DeFi là gì? DeFi coin là gì? Tiêu chí chọn coin DeFi như thế nào? Tìm hiểu về bản chất, thành phần và tiềm năng trong DeFi ngay!

“DeFi là gì?” là bài viết đội ngũ Coin98 đã thực hiện từ tháng 10/2019. Trước khi bài viết đó, mình & team đã có nhận định DeFi sẽ làm xu hướng tiếp theo của thị trường crypto. Sau chưa tới 1 năm, mọi thứ đã quá rõ ràng.

Thị trường crypto thay đổi rất nhanh, kể cả xu hướng DeFi cũng có sự dịch chuyển dòng tiền. Vì vậy, mình & team đã update lại bài viết “DeFi là gì?” này để đem tới anh em những kiến thức mới nhất & trọng tâm nhất về xu hướng DeFi hiện tại.

1. Định nghĩa DeFi và CeFi

DeFi là gì?

DeFi (Decentralized Finance) là nền tài chính phi tập trung (hay tài chính mở) mà trong đó, các tổ chức, thị trường hay các công cụ tài chính được quản lý phi tập trung.

Nói dễ hiểu hơn, DeFi tận dụng sức mạnh của Blockchain là phi tập trung và minh bạch để tạo nên 1 nền tài chính mở, mà trong đó mọi người đều có thể truy cập và sử dụng nó ở bất kỳ đâu, bất kỳ khi nào mà không chịu sự chi phối bởi cá nhân, tổ chức tập trung quyền lực nào cả.

Trong DeFi luôn đi kèm với “Non-Custodial”, tức là không uỷ thác. Cũng nhờ vào đặc điểm này của DeFi mà chúng ta thường gọi nó là Open Finance hay tài chính mở.

Định nghĩa DeFi – Decentralized Finance

Các sản phẩm, dự án trong DeFi cũng có đầy đủ tương tự như với CeFi:

Các sản phẩm, dự án trong DeFi

Trong DeFi, cũng gồm các hoạt động tương tự như CeFi. Chúng có thể là gửi tiết kiệm, cho vay, đi vay, các giao dịch, các lệnh chuyển khoản, nợ, thanh toán hóa đơn,…

Và thay vì được xử lý thông qua 1 bên thứ 3 trung gian, thì các hoạt động đó được diễn ra trên Smart contract của blockchain.

CeFi là gì?

CeFi (Centralized Finance) là tài chính tập trung, trong đó các thành phần như tổ chức, thị trường giao dịch hay các công cụ đều được quản lý tập trung.

Trái với DeFi, CeFi luôn đi kèm với cụm từ “custodial” hay uỷ thác, tức là các tài sản, sản phẩm, dịch vụ trong tài chính sẽ được uỷ thác cho tổ chức nào đó.

Định nghĩa CeFi – Centralized Finance

Một số hình thức CeFi trong thị trường tài chính truyền thống để anh em dễ hình dung:

Các hình thức CeFi

Trong CeFi, tất cả những thành phần kể trên, đều hoạt động, tương tác với nhau thông qua 1 bên thứ 3. Các hoạt động có thể là gửi tiết kiệm, cho vay, đi vay, các giao dịch, các lệnh chuyển khoản, nợ lương, thanh toán hóa đơn,…

Các hoạt động trong CeFi

Bên thứ 3 đó có thể là ngân hàng trung ương, chính phủ, thế chế tài chính, hay 1 thế lực lớn nào đó. Các thành phần trên anh em đều rất dễ hình dung với các ví dụ xung quanh chúng ta.

Ưu điểm của CeFi:

• Quen thuộc, dễ tiếp cận.
• Được pháp luật & thể chế bảo vệ.

Nhược điểm của CeFi:

• Phải thông qua bên thứ 3 trung gian.
• Chi phí cao.
• Vấn đề về tính minh bạch.
• Không dành cho tất cả mọi người.

Trong crypto, các dự án thuộc nhóm CeFi:

Các dự án CeFi trong Crypto

• Các sàn giao dịch tập trung: Coinbase, Binance, OKEx, Huobi.
• Các hình thức lending & Borrowing: Nexo, Celcius, Constant.
• Các đồng Stablecoin 1.0: USDT, USDC, PAX, HUSD, GUSD.

Hạn chế rất lớn của nền tài chính truyền thống đó là tính tập quyền hay tập trung quyền lực. DeFi chính là giải pháp cho việc này.

Phân biệt CeFi vs DeFi

Sự khác biệt lớn nhất giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung chính là tính uỷ thác.

Trong tài chính truyền thống hay Traditional Finance: Các tổ chức, thị trường & công cụ tài chính luôn tồn tại trung gian có quyền lực tập trung. Trong khi đó, DeFi tận dụng sức mạnh của Blockchain là tính minh bạch và phi tập trung để loại bỏ các trung gian này. Cụ thể:

• Chính phủ hay ngân hàng (CeFi) sẽ được thay thế bằng các các blockchain phi tập trung.
• Các tài sản của CeFi sẽ được thay thế bằng các token nằm trong hệ sinh thái của Blockchain và chúng phi tập trung.

Nhiệm vụ của DeFi là cung cấp quyền truy cập tới các dịch vụ tài chính cho người dùng ở bất kỳ đâu, bất kỳ khi nào chỉ cần họ có Internet ⇒ Điều này thể hiện tính mở đặc trưng của DeFi.

Phân biệt DeFi vs CeFi

Thực tế DeFi đã & đang phát triển rất nhanh, tất cả các sản phẩm, dịch vụ gì trong CeFi đều có thể được thay thế bằng các ứng dụng DeFi. Dưới đây là bảng so sánh các tổ chức, dự án trong DeFi vs CeFi (hình dưới được lấy ý tưởng từ bài viết trên Medium):

So sánh các tổ chức, dự án trong DeFi vs CeFi

Với mình, DeFi chính là ứng dụng thiết thực & tận dụng được nhiều nhất sức mạnh của blockchain (tính phi tập trung).

Cụ thể bản chất DeFi như thế nào? Mình sẽ giải thích ngay bên dưới.

2. Bản chất của DeFi

Như mình nhắc tới bên trên, DeFi chính là ứng dụng thiết thực nhất của blockchain. Nó tận dụng được các ưu điểm của blockchain. Bao gồm:

• Tính phi tập trung (Decentralized).
• Tính phân tán (Distributed).
• Tính minh bạch (Transparent).

Anh em có thể tham khảo thêm Blockchain là gì? để hiểu rõ hơn về những tính chất và cách hoạt động của Blockchain.

Như vậy, DeFi cũng kế thừa các tính chất từ Blockchain:

Các tính chất của DeFi:

• Tính phi tập trung – Decentralized.
• Không cần sự cho phép – Permissionless.
• Không cần đặt sự tin tưởng mà vẫn đảm bảo an toàn – Trustless.
• Tính minh bạch – Transparent.
• Không cần ủy thác – Self-Custody.

So sánh DeFi vs CeFi kể trên, anh em sẽ thấy ngay việc DeFi loại bỏ được bên thứ 3 trung gian của CeFi (có được việc này dựa vào các tính chất nêu trên của DeFi).

Smart Contract của Blockchain với vai trò là bên thứ 3 trong DeFi

Bên thứ 3 trong DeFi lúc này không phải là các tổ chức, ngân hàng, hay chính phủ (những người có thể kiểm soát chúng ta) mà Smart contract của Blockchain sẽ đảm nhận vai trò đó.

3. Các thành phần của DeFi

Cập nhật ngày 27/06/2021

Trước khi anh em đọc những thành phần quan trọng bên dưới của DeFi, mình muốn cập nhật một số những thay đổi & sự phân hóa rất rõ ràng của DeFi ngay thời điểm hiện tại.

• Yearn vẫn là một thế lực trong DeFi khi Andre bắt đầu chuẩn bị một dự án liên quan đến Stablecoin của chính mình, được backed bởi KP3R.
• Xu hướng hiện tại là multi-chain, với rất nhiều dự án tạo ra cho mình một phiên bản khác ở những chain khác, ví dụ như Aave ở Polygon, Sushi ở Fantom, Polygon.
• Thị trường đang cạn kiệt ý tưởng, các dự án mới đơn thuần là clone từ các dự án cũ mà không có nhiều sự sáng tạo.
• IDO (Initial DEX Offering) – gọi vốn phi tập trung đang dần lụi tàn, chứng tỏ ở việc ROI không còn quá cao, nếu không muốn nói là có nguy cơ bị lỗ dù mua ở giá Private hoặc Seed Sale.

Ở năm 2020, DeFi có:

• Lending & Borrowing platform (các nền tảng vay & cho vay).
• DEX (các sàn phi tập trung).
• Các đồng Stablecoin phi tập trung.
• Payment (các hình thức thanh toán phi tập trung).
• Derivatives (các dự án phái sinh phi tập trung).

Hệ sinh thái DeFi 2020

Tuy nhiên, DeFi ở 2021 đã không thể gói gọn trong một bức ảnh như trên, mà đã phát triển khác nhau trên nhiều hệ sinh thái. Mình sẽ nói chi tiết hơn ở bên dưới.

Decentralized Stablecoins

Stablecoin là loại cryptocurrency được thiết kế với mục đích giảm thiểu tối đa sự ảnh hưởng của sự biến động giá (volatility), bằng cách cố định vào một tài sản ổn định hơn như tiền thật (fiat money), hàng hoá (vàng, bạc…) hoặc có thể là một đồng tiền điện tử khác.

Stablecoin tận dụng lợi thế của blockchain và chuyển giao giá trị ngang hàng trong khi người sử dụng không phải chịu sự biến động cao như từ các cryptocurrency khác. Như vậy, các stablecoin sẽ được phát hành theo hình thức phi tập trung.

Cá nhân mình sẽ chia Stablecoin thành 2 thế hệ:

• Stablecoin 1.0 là các đồng tiền ổn định được phát hành dựa trên tài sản thế chấp là các commodity tập trung như đô la USD, vàng (USDT, USDC, TUSD,..).
• Stablecoin 2.0 (Decentralized Stablecoins) được phát hành dựa vào sự thế chấp của các loại crypto (DeFi) khác. Hiểu đơn giản anh em có thể thế chấp 1 lượng crypto của mình để phát hành ra stablecoin (có số lượng nhỏ hơn).

