nhân của vấn đề này?

Thông tin chính thức chưa được đưa ra, nhưng khả năng cao nguyên nhân bắt nguồn từ:

• Khả năng FTX cho Alameda vay (do SBF sở hữu cổ phần lớn ở cả hai tổ chức này) và các tài sản thế chấp có chất lượng thanh khoản kém dẫn tới rủi ro nợ xấu.
• Tiền của người dùng trên sàn giao dịch được đem cho vay nên khi họ rút ồ ạt, sàn không đủ tiền dự trữ để trả.
• Và rất nhiều nguyên nhân khác bắt nguồn từ sự không minh bạch cùng các mối quan hệ phức tạp xung quanh SBF và hệ sinh thái của FTX.

2. Rất nhiều dự án bị ảnh hưởng

Sự mất ổn định của Alameda và FTX trước tiên đã tạo ra áp lực bán với token FTT, do FTT được sử dụng làm thế chấp và việc SBF sở hữu hệ sinh thái khổng lồ. Chính vì thế, việc Alameda và FTX mất thanh khoản đã kích hoạt tác động dây chuyền lên toàn bộ thị trường.

Dự án Swim Protocol (thuộc hệ sinh thái Solana) đã thông báo dừng hoạt động. Mặc dù không công bố rõ nguyên nhân nhưng rất có thể họ đã bị quỹ Alameda Research tác động. Quỹ Alameda có sức ảnh hưởng lớn và cung cấp thanh khoản cho nhiều dự án trong hệ.

Trong bối cảnh FTX thiếu hụt thanh khoản, Alameda đã phải rút thanh khoản từ nhiều nơi khác nhau để về hỗ trợ cho FTX, không chỉ ở các dApp mà còn ở các sàn như Kucoin.

MIM – stablecoin cho phép mint dựa trên cơ sở thế chấp FTT cũng chịu tình trạng depeg, vì cộng đồng lo ngại tài sản thế chấp sẽ giảm giá trị và khó thanh lý trong bối cảnh hiện tại.

Một ví dụ khác cho tác động dây chuyền này là việc một “cá voi” lớn trên Solana đang gặp rủi ro bị thanh lý vị thế nợ SOL lên đến hơn 50 triệu USD. Áp lực bán trong khi thanh khoản mỏng. Chưa kể sẽ có thêm một lượng lớn SOL được unstake vào ngày mai (10/11).

$50M $SOL liquidation incoming, followed by $16M SOL unstaking tomorrow

Is this too obvious? https://t.co/7ti3aNYIdY

— DeFi Drew (@DefiDrew) November 9, 2022

Do Alameda đã “nhúng tay” vào rất nhiều dự án crypto (208 dự án theo thống kê từ Cryptorank) nên việc họ gặp khó khăn về thanh khoản có tác động trực tiếp đến các dự án khác.

Cộng đồng BitDAO đã dậy sóng vì lo sợ Alameda sẽ bán BIT để cứu “đứa con” FTT. Họ đã yêu cầu Alameda chứng minh việc quỹ vẫn còn nắm giữ BIT, nếu không họ cũng sẽ thanh lý tất cả FTT trong quỹ của BitDAO. May mắn là CEO của Alameda đã chứng minh được rằng họ chưa bán BIT nên viễn cảnh trên đã không xảy ra.

3. Binance “giải cứu” FTX

Trước áp lực quá lớn và cũng để đảm bảo tính ổn định của thị trường, ngày hôm qua dường như SBF đã cố gắng liên lạc với rất nhiều bên để “cầu cứu” và cuối cùng “đau đớn” đưa ra thông báo nhờ Binance can thiệp.

1) Hey all: I have a few announcements to make.

Things have come full circle, and https://t.co/DWPOotRHcX’s first, and last, investors are the same: we have come to an agreement on a strategic transaction with Binance for https://t.co/DWPOotRHcX (pending DD etc.).

— SBF (@SBF_FTX) November 8, 2022

Cụ thể, CZ cũng đã tweet xác nhận rằng Binance đang làm việc để định giá và mua lại toàn bộ sàn giao dịch FTX. Tuy nhiên, thương vụ này sẽ không liên quan đến FTX US và Alameda. Hiện tại, LOI (Letter of Intent) cũng mới đang ở dạng kế hoạch, chưa được chính thức ký kết nên CZ cũng thông báo rằng thương vụ này có thể bị huỷ bỏ bất cứ lúc nào.

This afternoon, FTX asked for our help. There is a significant liquidity crunch. To protect users, we signed a non-binding LOI, intending to fully acquire https://t.co/BGtFlCmLXB and help cover the liquidity crunch. We will be conducting a full DD in the coming days.

— CZ Binance (@cz_binance) November 8, 2022

Việc mua lại này đảm bảo người dùng có thể rút tài sản của mình và giúp ổn định thị trường crypto. Tuy nhiên, thương vụ cũng sẽ khiến Binance chịu các gánh nặng tài chính mà FTX đã tạo ra như:

• Các khoản tiền của người dùng bị kẹt lại trên FTX.
• Các khoản “nợ xấu” (có thể có) mà FTX cho Alameda vay thế chấp bằng các tài sản có chất lượng thanh khoản thấp.
• Và còn rất nhiều thứ trong “bóng tối” về mối quan hệ phức tạp của SBF với nhiều tổ chức khác chưa được tiết lộ.

Tuy nhiên, nếu thương vụ này thành công, Binance sẽ có cơ hội nhận được nhiều lợi ích như:

• Lượng người dùng hoạt động tích cực, khả năng tiếp cận các đối tác và tệp khách hàng mới.
• Cơ sở hạ tầng của FTX.
• Sở hữu các công ty mà FTX đã mua trước đó như Blockfolio, LedgerX, Liquid…

Việc CZ mua lại FTX cũng khiến thị trường đặt ra câu hỏi về sự “độc tôn” của Binance trong tương lai, vì một trong những đối thủ lớn nhất của họ đã “ngã ngựa”.

Việc FTX “đầu hàng” Binance cũng cho thấy rằng SBF đã sử dụng hết các nguồn lực nhưng không thể cứu sàn giao dịch của mình. Nếu Binance thành công mua lại FTX, FTT sẽ trở nên vô giá trị vì Binance đã có BNB, điều này dẫn đến việc giá FTT rớt thảm xuống vùng 4 USD .

Trong bất kỳ thị trường nào, việc một cá nhân/tổ chức chiếm thế độc quyền đều sẽ ảnh hưởng không tốt đến sự phát triển của toàn bộ thị trường đó, ở đây là crypto.

FTX was the third-largest exchange in spot volume.

How other exchanges can survive and compete against Binance? pic.twitter.com/BXCCUIC0qq

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) November 8, 2022

Sau này, các thế lực centralized (tập trung) khác nếu muốn vượt mặt Binance thì đây dường như sẽ là điều không thể, vì ở thời điểm hiện tại vũ trụ của Binance đã quá lớn, chưa kể họ còn liên kết với nhiều quỹ “top” đầu có tài chính mạnh nhất thị trường.

Chính vì thế, để có thể chiến thắng Binance và phá bỏ thế độc tôn của họ, con đường duy nhất là hướng về giá trị của tầm nhìn phi tập trung, bao gồm việc phát triển các sản phẩm tài chính phi tập trung, mạng xã hội phi tập trung, quỹ đầu tư phi tập trung…

Có như vậy các dự án mới có thể thu hút người dùng bằng giá trị mà họ mang lại, đồng thời tạo ra sự cạnh tranh công bằng trong thị trường crypto bên cạnh các “ông lớn” như Binance.

4. Quá trình Due Diligence còn nhiều rủi ro

Due Diligence chưa hoàn tất

Như đã đề cập ở trên, hiện mới chỉ có các thông báo về việc sẽ triển khai thương vụ này, còn M&A vẫn chưa hoàn tất, do đó nhiều rủi ro liên quan vẫn còn tồn tại.

CZ cũng khẳng định Binance có quyền rút khỏi thoả thuận bất cứ lúc nào:

This afternoon, FTX asked for our help. There is a significant liquidity crunch. To protect users, we signed a non-binding LOI, intending to fully acquire https://t.co/BGtFlCmLXB and help cover the liquidity crunch. We will be conducting a full DD in the coming days.

— CZ Binance (@cz_binance) November 8, 2022

Dưới đây là những rủi ro tiềm tàng:

• Đã có những nghi vấn được đưa ra về việc “chiếc hố” của FTX còn sâu hơn những gì chúng ta tưởng tượng khi Binance đi sâu vào xem xét các giấy tờ để thực hiện thương vụ.
• Đây có thể là cơ sở để CZ huỷ bỏ việc mua lại FTX.
• Ngoài ra, còn có những tin đồn xung quanh Alameda như việc họ vẫn còn đang nắm giữ rất nhiều token khác nhau, điều này đặt ra rủi ro họ sẽ “bán tháo” chúng để bổ sung thanh khoản (danh sách các ví của Alameda được cộng đồng tìm ra).

Các token khác mà chúng ta cần theo dõi sát trong sự kiện này (theo tài khoản @lookonchain)

1/ Besides $FTT, which altcoins to watch?

We analyzed the tokens held by 56 addresses of #Alameda and listed tokens of more than $1 million in holding value.#Alameda could dump these tokens at any time.

Including #SRM #LDO #BTC #ETH #RNDR #BIT #GOG #UNI #SUSHI #AVAX. pic.twitter.com/iAkF16h9o8

— Lookonchain (@lookonchain) November 7, 2022

Quan trọng nhất, nếu thương vụ không được xúc tiến thành công thì người dùng đang còn tiền tồn đọng trên FTX sẽ gặp khó khăn trong việc rút tiền hoặc có thể sẽ chịu tổn thất.

Sự can thiệp từ chính phủ

Có thể xem quy mô của sự kiện này còn lớn hơn các sự kiện trong quá khứ như Terra, Three Arrows Capital, Celsius… do vậy, chính phủ Mỹ đã vào cuộc với thông báo: “CFTC sẽ tiến hành theo dõi thương vụ”.

BREAKING: U.S. CFTC is monitoring Binance's acquisition of FTX, spokesperson tells Reuters

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) November 8, 2022

Dưới rủi ro Binance có thể chiếm vị thế độc tôn, quyền lợi của người dùng bị ảnh hưởng và các nguy cơ gây bất ổn cho thị trường Mỹ, việc chính phủ Mỹ theo dõi hoặc thậm chí có những can thiệp là điều cần thiết trong thời điểm này.

Bên cạnh đó, sự kiện này làm nảy sinh nhu cầu cần phải có những khuôn khổ luật để điều chỉnh hoạt động của các sàn giao dịch, kiểm soát các rủi ro, vì họ có thể dùng tiền của người dùng để cho các tổ chức khác vay hoặc có những sản phẩm đòn bẩy rủi ro hệ thống.

5. Các bài học cần rút ra

Bài học được chính CZ rút ra từ sự kiện này:

• Không bao giờ sử dụng token bạn đã tạo ra để làm tài sản thế chấp.
• Không vay nếu bạn điều hành một doanh nghiệp tiền điện tử không sử dụng vốn một cách “hiệu quả”.
• Có nguồn dự trữ lớn đảm bảo thanh khoản.

Two big lessons:

1: Never use a token you created as collateral.

2: Don’t borrow if you run a crypto business. Don't use capital "efficiently". Have a large reserve.

Binance has never used BNB for collateral, and we have never taken on debt.

Stay #SAFU.

— CZ Binance (@cz_binance) November 8, 2022

Vòng gọi vốn gần đây nhất của FTX có sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư tài chính truyền thống như BlackRock hay Softbank, nhưng họ cũng không thể can thiệp để ngăn chặn rủi ro xảy ra.

Khi sự kiện “bank run” diễn ra, họ cũng không tham gia “giải cứu” FTX dù sở hữu nguồn lực tài chính và các mối quan hệ lớn hơn Binance rất nhiều. Điều này cho thấy hoặc việc cứu FTX là vô nghĩa hoặc họ vẫn chưa hiểu rõ cách các doanh nghiệp crypto hoạt động để đưa thêm vốn vào, hoặc đơn giản là việc này quá rủi ro.

Sự “sụp đổ” của đế chế FTX có thể sẽ khiến các nhà đầu tư trên thị trường tài chính truyền thống thay đổi góc nhìn về lợi nhuận/rủi ro của crypto, từ đó sẽ làm hạn chế nguồn vốn thúc đẩy crypto phát triển.

Qua đó cũng có thể thấy rằng, các nhà phát triển crypto phải có nền tảng sản phẩm vững chắc mới có thể tồn tại, họ không thể dựa vào những nhà đầu tư CeFi chưa hiểu rõ về crypto.

Việc minh bạch thông tin, đặc biệt đối với các dự án, cũng rất quan trọng. Một khi thông tin chưa được minh bạch, rủi ro vẫn tồn tại và chúng ta cần xem xét, tính toán để phân bổ nguồn vốn của mình.

6. Tổng kết

FTX cùng Alameda Research là những tổ chức lớn trong thị trường crypto. Hơn nữa, họ còn có sự hậu thuẫn của rất nhiều các thế lực trong giới tài chính truyền thống. Tuy vậy các quy trình về quản trị rủi ro không tốt cũng như tham vọng quá lớn của họ đã gây ra sự bất ổn cho toàn bộ thị trường.

Ngoài ra, dưới góc độ nhà đầu tư cá nhân trong một thị trường đầy biến động như crypto, chúng ta cần biết rõ về tình trạng tiền của mình: chúng đang ở đâu và đang được sử dụng vào mục đích gì? “Phải biết giữ tiền trước khi kiếm được tiền”.

ETF là quỹ đầu tư với mục đích mô phỏng biến động của một nhóm tài sản nhất định (ví dụ cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu năng lượng, hàng hoá, trái phiếu, crypto…)

1. ETF là gì?

ETF (Exchange Traded Fund – Quỹ hoán đổi danh mục) là quỹ đầu tư với mục đích mô phỏng biến động của một nhóm tài sản nhất định (ví dụ cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu năng lượng, hàng hoá, trái phiếu, crypto…). ETF được niêm yết và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán.

ETF là một sản phẩm đầu tư giúp người dùng có số vốn hạn chế tiếp cận nhiều loại tài sản khác nhau với mức chi phí tiết kiệm. ETF cũng là giải pháp giúp các nhà đầu tư cá nhân tiết kiệm thời gian nghiên cứu mà vẫn đảm bảo tính đa dạng trong danh mục.

Các đơn vị thiết kế và phát triển ETF sẽ quyết định các loại tài sản cũng như phân bổ tỷ trọng đầu tư vào từng loại tài sản trong quỹ.

Ví dụ về quỹ ETF có thể kể tới:

• Quỹ SPX: Mô phỏng biến động của chỉ số S&P500.
• Quỹ BOND: Danh mục của quỹ bao gồm các trái phiếu khác nhau do chính phủ và tổ chức phát hành.
• Quỹ DBC: ETF được phát triển do Invesco đầu tư vào thị trường hàng hoá.
• …

2. Nhu cầu về ETF xuất phát từ đâu?

Nhu cầu đầu tư, tích luỹ tài sản luôn hiện hữu trong nền kinh tế, nhu cầu này đặc biệt cao đối với các sản phẩm trên thị trường chứng khoán bởi mức lợi nhuận hấp dẫn nó mang lại.

Tuy nhiên, lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn, điều này không chỉ đúng với thị trường chứng khoán mà còn với nhiều thị trường khác như bất động sản, hàng hoá…

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư với số vốn nhỏ không thể đầu tư nhiều loại tài sản khác nhau cùng một lúc. Nguyên nhân là do các quy định cũng như các vấn đề hệ thống nên việc giao dịch lô lẻ, chia nhỏ các loại tài sản để có thể đáp ứng nhu cầu đầu tư đại chúng rất hạn chế. Hơn nữa, việc tự tìm hiểu để đầu tư cũng mất nhiều thời gian và cần kiến thức chuyên môn, không phải ai cũng có đủ nguồn lực để đáp ứng.

Do đó, các sản phẩm ETF ra đời để phục vụ nhu cầu đầu tư của đại chúng. Các sản phẩm ETF giúp nhà đầu tư:

• Đa dạng hoá danh mục với mức chi phí và nguồn vốn ban đầu thấp.
• Đầu tư dễ dàng hơn do không mất nhiều thời gian tìm hiểu chuyên sâu về từng loại tài sản cụ thể. Các vấn đề về phân bổ tỷ trọng cũng như tối ưu danh mục đã có đội ngũ các công ty phát hành ETF lo.
• Mua bán dễ dàng do các sản phẩm này được niêm yết trên sàn chứng khoán.

3. Mô hình hoạt động của các quỹ ETF

Mô hình hoạt động của các quỹ ETF được mô phỏng qua 3 quá trình như sau:

Quá trình tạo lập:

• Các công ty phát hành ETF sẽ nghiên cứu ra mắt sản phẩm quỹ cụ thể.
• Tỷ trọng hoặc các loại tài sản quỹ sở hữu sẽ được xem xét, đánh giá và thay đổi thường xuyên để đạt mục tiêu quỹ đề ra.
• Công ty phát hành sau đó sẽ phát hành chứng chỉ quỹ ETF thể hiện việc sở hữu một phần danh mục trong quỹ.
• Công ty phát hành có thể thu phí định kỳ.

Giao dịch trên thị trường sơ cấp:

• Các nhà đầu tư có thể trực tiếp mua chứng chỉ quỹ ETF với số lượng lớn từ công ty phát hành.
• Các nhà đầu tư giao dịch trên thị trường thứ cấp không mua ETF bằng tiền mà bằng danh mục chứng khoán mà công ty quản lý đã đưa ra bên trên.
• Đây là quá trình đổi danh mục đầu tư lấy chứng chỉ quỹ ETF (thể hiện cho việc nắm giữ danh mục trong quỹ).
• Các nhà đầu tư trên thị trường sơ cấp thường là những tổ chức đầu tư lớn, nhà tạo lập thị trường hoặc thành viên sáng lập quỹ.

Giao dịch trên thị trường thứ cấp:

• Hầu hết giao dịch ETF sẽ được các nhà đầu tư đại chúng thực hiện trên đây .
• Nhà đầu tư cá nhân có thể mua /bán, sở hữu chứng chỉ quỹ ETF và nhận được những lợi ích kể trên.
• Ngoài ra sẽ có hoạt động kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage) của các nhà tạo lập thị trường.
• Hoạt động arbitrage sẽ đảm bảo tính thanh khoản của ETF và giúp giá của chứng chỉ quỹ ETF biến động sát nhất với giá tài sản cơ sở (danh mục/tài sản cơ sở trong quỹ).

4. Lịch sử phát triển của ETF

Lịch sử phát triển của ETF được tác giả dựa trên bài viết “A Brief History of Exchange-Traded Funds” (nguồn: Investopedia).

Nỗ lực tạo ra quỹ ETF bất đầu với sự ra mắt của Index Participation Shares cho S&P500 vào năm 1989. Tuy nhiên, Hội đồng Liên bang Chicago quyết định rằng sản phẩm này hoạt động theo cơ chế hợp đồng tương lai và giao dịch trên sàn giao dịch phái sinh.

Nỗ lực tiếp theo thuộc về Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto vào năm 1990 với sự ra mắt của Toronto 35 Index Participation Units (TIPs 35) để theo dõi chỉ số TSE-35 Index.

Vào năm 1993, S&P500 Trust ETF đượci State Street Global Investors cho ra mắt để mô phỏng biến động của chỉ số S&P500. Tính đến thời điểm hiện tại, đây vẫn là một trong những ETF phổ biến nhất.

Ngành công nghiệp ETF được phổ cập và bùng nổ khi Barclay – một tổ chức tài chính lớn có trụ sở tại Vương quốc Anh tham gia phát triển vào năm 1996. Sau đó vào năm 2001, Vanguard – “gã khổng lồ” trong ngành quản lý quỹ bên cạnh BlackRock, cũng ra mắt những sản phẩm ETF đầu tiên.

Bắt đầu từ một quỹ vào năm 1993, ngành công nghiệp ETF hiện nay đã đạt được nhiều thành tựu với sự xuất hiện của hơn 7,100 quỹ ETF (năm 2020) do hơn 160 tổ chức phát hành.

5. Phân loại các quỹ ETF

Theo phương pháp quản lý

Căn cứ theo phương pháp quản lý, ETF được chia làm hai loại là quản lý chủ động và quản lý thụ động.

ETF được quản lý thụ động là những quỹ được xây dựng với mục tiêu sở hữu một danh mục có biến động theo sát một chỉ số (index) hay một loại tài sản được đề ra trước đó. Các nhà quản lý quỹ ETF thụ động sẽ không thể dễ dàng tự do thay đổi, mua bán để tăng tỷ trọng tài sản ban đầu trong quỹ.

Các bạn có thể tìm hiểu thêm về quỹ ETF thụ động tại đây.

Ngược lại, các nhà quản lý quỹ ETF chủ động có sự linh hoạt để giao dịch các tài sản trong quỹ với mục tiêu lợi nhuận lớn hơn. Tuy nhiên, khi nắm giữ chứng chỉ quỹ của các ETF được quản lý chủ động, khách hàng cũng sẽ phải chịu mức phí cao hơn.

Các bạn có thể tìm hiểu thêm về quỹ ETF chủ động tại đây.

Theo phân bổ tài sản

Căn cứ theo loại tài sản, có thể chia ETF thành rất nhiều loại khác nhau:

• ETF cổ phiếu: Các tài sản trong quỹ là cổ phiếu, ví dụ điển hình có thể kể tới quỹ SPY (quỹ ETF cổ phiếu mô phỏng biến động của chỉ số S&P500).
• ETF trái phiếu: Các tài sản trong quỹ là các loại trái phiếu khác nhau.
• ETF hàng hoá: Các tài sản trong quỹ là các loại hàng hoá hoặc có thể là hợp đồng tương lai hàng hoá

Bên cạnh đó còn rất nhiều loại quỹ ETF khác như ETF theo từng nhóm ngành, ETF các sản phẩm phái sinh, ETF hỗn hợp (kết hợp nhiều loại ETF kể trên)…

6. Lợi ích ETF mang lại cho thị trường

Tăng thanh khoản

Như đã đề cập ở trên trong mô hình hoạt động, các quỹ ETF cần sự tác động từ các market maker để giá của chứng chỉ quỹ ETF sát với giá trị danh mục trong quỹ.

Hoạt động kinh doanh chênh lệch giá của các market maker bao gồm việc mua bán các tài sản trong danh mục của quỹ. Từ đó, hoạt động này giúp gia tăng thanh khoản cho toàn bộ thị trường (cổ phiếu, trái phiếu, hàng hoá, crypto…)

Thúc đẩy thị trường tăng trưởng trong dài hạn

Dựa trên cơ sở đơn giản hoá các sản phẩm đầu tư (chứng khoán, hàng hoá, bất động sản…) giúp chúng tiếp cận dễ dàng hơn với số đông, ETF trở thành một cột trụ thúc đẩy sự tăng trưởng trong dài hạn của thị trường tài chính.

