Giao dịch tiền điện tử đã trở thành một trong những hoạt động mang lại lợi nhuận cao nhất trong lĩnh vực fintech. Nó có thể rất mang tính đầu cơ và việc biết những công cụ giao dịch nào có sẵn có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định tốt hơn và ít rủi ro hơn. Bài viết này cung cấp một cái nhìn tổng quan về các loại lệnh khác nhau trong tiền điện tử, tương tự như các loại lệnh được sử dụng trong giao dịch chứng khoán.
Giao dịch tiền điện tử đã trở thành một trong những hoạt động mang lại lợi nhuận cao nhất trong lĩnh vực fintech . Nó có thể rất mang tính đầu cơ và việc biết những công cụ giao dịch nào có sẵn có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định tốt hơn và ít rủi ro hơn.
Bài viết này cung cấp một cái nhìn tổng quan về các loại lệnh khác nhau trong tiền điện tử, tương tự như các loại lệnh được sử dụng trong giao dịch chứng khoán. Tuy nhiên, chúng có thể được sử dụng khác nhau do cấu trúc và điều kiện thị trường tiền điện tử đặc biệt.
Trong những ngày đầu của tiền điện tử, các sàn giao dịch thường được gọi là ‘miền tây hoang dã’ do sự phổ biến của các hoạt động kinh doanh không được kiểm soát và rủi ro, đỉnh điểm là vụ hack MtGox khét tiếng vào năm 2014 .
Sau khi Satoshi Nakamoto ra mắt Bitcoin (BTC) vào năm 2009, có rất nhiều cách hạn chế để giao dịch tiền điện tử với tiền tệ hoặc hàng hóa fiat. Hầu hết, các giao dịch sẽ diễn ra ngang hàng (P2P) thông qua diễn đàn Bitcoin nổi tiếng Bitcointalk .
Đây là những hoạt động rủi ro, nhưng Bitcoin gần như không có giá trị gì vào thời điểm đó, vì vậy việc tin tưởng một người lạ không quan trọng vì số tiền bị đe dọa là rất ít so với ngày nay.
Mười hai năm sau, các sàn giao dịch được quản lý cao và đáng tin cậy hơn đã chiếm lĩnh thị trường tiền điện tử trên toàn cầu bằng cách tuân thủ các luật nghiêm ngặt về Know Your Customer (KYC), Chống rửa tiền (Anti-Money Laundering – AML) và Tài chính chống khủng bố (Counter-Terrorism Financial – CTF).
Thị trường trao đổi tiền điện tử cuối cùng trị giá hàng tỷ đô la, với các sàn giao dịch thực hiện chung hơn 50 tỷ đô la trong các giao dịch hàng ngày.
Ngày nay, các sàn giao dịch tiền điện tử cạnh tranh để cung cấp cho các nhà giao dịch một loạt các công cụ để đưa ra quyết định giao dịch tốt nhất nhằm tối đa hóa lợi nhuận và hạn chế thua lỗ.
Các loại lệnh khác nhau cho giao dịch tiền điện tử được thiết kế để giúp các nhà giao dịch thực hiện lệnh mua hoặc bán tài sản vào thời điểm và mức giá phù hợp nhất với họ đồng thời giảm thiểu những sai lầm tốn kém.
Với sự ra đời của internet và các hệ thống tự động, các nhà giao dịch bán lẻ thông thường trong không gian tiền điện tử có thể kiểm soát hoạt động mua và bán của họ mà không có bên thứ ba tham gia, tất cả trong khi xử lý đơn đặt hàng ngày nay cực kỳ dễ dàng.
Đã qua lâu là những ngày mà giao dịch bao gồm một loạt các hành động và quy trình có thể mất hàng giờ, nếu không phải vài ngày, để hoàn thành.
Trước khi xem xét các loại lệnh trao đổi tiền điện tử khác nhau, chúng ta hãy xem các sổ đặt hàng (order books) xác định mức độ hiển thị của lệnh và cách nó xếp hạng trên thị trường.