Trong các dự án Stablecoin 2.0 đó, họ thường có 1 token quản trị, gọi là Governance token. Đây chính là token mà anh em có thể đầu tư.

Một số dự án mà anh em nên biết: MakerDAO (MKR), Terra (LUNA), Just (JST), Reserve (RSR), Kava (KAVA), Venus (XVS).

Decentralized Lending and Borrowing

Đây là nền tảng vay & cho vay phi tập trung, hai chủ thể chính trong Lending & Borrowing là:

• Lenders (depositors): Sử dụng các tài sản hoặc tiền để cho các Borrower vay với tỉ lệ lãi suất nhất định. Sau 1 khoảng thời gian, họ sẽ nhận lại được vốn gốc và lãi suất như thoả thuận ban đầu.
• Borrowers (loan takers): Vay tiền hoặc tài sản từ các Lender và sẵn sàng trả lãi cho số tiền đó.

Một số dự án đáng chú ý trong phân khúc này: AAVE, MakerDAO, Osis, BZRX, Fulcrum, Compound, Dharma.

Decentralized Insurance

Decentralized Insurance là hình thức bảo hiểm phi tập trung cho những người dùng trong các ứng dụng DeFi.

Nếu như trong bảo hiểm truyền thống, chúng ta luôn có 2 bên:

• Bên thứ nhất là những người đi mua bảo hiểm, những chủ thể như mình và anh em.
• Bên thứ 2 là những đại lý, những người bán bảo hiểm, những người phân tích rủi ro cũng như sẽ bồi thường cho anh em khi rủi ro xảy ra.

Thì trong DeFi, chúng ta muốn một sự phân quyền, phi tập trung, vì vậy bảo hiểm trong DeFi sẽ có 3 bên:

• Người mua bảo hiểm: Là những người muốn bảo vệ bản thân khỏi những rủi ro khi tham gia vào không gian mã hóa, hay các sản phẩm liên quan tới DeFi. Họ sẽ mua bảo hiểm liên quan và khi có sự cố xảy ra thì họ sẽ được bồi thường theo hợp đồng trong Smart Contract.
• Người đánh giá rủi ro: Là những người tin tưởng hệ thống này, họ sẽ bỏ tiền ra bảo hiểm cho những người khác. Khi người mua bỏ tiền ra mua bảo hiểm thì số tiền này sẽ được chia cho những người đánh giá rủi ro này.
• Người đánh giá yêu cầu bồi thường: Những người sẽ đánh giá yêu cầu bồi thường của anh em có được chấp nhận hay không.

3 bên này sẽ phối hợp với nhau và cùng phân chia rủi ro trong toàn bộ hệ thống bảo hiểm phi tập trung.

Các dự án nổi bật trong mảng Decentralized Insurance: Hakka Finance (3F Mutual), Yearn Insurance, Nexus Mutual, Opin.

Decentralized Exchanges (DEX)

DEX (Decentralized Exchange) là các sàn giao dịch tiền điện tử được xây dựng và hoạt động một cách phi tập trung trên nền tảng Blockchain. DEX cho phép việc giao dịch mua bán được diễn ra ngang hàng ngay trên mạng lưới Blockchain mà không cần thông qua bất kỳ tổ chức trung gian nào.

Nhóm này chắc chắn đã rất quen thuộc với anh em, vì nó được phát triển từ 2017. Với tới nay, chúng cũng được phân hóa làm nhiều loại khác nhau.

Các dự án nổi bật trong mảng Decentralized Exchange: Sushiswap (SUSHI), Uniswap (UNI), 1Inch, Balancer (BAL), Curve (CRV).

Liquidity Mining

Liquidity Mining là hình thức cho phép người dùng kiếm lợi nhuận bằng cách cung cấp thanh khoản đồng coin mà họ có cho sàn giao dịch. Đổi lại người tham gia sẽ nhận được phần thưởng (thường) là các đồng governance token.

Hình thức này rất phổ biến từ tháng 07/2020 và thường đi kèm với từ khóa Yield Farming. Giải thích một cách ngắn gọn thì Yield Farming là thuật ngữ chỉ việc người dùng cố gắng tạo ra nhiều lợi nhuận nhất có thể từ tài sản crypto của họ, thông qua việc cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi.

Đến với 2021, Yield Farming đã không giữ được sức hút như ngày xưa, nhưng vẫn là hình thức chính để bootstrap liquidity. Nên ở mục này, mình sẽ không đưa ra những dự án nào nổi bật, vì hiện tại, đây là đơn thuần là công cụ, không phải điểm độc đáo.

Decentralized Oracles

Oracle là một hệ thống cung cấp dữ liệu theo thời gian thực cho các blockchain và smart contract. Nhờ Oracle, blockchain và smart contract (on-chain) có thể tương tác với dữ liệu bên ngoài (off-chain).

Nói cách khác thì Oracle hoạt động như một nguồn dữ liệu được gửi đến các hợp đồng thông minh (smart contract). Qua đó, chúng được phép truy cập vào dữ liệu thực tế nằm ngoài hệ sinh thái Blockchain. Thông thường là thông tin giá tài sản tại một thời điểm thực tế.

Các dự án về mảng Oracle anh em nên biết: Chainlink (LINK), Band Protocol (BAND), DIA, Tellor (TRB).

Decentralized Derivatives

Nếu trong tài chính truyền thống, Derivative (hay phái sinh) là hợp đồng giao dịch tài chính giữa hai hoặc nhiều bên, dựa trên giá trị tương lai của một tài sản cơ sở nào đó. Tức là người ta sẽ giao dịch dựa trên giá trị của một thực thể khác chứ không cần trực tiếp sở hữu nó. Lợi nhuận được tạo ra dựa vào chênh lệch và biến động giá của tài sản cơ sở đó.

Trong DeFi, Decentralized Derivatives là hình thức giao dịch phái sinh phi tập trung dựa trên giá trị của các đồng Crypto. Hiểu một cách đơn giản là anh em sẽ giao dịch với nhau dựa trên giá của các đồng Crypto, chứ không phải trực tiếp sở hữu và mua bán các đồng Crypto ấy.

Như vậy, sự khác biệt giữa giao dịch phái sinh truyền thống và phi tập trung là tài sản cơ sở:

• Phái sinh truyền thống (Traditional Derivatives): Tài sản cơ sở là trái phiếu, cổ phiếu hay lãi suất.
• Phái sinh phi tập trung (Decentralized Derivatives): Tài sản cơ sở là các đồng tiền điện tử.

Các sản phẩm phái sinh phi tập trung: dYdX, Perpertual Protocol.

Synthetic Assets

Synthetic Asset (Tài sản tổng hợp) là một loại hình phái sinh mới, cụ để, đó là các token đại diện kỹ thuật số của các phái sinh. Trong đó các công cụ phái sinh là các hợp đồng tài chính cung cấp khả năng tiếp xúc tùy chỉnh đối với tài sản cơ bản hoặc vị thế tài chính, synthetic asset là đại diện được token hoá của các vị trí đó.

Các tài sản tổng hợp: Synthetix, Mirror Protocol.

4. DeFi coin là gì? Tiêu chí chọn DeFi coin tiềm năng

DeFi coin là đồng coin/token của các dự án DeFi. Một số tiêu chí để lựa chọn được đồng coin DeFi tiềm năng như:

• Blockchain phải là phiên bản mới, có khả năng mở rộng và lưu trữ tốt cùng khả năng bảo mật cao.

  Được rót vốn bởi các quỹ hay nhà đầu tư uy tín.

• Đội ngũ phát triển dự án có kinh nghiệm trong thị trường crypto & quan trọng là phải hiểu cách thị trường vận hành. DeFi hiện tại đang phát triển khá tương đồng thị trường tài chính truyền thống (Trafi). Vì vậy nếu 1 đội ngũ hiểu “money game” ở thị trường Trafi sẽ là 1 lợi thế không nhỏ.
• Dự án định vị đúng trend hiện tại. Hoặc nếu dự án không phát triển theo trend, thì phải phát triển và xây dựng trong phân khúc thiết yếu.
• Có các sản phẩm, ứng dụng có thể đáp ứng được nhu cầu của người dùng, mang lại trải nghiệm người dùng tốt.

5. Hệ sinh thái DeFi trên mỗi Blockchain

Như đã đề cập ở trên, DeFi không còn có thể tóm gọn lại bằng vài dự án được, mà đã phân hóa cụ thể ở từng blockchain, tạo nên những hệ sinh thái khác nhau.

Các hệ sinh thái nổi bật trong năm 2021 có thể kể đến như Solana, BSC, Near,…

6. Tiềm năng của DeFi

Nhắc tới DeFi, anh em hay nghe thấy số liệu TVL.

TVL (Total Value Locked) là tổng lượng tài sản được khóa trong các ứng dụng DeFi. Con số này càng lớn, thì chứng tỏ sức hấp dẫn DeFi đối với người dùng.

Số liệu ngày 3/7/2021

Chỉ hơn nửa năm, TVL của DeFi đã tăng trưởng gấp 8 lần. Đỉnh điểm là gần 12 lần ($150B).

Trong đó, đa phần dự án đóng góp chính cho TVL đều thuộc mảng DEX và Lending. Cho thấy sau một thời gian phát triển, các mảng được xem là hot nhất hiện tại chỉ còn DEX và Lending.

Lý do có thể là do người dùng bắt đầu hiểu hơn về DeFi, và dần tin tưởng sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung, cũng như bắt đầu thông thạo hơn trong việc gia tăng hiệu quả sử dụng vốn bằng cách thức vay mượn.

Liệu hai mảng này sẽ tiếp tục thống trị DeFi, hay tương lai sẽ là sân chơi của những cái tên khác thuộc phân khúc phái sinh, quản lý tài sản,…

7. Những cái tên đang xây dựng hệ sinh thái DeFi

Chúng ta chủ yếu là những nhà đầu tư cá nhân, trực tiếp đầu tư vào các dự án DeFi. Đối với những tổ chức lớn, họ trực tiếp tham gia vào việc xây dựng dự án DeFi.

