UMA là viết tắt của Universal Market Access. UMA được thúc đẩy bởi niềm tin chung rằng thị trường tài chính phải tự do, cởi mở và công bằng. Tự do kinh tế được tạo ra bởi một thị trường tự do và mở cho phép mọi người có cơ hội bình đẳng để theo đuổi sự thịnh vượng và xây dựng sự độc lập về tài chính.

Các vấn đề về tài chính được thảo luận rất nhiều khi nói đến ngành công nghiệp tiền mã hoá, đặc biệt là liên quan đến các hợp đồng tương lai cho Bitcoin hoặc Altcoin. Ai cũng biết rằng phái sinh là một trong những dạng hợp đồng tài chính lâu đời nhất tồn tại trên thị trường.

Các công cụ phái sinh được sử dụng trong nhiều lĩnh vực nhưng chủ yếu cho mục đích phòng ngừa rủi ro, cụ thể là khi các nhà đầu tư muốn tự bảo vệ mình khỏi những biến động giá. Trong trường hợp này, việc ký hợp đồng mua tài sản với giá cố định sẽ giúp giảm thiểu rủi ro liên quan. Một cách khác để tận dụng lợi thế của giao dịch phái sinh là đầu cơ, khi các nhà giao dịch đang cố gắng dự đoán giá của tài sản có thể thay đổi như thế nào theo thời gian.

Vậy UMA giải quyết vấn đề gì của thị trường này. Hãy cùng XGems tìm hiểu bài viết dưới đây nhé.

1. UMA là gì?

UMA là viết tắt của Universal Market Access. UMA được thúc đẩy bởi niềm tin chung rằng thị trường tài chính phải tự do, cởi mở và công bằng. Tự do kinh tế được tạo ra bởi một thị trường tự do và mở cho phép mọi người có cơ hội bình đẳng để theo đuổi sự thịnh vượng và xây dựng sự độc lập về tài chính.

Mục tiêu của UMA là cho phép mọi người đạt được hoặc chuyển bất kỳ dạng rủi ro nào một cách liền mạch và an toàn thông qua giao thức UMA để trao quyền cho mọi người tham gia vào một hệ thống tài chính có thể truy cập được trên toàn cầu.

Cách thức hoạt động của UMA

UMA cung cấp các hợp đồng tài chính vô giá. Hợp đồng tài chính vô giá là hợp đồng thông minh chỉ yêu cầu nguồn cấp dữ liệu giá trực tuyến trong trường hợp có tranh chấp.

Đảm bảo kinh tế và khuyến khích mạng đảm bảo các tác nhân mạng sẽ hoạt động trung thực trong hầu hết thời gian, nhưng trong trường hợp có tác nhân độc hại hoặc sự kiện thị trường đột xuất, tranh chấp có thể được đưa ra để gọi hệ thống giải quyết tranh chấp của UMA được gọi là cơ chế xác minh dữ liệu (DVM).

Có năm tác nhân mạng chính trên UMA

• Nhà tài trợ mã thông báo
• Người thanh lý
• Người phản đối
• Cơ chế xác minh dữ liệu (DVM)
• Chủ sở hữu mã thông báo UMA

2. Đội ngũ phát triển

Một số thành viên trong đội ngũ phát triển của UMA

• Hart Lambur là đồng sáng lập tại UMA

Thành tích: tốt nghiệp Đại học Colombia ở Thành Phố New York (Cử nhân khoa học máy tính). Giám đốc điều hành & đồng sáng lập Risk Labs, Openfolio, nhà giao dịch tại Goldman Sachs

• Christopher Maree là kỹ sư phần mềm cao cấp tại UMA

Thành tích: tốt nghiệp Đại học Cape Town (bằng Thạc sĩ khoa học dự liệu chuyên ngành tài chính, Đại học Witwatersrand (bằng Cử nhân kỹ thuật điện & thông tin. Đồng sáng lập & CIO (Registree & Ribbon blockchain)

• Nick P là kỹ sư cao cấp tại UMA

Thành tích: tốt nghiệp Đại học Princeton (Cử nhân khoa học- khoa học máy tính), Học viện Montclair Kimberley. Tình nguyện viên & nhà phát triển RadicalxChange, Kỹ sư sáng lập phòng thí nghiệm Carbon-12

• Melissa Quinn là tham mưu trưởng và tuyển dụng cho UMA

Thành tích: tốt nghiệp Đại học Simon Fraser (Cử nhân quản trị kinh doanh), Trường kinh tế & quản lý Đại học Lund. Từng làm Giám đốc phát triển doanh nghiệp RightMesh, Giám đốc của The Blockchain Users Group

3. Công nghệ

UMA xây dựng cơ sở hạ tầng mã nguồn mở cho các hợp đồng tài chính “vô giá” trên nền tảng của Ethereum. Cụ thể, đây là hai điều:

• Các mẫu hợp đồng tài chính vô giá được sử dụng để tạo mã thông báo tổng hợp
• Dịch vụ Oracle phi tập trung được sử dụng để quản lý và thực thi các hợp đồng trên UMA

Hai công nghệ này kết hợp với nhau cho phép tạo ra các dẫn xuất nhanh chóng, hiệu quả và an toàn trên nền tảng của Ethereum.

Hợp đồng DeFi

• Các giải pháp tiên tri phi tập trung ngày nay bao gồm các API liên tục gửi dữ liệu giá trên chuỗi để quản lý các hợp đồng DeFi. Các giải pháp này cũng không có cách nào để tranh chấp mức giá không chính xác được báo cáo từ API. Điều này làm cho các hợp đồng dễ bị tham nhũng, thao túng, các cuộc tấn công cho vay nhanh và các sự kiện thị trường đặc biệt.
• Hợp đồng tài chính vô giá là hợp đồng chỉ yêu cầu ghi giá trên chuỗi trong trường hợp có tranh chấp (điều này được thiết kế để hiếm). Các hợp đồng vô giá giảm thiểu sự phụ thuộc vào oracles, làm cho các hợp đồng trên UMA ít bị tấn công hơn.
• Các hợp đồng vô giá được thiết kế với cơ chế khuyến khích những người đúc mã thông báo tổng hợp (được gọi là nhà tài trợ mã thông báo) để đảm bảo rằng các vị trí của họ được hỗ trợ bằng số lượng tài sản thế chấp thích hợp. Thực hiện một vị thế bao gồm việc đúc một mã thông báo tổng hợp, có thể được hoàn trả để đóng vị thế và trả lại tài sản thế chấp. Các vị trí được giả định là dung môi trừ khi chúng được xác định là đang được thế chấp. Các nhà tài trợ mã thông báo có trách nhiệm đảm bảo rằng các vị trí của họ luôn được hỗ trợ bởi số lượng tài sản thế chấp cần thiết.
• Một cơ chế chính để đảm bảo một vị trí được thế chấp hợp lý là một quy trình thanh lý và tranh chấp nhằm thưởng cho việc thanh lý các vị trí được thế chấp. Bất kỳ ai cũng có thể bắt đầu thanh lý bằng cách đặt trái phiếu thanh lý và tham khảo nguồn cấp dữ liệu giá ngoài chuỗi của riêng họ để xác định giá của tài sản là bao nhiêu. Việc thanh lý sẽ kéo dài trong 2 giờ cho đến khi thời gian tồn tại của thanh lý kết thúc để tạo cơ hội cho Bên tranh chấp tranh chấp việc thanh lý (nếu cần). Hầu hết các cuộc thanh lý và tranh chấp được bắt đầu tự động bởi các bot giám sát các hợp đồng trên UMA

Hệ thống Oracle

Hệ thống oracle của UMA bao gồm hai thành phần cốt lõi:

• Optimistic Oracle
• Cơ chế xác minh dữ liệu (DVM)

UMA’s Optimistic Oracle cho phép các hợp đồng nhanh chóng yêu cầu và nhận thông tin về giá cả. Optimistic Oracle hoạt động như một trò chơi leo thang tổng quát giữa các hợp đồng khởi tạo yêu cầu giá và hệ thống giải quyết tranh chấp của UMA được gọi là Cơ chế xác minh dữ liệu (DVM). Giá do Lạc quan Oracle đề xuất sẽ không được gửi đến DVM trừ khi nó bị tranh chấp. Điều này cho phép các hợp đồng có được thông tin về giá trong bất kỳ khoảng thời gian xác định trước nào mà không cần phải có giá của tài sản được ghi trên chuỗi.

Nếu tranh chấp được đưa ra, một yêu cầu sẽ được gửi đến DVM. Tất cả các hợp đồng được xây dựng trên UMA đều sử dụng DVM như một phương tiện hỗ trợ để giải quyết tranh chấp. Các tranh chấp được gửi tới DVM sẽ được giải quyết trong 48 giờ sau khi chủ sở hữu mã thông báo UMA bỏ phiếu về giá của tài sản tại một thời điểm nhất định. Các hợp đồng trên UMA không cần sử dụng Optimistic Oracle trừ khi nó yêu cầu giá của một tài sản nhanh hơn 48 giờ.

• Optimistic Oracle

Người yêu cầu hỏi giá của một tài sản tại một thời điểm nhất định. Người yêu cầu gửi thông tin sau để yêu cầu giá:

• Tài sản
• Dấu thời gian
• Thời gian để nhận được giá
• Số tiền thưởng

Lưu ý: hợp đồng yêu cầu giá không cần đăng ký với DVM của UMA

• Những người đề xuất phản hồi các yêu cầu về giá bằng cách tham khảo nguồn cấp dữ liệu giá ngoài chuỗi để gửi giá của một tài sản. Đổi lại cho công việc của họ, họ sẽ nhận được phần thưởng đề xuất được xác định trước do Người yêu cầu đặt ra. Để đề xuất giá, Người đề xuất phải đặt cọc một trái phiếu đề xuất. Trong trường hợp thông tin về giá mà họ đề xuất bị tranh chấp và được coi là không chính xác, Người đề xuất sẽ mất tiền thế chân.
• Người phản đối có thể bác bỏ giá do Người đề xuất gửi trong thời gian tồn tại của đề xuất bằng cách tham chiếu nguồn cấp dữ liệu giá ngoài chuỗi của chính họ. Khoảng thời gian tồn tại của đề xuất là khoảng thời gian được xác định trước mà đề xuất có thể bị tranh chấp trước khi Người yêu cầu nhận được giá của tài sản.
• Nếu Người phản đối không từ chối giá do Người đề xuất gửi trong thời gian tồn tại của đề xuất, thì giá đó sẽ được gửi đến Người yêu cầu.
• Nếu một đề xuất bị tranh chấp, giá sẽ được gửi tới DVM của UMA và được giải quyết sau 48 giờ.

• Cơ chế xác minh dữ liệu của UMA

Cơ chế xác minh dữ liệu (DVM) là dịch vụ giải quyết tranh chấp cho các hợp đồng được xây dựng trên giao thức UMA. Tranh chấp xảy ra qua các kênh:

• Tranh chấp từ Nhà tiên tri lạc quan
• Tranh chấp từ việc thanh lý hợp đồng

Trong trường hợp có tranh chấp, một yêu cầu về giá sẽ được gửi tới DVM đề xuất một cuộc bỏ phiếu cho các chủ sở hữu mã thông báo UMA để báo cáo giá của tài sản tại một dấu thời gian cụ thể.

• Cuộc bỏ phiếu sẽ kết thúc sau 48 giờ dẫn đến tranh chấp đã được giải quyết.
• Chủ sở hữu mã thông báo UMA sẽ tham chiếu UMIP của trình nhận dạng giá để xác định cách tính giá của tài sản thông qua nguồn cấp dữ liệu giá ngoài chuỗi và ghi lại giá của tài sản trong dApp của người bỏ phiếu của UMA.
• DVM sẽ tổng hợp các phiếu bầu từ các chủ sở hữu mã thông báo UMA để xác định giá cuối cùng của tài sản cho một dấu thời gian nhất định. Nếu giá mà DVM trả lại kết luận Người tranh chấp là đúng, người đề xuất hoặc người thanh lý (tùy thuộc vào nơi xuất phát tranh chấp) sẽ mất trái phiếu đã đặt cọc và Người tranh chấp sẽ được thưởng. Nếu DVM kết luận người đề xuất hoặc người thanh lý là đúng, người tranh chấp sẽ mất trái phiếu tranh chấp và người thanh lý hoặc người đề xuất sẽ được thưởng.
• DVM mạnh mẽ vì nó bao gồm yếu tố đánh giá của con người để đảm bảo các hợp đồng được quản lý một cách an toàn và chính xác khi các vấn đề phát sinh từ thị trường biến động (và đôi khi có thể bị thao túng).
• Hệ thống tiên tri của UMA được xây dựng với sự đảm bảo kinh tế xung quanh chi phí làm hỏng DVM để đảm bảo rằng việc làm hỏng tiên tri sẽ tốn nhiều tiền hơn (tức là có được 51% hoặc nhiều hơn các mã thông báo UMA) so với số tiền ai đó có thể kiếm được từ việc làm hỏng tiên tri (tức là đánh cắp tiền trong hợp đồng trên UMA). Xem tại đây để biết thêm chi tiết đằng sau các đảm bảo kinh tế được cung cấp bởi hệ thống oracle của UMA.

4. Sẩn phẩm

UMA có 5 sản phẩm phổ biến

Optimistic Oracle

MA’s Optimistic Oracle cho phép các hợp đồng nhanh chóng yêu cầu và nhận nhiều loại dữ liệu khác nhau. Optimistic Oracle hoạt động như một trò chơi leo thang tổng quát giữa các hợp đồng khởi tạo yêu cầu và hệ thống giải quyết tranh chấp của UMA được gọi là Cơ chế xác minh dữ liệu (DVM).

Dữ liệu do Optimistic Oracle đề xuất sẽ không được gửi tới DVM trừ khi nó bị tranh chấp. Điều này cho phép các hợp đồng có được thông tin trong bất kỳ khoảng thời gian xác định trước nào mà không cần phải ghi lại dữ liệu trên chuỗi.

Sản phẩm dành cho ai?

• Các dự án DeFi mà người dùng yêu cầu mức độ bảo mật tài chính cao nhất và chống lại các hành vi khai thác và sai sót.
• Thị trường dự đoán, nền tảng quyền chọn và các loại thị trường khác yêu cầu thông tin chính xác
• dApps yêu cầu dữ liệu chính xác cho nội dung đuôi dài

Làm thế nào Sản phẩm tốt hơn?

• Giải quyết các yêu cầu một cách chính xác và nhanh chóng đối với nhiều loại dữ liệu khác nhau (ví dụ: thông tin giá cả, kết quả của các sự kiện trong thế giới thực, nội dung dài hạn, kết quả hiệu suất)
• Được xây dựng với thiết kế hợp đồng vô giá để giảm thiểu sự phụ thuộc vào các thánh thần, làm cho các hợp đồng trên UMA an toàn hơn, tiết kiệm khí hơn và ít bị thao túng hơn.
• Tận dụng Cơ chế xác minh dữ liệu (DVM) của UMA làm nền tảng để giải quyết tranh chấp; bất kỳ nỗ lực nào để thao túng hệ thống Oracle sẽ gây ra tranh chấp.
• Được hỗ trợ bởi các đảm bảo kinh tế xung quanh chi phí làm hỏng DVM để đảm bảo việc làm hỏng nhà tiên tri sẽ tốn nhiều tiền hơn (tức là có được 51% hoặc nhiều hơn các mã thông báo UMA) so với số tiền mà ai đó có thể kiếm được từ việc làm hỏng nhà hệ thống Oracle (tức là đánh cắp tiền trong các hợp đồng trên UMA ).
• Đối với các giải pháp L2, một cầu xuyên chuỗi có thể đảm bảo độ lún và an ninh hiệu quả cho các sản phẩm L2.

Các ví dụ:

• Thị trường dự đoán tạo ra các thị trường đặt trước dựa trên thông tin trong thế giới thực và sử dụng OO để giải quyết các thị trường của nó.
• Một nhà phát triển tạo ra một sản phẩm tài chính dựa trên dữ liệu trong thế giới thực, chẳng hạn như giá cổ phiếu và lợi ích từ thiết kế của OO mà không yêu cầu nguồn cấp dữ liệu giá bảo đảm.
• Một nhà cung cấp bảo hiểm muốn cung cấp bảo hiểm khi phóng vào vũ trụ và sử dụng OO để báo cáo kết quả của vụ phóng.

Hợp đồng LSP

Mẫu hợp đồng Cặp Ngắn Dài (LSP) của UMA cho phép tạo ra các sản phẩm thanh toán không thể thanh khoản và giới hạn thông qua các vị trí dài và ngắn được mã hóa.

Các nhà phát triển có thể chọn giữa các mẫu hợp đồng Binary, Linear, Covered Call và Range LSP.

Sản phẩm dành cho ai?

• Các kỹ sư muốn tạo ra các sản phẩm tùy chỉnh có mức thanh toán 0-1, phù hợp với thị trường dự đoán hoặc tùy chọn nhị phân.
• Các kỹ sư muốn tạo mã thông báo dài và ngắn với khoản thanh toán thay đổi dựa trên vị trí xảy ra thanh toán trong một phạm vi xác định (ví dụ: Tùy chọn KPI).
• Các kỹ sư muốn tạo Tùy chọn cuộc gọi được bảo hiểm theo đó hợp đồng sẽ thanh toán nếu giá thanh toán cao hơn hoặc thấp hơn giá thực hiện xác định.
• Các dự án quan tâm đến việc tạo ra các sản phẩm có cấu trúc cho phép họ vay stablecoin dựa trên mã thông báo gốc của dự án trong khi cung cấp hồ sơ rủi ro duy nhất cho các nhà đầu tư

Làm thế nào Sản phẩm tốt hơn?