1. Order books trong giao dịch là gì ?
Order books hay còn gọi là Sổ lệnh chỉ đơn giản là một danh sách riêng biệt của các lệnh mua (đặt mua) và bán (đặt mua) đối với một cặp giao dịch cụ thể. Nó có thể được xác định là một thị trường mà bất kỳ ai cũng có thể tham gia bằng cách đặt giá thầu nếu họ muốn mua một tài sản hoặc hỏi giá nếu họ định bán nó.
Lệnh mở vẫn nằm trong sổ đặt hàng cho đến khi nó bị hủy hoặc ai đó chấp nhận giá thầu hoặc đồng ý trả giá chào bán cho tài sản cụ thể trong trường hợp bán.
Mỗi cặp giao dịch, như BTC/USD hoặc BTC/ETH, sẽ có sổ lệnh của nó.
2. Các loại lệnh giao dịch tiền điện tử phổ biến là gì ?
Các loại lệnh khác nhau cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán tiền điện tử với rất nhiều tính linh hoạt, cho dù họ muốn nhắm mục tiêu giá bán hoặc giá mua cụ thể hoặc xác định thời gian của giao dịch.
Đơn đặt hàng có thể tồn tại trong thị trường giao ngay nơi tiền điện tử được giao dịch để thực hiện ngay lập tức hoặc trong thị trường tương lai nơi các hợp đồng có thể xác lập rằng đơn đặt hàng được thực hiện vào một ngày trong tương lai.
Stop orders (Lệnh dừng) sẽ cho phép các nhà giao dịch chọn mức giá mà lệnh sẽ thực hiện và thường được đặt để giảm thiểu thiệt hại nếu giá của tài sản giảm đáng kể.
Market orders
Market orders hay còn gọi là Lệnh thị trường
Lệnh thị trường là lệnh của nhà giao dịch mua hoặc bán tiền điện tử ở mức giá tốt nhất hiện có trên thị trường tiền điện tử và thực hiện lệnh ngay lập tức. Nó được coi là loại lệnh đơn giản và cơ bản nhất.
Ưu điểm
Lệnh thị trường tiền điện tử hoàn hảo cho các nhà giao dịch không muốn đợi giá mục tiêu và, không giống như tất cả các lệnh khác, chủ yếu dựa trên triển vọng giá sẽ đạt mục tiêu, các lệnh thị trường được đảm bảo sẽ được thực hiện.
Lệnh thị trường tiền điện tử tự động khớp với lệnh giới hạn khả dụng tốt nhất trong sổ lệnh, loại bỏ tính thanh khoản khỏi lệnh đó. Do đó, nó được coi là lệnh của người mua và đó là lý do tại sao các sàn giao dịch thường tính phí lệnh thị trường cao hơn. Vì lệnh thị trường được thực hiện ngay lập tức, chúng không thể bị hủy bỏ, không giống như lệnh giới hạn và lệnh dừng.
Nhược điểm
Sự trượt giá là một nhược điểm đáng kể của lệnh thị trường. Nó xảy ra khi các lệnh thị trường lớn thường khớp với nhiều lệnh trong sổ lệnh và có thể dễ bị thay đổi bất lợi về giá. Nói một cách dễ hiểu, trượt giá xảy ra khi một đơn đặt hàng được lấp đầy ở mức giá thấp hơn dự kiến.
Điều này thường xảy ra vì không có đủ thanh khoản để thực hiện một đơn đặt hàng lớn ở mức giá mong muốn, vì vậy mức giá thấp hơn có sẵn tiếp theo sẽ được điền vào. Nếu giá trị đơn đặt hàng không quá lớn, sự chênh lệch giá thậm chí có thể không đáng chú ý. Tuy nhiên, nếu quy mô của giao dịch là đáng kể, thì sự trượt giá có thể là một vấn đề lớn.