Hãy cùng xem những ông lớn đã & đang làm gì để xây dựng hệ sinh thái DeFi.

Binance Smart Chain

Sau đợt tăng trưởng rất mạnh, Binance Smart Chain đã bắt đầu có dấu hiệu “chạm ngưỡng” khi các dấu hiệu như TVL hay giá BNB có phần chững lại.

Sự FOMO của Binance Smart Chain đã làm rất nhiều dự án “rác” mọc lên như nấm, dẫn đến việc rất nhiều sự kiện hack xảy ra. Đây có thể được xem như một đợt thanh lọc những dự án không có chất lượng.

Nói như vậy, không phải trên Binance Smart Chain không có những dự án tốt, đơn cử như PancakeSwap, từ tiền thân là một fork của Uniswap trên Binance Smart Chain, PancakeSwap đã dần biến mình thành một thế lực với một hệ thống rất nhiều tính năng hấp dẫn, khiến giá CAKE dù có suy giảm nhưng có dấu hiệu hồi phục khá tốt.

Nhưng không phải vì sự suy giảm này mà có thể đánh giá thấp BSC. Nên nhớ, đứng sau BSC là CZ – một “tay chơi” không hề đơn giản. Không phải ngẫu nhiên mà Binance lại trở thành top-tier CEX, và duy trì địa vị cho đến hiện tại, nên BSC cũng có thể coi là một cái tên cần chú ý cho tương lai.

Solana

Solana là 1 blockchain nền tảng được listing trên Binance lần đầu từ tháng 04/2020. Tính đến thời điểm tháng 6/2021, các mảnh ghép DeFi đã được hình thành, có thể kể đến các dự án tiêu biểu như Raydium, Parot, Mercurial,…

Serum hiện giờ không thể xem như một DEX thông thường, mà là nơi cung cấp thanh khoản cho rất nhiều dự án ở trên như Raydium, Orca,…

Tuy nhiên, hệ sinh thái Solana có phần đang chững lại, một phần do thị trường đang có dấu hiệu tiêu cực, một phần do các dự án không có gì nổi bật. Một phần có lẽ do thị trường đang đi xuống, mặt khác có lẽ do sự khác biệt ngôn ngữ lập trình so với Ethereum đã gây cản trở không nhỏ đối với các team dự án.

Nhưng đó chỉ là thực trạng hiện tại. Tương tự BSC với CZ, thì Sam – Founder của sàn FTX cũng là người rất có tiếng nói trong hệ sinh thái Solana, và đang hỗ trợ rất tích cực các dự án này, khi các token trong hệ sinh thái này đều được list FTX đầu tiên. Cá nhân mình đánh giá Solana vẫn còn tiềm năng phát triển phía trước.

8. Tổng kết

Đây là bài viết tổng quan về DeFi, cụ thể, chúng ta đã tìm hiểu kỹ về bản chất, thành phần, tiềm năng và cơ hội đầu tư trong DeFi.

Hiện tại, chúng ta mới đang ở giai đoạn đầu của DeFi & cả thị trường crypto này thôi. Và việc cần làm của chúng ta là tìm hiểu thật kỹ về những chủ đề, nhóm coin mà anh em quan tâm trước khi xuống tiền đầu tư. Mình tin rằng chỉ có kiến thức vững chắc của chính anh em mới có thể giúp chúng ta kiếm lợi nhuận bền vững trong thị trường.

Với bài viết này, mong là anh em đã có thể nắm được cơ bản về DeFi là gì cũng như những mảnh ghép bên trong DeFi.

Một trong những thị trường ngách như vậy là lĩnh vực tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi), được tạo ra như một giải pháp thay thế cho các dịch vụ tài chính truyền thống. Cụ thể hơn, DeFi bao gồm các hợp đồng thông minh (Smart Contracts), đến lượt nó, cung cấp năng lượng cho các ứng dụng phi tập trung (Decentralized Applications – DApps) và các giao thức. Nhiều ứng dụng DeFi ban đầu được xây dựng trên Ethereum và phần lớn tổng giá trị bị khóa (Total Value Locked – TVL) của hệ sinh thái vẫn tập trung ở đó.

1. Decentralized Finance – DeFi là gì ?

Sau khi Bitcoin ra mắt vào năm 2009 là thị trường tài chính bắt đầu có sự đổi mới và phát triển, bắt nguồn từ tài sản, khái niệm và công nghệ cơ bản của nó. Không gian tiền điện tử và blockchain tự hào có các ngách khác nhau, trong đó các dự án và công ty phát triển các giải pháp cho các trường hợp sử dụng khác nhau.

Một trong những thị trường ngách như vậy là lĩnh vực tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi), được tạo ra như một giải pháp thay thế cho các dịch vụ tài chính truyền thống. Cụ thể hơn, DeFi bao gồm các hợp đồng thông minh (Smart Contracts), đến lượt nó, cung cấp năng lượng cho các ứng dụng phi tập trung (Decentralized Applications – DApps) và các giao thức. Nhiều ứng dụng DeFi ban đầu được xây dựng trên Ethereum và phần lớn tổng giá trị bị khóa (Total Value Locked – TVL) của hệ sinh thái vẫn tập trung ở đó.

Về cốt lõi, Bitcoin ( BTC ) mang những phẩm chất được coi là trụ cột của sự phân quyền. DeFi, tuy nhiên, mở rộng trên những phẩm chất đó, thêm các khả năng bổ sung.

Là một danh mục con trong không gian tiền điện tử rộng lớn hơn, DeFi cung cấp nhiều dịch vụ của thế giới tài chính chính thống theo cách được kiểm soát bởi số đông thay vì một tổ chức hoặc thực thể trung tâm.

Cho vay có thể đã bắt đầu tất cả, nhưng các ứng dụng DeFi hiện có nhiều trường hợp sử dụng, cho phép người tham gia truy cập để tiết kiệm, đầu tư, giao dịch, tạo thị trường và hơn thế nữa. Mục tiêu cuối cùng của tài chính phi tập trung là thách thức và cuối cùng thay thế các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống. DeFi thường khai thác mã nguồn mở, cho phép bất kỳ ai cũng có cơ hội xây dựng trên các ứng dụng có sẵn theo cách không được phép, có thể kết hợp.

“Tài chính” rất dễ hiểu, nhưng “phân quyền” là gì ?

Tóm lại, phân quyền có nghĩa là không có cơ quan trưởng nào kiểm soát một cái gì đó. Ở một mức độ nào đó, các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác có quyền đối với các khoản tiền của bạn. Những thực thể này có thể đóng băng tài sản của bạn và bạn phải chịu trách nhiệm về số giờ hoạt động và dự trữ tiền mặt của họ.

Khía cạnh phân quyền của DeFi không chỉ là sự phân tán quyền lực mà còn là sự phân tán rủi ro. Ví dụ: nếu một công ty giữ tất cả dữ liệu khách hàng của mình tại một vị trí, thì một tin tặc chỉ cần truy cập vào trang web cụ thể đó để lấy một lượng lớn dữ liệu. Ngược lại, việc lưu trữ dữ liệu đó ở một số vị trí hoặc loại bỏ điểm lỗi duy nhất đó có thể cải thiện tính bảo mật.

Bài viết này sẽ giải thích DeFi có nghĩa là gì, DeFi hoạt động như thế nào và làm sáng tỏ thêm về giao dịch DeFi và ngân hàng phi tập trung.

2. Decentralized Finance – DeFi so với Centralized Finance – CeFi

Để so sánh này, các ngân hàng thương mại sẽ được sử dụng làm ví dụ. Trong thế giới truyền thống, bạn có thể sử dụng các tổ chức tài chính để lưu trữ tiền của mình, vay vốn, kiếm lãi, gửi giao dịch, v.v. Các ngân hàng thương mại có lịch sử hoạt động lâu dài, đã được chứng minh. Các ngân hàng thương mại có thể cung cấp bảo hiểm và có các biện pháp an ninh để ngăn chặn và bảo vệ chống lại hành vi trộm cắp.

Mặt khác, các cơ sở như vậy nắm giữ và kiểm soát tài sản của bạn ở một mức độ. Bạn bị giới hạn bởi giờ làm việc của ngân hàng cho các hành động cụ thể và các giao dịch có thể phức tạp, đòi hỏi thời gian thanh toán ở mặt sau. Ngoài ra, các ngân hàng thương mại yêu cầu thông tin chi tiết về khách hàng cụ thể và các tài liệu nhận dạng để tham gia.

DeFi là một phân khúc bao gồm các sản phẩm và dịch vụ tài chính mà bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể truy cập và hoạt động mà không có sự tham gia của các ngân hàng hoặc bất kỳ công ty bên thứ ba nào khác. Thị trường tài chính phi tập trung không ngủ và do đó, các giao dịch diễn ra 24/7 trong thời gian gần như thực tế, trong khi không có bên trung gian nào có quyền ngăn chặn chúng. Bạn có thể lưu trữ tiền điện tử của mình trên máy tính, trong ví phần cứng và các nơi khác, đồng thời có được quyền truy cập bất cứ lúc nào.

Bitcoin và hầu hết các loại tiền điện tử khác có những đặc điểm này do công nghệ cơ bản hỗ trợ những tài sản này. Nhờ sự phụ thuộc của DeFi vào công nghệ blockchain, các giao dịch được hoàn thành nhanh hơn, rẻ hơn và – trong một số trường hợp – an toàn hơn so với sự can thiệp của con người. Tài chính phi tập trung tìm cách sử dụng các công nghệ tiền điện tử để giải quyết rất nhiều vấn đề tồn tại trong thị trường tài chính truyền thống:

Những người hoặc công ty trong lĩnh vực tài chính tập trung xử lý các quy trình và loại tài sản. Tuy nhiên, tài sản được xử lý bởi một tập hợp các giao thức thông minh trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Tất cả bắt nguồn từ niềm tin vào con người hoặc tổ chức đằng sau nền tảng. Các nền tảng CeFi, như Coinbase.com, có tính giám sát, có nghĩa là nó lưu trữ tiền điện tử cho bạn. Tuy nhiên, bạn có thể sử dụng ví Coinbase giống như cách bạn sử dụng ví tiền mặt thông thường, cho phép bạn kiểm soát hoàn toàn các tài sản tiền điện tử của mình.