• So với hợp đồng EMP trên UMA, hợp đồng LSP không thể thanh khoản và không yêu cầu bot chạy.
• Thiết kế mã thông báo kép có nghĩa là các vị trí nhà tài trợ có thể chuyển nhượng được.
• Cung cấp nhiều loại và sản phẩm thanh toán tài chính khác nhau với những thay đổi tối thiểu.
• Khả năng sử dụng bất kỳ loại tài sản thế chấp nào mà không cần cân nhắc về bảo mật, vì khoản thanh toán được tính bằng đơn vị tài sản thế chấp và được vốn hóa hoàn toàn.

Các ví dụ:

• Một nhóm phát triển muốn thể hiện một cặp thống trị tiền mã hoá. Họ tạo ra một LSP thể hiện giá trị tương đối của tài sản so với toàn bộ vốn hóa thị trường tiền mã hoá.
• Một nhà cái khởi chạy thị trường dự đoán thể thao bằng cách sử dụng các hợp đồng LSP. Mỗi mã thông báo dài / ngắn đại diện cho khả năng xảy ra kết quả của một trò chơi cụ thể.
• Một stablecoin DAO sử dụng LSP để tạo một mã thông báo đo lường sự khác biệt so với tỷ giá đồng đô la của nó và giới hạn khoản thanh toán ở mức +/- 20% để làm cho nó hiệu quả về vốn.

Tùy chọn Gọi / Đặt

Các tùy chọn Gọi và Đặt cho phép kho bạc DAO cung cấp cơ hội lợi nhuận cho người sở hữu mã thông báo, cũng như tạo đòn bẩy cho các nhà đầu cơ.

Các tùy chọn được giao dịch dựa trên mã thông báo của dự án, vì vậy các DAO có thể tạo ra tính thanh khoản mà không có bất kỳ chi phí cơ hội nào.

Sản phẩm dành cho ai?

• Các DAO tạo ra các sản phẩm này và cung cấp tính thanh khoản mà không có chi phí cơ hội, vì vậy chủ sở hữu mã thông báo được hưởng lợi từ các tính năng của chúng.
• Người quản lý cộng đồng sử dụng chúng để cung cấp tiền thưởng phù hợp khuyến khích cho những người xây dựng.
• Các nhà quản lý ngân khố bán chúng như một cách để huy động tiền với kho bạc mà không bán với giá xấu.

Làm thế nào Sản phẩm tốt hơn?

• Các DAO có thể sử dụng kho bạc của họ để đúc và cung cấp tính thanh khoản cho các sản phẩm này mà không cần loại vốn khác.
• Quá trình tạo những thứ này là không cần sự cho phép và nằm trong sự kiểm soát của DAO, so với một nền tảng giao dịch tập trung.
• Các tùy chọn cuộc gọi có thể được cung cấp dưới dạng ưu đãi. Chúng có thể được cung cấp một cách tự do hơn so với các mã thông báo không bị hạn chế, vì chúng sẽ chỉ tốn bất kỳ khoản tiền nào nếu giao dịch mã thông báo cao.

Các ví dụ:

• Uniswap tạo quyền chọn bán trên UNI với mức phạt $ 25. Một nhà giao dịch mua nó với giá 0,05 UNI. Khi hết hạn, giá là 15 đô la và quyền chọn có giá trị 10 đô la.
• Lấy ví dụ trên, ngoại trừ mã thông báo không thể tăng. Các tùy chọn cuộc gọi hết hạn vô giá trị và không có chi phí cho kho bạc UMA.
• Đối với quyền chọn bán, hãy xem xét UNI tạo quyền chọn bán với mức phạt $ 25. Một nhà giao dịch mua nó với giá 0,05 UNI. Khi hết hạn, giá là 15 đô la, và do đó, quyền chọn được thanh toán trị giá 10 đô la.

Mã thông báo phạm vi

Mã thông báo phạm vi cung cấp một cách thay thế cho các DAO để đa dạng hóa kho quỹ của họ mà không cần bán mã thông báo gốc của họ.

Các DAO có thể sử dụng mã thông báo gốc của họ làm tài sản thế chấp để vay stablecoin mà không có rủi ro thanh lý.

Sản phẩm dành cho ai?

• Các dự án muốn truy cập vào quỹ mà không cần bán mã thông báo gốc của họ.
• Các kho bạc muốn vay stablecoin dựa trên mã thông báo của dự án mà không có các tác động pháp lý tức thì của việc tiến hành bán.
• Các nhà đầu tư quan tâm đến việc tiếp xúc với các cấu hình rủi ro có thể tùy chỉnh và linh hoạt.

Làm thế nào Sản phẩm tốt hơn?

• Vay tiền mà không có rủi ro thanh lý thông qua mã thông báo gốc của dự án.
• Trả lợi nhuận cho các nhà đầu tư có giới hạn về mặt tăng và giảm đối với mã thông báo của dự án.
• Bật các chiến lược rủi ro có thể tùy chỉnh và linh hoạt.

Các ví dụ:

• AAVE cần phải đa dạng hóa kho quỹ của mình vì các khoản nắm giữ của nó được tính bằng mã thông báo gốc của nó. Nó tạo ra một mã thông báo phạm vi để tăng 10 triệu đô la ngay hôm nay mà không có áp lực bán ngay lập tức là AAVE.
• Một DAO cung cấp một khoản vay cho các nhóm phát triển xây dựng các dự án mã thông báo trên giao thức của họ bằng cách mua các mã thông báo phạm vi từ các nhóm

Tùy chọn KPI

Các tùy chọn Chỉ báo Hiệu suất Chính (KPI) là các mã thông báo tổng hợp sẽ trả nhiều phần thưởng hơn nếu KPI của dự án đạt được các mục tiêu được xác định trước trước một ngày hết hạn nhất định. Mọi chủ sở hữu tùy chọn KPI đều có động cơ để cải thiện KPI đó vì tùy chọn của họ sẽ có giá trị hơn. Điều này nhằm mục đích điều chỉnh lợi ích của chủ sở hữu mã thông báo cá nhân với lợi ích tập thể của giao thức.

Sử dụng mẫu hợp đồng Cặp dài ngắn (LSP) của UMA và Optimistic Oracle, bất kỳ dự án nào cũng có thể tạo mã thông báo KPI Option của riêng họ. Chúng có thể được hỗ trợ bởi bất kỳ mã thông báo ERC-20 nào đã được phê duyệt và có thể được đánh giá dựa trên bất kỳ KPI nào mà một dự án muốn cải thiện!

Sản phẩm dành cho ai?

• Quy trình khởi chạy hợp đồng tùy chọn KPI trên UMA đơn giản đến mức đáng ngạc nhiên. Không yêu cầu nguồn cấp dữ liệu giá trên chuỗi hoặc phát triển hợp đồng thông minh. Đây là quy trình điển hình mà bạn sẽ cần làm theo để khởi chạy của riêng mình.
• Bạn nên gửi hai Đề xuất Cải tiến UMA (UMIP). Đầu tiên nên thêm mã thông báo quản trị của bạn làm loại tài sản thế chấp được hỗ trợ. Điều thứ hai nên xác định một phương pháp luận về cách UMA Optimistic Oracle định giá các tùy chọn KPI của bạn.
• Sau khi các đề xuất này được chấp thuận thông qua quản trị của UMA, bạn có thể khởi chạy hợp đồng Tùy chọn KPI sắp hết hạn của mình! Điều này có thể được thực hiện trong vài phút bằng cách làm theo hướng dẫn triển khai LSP.
• Sau khi hợp đồng hết hạn của bạn đã được khởi chạy, bạn sẽ có thể đúc mã thông báo KPI bằng cách khóa tài sản thế chấp trong hợp đồng. Sau khi đúc, bạn có thể phát các mã thông báo KPI này theo bất kỳ cách nào và cho bất kỳ ai bạn muốn.
• Khi hết hạn hợp đồng, các Tùy chọn KPI sẽ có thể đổi được số tiền được xác định bởi tiến độ KPI của bạn. Ngoài ra, dự án của bạn có thể quyết định “chuyển sang” các tùy chọn KPI mới để cố gắng kết hợp tăng trưởng KPI của bạn.

Làm thế nào Sản phẩm tốt hơn?

• UMA có một mẫu hợp đồng hết hạn linh hoạt cho phép bất kỳ ai cũng có thể khởi chạy nhiều loại hợp đồng sắp hết hạn với ít hoặc không có công việc phát triển.
• Giải pháp tiên tri độc nhất của chúng tôi cho phép tạo ra một giải pháp phi tập trung lạc quan và được khuyến khích về mặt kinh tế đối với một tiên tri tập trung khác, có thể bị hỏng. Nó cũng cung cấp một lượng lớn tính linh hoạt, nơi không phải tất cả các mức giá đều cần được truy xuất theo chương trình

5. Tài chính

Ngày 10/7/2021 UMA đã huy động được thêm 2,6 triệu đô la thông qua Risk Labs (nền tảng hỗ trợ UMA) những nhà đầu tư bao gồm: Amber Group, BitDAO, Blockchain Capital, IOSG và Sybil Capital và Wintermute Trading.

6. Lộ trình phát triển

Đang cập nhật…

7. Đối thủ cạnh tranh

Một số dự án về mảng này hiện nay như: Synthetix, Perpetual Protocol, Serum…

8. Đối tác hiện tại

UMA hợp tác với nhiều đối tác lớn như: BadgerDAO, Yam Finance, Injective…

9. Tokenomics

Mã thông báo quản trị UMA được sử dụng để vận hành hệ thống giải quyết tranh chấp của UMA, được gọi là cơ chế xác minh dữ liệu (DVM). Sở hữu UMA cho phép bạn đóng góp thông tin về giá cả cho DVM và đóng góp vào các quyết định quản trị giao thức UMA.

Các lợi ích của việc sở hữu UMA bao gồm:

• Kiếm phần thưởng khi bỏ phiếu cho các yêu cầu về giá từ các hợp đồng tài chính bằng cách sử dụng DVM
• Kiếm phần thưởng khi quản lý hệ sinh thái UMA bằng cách bỏ phiếu về các thay đổi thông số và phê duyệt nâng cấp hệ thống

Những người bỏ phiếu tham gia và bỏ phiếu đúng sẽ kiếm được phần thưởng lạm phát (hiện tại là 0,05% tổng nguồn cung cấp mã thông báo mạng), được phân bổ theo tỷ lệ cổ phần.

Khi tổng giá trị của tài sản thế chấp bị khóa trong UMA tăng lên, mã thông báo UMA được yêu cầu tăng giá trị để đảm bảo tính bảo mật của DVM. DVM được thiết kế với sự đảm bảo kinh tế xung quanh chi phí mà nó sẽ bỏ ra để làm hỏng nhà tiên tri và lợi nhuận mà ai đó sẽ nhận được từ việc làm hỏng nhà tiên tri. Chi phí làm hỏng DVM được đo bằng chi phí để có được 51% mã thông báo biểu quyết UMA.

DVM đảm bảo giá để có được 51% mã thông báo UMA lớn hơn lợi nhuận từ việc làm hỏng DVM, được đo bằng tài sản thế chấp được lưu trữ trong các hợp đồng tài chính được đăng ký với nó. Để đảm bảo sự bất bình đẳng này được duy trì, DVM có thể tính phí đối với các hợp đồng tài chính mà DVM sẽ sử dụng để mua mã thông báo UMA.

Bỏ phiếu cho các yêu cầu về giá:

• Chủ sở hữu mã thông báo UMA đôi khi sẽ được yêu cầu bỏ phiếu cho các yêu cầu về giá từ các hợp đồng tài chính trong giai đoạn bỏ phiếu 2 giai đoạn (cam kết và tiết lộ). Mỗi giai đoạn mở trong 24 giờ, vì vậy mỗi giai đoạn bỏ phiếu là 48 giờ.
• Chủ sở hữu mã thông báo UMA có thể thảo luận về các phiếu bầu của họ trong kênh #voting của UMA Discord trước khi bỏ phiếu
• Chủ sở hữu mã thông báo UMA có thể sử dụng dApp của Người bỏ phiếu để bỏ phiếu cho các yêu cầu về giá

Quản lý hệ sinh thái UMA:

Chủ sở hữu mã thông báo UMA quản lý hai lĩnh vực của hệ sinh thái UMA:

• Các hợp đồng tài chính sử dụng DVM
• DVM UMA

Các thông số chính của UMA

• Tên Token: UMA
• Mã Token: UMA
• Mạng lưới: Ethereum
• Tiêu chuẩn Token: ERC-20
• Tổng nguồn cung: 100.000.000 UMA
• Lưu hành hiện tại: 62.760.809 UMA

Bảng phân bổ Tokenomics UMA

10. Cộng đồng

• Website: https://umaproject.org/
• Twitter: https://twitter.com/umaprotocol?lang=en
• Medium: https://medium.com/uma-project

11. Mua UMA ở đâu

Tại thời điểm viết bài, UMA đã được niêm yết trên các sàn giao dịch như: Binance, Houbi Global, Coinbase Exchange, Kucoin…

12. Tổng kết

UMA là một nền tảng hợp đồng tài chính phi tập trung được xây dựng để cho phép tiếp cận thị trường chung. Giải pháp phi tập trung của UMA cho phép chuyển giao rủi ro tài chính một cách tối ưu nhất đối với bất kỳ tài sản cơ bản nào cho bất kỳ cá nhân nào trên toàn thế giới. Giao thức sử dụng các hệ thống và cách tiếp cận mới để duy trì tài sản thế chấp một cách minh bạch và hiệu quả, đồng thời giải quyết các giao dịch một cách chính xác, cho phép người dùng kiểm soát hoàn toàn các tác động đến lợi nhuận của họ.

Perpetual Protocol trước đây gọi là Strike, được tạo vào năm 2019 lấy cảm hứng từ các giao thức DeFi mới nổi như Synthetix và Uniswap. Nhóm đã tìm cách kết hợp những ưu điểm của các giao thức này để tạo ra một giao thức giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trên Ethereum. Giao thức có khả năng hỗ trợ đòn bẩy gấp 20 lần, các vị thế bán và độ trượt thấp hơn so với các AMM khác nhờ thiết kế virtual AMM (vAMM) của nó.

Không giống như các Nhà tạo thị trường tự động nổi tiếng được sử dụng cho cả hoán đổi mã thông báo và khám phá giá, vAMM chỉ được sử dụng để khám phá giá để xử lý đòn bẩy và các vị thế bán. Tương tự như Uniswap, các nhà giao dịch có thể giao dịch với vAMM mà không cần chính quyền trung ương và được thiết kế để trung lập với thị trường và được thế chấp hoàn toàn.

Vậy Perpetual Protocol (PERP) thực sự mang lại giải pháp gì?. Hãy cùng XGems tìm hiểu về dự án qua bài viết dưới đây nhé.

1. Perpetual Protocol là gì?

Perpetual Protocol là một giao thức phi tập trung để giao dịch các hợp đồng vĩnh viễn cho mọi tài sản được cung cấp bởi Trình tạo thị trường tự động ảo (vAMM). Dự án nhằm mục đích tạo ra các công cụ tài chính mới bằng cách dân chủ hóa Hợp đồng tương lai và các dẫn xuất tài sản tiền điện tử khác. Cốt lõi của Perpetual Protocol là sàn giao dịch phi tập trung (DEX), dựa trên Ethereum và xDai

Mục tiêu của Perpetual Protocol

• Mục tiêu của Perpetual Protocol là dân chủ hóa các công cụ giao dịch mạnh mẽ và mở rộng sự hòa nhập kinh tế trên toàn thế giới.
• Perpetual Protocol đã chứng kiến ​​cách dân chủ hóa tài sản tiền mã hoá có thể tạo ra các cơ hội mới như gây quỹ (ERC-20), đầu tư mã hóa (cToken), v.v.
• Phát hành hợp đồng tương lai từng là công việc của các tổ chức tập trung với rào cản gia nhập rất cao.
• Nhưng với Perpetual Protocol, chúng tôi hạ thấp rào cản phát hành hợp đồng tương lai theo các đơn đặt hàng có quy mô. So với các sàn giao dịch tập trung hoặc các giao thức khác như Synthetix và FutureSwap, có một số thuộc tính duy nhất cho Perpetual Protocol:
• Mô hình AMM phù hợp với các hợp đồng tương lai có tính thanh khoản thấp vì tính thanh khoản được tích hợp sẵn, cho phép giao dịch các tài sản đuôi dài.
• Khối lượng giao dịch không bị ràng buộc bởi các quỹ trong nhóm đặt cược.
• Các công ty cổ phần không phải chịu tổn thất vô thường do biến động giá gây ra, điều này giúp các công ty cổ phần không bị dao động về giá của các tài sản cơ bản.
• Oracles không được sử dụng để xác định giá trong khi giao dịch, điều này giúp giảm thiểu rủi ro thao túng giá (ví dụ: chạy trước).