Tính thanh khoản của sàn giao dịch có thể là một vấn đề thực sự trong thị trường tiền điện tử, điều này đã khiến nhiều chuyên gia tin rằng một số khối lượng được công bố có thể bị giả mạo hoặc thổi phồng .
Nói chung, các nhà giao dịch muốn kiểm soát chiến lược giao dịch của mình tốt hơn có thể xem xét sử dụng các lệnh giới hạn.
Limit orders
Limit orders hay còn gọi là Lệnh giới hạn
Lệnh giới hạn là một chỉ dẫn chỉ mua hoặc bán tiền điện tử ở mức giá do nhà giao dịch chỉ định. Nó phù hợp nhất cho nhà giao dịch có thể kiên nhẫn chờ đợi mục tiêu giá đạt được.
Ưu điểm
Không giống như lệnh thị trường, lệnh giới hạn tiền điện tử linh hoạt hơn với giá và số lượng tài sản. Họ cho phép các nhà giao dịch đặt một mức giá tối thiểu và sẽ chỉ thực hiện ở mức giá đó hoặc cao hơn.
Các nhà đầu tư sẽ có thể thực hiện lệnh mở của một nhà giao dịch khác trên sàn giao dịch hoặc đặt một lệnh mở mà người khác có thể thực hiện.
Tính linh hoạt của các lệnh giới hạn cho phép các nhà giao dịch kiểm soát tốt hơn và giảm thiểu rủi ro của họ trong khi cho phép họ tránh xa việc theo dõi thị trường liên tục.
Nhược điểm
Lệnh giới hạn chỉ được thực hiện nếu đạt đến mức giá đã chỉ định và ngay cả trong trường hợp đó, việc thực hiện không được đảm bảo hoặc có khả năng chúng chỉ được lấp đầy một phần. Các đơn đặt hàng được xếp hạng đầu tiên theo giá và sau đó là trên cơ sở ai đến trước được phục vụ trước. Do đó, một khi giá bị chạm, lệnh có thể vẫn không được thực hiện vì các lệnh khác đã đặt trước đó với cùng số lượng đang chờ được lấp đầy.
Một thực tiễn tốt là đặt giá giới hạn cao hơn một chút so với giá bán hoặc thấp hơn giá mua của các mức tâm lý. Như những người khác cũng có thể sử dụng chiến thuật này, sẽ hữu ích khi xem sổ lệnh để phát hiện giá không phản ánh nhiều lệnh để có cơ hội thực hiện tốt hơn.
Lệnh giới hạn được coi là “makers” trong đó một lệnh mở được đặt ngay lập tức vào sổ lệnh và bơm thanh khoản vào thị trường.
Stop orders
Stop orders hay còn gọi là Lệnh dừng
Lệnh dừng được đặt để mua hoặc bán tiền điện tử theo giá thị trường khi nó đã đạt đến giá dừng. Trong trường hợp đó, lệnh đó sẽ trở thành lệnh thị trường và được thực hiện ở mức giá thị trường có sẵn tiếp theo.
Loại lệnh này giúp nhà giao dịch bảo vệ lợi nhuận và hạn chế thua lỗ. Tuy nhiên, cũng giống như các lệnh giới hạn, chúng có thể không thực hiện ngay cả khi mục tiêu giá được đáp ứng.
Lệnh dừng có thể là lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn. Lệnh thị trường dừng dựa trên điều kiện giá chạm mục tiêu được xác định trước (giá dừng) và trong trường hợp đó, lệnh này thực hiện ngay lập tức. Lệnh giới hạn dừng hơi phức tạp hơn và yêu cầu giải thích thêm mà chúng tôi đang cung cấp ở đây.
Stop-limit orders
Stop-limit orders hay còn gọi là Lệnh dừng giới hạn
Lệnh dừng giới hạn trong tiền điện tử là một loại lệnh nâng cao. Nó là sự kết hợp của lệnh dừng và lệnh giới hạn, và nó được sử dụng để giảm thiểu rủi ro. Các nhà giao dịch thường sử dụng các lệnh giới hạn dừng để đảm bảo lợi nhuận hoặc để hạn chế thua lỗ.