Nhìn chung, DeFi cho phép người tham gia có cơ hội tiếp cận thị trường vay và cho vay (borrowing and lending), thực hiện các vị trí dài và ngắn trên tiền điện tử, kiếm lợi nhuận thông qua canh tác năng suất, v.v. Tài chính phi tập trung có khả năng thay đổi cuộc chơi đối với 2 tỷ người không có ngân hàng trên thế giới, đặc biệt, những người không có quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính truyền thống vì lý do này hay lý do khác.

Các giải pháp DeFi được xây dựng trên các chuỗi khối khác nhau, với hệ sinh thái bao gồm những người tham gia tương tác theo kiểu ngang hàng (Peer-to-Peer – P2P), được hỗ trợ thông qua công nghệ sổ cái phân tán và các hợp đồng thông minh, giúp hệ thống luôn được kiểm soát. Kết quả như vậy không bị ràng buộc bởi biên giới địa lý và không yêu cầu tài liệu xác định để tham gia.

Khuôn khổ cho hệ thống tài chính này hoạt động theo các quy tắc được lập trình. Thay vì sử dụng trung gian như ngân hàng để vay vốn, bạn sẽ gửi một lượng tiền điện tử cụ thể đến một địa điểm kỹ thuật số an toàn – một hợp đồng thông minh – làm tài sản thế chấp cho khoản vay của bạn, đổi lại nhận được một tài sản khác. Sau đó, tài sản đảm bảo của bạn sẽ bị khóa lại cho đến khi bạn gửi lại số tiền đã vay.

Mặc dù bạn có thể hoặc không thể tương tác theo cách P2P đơn giản khi sử dụng các giải pháp DeFi, nhưng tinh thần của quy trình là P2P, trong đó các bên thứ ba được thay thế bằng công nghệ không do cơ quan trung ương cai trị.

3. Tại sao Decentralized Finance – DeFi lại quan trọng ?

Thông qua mạng P2P, DeFi loại bỏ các trung gian và cho phép hoạt động ngân hàng phi tập trung, điều mà trước đây không thể thực hiện được do nhu cầu giao dịch được chấp thuận thông qua các bên thứ ba. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09 cho thấy người trung gian không thể đáng tin cậy vì khách hàng thường không biết về các quy định cơ bản quản lý các sản phẩm và dịch vụ tài chính.

Mục tiêu của DeFi là tạo ra một thị trường tài chính mở, không tin cậy và không được phép. Phần lớn công nghệ trong không gian DeFi nhằm mục đích cải thiện hệ thống tài chính hiện tại, có khả năng cải thiện trải nghiệm người dùng (cho cả doanh nghiệp và khách hàng của họ).

4. DeFi hoạt động như thế nào ?

Mặc dù DeFi thường được đề cập đến liên quan đến tiền điện tử, nhưng nó còn vượt ra ngoài việc tạo ra tiền hoặc giá trị kỹ thuật số mới. Các hợp đồng thông minh của DeFi được thiết kế để thay thế các hệ thống tài chính truyền thống.

Không có ngân hàng hoặc tổ chức nào quản lý tiền của bạn vì không có trung gian nào để ủy quyền giao dịch cho các ứng dụng DeFi. Hơn nữa, mã mở cho bất kỳ ai giám sát kỹ lưỡng, do đó, có cảm giác minh bạch trong các giao thức DeFi. Ngoài ra, có những mạng lưới mở trải dài khắp các biên giới quốc gia. Có rất nhiều ứng dụng có sẵn cho người dùng, hầu hết trong số đó được xây dựng trên Blockchain Ethereum.

5. Điều gì tạo nên Decentralized Finance – DeFi ?

DeFi bùng nổ vào năm 2020, đưa một loạt các dự án vào thế giới tiền điện tử và phổ biến một phong trào tài chính mới. Vì Bitcoin về cơ bản có nhiều đặc điểm của DeFi, nên không có ngày bắt đầu chắc chắn nào cho sự ra đời của lĩnh vực DeFi, ngoài sự ra mắt của Bitcoin vào năm 2009.

Tuy nhiên, sau năm 2017, một số hệ sinh thái – chẳng hạn như Compound Finance và MakerDAO – đã trở nên phổ biến, phổ biến các khả năng tài chính bổ sung cho tiền điện tử và DeFi. Vào năm 2020, thị trường ngách DeFi đã phát triển khi các nền tảng bổ sung xuất hiện, phù hợp với việc mọi người khai thác các giải pháp DeFi cho các chiến lược như canh tác năng suất.

Các sàn giao dịch phi tập trung (Decentralized exchanges – DEXs)

DEXs cho phép người dùng giao dịch tài sản kỹ thuật số theo cách không thân thiện mà không cần nhà cung cấp dịch vụ trung gian hoặc bên thứ ba. Mặc dù chúng chỉ bao gồm một yếu tố của lĩnh vực DeFi, nhưng DEXs đã là một phần của ngành công nghiệp tiền điện tử tổng thể trong nhiều năm. Họ cung cấp cho người tham gia khả năng mua và bán tiền kỹ thuật số mà không cần tạo tài khoản trên sàn giao dịch.

DEXs cho phép bạn giữ tài sản khỏi nền tảng tập trung trong khi vẫn cho phép giao dịch theo ý muốn từ ví của bạn thông qua các giao dịch liên quan đến blockchain. Các nhà tạo lập thị trường tự động (Automated Market Makers – AMMs) – một loại DEX, đã trở nên phổ biến vào năm 2020 và sử dụng các hợp đồng thông minh và nhóm thanh khoản để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua và bán tài sản tiền điện tử.

DEXs thường được xây dựng dựa trên các blockchain riêng biệt, làm cho khả năng tương thích của chúng trở nên cụ thể với công nghệ mà chúng được phát triển.

Ví dụ: DEXs được xây dựng trên Blockchain của Ethereum, tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch các tài sản được xây dựng trên Ethereum, chẳng hạn như mã thông báo ERC-20.

Sử dụng DEXs yêu cầu phải có ví tương thích. Nói chung, ví tiền điện tử tự lưu ký cho phép bạn kiểm soát tài sản của mình và một số ví tương thích với DEX. Tuy nhiên, loại lưu trữ tài sản này khiến bạn phải chịu nhiều trách nhiệm hơn đối với việc bảo mật tiền của mình. Ngoài ra, một số DEX nhất định có thể có ít tính năng hơn và phí tài chính liên quan cao hơn so với các sàn giao dịch tập trung.

DEXs đã trải qua một chặng đường dài về tính thanh khoản và tích lũy cơ sở người dùng thường xuyên, tiếp tục phát triển. Khi các DEXs trở nên có khả năng mở rộng hơn – nghĩa là nhanh hơn và hiệu quả hơn – khối lượng giao dịch của chúng dự kiến ​​sẽ tăng nhiều hơn nữa.

Aggregators và wallets

Aggregators – Trang tổng hợp là giao diện mà người dùng tương tác với thị trường DeFi. Theo nghĩa cơ bản nhất, chúng là các nền tảng quản lý tài sản phi tập trung tự động di chuyển tài sản tiền điện tử của người dùng giữa các nền tảng canh tác năng suất khác nhau để tạo ra lợi nhuận cao nhất.

Wallets – Ví là địa điểm để giữ và giao dịch tài sản kỹ thuật số. Ví có thể lưu trữ nhiều tài sản khác nhau hoặc chỉ một tài sản duy nhất và có thể có nhiều dạng, bao gồm phần mềm, phần cứng và ví trao đổi.

Decentralized marketplaces

Decentralized marketplaces – Thị trường phi tập trung đại diện cho một trường hợp sử dụng cốt lõi cho công nghệ blockchain. Họ đặt “peer” trong các mạng ngang hàng để cho phép người dùng giao dịch với nhau theo cách không tin cậy – tức là không cần trung gian. Nền tảng hợp đồng thông minh Ethereum là blockchain hàng đầu tạo điều kiện cho các thị trường phi tập trung, nhưng nhiều nền tảng khác tồn tại cho phép người dùng giao dịch hoặc trao đổi các tài sản cụ thể, chẳng hạn như Non-Fungible Tokens (NFT)

Oracles/prediction markets

Oracles cung cấp dữ liệu ngoài chuỗi trong thế giới thực đến blockchain thông qua nhà cung cấp bên thứ ba. Oracles đã mở đường cho thị trường dự đoán trên nền tảng tiền điện tử DeFi, nơi người dùng có thể staking vào kết quả của một sự kiện, từ các cuộc bầu cử đến biến động giá, mà các khoản thanh toán được thực hiện thông qua một quy trình tự động điều chỉnh theo hợp đồng thông minh.

Layer 1

Layer 1 đại diện cho các blockchain mà các nhà phát triển chọn để xây dựng. Đây là nơi các ứng dụng và giao thức DeFi được triển khai. Như đã thảo luận Ethereum là giải pháp Layer 1 chính trong tài chính phi tập trung nhưng có các đối thủ, bao gồm Polkadot ( DOT ), Tezos ( XTZ ), Solana ( SOL ), BNB và Cosmos ( ATOM ). Các giải pháp này chắc chắn sẽ tương tác với nhau khi không gian DeFi trưởng thành.

Việc có các giải pháp ngành DeFi chạy trên các blockchain khác nhau có một số lợi ích tiềm năng. Các blockchain có thể bị buộc phải cải thiện tốc độ và giảm phí, dựa trên hiệu suất của các blockchains cạnh tranh, tạo ra một môi trường cạnh tranh có khả năng dẫn đến cải thiện chức năng. Sự tồn tại của các blockchains Layer 1 khác nhau cũng để lại nhiều không gian hơn cho sự phát triển và lưu lượng truy cập, thay vì mọi người cố gắng dồn vào một tùy chọn Layer 1 duy nhất.