2. Đội ngũ phát triển

Một số thành viên trong đội ngũ phát triển của Perpetual Protocol

• Shao-Kang Lee là đồng sáng lập tại Perpetual Protocol

Thành tích: tốt nghiệp Đại học National Central (chuyên ngành Thạc sỹ khoa học & Kỹ sư phần mềm), Đại học Yuan-Ze (chuyên ngành cử nhân, quản lý thông tin). Từng là đồng sáng lập tại Decore, Zaoo Inc, Cinch Network, PoPapp.

• Yenwen Feng là đồng sáng lập tại Perpetual Protocol

Thành tích: tốt nghiệp Đại học quốc gia Chiao Tung (Thạc sỹ chuyên ngành khoa học máy tính). Từng là Giám đốc điều hành & đồng sáng lập Decore, Zaoo Inc, Cinch Network, PoPapp.

3. Công nghệ

• Perpetual Protocol được xây dựng dựa trên thiết kế nhà tạo thị trường tự động (AMM) lấy cảm hứng từ Uniswap (hằng số sản phẩm không đổi). Tuy nhiên, không giống như Uniswap, nhóm thanh khoản của Perpetual Protocol (k) đượcvirtualized và xác định theo thuật toán. Thay vì dựa vào các nhà cung cấp thanh khoản để xác định đường cong của một thị trường nhất định, Perpetual Protocol có thể lập trình và cập nhật các thông số của virtual AMM (x * y = k) và cung cấp sản phẩm cạnh tranh cho bất kỳ thị trường nhất định nào tại mọi thời điểm.
• Kết quả của sự đổi mới này là virtual AMM (vAMM) đầu tiên, cho phép các thị trường không có nhà tạo lập trong khi vẫn đảm bảo tính thanh khoản trên chuỗi. Các thị trường không có nhà sản xuất này hạ thấp hoàn toàn nhu cầu vốn mà các thị trường truyền thống yêu cầu và mở đường cho các hợp đồng tương lai mới và đang phát triển.
• Quỹ bảo hiểm của Perpetual Protocol được đảm bảo bởi những người nắm giữ mã thông báo gốc của nó, $ PERP. Quỹ Bảo hiểm được sử dụng để trang trải mọi tổn thất không mong muốn từ giao dịch có đòn bẩy. Nếu Quỹ bảo hiểm cạn kiệt, Perpetual Protocol sẽ trích thêm $ PERP để nạp lại Quỹ bảo hiểm và bù đắp tổn thất.
• Giống như Uniswap, các nhà giao dịch có thể giao dịch trực tiếp với vAMM của Perpetual Protocol mà không cần thông qua bên thứ ba. Các vAMM cung cấp tính thanh khoản trên chuỗi được đảm bảo với giá cả có thể dự đoán được được thiết lập bởi các hằng số sản phẩm không đổi. Các vAMM cũng được thiết kế để trung lập với thị trường và được thế chấp hoàn toàn.
• Người nắm giữ PERP có thể trở thành người đặt cược bằng cách đặt các mã thông báo PERP thuộc sở hữu của họ vào nhóm đặt cược. Đổi lại, những người đặt cược được thưởng một phần phí giao dịch bằng tiền xu ổn định cộng với phần thưởng đặt cược trong PERP.

4. Virtual AMMs (vAMM) là gì?

• Trái ngược với các ứng dụng sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cho cả hoán đổi mã thông báo và khám phá giá như Uniswap và Balancer, Perpetual Protocol sử dụng hằng số sản phẩm không đổi trong AMM của Perpetual Protocol chỉ để khám phá giá để Perpetual Protocol có thể xử lý đòn bẩy và bán khống.
• Do sự khác biệt này nên gọi AMMs là “Virtual AMMs”

Tổng quan

• Về cơ bản, Perpetual Protocol tìm cách tạo ra một giao thức giao dịch hợp đồng vĩnh viễn mà bất kỳ ai cũng có thể sử dụng. Bạn sẽ có thể giao dịch với tính thanh khoản tốt và độ trượt thấp nhờ vào sàn giao dịch dựa trên vAMM sáng tạo của chúng tôi. Chúng tôi sử dụng công nghệ mở rộng quy mô được gọi là xDai để tăng tốc độ giao dịch so với các sàn giao dịch dựa trên Ethereum khác, cũng như cung cấp phí gas bằng 0 cho tất cả các giao dịch.
• Các giao dịch trên Perpetual Protocol thanh toán bằng USDC, vì vậy tất cả tài sản thế chấp được sử dụng trên sàn giao dịch đều bằng USDC.
• Perpetual Protocol sử dụng một hệ thống được sắp xếp hợp lý để cho phép các nhà giao dịch đạt được lợi ích của việc mở rộng quy mô xDai mà không cần phải thiết lập ví của bạn. Chỉ cần sử dụng ví hiện có của bạn để ‘gửi’ USDC qua giao diện giao dịch của chúng tôi và bạn đã sẵn sàng giao dịch. Tiền của bạn luôn được kiểm soát bởi ví Metamask hoặc ví tương thích khác trong suốt quá trình giao dịch.
• Các công ty cổ phần trên Perpetual Protocol không có rủi ro mất mát vô thường trong khi kiếm được phí và phần thưởng trên mã thông báo PERP đã đặt cọc của họ. Điều này là do các mã thông báo PERP đã đặt cọc không được lưu trữ trong vAMM của chúng tôi hoặc được sử dụng để thanh khoản – chúng được lưu trữ an toàn trong kho hợp đồng thông minh chứ không phải nhóm thanh khoản và do đó không bị mất mát vô thường.

Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn (Perpetual Contract Trading)

• Chúng tôi thực sự khuyên bạn nên dành thời gian tìm hiểu về giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trước khi bắt đầu sử dụng Perpetual Protocol. Nói chung, giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên nền tảng của Perpetual
• Protocol phần lớn tương tự như giao dịch vĩnh viễn trên các sàn giao dịch tập trung. Sự khác biệt chính là:

  Perpetual Protocol không sử dụng sổ đặt hàng – các giao dịch được thực hiện ngay lập tức và không cần đợi đối tác hoặc trả phí người mua.

• Các giao dịch giải quyết hơi chậm hơn so với các sàn giao dịch tập trung, đặc biệt là khi khối lượng lớn – để giảm thiểu điều này, Perpetual Protocol cung cấp các biện pháp kiểm soát trượt giá và tất cả các hoạt động giao dịch diễn ra trên xDai, nhanh hơn đáng kể so với lớp cơ sở Ethereum.

vAMM

• Mô hình trao đổi của Perpetual Protocol rất khác với các sàn giao dịch khác, bao gồm cả các sàn giao dịch dựa trên AMM. Các điểm chính để bắt đầu
• Perpetual Protocol không sử dụng thanh khoản hoặc nhà cung cấp thanh khoản.
• Perpetual Protocol dựa trên AMM 100%; không có sổ đặt hàng.
• Giá trên chuỗi phản ánh các giao dịch trên Perpetual Protocol- giá chỉ di chuyển khi các vị trí được mở hoặc đóng.
• Các nhà giao dịch sử dụng tài sản thế chấp (USDC) để mở các vị thế mua hoặc bán trong một tài sản nhất định. Mỗi khi giao dịch được thực hiện, vAMM sẽ tính toán giá vào hoặc giá ra giống như cách tính giá trên Uniswap hoặc kiểu trao đổi AMM khác.
• Một điểm khác biệt quan trọng với vAMM là không xảy ra hoán đổi. Không giống như Uniswap, ví dụ, nơi các nhà giao dịch đến với tài sản A và rời đi với tài sản B, trên Perpetual Protocol các nhà giao dịch luôn đến với USDC và rời đi với USDC. Điều này cho phép giao thức hoạt động mà không cần nắm giữ tài sản cơ bản.

5. Sản phẩm

• Perpetual Protocol tập trung hoàn toàn vào các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn, cho đến nay là cách phổ biến nhất để giao dịch tiền điện tử hiện nay. Khi ra mắt, Perpetual Protocol sẽ hỗ trợ BTC, ETH và LINK, đồng thời có thể tích hợp các tài sản tổng hợp khác như vàng, dầu thô hoặc các loại tiền tệ fiat khác thông qua quản trị trong tương lai. Các nhà giao dịch có thể nhận được đòn bẩy lên đến 20X đối với cả các vị thế mua và bán.

Các tính năng chính của Perpetual Protocol bao gồm

• 10x Đòn bẩy liên tục trên dây chuyền vĩnh viễn
• Các nhà giao dịch có thể giao dịch với tối đa 10 lần đòn bẩy dài hoặc ngắn, có phí minh bạch và thanh khoản được đảm bảo 24/7.
• Mua dài hoặc bán khống trên bất kỳ tài sản nào

Độ trượt thấp hơn AMM khác

• Các nhà giao dịch trên các nhà tạo lập thị trường sản phẩm không đổi (x * y = k) như Uniswap bị trượt giá cao hơn so với các nhà giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) vì k bị giới hạn bởi tính thanh khoản được cung cấp. VAMM của Perpetual Protocol có thể đặt K theo thuật toán để cung cấp mức trượt giá thấp hơn cho các nhà giao dịch.

Trình tạo thị trường tự động ảo (vAMM)

• Trước Perpetual Protocol, hầu hết các AMM tập trung vào hoán đổi mã thông báo, thay vì giao dịch phái sinh, chẳng hạn như hợp đồng vĩnh viễn.
• Để cho phép giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, Perpetual Protocol giới thiệu một cách tiếp cận mới được gọi là trình tạo thị trường tự động ảo (vAMM). VAMM của Perpetual Protocol sử dụng công thức sản phẩm hằng số x * y = k giống như Uniswap. Như phần “ảo” của vAMM ngụ ý, không có nhóm tài sản thực (k) được lưu trữ bên trong chính vAMM. Thay vào đó, các tài sản thực được lưu trữ trong một kho hợp đồng thông minh quản lý tất cả các tài sản thế chấp hỗ trợ vAMM. Perpetual Protocol sử dụng vAMM làm cơ chế khám phá giá thay vì nhóm thanh khoản trực tiếp cho giao dịch giao ngay như Uniswap, Balancer hoặc Curve.

Bạn có thể làm gì trên Perpetual Protocol DEX?

• Mua hoặc bán dài hạn trên số lượng tài sản ngày càng tăng
• Bao gồm BTC, ETH, DOT, SNX, YFI và hơn thế nữa.
• Giao dịch với đòn bẩy gấp 10 lần.
• Giao dịch với phí gas thấp nhờ xDai.
• Tất cả giao dịch là 100% trên chuỗi.
• Giao dịch 100% không giam giữ.

5. Tài chính

• Perpetual Protocol đã huy động được 1,8 triệu đô la trong một vòng chiến lược do Multicoin Capital dẫn đầu với sự tham gia của Zee Prime Capital , Three Arrows Capital , CMS Holdings, LLC. và Alameda Research. Các đối tác chiến lược khác bao gồm Binance Labs, Andrew Kang , George Lambeth Calvin Liu , Tony Sheng , Alex Pack và Regan Bozman.
• Số tiền này được sử dụng để khởi chạy mạng chính vào tháng 9 và phát triển dự án.

6. Lộ trình phát triển

Lộ trình phát triển của Perpetual Protocol từ tháng 5/2020 đến quý 2/2021

• Tháng 5 năm 2020: ETH Testnet V1- cập nhật giao diện mới trên ứng dụng, bổ sung thêm tính năng giao dịch mới
• Tháng 6 năm 2020 – ETH Testnet V2 – ra mắt chương trình Staking và cung cấp thanh khoản PERP
• Tháng 7 năm 2020 – ETH Testnet V3 – kiểm tra hợp đồng thông minh nội bộ, nâng cấp giao diện người dùng
• Tháng 9/2020: hoàn thành Testnet V4 (với Giải pháp xDai Lớp 2), hoàn thành phần thưởng đặt cọc Balancer LBP, ra mắt trang tổng quan thống kê (Redash + Dune Analytics)
• Tháng 10 năm 2020: cuộc thi giao dịch Testnet
• Tháng 11 năm 2020:chương trình tài trợ dành cho nhà phát triển giai đoạn 1
• Quý 2 năm 2021: hoàn thành xDai Native UI để hỗ trợ ví phần cứng, lệnh giới hạn, lệnh dừng, ra mắt giao diện người dùng di động (ví dụ: để sử dụng với Metamask Mobile), Keeper Bots (mã nguồn mở). Lập kế hoạch thiết kế lại giao diện giao dịch

7. Đối thủ cạnh tranh

• Một số dự án trong mảng này hiện nay như: Synthetix, UMA, Serum, Uniswap, Bancor

8. Đối tác hiện tại

• Perpetual Protocol được hỗ trợ bởi Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) với sự hiện diện mạnh mẽ ở Châu Á
• Mã hợp đồng thông minh của Perpetual Protocol được kiểm tra trong một quá trình liên tục với các công ty kiểm toán Consensys và Peckshield. Ngoài ra, Perpetual Protocol đã mua phạm vi bảo hiểm cho tất cả người dùng giao thức từ Nexus Mutual và Unslashed Finance để bảo vệ người dùng trong trường hợp khai thác hoặc lỗi hợp đồng thông minh.
• Apex.win là địa điểm giao dịch của bên thứ ba lớn nhất cho Perpetual Protocol, tăng cường khả năng truy cập mở vào giao thức.
• Bankless DAO là một cộng đồng phi tập trung thúc đẩy việc áp dụng và nhận thức về hệ thống tiền không cần ngân hàng thông qua phương tiện truyền thông, văn hóa và giáo dục
• Hummingbot là phần mềm mã nguồn mở cho phép bạn xây dựng và chạy các chiến lược giao dịch có thể tùy chỉnh. Tự động hóa giao dịch tiền điện tử của bạn trên các sàn giao dịch tập trung và các giao thức phi tập trung.
• Frontier là một ứng dụng đầu tư tiền điện tử và DeFi không giám sát cho phép người dùng theo dõi, gửi, lưu trữ và đầu tư vào hơn 4.000 loại tiền điện tử.
• PerpTerminal là một trung tâm phân tích dành cho các nhà giao dịch Perpetual Protocol. Các nhà giao dịch có thể kiểm tra lịch sử giao dịch của bất kỳ địa chỉ nào và đi sâu vào số liệu thống kê của từng thị trường trên trang web.
• Perp Connect là một ứng dụng iOS giúp bạn dễ dàng giao dịch trên Giao thức vĩnh viễn khi đang di chuyển.
• Referral Dashboard giới thiệu giúp các đối tác giới thiệu và nhà giao dịch dễ dàng theo dõi khối lượng và phần thưởng giới thiệu của họ cho mỗi tuần.
• HAL: với các công thức cho Giao thức vĩnh viễn trên HAL, bạn có thể nhận được thông báo qua Telegram, Email, Slack hoặc Discord khi vị trí của bạn sắp được thanh lý hoặc đạt được mức giá mong muốn của hợp đồng vĩnh viễn.
• Parsec cung cấp hơn 30 thành phần khác nhau tạo ra cái nhìn sâu sắc độc đáo và thời gian thực về thị trường DeFi với chức năng tùy chỉnh và mở rộng mà bạn sẽ không tìm thấy ở nơi khác.

8. Tokenomics

• PERP là mã thông báo giao thức gốc của Perpetual Protocol và được phát hành bởi Perpetual DAO. Mã thông báo PERP là mã thông báo tiện ích ưu việt được thiết kế để tạo điều kiện và khuyến khích việc quản lý giao thức. Do đó, chủ sở hữu mã thông báo PERP tích lũy quyền biểu quyết tỷ lệ với số lượng nắm giữ của họ.
• PERP là mã thông báo gốc ERC-20 của giao thức. Các mã thông báo PERP cho phép các thành viên cộng đồng quản lý giao thức và đặt cọc các mã thông báo của họ trong một khoảng thời gian cố định vào staking. Đổi lại, chủ sở hữu được thưởng bằng khuyến khích đặt cược, bao gồm phần thưởng bằng PERP và phí giao dịch.

Trường hợp sử dụng

• Governance: sau khi chủ sở hữu mã thông báo PERP đã đặt cọc, sau đó họ có thể sử dụng mã thông báo PERP đã đặt cọc của mình để bỏ phiếu hoặc đề xuất các ý tưởng mới có thể được sử dụng để cải thiện Perpetual Protocol. Trước khi nền tảng bỏ phiếu quản trị trên chuỗi sẵn sàng cho chủ sở hữu mã thông báo PERP, những người đóng góp giao thức cốt lõi sẽ hướng dẫn các quyết định quan trọng. Chúng tôi tin rằng điều quan trọng là phải duy trì hoạt động quản trị nhanh chóng trong những ngày đầu của Perpetual Protocol.
• Staking: người nắm giữ PERP có thể khóa hoặc “đặt cược” PERP của họ trong một khoảng thời gian cố định trong nhóm đặt cược. Đổi lại, người chơi sẽ nhận được phần thưởng.
• Exchange backstop: trong trường hợp nghiêm trọng, quỹ bảo hiểm hối đoái có thể bị cạn kiệt. Trong trường hợp như vậy, mã thông báo PERP có thể được bán trên thị trường để bù đắp cho bất kỳ khoản thiếu hụt nào.