Lệnh dừng giới hạn không được thực hiện ngay lập tức và bao gồm hai điều kiện sau:
- Giá dừng chuyển đổi lệnh thành lệnh mua hoặc lệnh bán
- Giá giới hạn xác định mức giá cao nhất mà các nhà giao dịch sẵn sàng trả để mua tiền điện tử hoặc mức thấp nhất mà họ muốn trả trong trường hợp bán.
Lệnh giới hạn dừng tương tự như lệnh giới hạn, nhưng chúng mang lại sự linh hoạt hơn cho nhà giao dịch.
Về bản chất, lệnh giới hạn dừng sẽ mua hoặc bán tiền điện tử sau khi đạt đến giá dừng và hoạt động giao dịch tiếp tục cho đến khi toàn bộ lệnh được lấp đầy. Lợi ích của việc chỉ định giá dừng là lệnh sẽ không được thực hiện ở mức giá thấp hơn, cho phép các nhà giao dịch kiểm soát chính xác cách lệnh của họ được thực hiện trong sàn giao dịch.
Ví dụ: giá dừng để mua Bitcoin được đặt ở mức 60.000 đô la, đây là mức giá sẽ kích hoạt lệnh. Nếu nhà giao dịch tin rằng giá có thể tăng, họ có thể đặt giá giới hạn tối đa là 60.100 đô la, đây sẽ là giá cao nhất mà tài sản sẽ được mua. Việc mua giới hạn dừng có thể giúp các nhà giao dịch kiểm soát mức giá họ phải trả sau khi họ đã thiết lập mức giá tối đa có thể chấp nhận được.
Tương tự, hãy tưởng tượng giá dừng để bán Bitcoin được đặt ở mức 50.000 đô la. Đây sẽ là mức giá mà lệnh bán sẽ kích hoạt và nếu nhà giao dịch tin rằng giá có thể giảm đáng kể, anh ta có thể đặt giá giới hạn tối thiểu là 49.500 đô la, đây sẽ là mức giá thấp nhất mà tài sản sẽ được bán để tránh bị thua lỗ quá mức.
Ưu điểm
Lệnh bán giới hạn dừng giúp các nhà giao dịch xác định mức giá tối thiểu mà họ sẵn sàng chấp nhận từ người mua. Nếu toàn bộ đơn đặt hàng không được hoàn thành, số dư còn lại sau đó sẽ được đặt dưới dạng một lệnh mở ở mức giá $ 49,500.
Lệnh giới hạn dừng đặc biệt hiệu quả trong thị trường tiền điện tử vì chúng giúp kiểm soát độ biến động cao đặc trưng cho chúng, do đó hỗ trợ nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro.
Nhược điểm
Không giống như lệnh giới hạn, lệnh giới hạn dừng không tự động được đặt trên sổ lệnh. Trên thực tế, chỉ khi một mức giá xác định trước được nhấn thì lệnh đó mới được đưa vào sổ lệnh và được mọi người nhìn thấy. Cũng giống như lệnh giới hạn, lệnh giới hạn dừng có thể không thực hiện hoặc có thể chỉ lấp đầy một phần.
Stop-loss orders
Stop-loss orders hay còn gọi là Lệnh cắt lỗ
Lệnh cắt lỗ tiền điện tử là một công cụ cần thiết trong quản lý rủi ro vì nó tự động đóng vị thế khi giá đạt đến mức xác định trước.
Ưu điểm
Giống như các lệnh giới hạn dừng, lệnh cắt lỗ cũng có lợi cho thị trường tiền điện tử có nhiều biến động.
Chúng có thể đặc biệt hiệu quả để giúp quản lý danh mục đầu tư tiền điện tử, đặc biệt là đối với các hoạt động giao dịch trong ngày, vì chúng cho phép các nhà giao dịch tránh xa màn hình của họ và tập trung vào một thứ khác. Giống như lệnh giới hạn dừng, chúng có hai mức giá, mức giá dừng và mức lỗ.