6. Các trường hợp sử dụng của DeFi

Để giúp trả lời câu hỏi “DeFi là gì?” nó giúp khám phá các trường hợp sử dụng của nó. Cho dù bạn muốn cho vay hay đi vay, giao dịch trên DEX, đặt cược tài sản kỹ thuật số của bạn hoặc thứ gì khác – thậm chí là trò chơi – đều có những cách mới để đáp ứng những nhu cầu đó. Dưới đây là danh sách một số trường hợp sử dụng chính cho tài chính phi tập trung.

Lending platforms

Cho vay và đi vay (Lending and borrowing) đã trở thành một số hoạt động phổ biến nhất trong DeFi. Các giao thức cho vay cho phép người dùng vay tiền trong khi sử dụng tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp. Tài chính phi tập trung đã chứng kiến ​​một lượng lớn dòng vốn chảy qua hệ sinh thái của nó, với các giải pháp cho vay dẫn đến hàng tỷ đô la tổng giá trị bị khóa hoặc TVL – lượng vốn bị khóa trong bất kỳ giải pháp nào tại một thời điểm nhất định.

Payments và stablecoins

Để DeFi đủ điều kiện là một hệ thống tài chính, bao gồm các giao dịch và hợp đồng, phải có một đơn vị tài khoản hoặc tài sản ổn định. Những người tham gia phải có khả năng mong đợi rằng giá trị của tài sản họ đang sử dụng sẽ không tụt xuống đáy. Đây là lúc các stablecoin đi vào hoạt động.

Stablecoin mang lại sự ổn định cho các hoạt động phổ biến trên thị trường DeFi, chẳng hạn như cho vay và đi vay. Xem xét rằng các stablecoin thường được gắn với một loại tiền tệ fiat, chẳng hạn như đô la Mỹ hoặc đồng euro, chúng không thể hiện sự biến động gần như tiền điện tử và do đó được mong muốn cho thương mại và giao dịch.

Margin và leverage

Các thành phần margin (ký quỹ) và leverage (đòn bẩy) đưa thị trường tài chính phi tập trung lên cấp độ tiếp theo, cho phép người dùng vay tiền điện tử ký quỹ bằng cách sử dụng các loại tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp. Ngoài ra, hợp đồng thông minh có thể được lập trình để bao gồm đòn bẩy nhằm tăng lợi nhuận của người dùng. Việc sử dụng các thành phần DeFi này cũng làm tăng nguy cơ rủi ro cho người dùng, đặc biệt khi xem xét rằng hệ thống dựa trên các thuật toán và không có thành phần con người nếu có sự cố.

7. DeFi-native activities

Liquidity pools – Nhóm thanh khoản là một công cụ cần thiết cho nhiều sàn giao dịch phi tập trung để tạo điều kiện giao dịch. Họ cung cấp thanh khoản giao dịch cho người mua và người bán, những người phải trả phí cho các giao dịch của họ. Để trở thành một phần của nhóm, các nhà cung cấp thanh khoản có thể gửi các khoản tiền cụ thể vào một hợp đồng thông minh và đổi lại nhận được mã thông báo của nhóm, kiếm lợi nhuận thụ động dựa trên phí mà các nhà giao dịch phải trả khi họ tương tác với nhóm đó. Mã thông báo chung là chìa khóa để lấy lại tiền đã ký gửi của bạn.

Đôi khi được gọi là khai thác thanh khoản, canh tác năng suất là một hoạt động khác trong không gian DeFi liên quan đến việc tìm kiếm lợi nhuận thông qua các dự án DeFi khác nhau thông qua việc tham gia vào các nhóm thanh khoản. Mặc dù có những điều phức tạp để thu lợi nhuận từ canh tác, nhưng có một lý do chính khiến những người tham gia thị trường đổ xô vào hiện tượng này: Nó cho phép bạn sử dụng số tiền nắm giữ tiền điện tử của mình để kiếm được nhiều tiền điện tử hơn nữa.

Khi canh tác lợi nhuận, người dùng cho người dùng khác vay tiền điện tử của họ và kiếm tiền lãi được trả bằng tiền điện tử – thường là “mã thông báo quản trị” giúp các nhà cung cấp thanh khoản có tiếng nói trong hoạt động của giao thức. Đó là một cách để các nhà đầu tư đưa tiền điện tử của họ vào hoạt động để nâng cao lợi nhuận và là một sự đổi mới quan trọng trên thị trường DeFi. Canh tác năng suất được mệnh danh là “Miền Tây hoang dã” của DeFi, với những người tham gia thị trường săn lùng các chiến lược tốt nhất mà sau đó họ thường bám sát để không nhúng tay vào các nhà giao dịch khác và đánh mất điều kỳ diệu.

8. Rủi ro trong DeFi ?

Đối với tất cả lời hứa của nó, không gian tài chính phi tập trung vẫn là một thị trường non trẻ vẫn đang trải qua một số khó khăn ngày càng tăng.

DeFi vẫn chưa đạt được sự chấp nhận trên quy mô rộng và để làm được như vậy, các blockchains phải trở nên dễ mở rộng hơn. Cơ sở hạ tầng chuỗi khối vẫn còn ở dạng ban đầu, phần lớn trong số đó khó sử dụng cho các nhà phát triển cũng như những người tham gia thị trường.

Trên một số nền tảng, các giao dịch di chuyển với tốc độ rất nhanh và điều này sẽ tiếp tục xảy ra cho đến khi khả năng mở rộng được cải thiện, đó là ý tưởng đằng sau sự phát triển của Ethereum 2.0 , còn được gọi là Eth2. Fiat trên đường dốc đến nền tảng DeFi cũng có thể chậm một cách đáng kinh ngạc, điều này có nguy cơ kìm hãm sự chấp nhận của người dùng.

DeFi đã phát triển đáng kể. Với sức trẻ và sự đổi mới của nó, các chi tiết pháp lý xung quanh DeFi có thể vẫn chưa được hiện thực hóa đầy đủ. Các chính phủ trên toàn cầu có thể hướng tới việc điều chỉnh DeFi vào các hướng dẫn quy định hiện hành của họ hoặc họ có thể xây dựng các luật mới liên quan đến lĩnh vực này. Ngược lại, DeFi và người dùng của nó có thể đã phải tuân theo các quy định cụ thể.

Về việc áp dụng, vẫn chưa chắc chắn mọi thứ sẽ diễn ra chính xác như thế nào trong tương lai. Một kết quả tiềm năng có thể bao gồm tài chính truyền thống áp dụng các khía cạnh của DeFi trong khi vẫn giữ các yếu tố tập trung hơn là DeFi thay thế hoàn toàn các lựa chọn tài chính chính thống. Tuy nhiên, bất kỳ giải pháp hoàn toàn phi tập trung nào có thể tiếp tục hoạt động bên ngoài nguồn tài chính chính thống.

9. Kiếm tiền bằng DeFi như thế nào?

Gửi tiền điện tử của bạn vào một nền tảng hoặc giao thức sẽ trả cho bạn lợi tức phần trăm hàng năm là cách tiếp cận đơn giản nhất để kiếm thu nhập thụ động (passive income) thông qua DeFi .

Staking là quá trình khóa các mã thông báo vào một hợp đồng thông minh để đổi lấy nhiều mã thông báo tương tự. Yield farming là một cách khác để tự thưởng cho bản thân bằng nhiều mã thông báo tương tự hoặc mã thông báo mới.

Bước đầu tiên của bạn sẽ là sử dụng tiền mã hóa trên đường để mua một số tiền điện tử (tức là sử dụng tiền mặt để mua tiền điện tử). Tuy nhiên, trước khi bạn tiếp tục mua tiền điện tử của mình, hãy nhớ rằng phần lớn DeFi dựa trên Blockchain Ethereum, vì vậy BTC hiếm khi được chấp nhận.

10. Đầu tư vào DeFi có an toàn không ?

Nói chung, vốn hóa thị trường của mã thông báo càng nhỏ, thì càng có nhiều rủi ro như một khoản đầu tư. Do đó, hãy xem xét tính thanh khoản (liquidity) của các mã thông báo trước khi cam kết tiền của bạn. Đảm bảo bạn biết giao thức DeFi đã hoạt động trong bao lâu và nó có bao nhiêu tiền trong tổng số tiền gửi trước khi bạn đầu tư.

Bạn có thể xem trang web của công ty để xem liệu công ty đã thực hiện các bước hợp lý để giảm thiểu rủi ro hay chưa. Bạn cũng có thể tìm kiếm các mục tin tức về giao thức bị tấn công trên internet và các biện pháp phòng ngừa để ngăn chặn nó tái diễn.

Để làm rõ hơn, không có giao thức DeFi nào là không có rủi ro, nhưng những cân nhắc ở trên có thể giúp bạn đánh giá rủi ro đầu tư trước khi bỏ tiền vào bất kỳ giao thức nào.

Các giao thức DeFi liên tục phát triển và lặp lại dựa trên các mô hình đã được kiểm chứng của các thỏa thuận dựa trên tài chính, được thúc đẩy bởi những lợi thế vốn có của chúng về khả năng tổng hợp không cần xin phép và văn hóa phát triển nguồn mở. Hệ sinh thái DeFi phát triển với tốc độ chóng mặt — trong vài tháng qua, sự gia tăng trong các dự án tài chính phi tập trung tập trung vào thanh khoản đã mở ra một thế hệ đổi mới DeFi mới được gọi là DeFi 2.0

1. Decentralized Finance 2.0 – DeFi 2.0 là gì ?

Một trong những làn sóng đổi mới dựa trên blockchain có ảnh hưởng và thành công nhất là tài chính phi tập trung hay DeFi . DeFi đề cập đến một loạt các ứng dụng phi tập trung giúp tách rời các dịch vụ tài chính truyền thống và mở khóa các nền kinh tế nguyên thủy hoàn toàn mới và được cung cấp bởi các blockchain với khả năng hợp đồng thông minh tích hợp và các mạng tiên tri an toàn như Chainlink.

Các giao thức DeFi liên tục phát triển và lặp lại dựa trên các mô hình đã được kiểm chứng của các thỏa thuận dựa trên tài chính, được thúc đẩy bởi những lợi thế vốn có của chúng về khả năng tổng hợp không cần xin phép và văn hóa phát triển nguồn mở. Hệ sinh thái DeFi phát triển với tốc độ chóng mặt – trong vài tháng qua, sự gia tăng trong các dự án tài chính phi tập trung tập trung vào thanh khoản đã mở ra một thế hệ đổi mới DeFi mới được gọi là DeFi 2.0.