Vào cuối năm 2021, vốn hoá của các quỹ ETF trên toàn cầu đạt 9.94 nghìn tỷ USD, tốc độ tăng trưởng bình quân từ năm 2002 – 2021 đạt 25.6%/năm.

Dựa trên sự tăng trưởng về vốn hoá có thể thấy rằng, sản phẩm ETF hiện vẫn đang làm tốt ít nhất một trong hai vai trò:

1. Đảm bảo mức lợi nhuận cho nhà đầu tư.
2. Là phương tiện thu hút nguồn vốn vào thị trường tài chính.

7. Làm sao để lựa chọn một quỹ ETF phù hợp?

Có nên đầu tư vào ETF hay không?

Các quỹ ETF thụ động mô phỏng biến động theo chỉ số được thiết kế với triết lý:

• Thị trường sẽ có xu hướng tăng trong khoảng thời gian dài.
• Do đó, việc mua nắm giữ, tối thiểu hoá chi phí và đảm bảo tối đa đa dạng hoá danh mục là điều các nhà đầu tư không có chuyên môn nên ưu tiên.

ETF (đặc biệt là ETF quản lý thụ động mô phỏng biến động chỉ số) luôn được xem là một phương pháp đầu tư mang lại mức lợi nhuận tốt trong dài hạn.

Trên thực tế, ví dụ điển hình nhất cho điều này là chỉ số S&P500, chỉ số này đã có mức tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận kép hàng năm là 5.45% trong giai đoạn 1928-2022 và 7.6% trong vòng 30 năm trở lại đây.

Tại Wall Street, một khảo sát đã được thực hiện nhằm so sánh hiệu suất của S&P500 với các quỹ đầu tư chủ động, kết quả cho thấy trong khoảng thời gian từ 1970 – 2006, chỉ 6.7% số quỹ trong khảo sát có thể đánh bại mức sinh lời của S&P500.

Hơn nữa, chi phí quản lý của ETF thụ động thấp hơn rất nhiều so với các quỹ chủ động, do vậy nhà đầu tư còn được lợi thế về chi phí.

Do đó, nếu các phân tích và đánh giá chỉ ra được một thị trường hay nhóm ngành sẽ có xu hướng tăng trong dài hạn, thì ETF sẽ là giải pháp đầu tư hiệu quả dành cho các nhà đầu tư không chuyên nghiệp và có ít thời gian tìm hiểu về đầu tư.

Lựa chọn dựa trên các thông tin cơ bản

Các thông tin cơ bản nhất của một quỹ ETF bao gồm:

• Chi phí quản lý quỹ
• Số vốn đầu tư tối thiểu
• Triết lý đầu tư và mục tiêu của quỹ
• Tính minh bạch và các vấn đề pháp lý liên quan
• Thanh khoản

Triết lý đầu tư và mục tiêu của quỹ cho biết quỹ được thành lập với mục tiêu gì, được quản lý theo phương pháp nào (chủ động hay bị động). Ngoài ra, xem xét thông tin này cũng sẽ giúp nhà đầu tư biết được các loại tài sản mà quỹ tập trung đầu tư.

Về chi phí quản lý quỹ và số vốn đầu tư tối thiểu, đây là thông tin quan trọng vì chúng ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận thực tế mà nhà đầu tư thu về.

Tính minh bạch và các vấn đề pháp lý liên quan sẽ bảo vệ nhà đầu tư khỏi những rủi ro về đạo đức. Bên cạnh đó, có được thông tin cập nhật thường xuyên về các thay đổi danh mục trong quỹ cũng sẽ giúp nhà đầu tư phần nào đánh giá được hiệu suất của quỹ trong tương lai để hành động.

Lựa chọn dựa trên các chỉ tiêu về lợi nhuận/rủi ro

Đầu tiên, chúng ta cần đánh giá mức độ chịu đựng rủi ro của bản thân để đưa ra được kế hoạch đầu tư và nguồn vốn phân bổ đầu tư ETF hợp lý. Do ETF là các sản phẩm đầu tư mang tính chất dài hạn nên việc lập kế hoạch cụ thể là điều cần thiết.

Sau đó, đối với một quỹ ETF cụ thể, chúng ta cần đánh giá mức độ lợi nhuận của quỹ trong quá khứ để trả lời các câu hỏi:

• Trong quá khứ, quỹ ETF đó có đạt được đúng mục tiêu họ đề ra hay không?
• Lợi nhuận thực tế đã trừ đi chi phí của quỹ ra sao nếu đầu tư trong một thời gian dài?
• Liệu có sản phẩm nào tương tự với mức lợi nhuận tốt hơn không?

Bên cạnh việc đánh giá kết quả trong quá khứ, nhà đầu tư cũng cần có những đánh giá cá nhân về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của các loại tài sản/chỉ số mà ETF đó đang phân bổ nguồn vốn vào.

Và cuối cùng, chúng ta sẽ tiến hành liệt kê và đo lường mức độ rủi ro của ETF.

Đối chiếu với kế hoạch đầu tư, mức độ chịu đựng rủi ro của bản thân và các chỉ tiêu về lợi nhuận để từ đó đưa ra quyết định.

8. Tổng kết

ETF là một sản phẩm được thiết kế để phục vụ nhu cầu đầu tư đại chúng. Nếu bạn là người có nhu cầu đầu tư và không có quá nhiều thời gian tìm hiểu sâu về một loại tài sản cụ thể, thì ETF sẽ là công cụ thích hợp để tối đa hoá lợi ích do các ưu điểmi kể trên mà chúng sở hữu.

Tuy mang lại nhiều lợi ích và do những công ty đầu tư chuyên nghiệp quản lý, nhưng chúng ta vẫn cần xem xét nhiều yếu tố trước khi lựa chọn bất kỳ một sản phẩm ETF nào trên thị trường.

Faucet crypto là việc người dùng thu được phần thưởng nhỏ dưới dạng những coin/token sau khi hoàn thành xong một hoặc nhiều nhiệm vụ cơ bản trên sản phẩm quy định. Thông qua phép ẩn dụ giọt nước nhỏ rỉ ra từ vòi, faucet đem đến cho người dùng một ít tài nguyên cơ bản để tham gia những trải nghiệm đầu tiên trong sản phẩm hoặc mạng lưới, từ đó thu về những thành quả nhất định.

1. Faucet crypto là gì?

Faucet crypto là việc người dùng thu được phần thưởng nhỏ dưới dạng những coin/token sau khi hoàn thành xong một hoặc nhiều nhiệm vụ cơ bản trên sản phẩm quy định. Thông qua phép ẩn dụ giọt nước nhỏ rỉ ra từ vòi, faucet đem đến cho người dùng một ít tài nguyên cơ bản để tham gia những trải nghiệm đầu tiên trong sản phẩm hoặc mạng lưới, từ đó thu về những thành quả nhất định.

Nhưng đây sẽ không phải là cách người dùng có thể làm giàu trong thị trường, các chương trình hay tính năng faucet luôn chỉ cung cấp lượng rất nhỏ và giới hạn. Nhiệm vụ càng đơn giản, phần thưởng sẽ càng ít.

2. Faucet crypto hoạt động như thế nào?

“Không có bữa ăn nào là miễn phí cả” – Faucet crypto cũng vậy, muốn nhận về phần thưởng thì chúng ta cần làm nhiệm vụ. Về cơ bản, tất cả những gì người dùng phải làm kết nối ví và hoàn thành những nhiệm vụ cơ bản như xem video, nhập mã captcha, ghép hình, giới thiệu đến bạn bè… Các website, ứng dụng cung cấp tính năng này có thể điều chỉnh giới hạn mức thưởng nhận được và thời gian khóa trước khi nhận.

Phổ biến nhất là việc người dùng cung cấp các thông tin cơ bản về các tài khoản mạng xã hội kèm theo kết nối ví. Sau khi hoàn thành nhiệm vụ yêu cầu, một số trang web sẽ xác thực lại người dùng lần cuối trước khi trả thưởng. Tuy nhiên, một số trang web hoặc ứng dụng sẽ yêu cầu người dùng cần đạt đến ngưỡng tiền thưởng nhất định trong ví mini dùng để chứa token faucet thì mới cho phép nhận về ví chính.

3. Cách kiếm tiền vốn 0 đồng nhờ faucet crypto

Faucet hiện thường được dùng rộng rãi trong hoạt động trải nghiệm devnet và testnet trên các hệ sinh thái mới. Gần đây, sự quan tâm của cộng đồng hướng về Sui và Aptos, dẫn đến việc các sản phẩm ví khi được ra mắt trên hai mạng lưới này đều sẽ tích hợp tính năng faucet để thu hút người sử dụng. Qua đó, tạo tiền đề để trải nghiệm sản phẩm và hỗ trợ người dùng nhận về được phần thưởng với vốn 0 đồng.

Bước 1: Chuẩn bị ví

Ví tiền điện tử là điều đầu tiên mà người dùng cần phải có trước khi bước vào hành trình từ con số 0 của bản thân. Bạn cần xác định rõ mạng lưới mình sẽ trải nghiệm để lựa chọn sản phẩm ví phù hợp.

Với các blockchain tương tác với máy ảo Ethereum (EVM blockchain) như MetaMask hay Aptos, người dùng thường sử dụng Martian hoặc Pontem Wallet.

Đặc biệt hơn, bạn có thể sử dụng ví Coin98 Super App. Đây là ví hỗ trợ lưu trữ token trên nhiều blockchain phổ biến như Ethereum, BNB Chain, Solana,… hay cả các blockchain đang hot như Sui và Aptos. Đồng thời, tính năng Faucet trên Coin98 Super App được tích hợp sẵn, cho phép người dùng nhận token miễn phí mà không cần truy cập các trang web faucet khác.

Bước 2: Truy cập web faucet làm nhiệm vụ (nếu có) và claim token

Đối với các ví đã tích hợp sẵn tính năng Faucet, người dùng chỉ cần nhấn nút Faucet là được trả thưởng trực tiếp hoặc điều hướng ngay tới trang web faucet cần dùng. Dưới đây là một số website faucet crypto nổi tiếng trên các mạng lưới:

• Ethereum: Fire Faucet, Dutchy CORP
• BNB Chain: Tesnet.Binance
• Solana: Solfaucet
• Sui: Kênh faucet-devnet trên Discord của dự án Sui.
• Aptos: AptosLabs

Để hạn chế tối đa rủi ro, chỉ nên truy cập vào những trang faucet uy tín hoặc đã được chính chủ mạng lưới đó công nhận.

Bước 3: Dùng coin faucet để tham gia testnet, devnet,… kiếm tiền

Sau khi đã sở hữu coin faucet, người dùng chỉ việc tìm kiếm những sản phẩm đang tổ chức chương trình testnet hoặc devnet để tham gia và báo cáo lại với phía dự án để chờ nhận thưởng. Điều quan trọng nhất là bạn cần phải biết cách tìm dự án tốt để làm testnet, tránh bị lừa đảo hoặc hack dẫn đến mất tiền nhé!

Bên cạnh đó, độ khó khi tham gia testnet, devnet cũng sẽ tùy thuộc vào nhiệm vụ và phần thưởng của mỗi dự án. Bạn có thể tham khảo thêm các bài viết dưới đây để có hình dung rõ hơn về từng bước từ tìm dự án tốt trên các blockchain, thực hiện faucet crypto, làm các nhiệm vụ testnet, devnet:

• Cách làm devnet trên Sui blockchain
• Cách làm testnet trên Aptos blockchain

4. Tác động của Faucet crypto đến giá NFT khi làm testnet

Nếu bạn tham gia testnet và devnet của các mạng lưới trong thời gian gần đây, hẳn phải biết NFT testnet đang được săn lùng với lượng fomo lớn.

Thời gian nửa đầu tháng 9, khi một lần faucet trên mạng lưới Aptos chỉ nhận về 0,01 APT testnet token, thì giá trị NFT chưa lên đến hàng trăm. Nhưng chỉ sau khi thay đổi giá trị mỗi lần faucet là 1 APT, giá trị NFT đã chuyển sang hàng chục nghìn.

Điều đáng nói là số lần faucet bị giới hạn trong một ngày, khiến người cũ không có cơ hội tiếp cận được NFT testnet. Đi ngược lại với mục đích trải nghiệm sản phẩm dành cho mọi người dùng.

5. Rủi ro & lưu ý khi sử dụng Faucet crypto

Rủi ro tiềm ẩn

Các bạn cần hết sức cẩn trọng với việc sử dụng faucet crypto trên các trang web không chính thống vì sự lừa đảo phổ biến thông qua tính năng này.

• Một số trang web có tính năng Faucet sẽ lây lan phần mềm độc hại vào máy tính khiến không chỉ thiệt hại về máy móc lần tài sản trên ví điện tử.
• Với nhiệm vụ yêu cầu mời bạn bè, chúng ta cần kiểm tra kỹ đường dẫn, độ tin cậy của trang web để giảm thiểu thiệt hại tối đa về tài sản và uy tín của bản thân.
• Ngoài ra, việc liên kết các tài khoản mạng xã hội cũng tạo ra rủi ro không tưởng nếu người dùng không để ý mà cấp phép quá nhiều quyền truy cập tài khoản đó cho một trang faucet của đủ uy tín. Trường hợp này không phổ biến, nhưng chúng ta vẫn nên phòng ngừa.

Lưu ý

• Faucet crypto là hoạt động nhận về phần thưởng thông qua việc làm nhiệm vụ, do đó cần xác minh độ tin cậy của trang faucet trước khi thực hiện bất cứ thao tác nào.
• Không phải tất cả các trang faucet crypto đều mang lại kết quả như ý muốn. Một số trang faucet sẽ chỉ làm bạn cảm thấy tốn thời gian vì phần thưởng nhận về không tương xứng.
• Cần phải cẩn trọng với các nhiệm vụ yêu cầu mời bạn bè để giảm thiểu khả năng mã độc bị lây lan.

6. Các câu hỏi thường gặp về Crypto Faucet

Crypto Faucet có lừa đảo không?

Crypto Faucet ra đời với mục đích để hỗ trợ người dùng mới trong việc trải nghiệm sản phẩm, nếu sử dụng đúng nguồn faucet crypto uy tín thì về cơ bản tính năng này không lừa đảo.

Có nên kiếm tiền bằng Faucet không?

Chắc chắn là có. Khi hình thức này rất đơn giản mà lại không phải bỏ ra bất kì một tài sản giá trị nào. Thứ bạn cần là một trang web uy tín và thông tin về những hoạt động có thể kiếm thêm lợi nhuận để nhận thêm nhiều phần thưởng từ lượng token ít ỏi mà faucet trả về ví.

Crypto Faucet có phải một hình thức Airdrop không?

Lưu ý rằng, faucet khác với airdrop. Airdrop tuân theo lịch trình cụ thể để trả thưởng đối với các nhà đầu tư nắm giữ token, NFT hoặc tham gia hoạt động tương tác từ phía dự án quy định, khác với định nghĩa và mục đích mà faucet hướng đến.

7. Tổng kết

Nếu bạn là một người mới với thị trường crypto thì chắc chắn phải thử tính năng faucet. Với “vài giọt nước rỉ” sẽ có rất nhiều cơ hội được mở ra, qua đó bạn sẽ học hỏi được từ thị trường và sản phẩm để vững bước trên con đường đầu tư dài hạn trong thế giới crypto.

Nên nhớ rằng, những người dùng đầu tiên sử dụng tính năng faucet này đã nhận về 5 BTC trong một lần. Tài sản đó đã có giá trị rất lớn trong thời điểm hiện tại.

FED là viết tắt của Federal Reserve System – Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, đóng vai trò là ngân hàng trung ương của quốc gia này. Đây là tổ chức có quy mô và tầm ảnh hưởng lớn nhất thị trường tài chính toàn cầu.

1. FED là ai?

FED là viết tắt của Federal Reserve System – Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, đóng vai trò là ngân hàng trung ương của quốc gia này. Đây là tổ chức có quy mô và tầm ảnh hưởng lớn nhất thị trường tài chính toàn cầu.

FED được thành lập vào năm 1913 sau khi Đạo luật Dự trữ Liên bang (Federal Reserve Act) được kí vào ngày 23/12 cùng năm. Trước khi FED ra đời, Mỹ không có ngân hàng trung ương và quyền lực tài chính tập trung hoàn toàn vào tay chính phủ. Điều này đã dẫn tới sự đình trệ kinh tế và vào năm 1907 khiến các chủ ngân hàng hoảng loạn (hoảng loạn Knickerbocker).

FED ra đời để đảm bảo sự ổn định và an toàn cho hệ thống tài chính của Mỹ, và đây là đơn vị hoạt động độc lập với chính phủ. Tuy vậy, FED và chính phủ Mỹ vẫn phải có sự liên kết và các cơ chế giám sát lẫn nhau để có thể hoạt động hiệu quả và đạt được những mục tiêu chung.

Do độc lập với chính phủ nên có thể hiểu rằng FED thuộc sở hữu tư nhân. Trên thực tế, các quyết định của FED không cần được tổng thống hay bất kỳ quan chức chính phủ nào phê chuẩn. Mối liên hệ của FED với chính phủ được thể hiện qua việc đơn vị này vẫn chịu sự giám sát của Quốc hội.

2. Cấu tạo và vai trò của FED

Cơ cấu tổ chức của FED bao gồm 3 thực thể quan trọng:

• Federal Reserve Board of Governors: Bao gồm chủ tịch, phó chủ tịch và 5 thành viên khác trong hội đồng (tổng cộng 7 người). 7 vị trí này do tổng thống đề xuất và Thượng viện Mỹ phê duyệt.
• Federal Reserve Banks: Hệ thống 12 ngân hàng thành viên của FED thuộc 12 tiểu bang phân bổ trên toàn lãnh thổ nước Mỹ. Mỗi ngân hàng sẽ có một chủ tịch riêng và sở hữu một lượng cổ phần nhất định trong FED.
• Federal Open Market Committee (FOMC): Nắm giữ ba công cụ chính giúp FED điều chỉnh thị trường tiền tệ (nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc). FOMC bao gồm 12 thành viên, trong đó có 7 thành viên của Board of Governors, một chủ tịch ngân hàng thành viên tại New York và 4 chủ tịch ngân hàng thành viên khác được lựa chọn định kỳ (rotation basis).

5 nhiệm vụ chính của FED bao gồm:

• Thực hiện chính sách tiền tệ.
• Đảm bảo ổn định hệ thống tài chính.
• Giám sát và điều hành các ngân hàng thành viên.
• Thúc đẩy hệ thống thanh toán đảm bảo an toàn và hiệu quả.
• Hỗ trợ thúc đẩy việc phát triển cộng đồng và bảo vệ quyền lợi của khách hàng.

Riêng về việc thực hiện chính sách tiền tệ, FED cùng với chính phủ đưa ra các chính sách này để đảm bảo hai yếu tố:

• Thúc đẩy kinh tế đảm bảo ổn định giá cả.
• Đảm bảo thị trường việc làm.

Như vậy có thể thấy rằng, FED thuộc sở hữu tư nhân nhưng hoạt động của ban điều hành và việc đưa ra các quyết định quan trọng về điều chỉnh chính sách tiền tệ vẫn có sự tham gia của chính phủ – thông qua 7 thành viên trong ban điều hành. Do đó, mục tiêu FED hướng tới vẫn sẽ là đảm bảo lợi ích chung cho toàn bộ người dân Mỹ.

3. Các công cụ trong tay FED

Ba công cụ chính được FED sử dụng để điều tiết thị trường bao gồm:

• Nghiệp vụ thị trường mở.
• Lãi suất.
• Tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

Cả ba công cụ này đều được FED kết hợp linh hoạt để điều chỉnh nguồn cung-cầu tiền trên thị trường tài chính, qua đó gây tác động trực tiếp tới giá cả các loại tài sản.

Nghiệp vụ thị trường mở

Nghiệp vụ thị trường mở (open market operations – OMO) là thuật ngữ chỉ các hoạt động mua bán chứng khoán trên thị trường của FED.

Các loại chứng khoán được FED giao dịch chủ yếu là trái phiếu. Các hoạt động này ảnh hưởng tới lợi suất trái phiếu trên nhiều kỳ hạn khác nhau, tỷ giá hối đoái và thanh khoản thị trường.

• Khi FED mua vào trái phiếu và các loại tài sản, thị trường tài chính sẽ có nhiều tiền hơn, lợi suất trái phiếu giảm. Từ đó dòng tiền sẽ phải đi tìm nơi có lợi suất cao hơn.
• Ngược lại, khi FED bán ra trái phiếu, tiền ngoài thị trường sẽ bị thu về, lợi suất trái phiếu tăng. Việc thiếu thanh khoản, kèm theo lợi suất của các tài sản an toàn gia tăng sẽ là điều kiện để dòng tiền chảy ra khỏi các hoạt động kinh doanh cũng như các tài sản rủi ro cao.

Lãi suất

Lãi suất ở đây có thể hiểu là lãi suất mà FED và các ngân hàng thành viên cho ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức tài chính khác vay ngắn hạn, trong điều kiện các ngân hàng đó thiếu thanh khoản.

Cơ chế dự trữ một phần (partial reserve) của hệ thống tài chính hiện nay thúc đẩy việc phát triển tín dụng, tuy nhiên khi mức dự trữ của ngân hàng thương mại/tổ chức tài chính xuống dưới mức quy định, họ bắt buộc phải vay ngắn hạn từ FED để đảm bảo thanh khoản.

Mức lãi suất này cũng tác động trực tiếp tới mức lãi suất mà các ngân hàng thương mại hay tổ chức tài chính cho khách hàng vay.

Từ đó, việc FED tăng lãi suất cũng sẽ khiến các ngân hàng thương mại có xu hướng tăng lãi suất theo, kết quả làm giảm nhu cầu tín dụng, khiến lượng tiền trên thị trường giảm đi.

Liên quan tới các tài sản tài chính, khi lãi suất tăng, lượng tiền trên thị trường giảm đi. Các quỹ đầu tư (dòng tiền lớn) sẽ phải chịu chi phí đòn bẩy lớn hơn, từ đó làm ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận và dẫn đến việc họ phải giảm bớt vị thế để đảm bảo thanh khoản.

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là quy định về lượng tiền ngân hàng thương mại phải gửi cố định vào ngân hàng trung ương (FED) để đảm bảo ngân hàng có khả năng thanh toán trong trường hợp khách hàng rút tiền ra khỏi ngân hàng đó.

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là công cụ để ngân hàng trung ương đảm bảo ổn định hệ thống tài chính và điều tiết cung tiền trên thị trường.

• Khi ngân hàng trung ương tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, các ngân hàng thương mại buộc phải gửi vào nhiều tiền hơn, cũng như không thể sử dụng lượng tiền đó để cho vay ra ngoài thị trường.
• Ngược lại, khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc giảm, ngân hàng thương mại có thể cho vay nhiều tiền hơn ra ngoài thị trường.

FED có thể tăng/giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc để điều tiết cung tiền trên thị trường, qua đó gây tác động tới giá cả các loại tài sản khác nhau.