Các thông số chính của PERP Token

• Tên Token: Perpetual Protocol
• Mã Token: PERP
• Mạng lưới: Ethereum
• Tiêu chuẩn Token: ERC-20
• Tổng nguồn cung: 150.000.000 PERP
• Lưu hành hiện tại: 68.700.000 PERP

Bảng phân phối mã thông báo PERP

Lịch phát hành mã thông báo PERP

• Nhóm khởi động thanh khoản Balancer: không bị khóa – mã thông báo có tính thanh khoản khi mua.
• Đội ngũ và cố vấn: mã thông báo của nhóm bắt đầu mở khóa 6 tháng sau khi ra mắt mạng chính với tỷ lệ 2,1% mỗi khoảng thời gian 3 tháng (thời gian mở khóa bắt đầu từ ngày 15 tháng 6 năm 2021)
• Các nhà đầu tư chiến lược và hạt giống: các nhà đầu tư hạt giống và chiến lược nhận được 20% số token của họ khi khởi chạy mainnet và 20% mỗi giai đoạn 3 tháng sau đó (thời gian mở khóa bắt đầu từ ngày 15 tháng 12 năm 2020)
• Hệ sinh thái và phần thưởng: Token được mở khóa theo phiếu bầu của ban quản trị.

Lưu ý: tổng nguồn cung cấp mã thông báo PERP được đặt ở mức 150.000.000. Nguồn cung cấp mã thông báo có thể được tăng cao thông qua hai cơ chế, cả hai cơ chế này đều có khả năng xảy ra thấp: Ban quản trị có thể quyết định đúc nhiều mã thông báo hơn; quỹ bảo hiểm cạn kiệt và PERP được sử dụng để bù đắp khoản thiếu hụt.

9. Cộng đồng

• Website: https://www.perp.fi/
• Twitter: https://twitter.com/perpprotocol
• Medium: https://perpetualprotocol.medium.com/
• Telegram: https://t.me/perpetualprotocol

10. Mua Perpetual Protocol (PERP) ở đâu?

• Tại thời điểm viết bài, Perpetual Protocol (PERP) đã được niêm yết trên các sàn giao dịch như: Binance, FTX, Gate.io, MEXC…

11. Tổng kết

Perpetual Protocol là một giao thức phi tập trung để giao dịch các hợp đồng vĩnh viễn cho mọi tài sản được cung cấp bởi trình tạo thị trường tự động ảo (vAMM). Dự án nhằm mục đích tạo ra các công cụ tài chính mới bằng cách dân chủ hóa Hợp đồng tương lai và các dẫn xuất tài sản tiền điện tử khác.

zk-Rollup là giải pháp được nhiều người đánh giá cao, trong đó có Vitalik Buterin, tuy nhiên nó đang bị hạn chế về khả năng tương thích EVM. Đây là một bài toán khó, nhưng không phải là không thể giải. Hiện nay, có nhiều dự án zk-Rollup đang giải quyết bài toán tương thích EVM này, trong số đó Scroll được biết đến với giải pháp zkEVM tốt nhất hiện nay. Vậy Scroll có gì đặc biệt? Chúng ta cùng tìm hiểu về dự án Scroll nhé.

1. Scroll là gì?

Scroll là giải pháp layer 2 zk-Rollup tương thích EVM, mục tiêu của Scroll là cung cấp khả năng mở rộng không giới hạn, độ trễ xác nhận thấp, phi tập trung và quyền riêng tư không cần tin cậy (trustless).

2. Mục tiêu của Scroll

Scroll xây dựng một zk-Rollup hoàn toàn tương thích EVM.

Scroll làm việc chặt chẽ với nhóm Mật mã ứng dụng của Ethereum Foundation để thiết kế các mạch zk cho mỗi opcode EVM. Điều này sẽ cho phép các nhà phát triển triển khai các hợp đồng thông minh bên Ethereum sang Scroll mà không cần phải sửa đổi mã bytecode EVM (bytecode EVM được biên dịch từ mã nguồn Solidity).

Scroll sẽ kích hoạt và chuẩn hóa việc gia công bằng chứng Layer 2

Scroll chuẩn hóa cơ chế tạo bằng chứng ZKP và khuyến khích các thợ đào không cần sự cho phép (permissionless) tham gia tạo bằng chứng ZKP. Từ đó mở ra thị trường chứng minh mới. Về dài hạn, Scroll có kế hoạch đạt được sự phân quyền hoàn toàn và giảm bớt ảnh hưởng của MEV.

Scroll sẽ nâng cấp lên một hệ thống bằng chứng mới.

Scroll áp dụng một hệ thống bằng chứng ZKP phân cấp mới gồm hai lớp:

• Lớp đầu tiên là lớp chứng minh (Prover) – tối ưu hóa mạch ZK và thuật toán chứng minh hiệu quả với phần cứng.
• Lớp thứ hai là lớp xác minh (Verifier) – có bằng chứng ngắn gọn và thuật toán xác minh thân thiện với EVM.

Hệ thống bằng chứng mới cho phép dễ dàng triển khai hầu hết các dApp phổ biến trên Scroll và xác minh hiệu quả thông qua bằng chứng ngắn gọn. So với tất cả các giải pháp hiện có, Scroll có tiềm năng hỗ trợ chương trình thậm chí còn lớn hơn EVM và nhiều tính năng hơn, ví dụ như quyền riêng tư.

3. Kiến trúc của Scroll

Kiến trúc hiện tại bao gồm ba thành phần cơ sở hạ tầng:

• Scroll Node: Xây dựng các khối (block) L2 từ các giao dịch của người dùng, cam kết chúng với lớp L1 Ethereum và chuyển các thông điệp giữa L1 và L2.
• Roller Network: Tạo bằng chứng hợp lệ zkEVM để chứng minh rằng các giao dịch được thực hiện chính xác.
• Rollup and Bridge Contracts: Cung cấp dữ liệu khả dụng (data availability) cho các giao dịch Scroll, xác minh bằng chứng hợp lệ của zkEVM và cho phép người dùng di chuyển tài sản giữa Ethereum và Scroll.

Phần tiếp theo mình sẽ trình bày chi tiết vai trò của từng thành phần này.

Scroll Node

Scroll Node là cách chính để ứng dụng (dApp) và người dùng tương tác với Scroll. Nó bao gồm ba mô-đun: Sequencer, Coordinator và Relayer.

• Sequencer (1) cung cấp giao diện JSON-RPC và chấp nhận các giao dịch L2. Cứ sau vài giây, nó lấy một loạt các giao dịch từ L2 mempool và thực thi chúng để tạo ra một khối L2 mới và một gốc trạng thái mới. (JSON-RPC một giao thức gọi thủ tục từ xa không trạng thái, trọng lượng nhẹ)
  • Scroll triển khai trình tự (sequencer) dựa trên bản fork của Node Ethereum phổ biến để có thể đạt được khả năng tương thích tốt nhất và kế thừa tính bảo mật của Ethereum.
• Khi một khối mới được tạo, Coordinator (2) sẽ được thông báo và nhận được dữ liệu thực thi của khối này từ Sequencer. Sau đó, nó gửi dữ liệu thực thi đến một Roller được chọn ngẫu nhiên từ Roller Pool (4) để tạo bằng chứng.
• Relayer (3) theo dõi các hợp đồng bridge và rollup được triển khai trên cả Ethereum và Scroll. Nó có hai trách nhiệm chính:
  • Đầu tiên, nó giám sát hợp đồng rollup (5) để theo dõi trạng thái của các block L2 bao gồm cả tính khả dụng của dữ liệu (data availability) và bằng chứng hợp lệ của chúng.
  • Thứ hai, nó theo dõi các sự kiện gửi và rút tiền từ các hợp đồng bridge (6) được triển khai trên cả Ethereum và Scroll và chuyển tiếp các thông tin từ bên này sang bên kia.

Mạng lưới Rollers

Các Roller đóng vai trò như người xác minh (Prover) trong mạng chịu trách nhiệm tạo ra các bằng chứng hợp lệ cho zkRollup. Roller dự kiến sẽ sử dụng các bộ tăng tốc như GPU, FPGA và ASIC để giảm thời gian chứng minh và chi phí chứng minh.

Hình phía dưới cho thấy cách một Roller tạo ra bằng chứng hợp lệ cho mỗi block.

Quy trình bao gồm các bước sau:

• Đầu tiên, một Roller chuyển đổi dữ liệu thực thi (Execution Trace) nhận được từ Coordinator thành mạch bằng chứng.
• Nó tạo ra các bằng chứng cho từng mạch zkEVM.
• Cuối cùng, nó sử dụng tập hợp bằng chứng để kết hợp các bằng chứng từ nhiều mạch zkEVM thành một bằng chứng khối duy nhất.

Hợp đồng Bridge và hợp đồng Rollup

Scroll kết nối với Ethereum thông qua các hợp đồng thông minh Rollup và Bridge. Cả hai kết hợp với nhau đảm bảo tính khả dụng dữ liệu (data availability) cho các giao dịch L2 và cho phép người dùng chuyển tài sản và thông tin giữa L1 và L2.

Hợp đồng Rollup (5) nhận các block và gốc trạng thái L2 từ Sequencer (1). Hợp đồng Rollup lưu trữ các gốc trạng thái trên Ethereum và dữ liệu block L2 dưới dạng calldata. Điều này cung cấp dữ liệu khả dụng cho các khối Scroll và thúc đẩy tính bảo mật của Ethereum để đảm bảo rằng các Relayer có thể tái tạo lại các khối L2.

Sau khi hợp đồng Rollup xác minh bằng chứng thì block L2 được thiết lập tính hợp lệ, block tương ứng được coi là hoàn thiện trên Scroll.

4. Đội ngũ phát triển

Co-Founder: Ye Zhang có bằng cử nhân kỹ thuật điện đại học Bắc Kinh. Đang gác lại việc học tiến sĩ khoa học máy tính ở đại học New York để tập trung cho Scroll. Ông thực hiện nghiên cứu về bằng chứng không có kiến ​​thức ZKP, hệ thống và phần cứng.

Co-Founder: Sandy có nhiều kinh nghiệm trong nghiên cứu, phát triển kinh doanh và chiến lược dự án. Cô phụ trách sản phẩm, hệ sinh thái và cổng truy cập vào Ethereum.

Co-Founder: Haichen Shen từng làm kỹ sư phần mềm tại các công ty lớn như Google, Amazon.

Backers

Scroll nhận được 3 triệu USD từ một số nhà đầu tư thiên thần, bao gồm Ying Tong và Carlos Aria của Ethereum Foundation, và các thành viên của cộng đồng Ethereum, bao gồm Anthony Sassal, Ryan Adams và Santiago Santos.

21/4/2022 Scroll công bố đã huy động thành công 30 triệu USD vòng Series A do Polychain Capital dẫn đầu, và có sự tham gia của Bain Capital Crypto, Robot Ventures, Geometry DAO, cùng các nhà đầu tư thiên thần và nhiều quỹ khác.

5. Roadmap

• Phase 1: zkEMV PoC
• Phase 2: zkEVM testnet (hiện tại Scroll đã ra bản Pre-Alpha Testnet)
• Phase 3: Gia công bằng chứng Layer 2
• Phase 4: zkEVM mainnet.
• Phase 5: Phi tập trung hóa Sequencer và cải tiến hiệu suất zkEVM

6. Tokenomics

Updating…

7. Dự án zk-Rollup tương tự

Scroll là dự án zk-Rollup có khả năng tương thích EVM tốt nhất, điều này đồng nghĩa với việc các Dev sẽ dễ dàng tích hợp và xây dựng các dApps của mình trên Srcoll bằng ngôn ngữ Solidity quen thuộc. Người dùng cũng sẽ cảm thấy thân thuộc như sử dụng sản phẩm trên Ethereum.

Về tiến độ thì zkSync đang có lợi thế dẫn đầu (dự kiến cuối tháng 10/2022 chạy mainnet). Scroll đã ra mắt bản Pre-alpha Testnet ngày 19/7/2022. Còn Polygon zkEVM dự kiến testnet vào Q3 2022.

Về khả năng triển khai smart contract, khả năng tương tác và giao tiếp giữa các smart contract thì StarkNet, zkSync, Polygon Miden trội hơn. Tuy nhiên Scroll cũng sẽ hỗ trợ hầu hết các dApp phổ biến trên L2.

8. Cộng đồng

Website: https://scroll.io/

Twitter: https://twitter.com/Scroll_ZKP

Github: https://github.com/scroll-tech

9. Tổng kết

Scroll đang là dự án zk-Rollup có khả năng tương thích EVM tốt nhất, giúp các dApp dễ dàng tích hợp và xây dựng trên Scroll bằng ngôn ngữ solidity quen thuộc. Scroll đã huy động được 30 triệu USD vòng Series A và nhận được sự ủng hộ của nhiều thành viên Ethereum Foundation. Liệu Scroll có trở thành một thế lực trong nhóm zk-Rollup không? Chúng ta cùng follow những bước tiếp theo của dự án này nhé.

Crypto là thị trường có mức độ rủi ro tương đối cao. Một khi thị trường bắt đầu tiếp nhận các quyền chọn (Options) như một công cụ tạo ra lợi nhuận (hoặc đánh mất chúng), các nền tảng cung cấp các quyền chọn ấy sẽ trở thành những “gã khổng lồ” trên toàn sàn Crypto.

1. Quyền chọn mua và quyền chọn bán là gì?

Có một sự thật là, đa phần những người trải nghiệm, tham gia thị trường đều không có kiến thức về sản phẩm tài chính này, về cách sử dụng nó sao cho hiệu quả cũng như làm thế nào để kiếm lợi nhuận từ chúng.

Crypto là thị trường có mức độ rủi ro tương đối cao. Một khi thị trường bắt đầu tiếp nhận các quyền chọn (Options) như một công cụ tạo ra lợi nhuận (hoặc đánh mất chúng), các nền tảng cung cấp các quyền chọn ấy sẽ trở thành những “gã khổng lồ” trên toàn sàn Crypto.

Vậy, quyền chọn mua và quyền chọn bán là gì?

Theo định nghĩa, “Mỗi ‘quyền chọn’ là một dạng hợp đồng phái sinh quy định người mua có quyền lợi – không bắt buộc – được thanh toán hoặc chuyển giao tài sản cơ sở với một mức giá đã thỏa thuận từ trước, có thể xảy ra trước hoặc tại ngày đáo hạn. Quyền thanh toán tài sản cơ sở được gọi là một quyền chọn mua (Call Option), trong khi quyền chuyển giao được biết với tên gọi quyền chọn bán (Put Option).”

Quyền chọn là những sản phẩm cho phép bạn được đặt cược vào xu hướng giá cả của tài sản. Tóm lại, bạn nghĩ giá tăng (Call option)? Hay sẽ giảm (Put option)?

Bạn có thể nghĩ đơn giản hơn rằng quyền chọn như một gói bảo hiểm bảo vệ tài sản mà bạn đang nắm giữ. Hoặc tin rằng quyền chọn như một tấm khiên bảo vệ token của bạn.

Quyền chọn mua (khi dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ tăng), quyền chọn bán (khi dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ giảm) và bạn cũng cần chỉ định một mức giá cụ thể mà bạn tin tài sản sẽ chạm tới để quyền chọn này có lời (in-the-money). Mức giá cụ thể được biết đến với tên gọi strike price.

Một điều khác cũng cần lưu tâm đó là bạn phải chỉ định ngày mà bạn nghĩ giá cả sẽ tăng cao hay suy giảm: ngày đáo hạn.

Các quyền chọn đều có ngày đáo hạn. Vì thế, nếu bạn dự đoán BTC hoặc ETH sẽ tăng và đạt $xxxx vào một ngày nhất định, đó là thời điểm bạn có thể ấn định hợp đồng quyền chọn với hy vọng sẽ thu được lợi nhuận.

Quyền chọn mua

Giả sử đây là đáy, ETH đang ở mốc $1000. Bạn dự đoán giá ETH sẽ tăng khoảng $1200 trở lên vào cuối tháng (31/8. Vì vậy, bạn muốn mua quyền chọn mua với strike price là $1000.

Nếu ETH tăng trưởng trên $1000 vào ngày 31/8, bạn đã dự đoán đúng nhưng việc bạn kiếm được lợi nhuận không còn phụ thuộc vào giá trị đồng ETH khi ấy cao hơn strike price $1000 bao nhiêu.

Tại sao?

Bởi mặc dù ETH đạt > mức $1200 nhưng bạn đã phải trả $200 phí thực hiện quyền chọn cho mỗi ETH…

Hiện giờ, bạn đang ở trong tình huống bạn có thể mua ETH với giá $1000 như đã thỏa thuận trong hợp đồng, nhưng bạn lại mất phí thực hiện quyền chọn $200. Do đó, bạn hòa vốn.

Như tôi đã đề cập trước đó, quyền chọn cho bạn quyền được mua ETH với strike price trước hoặc tại ngày đáo hạn. Do vậy, nếu bạn đã mua quyền mua như trường hợp trên, và ETH chạm mốc $1500 vào ngày 31/8, bạn có thể thực hiện quyền mua ETH với giá $1000, ngay lập tức đưa nó lên thị trường và bán với giá $1500. Đương nhiên bạn sẽ mất phí thực hiện quyền chọn là $200, nhưng bạn sẽ nhận được khoản chênh lệch là $300. Ngoài ra, bạn đã mua ETH như một “món hời” và bạn có thể tiếp tục giữ nó.