Vì vậy, DeFi 2.0 là gì ?

DeFi 2.0 là một cụm từ mới trong thế giới blockchain đề cập đến một tập hợp con của các giao thức DeFi được xây dựng dựa trên những đột phá của DeFi trước đó như canh tác năng suất, cho vay và những thứ khác. Nhiều hệ thống trên chuỗi với mã thông báo gốc gặp phải các hạn chế về tính thanh khoản, đây là trọng tâm quan trọng của việc triển khai DeFi 2.0 đáng chú ý.

Trước khi đi sâu vào tính hữu dụng và các mô hình tài chính mới mà hệ sinh thái DeFi 2.0 mang lại, bài viết này khám phá những đột phá trước đó tạo tiền đề cho sự phát triển của DeFi, phong trào DeFi 2.0 và thảo luận về vấn đề thanh khoản mà các giao thức DeFi 2.0 tìm cách giải quyết.

2. Sự phát triển của DeFi 1.0

Uniswap, Aave, Bancor, MakerDAO, Compound và những người tiên phong khác của DeFi đã xây dựng một nền tảng vững chắc cho nền kinh tế DeFi đang phát triển, bổ sung nhiều “money LEGOs” quan trọng và có thể kết hợp vào hệ sinh thái.

Các nhà tạo lập thị trường tự động phi tập trung ban đầu (Automated Market Makers – AMM), Uniswap và Bancor, là những người đầu tiên cho phép người dùng hoán đổi mã thông báo mà không từ bỏ quyền giám sát. Aave và Compound cung cấp cho vay và đi vay phi tập trung, cho phép tạo ra lợi tức trên chuỗi đối với các khoản tiền gửi và quyền truy cập không được phép vào vốn hoạt động.

MakerDAO đã cung cấp một stablecoin phi tập trung để các thành viên trong hệ sinh thái giữ lại và sử dụng trong các giao dịch, cung cấp một bộ đệm chống lại sự biến động của tiền điện tử. Người dùng có quyền truy cập vào các sàn giao dịch đáng tin cậy, cho vay / đi vay không ma sát và các loại tiền tệ được cố định ổn định thông qua các giao thức này, là ba nguyên tắc tài chính quan trọng thường có trên thị trường tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, về tính minh bạch và sự kiểm soát của người dùng, cơ sở hạ tầng làm nền tảng cho các dịch vụ dựa trên DeFi nổi tiếng này rất khác so với các công ty tập trung. Các đổi mới của DeFi được xây dựng dựa trên nhiều triển khai công nghệ làm nền tảng cho các dịch vụ phi tập trung này.

Các hạn chế của DeFi 1.0

DeFi 2.0 là phiên bản cải tiến của mô hình DeFi hiện tại, nhằm mục đích sửa chữa các lỗi hiện có đồng thời tận dụng các điểm mạnh để cung cấp cho người tiêu dùng những lựa chọn mới và thú vị trên con đường tự do tài chính. Các hạn chế khác nhau của DeFi 1.0 được thảo luận trong các phần dưới đây.

Trở ngại đầu tiên liên quan đến khả năng sử dụng của nền tảng DeFi. Bởi vì độ phức tạp của trải nghiệm người dùng và giao diện người dùng khiến người mới khó sử dụng các sản phẩm phi tập trung, phần lớn người dùng đang hoạt động là những người đam mê tiền điện tử dày dạn. Mọi người muốn bao gồm kỹ thuật số và khả năng của các dự án Defi 2.0 đối với tiền điện tử chính thống sẽ quyết định lần chạy DeFi tiếp theo.

Hơn nữa, khả năng mở rộng không làm cho mọi thứ đơn giản hơn. Phí cao và thời gian chờ đợi kéo dài cho các giao dịch được chấp thuận tiếp tục gây căng thẳng cho trải nghiệm người dùng. Như chúng ta đã biết, hầu hết các giải pháp DeFi được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum và do số lượng người dùng khổng lồ trên mạng, có sự chậm trễ đáng kể và chi phí giao dịch đang tăng vọt. Kết quả là, những người dùng có ít hơn vài nghìn đô la khiến việc sử dụng thiết bị DeFi không có lãi.

Mọi người, đặc biệt là trong tiền điện tử, có khoảng thời gian chú ý ngắn và bạn có thể nói rằng mọi người đang rời xa DApp để theo đuổi triển vọng tài chính lớn hơn. Lợi nhuận không hấp dẫn như trước đây, đặc biệt là đối với các blue chip của DeFi. Điều này đã dẫn đến một kịch bản trang trại và bãi bỏ tái diễn, dẫn đến dòng tiền không lành mạnh cho các hoạt động thực hành và nhiều vấn đề khác góp phần sử dụng tài sản kém hiệu quả.

Hơn nữa, để giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (Decentralized Exchanges – DEX) và AMM mà không làm thay đổi giá của token, tất cả các loại tiền điện tử đều yêu cầu tính thanh khoản. Mặc dù các chương trình khuyến khích có thể cung cấp thời gian nghỉ ngơi tạm thời, nhưng chúng không lý tưởng và gây ra rủi ro cơ bản đáng kể hơn cho các nhà đầu tư nhỏ.

Oracles thường được sử dụng trong DeFi , nhưng một số dự án vẫn không biết về mức độ liên quan của chúng và từ chối tích hợp với một oracle đáng tin cậy. Kết quả là, nhiều giao thức đã bị tấn công và họ phải trả giá cho những tổn thất của mình.

3. Mục tiêu của DeFi 2.0

Không giống như thế hệ ứng dụng DeFi trước đó, hướng đến người dùng, những ứng dụng mới đến có trọng tâm giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (Business-to-Business – B2B) cụ thể. Các giao thức DeFi 2.0 tận dụng thực tế là thế hệ đầu tiên của các sản phẩm DeFi đã khởi động thành công ngành bằng cách thiết lập cơ sở người dùng ban đầu và phát triển các nguyên tắc quan trọng của DeFi mà các nhà sản xuất trong tương lai có thể sử dụng để xây dựng làn sóng ứng dụng DeFi tiếp theo. Và mục đích của thế hệ giao thức DeFi mới này là để bảo vệ khả năng tồn tại lâu dài của ngành.

Sự phụ thuộc của ngành vào các nhà cung cấp bên thứ ba và các biện pháp khuyến khích mã thông báo để đảm bảo tính thanh khoản, cũng như mối tương quan về cơ bản không tồn tại của DeFi với tài chính truyền thống và nền kinh tế toàn cầu, là những vấn đề cơ bản hiện ngăn cản ngành này trở nên bền vững. Toàn bộ mục đích của DeFi 2.0 và hơn thế nữa là giải quyết những vấn đề này.

Một số người tiên phong trong phong trào DeFi 2.0 đang tập trung vào việc phát triển các phương pháp để có tính thanh khoản dài hạn. OlympusDAO, một giao thức có ý định xây dựng một loại tiền tệ dự trữ phi tập trung , là một trong những người tiên phong như vậy. OlympusDao cũng đã công bố Olympus Pro, một công cụ cho phép các giao thức DeFi khác sử dụng cơ chế liên kết để đạt được tính thanh khoản của chúng, thể hiện tiêu điểm B2B của DeFi 2.0.

Xây dựng cơ chế giá trị do giao thức kiểm soát là một cách khác DeFi 2.0 được kỳ vọng sẽ giúp các tổ chức tự động phi tập trung (Decentralized Automated Organizations – DAOs) . Làn sóng mới của các sản phẩm DeFi sẽ tạo ra các công cụ có giá trị cho phép các DAO cạnh tranh với các công ty, củng cố trọng tâm B2B của phong trào.

4. Sự thay đổi của DeFi 2.0 và các giao thức DeFi thế hệ tiếp theo

Nếu bạn vẫn đang thắc mắc tại sao DeFi 2.0 lại phổ biến như vậy, hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu.

Nghiên cứu DeFi 2.0 bắt đầu khi người dùng và các dự án hiểu được các giới hạn của DeFi, điều này đã thúc đẩy họ tìm ra các giải pháp thích hợp. Mỗi câu trả lời cho mỗi vấn đề đều dẫn đến những chuyển động thị trường đi lên nhỏ, đây chính xác là những gì thị trường yêu cầu.

Bây giờ chúng ta hãy xem xét các giải pháp đã giúp các dự án DeFi 2.0 mở rộng.

Scalability: Layer 1 và Layer 2

Tương tác với mạng Ethereum là một trở ngại lớn đối với người dùng DeFi, đặc biệt là những người mới làm quen. Thật không may, hầu hết người tiêu dùng đã không thể trải nghiệm DeFi do giá gas cao và thời gian chờ đợi lâu. Mặt khác, DeFi cung cấp nhiều cơ hội, khiến nó trở nên khá hấp dẫn. Do đó, câu hỏi được đặt ra: Làm thế nào người dùng có thể trải nghiệm DeFi mà không phải đối phó với các vấn đề mở rộng quy mô của Ethereum?

Dòng tiền chảy vào BSC , Polygon và Solana, là một số blockchain có thể cung cấp những gì người dùng yêu cầu nhất. Làn sóng thị trường tiếp theo có thể được kích hoạt bởi các giải pháp cho vấn đề khả năng mở rộng.

Liquidity: Yields

Giải pháp đơn giản nhất cho vấn đề thanh khoản hoặc để thu hút thêm người dùng và vốn vào thị trường DeFi là hỗ trợ họ kiếm được lợi nhuận. Các nhà cung cấp thanh khoản bên thứ ba trên các giao thức AMM đã cung cấp giải pháp một phần cho vấn đề thanh khoản, cho phép bất kỳ cá nhân độc lập nào có đủ tiền cung cấp thanh khoản cho một cặp mã thông báo.