4. Sự ảnh hưởng của FED đối với dòng tiền

Hiểu về lợi suất phi rủi ro

Lợi suất phi rủi ro là mức lợi nhuận của một tài sản không hề tồn tại rủi ro nào. Trên thực tế, không có bất kỳ tài sản nào là không có rủi ro.

Nhà đầu tư (ở thị trường Mỹ) thường lựa chọn trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn để làm tham chiếu tính toán lợi suất phi rủi ro. Lý do đây là loại tài sản có thời gian đáo hạn ngắn và có mức biến động thấp nhất trên thị trường. Ngoài ra, tham chiếu này được dựa trên giả định chính phủ Mỹ sẽ không vỡ nợ trong thời gian ngắn.

Lợi suất phi rủi ro có tác động gì tới dòng tiền?

Khi tính toán lợi nhuận cho một khoản đầu tư, các tổ chức thường tính tới lợi suất phi rủi ro, xem đây như là chi phí cơ hội.

Hiểu đơn giản, nếu một khoản đầu tư được kỳ vọng mang lại lợi nhuận 2%/năm và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 3 tháng đang ở mức 3%, nhà đầu tư chắc chắn sẽ lựa chọn trái phiếu, do đây là khoản đầu tư phi rủi ro mang lại lợi nhuận cao hơn.

Nếu lợi suất phi rủi ro càng cao, lợi nhuận thực tế của khoản đầu tư ban đầu càng thấp, và đây là động lực để các quỹ đầu tư đưa ra quyết định.

Lợi suất phi rủi ro (lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn) không phải lúc nào cũng cố định. Nó luôn có xu hướng biến động theo mức lãi suất của FED.

Từ đây, chúng ta có thể thấy mối liên hệ mật thiết giữa FED, lợi suất phi rủi ro và việc các nhà đầu tư xem xét có nên đầu tư vào một loại tài sản nào đó hay không.

Tác động đến giá tài sản thông qua lợi suất phi rủi ro

Ngoài việc tác động tới cung – cầu tiền trên thị trường tài chính, ba công cụ (nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc) mà FED sử dụng còn tác động trực tiếp đến quyết định của nhà đầu tư thông qua lợi suất phi rủi ro.

1. Khi FED thực hiện nới lỏng tiền tệ

Các hoạt động nới lỏng tiền tệ thông thường của FED bao gồm: thu mua tài sản (thông thường là trái phiếu), giảm lãi suất và hạ mức dự trữ bắt buộc.

Việc FED thu mua các loại trái phiếu trên thị trường sẽ gây ra các tác động sau:

• Một hình thức “bơm tiền” ra ngoài thị trường, hiểu đơn giản, FED mua vào trái phiếu và thị trường sẽ có thêm tiền mặt từ FED.
• Khiến giá trái phiếu tăng và lợi suất trái phiếu giảm.
• Từ đó tác động trực tiếp đến việc làm giảm lợi suất phi rủi ro.

Khi thực hiện giảm lãi suất, FED sẽ khiến:

• Lãi suất cho vay từ ngân hàng thương mại có xu hướng giảm theo, tăng cầu về tiền.
• Tác động đến việc làm giảm lợi suất phi rủi ro.

Và khi hạ mức dự trữ bắt buộc, FED khiến:

• Các ngân hàng được phép cho vay nhiều tiền hơn ra ngoài thị trường, tăng cung tiền.

2. Khi FED thực hiện thắt chặt tiền tệ

Việc FED thực hiện nới lỏng tiền tệ sẽ tạo ra các tác động tương ứng ngược lại, khiến thanh khoản trên thị trường giảm đi, lợi suất phi rủi ro tăng lên. Tình trạng thiếu hụt dòng tiền đi kèm với chi phí cơ hội trong việc đầu tư các tài sản chính như cổ phiếu và bất động sản tăng khiến giá của các tài sản này suy giảm.

Để hiểu về các chính sách tiền tệ và các tác động của chính sách này đến toàn thị trường tài chính, bạn có thể tham khảo thông qua bài viết chi tiết dưới đây.

Tác động đến thị trường cổ phiếu

Nhiều nghiên cứu khoa học đã chỉ ra rằng, xu hướng tăng lãi suất của FED sẽ gây tác động tiêu cực tới giá cổ phiếu trên thị trường Mỹ. Điều này dường như cũng phù hợp với các lý thuyết đề cập ở trên.

Tuy nhiên, trong một số giai đoạn nhất định, chúng ta lại không thấy điều này xảy ra.

Ghi chú:

• Lãi suất của FED được tính theo trung bình tháng.
• Chỉ số S&P500 lấy theo giá đóng cửa tháng.
• Hệ số tương quan tính theo 6 tháng.

Hệ số tương quan của lãi suất FED và S&P500 cho thấy: trong giai đoạn từ tháng 9/2004 đến tháng 8/2006 và từ tháng 6/2016 đến tháng 9/2018, dù FED có tăng lãi suất, hệ số tương quan vẫn dương.

Trong năm 2022, khi FED thực hiện nâng lãi suất để đối phó với lạm phát, hệ số tương quan lại giảm xuống mức âm, thể hiện sự biến động ngược chiều của chứng khoán với lãi suất. Điều này đúng với các nghiên cứu khoa học cũng như các lý thuyết liên quan.

Do đó, tuỳ thuộc từng bối cảnh kinh tế và tài chính khác nhau mà thị trường cổ phiếu sẽ có phản ứng tương ứng với việc tăng lãi suất của FED.

5. FED có ảnh hưởng tới crypto hay không?

Các tác động từ vĩ mô

Với sức ảnh hưởng của mình, FED gây ra các tác động sâu sắc tới các nền kinh tế trên phạm vi toàn cầu.

Trong thời kỳ thắt chặt tiền tệ, lãi suất tăng, thanh khoản suy giảm, các cá nhân và tổ chức cũng sẽ phải chịu mức phí lãi vay cao hơn. Điều này ảnh hưởng trực tiếp tới việc chi tiêu, tiết kiệm (đối với cá nhân) và chi phí đầu vào (đối với doanh nghiệp).

Do đó, dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro cũng sẽ trở nên hạn chế hơn so với thời kỳ lãi suất giảm hoặc chính sách tiền tệ nới lỏng.

Từ trước tới nay, crypto vẫn được xem lại một loại tài sản có mức rủi ro cao đi kèm lợi nhuận hấp dẫn. Vì vậy, theo lý thuyết, dòng tiền sẽ chảy vào crypto có phần hạn chế hơn trong thời kỳ thắt chặt tiền tệ.

Xét về lịch sử phát triển, crypto và Bitcoin vẫn còn quá non trẻ và mức độ liên quan của chúng với FED chỉ có thể được thấy trong vòng vài năm trở lại đây.

Tuy nhiên, những tác động của FED đến crypto kể từ giai đoạn 2021-2022 được thể hiện rõ rệt qua giá cả cũng như các phương tiện mạng xã hội.

Ảnh hưởng đến từ các quỹ đầu tư truyền thống

Như đã đề cập ở trên, các chính sách của FED sẽ gây tác động lên lợi suất phi rủi ro (hay chi phí cơ hội của khoản đầu tư), thanh khoản thị trường và chi phí đầu tư của quỹ (lãi suất).

Theo báo cáo từ Coinbase và Morgan Stanley, tỷ lệ khối lượng giao dịch trên Coinbase thuộc về các cá nhân đã giảm từ 80% trong Q1/2018 xuống còn 32% vào Q4/2021. Đây là một chỉ báo cho thấy xu hướng tăng của dòng tiền vào thị trường crypto từ các tổ chức tài chính.

Do các chính sách của FED tác động trực tiếp đến hoạt động phân bổ vốn của các tổ chức này, có thể kết luận rằng các chính sách của FED có gây tác động đến crypto trong bối cảnh hiện nay.

Bên cạnh đó, hệ số tương quan của Bitcoin và S&P500 ngày càng cao, điều này cho thấy sự phụ thuộc của crypto vào các yếu tố của tài chính truyền thống, nơi mà FED có sức ảnh hưởng lớn.

Tóm lại, trước giai đoạn 2020, khi chúng ta chưa thực sự thấy được dòng tiền từ các tổ chức gia nhập crypto, các chính sách của FED không có tác động sâu sắc đến crypto như hiện tại.

Tuy nhiên, khi thị trường có sự gia nhập của nhiều tổ chức như ngân hàng, quỹ đầu tư… chúng ta không thể phủ nhận tầm ảnh hưởng của FED đối với crypto.

6. Có thể xem chính sách của FED là chỉ báo để đầu tư crypto?

FED ảnh hưởng tới crypto trong thời kỳ hiện tại là điều không thể phủ nhận, tuy nhiên việc FED tác động tới giá cả còn dựa trên nhiều yếu tố khác, và FED cũng chỉ là một chỉ báo mang tính chất tham khảo và định hướng.

Như ví dụ kể trên, vào giai đoạn 2017-2018, thị trường cổ phiếu lại có phản ứng tăng trước động thái nâng lãi suất của FED, Bitcoin trong giai đoạn đó cũng đạt đỉnh 20,000 USD – được thúc đẩy bởi hoạt động ICO.

Sự tách biệt trong xu hướng biến động của crypto với các yếu tố vĩ mô (bao gồm cả FED) sẽ diễn ra khi thị trường có những “trend” thực sự lớn, gây tác động sâu sắc tới thanh khoản của thị trường.

Lịch sử đã chứng minh phần nào tính đúng đắn của kết luận này với các “trend” như ICO, DeFi, Play to earn, DeFi 2.0…

Do đó, khi xem xét đầu tư crypto, chúng ta không nên xem FED như một chỉ báo tuyệt đối về dòng tiền, bởi vì tính chất của crypto không hề giống với các loại tài sản khác như trái phiếu (liên quan mật thiết tới FED), cổ phiếu hay bất động sản.

Tuy nhiên, các chính sách của FED có thể đóng vai trò như những chỉ báo tham khảo khi phân bổ nguồn vốn đầu tư.

Trong thời kỳ thắt chặt tiền tệ, dựa trên dữ liệu lịch sử, xu hướng chung của thị trường sẽ là giảm. Tuy thị trường vẫn sẽ xuất hiện các “trend” mới và có cơ hội tăng trưởng, nhưng thị trường cũng sẽ tiềm ẩn những rủi ro nhất định.

Do vậy, trong xu hướng lãi suất cao, thanh khoản thị trường không lớn, việc phân bổ nguồn vốn đầu tư crypto của chúng ta sẽ cần phải đánh giá nhiều yếu tố hơn. Quá trình đầu tư và kiểm soát rủi ro cũng sẽ phức tạp hơn.

Trái lại, trong thời kỳ nới lỏng tiền tệ, dựa trên lịch sử thị trường chứng khoán từ năm 2000 trở lại đây, ba thời kỳ từ năm 2002, 2009 và gần đây nhất là 2020, khi FED thực hiện xong việc giảm lãi suất, thị trường chứng khoán đã chạm đáy và đi lên, vượt qua đỉnh trước đó.

Vì vậy, việc phân bổ vốn trong những thời điểm nới lỏng tiền tệ sẽ trở nên dễ dàng hơn rất nhiều.

Trong thời điểm hiện tại, do crypto có sự tương quan cao với chứng khoán, nên trong những giai đoạn nới lỏng tiền tệ tiếp theo của FED, chúng ta có thể phân bổ vốn vào crypto nhiều hơn để đạt được mức tăng trưởng tốt.

7. Tổng kết

Trong xu hướng phổ cập rộng rãi của crypto, việc ngành này chịu sự tác động của FED là điều hoàn toàn không thể tránh khỏi.

Với các công cụ và nguồn lực trong tay, FED có thể điều tiết dòng tiền trên toàn bộ thị trường. Trong thời kỳ nới lỏng tiền tệ, các loại tài sản được hưởng lợi trong môi trường thanh khoản dồi dào và ngược lại.

Điều này không phải lúc nào cũng đúng, đặc biệt đối với một lớp tài sản mới như crypto. Việc đầu tư cần phải xem xét thêm nhiều yếu tố khác mới có thể đạt được mức lợi nhuận kỳ vọng. Tuy nhiên, trong quá trình đầu tư crypto, chúng ta vẫn có thể nhìn vào FED như một chỉ báo mang tính định hướng, từ đó đạt được sự an toàn, hiệu quả trong quá trình đầu tư.

Chicken Bonds là một cách triển khai incentive dựa trên cơ chế bonding mới, do Liquity đề xuất. Chicken Bonds giúp cho các dự án bootstrapping liquidity và xây dựng thanh khoản thuộc sở hữu giao thức (POL).

1. Chicken Bonds là gì?

Chicken Bonds là một cách triển khai incentive dựa trên cơ chế bonding mới, do Liquity đề xuất. Chicken Bonds giúp cho các dự án bootstrapping liquidity và xây dựng thanh khoản thuộc sở hữu giao thức (POL).

Triển khai đầu tiên của Chicken Bonds là LUSD của Liquity – một CDP protocol tương tự như Maker DAO. Trong tương lai (2023), Chicken Bonds sẽ mở rộng để các dự án khác tham gia (POLaaS).

2. Các khái niệm liên quan Chicken Bonds

Ý tưởng cơ bản

Chicken Bonds khuyến khích người dùng bonding underlying assets (tài sản cơ bản) như LUSD để nhận lại ưu đãi nhất định trong tương lai, ví dụ, 10-15% APR.

Để hạn chế rủi ro cho người dùng, giao thức cam kết người dùng có thể claim và redeem một phần underlying assets (LUSD) bất cứ lúc nào họ muốn, nhưng với điều kiện một phần vốn của người dùng được chia cho giao thức (POL) và các khoản phí liên quan đến việc bonding và redeem (Chicken Out).

Vì vậy, trên thực tế người dùng sẽ cần chờ một khoảng thời gian (1-3 tháng) để đạt đến điểm hòa vốn. Người dùng cần giữ tiền trong protocol qua mức thời gian đó thì mới có thể bắt đầu kiếm lợi nhuận. Nếu người dùng rút tiền trước thời điểm hòa vốn, họ sẽ lỗ.

Trong mô hình Chicken Bonds có ba hành động trong giao thức mà người dùng cần nắm:

• Bonding: Người dùng bonding LUSD (hành động này có thể hiểu là mua bond), vì mỗi vị thế trái phiếu là duy nhất, giao thức sử dụng các NFT để đại diện quyền kiểm soát trái phiếu/underlying assets. Các NFT này tích lũy số dư ảo bLUSD theo thời gian, càng giữ lâu, số dư bLUSD của người dùng càng tăng. Các NFT này là các trái phiếu không lãi suất, không có thời gian đáo hạn, người dùng có thể claim bond ra số dư bLUSD bất cứ lúc nào họ muốn.
• Chicken in: Hành động người dùng claim số dư bLUSD ảo trên các NFT để nhận bLUSD về ví. Mặc dù người dùng có thể claim bond bất cứ lúc nào, nhưng sẽ có một mức phí để mua bond, thực tế, người dùng mua bond rồi claim ngay lập tức sẽ bị lỗ, nên họ sẽ chờ cho số dư bLUSD tăng tối thiểu đến mức hòa vốn.
• Chicken out: Hành động người dùng redeem bLUSD thành underlying assets LUSD.

Các token liên quan trong mô hình:

• LUSD: Over-collateral stablecoin của Liquity, được mint bằng cách thế chấp ETH.
• Bond Position: Một NFT đại diện cho số dư ảo bLUSD của người dùng khi bonding LUSD, số dư ảo sẽ tăng theo thời gian theo một đường cong xác định trước. NFT này có chuẩn ERC721, tương tự như LP của UniswapV3.
• bLUSD: Một sản phẩm phái sinh của bLUSD, token này có chuẩn ERC20, giá trị của nó được liên kết với LUSD và có xu hướng tăng theo thời gian.

3. Cách hoạt động của Chicken Bonds

Như đã giới thiệu ở phần trên, giao thức có 3 hành động chính là Bonding, Chicken In và Chicken Out. Underlying asset LUSD của người dùng sẽ được luân chuyển đến các bucket khác nhau tùy thuộc hành động của người dùng.

Giao thức sẽ có 3 bucket bao gồm: pending bucket, reserve bucket và permanent bucket. Tác giả sẽ trình bày rõ hơn sự luân chuyển của underlying assets dựa trên hành động của người dùng.

Khi người dùng bonding LUSD, chúng sẽ ở dạng pending bucket và tất cả LUSD của người dùng tạm thời nằm dưới sự kiểm soát của giao thức. Tất cả LUSD được deposit vào Stability Pool của Liquity để kiếm lợi nhuận từ LQTY emissions và lợi nhuận từ việc thanh lý các vị thế nợ có thể chấp của Liquity. Tất cả được convert tự động thành LUSD thông qua B Protocol.

⇒ Phí bonding LUSD cộng với tất cả lợi nhuận kiếm được từ pending bucket sẽ được chuyển về reserve bucket.

Khi người dùng Chicken In (claim bond), underlying assets (LUSD) sẽ được chuyển vào reserve bucket và permanent bucket tùy thuộc vào lượng cap đã được sử dụng.

Ví dụ:

Giả sử người dùng A bonding 10,000 LUSD và tỉ lệ bLUSD/LUSD trong hệ thống lúc đó là 1.6. Có thể hiểu, số lượng bLUSD tối đa mà người dùng có thể tích lũy được khi giữ bond là 6,250 bLUSD.

Cap (line đỏ) với Accrued boosted tokens (line xanh) chỉ tiệm cận nhau và không bao giờ cắt nhau, và line xanh luôn nằm dưới line đỏ. Có thể hiểu, giá trị Accrued boosted tokens luôn nhỏ hơn max cap và sẽ luôn có một phần vốn được chuyển permanent bucket thuộc sở hữu của giao thức (POL).

Trong trường hợp của A, số lượng bLUSD mà A nhận được sẽ nhỏ hơn 6,250 bLUSD (max cap)

Sau khi bonding, người dùng A quyết định giữ bond trong 6 tuần và sau đó quyết định chicken in (thời điểm t), số dư bLUSD tích lũy của A lúc này đã đạt 5,625 bLUSD (90% cap). Với tỉ giá 1.6, điều này tương đương 9,000 LUSD được chuyển vào reserve bucket (line vàng) và 1,000 LUSD (line đỏ) vào permanent bucket.

Lượng LUSD đi vào reserve bucket được dự trữ cho việc người dùng chicken out (redeem bLUSD ra LUSD) bất cứ lúc nào. Tuy nhiên để tối ưu vốn, số lượng LUSD này vẫn sẽ được đặt trong stability pool của Liquity để kiếm thêm yield cho người dùng. Lưu ý, khi chicken out sẽ tốn redeem fee, chúng sẽ được chuyển ngược lại vào reserve bucket.

Lượng LUSD còn lại đi vào permanent bucket, tất cả LUSD được chuyển vào bucket này thuộc quyền sở hữu của giao thức. Giao thức sẽ dùng lượng LUSD này để cung cấp thanh khoản cho cặp LUSD/bLUSD và xây dựng thanh khoản cho bLUSD hoặc deposit vào Yearn Curve vaults để xây dựng thanh khoản cho LUSD3CRV, stake LUSD3CRV LP token trên Convex để kiếm phần thưởng. Phần thưởng kiếm được từ permanent bucket sẽ được chuyển đổi thành LUSD và tích lũy vào reserve bucket.

Tổng quan, có 4 nguồn lợi nhuận tích luỹ cho reserve bucket, bao gồm:

• Pending bucket yield
• Permanent bucket yield
• Phí bonding
• Phí chicken out

Giá cả của bLUSD trong hệ thống được tính bằng công thức:

bLUSD_price = LUSD_reserve_bucket / boosted_token_supply

Với lợi nhuận tích lũy từ bốn nguồn kể trên, giá của bLUSD trong hệ thống không bao giờ có thể giảm, mà chỉ tăng lên theo thời gian.

4. Lợi ích cho người dùng

Người dùng có thể hưởng lợi từ hệ thống Chicken Bonds theo 2 cách chính dưới đây:

• Bonding LUSD
• Đầu tư bLUSD

Bonding LUSD

Người dùng bonding LUSD, giữ chúng trong một khoảng thời gian nhất định, sau đó, chicken in và giữ bLUSD để hưởng lợi từ việc floor price bLUSD tăng lên. Sau đó, người dùng bán bLUSD trên thị trường thứ cấp (nếu có thanh khoản) hoặc chicken out để kiếm lợi nhuận, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.

Ban đầu, người dùng bonding LUSD sẽ được nhận lại ERC721 token, đại diện cho vị thế của họ. Người dùng cần giữ vị thế này ít nhất vài tuần để tối đa hóa số lượng bLUSD mà mình có thể kiếm được, sau đó, chicken in để mint số lượng bLUSD tích lũy được.

Giá bLUSD/LUSD sẽ tăng lên theo thời gian do được tích lũy lợi nhuận từ protocol fee và chiến lược đầu tư khác nhau. Đến thời điểm t nào đó, sẽ tới điểm hoàn vốn. Sau đó, người dùng tiếp tục giữ bLUSD để kiếm lợi nhuận. Đường cong lợi nhuận của việc bonding LUSD được miêu tả như hình bên dưới.

Đầu tư bLUSD

Vì giá bLUSD có thể tăng dần theo thời gian, người dùng có thể mua bLUSD trên các thị trường thứ cấp và chờ giá bLUSD tăng dần.

Tuy nhiên, người dùng cần cân nhắc thanh khoản của bLUSD cũng như floor price bLUSD trong hệ thống để có khoản đầu tư thích hợp.

Chicken Bonds Flywheel

Có thể hình dung tổng quan mô hình hoạt động của Chicken Bonds như sau: Khi người dùng deposit LUSD vào giao thức, tiền của người dùng sẽ chia làm ba phần chính:

• Phần lớn số tiền sẽ được giao thức deposit vào các DeFi protocol để thu lợi nhuận. Lợi nhuận này sẽ được phân phối lại cho người dùng. Ở phía người dùng, họ có thể rút phần vốn này cộng với lợi nhuận tích lũy bất cứ lúc nào họ muốn.
• Một phần nhỏ số tiền của người dùng thuộc về giao thức.
• Phần còn lại được giao thức thu lấy dưới dạng phí giao thức (bonding fee và redeem fee) và được phân phối lại cho những người tham gia trước

Để khoản đầu tư bắt đầu sinh lời, người dùng cần chờ lợi nhuận tích lũy (yield + protocol fee) cover được tổng chi phí đã bỏ ra.

Nhìn chung, những người gia nhập và chicken in sớm sẽ thu được lợi nhuận chủ yếu từ lợi tức của những người đang bonding, bao gồm phí bonding và yield từ stability pool. Trong trung và dài hạn, yield của Chicken Bonds sẽ phụ thuộc vào source yield mà giao thức đã triển khai.

5. Lưu ý và các rủi ro của Chicken Bonds

Trong ngắn hạn, yield của bLUSD phụ thuộc vào số lượng vốn mới tham gia vào giao thức. Trong trung hạn, nguồn lãi suất phụ thuộc vào các chiến lược và source yield mà giao thức triển khai.