Một lần nữa, bạn cũng cần phải cân nhắc đến chi phí mua quyền chọn:

Lợi nhuận ròng = Lợi nhuận – Phí thực hiện quyền chọn

Tương tự, nếu giá giảm dưới $1000 và thậm chí giảm sâu xuống ngưỡng $800, bạn không nhất thiết phải thực hiện quyền của mình: mua ETH với giá $1000, đó không phải là một bài toán hay. Nên nhớ, mua hay không là quyền của bạn, không phải sự bắt buộc.

Quyền chọn bán

Áp dụng tình huống tương tự với bên còn lại của cuộc giao dịch này. Quyền chọn bán cho bạn quyền được bán tài sản với strike price. Nếu bạn dự kiến giá sẽ giảm và ETH đang ở mức $1000, bạn sẽ mua quyền chọn bán với strike price là $1000, đáo hạn vào ngày 31/8.

ETH giảm mạnh còn $800 và vào ngày 31/8, bạn thực hiện quyền bán ETH với giá $1000, lãi được $200 mỗi hợp đồng chọn bán (trừ chi phí hợp đồng và phí thực hiện quyền chọn).

Cách dễ nhất để bạn hiểu các quyền chọn đó chính là nghĩ chúng như một phương thức bảo hiểm vị thế hiện tại của bạn.

Nếu bạn tham gia đã lâu và có chút không chắc chắn về thị trường, quyền chọn bán chính là tấm khiên bảo vệ và ngược lại. Nó cho phép bạn giữ những vị thế dài hạn cho mình, nhưng cũng cần phải trả một khoản phí để có được dịch vụ đó. Điều này có lợi cho tất cả các yếu tố bao gồm thời gian bạn đã bỏ ra, áp lực.

Phí thực hiện quyền chọn

Vậy chi phí cho một trong những hợp đồng quyền chọn là bao nhiêu?

Giá tiền mà bạn phải trả cho hợp đồng được gọi là phí thực hiện quyền chọn. Chi phí của một hợp đồng được thiết lập bởi người tạo hợp đồng (người bán)… sẽ được bàn luận ngay bên dưới.

Nếu chúng ta xem xét những diễn biến xảy ra khi định giá một quyền chọn, chúng ta có thể hiểu rằng vì sao chi phí của hợp đồng sẽ biến đổi dựa trên rủi ro mà người bán phải chấp nhận khi lập hợp đồng.

Tóm lại, hợp đồng càng rủi ro đối với người bán, thì phí thực hiện quyền chọn sẽ càng cao.

Nói một cách dễ hiểu, đây là giá bạn trả để người tạo hợp đồng quyền chọn nhận lấy rủi ro cho bạn. Tương tự như đối với người môi giới bảo hiểm.

Nếu bạn đang lên kế hoạch cho một kỳ nghỉ 2 tuần và cần một gói bảo hiểm du lịch, làm thế nào để công ty bảo hiểm hoặc người bán hợp đồng quyền chọn trong trường hợp tương tự này biết phải tính phí bạn bao nhiêu?

Có rất nhiều tình huống bất công trong các công ty bảo hiểm nhưng chúng ta hãy thử tưởng tượng rằng mình đang sống trong một thế giới công bằng, bạn sẽ có một chuyến đi nghỉ ở bãi biển trong vòng 2 tuần, nơi mà bạn nằm dài trên chiếc ghế tắm nắng, thức ăn bạn nạp vào tỷ lệ thuận với trọng lượng cơ thể. Gói bảo hiểm sẽ là gói tiêu chuẩn.

Nhưng nếu bạn sẽ tham gia một kì nghỉ mạo hiểm, bao gồm trượt tuyết, dù lượn, đôi khi là trò chơi mạo hiểm sinh tử Wingsuit flying, bạn có thể nhận thấy chi phí bảo hiểm sẽ đắt hơn so trường hợp phía trên.

Điều này tương tự với quyền chọn, rủi ro người tạo hợp đồng phải nhận về càng lớn, phí thực hiện sẽ quyền chọn càng cao.

Vậy yếu tố nào được công nhận sẽ gia tăng rủi ro đối với hợp đồng?

Thời gian đáo hạn: Thông thường, khoảng thời gian đến ngày đáo hạn càng dài, ví dụ 60 ngày sẽ thường được định giá ở mức phí cao hơn so với 30 hoặc thậm chí là 14 ngày.

Tại sao? Vì rất nhiều điều có thể xảy ra xuyên suốt khoảng thời gian đó. Điều này hoàn toàn hợp lý. Nếu có thời gian đáo hạn trong vòng 48 giờ, một cách tiếp cận được tính toán hơn có thể được thực hiện và do đó, phí bảo hiểm có thể thấp hơn.

Mức độ biến động (Implied Volatility): “Mức biến động là dự đoán của thị trường về một động thái có thể xảy ra trong giá một tài sản nhất định. Implied Volatility thường được sử dụng để định giá các hợp đồng quyền chọn, trong đó mức độ biến động cao sẽ dẫn đến mức phí thực hiện cao hơn và ngược lại. Cung, cầu, và giá trị thời gian là các yếu tố quyết định chính để tính toán mức biến động.”

Translated to ape: trong trường hợp có nhiều nhu cầu sử dụng quyền chọn mua và quyền chọn bán từ những người muốn đầu cơ hoặc bảo vệ vị thế của họ, phí thực hiện quyền chọn sẽ tăng lên. Thông thường, nhu cầu quyền chọn sẽ tăng mạnh nếu độ biến động được dự đoán là rẽ sang một hướng khác. Vì thế, độ biến động càng được dự đoán và định giá bởi thị trường, mức độ biến động của quyền chọn càng ảnh hưởng lớn tới chi phí thực hiện quyền chọn.

Options là sản phẩm tiềm năng bởi vì độ biến động và sự không chắc chắn, nhiều người sẽ tìm đến các quyền chọn như một phương thức bảo hiểm… Nhu cầu quyền chọn tăng vọt sẽ dẫn đến giá cả của hợp đồng quyền chọn leo thang vì người bán sẽ yêu cầu nhiều tiền hơn để chấp nhận rủi ro của những người tham gia bổ sung.

Hơn nữa, các yếu tố thanh khoản cũng bắt đầu phát huy tác dụng. Nếu tất cả mọi người là người mua và không ai muốn trở thành người bán hợp đồng quyền chọn, người bán sẽ có lợi thế và yêu cầu phí sẽ cao hơn đáng kể.

Đây là một trong những vấn đề chính của thị trường Crypto ở thời điểm hiện tại, nhưng thách thức này sẽ được bàn luận kĩ hơn trong một bài viết khác.

Nếu bạn chưa thực sự hiểu những thông tin này, đừng lo lắng mà hãy chuyển sang phần tiếp theo, tất cả sẽ nhanh chóng liên kết lại với nhau.

Các từ khóa quan trọng

Thời gian đáo hạn: Là ngày mà hợp đồng quyền chọn hết hạn. Là ngày quyết định bạn thắng hay thua.

Strike price: Giá được thỏa thuận từ trước mà bạn tin rằng giá trị tài sản sẽ chạm tới.

Quyền chọn mua: Mua quyền chọn mua với mong đợi rằng giá cả của tài sản cơ sở sẽ gia tăng. Nếu giá tài sản cao hơn strike price vào một ngày đáo hạn cụ thể, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận.

Quyền chọn bán: Mua quyền chọn bán là đang cược rằng giá cả sẽ giảm. Bạn có thể sử dụng nó như một cách thức bảo hiểm (một tấm khiên bảo vệ) số tài sản mà bạn đang nắm giữ. Mua quyền chọn bán với giá trị hiện tại của tài sản sẽ cho phép bạn kiếm lời trong trường hợp giá tài sản giảm xuống mức thấp hơn strike price khi hợp đồng đáo hạn.

Mức độ biến động: Mức biến động dự kiến mà những người tham gia thị trường đang bao gồm trong các giao dịch của họ sẽ cho phép giá quyền chọn được xác định dựa trên mức cung cầu, và chất xúc tác dự kiến sắp tới. Nếu mọi người đang lo sợ và muốn bảo vệ vị thế hiện tại của họ khỏi các yếu tố ngoại cảnh, họ sẽ mua các quyền chọn. Từ đó, giá quyền chọn tăng lên bởi để người bán hợp đồng chấp nhận rủi ro từ phía người mua, họ sẽ tăng phí thực hiện quyền chọn.

2. ITM, ATM và OTM

Phí thực hiện quyền chọn: Số tiền được trả để người bán quyền chọn chấp nhận rủi ro từ các hoạt động giao dịch. Nếu phiên giao dịch có khả năng đem lại rủi ro cao hơn cho người tạo hợp đồng, họ sẽ mong đợi một khoản phí đắt đỏ hơn để nhận lấy những rủi ro có thể xảy ra đó. Đương nhiên, những người này cũng không muốn mình bị thiệt… Khoảng thời gian ngắn hơn, mức độ biến động hàm ý thấp và những dự báo giá cẩn thận sẽ mang đến một mức phí thấp hơn cho cả người mua quyền chọn mua và người quyền chọn bán.

Quay trở lại với trường hợp tương tự về bảo hiểm du lịch để hiểu rõ hơn về vấn đề này.

Giá trị nội tại của quyền chọn: Điểm khác biệt giữa giá của tài sản cơ sở và strike price vào ngày đáo hạn.

Một vài định nghĩa cơ bản

Delta – Sự thay đổi trong giá quyền chọn so với giá tài sản cơ sở. Delta là công cụ hữu ích để đo lường rủi ro. Delta càng cao, rủi ro càng cao.

Gamma – Sự thay đổi trong đó Delta sẽ gia tăng hoặc suy giảm cho mỗi lần di chuyển giá của tài sản cơ sở.

Theta – Sự thay đổi giá trị của quyền chọn theo thời gian…

Vega – Tỷ lệ thay đổi trong giá quyền chọn khi mức độ biến động ngụ ý thay đổi 1%.

Cuối cùng, để kiểm chứng kĩ hơn, dưới đây là một vài ví dụ được cung cấp bởi ELI5_DeFi.

Các hình ảnh minh họa ở trên là ví dụ đơn giản, chỉ sử dụng để giúp những người mới cảm thấy dễ hiểu về quyền chọn.

Hợp đồng tương lai là gì?

Những hợp đồng tương lai là thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán chứng khoán, hàng hóa, hoặc tài sản vào một thời điểm cụ thể trong tương lai, theo một mức giá đã được thỏa thuận từ trước. Đối với các nhà đầu tư, chúng sẽ cung cấp quyền truy cập vào hàng hóa và các thị trường mà khách hàng không thể tiếp cận được.

Về cốt lõi, hợp đồng tương lai là một dạng đánh cược. Chúng cho phép traders đánh cược về giá cả của tài sản trong tương lai. Người tham gia có thể LONG (mua thấp, bán cao), vậy nên đặt cược vào giá chỉ tăng, hoặc không, họ có thể SHORT (bán cao, mua thấp).

Những trader LONG chấp thuận việc mua tài sản vào một thời gain cụ thể, trái ngược với những người SHORT. Khi đến ngày hết hạn của hợp đồng, các bên thanh toán, giải quyết, và hợp đồng chấm dứt.

Hợp đồng tương lai crypto là một trong những công cụ thú vị cho việc giao dịch kể từ khi tài sản kĩ thuật số xuất hiện.

Đòn bẩy cho phép bạn tiếp cận tới những vị thế lớn hơn mà không cần phải cấp tiền trước cho vị thế. Họ có thể sử dụng đòn bẩy để bảo vệ hợp đồng với vốn cổ phần tương đối nhỏ, đây được gọi là kí quỹ ban đầu. Nếu vị thế đi ngược lại với traderss, họ sẽ phải tuân thủ mức kí quỹ duy trì để giữ vị thế mở. Hành động vi phạm ở mức này sẽ dẫn đến hậu quả là vị thế bị thanh lý.

Tiếp theo, đến với hợp đồng vĩnh cửu (Perp) là một loại đặc biệt của hợp đồng tương lai và không có ngày đáo hạn. Vì vậy, một người có thể duy trì vị thế bao lâu tùy thích.

Về cơ bản, hợp đồng vĩnh cửu có thể được giao dịch liên tục mãi mãi. Traders không cần phải lo lắng về những ngày đáo hạn đang đến gần. Theo nghĩa đó, hợp đồng giao dịch vĩnh cửu linh hoạt hơn, chủ động hơn hợp đồng tương lai riêng lẻ trong thị trường crypto.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu được đề xuất lần đầu tiên vào năm 1992 bởi nhà kinh tế học Robert Shiller, cho phép các thị trường phái sinh đối với tài sản thanh khoản thấp. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai vĩnh cửu chỉ mới được phát triển cho tiền điện tử, sau khi được BitMEX giới thiệu vào năm 2016. Đặc trưng của hợp đồng vĩnh cửu crypto là tính khả dụng của đón bẩy tài chính cao, đôi khi còn lớn hơn gấp 100 lần vốn (margin).

Khi nào sử dụng đón bẩy tài chính?

Khi bạn không có đủ tiền để mua một token trị giá 20,000 USD, đòn bẩy tài chính có thể cho bạn một quyền chọn thiết thực.

Giả sử bạn muốn mua Crypto A với giá trị $500, nhưng bạn chỉ có $100. Chúng ta nên làm gì?

Chúng ta có thể sử dụng đòn bẩy tài chính.

Ví dụ 1:

Đòn bẩy 5X: $100 x 5 = $500. Vì vậy, chúng ta có thể mua token trị giá $500 chỉ với $100.

Đòn bẩy 10X: $100 x 10 = $1,000. Vì vậy, chúng ta có thể mua token trị giá $1,000 chỉ với $100.

Bạn cũng có thể sử dụng đòn bẩy lớn hơn để mua cùng một lượng crypto với số vốn ít hơn.

Ví dụ 2:

$100 với đòn bẩy 10X: $100 x 10 = $1,000

$50 với đòn bẩy 20X: $50 x 20 = $1,000

Giao dịch với đón bẩy lớn có thể yêu cầu số vốn ít khi bắt đầu, nhưng sẽ tăng khả năng bị thanh lý. Nếu bạn muốn mở vị thế với đòn bẩy gấp 5 lần và vị thế đi ngược lại với bạn 10%, tài sản của bạn đang giảm 50%. Đòn bẩy càng lớn, bạn càng thiệt hại khi thị trường đi ngược lại với bạn.

Tưởng tượng bạn đang ở vị thế $10,000, với $1,000 vốn sở hữu. Tại đây, vị thế được đòn bẩy lên 10 lần, đồng nghĩa với việc vị thế đang lớn hơn gấp 10 lần số vốn ban đầu. Bởi vì lợi nhuận được tạo ra trên toàn bộ quy mô vị thế, tiến triển 1% ở vị thế là $100, có nghĩa là 10% số vốn hoặc margin.

Đòn bẩy cho phép bạn kiếm một khoản tiền lớn, chỉ khi bạn nắm rõ và hoàn toàn tập trung vào nó… Mặt khác, chỉ cần bị giảm 10%, bạn sẽ mất toàn bộ vị thế, đây là khi khoản lỗ trên quy mô vị thế của bạn lớn hơn số vốn sở hữu, vị thế đó sẽ bị thanh lý.

Bởi vì hợp đồng tương lai vĩnh cửu không thanh toán theo cách truyền thống, các sàn giao dịch cần một cơ chế để đảm bảo rằng giá tương lai và chỉ số giá tập trung update một cách thường xuyên. Cơ chế này được gọi là Funding Rate.

Funding payments vì thế được sử dụng để kích thích giá vĩnh cửu, từ đó giao dịch theo giá cơ bản. Phái sinh là các loại đại diện tổng hợp của tài sản cơ sở. Ví dụ BTC-PERP là sự phản ánh giá giao ngay của BTC từ nhiều sàn giao dịch khác nhau. Để ghim giá BTC-PERP lên danh sách tổng hợp giá giao ngay nhiều nhất có thể, chúng ta có Funding Rate.

Funding Rate tạo thế cân bằng giữa giá trên thị trường hợp đồng không kỳ hạn và giá spot.

Mục đích của funding rate là giữ cho giá của mỗi phiên giao dịch vĩnh cửu gần với chỉ số giá spot.

Khi funding rate là số dương, giá của hợp đồng không kỳ hạn sẽ cao hơn giá đánh dấu, do vậy nhà đầu tư đang long sẽ trả tiền cho bên short. Ngược lại, funding rate âm nghĩa là giá hợp đồng tương lai đang thấp hơn giá đánh dấu, và short phải trả tiền cho long

Funding rate có sự tương quan tích cực với xu hướng thị trường chung của tài sản cơ sở. Funding rate không phải là chỉ số quan trọng nhất, nhưng nó giúp traders định hình được thiên kiến thị trường – kiểm chứng và cho phép traders tìm kiếm những cơ hội để giao dịch ngược xu hướng, sử dụng Coinglass.

Hedging your bet

Một trong số những chiến lược ít được sử dụng nhất đó chính hedge your bet. Bảo hiểm rủi ro liên quan đến việc mở những phiên giao dịch, lãi hoặc lỗ ở một vị thế sẽ được bù đắp bằng những thay đổi trong giá trị của vị thế còn lại.