Thay vì tự cung cấp thanh khoản, về mặt lý thuyết, các nhóm có thể nhận đủ thanh khoản từ những người khác. Tuy nhiên, mặt khác, người dùng cuối có giới hạn khuyến khích thanh khoản bootstrap cho một đồng tiền mới bởi vì làm như vậy sẽ dẫn đến rủi ro thua lỗ tạm thời để đổi lấy doanh thu phí tối thiểu thông qua hoán đổi. Họ cần một lý do tài chính thuyết phục để chấp nhận rủi ro đó. Điều này dẫn đến một vấn đề về gà và trứng.

Sự trượt giá do hoán đổi không khuyến khích người dùng tham gia vào môi trường của giao thức DeFi nếu không có đủ thanh khoản. Không có đủ khối lượng phí được tạo ra mà không có người tiêu dùng tham gia vào các giao dịch mã thông báo để thúc đẩy các bên thứ ba tập hợp mã thông báo của họ và cung cấp tính thanh khoản. Kết quả là, một bước đột phá DeFi quan trọng khác đã ra đời. Việc canh tác lợi nhuận, hoặc bootstrapping liquidity cho các giao thức DeFi mới bằng cách sử dụng token của nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider – LP) hay còn gọi là LP token, đã trở thành tiêu chuẩn.

Vậy yield farming sẽ tạo nên cuộc cách mạng DeFi như thế nào?

Vào mùa hè năm 2020, khi canh tác năng suất (còn được gọi là khai thác thanh khoản) có sẵn, đã có sự gia tăng hoạt động DeFi, được các chuyên gia blockchain gọi là “DeFi Summer”. Khái niệm về canh tác năng suất rất đơn giản. Người dùng cung cấp tính thanh khoản cho một cặp trao đổi thông qua giao thức AMM, nhận LP token để trao đổi và sau đó đặt cược mã thông báo LP để nhận lợi nhuận từ mã thông báo gốc của dự án.

Cách tiếp cận này giải quyết tình trạng khó xử giữa con gà và quả trứng bằng cách cung cấp cơ sở kinh tế hợp lý mạnh mẽ cho các nhà cung cấp thanh khoản bên thứ ba để cung cấp lợi nhuận cao hơn của mã thông báo. Họ có thể kiếm được nhiều lợi nhuận hơn bằng cách stake và nhận được nhiều token gốc của dự án, ngoài việc tạo ra phí tích lũy cao hơn cho các giao dịch hoán đổi AMM do tính thanh khoản sâu hơn.

Các giao thức DeFi mới có thể khởi động lượng thanh khoản đáng kể để khởi chạy và duy trì hoạt động cũng như giảm thiểu trượt giá cho người dùng khi tham gia hệ sinh thái của họ, nhờ vào sự ra đời của canh tác năng suất. Do đó, số lượng các giao thức DeFi đã tăng lên theo cấp số nhân trên diện rộng, chứng tỏ việc canh tác năng suất đã giảm chi phí đầu vào cho cả người dùng và người tạo dự án DeFi như thế nào.

Yield farming đã được chứng minh là một phương tiện hiệu quả để huy động vốn cho các dự án DeFi, nhưng nó không phải là không có rủi ro về lâu dài. Hơn nữa, do các giới hạn cụ thể của các dự án canh tác năng suất dài hạn, nó không hoàn toàn giải quyết được vấn đề thanh khoản mặc dù hiệu quả của nó.

Hầu hết các dự án DeFi phải thực hiện các sáng kiến yield farming và tính thanh khoản của bootstrap vì nó là cần thiết và lành mạnh. Tuy nhiên, các nhóm dự án phải thận trọng với nguồn cung token của họ và các chiến thuật canh tác năng suất dài hạn để tránh những hậu quả tiêu cực, lâu dài.

Decentralization: DAOs

Ngoài việc mọi người đến DeFi để tạo ra tiền, họ cũng đến với DeFi để theo đuổi sự độc lập và tự cung tự cấp. Tuy nhiên, một nhóm vẫn kiểm soát một số lượng lớn các giao thức DeFi, khiến người dùng DeFi mất niềm tin.

Để giải quyết vấn đề này, các dự án DeFi có xu hướng ưu tiên khía cạnh phi tập trung. DAO là giải pháp cho phép bất kỳ ai bỏ phiếu về sự phát triển của dự án, đã trở nên phổ biến trong những năm gần đây.

Capital efficiency: The next interest

DeFi đang phát triển với tốc độ chóng mặt. TVL (Total Value Locked) của ngành đã tiếp tục tăng. Tuy nhiên, một trong những thách thức lớn nhất của DeFi là hầu hết các tài sản đều tĩnh và không được sử dụng nhiều. Để hiểu điều này, hãy xem xét tình huống sau:

• Lending: Hiện tại, các giao thức DeFi có tỷ lệ sử dụng thấp, có nghĩa là có nhiều người cho vay hơn người đi vay.
• AMM: Mặc dù AMM là “Liquidity Pool” của DeFi và thu hút một lượng lớn TVL, phần lớn nó không được sử dụng. Điều này là do thiết kế của AMM, ngăn thanh khoản bị tập trung.
• Aggregator: Người dùng đưa tài sản vào các giao thức tổng hợp và lấy Agtokens không thể sử dụng những token đó ở bất kỳ nơi nào khác.

Để giải quyết các vấn đề trên, nhiều dự án, chẳng hạn như Olympus DAO hoặc Abracadabra, đã bắt đầu thiết kế các sáng kiến ​​phù hợp, đang dần trở thành yếu tố kích hoạt làn sóng tiếp theo của nhánh Hiệu quả vốn.

DeFi 2.0 sẽ có thể làm được những điều sau đây với các dự án tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn:

• Tối ưu hóa TVL: Cho phép sử dụng hết tiềm năng của tài sản ký gửi.
• Tạo dòng tiền bền vững: Như Olympus DAO đã chứng minh, hệ thống trao đổi LP token lấy trái phiếu làm giảm tần suất xảy ra các tình huống farm và bán phá giá đồng thời cung cấp tính thanh khoản dài hạn. Do đó, việc duy trì một dòng tiền tốt cho phép các dự án mở rộng bền vững hơn và thu hút nhiều người ủng hộ hơn.

5. So sánh DeFi 1.0 và DeFi 2.0

Hầu hết các dự án DeFi hiện đang tập trung vào việc phát hành token để “in tiền” và loại dự án DeFi này, chưa đề xuất các giải pháp mới trong việc phân phối mã thông báo quản trị và quản trị cộng đồng, cũng như ra mắt kiến ​​trúc “mining”, là thường không bền vững.

Các giao dịch tiền tệ được yêu cầu để tạo ra một hệ thống tài chính phi tập trung DeFi 2.0 vừa bền vững vừa được phân phối tự động. Tài chính phi tập trung trong giai đoạn DeFi 2.0 có nhiều khả năng kết nối tất cả các thành viên cộng đồng cung cấp thanh khoản. Các biện pháp khuyến khích thanh khoản đang được thúc đẩy để kết nối các mối quan hệ trong tất cả các giao dịch trong tương lai nhằm xây dựng một kiến ​​trúc tài chính phi tập trung bền vững, bền vững và được kết nối với nhau.

Nó cam kết phá vỡ chế độ giao dịch lạnh lùng của DeFi1.0, mong muốn người dùng phát triển các kết nối ngang chặt chẽ trong khi hình thành các mối quan hệ dọc bền chặt, vì nó ủng hộ các mối quan hệ người dùng thân thiết.

Các thành viên cộng đồng được trao quyền quản trị sinh thái và ra quyết định trong DeFi 2.0 so với DeFi 1.0. Toàn bộ nhóm đưa ra tất cả các lựa chọn. Các thành viên cộng đồng không chỉ dựa vào sự hứng thú và tò mò để tham gia vào các hoạt động cộng đồng. Tất cả các thành viên đều là các bên liên quan và cộng đồng, đảm bảo rằng mọi người đều có tiếng nói và chính phủ phi tập trung thực sự được thực hiện.

6. Sự phát triển DeFi

Cho dù bạn nghĩ về tin tức DeFi 2.0 như một sự thay đổi thế hệ trong lĩnh vực tài chính phi tập trung hay chỉ là một cái tên ưa thích, thì có một điều chắc chắn: Đó là một dấu hiệu khác cho thấy sự phát triển không ngừng của không gian DeFi.

Quan trọng hơn, các loại sáng kiến ​​tạo nên phong trào DeFi 2.0 cho thấy rằng chúng ta đã trải qua giai đoạn có lẽ là quan trọng nhất của quá trình phát triển đó: giai đoạn khởi động. Với điều đó, các dự án DeFi 2.0 hiện có các công cụ cần thiết để tiếp tục thúc đẩy tài chính phi tập trung về phía trước.

Các nhà phát triển đang trở nên sáng tạo khi thiết kế các giao thức (khái niệm về lego tiền) nhằm tối đa hóa lợi nhuận, hiệu quả sử dụng vốn, phân quyền và mọi thứ khác. Một số sự cân bằng vẫn chưa được nhìn thấy, nhưng chúng tồn tại. Trong lúc này, có vẻ như tất cả mọi người chỉ đang vui mừng.

Theo một nghĩa triết học hơn, DeFi phase một đã dạy chúng ta rất nhiều. Đã có rất nhiều thành tích cũng như sai lầm. Bài học rút ra từ một quá khứ không xa. Lĩnh vực này đang trưởng thành về mặt áp dụng và công nghệ cũng như các đặc tính phi tập trung mà mọi người đang lãng quên khi chúng kết hợp với “thế giới cũ” – quy định, chính phủ và tài chính truyền thống.

Decentralized finance – DeFi là một mô hình được triển khai thành công của công nghệ blockchain, đóng vai trò như một giải pháp thay thế đầy hứa hẹn cho tài chính truyền thống. Như tên cho thấy, DeFi là một thuật ngữ chung được sử dụng cho nhiều loại sản phẩm và dịch vụ tài chính chạy trên các blockchains phi tập trung.

Decentralized finance – DeFi hay còn gọi là Tài chính phi tập trung là một mô hình triển khai thành công của công nghệ blockchain, đóng vai trò như một giải pháp thay thế đầy hứa hẹn cho tài chính truyền thống. Như tên cho thấy, DeFi là một thuật ngữ chung được sử dụng cho nhiều loại sản phẩm và dịch vụ tài chính chạy trên các blockchains phi tập trung.