Tuy nhiên, về bản chất, mọi thứ vẫn không có nhiều thay đổi, nguồn yield khai thác chính vẫn đến từ emissions nên không bền vững. Tuy nhiên, với POL được tích lũy từ Permanent bucket, giao thức có thể triển khai các chiến lược khác nhau có lợi cho mình chứ không chỉ dừng lại ở việc hoạt động như một yield aggregator.

Mô hình định giá bTokens của Chicken Bonds quyết định bao nhiêu underlying assets được chuyển vào Permanent bucket và trở thành tài sản được giao thức sở hữu. Tỉ lệ này quá cao sẽ đồng nghĩa việc thời gian hoàn vốn của người dùng kéo dài. Điều này sẽ không thu hút được người dùng, nếu tỉ lệ quá thấp thì POL tích lũy được quá thấp và không đáng kể.

Ngoài ra, các khoản phí như bonding và redeem cũng cần thiết kế hợp lý. Nếu phí cao thì flywheel sẽ vận hành trơn tru hơn, thời gian hoàn vốn nhanh và yield cơ bản cao, thu hút được nhiều người dùng mới, nhưng nó lại biến thành một ponzi scheme khi thu nhập của người đến trước là phí do người đến sau chi trả. Nếu phí quá thấp, Chickens Bonds sẽ hoạt động kém hiệu quả và flywheel rất khó xảy ra.

Giao thức có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng cách deposit LUSD dự trữ trong reserve bucket vào các lending protocol hoặc stability pool của Liquity để kiếm thêm yield. Tuy nhiên, điều này sẽ khiến hệ thống tiếp xúc với nhiều rủi ro hơn.

6. Tổng kết

Chicken Bonds giới thiệu một hình thức bonding mới mang tính sáng tạo, đồng thời mang lại lợi suất cao cho những người nắm giữ LUSD. Tuy nhiên, bản thân Chicken Bonds vẫn có những ưu và hạn chế nhất định. Người dùng cần tìm hiểu kỹ càng trước khi sử dụng.

Polygonscan là Blockchain Explorer của blockchain Polygon – một công cụ tìm kiếm, tra cứu giao dịch diễn ra trên mạng lưới Polygon. Polygonscan cung cấp cho người dùng quyền truy cập và tìm kiếm các dữ liệu liên quan đến giao dịch, hợp đồng, token… trên Polygon.

1. Polygonscan là gì?

Polygonscan là Blockchain Explorer của blockchain Polygon – một công cụ tìm kiếm, tra cứu giao dịch diễn ra trên mạng lưới Polygon. Polygonscan cung cấp cho người dùng quyền truy cập và tìm kiếm các dữ liệu liên quan đến giao dịch, hợp đồng, token… trên Polygon.

Về bản chất, mọi dữ liệu như thông tin giao dịch và các hợp đồng thông minh được lưu trên blockchain Polygon. Polygonscan lấy những thông tin đó trên blockchain Polygon và thể hiện chúng bằng những số liệu cụ thể hay biểu đồ.

Polygonscan là một công cụ thứ ba, không phải sản phẩm của Polygon Foundation. Hầu hết blockchain đều có bên thứ ba cung cấp blockchain explorer.

2. Tại sao nên sử dụng Polygonscan?

Polygonscan là công cụ quan trọng để tìm kiếm và kiểm tra dữ liệu on-chain. Với người dùng trên mạng lưới Polygon, Polygonscan có thể được sử dụng với nhiều mục đích:

• Kiểm tra ví Polygon: Chỉ với một địa chỉ ví, người dùng có thể nắm được các thông tin liên quan và biến động trong ví được tìm kiếm.
• Kiểm tra giao dịch trên Polygon: Người dùng sẽ có cái nhìn chi tiết hơn về những gì đã xảy ra và các thành phần nào tác động lên một giao dịch. Ngoài việc giúp mở rộng kiến thức, những thông tin này cũng là bước đầu cho việc thực hiện những chiến lược giao dịch trên Polygon.
• Truy xuất thông tin ví thông qua TxID: Thông qua địa chỉ giao dịch, người dùng cũng có thể truy xuất địa chỉ ví, qua đó có cái nhìn rõ hơn về đối tượng đã tương tác.
• Kiểm tra hợp đồng thông minh (smart contract) của coin/token: Bất cứ coin/token nào đại diện cho dự án đều công khai hợp đồng thông minh của tài sản đó để người dùng dễ dàng kiểm tra và hạn chế tối đa trường hợp lừa đảo

3. Cách hoạt động của Polygonscan

Như đã nhắc ở trên, Polygonscan hoạt động bằng cách lấy dữ liệu gốc (raw) có sẵn trên blockchain Polygon, sau đó xử lý và thể hiện chúng dưới dạng con số/biểu đồ cụ thể và dễ nhìn. Để làm được điều này, Polygonscan kết nối với blockchain Polygon thông qua API.

Bên cạnh đó, ngoài việc cung cấp dữ liệu từ blockchain, mỗi blockchain explorer đều có thể đưa ra nhiều tính năng đa dạng khác. Cụ thể với Polygonscan, người dùng còn có thể theo dõi giao dịch trên các native DEX, cụ thể là Dfyn và Quickswap.

4. Hướng dẫn đọc giao diện Polygonscan

Truy cập Polygonscan tại: https://polygonscan.com/

Trang chủ

Đây là giao diện của trang chủ Polygonscan. Theo thứ tự từ trên xuống, có 4 mục chính:

• Thanh tùy chọn: Chuyển đổi giữa các mục khác nhau trên website Polygonscan. Cách sử dụng thanh tùy chọn sẽ được hướng dẫn bên dưới.
• Thanh tìm kiếm: Nhập địa chỉ ví, Txn Hash, Token… để tìm kiếm các thông tin cần thiết.
• Thông tin tổng quát: Dữ liệu chung về Polygon sẽ hiện ngay giữa trang chủ Polygonscan. Một số thông tin như giá token Polygon (MATIC), tổng số giao dịch từng diễn ra, giá gas trung bình… sẽ được cập nhật liên tục để người dùng có cái nhìn tổng quan nhất trước khi tìm kiếm những thông tin chuyên sâu hơn.
• Các dữ liệu theo thời gian thực: Những block và giao dịch mới nhất sẽ được hiển thị và cập nhật theo thời gian thực tại mục này. Những số liệu ở phần này liên tục thay đổi đồng nghĩa với việc blockchain Polygon vẫn chạy bình thường.

Thanh tùy chọn (Toolbar)

Thanh tùy chọn, hay Toolbar, là công cụ giúp người dùng chuyển đổi giữa các mục khác nhau trên website. Thanh tùy chọn của Polygonscan có 5 mục:

• Home: Đây là nút để chuyển đổi về giao diện trang chủ của Polygonscan.
• Blockchain: Mọi thông tin và dữ liệu từ blockchain Polygon sẽ được tổng hợp ở đây, bao gồm các thông tin về node, block, giao dịch, hợp đồng thông minh…
• Tokens: Dữ liệu on-chain của các token được phát hành (issue) trên blockchain Polygon sẽ được tổng hợp ở mục này, bao gồm tổng cung, vốn hóa, số lượng holder, thanh khoản…
• Resources: Ở mục này Polygonscan thống kê dữ liệu và thể hiện chúng dưới dạng biểu đồ (mục Charts & Stats), hoặc tổng hợp lại những con số nổi bật nhất (mục Top Statistics).
• More: Một vài tính năng phụ khác.

5. Hướng dẫn sử dụng Polygonscan

Kiểm tra thông tin ví Polygon

Polygonscan cho phép người dùng kiểm tra thông tin của ví Polygon, ví dụ như số token nắm giữ hay lịch sử giao dịch. Để kiểm tra, các bạn chỉ cần điền địa chỉ ví Polygon của mình vào thanh tìm kiếm.

Dưới đây là ví dụ của một ví Polygon ngẫu nhiên. Trong đó, ở mục Overview Polygonscan hiển thị những thông tin bao gồm:

• Balance: Số MATIC có trong ví.
• MATIC value: Giá trị hiện tại của số MATIC có trong ví.
• Token: Thông tin về tất cả token có trong ví, bao gồm số token hiện có và giá trị hiện tại của chúng.

Ở phía dưới, Polygonscan hiển thị 8 mục chính:

• Transactions: Thông tin của tất cả giao dịch từng hoàn thành.
• Internal Txns: Thông tin của tất cả giao dịch tương tác với hợp đồng thông minh ở trên Polygon.
• ERC-20 Token Txns: Thông tin của tất cả giao dịch chuyển token thuộc chuẩn ERC-20 trên Polygon.
• ERC-721 Token Txns: Thông tin của tất cả giao dịch chuyển token thuộc chuẩn ERC-721 trên Polygon.
• ERC-1155 Token Txns: Thông tin của tất cả giao dịch chuyển token thuộc chuẩn ERC-1155 trên Polygon.
• Validated Blocks: Số block đã chứng thực. Số liệu này dành cho các validator – những người hỗ trợ việc xác nhận các block trên blockchain Polygon.
• Analytics: Thể hiện sự thay đổi của ví theo thời gian (số MATIC trong ví, số lần chuyển token…).

  Comments: Mục bình luận.

Tùy theo từng ví mà một vài mục bên trên có thể hiển thị hoặc không hiển thị. Ví dụ, với những ví chưa từng chuyển các token thuộc chuẩn ERC-1155, mục ERC-1155 Token Txns sẽ không được hiển thị.

Kiểm tra coin/token có trong ví

Như đã hướng dẫn ở trên, các bạn có thể kiểm tra số lượng token có trong ví, giá hiện tại và giá trị tổng của chúng. Sau khi tìm kiếm địa chỉ ví mong muốn, thông tin trên được hiện ở phần Token trong mục Overview.

Quản lý và theo dõi ví trên Polygonscan

Để có thể quản lý và theo dõi các ví trên Polygonscan, trước tiên bạn cần phải có một tài khoản trên trang web này. Các bạn có thể truy cập đường dẫn tại đây để tạo tài khoản.

Bước 1: Sau khi đã có tài khoản Polygonscan và đăng nhập thành công, truy cập vào mục “Watch List” ở phía trên bên phải màn hình.

Bước 2: Để thêm địa chỉ ví, các bạn chọn “Add”. Nhập địa chỉ ví và loại giao dịch bạn muốn nhận thông báo về mail. Sau đó chọn “Continue”.

Dựa vào đây, các bạn có thể theo dõi sát sao ví của nhiều cá voi trên mạng lưới Polygon hoặc team dev của dự án, hay đơn giản là chính ví của bản thân.

Khi có được ví của team dev, các bạn có thể kiểm tra số dư, biến động ví, từ đó biết được team dev đã unlock ví và bán/xả token hay chưa. Thông qua ví của dev và cá voi, các bạn sẽ theo dõi được diễn biến giá cả của coin/token mình quan tâm trên thị trường.

Tìm kiếm thông tin của các coin hoặc token

Các bước tìm kiếm thông của coin hoặc token cũng tương tự như các bước kiểm tra thông tin ví Polygon. Đầu tiên, điền địa chỉ của token bạn muốn tìm vào thanh tìm kiếm của Polygonscan. Thông tin này có thể tìm thấy trên Coingecko hay Coinmarketcap.

Ví dụ với USDT, bạn sẽ nhận được những thông tin như sau:

• Overview:
  • Price: Giá token.
  • Total supply: Tổng lượng cung.
  • Fully diluted market cap: Tổng giá trị vốn hóa (tính theo tổng lượng cung).
  • Holders: Số ví nắm giữ token.
  • Transfers: Tổng số giao dịch liên quan tới token này.
• Profile summary:
  • Contract: Địa chỉ token.
  • Decimal: Mức độ phân chia.
  • Official site: Trang web liên quan tới token.
  • Social profiles: Đường dẫn tới các trang mạng xã hội liên quan tới token.
• Transfer: Thông tin của từng giao dịch liên quan tới token.
• Holders: Thông tin về những ví nắm giữ token (số lượng nắm giữ token, giá trị của số token đó, thị phần so với tổng cung…).
• Info: Thông tin mới nhất về token (khối lượng giao dịch trong 24h, vốn hóa thị trường, lượng cung hiện tại…)
• DEX trades: Những giao dịch swap token trên các sàn DEX.
• Contract: Phần code liên quan tới hợp đồng thông minh của token.
• Analytics: Thể hiện sự thay đổi của token theo thời gian (lượng cung lưu hành, số lần giao dịch mỗi ngày…).
• Comment: Phần bình luận.

Kiểm tra giao dịch trên Polygonscan bằng TXID

TxID là mã giao dịch. Mỗi giao dịch trên mạng lưới Tron sẽ có mã TxID riêng biệt. Với TxID, người dùng có thể kiểm tra lịch sử giao dịch trên blockchain Tron.

Để tra cứu lịch sử và thông tin giao dịch bằng TxID, các bạn chỉ cần copy và dán địa chỉ giao dịch vào thanh tìm kiếm. Polygonscan sẽ trả lại kết quả dữ liệu về giao dịch đó rất chi tiết. Dưới đây là một số thông tin cơ bản:

• Transaction Hash: Mã giao dịch.
• Status: Trạng thái giao dịch.
• Block: Số khối tính đến thời điểm giao dịch được xác nhận.
• Timestamp: Thời gian giao dịch hoàn thành.
• From: Địa chỉ ví gửi.
• Interact with (To): Địa chỉ ví nhận.
• Transaction Action: Thông tin giao dịch.
• Token Transferred: Số lượng token gửi và nhận.
• Value: Số MATIC được chuyển đi trong giao dịch.
• Resources Consumed & Fees: Chi phí Energy (năng lượng), Bandwidth (băng thông) và TRX để thực hiện giao dịch.
• Transaction Fee: Phí giao dịch.
• Txn Type: Loại giao dịch.
• Private Note: Phần ghi chú

Xem dữ liệu của blockchain Polygon

Polygonscan cung cấp nhiều biểu đồ dữ liệu chất lượng với số liệu lấy từ blockchain Polygon. Để xem dữ liệu của blockchain Polygon, bấm vào mục “Resources” hoặc “Top Statistics” trong mục Resources ở trên Thanh tùy chọn (Toolbar).

Ở đây Polygonscan có khá nhiều lựa chọn, tùy theo dữ liệu bạn muốn tìm. Một trong những dữ liệu được sử dụng nhiều nhất chính là biểu đồ về số giao dịch hàng ngày trên blockchain Polygon.

Revoke token bằng Token Approvals trên Polygonscan

Polygonscan cho phép người dùng revoke token bằng chức năng Token Approvals. Để sử dụng tính năng này, trên Thanh tùy chọn (Toolbar) chọn “More”, sau đó chọn “Token Approvals”.

Copy và dán địa chỉ ví Polygon vào thanh tìm kiếm.

Lựa chọn để revoke token sẽ hiện lên. Chọn hợp đồng thông minh bạn muốn revoke và bấm vào biểu tượng như trên hình.

Lấy Polygonscan API

Để lấy Polygonscan API, trên Thanh tùy chọn (Toolbar) chọn “More”, sau đó chọn “APIs”.

Polygonscan cung cấp nhiều lựa chọn API, bao gồm cả trả phí và miễn phí. Để lấy API miễn phí, bấm vào “Get free API now”.

Một cửa sổ mới sẽ hiện ra. Bấm “Add” để tạo API.

Sau khi tạo xong, API của bạn sẽ xuất hiện và có thể được quản lý tại đây.

Kiểm tra phí gas bằng Polygonscan Gas Tracker

Để kiểm tra phí gas bằng Polygonscan Gas Tracker, trên Thanh tùy chọn (Toolbar) chọn “More”, sau đó chọn “Gas Tracker”.

Mọi thông tin về phí gas tại thời gian thực sẽ được cập nhật tại đây.

Các tính năng phụ

Polygonscan còn rất nhiều tính năng phụ thú vị để người dùng khám phá ở mục “More”. Ví dụ, DEX Tracker cho phép theo dõi toàn bộ giao dịch đang diễn ra trên các DEX trong hệ sinh thái của Polygon.

6. Một số câu hỏi thường gặp với Polygonscan

Có bắt buộc phải đăng ký tài khoản trên Polygonscan?

Polygonscan không bắt buộc người dùng đăng ký tài khoản. Trên thực tế, hầu hết các tính năng trên Polygonscan có thể được sử dụng miễn phí mà không cần đăng nhập tài khoản hay ví.

Dùng Polygonscan có rủi ro gì không?

Như hầu hết các blockchain explorer khác, Polygonscan an toàn với người dùng vì nó cung cấp dịch vụ miễn phí và không yêu cầu người dùng tương tác trực tiếp hay đăng nhập ví.

Tuy nhiên, việc sử dụng Polygonscan vẫn có một số rủi ro, chẳng hạn trường hợp Polygonscan bị hack. Gần đây có khá nhiều website bị hack frontend (như Coingecko), khiến cho việc tương tác với giao diện website cũng có rủi ro. Vì vậy, các bạn vẫn nên cẩn thận khi sử dụng Polygonscan cũng như liên tục cập nhật về tình hình của dự án.

Tại sao giao dịch báo thành công “Success” trên Polygonscan, nhưng tiền chưa về ví?

Nếu giao dịch đã báo “Success” trên Polygonscan thì giao dịch của bạn đã được thực hiện thành công. Tuy nhiên, thường mất thêm một khoản thời gian để tài sản về và hiện trên ví , đặc biệt nếu bạn sử dụng ví của các sàn CEX như Binance.

Nguyên nhân do các sàn như Binance cũng có khâu xử lý và xác nhận thêm trước khi thực sự chuyển tài sản vào ví. Vì vậy, có thể bạn sẽ cần đợi một chút trước khi tiền hiện trên ví, thường quy trình này chỉ tốn từ 3-5 phút.

Polygonscan báo “Fail” thì xử lý thế nào?

Nếu Polygonscan báo giao dịch “Fail” thì giao dịch của bạn đã không được thực hiện thành công. Tuy nhiên, tài sản của bạn vẫn còn nguyên, và bạn sẽ chỉ mất phần phí gas do thực hiện giao dịch.

Có nhiều lý do khiến một giao dịch bị “Fail”, vì vậy các bạn nên tìm hiểu kĩ trước khi thực hiện lại giao dịch để tránh tốn thêm phí gas.

Ngoài Polygonscan, có các explorer nào khác cho Polygon blockchain?

Hiện tại, Polygonscan là blockchain explorer đầu tiên và duy nhất của blockchain Polygon.

7. Tổng kết

Bài viết trên đã đưa ra các thông tin cơ bản về công cụ Polygonscan – nơi cung cấp đầy đủ các dữ liệu giao dịch trên mạng lưới Polygon. Thông qua bài viết này, hy vọng các bạn có trải nghiệm tốt hơn khi sử dụng Polygonscan để bổ trợ tốt nhất cho quá trình đầu tư của mình.

Trong thị trường crypto, đôi khi chúng ta chứng kiến một vài nhà đầu tư khoe lợi nhuận khủng từ các giao dịch chênh lệch giá. Tuy nhiên việc giao dịch chênh lệch giá (arbitrage) khó hơn vẻ bề ngoài. Đây là những nhà đầu tư giỏi nắm bắt cơ hội và biết cách tận dụng triệt để.

Để tránh bị FOMO. Hãy cùng làm sáng tỏ arbitrage là gì và nó hoạt động như thế nào trong bài viết này.

1. Arbitrage là gì?

Arbitrage là giao dịch chênh lệch giá, tức là việc mua và bán cùng một loại tài sản trên các thị trường khác nhau để thu lợi nhuận bằng cách tận dụng sự chênh lệch giá cả của chính tài sản đó. Điều này có thể xảy ra trên bất kỳ thị trường tài chính nào như crypto, cổ phiếu, hàng hóa, tiền tệ fiat…

Áp dụng định nghĩa này vào thị trường crypto, có thể hiểu crypto arbitrage chỉ việc giao dịch chênh lệch giá với tài sản là crypto, là chiến lược mua và bán crypto giữa các thị trường khác nhau và lợi nhuận được tạo ra từ việc tài sản đó có mức giá khác nhau trên các sàn giao dịch khác nhau.

Lấy ví dụ dễ hiểu là khi một chủ cửa hàng tiện lợi mua bánh mì rẻ hơn ở một cửa hàng gần đó và sau đó bán chúng trong cửa hàng của mình với giá cao hơn. Chủ cửa hàng thực chất là đã thực hiện giao dịch chênh lệch giá bánh mì trên hai thị trường khác nhau (cửa hàng của anh ta và cửa hàng gần đó).

Lợi nhuận từ chênh lệch giá cũng phụ thuộc vào khối lượng mua bán. Có thể không đáng kể ở quy mô nhỏ, nhưng lợi nhuận tiềm năng của giao dịch chênh lệch giá rất cao nếu xét trên quy mô lớn. Do đó, chênh lệch giá là hình thức giao dịch có rủi ro thấp nhưng thu được lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư có khả năng phát hiện và thực hiện.

Giao dịch chênh lệch giá là kết quả của việc phân mảnh thanh khoản và dữ liệu. Hiện tại, việc giải quyết chênh lệch giá vẫn là một thách thức lớn đối với các nhà tạo lập thị trường. Nói cách khác, lợi nhuận từ chênh lệch giá ngày càng lớn, nhất là khi có sự ra đời của tài chính phi tập trung (DeFi).

2. Cách hoạt động của Arbitrage trong crypto

Đối với các trader, mục tiêu của giao dịch chênh lệch giá đơn giản là kiếm lợi nhuận từ việc mua một tài sản ở một mức giá nào đó và sau đó bán nó với giá cao hơn. Đây là một ví dụ đơn giản về cách hoạt động của kinh doanh chênh lệch giá có lợi nhuận:

1. Giả sử một trader A nhận ra giá Bitcoin có sự khác biệt ở 2 thị trường (sàn giao dịch crypto).
2. Trader A mua 1 Bitcoin với giá 20,000 USD trên sàn X.
3. Sau đó chuyển 1 Bitcoin của mình sang thị trường khác (sàn Y), giá Bitcoin tại sàn Y lúc đó là 21,000 USD.
4. Nhờ chênh lệch giá 1,000 USD, anh ta kiếm được 1,000 USD lợi nhuận từ việc bán 1 BTC với giá 21,000 USD.
5. Nếu tính cả phí giao dịch lợi nhuận sẽ ít hơn 1,000 USD.

Trên thực tế, các trader thường tận dụng việc thanh khoản phân mảnh trên các sàn DEX ở các blockchain khác nhau để giao dịch chênh lệch giá, việc này có thể yêu cầu nhiều giao dịch hoán đổi tài sản phức tạp hơn. Nếu trader có tính toán sai, giao dịch chênh lệch có thể có kết quả lỗ.

Ngoài việc là công cụ cho để tạo lợi nhuận cho trader, giao dịch chên lệch giá cũng đóng vai trò tăng nguồn thanh khoản cho thị trường, là cầu nối giữ mức giá tài sản ổn định trên các thị trường khác nhau.