Các traders nên giữ vị thế bán nếu họ cho rằng giá của một tài sản cụ thể sẽ giảm và giữ vị thế mua nếu họ cho rằng giá sẽ tăng. Cách này sẽ bảo vệ bạn khi bạn không chắc chắn về hướng đi của phiên giao dịch mà bạn đang thực hiện.

Nếu bạn lo lắng rằng rủi ro có thể xảy ra với vị thế của bạn, để an toàn hơn, bạn nên giảm quy mô vị thế hoặc đóng hoàn toàn vị thế của mình. Cách này được coi là một chiến lược hữu dụng đối với các traders – những người vừa muốn duy trì vị thế nắm giữ ban đầu, vừa muốn chịu rủi ro thấp hơn.

Giả sử bạn đang mở vị thế SOL và sử dụng Lido hoặc Marinade Finance để stake, bạn có thể kiếm được tối đa 5% APR. Trong trường hợp này thì bạn giữ vị thế long SOL với lợi nhuận tốt nhất là 5%.

Sau đó, bạn nhận được một gợi ý về một đợt suy thoái thị trường và bạn mở lệnh SHORT sử dụng hợp đồng tương lai, hợp đồng vĩnh cửu hay thậm chí quyền chọn bán để bảo vệ rủi ro cho vị thế đang sinh lời của bạn.

Bất kể giá như nào, bạn vẫn kiếm được lãi suất từ việc stake. Tùy vào funding rate và phí của quyền chọn tại thời điểm đó, bạn vẫn có thể thu lợi nhuận ròng trong khi vẫn có delta trung lập.

Beacon có thể cung cấp dữ liệu cho các ứng dụng phi tập trung khác nhau, chẳng hạn như cho vay DeFi, tài sản tổng hợp, stable coin, NFT và hơn thế nữa.

1. Beacon là gì?

Beacon là nguồn cung cấp dữ liệu Web3 của bên thứ nhất (first-party), mà không có node oracle của bên thứ ba (third-party) làm người trung gian. Beacon cho phép các nhà phát triển hợp đồng thông minh (smart contract) kết nối các ứng dụng Web3 của họ với các luồng dữ liệu ngoài chuỗi (off-chain) và được cập nhật liên tục, chẳng hạn như giá tiền mã hóa, chứng khoán….

Beacon có thể cung cấp dữ liệu cho các ứng dụng phi tập trung khác nhau, chẳng hạn như cho vay DeFi, tài sản tổng hợp, stable coin, NFT và hơn thế nữa.

Được vận hành bởi các nhà cung cấp dữ liệu đáng tin cậy nhất trên thị trường, Beacon minh bạch, tiết kiệm chi phí và có thể mở rộng để các hợp đồng thông minh tương tác với dữ liệu ngoài chuỗi mà họ cần.

Để đạt được thiết kế hoàn toàn minh bạch và an toàn, Beacon được điều hành trực tiếp bởi nhà cung cấp API của dữ liệu mà họ phân phát, mà không có nhà điều hành của node bên thứ ba được sử dụng làm trình chuyển tiếp dữ liệu (data relayer). Điều này có nghĩa là khi gọi Beacon để biết giá mới nhất của tài sản (asset), hợp đồng thông minh của bạn sẽ nhận được giá trị trực tiếp từ API của nhà cung cấp dữ liệu gốc.

2. Beacon giải quyết vấn đề gì

Vấn đề đang mắc phải của các oracle hiện nay

Điểm yếu trong các mô hình oracle phi tập trung hiện nay là giả định rằng việc cung cấp dữ liệu cho một dịch vụ thông qua nhiều node hoặc API làm cho nó trở nên phi tập trung hơn.

Lấy ví dụ về vấn đề gần đây với API CoinMarketCap

Như trên hình bạn có thể thấy, nhìn có vẻ như 01node bị ảnh hưởng bởi sự cố vì báo sai giá của BTC là $389B, nhưng vấn đề chính ở đây là 01node sử dụng API CMC hay họ đang sử dụng các API khác đã báo cáo sai vì họ đang theo mô hình oracle phi tập trung hiện nay.

Giải pháp của Beacon

Oracles của bên thứ nhất (first-party) ánh xạ one-to-one giữa các nguồn dữ liệu và oracles. Việc thảo luận về tính minh bạch của dữ liệu là không cần thiết, vì oracle là nguồn dữ liệu và nguồn dữ liệu là oracle. Điều này rất hữu ích trong việc xử lý các vấn đề như báo cáo sai của CMC gần đây, bởi vì người ta có thể đảm bảo rằng các oracle của bên thứ nhất (first-party) được đảm bảo không bị ảnh hưởng bởi sự cố. Hơn nữa, điều này cho phép các dự án lựa chọn các phép tắc của họ dựa trên hiệu suất nguồn dữ liệu. So với điều này, bạn không thể biết được mức độ nào của oracle bên thứ ba (third-party) sẽ bị ảnh hưởng bởi lỗi như vậy hoặc liệu họ có thực hiện các biện pháp phòng ngừa trong tương lai vì nguồn dữ liệu của họ không thể được điều tra một cách minh bạch hay không.

Oracle của bên thứ nhất (first-party) sẽ hoạt động tốt hơn trong trường hợp có vấn đề về nguồn dữ liệu, trong khi các giải pháp của bên thứ ba (third-party) che khuất các điểm yếu cho đến khi gặp phải vấn đề thảm hại.

Chính vì thế Beacon ra đời và là một nguồn cấp dữ liệu atomic được cung cấp bởi một oracle bên thứ nhất (first-party) duy nhất.

3. Các lý do nên dùng Beacon

Là nguồn cấp dữ liệu của bên thứ nhất trên chuỗi, Beacon cung cấp một lớp khả năng tổng hợp đơn giản và đáng tin cậy để xây dựng các dAPI, dApps, v.v. minh bạch, đáng tin cậy và tiết kiệm chi phí hơn.

Nguồn dữ liệu minh bạch

Một ưu điểm chính của Beacon là tính minh bạch của nguồn dữ liệu: Beacon được vận hành bởi oracle bên thứ nhất (first-party) và do đó mang danh tiếng, độ tin cậy của nhà cung cấp dữ liệu đó.

Bằng cách kết hợp các Beacon, các dAPI có thể có được khả năng phục hồi và độ tin cậy mà không làm mất đi độ tin cậy và tính minh bạch của các Beacon riêng lẻ. Đây là một giải pháp thay thế hấp dẫn đối với sự che giấu của các mục đích “phi tập trung” khác không báo cáo số lượng cũng như danh tính của các API cung cấp nguồn cấp dữ liệu của họ. Người ta chỉ phải xem xét nhiều trường hợp giá tiền mã hóa bị báo cáo sai bởi các oracle của bên thứ ba (third-party) để có bằng chứng cho thấy sự minh bạch hơn trong thành phần nguồn cấp dữ liệu, sẽ cho phép nguồn cấp dữ liệu linh hoạt hơn, ít thất bại thảm hại hơn và trải nghiệm người dùng tổng thể tốt hơn.

Chi phí hiệu quả

Beacon cũng là một cơ chế tiết kiệm chi phí để thu thập dữ liệu ngoài chuỗi đáng tin cậy. Trong các tình huống mà một Beacon độc lập đủ đáng tin cậy và việc phân quyền hơn nữa sẽ tạo ra chi phí không cần thiết, chi phí có thể được giảm thiểu bằng cách tận dụng nguồn dữ liệu đơn lẻ này. Đối với các tình huống yêu cầu dAPI, Beacon cho phép thành phần minh bạch của số lượng nguồn dữ liệu thích hợp cho trường hợp sử dụng cụ thể.

Tính đơn giản

Một ưu điểm lớn khác của Beacon là tính đơn giản của chúng. Các nhà phát triển có thể nhanh chóng tích hợp dữ liệu Beacon bằng cách truy cập vào bộ nhớ hợp đồng trên chuỗi (on-chain).

Vấn đề danh tiếng

Các dAPI được chọn bao gồm các bộ Beacon được tuyển chọn sẽ cung cấp năng lượng (power) cho các ứng dụng mới yêu cầu đảm bảo bảo mật cụ thể. Các đảm bảo này sẽ được cung cấp bởi API3 dưới dạng dịch vụ bảo hiểm, có thể thanh toán trong trường hợp dAPI bị trục trặc.

Có thể mở rộng

Beacon có trọng lượng nhẹ (light-weight) và khả năng mở rộng cao. Mở rộng quy mô cho chuỗi hiệu suất cao. Thu nhỏ quy mô cho nhiều trường hợp sử dụng không khả thi với nguồn cấp dữ liệu truyền thống.

Nhìn chung, Beacon cung cấp cho các nhà phát triển một giải pháp cải tiến để truy cập dữ liệu ngoài chuỗi (off-chain) một cách đơn giản, minh bạch, đáng tin cậy và tiết kiệm chi phí. Nguyên thủy mới này hấp dẫn cả đối với các trường hợp sử dụng oracle truyền thống và đối với các ứng dụng blockchain mới lạ, không khả thi trước đây.

4. Các thành phần của Beacon

Hợp đồng Máy chủ Beacon

Hợp đồng Máy chủ Beacon (RrpBeaconServer.sol ) duy trì một bộ nhớ cache các giá trị Beacon trên chuỗi có sẵn để các hợp đồng thông minh truy xuất ngay lập tức như được minh họa trong hình bên dưới. Beacon được cập nhật khi phát hiện dung sai được xác định trước của giá trị Beacon. Mỗi Beacon có các thông số cấu hình riêng xác định thời điểm và cách thức nó cập nhật.

Airnode

Làm cho tất cả hoạt động là một hệ thống đơn giản và hiệu quả thúc đẩy Airnodes của bên thứ nhất để giữ cho các giá trị Beacon riêng lẻ được cập nhật. Khi giá trị của Beacon nằm ngoài mức dung sai được xác định trước, nó sẽ tự cập nhật bằng cách gọi Airnode liên quan của nó.

Trong hình bên dưới, Beacons on-chain yêu cầu cập nhật từ Airnode ngoài chuỗi được liên kết của họ. Chủ sở hữu của Airnode (một nhà cung cấp API) định cấu hình dung sai được xác định trước của giá trị Beacon cũng như tần suất để kiểm tra độ lệch dung sai. Giá trị của Beacon được cập nhật khi giá trị ngoài chuỗi nằm ngoài dung sai được xác định của giá trị Beacon. Lưu ý rằng một Airnode có thể liên quan đến nhiều hơn một Beacon.

dAPIs – xây dựng trên Beacon

Để khai thác thêm lợi ích của Beacon, các dAPI sắp ra mắt sẽ cho phép các nhà phát triển dApp một công cụ mới mạnh mẽ để nhanh chóng có được các giá trị Beacon tổng hợp trên chuỗi.

dAPI, giống như Beacon, là nguồn cấp dữ liệu được xây dựng hoàn toàn trên chuỗi bằng cách tổng hợp dữ liệu từ nhiều hơn một Beacon. Vì chúng được xây dựng trên lớp Beacon nên dữ liệu của chúng cũng từ nhà cung cấp API bên thứ nhất do Airnodes sở hữu và điều hành .

dAPI sử dụng dữ liệu từ Beacon để cung cấp giá trị tổng hợp. Ví dụ: trong biểu đồ ở trên có thể có một dAPI cho giá ETH/USD, trong đó nó lấy các giá khác nhau từ nhiều Beacon như giá trị báo hiệu CoinGecko ETH/USD, giá trị báo hiệu Binance ETH/USD… Một dAPI như vậy sẽ tổng hợp và cung cấp giá trị cho cặp ETH/USD. Đây chỉ là một trường hợp sử dụng cho một dAPI từ các khả năng vô tận.

5. Tổng kết

Hy vọng với những thông tin trên sẽ giúp các bạn có cái nhìn tổng quan về Beacon

Chắc hẳn anh em đều biết máy ảo EVM, một công nghệ làm nên tên tuổi của Ethereum, nó giúp thực thi các smart contract trên mạng lưới Ethereum. Thế còn zkEVM là gì? nó có vai trò quan trọng như máy ảo EVM không?

1. zkEVM là gì?

zkEVM (zero-knowlege Ethereum Virtual Machine) là một máy ảo hỗ trợ tính toán zero-knowledge proofs hay ZKP để xác minh tính đúng đắn của việc thực thi các chương trình, bao gồm cả tính hợp lệ của đầu vào (inputs) và đầu ra (outputs) trong chương trình.

Nói một cách đơn giản thì zkEVM được thiết kế để thực hiện các smart contract có hỗ trợ công nghệ zero-knowledge (zk).

2. Tầm quan trọng của zkEVM

Trước tiên chúng ta cùng điểm lại tầm quan trọng của công nghệ zk. ZKP (zero-knowledge proofs) là một cách để chứng minh một trạng thái là đúng mà không phải tiết lộ thêm bất kỳ thông tin nào, nhờ đó mà người dùng giữ được quyền riêng tư như thông tin cá nhân, bí mật kinh doanh, dữ liệu độc quyền… Đặc biệt trong không gian Web3 thì quyền riêng tư là không thể thiếu. Ví dụ nhờ zk bạn có thể sử dụng web mà ko bị lấy cắp thông tin cá nhân, hay sử dụng dữ liệu độc quyền làm đầu vào để kích hoạt hợp đồng thông minh.

zkEVM tận dụng tài nguyên của Ethereum, tận dụng khả năng mở rộng, tính hợp lệ, chi phí thấp, hiệu quả vốn của công nghệ zk-Rollup và khả năng mang lại quyền riêng tư của của công nghệ zk:

• Với Layer 2, zk-Rollup ban đầu thiếu khả năng thực thi smart contract, chỉ có thể thực thi swap hay payment đơn giản. Tuy nhiên, với sự ra đời của zkEVM thì zk-Rollup đang hỗ trợ smart contract và giúp các các nhà phát triển dễ dàng phát triển dApp với ngôn ngữ Solidity quen thuộc.
• Với Layer 1 sử dụng công nghệ zk như Mina thì zkEVM giúp các bằng chứng trạng thái có thể được chứng minh trực tiếp trên Ethereum, từ đó sẽ mở ra cầu nối giữa Mina với công nghệ zk và Ethereum.

zkEVM có phải là yếu tố quyết định sự phát triển của công nghệ zk không? câu trả lời là không. Ví dụ một số dự án non-EVM như StarkNet sử dụng Warp để biên dịch ngôn ngữ Solidity sang Cairo hay Polygon Miden sử dụng máy ảo MidenVM.

Vậy tại sao lại là zkEVM mà không phải là máy ảo khác? Như đã nói ở trên, đó là zkEVM giúp tận dụng tài nguyên từ Ethereum như:

• Công cụ quen thuộc dành cho nhà phát triển như Truffle, Hardhat và Foundry
• Các phương pháp hay nhất về bảo mật đã được thiết lập
• Triển khai hợp đồng thông minh mô-đun hiện có thông qua OpenZeppelin
• Nhiều công ty kiểm toán có chuyên môn trong EVM
• Cộng đồng nhà phát triển Web3 lớn nhất
• Người dùng đã quen thuộc với các tiện ích của blockchain dựa trên EVM như Etherscan, ví metamask…
• Theo DeFi Llama, khoảng 80% TVL nằm trên các chuỗi EVM. Các ứng dụng DeFi blue-chip như Uniswap, Aave, Maker đều được xây dựng trên EVM, các ứng dụng này có thể dễ dàng tích hợp sang blockchain EVM khác, mà người dùng thường sẽ tin tưởng những tên tuổi đã được khẳng định qua thời gian.

zkEVM tăng cường sức mạnh cho giải pháp mở rộng Ethereum. Như chúng ta biết zk-Rollup được cho là giải pháp mở rộng trong trung và dài hạn của Ethereum với nhiều lợi thế như: khả năng mở rộng lên tới 2000TPS (gấp 4 lần Optimistic-Rollup), tạo bằng chứng hợp lệ, chi phí thấp, hiệu quả vốn (chỉ mất ~10 phút để rút tiền về L1 trong khi Optimistic là 1 tuần). zkEVM nâng tầm giải pháp mở rộng zk-Rollup thông qua việc tương thích EVM, giúp các nhà phát triển dễ dàng tận dụng tài nguyên từ Ethereum.

3. Cách hoạt động của zkEVM

Để hiểu cách thức hoạt động của zkEVM (và tại sao nó lại khác), trước tiên chúng ta hãy xem lại cách EVM hoạt động hiện tại nhé

Cách hoạt động của máy ảo EVM

Máy ảo hoạt động theo cách tương tự như một máy vật lý với bộ lưu trữ, bộ nhớ và CPU nhưng chúng hoạt động hoàn toàn dưới dạng mã.

(1). Bytecode hợp đồng (được biên dịch từ mã nguồn) được tải từ bộ lưu trữ của EVM và được thực thi bởi các node ngang hàng trên EVM. Các node sử dụng các đầu vào (inputs) giống nhau, điều này đảm bảo rằng mỗi node đến cùng một kết quả (hoặc nếu không thì chúng không thể đạt được sự đồng thuận).

(2). Các Opcodes EVM (có trong bytecode) thực hiện các thao tác đọc-ghi tức là đọc các giá trị từ bộ lưu trữ trạng thái (state Storage) và ghi các giá trị mới vào bộ nhớ (Memory)của EVM.