Các ứng dụng DeFi (DeFi Applications – DApps) được xây dựng để loại bỏ người trung gian trong các giao dịch tài chính, trước đây được các tổ chức tài chính truyền thống như hệ thống ngân hàng. Công nghệ thực hiện điều này bằng cách triển khai cơ chế tin cậy dựa trên blockchain cho phép giao dịch ngang hàng (Peer-to-Peer – P2P) an toàn mà không phải trả hoa hồng cho ngân hàng.

Các trường hợp sử dụng ngày càng tăng xung quanh tài chính phi tập trung đã mở ra những con đường mới để kiếm thu nhập thụ động cho các nhà đầu tư DeFi. Để tạo thu nhập thụ động, các nhà đầu tư cần cam kết tài sản DeFi của họ làm tài nguyên để xác nhận giao dịch và thực hiện các quy trình thông qua cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake – PoS).

Hãy xem các lựa chọn các mô hình khác nhau có sẵn cho thu nhập thụ động dựa trên DeFi.

1. DeFi Yield Farming (Liquidity Mining)

Yield Farming hay Liquidity Mining trong DeFi liên quan đến quá trình kiếm thêm tiền điện tử bằng cách sử dụng các tài sản tiền điện tử hiện có. Là một chiến lược đầu tư, canh tác lợi nhuận yêu cầu các nhà đầu tư stake hoặc ủy thác tài sản tiền điện tử trong một nhóm thanh khoản dựa trên hợp đồng thông minh. Nhóm sử dụng lại tiền điện tử đã đầu tư để cung cấp tính thanh khoản trong các giao thức DeFi và phân phối một phần phí mua sắm cho người dùng làm phần thưởng.

Các trang trại lợi nhuận DeFi hỗ trợ việc sử dụng các mã thông báo ERC-20 như Ether ( ETH ) để đầu tư và phần thưởng. Nuôi trồng năng suất được lập trình để kiếm được sản lượng hoặc lợi tức cao nhất có thể và có xu hướng trở thành một trong những khoản đầu tư rủi ro hơn trong thế giới thu nhập thụ động dựa trên DeFi.

Nhóm thanh khoản được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch tiền điện tử trên các sàn giao dịch phi tập trung (Decentralized Exchanges – DEX), đổi lại, cung cấp “yield” hoặc khoản thanh toán để hoàn thành các nhiệm vụ như xác nhận giao dịch. Thành công về lợi nhuận của mỗi nhóm sẽ phụ thuộc vào các chiến lược được thực hiện trên các hợp đồng thông minh . Ngoài ra, khoản thanh toán cũng sẽ được xác định bằng giá trị tiền tệ của các mã thông báo được người dùng đầu tư vào nhóm thanh khoản.

Khi người dùng gửi tiền hoặc cho vay tiền điện tử vào một nhóm thanh khoản, nhà điều hành hoặc người nông dân nhằm phân phối lại tài sản với mục tiêu cuối cùng là đạt được tỷ lệ phần trăm hàng năm cao nhất (Annual Percentage Yield – APY).

APY là một đại diện đơn vị để đo lường lợi nhuận hàng năm kiếm được từ các khoản đầu tư, bao gồm cả lãi kép. Thông thường, các ngân hàng truyền thống cung cấp tỷ lệ tiết kiệm trung bình là 0,06% APY, trong trường hợp DeFi có tiềm năng cao hơn nhiều.

2. DeFi Staking

Staking trong DeFi có nhiều điểm tương đồng với Yield Farming và do đó hoạt động như một động lực để người dùng giữ tiền điện tử của họ trong thời gian dài hơn. Cũng giống như canh tác năng suất, người dùng cần xác nhận hoặc khóa tài khoản tiền điện tử của họ để trở thành người xác nhận trên blockchain.

Trong staking, người dùng có thể kiếm phần thưởng bằng cách khóa mã thông báo của họ trong một khoảng thời gian cố định, tùy thuộc vào các gói do nhà điều hành cung cấp. Mỗi chuỗi khối sẽ yêu cầu số lượng mã thông báo tối thiểu trước khi có thể thêm người dùng làm trình xác thực, trong trường hợp của Blockchain Ethereum là 32 ETH.

Hơn nữa, tiềm năng thu nhập ước tính thông qua staking DeFi sẽ được xác định bởi hai yếu tố – kế hoạch phần thưởng của mạng và thời gian staking. Ngoài lợi ích về tiền tệ, việc staking trực tiếp góp phần bảo mật hơn nữa các dự án blockchain trong khi cải thiện hiệu suất.

3. DeFi Lending

Lending là một thuật ngữ chung được sử dụng cho nhiều chiến lược đầu tư liên quan đến thu nhập thụ động thông qua tiền điện tử. Trong hình thức cho vay phi tập trung hoặc DeFi, các nhà đầu tư có thể tương tác trực tiếp với người vay thông qua các hợp đồng thông minh được lập trình sẵn. Nói cách khác, các nền tảng cho vay DeFi cho phép các nhà đầu tư tranh thủ các mã thông báo tiền điện tử của họ, những mã này có thể được cho vay bởi những người đi vay và hoàn trả trong một khoảng thời gian nhất định kèm theo lãi suất.

Hợp đồng thông minh không chỉ giúp loại bỏ các rủi ro liên quan đến việc cho vay trong tài chính truyền thống mà còn loại bỏ các yêu cầu về tài sản thế chấp. Tuy nhiên, hầu hết các ứng dụng cho vay không yêu cầu kiểm tra lý lịch là điều cần thiết để giảm thiểu rủi ro tín dụng và gian lận.

Cho vay DeFi hoạt động như một dịch vụ ngang hàng (P2P) cho phép người đi vay cho vay tiền điện tử trực tiếp từ các nhà đầu tư khác để đổi lấy các khoản thanh toán lãi suất kịp thời. Không giống như cho vay truyền thống, hợp đồng thông minh cho phép người dùng trên toàn cầu tập hợp và phân phối tài sản tiền điện tử mà không cần trung gian.

Ngoài ra, công nghệ blockchain cơ bản đảm bảo giao dịch minh bạch và bất biến cho tất cả các bên liên quan.

4. Sự khác biệt giữa các lựa chọn thay thế DeFi cho thu nhập thụ động

Rủi ro của thu nhập thụ động dựa trên DeFi

Mọi hình thức đầu tư đều đi kèm với các mức độ rủi ro khác nhau, thường đi kèm với cơ hội sinh lời hấp dẫn như nhau. Trong các con đường kiếm tiền dựa trên DeFi, rủi ro lớn nhất bao gồm lừa đảo, tấn công hack và các hợp đồng thông minh bị sai sót hoặc quá hứa hẹn.

Vì thu nhập dựa trên DeFi liên quan đến số lượng mã thông báo kiếm được, sự biến động giá của tiền điện tử có thể dẫn đến thua lỗ về lợi nhuận trong thị trường gấu. Trong những trường hợp như vậy, các nhà đầu tư có xu hướng giữ các mã thông báo cho đến khi giá thị trường tăng và mang lại lợi nhuận chưa thực hiện.

Ngoài ra, rủi ro trong chiến lược đầu tư DeFi cũng có thể phụ thuộc vào ý định của các chủ sở hữu hồ bơi. Do đó, điều quan trọng là phải kiểm tra độ tin cậy của các nhà cung cấp dịch vụ dựa trên các khoản thanh toán trước đây.

5. Theo dõi danh mục đầu tư của bạn

Với rất nhiều cách khác nhau để kiếm thu nhập thụ động trong DeFi, việc theo dõi tất cả các ví của bạn trên nhiều nền tảng khác nhau có thể hơi phức tạp.

Do đó, nhiều nhà giao dịch DeFi hiện sử dụng trình theo dõi danh mục đầu tư hoặc trình tổng hợp, kết nối với nhiều giao thức và ví khác nhau và cho phép bạn đánh giá và quản lý toàn bộ danh mục đầu tư của mình từ một bảng điều khiển duy nhất. Công cụ tổng hợp lợi nhuận tối đa hóa hiệu quả bằng cách tối ưu hóa các phương pháp để thu được lợi nhuận. Nó có thể bao gồm hàng trăm trang trại và hầm thu lợi nhuận từ nhiều loại dịch vụ phi tập trung với nhiều mô hình kinh doanh khác nhau.

Các trình tổng hợp khác thậm chí còn cung cấp tích hợp chuỗi chéo và nhiều kết nối ví, cho phép bạn truy cập các chế độ xem biểu đồ phân tích dữ liệu của nhiều trình tổng hợp trong thời gian thực. Cross-chain là một công nghệ cho phép trao đổi thông tin và giá trị giữa các mạng blockchain, nâng cao tính liên kết của chúng. Do đó, đặc tính có tường rào của các blockchains bị phá vỡ, dẫn đến một hệ sinh thái phân tán được liên kết.

Ngoài ra, tích hợp chuỗi chéo hỗ trợ bạn xác định lợi nhuận APY tiềm năng trên các nhóm và theo dõi danh mục đầu tư trên các ví. Hơn nữa, bất kỳ người dùng nào cũng có thể tận dụng tài sản kỹ thuật số của họ để tạo ra thu nhập thụ động bằng cách sử dụng bất kỳ chiến lược nào trong số này. Họ cung cấp một dịch vụ quan trọng cho thị trường tiền điện tử bằng cách cung cấp vốn và tính thanh khoản rất cần thiết để đổi lấy phần thưởng – tất cả đều không cần người trung gian.

Tuy nhiên, hãy lưu ý những scammers and “rug pullers” hoặc các dự án chỉ muốn đánh cắp các token bị khóa của bạn và đổi chúng tại các liquidity pools, rút ​​tiền của bạn. Đảm bảo rằng các trang trại và nền tảng bạn sử dụng có danh tiếng tốt và đã xuất bản các hợp đồng thông minh được kiểm toán bên ngoài.

Do đó, các nhà đầu tư nên nghiên cứu sâu rộng về các bên liên quan trước khi cam kết tham gia vào các liquidity pools, staking hoặc lending