3. Phân loại Arbitrage trong crypto

Exchange arbitrage

Giao dịch chênh lệch giá trên các sàn giao dịch crypto (CEX) là cách cơ bản nhất để tiếp cận phương pháp giao dịch này. Trader chỉ cần mua tài sản trên một sàn giao dịch, sau đó bán đi ở một sàn giao dịch khác, giá chênh càng cao, lợi nhuận sẽ càng cao.

Với sự ra đời của DeFi, trader có thêm sự lựa chọn bằng cách giao dịch chênh lệch giá qua các DEX. Arbitrage qua DEX giúp trader không phải chịu rủi ro quản lí của sàn tập trung, đem lại nhiều cơ hội arbitrage hơn do thanh khoản phân mảnh.

Với DeFi, trader có thể sử dụng thêm nhiều công cụ bổ trợ để arbitrage như bridge, flash-loan, mem-pool transaction… Để tối ưu các công cụ này, trader cần có nhiều kinh nghiệm và phải xử lí rất nhiều thao tác.

Tuy nhiên, arbitrage qua các DEX cũng có bất lợi. Tốc độ giao dịch trên các sàn DEX phụ thuộc vào tốc độ blockchain, với trường hợp Ethereum, blocktime là khoảng 15 giây, khoảng thời gian tiến hành giao dịch có thể ảnh hưởng tới giá cả và lợi nhuận. Ngoài ra, cơ chế MEV có thể khiến trader bị front-run, với các sàn DEX có thanh khoản thấp, trượt giá có thể khiến trader chịu lỗ.

Spatial arbitrage

Các sàn giao dịch thường được đặt ở các quốc gia khác nhau, người dùng chỉ có quyền truy cập hạn chế vào một số sàn giao dịch tuỳ theo quốc tịch. Ví dụ như sàn giao dịch Coinbase quy định cấp quyền truy cập cho người dùng theo quy định luật pháp của Hoa Kỳ. Vì vậy, spatial arbitrage tồn tại để bù khoảng trống giữa các vùng khác nhau.

Sam Bankman-Fried (SBF), tỉ phú crypto được biết tới với vai trò là nhà sáng lập của FTX, là một trong những ví dụ nổi bật của spatial arbitrage. Trước đây, Sam đã nhận ra sự chênh lệch giữa giá Bitcoin tại các sàn giao dịch Hàn Quốc và Hoa Kỳ, còn được gọi là Kimchi Premium. Không chỉ Hàn Quốc, Nhật Bản cũng là thị trường Sam nhận ra có sự chênh lệch giá, với mức chênh lệch 10% Sam đã thu được vào triệu USD lợi nhuận giao dịch chênh lệch giá.

Spatial arbitrage tồn tại do quan điểm khác nhau về crypto của mỗi quốc gia. Các sàn giao dịch tiền điện tử được bản địa hóa, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có thể giải quyết vấn đề này. Tuy nhiên, các DEX cũng tạo ra nhiều cơ hội giao dịch chênh lệch giá cho các crypto trader.

Funding rate arbitrage

Funding rate thu hẹp khoảng cách giữa giá hợp đồng vĩnh cửu (perpetual) và giá trị thực tế của tài sản. Perpetual trader phải trả phí lẫn nhau khi giao dịch, tuỳ thuộc vào vị thế họ đang mở là long hay short.

Hiểu đơn giản, nếu tỉ lệ funding rate là dương, nghĩa là phe trader mở vị thế long sẽ trả phí cho phe short và ngược lại. Trader có thể mở đồng thời 2 vị thế ngược nhau với cùng khối lượng để nhận funding fee.

Ví dụ, trader có thể mở vị thế short 10,000 USD và mua 10,000 USD giá trị tài sản spot ở sàn giao dịch. Như vậy, trader đó không chịu rủi ro biến động giá, và được nhận lợi nhuận từ funding fee nếu funding rate dương.

Lợi nhuận từ funding rate arbitrage phụ thuộc và tỉ lệ funding fee và khối lượng vị thế.

4. Rủi ro của arbitrage

Phí giao dịch

Trong quá trình giao dịch chênh lệch giá, trader sẽ phải chịu khá nhiều loại phí khác nhau, như là phí giao dịch, phí nạp rút, phí gas… Con số này tích luỹ theo thời gian có thể vượt qua số tiền lợi nhuận kiếm được.

Trader có thể giải quyết vấn đề này bằng cách chọn các nền tảng, các sàn giao dịch có trading fee thấp, hoặc tối ưu các giao dịch với khối lượng lớn cũng có thể giảm phí giao dịch.

Sai lệch thời gian

Trader cần phải cực kì cẩn trọng trong việc căn thời gian giao dịch chênh lệch giá bởi việc mua và bán xảy ra đồng thời trong một khoảng thời gian ngắn. Thị trường với cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhà đầu tư tổ chức tham gia giao dịch chênh lệch giá có thể làm giá cả có độ trượt giá cao.

Rủi ro về bot

Trader muốn kiếm lợi cao với giao dịch chênh lệch giá cần phải giao dịch với tần suất cao và thời gian cực kì chính xác, đó là lí do các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường sử dụng bot để giao dịch. Tuy nhiên, các bot giao dịch cũng có thể gặp lỗi và hoạt động không như ý, dẫn tới mất khoản tiền đầu tư, việc lập trình trading bot cũng là khá phức tạp.

Những trader không sử dụng bot sẽ gặp nhiều khó khăn hơn nhiều so với những trader có sự hỗ trợ của arbitrage bot. Tuy nhiên, để code được arbitrage bot yêu cần trader có kiến thức nhất định về ngôn ngữ lập trình.

Bảo mật

Do việc giao dịch chênh lệch giá cần sử dụng nhiều vốn và chia ra nhiều nền tảng, thị trường khác nhau, sẽ không thể tránh rủi ro chia nhỏ tài sản. Ngoài ra, hack và rug-pull cũng là những rủi ro thường thấy trong thị trường crypto. Vì vậy, nên sử dụng các sàn giao dịch lớn có danh tiếng và các sàn DEX uy tín để giao dịch chênh lệch giá.

5. Câu hỏi thường gặp về crypto arbitrage

Arbitrage có tốt cho thị trường crypto?

Hoạt động arbitrage của các trader làm thị trường hoạt động hoạt quả hơn, giá tài sản được giữ ổn định ở các thị trường khác nhau. Các arbitrage trader cũng là một thành phần không thể thiếu của thị trường.

Có nên sử dụng arbitrage bot?

Với những giao dịch arbitrage cần sự chính xác tới hàng mili giây và xử lí giao dịch liên tục, việc sử dụng bot để arbitrage sẽ mang lại nhiều lợi thế hơi cho trader. Tuy nhiên, bot cũng không phải là chắc chắn sẽ đem lại lợi nhuận, người dùng cần có kiến thức lập trình và có thể cân nhắc giữa việc tự code và mua bot.

Giao dịch chêch lệnh giá có thể đem lại lợi nhuận như thế nào?

Một ví dụ về lợi nhuận khi giao dịch chênh lệch giá trên thị trường crypto.

$500K #Solana Arbitrage

5K SOL profit from a single trade pic.twitter.com/mETvXIhVqx

— wireless anon (@wireless_anon) February 23, 2022

Arbitrage có thể coi là hình thức giao dịch rủi ro thấp, lợi nhuận trên mỗi giao dịch chênh lệch giá thường nhỏ do độ chênh giá thường ở mức thấp. Một giao dịch có chênh lệch khoảng 10% là rất hiếm, chủ yếu ở mức vài phần trăm, trừ những trường hợp đặc biệt. Tuy nhiên, mỗi giao dịch có thể thực hiện nhanh chóng, trader có thể thực hiện nhiều giao dịch mỗi ngày, dẫn đến lợi nhuận tích luỹ đáng kể.

6. Tổng kết

Giao dịch chênh lệch giá trong thị trường crypto được biết tới là một trong những cách kiếm lợi nhuận khủng, tuy nhiên khá khó để thực hiện thủ công và yêu cầu trader có nhiều kiến thức do vậy không dành cho phần đông người dùng. Hiện tại các cơ hội arbitrage càng ngày càng bị cạnh tranh gay gắt do các loại bot ngày càng tiên tiến.

Để nhận được bảo hiểm tài sản, người dùng DeFi chỉ cần gửi các yield-bearing tokens và các tokens mà có giá khả năng cao sẽ sập sau những cuộc tấn công (yield-bearing tokens của Yearn hay LP tokens của Uniswap) vào Uninsurance vault của Ease. Dựa vào lượng tokens được gửi, người sử dụng sẽ nhận được một RCA hiển thị cổ phần được chia theo tỷ lệ trong vault.

1. Uninsurance là gì?

“Uninsurance”, (vốn được biết với tên gọi Armor.fi) là dịch vụ bảo hiểm tài sản được phát triển bởi Ease nhằm giải quyết các khó khăn về nhu cầu, nguồn cung, chi phí cũng như khả năng mở rộng.

Protocol tận dụng mô hình mạng P2P (Peer-to-peer), nơi mà rủi ro được san sẻ theo phương pháp “Uninsurance”. Phương thức này loại bỏ nhân lực phụ trách với phí bảo hiểm trả trước bằng 0.

Sản phẩm chính “Uninsurance” của Ease vận hành bằng việc thúc đẩy tính hiệu quả kinh tế, giảm thiểu những bất cập về khả năng mở rộng cũng như tăng cường an ninh, tính bảo mật.

2. Mô hình “Uninsurance” có thật sự tối ưu chi phí?

Reciprocally-Covered Assets (RCAs)

Để nhận được bảo hiểm tài sản, người dùng DeFi chỉ cần gửi các yield-bearing tokens và các tokens mà có giá khả năng cao sẽ sập sau những cuộc tấn công (yield-bearing tokens của Yearn hay LP tokens của Uniswap) vào Uninsurance vault của Ease. Dựa vào lượng tokens được gửi, người sử dụng sẽ nhận được một RCA hiển thị cổ phần được chia theo tỷ lệ trong vault.

RCA đóng vai trò như một POC (Proof-of-Coverage) của policyholders bảo hiểm. Cụ thể hơn, RCA cho biết phạm vi bảo hiểm mà người mua được hưởng đối với từng tài sản nhất định.

Về cơ bản, RCAs là sự kết hợp giữa tài sản cơ sở và hợp đồng bảo hiểm, nhưng không như các protocols khác, policyholders không cần phải trả phí để duy trì hợp đồng.

RCAs là các ERC-20 tokens có thể chuyển nhượng, có khả năng redeem tài sản cơ sở, tương tự như aTokens của Aave. Cũng bởi RCAs mang tính chất trên, nên policyholders có thể bán tokens của họ, bao gồm phạm vi bảo hiểm, điều mà không phải bảo hiểm protocols nào cũng làm được. Trong trường hợp tiến hành khai thác, giá trị trước đó của tài sản sẽ bị “khóa” lại.

Bằng cách gửi tài sản vào vault Uninsurance, người sử dụng DeFi sẽ cùng nhau tài trợ cho kế hoạch bảo hiểm tài sản của quỹ.

Chuyện gì sẽ xảy ra nếu một vài khách hàng gửi các LP tokens vào vault Uninsurance và giao thức cơ bản bị khai thác? Một lượng tỷ lệ nhỏ tài sản từ các vault Uninsurance khác sẽ có thanh khoản bù vào sự thiếu hụt của vault bị hacked để san sẻ sự mất mát giữa các vault.

Chỉ cần những tổn thất không cao hơn mức mà DAO cho phép chi trả thì policyholders sẽ nhận được một khoản phí nhỏ để trang trải cho số tài sản bị hacked của mình.

Số tiền bảo hiểm mà các policyholders ấy nhận được bằng toàn bộ phạm vi bảo hiểm của họ trừ đi số tài sản bị mất trong vụ hack theo tỷ lệ phần trăm tổng số TVL của Ease. Ví dụ, nếu ta mất $1 sau vụ hack và tổng số TVL của Ease là $10, các chủ sở hữu RCA sẽ được chi trả 100% – 10% = 90% của toàn bộ phạm vi bảo hiểm.

Nếu 33% protocol bị tấn công trong hệ sinh thái, policyholders sẽ cần phải dùng 33% của khoản tiền chi trả (dựa trên RCA của họ) bù lỗ cho protocol. Tuy nhiên, 33% “phí tối đa này” chỉ áp dụng trong một vài trường hợp nghiêm trọng, còn thông thường chủ sở hữu $EASE có thể giảm 33% phí bằng việc stake trong protocol và nâng cao bảo mật của nền tảng.

Source: Ease Protocol Whitepaper

Note: Biểu đồ trên cho biết lượng tiền đền bù cho vault bị đột nhập vẫn thấp hơn tổng số tài sản đã mất. Đó là bởi các vault khác không trả hết hoàn toàn số tiền thiệt hại của vault bị tấn công, thay vào đó, phí tổn từ vụ hack được “san sẻ” sang tất cả các vault còn lại, theo như sơ đồ trên.

Quy trình thanh lý của Uninsurance

Các vụ hacks và khai thác off-chain sẽ được thông báo đến Ease qua những đề xuất quản trị chính thức của Ease DAO. Các báo cáo hack on-chain có thể không phát hiện được tất cả các vụ hack, nên phần nào báo cáo off-chain sẽ an toàn hơn.

Đặc tính này kích hoạt attack vector trên DAO của Ease, nhưng Ease sẽ áp dụng các biện pháp phòng ngừa để ngăn chặn các vụ hacks can thiệp vào quá trình bỏ phiếu DAO của hệ thống. (sẽ được giải thích sau trong phần “Security”).

Trước khi Ease DAO nhận định vault bị hack, Ease sẽ xác minh số tiền thiệt hại tối đa trong vụ hack và có thời hạn 1 tuần để kiểm chứng liệu protocol có thể thu hồi được tổn thất hay không.

Tối đa 33% tài sản của vault sẽ bị đóng băng, người dùng sẽ không thể gửi hay rút tiền từ vault nữa để đảm bảo rằng chỉ 33% bị đánh cắp trong trường hợp xấu nhất (trường hợp hiếm khi multisig, DAO và giá oracle bị tấn công đồng thời).

Đối với hầu hết các trường hợp, vault chỉ đóng băng phần trăm TVL của Ease bị hacked từ protocol. Ví dụ, nếu Protocol A bị “trộm” 1% tổng số TVL của Ease, sẽ chỉ khoảng 1% của mỗi vault sẽ bị đóng băng (tùy thuộc vào đánh giá rủi ro của vault và mức thiệt hại tối đa).

Những người nắm giữ RCA bị mất tài sản sẽ được nhận quyền lợi bảo hiểm tài sản tương đương với cổ phần được chia theo tỷ lệ trong vault. “RCA Guardian” – multisig, đã đặt ra mức thanh lý trần giới hạn giá trị mà bất kỳ vault nào cũng có thể thanh lý được; cũng như cung cấp giá trị thông qua một oracle cho smart contract.

Bởi vì định mức thanh lý trần có xu hướng cao hơn thanh lý thực trong mỗi vault, nên RCA Guardian đồng thời cũng đề xuất với DAO của Ease về giá trị thanh lý thực cho mỗi lần bị hack. Nếu DAO chấp thuận giá trị thanh lý được đề xuất cho mỗi vụ hack, giá trị này sẽ được công bố trên blockchain và smart contract để bắt đầu quá trình thanh lý.

Giá oracle của Ease đôi khi thường lag, cho phép các chương trình thực hiện giao dịch arbitrage mua vào tài sản đã được thanh lý bằng đồng ETH trên nền tảng của Ease hoặc thông qua sự tích hợp với các protocols khác. Nếu cần thiết, team Ease sẽ kích hoạt chiết khấu nhằm khuyến khích các bots mua vào tài sản đã qua thanh lý. Cuối cùng, policyholders có tài sản bị tấn công sẽ nhận được một khoản đền bù căn cứ vào RCA hoặc cổ phần được chia theo tỷ lệ trong vault.

Mô hình kinh doanh

Để củng cố khả năng tối ưu chi phí, Ease đang triển khai một mô hình kinh doanh mới lạ. Hầu hết các giao thức bảo hiểm hưởng lợi từ việc nhận tỷ lệ phần trăm phí bảo hiểm được trả cho các hợp đồng. Một vài giao thức bảo hiểm khác thu lợi nhuận từ việc áp dụng đòn bẩy, tái đầu tư hoặc phí premium.

Còn mô hình RCA không yêu cầu phí bảo hiểm, nên Ease sẽ phải có mô hình kinh doanh khác các dự án khác. Ease đang thực hiện quá trình chuyển đổi phí trên RCAs, nhưng hiện tại phí được đặt về mức 0 vì muốn thu hút được nhiều người dùng. Nếu phí được kích hoạt, mỗi năm người dùng chỉ cần trích ra một phần trăm rất nhỏ, chẳng hạn 0.1% cho RCAs. Việc trả phí chỉ được đề xuất, chấp thuận và thực hiện bởi DAO.

Phạm vi bảo hiểm có khả năng mở rộng

“Uninsurance” có khả năng mở rộng vì mô hình của nó phân tán rủi ro giữa các vaults, giảm nhu cầu đánh giá rủi ro chuyên sâu hoặc thẩm định bảo hiểm từ bên thứ 3. Việc giảm thiểu rủi ro trên Ease sẽ dựa vào sự đa dạng hóa của các vault.

3. Uninsurance: Mô hình chia đều rủi ro

Bởi vì tất cả tài sản đều không cùng một mức rủi ro, nên Ease cuối cùng sẽ áp dụng chỉ số tỷ lệ rủi ro. Số liệu này sẽ xác định số tiền cần lấy từ các vaults Uninsurance cụ thể trong trường hợp bị hack.

Trước khi Ease Uninsurance đủ đa dạng, cuộc tấn công có thể kích hoạt quá trình thanh lý từ những vault khác với số lượng tương đương bất chấp rủi ro liên quan đến tài sản trong vault. Sau khi đạt được ngưỡng tăng trưởng nhất định, nền tảng này sẽ xếp hạng tài sản theo thang điểm từ rủi ro ít nhất đến rủi ro cao nhất, được đánh giá bởi các nền tảng xếp hạng công khai như DeFiSafety.

Việc thuê các dịch vụ đánh giá tính rủi ro vốn dĩ đã mạo hiểm bởi các động cơ sai lệch có thể xảy ra ngay cả khi người đánh giá rủi ro đáng tin cậy. Tuy nhiên, Ease lên kế hoạch tổng hợp các đối tác đáng tin cậy nhằm đánh giá rủi ro protocol một cách chính xác.

Việc tổng hợp các công cụ xếp hạng này sẽ tránh việc quá phụ thuộc vào một nền tảng nhất định. Thêm vào đó, Ease sẽ thêm các nhận định khách quan cho mỗi nền tảng. Những công cụ xếp hạng rủi ro này sẽ giảm thiểu rủi ro lựa, tối ưu thời gian và có tính mở rộng hơn trong việc thẩm định bảo hiểm.

Khi một vụ hack xảy ra, tài sản từ vault rủi ro nhất sẽ bị lấy đi đầu tiên. Tài sản trong vault rủi ro thấp hơn chỉ bị thanh lý để cung cấp phí bảo hiểm cho các vụ hack nghiêm trọng. Vì vậy, người sử dụng thường được khuyến khích gửi nhiều tài sản hơn vào những vault an toàn hơn để tránh bị thanh lý ngay cả với số tiền nhỏ.

Mỗi vault được chỉ định một mức tỷ lệ thiệt hại tối đa, xác định tỷ lệ của khối lượng thanh lý sẽ bị rút ra từ vault. Lượng tiền bị thanh lý của một vault cụ thể sẽ được tính bằng cách lấy chênh lệch giữa tổng số tài sản bị tổn thất trong vụ hack và lượng tiền mà vault rủi ro hơn đã thanh lý, sau đó trả tỷ lệ thiệt hại tối đa cho vault đó.

4. Tính bảo mật của Uninsurance

Staking EASE

Những ai nắm giữ ARMOR có thể đổi 1 ARMOR = 1 EASE (EASE chưa chính thức ra mắt). Người dùng stake EASE càng lâu thì sẽ thu được càng nhiều gvEASE và sẽ nắm nhiều quyền vote hơn.

Những người stake một lượng EASE đáng kể, sẽ nắm được một lượng lớn gvEASE, từ đó quyền biểu quyết của họ có ảnh hưởng lớn trong DAO, điều này càng củng cố quyền quyết định của họ về tính hợp pháp của vụ tấn công, giá trị thanh lý, khoản thanh toán,… Vì quyền biểu quyết trong DAO không thể mua được trên thị trường, nên hacker buộc phải stake coin trong một khoảng thời gian dài trên EASE trước khi đạt được quyền vote nổi bật trong DAO. Tuy cơ chế gvEASE không thể đảm bảo loại trừ các vụ hack trên EASE, nhưng phần nào sẽ ngăn chặn hacker khai thác Ease DAO.

gvEASE

Ease đã thiết kế “growing vote tokens (gvTokens)” để đảm bảo phù hợp với các incentives đang có hiệu lực với bảo mật của protocol. gvEASE là một token quản trị không thể chuyển nhượng với hai lợi ích chính: quyền quản trị/quyền biểu quyết và dùng để giảm phí.

Chi phí ở mức tối đa chung của các vault là 33%, nhưng người dùng có đủ gvEASE có thể giảm phí tối đa của staker xuống còn 20%. 13% còn lại của phí sẽ được phân bổ sang các vault khác.

Về mặt lý thuyết, người sử dụng có thể stake đủ EASE và kiếm đủ gvEASE để giảm chi phí tối đa về 0. Nhiều nhà đầu tư và protocols có thể trả EASE để hối lộ các cá nhân khác bằng gvEASE, nhằm stake vào một vault nhất định, từ đó giảm chi phí tối đa. Tuy nhiên, gvEASE từ việc “đút lót” sẽ không có quyền quản trị hay biểu quyết. Mục đích của gvEASE chính là khuyến khích việc stake $EASE trong protocol và cung cấp cho khách hàng một phương thức để nhận cổ tức.

Trong quá trình đầu tư tài chính luôn tồn tại những rủi ro khiến danh mục đầu tư có thể thua lỗ. Vậy rủi ro thực sự là gì và đâu là những rủi ro thường thấy trong quá trình đầu tư đối với thị trường crypto? Cùng tìm hiểu ngay trong bài viết dưới đây

1. Rủi ro là gì?

Rủi ro trong lĩnh vực tài chính được định nghĩa là xác suất để lợi nhuận thực tế sai lệch so với lợi nhuận kỳ vọng. Theo mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model – CAPM), rủi ro được định nghĩa là mức độ biến động của lợi nhuận.

Một cách dễ hiểu, một khoản đầu tư bạn kỳ vọng nhận được lợi nhuận 20% sau 1 năm. Trên thực tế, nếu sau khoảng thời gian 1 năm, mức lợi nhuận đạt được là 30% hoặc 10% (lớn hơn hoặc bé hơn lợi nhuận kỳ vọng) có nghĩa là rủi ro đã xảy ra.

Như vậy, không chỉ giá giảm so với mức lợi nhuận kỳ vọng mới là rủi ro, giá tăng một cách bất thường mà không biết được rõ nguyên nhân cũng được coi là rủi ro nếu theo cách hiểu ở trên.