(3). Các opcodes EVM thực hiện tính toán các giá trị thu được từ bộ lưu trữ trạng thái (state storage) trước khi trả về các giá trị mới. Việc cập nhật này dẫn đến việc EVM chuyển đổi sang trạng thái mới (các giao dịch được gọi là “chuyển đổi trạng thái” vì lý do này). Trạng thái mới này được sao chép bởi các node khác và duy trì cho đến khi một giao dịch khác được thực hiện.

Cách thức hoạt động của zkEVM

Giống như EVM, zkEVM là một máy ảo chuyển đổi giữa các trạng thái sau khi thực thi chương trình. Nhưng zkEVM còn đi xa hơn bằng cách tạo ra các bằng chứng không có kiến thức (ZKP) để xác minh các yếu tố khác nhau trong mỗi phép tính:

(1). Truy cập Bytecode: Mã chương trình thích hợp có được tải đúng cách, từ đúng địa chỉ không?

(2). Các thao tác đọc – ghi:

• a. Chương trình có tìm nạp các giá trị phù hợp từ ngăn xếp/ bộ nhớ/ lưu trữ (stack/memory/storage) trước khi tính toán không?
• b. Chương trình có ghi các giá trị đầu ra chính xác vào ngăn xếp/ bộ nhớ/ lưu trữ (stack/memory/storage) sau khi hoàn thành việc thực thi không?

(3). Tính toán: Các mã opcodes có được thực thi chính xác không (tức là lần lượt nối tiếp nhau, không bỏ qua các bước)?

4. Kiến trúc zkEVM

ZkEVM được chia thành ba phần: an execution environment (môi trường thực thi), proving circuit (mạch chứng minh) và verifier contract (hợp đồng xác minh). Mỗi thành phần đóng góp vào việc thực thi chương trình, tạo bằng chứng và xác minh bằng chứng của zkEVM.

Môi trường thực thi

Môi trường thực thi là nơi các chương trình (smart contracts) được chạy trong zkEVM. Môi trường thực thi của zkEVM hoạt động giống như EVM: nó lấy trạng thái ban đầu và giao dịch hiện tại để tạo ra trạng thái mới (hay còn gọi là trạng thái cuối cùng).

Mạch chứng minh

Mạch chứng minh tạo ra các bằng chứng không có kiến thức (ZKP) xác minh tính hợp lệ của các giao dịch được tính toán trong môi trường thực thi.

Quá trình tạo bằng chứng được hoàn thành bằng cách sử dụng dữ liệu đầu vào gồm: (1) trạng thái trước, (2) đầu vào giao dịch và (3) thông tin sau trạng thái.

Sau đó, người xác minh thu được một bằng chứng ngắn gọn về tính hợp lệ của sự chuyển đổi trạng thái cụ thể đó.

Hợp đồng người xác minh

ZK-rollups gửi bằng chứng hợp lệ cho một hợp đồng thông minh được triển khai trên chuỗi L1 (Ethereum) để xác minh.

Đầu vào (trạng thái trước và thông tin giao dịch) và đầu ra (trạng thái cuối cùng) cũng được đệ trình cho hợp đồng người xác minh.

Sau đó, người xác minh chạy tính toán trên bằng chứng được cung cấp và xác nhận rằng các đầu ra được gửi đã được tính toán chính xác từ các đầu vào.

5. zkEVM opcodes là gì?

zkEVM opcodes là các lệnh máy cấp thấp được sử dụng để thực thi các chương trình trong một zk-Rollup tương thích với EVM.

Chúng ta cần zkEVM opcodes vì EVM opcodes thông thường không hiệu quả để sử dụng trong các mạch chứng minh không có kiến thức. Nhìn chung, có hai cách tiếp cận để tạo zkEVM opcodes:

• Xây dựng mạch ZK cho các opcodes EVM gốc

Cách tiếp cận này giúp zkEVM tương thích ở mức bytecode tương đương EVM. Nghĩa là các nhà phát triển có thể tạo các smart contract bằng cách sử dụng công cụ dành cho nhà phát triển blockchain hiện có hoặc chuyển các hợp đồng Ethereum hiện có sang ZK-rollups mà không cần sửa đổi nhiều. Tuy nhiên đó là một nỗ lực kỹ thuật khá phức tạp và tốn nhiều thời gian.

• Tạo ngôn ngữ mới cho tính toán bằng chứng ZK

Cách tiếp cận này yêu cầu xây dựng một ngôn ngữ mới — được thiết kế để hỗ trợ các bằng chứng hợp lệ — và phát triển các mã opcodes tùy chỉnh. Các nhà phát triển sẽ cần phải viết hợp đồng trực tiếp bằng ngôn ngữ mới hoặc biên dịch mã nguồn Solidity sang mã opcodes zkEVM tùy chỉnh.

Mặc dù phương pháp này thường đơn giản hơn để thực hiện so với cách tiếp cận đầu tiên, nhưng nó có những hạn chế. Ví dụ: các nhà phát triển có thể không thể truy cập vào cơ sở hạ tầng và tài nguyên Ethereum hiện có.

6. Một số dự án đang triển khai zkEVM

Polygon zkEVM

Polygon zkEVM được đổi tên từ Polygon Hermez là một layer 2 zk-Rollup với một máy ảo zk được thiết kế để hỗ trợ khả năng tương thích EVM. Để thực hiện việc này, mã bytecode EVM được biên dịch thành “micro opcodes” và được thực thi trong uVM — một máy ảo sử dụng các bằng chứng SNARK và STARK để xác minh tính đúng đắn của việc thực thi chương trình.

zkSTARK được sử dụng cho mục đích chứng minh, vì nó rất nhanh, nhưng tạo ra các bằng chứng nặng hơn. zkSNARK nhẹ hơn, vì vậy nó được xuất bản dưới dạng bằng chứng xác thực

zkSync zkEVM

zkSync là một zk-Rollup tương thích với EVM do Matter Labs phát triển và được cung cấp bởi zkEVM của riêng nó. ZkSync đạt được khả năng tương thích với Ethereum bằng cách sử dụng chiến lược sau:

• Biên dịch mã hợp đồng được viết bằng Solidity sang Yul, một ngôn ngữ trung gian có thể được biên dịch thành bytecode cho các máy ảo khác nhau.
• Biên dịch lại mã bytecode Yul (sử dụng khung LLVM) thành bộ mã bytecode tùy chỉnh, tương thích với mạch được thiết kế đặc biệt cho zkEVM của zkSync.

Giống như Polygon Hermez, zkSync zkEVM đạt được khả năng tương thích EVM ở cấp độ ngôn ngữ, không phải cấp độ bytecode.

Scroll zkEVM

Scroll là một triển khai zkEVM mới đang được phát triển bởi một nhóm kỹ sư độc lập, những người làm việc chặt chẽ với nhóm Mật mã ứng dụng của Ethereum Foundation. Nhóm Scroll có kế hoạch thiết kế các mạch zk cho mỗi opcode EVM. Điều này sẽ cho phép các nhà phát triển triển khai các hợp đồng thông minh gốc Ethereum trên Scroll mà không cần phải sửa đổi mã bytecode EVM.

7. zkEVM đang phát triển ở giai đoạn nào?

Ngoại trừ zkSync đang testnet, hầu hết các zkEVM vẫn đang được sản xuất, Polygon zkEVM dự kiến testnet vào Q3 2022, Scroll mới phát hành bản Pre-Alpha testnet ngày 19/7/2022. Sự phát triển vượt bậc trong công nghệ zk có nghĩa là triển vọng về một zkEVM đầy đủ chức năng là tốt hơn bao giờ hết.

StarkNet không tương thích với EVM, nhưng các nhà phát triển có thể sử dụng Warp để biên dịch mã nguồn Solidity sang mã bytecode thân thiện với ZK tùy chỉnh. Tuy nhiên Warp vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện nên khả quan hơn thời điểm này vẫn là chọn viết hợp đồng bằng Cairo (ngôn ngữ của StarkWare)

8. Tổng kết

zkEVM là một trong những nhân tố quan trọng nhất giúp các nhà phát triển xây dựng/tích hợp dApp của mình trên nền tảng công nghệ zk bằng ngôn ngữ quen thuộc solidity.

Đặc biệt là với zk-Rollup, zkEVM giúp các nhà phát triển tận dụng được tài nguyên của Ethereum, tận dụng khả năng mở rộng, tính hợp lệ, chi phí thấp, hiệu quả vốn của công nghệ zk-Rollup và khả năng mang lại quyền riêng tư của của công nghệ zk. Nếu nỗ lực xây dựng zkEVM thành công, hệ sinh thái Ethereum chắc chắn sẽ tiếp tục giữ được lợi thế cạnh tranh so với các L1 thay thế khác.

Không gian zkEVM có thể sẽ nóng lên trong những tháng tới khi zkSync tiến tới mainnet, Scroll, Polygon zkEVM chạy testnet.

CFD là gì? Giao dịch CFD có những lợi ích và hạn chế gì? Tìm hiểu về tổng quan giao dịch CFD và những điều bạn cần phải biết về nó.

Trong thị trường tài chính có rất nhiều loại hợp đồng như hợp đồng giao dịch CFD, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn,… Hôm nay, XGems sẽ giới thiệu đến bạn về giao dịch CFD

1. CFD là gì?

CFD là viết tắt của Contract For Difference – “Hợp đồng chênh lệch”. CFD là một hợp đồng chênh lệch giá giữa giá trị của tài sản tại thời điểm hợp đồng mở và thời điểm hợp đồng đóng.

Anh em sẽ kiếm được lợi nhuận từ sự chênh lệch giá cả của tài sản thông qua việc mua bán mặc dù anh em không thực sự sở hữu tài sản đó.

Giao dịch CFD chính là dựa vào giá của thị trường, thế nên việc đầu tư thành công hay không phụ thuộc vào hiệu quả của thị trường.

2. Hệ thống lệnh trong giao dịch CFD

Đôi với những anh em mới tiếp xúc với cách thức giao dịch mới này, thì cũng đừng lo lắng và theo dõi. Ngay sau đây, mình sẽ đưa ra những cách loại lệnh (order types) để mở và đóng vị thế hợp đồng CFD.

Lệnh Market

Lệnh thị trường (Market Order) được xem là lệnh phổ biến và đơn giản nhất. Khi anh em đặt lệnh mua hoặc bán theo lệnh thị trường, lệnh sẽ được đặt ngay lập tức với mức giá tốt nhất tại đó.

Một lưu ý nhỏ với loại lệnh này, không phải lúc nào anh em cũng vào được vị thế mua hoặc bán tại giá hiện tại. Vị thế có thể tốt hơn hoặc xấu hơn giá anh em mong muốn vì thế lệnh thị trường giúp anh em có được vị thế tốt nhất khi anh em đặt lệnh.

Lệnh Stop Order

Lệnh Stop Order là một lệnh chờ sẽ giống như lệnh Market khi giá của tài sản chạm ngưỡng giới hạn mà anh em đặt ra.

Đây là một trong những loại lệnh cần thiết nhất cho anh em vì chúng sẽ giúp anh em quản lý được rủi ro giao dịch. Không phải ai đều thành công trong tất cả các giao dịch của mình vì thế Stop Order sẽ trở thành công cụ giúp anh em có một chiến thuật dừng lỗ hợp lý.

Tương tự như Market Order, Stop Order sẽ không đảm bảo vị thế của anh em sẽ đóng tại giá kích hoạt mà sẽ phụ thuộc vào giá thị trường tại thời điểm đó như thế nào.

Lệnh Limit

Lệnh Limit là lệnh giúp anh em có thể vào vị thế khi giá của tài sản chạm đến giá anh em mong muốn. Có rất nhiều cách để anh em sử dụng loại lệnh này.

Limit Order có thể giúp anh em mở vị thế tại lúc mà giá chạm vào ngưỡng anh em đã thiết lập trước đó. Ví dụ, giá hiện tại BTC là 15,000$, anh em đặt một lệnh Buy Limit tại giá 14,000$, khi giá BTC về 14,000$ vị thế anh em sẽ được tự động kích hoạt.

Limit Order còn có thể sử dụng như một cách để đóng vị thế và khoá lợi nhuận. Khi anh em mua BTC giá 15,000$ và đặt lệnh Limit bán ở 100,000$. Nếu giá BTC chạm ngưỡng thiết lập thì vị thế của anh em sẽ được đóng và thu lợi nhuận tại thời điểm đó.

Lệnh Trigger

Lệnh Trigger là một loại lệnh hoạt động gần giống với Lệnh Limit. Tuy nhiên, Limit Order sẽ lựa chọn giá tốt nhất cho vị thế của anh em. Lệnh Trigger sẽ được kích hoạt chỉ khi giá chạm tới ngưỡng thiết lập.

Nghĩa là với vị thế mua, anh em chỉ có thể thiết lập khi giá giới hạn dưới giá thị trường với lệnh Limit, còn với lệnh Trigger anh em có thể thiết lập ở bất cứ giá nào bất kể cao hơn hay thấp hơn giá thị trường và vị thế chỉ được mở khi giá chạm điểm thiết lập.

Lệnh OCO

Lệnh OCO (one cancels the order) giúp anh em có thể thiết lập hai lệnh chờ được liên kết với nhau. Khi một trong hai lệnh được kích hoạt sẽ huỷ lệnh còn lại.

Thông thường lệnh OCO được sử dụng cùng 1 lệnh Stop Order và 1 lệnh Limit. Loại lệnh này giúp anh em thiết lập Stop Loss và Take Profit cùng một lúc. Và khi giá chạm 1 trong 2 ngưỡng, thì 1 lệnh sẽ được kích hoạt còn lệnh còn lại sẽ bị huỷ.

Lệnh Trailing Stop

Trailing Stop Order là một loại lệnh Stop Order. Tuy nhiên, khác với mức dừng lỗ cố định của lệnh Stop Order, Trailing Stop giúp anh em chuyển điểm dừng lỗ theo cùng xu hướng của lệnh.

Nghĩa là một khi anh em đang lãi tại một vị thế, anh em có thể thiết lập lệnh Trailing Stop từ đó ngưỡng kích hoạt Stop Order sẽ luôn di chuyển theo cũng một khoảng giá nhất định với giá vị thế của anh em.

Lấy ví dụ, anh em đã mở vị thế mua vàng tại 1,600$ và khi giá vàng lên 1,700$. Anh em cài đặt một lệnh Trailing Stop cách giá thị trường 100$, nếu giá vàng lên 1,800$ thì điểm dừng lỗ sẽ là khi giá chạm 1,700$.

3. Lợi ích Giao dịch CFD

Sử dụng đòn bẩy cao

CFDs cho phép sử dụng đòn bẩy cao hơn so với những phương thức cổ điển (Từ x2 x5 x100 đến x1000). Mọi người có thể mở vị thế chỉ với 5% so với tổng giá trị tài sản. Với đòn bẩy, mọi người có thể dùng số tiền ít hơn và kiếm được nhiều lợi nhuận hơn khi mở một vị thế.

Short Selling

Vì giao dịch CFD chỉ là một hợp đồng dựa trên sự thay đổi giá tài sản giữa thời điểm mở và đóng vị thế nên CFD cho phép mọi người mở vị cả khi thị trường tăng lẫn giảm. Điều này giúp mọi người có thể sell short tại bất cứ thời điểm nào mà không cần phải trả phí vay mượn vì mọi người không hề sở hữu tài sản.

Đa dạng hoá đầu tư

Các bạn có thể thông qua phương thức giao dịch CFD mà có thể giao dịch trong hơn 4000 thị trường, bao gồm: Cổ phiếu, Index, hàng hoá, forex, crypto, option,…

Hơn nữa mọi người không cần phải truy cập vào quá nhiều hệ thống để giao dịch trong các thị trường khác nhau mà chỉ cần đăng nhập vào một nền tảng duy nhất qua trên thiết bị điện tử là có thể tiến hành giao dịch.

Phí giao dịch rẻ hơn

So với phương pháp giao dịch truyền thống, phí giao dịch CFD có khuynh hướng rẻ hơn. Không giống như giao dịch truyền thống, mọi người phải trả phí cũng như thuế khi mua bán tài sản, giao dịch CFD không yêu cầu phí thuế do mọi người không hề sở hữu tài sản.

Phí giao dịch trên CFD thường được tính dựa trên phí để mở/đóng vị thế và duy trì nó và spread mọi người phải trả khi mở/ đóng vị thế.

Do đó mọi người nên tìm hiểu kĩ về những loại phí mà mọi người phải trả trước khi có kế hoạch giao dịch.

Linh hoạt trong quản lý vốn

Nhằm tiếp cận được nhiều đối tượng từ người mới tới những trader kì cựu, CFDs luôn linh động về khối lượng giao dịch. Không giống như giao dịch truyền thống, khi bạn muốn mua sở hữu cổ phiếu công ty A với giá 1,000$ thì bạn phải trả ít nhất 1,000$ để có thể sở hữu được tối thiểu là 1 cổ phiếu.

Tuy nhiên, với CFDs, với vốn là 100$, bạn vẫn có thể mở vị thế mua bán 0,1$ cổ phiếu công ty A và ăn lời dựa trên sự biến động. Và dĩ nhiên, khi mọi người tự tin với thị trường, bạn luôn có thể tăng khối lượng giao dịch bất cứ lúc nào!