Ví dụ: nếu các nhà giao dịch muốn bán tiền điện tử và kịch bản xu hướng là giảm, có nghĩa là giá dường như đang giảm xuống đáng kể, giá dừng có thể được đặt ở mức 50.000 đô la và mức lỗ ở mức 49.500 đô la để ngăn chặn khoản lỗ.
Các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường di chuyển mức cắt lỗ cao hơn hoặc thấp hơn tùy thuộc vào việc thị trường tăng hay giảm. Thiết lập cơ cấu quản lý giao dịch của họ theo cách thị trường ứng xử sẽ giúp các nhà giao dịch hạn chế thiệt hại do mất mát.
Nhược điểm
Nhược điểm của lệnh cắt lỗ là số dư của chúng sẽ tự động bị khóa và không thể được sử dụng cho bất kỳ loại giao dịch hoặc lệnh nào khác. Phân bổ một số tiền cho lệnh cắt lỗ và một số tiền cho các hoạt động khác có thể giúp ngăn chặn vấn đề này.
Ngoài ra, vì lệnh cắt lỗ không được đảm bảo sẽ được thực hiện hoàn toàn khi lệnh thị trường được kích hoạt, các lệnh cắt lỗ dễ bị trượt giá, giống như lệnh thị trường.
3. Thời gian có hiệu lực cho các đơn đặt hàng là gì?
Lệnh thời gian có hiệu lực xác định khoảng thời gian mà một lệnh tiền điện tử sẽ vẫn hoạt động trước khi nó được thực hiện hoặc hết hạn. Việc thiết lập lệnh theo các thông số thời gian cụ thể cho phép các nhà giao dịch nhất quán với cấu trúc và dự báo của thị trường tiền điện tử, đặc biệt nếu họ tuân theo các chỉ số giao dịch quan trọng như đường trung bình rất nhạy cảm với thời gian.
Các loại thời gian có hiệu lực lệnh
- Good ’til canceled (GTC): Đơn đặt hàng tiền điện tử này sẽ được đặt trên sổ đặt hàng và vẫn có giá trị cho đến khi nó được thực hiện hoặc bị hủy.
- Immediate or cancel (IOC): Các nhà giao dịch tiền điện tử có thể đặt lệnh này để thực hiện ngay lập tức. Nếu nó không được điền ngay lập tức, nó sẽ tự động bị hủy và xóa khỏi sổ đặt hàng. Loại lệnh này cho phép nhà giao dịch phân bổ một số tiền tối thiểu có sẵn để lấp đầy ngay lập tức và bất kỳ phần nào còn lại chưa được lấp đầy sẽ tự động bị hủy bỏ.
- Fill or kill (FOC): Không giống như lệnh IOC trước đó, điền hoặc hủy ngụ ý rằng lệnh giao dịch tiền điện tử sẽ chỉ được thực hiện nếu toàn bộ số tiền có thể được khớp. Nếu điều đó không xảy ra, nó sẽ tự động bị hủy bỏ.
Loại lệnh này được thiết kế cho các nhà giao dịch tiền điện tử không muốn lấp đầy một phần nếu nó khiến họ có vị trí quá nhỏ trên một tài sản. Việc không thực hiện được toàn bộ lệnh khi gửi ngay ra thị trường khiến hệ thống hủy toàn bộ lệnh.
4. Hãy thử sử dụng các lệnh order của chính bạn
Nếu bạn muốn đầu tư tiền điện tử nhanh chóng hoặc biến giao dịch tiền điện tử trở thành một phần thói quen hàng ngày của mình, bạn cần phải làm quen với các loại lệnh thường xuyên nhất, như được mô tả ở trên. Biết những nguyên tắc cơ bản này sẽ giúp bạn dễ dàng điều tra tất cả các khả năng đặt hàng có sẵn trên các sàn giao dịch.