Ví dụ có thể kể tới hiện tượng short squeeze, thanh lý các vị thế short hàng loạt khiến giá bật tăng mạnh. Khi hiện tượng này xảy ra thì có thể có một cá voi hoặc tổ chức lớn nào đó đã thua lỗ và điều này có thể gây hệ luỵ cho nhiều bên khác nhau.

2. Cách đo lường rủi ro

Theo như định nghĩa ở bên trên, rủi ro có thể được đo lường bằng mức độ biến động so với mức lợi nhuận kỳ vọng. Thông thường, các phương pháp xác định rủi ro thường dựa trên các dữ liệu lịch sử và được đo dựa trên độ lệch chuẩn của lợi nhuận kỳ vọng (standard deviation).

Độ lệch chuẩn càng cao thì tài sản đó có mức biến động càng lớn (dựa trên dữ liệu lịch sử) dẫn tới rủi ro của tài sản đó càng cao. Để đo lường độ lệch chuẩn chúng ta có thể sử dụng hàm STDEV trong trang tính của Google.

Ví dụ trên đây (dữ liệu từ Coinmarketcap về lợi nhuận theo ngày của BTC và ETH từ 1/7 đến 9/8) cho thấy ETH là tài sản có mức độ rủi ro cao hơn BTC trong khoảng thời gian này (do độ lệch chuẩn là 0.05 lớn hơn 0.03 của BTC).

Độ lệch chuẩn 0.05 của ETH cho thấy lợi nhuận của ETH sẽ có xu hướng biến động quanh mức +/- khoảng 5% xung quanh mức lợi nhuận bình quân 1.31% (trong giai đoạn 1/7 đến 9/8).

Ngoài ra, chúng ta có thể đánh giá hiệu quả đầu tư qua tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro thông qua chỉ số Sharpe (Sharpe Ratio) được tính bằng lợi nhuận kỳ vọng chia cho rủi ro (độ lệch chuẩn). Cũng theo ví dụ trên ETH là tài sản có hiệu quả đầu tư lớn hơn BTC trong giai đoạn này.

Trên đây là cách thức căn bản nhất để đo lường rủi ro về lơi nhuận của một tài sản dựa trên dữ liệu lịch sử. Trên thực tế có rất nhiều phương pháp khác nhau có thể được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro.

Cần lưu ý thêm, độ lệch chuẩn được đo lường dựa trên dữ liệu quá khứ, trong tương lai hệ số này hoàn toàn có thể thay đổi. Do đó, phương pháp này cần áp dụng đối với những loại tài sản có nhiều dữ liệu quá khứ. Bên cạnh đó, khi đánh giá rủi ro của một tài sản nhất định, chúng ta cần xem xét dữ liệu gắn với những sự kiện và thời kỳ khác nhau để thống kê từ đó đưa ra mức độ rủi ro phù hợp.

3. Các loại rủi ro trong thị trường tài chính

Có 2 loại rủi ro chính cần xem xét tới trong quá trình đầu tư đó là rủi ro hệ thống và rủi ro phi hệ thống.

Rủi ro hệ thống

Rủi ro hệ thống hay còn được gọi là rủi ro thị trường. Đây là rủi ro có thể ảnh hưởng tới hầu hết hoặc toàn bộ thị trường cùng một lúc khiến giá cả đồng loạt biến động theo một xu hướng (thường là giảm). Thường những rủi ro này do các tác nhân thuộc bên ngoài sự kiểm soát của các cá nhân hay công ty.

Một vài loại rủi ro hệ thống có thể kể tới như rủi ro về lãi suất, biến cố trong nền kinh tế, rủi ro lạm phát, rủi ro thanh khoản, …

Đối với thị trường crypto, một ví dụ của rủi ro hệ thống có thể kể tới như hành động giá giảm trong nửa đầu năm 2022 do những lý do liên quan tới vĩ mô như cuộc xung đột địa chính trị giữa Nga và Ukraine, khiến lạm phát leo thang, kinh tế khó khăn và tác động tới quyết định thắt chặt tiền tệ của FED.

Do tác động đồng thời tới tất cả các loại tài sản hoặc một số lớp tài sản nhất định nên việc hạn chế rủi ro hệ thống thông qua việc đa dạng hoá các lớp tài sản là khá khó khăn.

Thật vậy, trong khoảng thời gian nửa đầu năm 2022, hầu hết các loại tài sản đều ghi nhận mức sụt giảm như cổ phiếu và trái phiếu, crypto, hay thậm chí cả tiền mặt do tác động tiêu cực từ lạm phát.

Trong giai đoạn này tuy vàng có một khoảng thời gian tăng 13.6% do tác động từ xung đột chính trị nhưng lợi nhuận ghi nhận YTD chỉ là 0.2%.

Do đó khi rủi ro hệ thống xảy ra, chúng ta cần phải theo dõi và đánh giá danh mục kỹ lưỡng và có kế hoạch rebalance danh mục liên tục qua các loại tài sản có tiềm năng tăng trong ngắn hạn để hạn chế rủi ro (như vàng).

Rủi ro phi hệ thống

Rủi ro phi hệ thống có thể được hiểu là rủi ro bắt nguồn từ chính nội tại của tài sản hoặc công ty phát hành, điều hành của tài sản đó.

Khi rủi ro phi hệ thống xảy ra thường chỉ ảnh hưởng tới một hoặc một nhóm các tài sản nhất định có liên quan tới tài sản chịu rủi ro phi hệ thống.

Ví dụ: Rủi ro phi hệ thống có thể xảy ra đối với một doanh nghiệp như rủi ro về mặt kinh doanh, cạnh tranh, lợi nhuận hoặc rủi ro về tài chính có khả năng vỡ nợ,… dẫn tới giá cả của cổ phiếu công ty này hoặc có thể là toàn ngành kinh doanh đó chịu sự sụt giảm. Tuy nhiên, những rủi ro đó lại ít ảnh hưởng tới toàn bộ thị trường hơn rủi ro hệ thống.

Trái với rủi ro hệ thống, rủi ro phi hệ thống hoàn toàn có thể dễ dàng phòng ngừa và giảm bớt tác động dựa trên phương pháp đa dạng hoá danh mục.

Ví dụ:

Trong danh mục cổ phiếu của chúng ta có các cổ phiếu thuộc nhiều nhóm ngành khác nhau: Tài chính, công nghệ, năng lượng, bán lẻ, …

Giả sử trong một giai đoạn cổ phiếu công nghệ có sự sụt giảm nhưng năng lượng lại có sự tăng trưởng (như trong giai đoạn 6 tháng đầu năm 2022) thì tức nghĩa là rủi ro phi hệ thống đã rủi ro với các cổ phiếu công nghệ.

Vì lớp cổ phiếu năng lượng lại có sự tăng trưởng nên ở một tỷ trọng hợp lý thì danh mục của chúng ta hoàn toàn có thể tránh được rủi ro giảm giá.

4. Cách xác định rủi ro khi đầu tư crypto

Các rủi ro thường gặp

Crypto cũng có các tính chất như một loại tài sản tài chính nên cũng sở hữu các rủi ro kể trên.

Trong thị trường crypto, khi BTC và ETH có sự giảm giá mạnh sẽ gây ảnh hưởng lớn đối với toàn bộ các đồng khác. Do đó, hiện tại hoàn toàn có thể xem xét những rủi ro liên quan tới BTC và ETH như là một loại rủi ro hệ thống với toàn bộ thị trường crypto.

Theo đó, một vài rủi ro đối với toàn thị trường có thể kể tới như:

• Những rủi ro liên quan tới vĩ mô: Chính sách tiền tệ từ phía FED, địa chính trị, rủi ro liên quan tới luật pháp,
• các rủi ro về năng lượng, thời tiết (ảnh hưởng tới thợ đào),…
• Rủi ro thanh khoản: Liên quan tới các vị thế đòn bẩy, hoặc thế chấp BTC & ETH để vay,…
• Rủi ro liên quan tới các vấn đề kỹ thuật của Blockchain.
• …

Các rủi ro phi hệ thống trong thị trường crypto có thể kể tới như:

• Impermanent Loss: Cần chú ý tới rủi ro tổn thất tạm thời này khi tham gia cung cấp thanh khoản.
• Slippage: Giao dịch swap bị trượt giá, số tiền có thể nhận được ít hơn kỳ vọng.
• Smart contract: Do lỗi smart contract nên có thể tài sản sẽ gặp nguy hiểm khi gửi lên các nền tảng khác nhau.
• Hack/Exploit: Người dùng có thể gặp tổn thất nếu gửi tiền trên các nền tảng này.
• Phishing Attack: Tấn công giả mạo từ các hacker.
• …

Phương pháp đo lường

Hầu hết các tài sản crypto đều không có dữ liệu giá đủ dài trừ các đồng như BTC hay ETH, nên phương pháp xác định theo truyền thống (như standard deviation) sẽ có độ tin cậy thấp trong hầu hết các trường hợp.

Do vậy, việc có một phương pháp nhất định để đo lường rủi ro chính xác trong thị trường crypto là khó khăn. Hiện tại, để đo lường những nguy cơ đối với giá token chúng ta có thể dùng phương pháp thống kê.

Một ví dụ cụ thể khi đầu tư đối với các token thuộc mảng Bridge – đây là một mảng có nhiều rủi ro liên quan tới hack/exploit, do đó cần làm thống kê về những dữ liệu này để xác định rủi ro.

Một vài chỉ số cơ bản có thể thống kê như bảng dưới đây:

Trong tổng số hơn 70 nền tảng Bridge (theo Quantstamp) đã có 8 vụ hack xảy ra (theo thống kê “demo” ở trên), chiếm tổng số khoảng 11.4%. Theo đó khi đầu tư vào Bridge, dựa trên dữ liệu quá khứ chúng ta sẽ có khoảng 11.4% khả năng Bridge đó sẽ bị hack.

Con số tương lai có thể giảm (do các builders đã rút kinh nghiệm từ bài học quá khứ).

Hầu hết các bridge bị hack ở trên đều không có kiểm toán (theo dữ liệu từ Rekt news). Và theo dữ liệu thống kê, khi sự kiện hack xảy ra:

• Gần như 100% tài sản khi để trong Bridge sẽ bị ảnh hưởng (chỉ có một số rất ít trường hợp như Ronin Bridge là đưa ra giải pháp refund cho người dùng).
• Theo dữ liệu thống kê thì trong vòng 7 ngày kể từ khi hack xảy ra chúng ta sẽ bị mất tiền nếu đầu tư vào token đó (mức tổn thất có thể dao động trong khoảng 10% – 90%)
• Trong khoảng thời gian lâu hơn, các token của các Bridge này hoàn toàn có thể giảm giá hơn nữa.
• Đối với Thorchain, do giá trị lúc bị hack khi đó chiếm một phần không quá lớn so với TVL hàng trăm triệu, nên lần hack thứ hai giá cả còn có sự tăng trưởng. Dữ liệu này khi đào sâu hơn cũng có thể có những rủi ro nhất định có liên quan.

Như vậy, chúng ta đã ước lượng tương đối được rủi ro bị hack khi đầu tư với mảng Bridge, một số thông số có thể đưa thêm vào để xem xét như tỷ lệ hack/TVL tại thời điểm xảy ra sự cố, hoặc xem xét biến động giá trong nhiều khoảng thời gian khác nhau để có thể đưa ra được đánh giá chính xác hơn.

Cần lưu ý: Đối với mỗi loại rủi ro khác nhau trong crypto, chúng ta lại có những phương pháp thống kê và đánh giá khác nhau. Hiện nay thị trường crypto còn đang rất mới và chưa có những phương pháp chuẩn khoa học do đó việc thử nghiệm và áp dụng đánh giá liên tục là cần thiết trong việc xác định rủi ro trong thị trường này.

5. Tổng kết

Rủi ro là một trong những yếu tố quan trọng cần xem xét và đánh giá thường xuyên trong quá trình đầu tư trên thị trường tài chính. Đặc biệt khi lượng hoá được cụ thể những rủi ro chúng ta sẽ dễ dàng quan sát, theo dõi để có những hành động cụ thể với danh mục đầu tư của mình.

Lido Staked Ether(stETH) là một mã thông báo đại diện cho ETH mà bạn đã stake trên nền tảng Lido. Mã thông báo này bao gồm những tài sản bạn đã gửi ban đầu và lợi nhuận từ việc Staking.

1. Tổng quan

Sự ra mắt của Ethereum 2.0 cho phép người dùng stake mã thông báo của họ và nhận thu nhập thụ động, điều này rất hấp dẫn đối với những người có ít nhất 32 ETH và không ngại hy sinh tính thanh khoản của tài sản của họ trong hai năm do bị khóa. Tuy nhiên, hầu hết người dùng hàng ngày đều muốn có toàn quyền kiểm soát tài sản của họ và muốn duy trì tính thanh khoản cao nhất có thể.

Đó là lý do Lido Finance ra đời một nền tảng phi tập trung DeFi thân thiện với mọi người dùng và được vận hành bởi Lido DAO. Lido cung cấp giải pháp liquid staking cho Ethreum 2.0 được gọi là Lido Staked Ether(stETH). Nó cho phép người dùng stake ETH của họ mà không gặp các rào cản trong quá trình stake.

Vậy Lido Staked Ether(stETH) là gì? Cơ chế hoạt động của stETH trên nền tảng Lido có những ưu nhược điểm như thế nào? Mọi người hãy cùng XGems tìm hiểu trong bài viết sau nhé!

2. Lido Staked Ether(stETH) là gì?

Lido Staked Ether(stETH) là một mã thông báo đại diện cho ETH mà bạn đã stake trên nền tảng Lido. Mã thông báo này bao gồm những tài sản bạn đã gửi ban đầu và lợi nhuận từ việc Staking.

Nói cách khác, Lido “thu gom” tài sản từ các nhà đầu tư Stake trên Lido và giữ chúng trong một khoảng thời gian cụ thể và trả lại cho người dùng stETH . Sau đó, bạn có thể rút stETH của mình và thu được một khoản lợi nhuận nhất định từ các hoạt động DeFi khác.

Ngoài ra, các stETH có thể được tái đầu tư lại trên các dApp hỗ trợ stETH. Một số dApp hỗ trợ đầu tư stETH là: Curve, MakerDAO, Aave, Anchor Protocol, Balancer, Zapper…

3. Cơ chế hoạt động của Lido Staked Ether (stETH)

The staking pool là hợp đồng thông minh cốt lõi của Lido. Hợp đồng chịu trách nhiệm về việc gửi và rút ETH; đúc và đốt token stETH; ủy quyền vốn cho các nhà khai thác nút; áp dụng phí cho phần thưởng staking; và chấp nhận cập nhật từ hợp đồng oracle. Logic trình quản lý của nhà khai thác nút được trích xuất thành một hợp đồng riêng biệt, NodeOperatorsRegistry.

Lido Staked Ether cho phép bạn giữ lại vốn Ethereum 1.0 khi staking trên Beacon Chain hay còn gọi là phiên bản Ethereum 2.0. Đây chính là mối quan tâm lớn nhất của cộng đồng với việc triển khai ETH POS, nếu stake ETH ban đầu vào Blockchain mới, thời gian kích hoạt lại giao dịch có thể lên đến 2 năm. Trong khoảng thời gian đó, ETH của các bạn sẽ bị khóa và không thể sử dụng.

Tuy nhiên, với Lido Staked Ether (StETH), các bạn có thể đặt cược ETH trên chuỗi ETH 2.0. Đổi lại, bạn cũng phải cung cấp các mã thông báo StETH tương đương 1:1 với giá trị của ETH coin ban đầu. Số dư của StETH coin sẽ luôn được cập nhật mỗi ngày thông qua báo cáo dự đoán về sự thay đổi của tổng số tiền đã đặt cược.

• Để kích hoạt giải pháp đặt cược, Lido Staked Ether (StETH), tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và đồng LDO đã hoạt động song song với nhau.
• Mục tiêu hàng đầu của Lido là cung cấp các dịch vụ đặt cược hoàn toàn phi tập trung. Nên DAO đã trở thành một nhân tố không thể thiếu đối với Lido Staked Ether (StETH).
• Nhiệm vụ của DAO là quản trị và duy trì tính phi tập trung của nền tảng. Bên cạnh đó, hệ thống DAO còn có vai trò giữ cho mạng lưới Blockchain hoạt động minh bạch, rõ ràng.

Ưu điểm của mã thông báo Lido Staked Ether (stETH)

• Nhà đầu tư được cho phép kiếm lợi nhuận từ việc đặt cược mà không cần khóa mã thông báo.
• Nhà đầu tư có thể Stake bất kỳ số lượng ETH nào trên Lido để nhận về stETH với tỷ lệ 1: 1. sETH cũng có thể được stake, cho vay hoặc giao dịch trên bất kỳ nền tảng nào có hỗ trợ nó.
• Hạn chế việc tình trạng mất tài sản stake do phần mềm bị lỗi.
• stETH có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau như là: cho vay tài sản thế chấp trên ARCx và canh tác năng suất trên Curve Finance.

4. Rủi ro khi staking trên Lido

Có một số rủi ro tiềm ẩn khi đặt cược ETH bằng các giao thức liquid staking.

• Bảo mật hợp đồng thông minh
• Có một rủi ro cố hữu là Lido có thể chứa lỗ hổng hoặc lỗi hợp đồng thông minh. Mã Lido có nguồn mở, được kiểm toán và được bảo vệ bởi một chương trình tiền thưởng lỗi mở rộng để giảm thiểu rủi ro này.

  ETH 2.0 – Rủi ro kỹ thuật

• Lido được xây dựng trên công nghệ thử nghiệm đang được phát triển tích cực và không có gì đảm bảo rằng ETH đã được phát triển không có lỗi. Bất kỳ lỗ hổng nào vốn có đối với ETH 2.0 đều mang lại rủi ro cắt giảm, cũng như rủi ro biến động stETH.

  ETH – Rủi ro

• Giá trị của stETH được xây dựng dựa trên phần thưởng đặt cược được liên kết với chuỗi beacon Ethereum. Nếu ETH không đạt được mức yêu cầu, các biến động đáng kể về giá trị của ETH và stETH có thể xảy ra.
• Rủi ro quản trị DAO
• Trong giai đoạn đầu của Lido, hơn 600 nghìn ETH đã được giữ trên nhiều tài khoản được hỗ trợ bởi kế hoạch ngưỡng đa chữ ký để giảm thiểu rủi ro lưu ký. Nếu những người ký kết vượt qua một ngưỡng nhất định mất cổ phần quan trọng của họ, bị tấn công hoặc lừa đảo, có nguy cơ các quỹ này (<20% tổng số cổ phần tính đến tháng 4 năm 2022) bị khóa.
• Rủi ro Slashing
• Người xác thực ETH có nguy cơ bị phạt đặt cọc, với rủi ro lên đến 100% số tiền đặt cọc nếu người xác thực không xác thực được giao dịch. Để giảm thiểu rủi ro này, Lido đặt cược vào nhiều nhà khai thác nút chuyên nghiệp và uy tín với các thiết lập không đồng nhất, với các biện pháp giảm thiểu bổ sung dưới hình thức bảo hiểm được trả từ phí Lido.
• Rủi ro về giá stETH
• Người dùng rủi ro về giá trao đổi của stETH, có thể thấp hơn giá trị vốn có của nó (depeg so với ETH) do các hạn chế rút tiền đối với Lido, khiến việc tạo ra thị trường chênh lệch và phi rủi ro là không thể.

Lido DAO được định hướng để giảm thiểu những rủi ro trên và loại bỏ chúng hoàn toàn trong phạm vi có thể. Mặc dù vậy, chúng vẫn tồn tại và điều đáng tiếc đã xảy ra vào những ngày đầu tháng 6 năm 2022 với sự cố depeg của StETH đã làm chao đảo thị trường crypto. Mở đầu, vào ngày 7/6 đã có 2 địa chỉ ví đã rút thanh khoản ra khỏi pool stETH/ETH trên Curve Finance với khoảng 54,000 stETH và 23,000 stETH. Đây là nguyên nhân làm cho pool stETH/ETH mất cân bằng so với lúc ban đầu theo tin từ kênh truyền thông Twitter. Kéo theo hàng loạt các vấn đề liên quan tới StETH

5. Cộng đồng

Các kênh thông tin và cộng đồng hiện nay của Lido DAO (LDO)

• Website
• Discord
• Reddit
• Twitter
• Telegram

6. Tổng kết

Trên đây là tổng quan về Lido Staked Ether(stETH), mọi người có thể thấy Lido giải quyết các vấn đề liên quan đến việc staking Ethereum 2.0 ban đầu như: tính thanh khoản kém, yêu cầu số lượng tối thiểu, tính bất động và khả năng truy cập, bằng cơ chế staked Ether liquid để mint ra StETH và cho phép tham gia vào các hoạt động DeFi trên nhiều nền tảng khác nhau.

Những ưu điểm mà nền tảng Lido cũng như StETH đem lại cho cộng đồng nhà đầu yêu mến Ethereum là rất ấn tượng, tuy nhiên cũng có những rủi ro tiềm ẩn như mình đề cập ở trên, mọi người cần tìm hiểu kỹ thông tin và cân nhắc trước khi đầu tư. Hy vọng bài viết trên sẽ giúp mọi người có thêm nhiều thông tin

Farming là một hình thức kiếm tiền dựa trên tài sản sẵn có của bạn, vậy liệu Farming có hoàn toàn an toàn? Đâu là những rủi ro khi Farming? Tại sao Farming với APR cao nhưng vẫn bị lỗ? Xem ngay bài viết này nhé!

1. Khái niệm Farming (Yield Farming)

Farming (hay Yield Farming) là thuật ngữ chỉ việc người dùng cố gắng tạo ra nhiều lợi nhuận nhất có thể từ tài sản crypto của họ, thông qua việc cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi (Decentralized Finance – Tài chính Phi tập trung).

• Yield tạm dịch là lợi nhuận.
• Farming tạm dịch là canh tác.

⇒ Yield Farming tạm dịch là “canh tác lợi nhuận”

Trong bài này mình sẽ giữ nguyên thuật ngữ “Yield Farming”, “Yield”, “Farming”, “Farm”.

2. 3 lợi ích & rủi ro khi Farming bạn phải biết

Lợi ích

Để thu hút được lượng lớn người dùng trong thời gian ngắn, không thể phủ nhận được Yield Farming là giải pháp hàng đầu giải quyết các vấn đề nhức nhối của DeFi, đặc biệt là vấn đề về thanh khoản.

Một số lợi ích mà Yield Farming mang lại được kể đến như sau:

• Từ phía dự án: Tạo thanh khoản cho các sàn CEX, gián tiếp giúp dự án tăng trưởng.
• Từ phía người dùng:

• Dễ dàng kiếm thu nhập thụ động từ tài sản của mình.
• Giúp người dùng hiểu biết hơn về DeFi.

Rủi ro

Yield Farming tồn tại các rủi ro tiềm ẩn nhưng có tác động khá lớn với người dùng, và nếu họ vô tình rơi vào các “cạm bẫy” thì việc “mất trắng” hoàn toàn có thể xảy ra.

Một số rủi ro được đề cập đến như sau:

• Rủi ro bị hack Smart Contract (Không cố ý): Bị hacker tấn công. Hacker lợi dụng các lỗ hổng trong bảo mật, các khả năng bị bug trong Smart Contract để tấn công giao thức và “đánh cắp” tài sản.
• Rủi ro bị Rug Pull (Cố ý): Đây là rủi ro do chính các giao thức tự tạo ra. Dự án có thể rút toàn bộ thanh khoản và “bỏ trốn”.
• Rủi ro Impermanent Loss: Là những khoản tổn thất tạm thời của các nhà cung cấp thanh khoản khi tham gia đóng góp thanh khoản trên các sàn AM.

Khoản lỗ này được tính dựa trên cơ chế chênh lệch giá trị của một loại token khi người dùng tham gia cung cấp thanh khoản và không cung cấp thanh khoản. Khi biến động giá của cặp tài sản càng cao thì impermanent loss người dùng phải chịu càng cao.

Một số nền tảng giảm thiểu rủi ro cho người dùng thông qua việc lựa chọn các cặp tài sản với tỉ lệ tài sản trong pool khác nhau: 95/5, 80/20, 50/50. Tuy nhiên, phần reward nhận được cũng sẽ tỉ lệ thuận với mức độ rủi ro phải chịu.

Ví dụ: Anchor Protocol, Balancer Protocol, Mirror Protocol,…

Rủi ro khác về DeFi: Một số rủi ro có thể xuất hiện như rủi ro bị thanh lý tài sản. khi thị trường biến động mạnh, các tài sản thế chấp có thể bị thanh lý dẫn đến việc vị thế của người dùng cũng bị thanh lý theo.

3. Lựa chọn token như thế nào để tránh rủi ro khi Farming?

Chiến lược lựa chọn token

Để tham gia farming với một chiến lược đúng đắn thì người dùng cần chú ý tới một số vấn đề sau:

Nên Farm khi 2 tài sản biến động cùng chiều.

• Tăng giá chung: Giá trị token tăng, đồng thời giá trị reward nhận được cũng tăng theo.
• Giảm giá chung: Khi cặp token giảm giá cùng nhau, người dùng có thể tiếp tục farm để nhận các khoản reward.
• Lưu ý: Người dùng tham gia farming với các cặp tài sản đầu tư dài hạn.
• Giữ nguyên: Với các cặp tài sản ổn định giá trị, mức Impermanent Loss sẽ không cao, giảm thiểu rủi ro cho người dùng.

Không nên Farm khi 2 tài sản biến động ngược chiều.

Token A tăng, token B giảm hoặc ngược lại: Sự biến động của các token với chiều hướng ngược nhau sẽ có các tác động mạnh lên giá trị reward người dùng có thể nhận trong các pool farming, đồng thời chiụ các rủi ro Impermanent Loss cao

Làm thế nào để tránh rủi ro Impermanent Loss?

Để tránh rủi ro Impermanent Loss, người dùng có thể tham khảo các cách sau:

• Farming các cặp ổn định về giá: Người dùng có thể farming các cặp stablecoin với mức reward nhận được có thể sẽ thấp hơn, tuy nhiên, đây lại là những cặp có yếu tố an toàn cao, không chịu ảnh hưởng từ các biến động thị trường.
• Không rút thanh khoản khi giá token không hồi phục về khoảng giá cũ: Đối với các cặp token đầu tư dài hạn, khi token giảm giá dưới mức mà người dùng đã mua, anh em có thể tiếp tục farming và chờ đến khi giá token hồi về để không chịu các khoản lỗ mà vẫn nhận được reward từ giao thức.
• Không cung cấp thanh khoản khi thị trường biến động mạnh: Khi thị trường biến động mạnh, sự chênh lệch về giá lớn sẽ xảy ra, các token dùng để farming đồng thời cũng sẽ chịu ảnh hưởng, anh em cần cân nhắc kĩ khi cung cấp thanh khoản tại các thời điểm này.
• Farming như “cá mập” trong thị trường.

4. Farming như “cá mập” trong thị trường – Các tips tối ưu hoá lợi nhuận

Để farming như một “cá mập” trong thị trường, anh em cần nhớ một vấn đề sau: Làm sao để Rewards > Impermanent Loss?

Tại sao làm Farming với APR > 1,000% nhưng vẫn lỗ?

Khi anh em farming với APR cao nhưng vẫn bị lỗ, dưới đây là một số lí do để tham khảo cho vấn đề này:

• Impermanent Loss quá cao: APR cao, tuy nhiên, giá token liên tục giảm.
• Khi tài sản Farm bị giảm giá trị.
• Khi tài sản Reward bị giảm giá trị.
• Khi Reward bị giảm do TVL tăng.

Khi nào nên bắt đầu Farming?

• Bước 1: Tìm các pool có Reward cao .
• Bước 2: Chọn các tài sản có biến động thấp (tại một khoảng thời gian).
• Bước 3: Deposit vào thật nhanh, trước khi TVL tăng ⇒ Reward cao.
• Bước 4: Có Reward token rồi có thể chốt 50% về Stablecoin.
• Bước 5: 50% còn lại có thể canh chốt theo TVL.

Khi nào nên rút pool Farming?

2 trường hợp anh em nên rút pool Farming là:

• Khi TVL của pool tăng nhanh ⇒ Reward giảm.
• TVL không tăng nữa, đảo chiều giảm dần: Người dùng farming trước với số lượng tài sản lớn đã bắt đầu “chốt lời” để bảo toàn vốn, người dùng tham gia farming sau thì sẽ không còn kiếm được nhiều lợi nhuận nữa.

5. Tổng kết

Hy vọng bài viết này hữu ích và có thể hỗ trợ anh em trong quá trình Farming

Sự giàu có thực tự được tạo ra trong thị trường downtrend. Nhưng khi downtrend đang diễn ra, không ai chia sẻ lời khuyên thiết thực nào ngoại trừ “buy the dip”. Sau đây là sổ tay giúp anh em tận dụng tối ưu những cơ hội mà thị trường downtrend mang lại cùng một số danh mục đầu tư mẫu. Bài viết được mình lược dịch từ The DeFi Edge

1. Điều quan trọng là tồn tại trong Downtrend

Anh em không thể tận hưởng quả ngọt từ thị trường uptrend nếu đã thất bại trong mùa downtrend. Không bị mất tiền chính là ưu tiên hàng đầu trong đầu tư. Crypto sẽ đạt ATH một lần nữa, nhưng không phải dự án nào cũng làm được điều đó. Đó là lý do anh em phải tự bảo vệ mình và chọn dự án để đầu tư một cách cẩn thận.

2. Một vài danh mục đầu tư mẫu trong thị trường gấu

Anh em cần xác định được mức độ rủi ro mà mình sẵn sàng chấp nhận: Rủi ro ổn định, rủi ro thấp, rủi ro trung bình, và rủi ro cao. Sau đó quyết định mình sẽ đầu tư vào dự án nào.

Sau đây là một vài danh mục đầu tư mẫu mà anh em có thể tham khảo (đây không phải là lời khuyên tài chính):

Các Altcoin thuộc layer 1 là những lựa chọn có tỉ lệ rủi ro thấp nhất với lợi nhuận cao nhất ở hiện tại:

• ETH / AVAX / TERRA / FTM / COSMOS
• CRO / SCRT / NEAR / METIS
• ADA / SOL / BNB / DOT

2. Tránh xa những danh mục đầu tư có rủi ro cao

Ape in shitcoin có lẽ sẽ giúp nhiều người giàu lên nhanh chóng, tuy nhiên bây giờ không phải thời điểm thích hợp. Có lẽ anh em còn nhớ thời điểm 2017, nhiều coin có market cap nhỏ đã không còn tồn tại khi thị trường uptrend xảy ra. Những blue-chip coin có vốn lớn và được sử dụng rộng rãi sẽ giúp anh em an toàn hơn trong thị trường gấu này.

3. Giữ Stablecoin

Danh mục đầu tư của anh em nên có từ 25% đến 50% là Stablecoin trong thị trường downtrend nhằm giảm biến động và bảo toàn vốn. Tăng 20% tốt hơn là bị giảm 70%.

4. Farm Stablecoin

Có một số lựa chọn khác như: Platypus, Hundred Finance, Edge Protocol hay Beefy Finance. Anh em có thể sử dụng Coindix để so sánh mức lãi suất phù hợp.

5. Stablecoin không an toàn 100%

Anh em hãy nhớ Stablecoin có thể mất đi giá trị do giảm giá. Đặc biệt, những Stablecoin như USDC, DAI và USDT là những Stablecoin tập trung và có thể bị chính phủ đóng băng bất cứ lúc nào. Vậy nên hãy đa dạng hóa Stablecoin của mình.

Anh em cũng có thể chọn giữ tiền fiat, nhưng hãy nhớ fiat có thể bị giảm giá trị do lạm phát.

6. Khi nào thì nên “buy the dip”?

Bắt dip ngay khi dip xảy ra là một sai lầm. Vào tháng 5/2021, ETH giảm xuống còn $3800, nhưng sau đó vài tháng ETH đã giảm còn $1800. Vậy khi nào thì nên bắt dip?

Hãy thử DCA, thay vì mua $1000 ETH ngày hôm nay, hãy mua $167 ETH vào ngày đầu tiên của mỗi tháng trong 6 tháng. Đừng đánh giá thấp sự đơn giản này, và anh em sẽ không hối hận nếu sử dụng đúng cách.

7. Không có tiền để bắt dip?

Ngừng lãng phí hàng tiếng đồng hồ trên Facebook và Tiktok. Anh em hãy tìm cách tăng khả năng kiếm tiền của mình hoặc tìm cho mình một nguồn thu nhập thứ hai, sau đó đầu tư vào những bluechip coin.

8. Đặt mục tiêu cho bản thân

Mục tiêu của anh em là kiếm được 1 triệu USD đầu tiên?

Nếu anh em bắt đầu với số vốn $100K, anh em sẽ cần phải x10 nó.

Nếu anh em bắt đầu với số vốn $10K, anh em sẽ cần phải x100 nó.

x10 tài khoản thì dễ hơn x100 tài khoản. Bởi vậy, hãy cố gắng tăng khả năng kiếm tiền của mình. Một số cách để tăng khả năng kiếm tiền của anh em như:

• Thương lượng để tăng lương. KHÔNG AI quan tâm anh em làm việc chăm chỉ như thế nào – anh em được trả công dựa trên mức độ khó thay thế của mình. Đàm phán là một kỹ năng, đừng ngại cải thiện và tìm cách đàm phán tăng lương với sếp. Ngoài ra, nhảy việc cũng là một cách giúp anh em tăng lương.
• Anh em giỏi nhất điều gì? Hãy sử dụng kỹ năng và kiến thức ở những thứ mình giỏi nhất và dùng nó để bán cho người khác. Anh em thích thời trang nam? Hãy bán Ebook và các khóa học về thời trang nam, sau đó đầu tư vào crypto. Ngoài ra, các công ty crypto luôn tìm kiếm những nhà văn/ nhà nghiên cứu GIỎI. Có rất nhiều công việc đang chờ anh em ngoài kia, hãy trở nên tốt đến mức không ai có thể lơ anh em.
• Không có kỹ năng? Anh em có thể học bất cứ thứ gì mình muốn trên internet một cách miễn phí. Những kỹ năng có giá trị trong năm 2022 là: Viết Solidity code, Bán hàng/ tiếp thị/ viết bài quảng cáo kỹ thuật số, Chỉnh sửa video, Phân tích dữ liệu, Viết tài liệu kỹ thuật. Sau đó dùng chúng vào một công việc freelance hoặc một công việc chính thức.
• Nhưng, nhưng, nhưng! “Mình làm việc với một lập trình viên kiếm được hơn $100K một năm. Anh ấy đến từ một gia đình nghèo và tự học lập trình online miễn phí. Nhưng, nhưng…”. Mỗi người đều có một câu chuyện phía sau. Thế giới không hề quan tâm đến câu chuyện phía sau của anh em. Hãy chấp nhận rủi ro và tiến lên phía trước. Anh em có nhiều khả năng hơn mình nghĩ.
• Nâng cấp kỹ năng DeFi. Tokenomics của DeFi đang ngày càng trở nên điên rồ hơn. Thế hệ tiếp theo của DeFi sẽ còn phức tạp hơn là điều hiển nhiên. Bây giờ là thời điểm tốt nhất để bắt đầu học và có hiểu biết sâu sắc về các nguyên tắc cơ bản.
• Kiểm tra kỹ năng cơ bản. Một số kỹ năng cơ bản mà anh em cần thành thạo như:

• Tìm một nhóm bạn có cùng đam mê.
• Cải thiện bảo mật crypto của mình.
• Tổng hợp và quản lý tất cả các ví khác nhau của mình.
• Cải thiện cách anh em theo dõi mọi thứ.
• Ngừng theo dõi những dự án không tốt.

• Kiểm tra kỹ năng DeFi: Học những kỹ năng cơ bản trong DeFi như:

• Frax hoạt động như thế nào?
• Cosmos làm gì?
• Tổn thất tạm thời là gì?
• Curve War hoạt động như thế nào?
• UST duy trì lợi nhuận của nó như thế nào?
• Optimistic với ZK rollups trên ETH là gì?
• Các Subnet sẽ cải thiện quy mô của AVAX như thế nào?

10. Nâng cao

Có một số chiến lược nâng cao để kiếm tiền ngay cả trong thị trường downtrend.

Short

Anh em có thể kiếm tiền ngay cả khi giá token giảm bằng cách bán nó với giá cao và mua lại với giá thấp hơn. Tuy nhiên, short tiềm ẩn rủi ro rất cao.

Xoay vòng đầu tư

Không phải TẤT CẢ các dự án sẽ bị giảm giá trong thị trường downtrend. Trong TradFi, có những lĩnh vực vẫn hoạt động tốt như hàng tiêu dùng thiết yếu. Điều tương tự cũng xảy ra trong thị trường Crypto. GameFi & NFT có thể đi xuống, nhưng ETH Layer 2 có thể đi lên.

An toàn và kiên nhẫn

Thị trường tăng giá khiến mọi người đều chiến thắng vì có rất nhiều tiền chảy vào hệ thống. Các dòng tiền dừng lại trong thị trường downtrend diễn ra. Và nó trở thành money game giữa người chơi với người chơi với tổng bằng không. Đừng trở thành người cung cấp thanh khoản cho người khác. Hãy đầu tư một cách an toàn và kiên nhẫn.

Làm cách nào để dự đoán được thị trường gấu?

Mỗi người đều có phương pháp riêng của mình: Dùng biểu đồ, quan sát dòng tiền vào, xem lãi suất,… Tuy nhiên thị trường gấu rất khó dự đoán trước. Bằng cách quan sát các chu kỳ đã diễn ra trong quá khứ, anh em có thể có được cảm giác về thị trường sắp tới.

Giá tăng – anh em bắt đầu nghĩ mình là một nhà giao dịch thiên tài. Tất cả mọi người trên Facebook bắt đầu nói về Crypto. Warren Buffett và Charlie Munger bắt đầu chơi tiền điện tử. Tất cả mọi người đều rất lạc quan. Thay vì cố gắng biết trước mọi thứ, hãy thực hành các điều sau trong thị trường uptrend:

1. Luôn chốt lời cho dù anh em có lạc quan đến đâu.
2. ĐỪNG BAO GIỜ bán blue-chip coin để mua những coin có rủi ro cao.
3. Luôn giữ một phần tiền trong Stablecoin.

Trong thị trường gấu, những dự án tồi tệ sẽ bị loại bỏ, anh em có thể tích lũy các dự án tốt với giá rẻ hơn. Và không kiểm tra danh mục đầu tư của anh em 25 lần một ngày có nghĩa là anh em đang xây dựng kỹ năng của mình.

Sự ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô

Phần lớn sự sụt giảm này là do các yếu tố vĩ mô gây ra. Các quốc gia đang xem xét các lệnh trừng phạt kinh tế đối với Nga và họ đang để mắt tới Crypto. Không biết khi nào thị trường tăng giá bắt đầu trở lại, nhưng về lâu dài thì mình lạc quan về tương lai crypto. Hãy suy nghĩ về tương lai từ năm 2025 trở đi.

Mình đã tham gia thị trường Crypto từ năm 2013 nhưng mình vẫn chưa phải là một Cá voi. Anh em có biết tại sao không? Đó là bởi vì mình liên tục rời bỏ thị trường mỗi khi downtrend, và khi thị trường uptrend mình lại tham gia thị trường. Đừng mắc phải những sai lầm như mình. Và lần này, mình sẽ không rời bỏ thị trường.

Như vậy, một vài tóm tắt những việc nên làm trong thị trường downtrend cho anh em:

• Tăng khả năng kiếm tiền.
• Tiếp tục mua blue-chip bằng cách DCA.
• Cải thiện kỹ năng của mình.
• Tiếp tục học hỏi. Kiên nhẫn.
• Đầu tư an toàn: Đảm bảo danh mục đầu tư của anh em có sự kết hợp vững chắc của blue chip / Stablecoin.

Thị trường luôn đi lên và xuống, cách tốt nhất để kiếm tiền là luôn chuẩn bị bản thân cho mọi tình huống. Chúc anh em gặp nhiều may mắn, vượt qua mùa downtrend và tận hưởng được quả ngọt trong mùa uptrend.

.

Rủi ro trong đầu tư là gì? Sự khác biệt giữa Đầu tư rủi ro thấp và Đầu tư rủi ro cao là gì? Nên chọn loại hình rủi ro nào? Tìm hiểu với XGems tại bài viết sau.

“Không có bữa trưa nào miễn phí, không có việc đầu tư nào không có rủi ro.”

Tâm lý của đa số nhà đầu tư thường muốn chắc chắn rằng mình sẽ đạt được một mức lợi nhuận xác định sau một khoảng thời gian. Tuy nhiên, thị trường luôn luôn biến động và chính việc này làm giá trị tài sản của các nhà đầu tư cũng biến động theo.

Vậy nên, trong mọi trường hợp, bạn phải nắm được đâu là phương pháp đầu tư phù hợp với mình và nhận biết được mức độ rủi ro mà nó mang lại.

Bài viết dưới đây sẽ cung cấp cho bạn những rủi ro trong đầu tư và sự khác biệt giữa Đầu tư Rủi ro thấp & Đầu tư Rủi ro cao. Từ đó giúp bạn có thêm sự lựa chọn khi đầu tư tiền của mình.

1. Rủi ro trong đầu tư là gì?

Luôn có những rủi ro nhất định liên quan đến đầu tư. Bất kỳ khoản đầu tư nào cũng có thể phải chịu một khoản lỗ, trong khi giá trị của tiền mặt sẽ dần bị xói mòn do lạm phát. Vì chúng luôn đi liền với nhau, nhiều nhà đầu tư mới cho rằng rủi ro có một khái niệm rõ ràng và có thể định lượng được. Thật không may, nó không phải như vậy. Nghe có vẻ kỳ lạ, nhưng sự thực là vẫn chưa có một định nghĩa cụ thể “rủi ro” là gì hay cách đo lường nó.

Các học giả thường cho rằng sự biến động thị trường là một đại diện cho rủi ro. Ở một mức độ nhất định, điều này không hề sai. Mặc dù đúng là một coin dễ biến động hơn sẽ khiến chủ sở hữu gặp phải nhiều kết quả có thể xảy ra hơn, nhưng điều đó không nhất thiết ảnh hưởng đến khả năng xảy ra những kết quả đó.

Một cách phổ biến hơn để nghĩ về rủi ro đầu tư là xác suất tài sản bị mất giá trị vĩnh viễn hoặc hoạt động dưới mức kỳ vọng. Nếu một nhà đầu tư mua một lượng coin với kỳ vọng lợi nhuận là 10%, thì khả năng lợi nhuận dưới 10% là rủi ro của khoản đầu tư đó.

Với cách định nghĩa như trên, rủi ro được chia thành 2 loại: Rủi ro thấp và rủi ro cao.

2. Sự khác biệt giữa Đầu tư rủi ro thấp và Đầu tư rủi ro cao

Đầu tư rủi ro thấp

Về bản chất, với đầu tư rủi ro thấp, tiền mà bạn đầu tư sẽ ít bị đe dọa hơn. Các khoản đầu tư rủi ro thấp phù hợp với những người chưa sẵn sàng đối mặt với thách thức hoặc có nhiều thứ để mất hơn khi bắt đầu đầu tư. Các khoản đầu tư rủi ro thấp thường cung cấp sự ổn định và tính bảo mật hơn so với các khoản đầu tư rủi ro cao.

Thông thường rủi ro thấp gắn liền với lợi nhuận tiềm năng cũng thấp, kỳ vọng là 1 – 5%. Do đó, đây là một cách để bạn gia tăng thu nhập thường xuyên và bảo toàn vốn. Nó cũng là một lựa chọn thích hợp với những người đang cần tiền gấp hoặc không có sẵn nguồn vốn nhàn rỗi trong thời gian dài.

Các nhà đầu tư lựa chọn kỹ thuật đầu tư này có xu hướng chọn các khoản đầu tư với số vốn ban đầu thấp và tỉ suất sinh lời nhất định. Đôi khi, họ chấp nhận rủi ro gia tăng chỉ khi được bảo đảm có được lợi nhuận mang lại tiềm năng cao hơn.

Ví dụ: Giữa hai chiến lược đầu tư, nhà đầu tư rủi ro thấp sẽ lựa chọn đầu tư 100$ để thu lại 50$ thay vì đầu tư 1,000$ với khoản lợi nhuận 70$, tức là chỉ có sự chênh lệch lợi nhuận rất nhỏ nhưng rủi ro lại cao hơn.

Đầu tư rủi ro cao

Một khoản đầu tư có rủi ro cao là một khoản đầu tư có tỷ lệ phần trăm lớn là mất vốn hoặc khả năng thua lỗ nghiêm trọng tương đối cao. Tuy nhiên cũng được các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ mang lại lợi nhuận tiềm năng lớn nếu thắng.

Đầu tư rủi ro cao thường phù hợp với những nhà đầu tư muốn đạt được lợi nhuận lớn nhất có thể và quan trọng hơn là có thể chấp nhận rủi ro nhiều hơn. Nếu thành công, họ có thể nhận được lợi nhuận từ 10-30%.

Lấy một ví dụ đơn giản, nếu bạn biết rằng chỉ có 50% cơ hội rằng khoản đầu tư của bạn sẽ kiếm được lợi nhuận kỳ vọng, bạn có thể thấy điều đó khá rủi ro. Nhưng nếu bạn biết rằng 95% khoản đầu tư của bạn có thể sẽ không thu được lợi nhuận như mong đợi, thì hầu hết mọi người sẽ đồng ý rằng đó là đầu tư rủi ro cao.

Do thị trường luôn biến động, không thể ước tính rủi ro một cách chính xác. Vì bạn không thể phân tích và chọn xem bạn muốn mất một số tiền cụ thể hay mất tất cả. Việc đầu tư rủi ro cao không phải là một quyết định nên xem nhẹ và chỉ nên được thực hiện khi bạn đã trang bị cho mình một lượng kiến thức nhất định cũng như có đủ khả năng đối mặt với rủi ro vì nó có thể khiến bạn phá sản!

Bởi vậy nên, nếu bạn chỉ đơn giản là tò mò về rủi ro cao hay bạn là người mới bắt đầu, hãy tìm kiếm lời khuyên từ một chuyên gia trước khi quyết định đầu tư vào crypto.

Tuy nhiên, xác suất thành công trong dài hạn của kĩ thuật đầu tư này thấp hơn so với các kĩ thuật khác do sự không chắc chắn gia tăng các rủi ro bổ sung.

Ví dụ về rủi ro đầu tư

Chúng ta hãy cùng xem xét một vài ví dụ để minh họa thêm cho sự khác biệt giữa đầu tư rủi ro cao và đầu tư rủi ro thấp.

Earthcoin (EAC) là một đồng coin nổi tiếng rủi ro. Khi tìm kiếm Earthcoin trên Coinmarketcap, vào khoảng tháng 6 thì chúng ta có thể đọc được mức vốn hóa thị trường của Earthcoin là khoảng 935,000 USD và có đến 9,346,468,332 EAC (hiện tại thì mức vốn hóa của Earthcoin là 4,894,811 USD với 11,374,525,128 EAC) nhưng dường như nó không quá thuyết phục

Những đồng EAC được khai thác trước và thậm chí là các bản sửa lỗi, cho thấy nguồn cung ban đầu của đồng tiền này được tạo ra tự động bởi các nhà phát triển trước khi ra mắt công chúng.

Điều này có nghĩa là các miner không tạo ra nguồn cung theo thời gian như chúng ta thường thấy. Ngoài ra, họ không có một trang web tốt và không cung cấp bất kỳ thông tin chi tiết về chính Earthcoin và khối lượng của nó. Trong thế giới tiền điện tử phi tập trung thì điều này là quá đáng ngờ đối với các nhà đầu tư.

Do đó, nếu bạn lựa chọn đầu tư vào đồng coin này, có khả năng khoản đầu tư của bạn sẽ hoạt động kém hiệu quả (thậm chí là không hiệu quả) và không mang lại lợi nhuận như bạn kỳ vọng.

Tương tự, với những đồng coin chuẩn bị lên sàn có rất nhiều rủi ro bởi bạn sẽ không nắm rõ mọi thông tin, trừ khi bạn biết rõ coin đó do ai phát hành. Việc mua chỉ dựa trên các dự đoán nào đó mà thôi hoặc theo thông tin nội bộ. Đây là hình thức đầu tư thích hợp với những nhà đầu tư rủi ro cao hoặc đã có kinh nghiệm đầu tư tiền điện tử với người mới thì đây không phải là sự lựa chọn tốt nhất.

Ngược lại, không có gì bất ngờ khi Bitcoin (BTC) vẫn là đồng coin an toàn nhất và dẫn dắt thị trường tiền điện tử cho tới thời điểm hiện tại. Đối với những nhà đầu tư mới điều quan trọng nhất là tìm thấy một tài sản an toàn, có mức tăng trưởng ổn định hơn và BTC hoàn toàn đáp ứng được điều đó khi đạt mức tăng trưởng 58,41% trong năm.

Ngoài ra khi đầu tư vào Bitcoin bạn sẽ không cần phải lo về thanh khoản bởi nó luôn là một trong những đồng coin có khối lượng giao dịch cao nhất thị trường. Vì vậy bạn có thể mua hoặc bán Bitcoin bất cứ lúc nào.

Trong tương lai, nhiều chuyên gia trong lĩnh vực tiền điện tử cho rằng BTC có thể tăng gấp đôi giá trị vào cuối năm nay.

3. Tầm quan trọng của quản lý rủi ro

Là một nhà đầu tư, chắc chắn bạn thường xuyên gặp phải 2 cụm từ: Rủi ro và Khẩu vị rủi ro.

Thường thì rủi ro càng cao, lợi nhuận kỳ vọng thu được càng lớn nhưng lại mất nhiều hơn nếu lỗ. Khẩu vị rủi ro phụ thuộc hoàn toàn vào cá nhân mỗi nhà đầu tư: từ lý lịch, mục đích đầu tư, thời gian đầu tư hay sở thích cá nhân.

Hãy thử tưởng tượng bạn sẽ phản ứng thế nào với 2 câu sau:

“Có 80% khoản đầu tư sẽ sinh lời” và “Có 20% khoản đầu tư sẽ lỗ”.

2 câu trên hoàn toàn giống nhau, chúng cùng miêu tả một khẩu vị đầu tư. Chúng được thiết kế để buộc bạn phải nghĩ đến việc: bạn nhìn nhận tiền đầu tư của mình như thế nào. Chúng cũng cho thấy một điều: Thái độ của bạn về rủi ro phụ thuộc vào phần rủi ro mà bạn phải đối mặt.

Ví dụ: Nếu bạn có một lượng tiền lớn để đầu tư, bạn có thể sẽ sẵn sàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn người có ít tiền đầu tư hơn. Khi vốn ít hơn, bạn có thể đương đầu với rủi ro cao hơn để có cơ hội sinh nhiều lời hơn; hoặc bạn cũng có thể không thoải mái với quyết định sẽ phải mất đi tiền đầu tư ban đầu dù ít hay nhiều. Một lần nữa: khẩu vị rủi ro phụ thuộc hoàn toàn vào cá nhân mỗi nhà đầu tư và trường phái đầu tư họ theo đuổi.

Một cách dễ dàng để thăm dò khẩu vị rủi ro của bạn là tự hỏi bản thân một câu hỏi đơn giản: Liệu bạn có chấp nhận hay cảm thấy chán nản khi thị trường crypto giảm mạnh, chẳng hạn 10%?

Nếu bạn cảm thấy khó chịu – thì đầu tư rủi ro thấp dành cho bạn.

Nếu bạn hoàn toàn sẵn sàng đương đầu với rủi ro cũng như có thể tiếp tục thực hiện các phương pháp và chiến lược đầu tư ban đầu của mình – thì đầu tư rủi ro cao không phải là vấn đề đối với bạn.

Mọi khoản đầu tư đều có rủi ro thua lỗ nhất định. Vậy bạn có thể quản lý được rủi ro? Không ai có thể đảm bảo chuyện này, nhưng bạn hoàn toàn có thể áp dụng các phương pháp giảm thiểu rủi ro như: đầu tư dài hạn và đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình.

4. Tổng kết

Trên đây mình đã cung cấp cho các bạn về những rủi ro trong đầu tư và một số khác biệt giữa Đầu tư rủi ro thấp & Đầu tư rủi ro cao. Việc lựa chọn kỹ thuật đầu tư nào hoàn toàn phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro của bạn.

Nhìn chung, điều quan trọng là bạn nên đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình để kiểm tra các lựa chọn đầu tư thay thế và rủi ro tiềm năng của chúng trước khi quyết định đầu tư tập trung vào một coin nào đó.

Tương tự như thế, thay vì trở thành một nhà đầu tư ưa rủi ro hay e ngại rủi ro, bạn có thể mở rộng lựa chọn đầu tư của mình với sự kết hợp giữa các khoản đầu tư rủi ro thấp và rủi ro cao.

Crypto Faucet cho phép người dùng kiếm được một ít phần thưởng tiền điện tử bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ đơn giản. Có nhiều loại crypto faucet khác nhau, bao gồm bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và BNB faucets.

Crypto faucet sớm nhất có thể được tạo ra từ 2010 bởi nhà phát triển hàng đầu của mạng Bitcoin có tên Gavin Andresen. Nó đã tặng 5 BTC cho mỗi người dùng hoàn thành một captcha đơn giản. Bitcoin faucet này cung cấp tổng cộng 19,715 BTC, giúp phân phối quyền sở hữu BTC sớm một cách rộng rãi. Nó là công cụ trong việc giáo dục mạng lưới người dùng bitcoin ban đầu, dẫn đến sự phát triển lành mạnh của tiền điện tử sau này.

Đương nhiên, không có crypto faucet nào sẽ cung cấp các khoản thanh toán lớn như vậy ngày nay vì giá bitcoin và các loại tiền điện tử khác đã tăng đáng kể. Nhưng các dự án tiền điện tử mới nổi vẫn cần thu hút người dùng mới và có rất nhiều người ngoài kia muốn tìm hiểu về tiền điện tử. Crypto faucet đóng một vai trò trong việc kết nối cung và cầu.

Bạn có thể coi faucet là phiếu thưởng mà đôi khi bạn nhận được khi tải một ứng dụng mới xuống điện thoại của mình hoặc đăng ký vào một dịch vụ trực tuyến mới. Nhưng với crypto faucet, bạn cần phải hoàn thành các nhiệm vụ để kiếm được những phần thưởng nhỏ. Do đó, sử dụng faucet là một cách tốt cho những người mới bắt đầu tìm hiểu về tiền điện tử.

Crypto faucet hoạt động như thế nào?

Crypto faucet thường được tạo ra đơn giản và thân thiện với người dùng. Người dùng thường cần đăng ký tài khoản với dịch vụ tài sản điện tử trước. Ngoài ra còn có các trang web và ứng dụng crypto faucet chuyên cung cấp tiền điện tử miễn phí cho những người dùng hoàn thành các nhiệm vụ đơn giản. Trong cả hai trường hợp, người dùng nên có ví tiền điện tử của họ để nhận phần thưởng và đôi khi có thể được yêu cầu xác minh danh tính của họ.

Người dùng được đề nghị hoàn thành các nhiệm vụ có thể bao gồm xem video, đọc bài báo, xem quảng cáo, chơi trò chơi và thực hiện các câu đố hoặc khảo sát. Dịch vụ này cũng có thể yêu cầu người dùng giới thiệu bạn bè về nó. Những nhiệm vụ này tương đối đơn giản và hầu hết mọi người sẽ không gặp vấn đề gì khi hoàn thành chúng. Tuy nhiên,một số nhiệm vụ có thể khá tốn thời gian.

Sau khi hoàn thành các nhiệm vụ được yêu cầu, người dùng được thưởng một lượng nhỏ tiền điện tử. Tuy nhiên, nếu bạn sử dụng faucet một cách nhất quán, phần thưởng có thể tăng lên theo thời gian và đạt được số tiền lớn hơn. Lưu ý rằng một số trang web và ứng dụng có thể yêu cầu người dùng tích lũy phần thưởng của họ đến số tiền tối thiểu trước khi họ có thể rút tiền (ví dụ: tối thiểu là 5 đô la tiền điện tử).

Có những loại crypto faucet nào?

Một cách để phân loại crypto faucet là các phần thưởng token. Có bitcoin faucet, Ethereum faucet, BNB faucet và nhiều loại khác.

Ví dụ: khi sử dụng bitcoin faucet, người dùng có thể kiếm được phần thưởng satoshi, đơn vị nhỏ nhất của BTC. Ngoài ra còn có các trang web crypto faucet tổng hợp cung cấp cho người dùng nhiều tùy chọn tùy thuộc vào token mà họ muốn nhận.

Crypto faucet khác với airdrop ở chỗ cái sau tuân theo một lịch trình phân phối phần thưởng được xác định trước. Airdrop thường được trao cho những người nắm giữ một token cụ thể hoặc sử dụng ví tiền điện tử để nâng cao nhận thức về một dự án cụ thể.

Crypto faucet cũng khác với tiền thưởng, nói về danh sách các nhiệm vụ kiếm phần thưởng được xuất bản bởi một dự án blockchain. Tiền thưởng là một cách để một dự án blockchain yêu cầu công chúng hỗ trợ cộng đồng và cung cấp phần thưởng tiền điện tử một lần cho bất kỳ ai có thể hoàn thành các nhiệm vụ cụ thể.

Crypto faucet có những rủi ro nào?

Bạn phải cực kỳ cẩn thận khi sử dụng crypto faucet vì những trò gian lận và lừa đảo rất phổ biến ở các dịch vụ như vậy. Một số trang web hoặc ứng dụng giả dạng crypto faucet có thể lây nhiễm phần mềm độc hại vào máy tính của bạn có thể gây hại cho máy của bạn và dữ liệu được lưu trữ trên đó. Luôn luôn là một ý kiến ​​hay để DYOR và dựa vào những thương hiệu đã có tên tuổi mà bạn tin tưởng.

Một nhược điểm tiềm ẩn khác là phần thưởng bạn nhận được có thể quá nhỏ hoặc các nhiệm vụ tốn quá nhiều thời gian để khiến chúng trở nên đáng giá. Trong một số trường hợp, người dùng đã báo cáo rằng một tuần tham gia tích cực vào các crypto faucet chỉ đem đến phần thưởng tiền điện tử trị giá dưới 1 đô la. Tốt nhất, bạn nên tìm các crypto faucet có danh tiếng tốt và có nhiều khả năng tạo ra đủ phần thưởng tiền điện tử để xứng đáng với thời gian và nỗ lực của bạn.

Tổng kết

Các crypto faucet đã trở nên phức tạp và đa dạng hơn so với những ngày đầu. Để bắt đầu tham gia crypto faucet, hãy nhớ đầu tiên là cần phải nghiên cứu và tìm hiểu kỹ lưỡng.

Hãy lưu ý đến những cam kết hấp dẫn và những trang web đáng ngờ. Dựa vào các thương hiệu có uy tín và lâu đời mà bạn tin tưởng. Nếu bạn sử dụng crypto faucet một cách chính xác và nhất quán, những tiền điện tử nhỏ bé có thể trở thành một số tiền lớn, đặc biệt nếu giá trị thị trường của các token bạn đã tích lũy tăng lên.

Cho dù là trong bất kỳ lĩnh vực nào thì việc tồn tại những vấn đề không như mong muốn là không thể tránh khỏi. Bước chân vào thị trường Crypto với mong muốn tạo ra mức lợi nhuận tốt hơn ở các thị trường khác nhưng bạn cũng cần hiểu rằng chúng cũng tồn tại rất nhiều rủi ro ẩn sâu bên trong. Tuy vậy, mọi vấn đề đều có cách giải quyết và hạn chế tối đa hậu quả mà chúng đem tới cho chúng ta. Trong bài viết này mình sẽ hướng dẫn các bạn 5 phương pháp chính để quản lý rủi ro một cách chủ động.

1. Giới thiệu

Cho dù là trong bất kỳ lĩnh vực nào thì việc tồn tại những vấn đề không như mong muốn là không thể tránh khỏi. Bước chân vào thị trường Crypto với mong muốn tạo ra mức lợi nhuận tốt hơn ở các thị trường khác nhưng bạn cũng cần hiểu rằng chúng cũng tồn tại rất nhiều rủi ro ẩn sâu bên trong.

Tuy vậy, mọi vấn đề đều có cách giải quyết và hạn chế tối đa hậu quả mà chúng đem tới cho chúng ta. Trong bài viết này mình sẽ hướng dẫn các bạn 5 phương pháp chính để quản lý rủi ro một cách chủ động.

2. Các phương pháp quản lý rủi ro

Tất nhiên mọi phương pháp quản lý đều không phải là chắc chắn sẽ đem lại hiệu quả 100% và giúp bạn tránh được hết các rủi ro trong thị trường tài chính khắc nghiệt này. Tuy nhiên, khi đã có những kỹ năng nhất định để hạn chế chúng, bạn sẽ giảm bớt sự bị động của bản thân trong quá trình đầu tư.

Dưới đây là những phương pháp chung, ngoài Crypto bạn cũng có thể áp dụng chúng cho các lĩnh vực khác trong đời sống nhé.

Hạn chế tiếp xúc hoạt động gây fomo

Đôi khi không làm gì, tức là không tiếp xúc với hoạt động fomo cũng là cách để hạ mức độ rủi ro của mình xuống.

Ví dụ cụ thể, bạn liên tục tham gia cùng mọi người việc show các lệnh thắng lợi trên các diễn đàn, việc này thuần túy là bạn cùng mọi người chia sẻ chiến thắng nhưng khi bạn ngừng giao dịch, những người khác vẫn tiếp tục khoe hình ảnh của họ.

Fomo tạo thúc đẩy tiêu cực đến trader. Khiến bạn tiếp tục vào lệnh cho dù bạn chưa có bất kỳ kế hoạch cẩn thận nào cả. Kết quả 1 lần dù tốt dù xấu cũng sẽ ảnh hưởng đến cách bạn giao dịch sau này.

Chắc chắn các bạn cũng từng nghe mọi người kể câu chuyện lịch sử 2017, khi thị trường crypto ở những tháng ngày điên rồ nhất. Rất nhiều người đã đổi đời nhờ việc fomo, nhưng số “đu đỉnh” cũng không hề ít khi mua ETH ở giá 1400$/1Eth hay XRP với giá 3$ mà sau đó hơn 3 năm gần 4 năm, giá BTC đã phá vỡ đỉnh cũ còn ETH, XRP vẫn đang “cách xa tổ quốc”.

Nói vậy tức là, khi thị trường đang ở diễn biến mà bạn không thể dự đoán hay bạn bạn chưa có bất kỳ kế hoạch nào rõ ràng, hãy đừng làm gì để có thể bảo toàn những gì bạn đang có. Có thể bạn sẽ lỡ phần lợi nhuận nhỏ nhưng có thể bạn cũng tránh được những rủi ro vô cùng lớn ở thị trường nguy hiểm này.

Thừa nhận rủi ro

Thừa nhận và chấp nhận rủi ro là khi bạn thực sự nghĩ rằng: rủi ro là một phần không thể thiếu của trading. Điều này đơn giản sẽ giúp bạn kiểm soát tốt hành động của mình, giả sử bạn có thua lỗ thì việc giao dịch tiếp là điều hoàn toàn bình thường, có kiểm soát và đang đi theo kế hoạch của bạn. Rủi ro thua lỗ kia thậm chí vẫn nằm trong kế hoạch của bạn.

Trading là cuộc chiến tâm lý vô cùng lớn vậy nên cho dù bạn có vĩ đại đến đâu bạn cũng vẫn sẽ chỉ là một con người có suy nghĩ, tâm tư và xác suất thắng 100% là không thể.

Nếu bạn là trader hằng ngày, việc bạn có từ 5 – 7 lệnh giao dịch là hoàn toàn bình thường, vậy giả sử bạn thua lỗ 2 lệnh và bạn quyết định từ bỏ bởi bạn muốn thắng 100%. Điều này là không thể, bạn chỉ có thể chấp nhận rủi ro làm sao tổng kết bạn vẫn có lời. Hãy nhìn kết quả, còn quá trình có thua lỗ là điều chắc chắn sẽ tồn tại.

Điều này càng quan trọng hơn trong thị trường Crypto, không giống ở các thị trường tài chính khác, thị trường ở mỗi thời điểm thường đi theo xu hướng(trend) nhất định. Ví dụ: năm 2017 bạn có thể thấy sự phát triển nở rộ của ICO, cuối 2019 đến 2020 lại là sự phát triển mạnh mẽ của tài chính phi tập trung (DEFI).

Chia sẻ rủi ro

Trong trading, bạn là cá nhân thực hiện giao dịch, tuy nhiên trong quá trình này bạn sẽ liên tục tiếp xúc với các trader khác. Bạn nên chia sẻ các cách phòng ngừa, kiểm soát rủi ro của bản thân cho mọi người.

Điều này về mặt lý thuyết sẽ không có tác dụng, nhưng trong thực tế, khi bạn nhiệt tình chia sẻ cho các trader, sẽ có trader kinh nghiệm hơn chia sẻ lại cho bạn những gì họ trải qua. Có khi là bài học lớn cho bạn có phương án phòng ngừa chúng.

Chuyển giao rủi ro cho một nơi tin cậy

Thực sự nó chẳng liên quan gì và cũng không có cách nào chuyển giao rủi ro cho một nơi nào cả. Câu trả lời là có:

• Đối với trader margin sử dụng đòn bẩy, khi đạt được một mức lợi nhuận nhất định, bạn nên trích một phần trong số chúng để làm quỹ bảo hiểm phòng trường hợp rủi ro. Tất nhiên, chúng chỉ nên được sử dụng khi bạn thực sự cần thiết, và số tiền này được chi tiêu một cách hợp lý, cẩn trọng.
• Còn đối với những cá nhân đầu tư lâu dài, ngoài cách tự tích trữ một khoản lợi nhuận dự phòng, bạn cũng có thể tìm đến các dự án cung cấp dịch vụ bảo hiểm.

Bạn chỉ cần bỏ một số tiền nhỏ, giả sử thị trường bất ngờ giảm giá cực mạnh tương tự tháng 3/2020 thì bạn sẽ được bồi thường với tỉ lệ nhất định. Chúng căn bản giống việc bạn đi mua bảo hiểm nhân thọ cho bản thân ở ngoài đời thực vậy.

Ngăn ngừa và giảm thiểu tổn thất

Tất nhiên, dù thực hiện chuẩn bị sẵn sàng đối diện với rủi ro, thì cách thức quan trọng nhất vẫn là giảm thiểu tối đa tổn thất nó gây ra, bởi việc loại bỏ toàn bộ gần như là không thể.

Bạn sẽ không thể ngờ rằng toàn bộ thị trường bán tháo làm giá BTC giảm không phanh về hơn 3500$ vào tháng 3/2020. Thậm chí để ngăn ngừa gián tiếp tục giảm, một số sàn giao dịch đã đóng cửa, tạm ngừng giao dịch- việc chưa từng diễn ra trước đó.

Bởi crypto có biên độ giao động khá lớn so với các thị trường truyền thống khác như forex, chứng khoán,… chắc chắn khi giao dịch ở đây bạn sẽ gặp nhiều tình huống bất ngờ cần đưa ra phương án giảm thiểu tổn thất. Bạn không thể ngồi yên chờ tiền trong túi mình dần cạn đi mà không có biện pháp nào.

Khi giá ETH đạt đỉnh 1400$/1ETH, tuy nhiên sau đó giá đã dần giảm mạnh, bạn có lỡ mua rất nhiều ETH bằng toàn bộ số tiền mình có. Nếu mất số tiền này, chắc chắn cuộc sống của bạn sẽ cực kỳ bị ảnh hưởng. Giá ETH về mức 1000$ và bạn cảm thấy không thể chịu thêm khoản lỗ nào nữa.

Việc cần làm chính là bán số ETH đó và thu hồi một phần số vốn của bạn. Bạn sẽ phải chịu tổn thất nhưng chúng không nhiều hơn việc bạn cứ ngồi đó và nhìn giá liên tục giảm

3. Tổng kết

Rủi ro sẽ luôn tồn tại trong bất kể ngành nghề nào không riêng Crypto, chúng sẽ lấy mất rất nhiều cơ hội của bạn nhưng nếu cố gắng hơn bạn có thể giảm thiểu và kiểm soát chúng. Ở Crypto, rủi ro lại càng tồn tại nhiều hơn do đơn thuần cơ hội chúng mang lại cũng không ít. Việc của chúng ta đều là tìm cách thức sống chung một cách hòa hợp với chúng.