Không có thời hạn hợp đồng

Không giống như một số phương thức giao dịch khác – Futures,… CFDs không có thời điểm đáo hạn hợp đồng. Do đó, mọi người có thể mở một vị thế dài hạn và đợi tới thời điểm thích hợp để mua/bán.

4. Hạn chế khi giao dịch CFD

Spread

Khi giao dịch qua CFD, mọi người không những trả phí khi mở đóng vị thế mà còn phải trả phí vô hình như spread. Spread là những biến động giá khi các bạn vào lệnh so với giá hiển thị từ đó sẽ hạn chế lợi nhuận của mọi người cả khi mở và đóng vị thế đặc biệt khi mọi người dùng đòn bẩy lớn.

Sân chơi của sàn

Đa phần các giao dịch CFD được thực hiện trên các sàn giao dịch CFDs mà hiện nay không có hoặc có rất ít những quy định ràng buộc đối với các sàn này. Vì thế, mọi người chơi trên sân của họ, sẽ phải chấp nhận quy định mà họ đặt ra.

Nguy cơ thanh lý vị thế

Do thị trường luôn thay đổi và không phải lúc nào cũng theo dự đoán của mọi người. Mọi người luôn cần phải quản lý rủi ro về vốn và khoảng thanh lý. Nếu số vốn không đủ để chịu được khoảng lỗ, sàn sẽ tự động đóng vị thế của bạn và bạn sẽ mất hoàn toàn số vốn của mình.

Ngoài ra, mặc dù đòn bẩy giúp bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn với số vốn nhỏ nhưng nó cũng là con dao 2 lưỡi khi gia tăng nguy cơ bị thanh lý tài khoản khi thị trường dao động mạnh.

5. Tổng kết

Qua đây, mình đã trình bày một cách tổng quan về phương pháp giao dịch CFD cũng như về mặt lợi lẫn mặt hại của nó. Hi vọng mọi người có thể lựa chọn kế hoạch giao dịch thật hiệu quả với CFD.

Các công cụ phái sinh đã xuất hiện từ lâu trên thế giới, đây là một trong những dạng hợp đồng tài chính lâu đời nhất tồn tại trên thị trường. Cùng với đó tiền điện tử đang ngày càng phát triển do đó các công cụ phía sinh được thảo luận rất nhiều, đặc biệt là liên quan đến các hợp đồng tương lai cho Bitcoin hoặc altcoin.

1. Thị trường phái sinh tiền điện tử là gì?

Thị trường phái sinh tiền điện tử là nơi dành cho các công cụ tài chính phái sinh liên quan đến crypto. Phái sinh là một hợp đồng tài chính giữa hai hoặc nhiều bên dựa trên giá tương lai của tài sản cơ sở. Các phái sinh tiền điện tử là các hợp đồng thứ cấp hoặc các công cụ tài chính thu được giá trị của chúng từ một tài sản cơ bản chính. Trong trường hợp này, tài sản chính sẽ là tiền điện tử như Bitcoin.

Công cụ phái sinh đã phát triển trong nhiều thế kỷ để trở thành một trong những công cụ tài chính phổ biến nhất. Thông thường, các tài sản cơ bản được sử dụng trong các công cụ phái sinh là tiền tệ hoặc tiền điện tử, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, chỉ số thị trường và lãi suất.

Các công cụ phái sinh có thể được giao dịch trên sàn giao dịch hoặc giữa khách hàng với khách hàng (C2C), điều này khá khác nhau về quy định và cách thức giao dịch. Tuy nhiên, thông thường, các nhà giao dịch thường sử dụng cả hai phương pháp.

2. Mục tiêu của công cụ phái sinh trong giao dịch tiền điện tử

Các công cụ phái sinh thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ giá của tài sản cơ bản trong trường hợp nó thay đổi.

Các công cụ phái sinh được sử dụng trong nhiều lĩnh vực nhưng chủ yếu cho mục đích phòng ngừa rủi ro, cụ thể là khi các nhà đầu tư muốn tự bảo vệ mình khỏi những biến động giá. Trong trường hợp này, việc ký hợp đồng mua tài sản với giá cố định sẽ giúp giảm thiểu rủi ro liên quan.

Một cách khác để tận dụng lợi thế của giao dịch phái sinh là đầu cơ, khi các nhà giao dịch đang cố gắng dự đoán giá của tài sản có thể thay đổi như thế nào theo thời gian. Đó là lý do tại sao nhà đầu tư nổi tiếng người Mỹ Warren Buffet từng gọi các công cụ phái sinh là vũ khí tài chính hủy diệt hàng loạt khi chia sẻ quan điểm thường được cho rằng chúng là nguyên nhân gây ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2008.

3. Sự khác biệt giữa Phái sinh crypto so với Thị trường giao ngay

Thị trường giao ngay (spot) cho phép các nhà giao dịch mua và bán crypto bất cứ lúc nào, nhưng cũng có một số hạn chế nhất định. Ví dụ các nhà đầu tư chỉ có thể kiếm tiền khi giá Bitcoin tăng lên, nếu giá giảm, bất kỳ ai nắm giữ BTC sẽ bị lỗ. Một đặc điểm khác của thị trường giao ngay là họ buộc các nhà giao dịch phải nắm giữ tài sản mà họ muốn đầu cơ. Mặt khác, phái sinh crypto (Derivative) có thể cho phép mọi người giao dịch các hợp đồng theo giá tiền điện tử mà không cần thực sự sở hữu bất kỳ tài sản nào.

4. Các dạng phái sinh thường gặp là gì?

Có một số loại phái sinh chính: hợp đồng tương lai, kỳ hạn, vĩnh cửu, quyền chọn và hoán đổi.

Hợp đồng tương lai và kỳ hạn là những loại hợp đồng tương tự nhau, chỉ có sự khác biệt nhỏ. Do đó, hợp đồng tương lai bắt buộc người mua phải mua tài sản ở mức giá đã thỏa thuận trước đó vào một ngày cụ thể trong tương lai. Những hợp đồng tương lai này được giao dịch trên các sàn giao dịch và do đó, các hợp đồng tương tự và được tiêu chuẩn hóa. Đối với kỳ hạn, loại hợp đồng này linh hoạt hơn và có thể tùy chỉnh cho nhu cầu của trader vì thường được giao dịch trên các sàn giao phi tập trung (OTC).

Hợp đồng Quyền chọn thì lại cấp cho người mua quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản ở một mức giá nhất định. Tuy nhiên, theo các điều khoản của hợp đồng, nhà giao dịch không nhất thiết phải có nghĩa vụ mua bán tài sản, đây là điểm khác biệt chính giữa quyền chọn và hợp đồng tương lai.

Hợp đồng Hoán đổi là hợp đồng phái sinh thường được sử dụng giữa hai bên để trao đổi một loại dòng tiền này lấy một loại dòng tiền khác. Các loại hoán đổi phổ biến nhất liên quan đến lãi suất, hàng hóa và tiền tệ. Thông thường, hoán đổi có nghĩa là trao đổi một dòng tiền cố định lấy một dòng tiền thả nổi. Nghĩa là, trader có thể chọn hoán đổi lãi suất để chuyển từ khoản vay có lãi suất thay đổi sang khoản vay có lãi suất cố định hoặc ngược lại.

5. Hướng dẫn giao dịch hợp đồng phái sinh

Hợp đồng tương lai Bitcoin

Như đã mô tả ở trên, hợp đồng tương lai Bitcoin chỉ đơn giản là một thỏa thuận giữa hai bên để mua và bán BTC ở một mức giá nhất định vào một ngày cụ thể trong tương lai. Tuy nhiên, không bên nào được yêu cầu thực sự nắm giữ tài sản cơ bản, trong trường hợp này là Bitcoin. Thay vào đó, họ chỉ cần thanh toán hợp đồng bằng USD hoặc bất kỳ loại tiền tệ nào khác đã thỏa thuận. Điều phân biệt hợp đồng tương lai với các công cụ phái sinh tiền điện tử khác là ngày thanh toán cụ thể.

Cách đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin

Hãy xem qua một ví dụ về một giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Một trong những điều đầu tiên mà nhà giao dịch phải quyết định là thời hạn của hợp đồng. Các sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử cung cấp nhiều tùy chọn như hàng tuần, hai tuần, hàng quý,… Giả sử bạn muốn giao dịch hợp đồng BTC hàng tuần và mỗi hợp đồng trị giá $1 BTC khi giá ở mức $10,000 đô la. Điều này có nghĩa là để mở một vị thế trị giá 1 BTC, bạn sẽ cần 10,000 hợp đồng.

Tại thời điểm này, một nhà giao dịch có thể long (đặt cược rằng giá sẽ tăng) hoặc short (đặt cược rằng giá sẽ giảm). Cho dù bạn chọn theo hướng nào, khi bạn mở một vị thế, nền tảng sàn giao dịch về cơ bản sẽ khớp bạn với người nào đó đi theo hướng ngược lại.

Ví dụ bạn mở vị thế Long thì sẽ khớp với người mở vị thế Short và ngược lại. Một tuần sau, khi hợp đồng phải được giải quyết xong, một trong hai bên giao dịch sẽ phải trả cho bên kia. Nếu bạn chọn Short và một tuần sau giá giảm, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận. Nếu giá tăng lên, bạn sẽ bị lỗ.

Hợp đồng Quyền chọn Bitcoin

Nếu chúng ta sử dụng ví dụ tương tự như trên thay thế hợp đồng tương lai tiền điện tử bằng các hợp đồng quyền chọn, thì các chi tiết chính sau đây sẽ phải thay đổi. Bạn sẽ có các quyền chọn Mua – call và Bán – put. Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua Bitcoin với giá đã thỏa thuận sau khi hợp đồng hết hạn. Ngược lại, một quyền chọn bán cung cấp cho người sở hữu nó quyền bán. Với một trong hai lựa chọn, hoàn toàn phụ thuộc vào chủ sở hữu quyền chọn cho dù họ có chọn thực hiện quyền của mình hay không.

Cách đầu tư vào hợp đồng quyền chọn Bitcoin

Ví dụ: Nếu bạn mua quyền chọn mua BTC với giá $10,000 sẽ hết hạn sau một tuần, điều này có nghĩa là một tuần sau, bất kể giá đang ở đâu, bạn có quyền mua một BTC với giá $10,000. Nếu giá BTC tăng lên $11,000 bạn chắc chắn sẽ thực hiện quyền của mình vì bạn có thể mua BTC với giá rẻ hơn và sau đó bán trên thị trường để thu lợi nhuận $1,000 đô la. Nếu giá giảm xuống dưới $10,000, bạn chỉ cần không thực hiện mua và thanh toán phần phí bảo hiểm để quyền chọn hết hạn.

Điều quan trọng là phải hiểu rằng hợp đồng quyền chọn có rằng buộc riêng của nó chính là phí bảo hiểm, thay đổi tùy theo điều kiện thị trường. Phí bảo hiểm sẽ luôn đi kèm với hợp đồng quyền chọn, vì vậy khi một nhà giao dịch để quyền chọn của họ hết hạn mà không thực hiện quyền mua hoặc bán, họ vẫn phải trả một khoản phí bảo hiểm.

Hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin

Hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin là các phái sinh tiền điện tử không giống như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn vì Cách đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin? Các nhà giao dịch có thể giữ các vị thế của họ mở bao lâu họ muốn trong một số điều kiện nhất định. Một trong những điều này là tài khoản phải chứa một số tiền ký quỹ tối thiểu.

Một yếu tố khác biệt khác cần xem xét là Funding Rate. Đây là một cơ chế độc đáo giúp gắn kết giá của hợp đồng vĩnh cửu với giá của Bitcoin. Do có thời hạn, giá của hợp đồng tương lai sẽ luôn hội tụ với giá của tài sản cơ sở khi hết hạn. Vì các hợp đồng vĩnh viễn không hết hạn, giá của chúng có thể bắt đầu chênh lệch đáng kể so với giá Bitcoin.

Funding Rate trên thị trường hiện tại đang > 0 (dương) cho thấy có nhiều hợp đồng Long dự đoán giá lên, những người mở hợp đồng Long sẽ trả tiền Funding Rate cho những người mở hợp đồng Short. Ngược lại Funding Rate trên thị trường hiện tại đang < 0 (âm) cho thấy có nhiều hợp đồng Short dự đoán giá xuống, những người mở hợp đồng Short sẽ trả tiền Funding Rate cho những người mở hợp đồng Long. Để rõ ràng, khoản thanh toán này được thực hiện trực tiếp giữa các nhà giao dịch với nhau. Sở giao dịch không thu bất kỳ khoản thanh toán tài trợ nào.

Cách đầu tư vào hợp một hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin

Một lần nữa, hãy xem qua một ví dụ các hợp đồng vĩnh cửu BTC /USD trị giá $1 BTC. Nếu giá ở mức $10,000, bạn có thể mở một vị trí 10,000 hợp đồng để giao dịch tương đương với 1 BTC. Nếu bạn định mua dài hạn, bạn có thể giữ vị trí của mình bao lâu tùy thích cho đến khi giá tăng đến mức bạn hài lòng. Khi bạn chọn đóng vị thế, sàn giao dịch sẽ thanh toán cho bạn khoản chênh lệch giữa giá nhập của bạn và giá thị trường hiện tại. Khoản thanh toán này về cơ bản đến từ một nhà giao dịch khác đã chọn bán khống short và bị mất tiền.

6. Đòn bẩy trong phái sinh tiền điện tử

Kịch bản được mô tả ở trên là cách đơn giản nhất để giao dịch hợp đồng phái sinh crypto. Tuy nhiên, có một yếu tố khác mà bạn có thể kết hợp vào giao dịch của mình đó là đòn bẩy. Đòn bẩy cho phép bạn giao dịch một vị trí có giá trị cao hơn nhiều so với số tiền ký quỹ ban đầu của bạn.

Ví dụ: Nếu bạn sử dụng đòn bẩy 100x, điều này có nghĩa là bạn có thể bắt đầu với $100 và nhân nó với 100 để giao dịch một vị trí trị giá $10,000. Với tiềm năng tăng lợi nhuận đáng kể thì rủi ro cũng tăng theo. Bạn càng sử dụng nhiều đòn bẩy thì bạn càng dễ mất tất cả tiền của mình chỉ với một biến động giá nhỏ ngược xu hướng của bạn.

7. Giao dịch phái sinh tiền điện tử ở đâu?

Các hợp đồng phái sinh tiền điện tử thuộc các loại khác nhau có thể được giao dịch chính thức trên cả các sàn giao dịch truyền thống và các sàn giao dịch tiền điện tử được quản lý.

Theo các sàn giao dịch truyền thống, hợp đồng tương lai Bitcoin hiện được cung cấp bởi Sàn Giao dịch hàng hóa Chicago CME Group và Sàn Chicago Board OptionsExchange (CBOE) từ tháng 12 năm 2017. Đây là 2 sàn giao dịch hợp đồng phái sinh lớn nhất nhì thế giới với khối lượng giao dịch chiếm 20% toàn cầu. Trong khi đó, vào tháng 12 năm 2018, sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ Nasdaq cho biết họ đang xem xét tung ra hợp đồng tương lai Bitcoin vào nửa đầu năm 2019. Tuy nhiên đến hiện tại vẫn chưa có gì xảy ra.

Các tổ chức trao đổi cũng đang cung cấp các loại hợp đồng này. Tổ chức cung cấp dịch vụ phái sinh tiền điện tử LedgerX bắt đầu giao dịch các hợp đồng hoán đổi và quyền chọn được quy định vào tháng 10 năm 2017, ngay sau khi nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC).

Bên cạnh đó các sàn giao dịch tiền điện tử lớn cũng tích cực tham gia vào giao dịch tiền điện tử phái sinh. Bạn hoàn toàn có thể tham gia giao dịch hợp đồng phái sinh tiền điện tử trên các sàn như là Binance, FTX, ByBit, OKEx…

8. Tổng kết

Vừa rồi, XGems đã giới thiệu đến bạn khái niệm thị trường phái sinh tiền điện tử cũng như những cách giao dịch trong thị trường phái sinh. Hy vọng bài viết đã cung cấp những thông tin hữu ích đến bạn

USDC sụp đổ là một trong những tin đồn đang được lan truyền rất nhanh và gây hoang mang cho cộng đồng. Liệu đó có phải sự thật? Bằng chứng cho tin đồn đó có đáng tin? Phân tích chi tiết sự việc tại đây!

Những ngày vừa qua, trên mạng xã hội đã lan truyền một thuyết âm mưu cho rằng USDC đang trên bờ vực sụp đổ. Mặc dù chỉ là tin đồn nhưng nó được tung ra đúng thời điểm stablecoin đang gặp vấn đề, do đó, tin được truyền đi rất nhanh và sức ảnh hưởng của nó là rất đáng kể.

Chưa hết, quỹ dự trữ của USDC cũng bị tố liên quan đến các quỹ trong bong bóng vay nợ từ vụ stETH mất peg hay Three Arrows Capital vỡ nợ (ví dụ: Celsius, Alamdeda Research, BlockFi,..). Ngoài ra, tin đồn cũng đã đánh vào “vùng xám” của Circle, nơi mà chính Circle cũng đang có sự chưa rõ ràng về các bên họ cho vay.

Thực hư về tin đồn này như thế nào? Hãy cùng XGems đi từ ngọn nguồn của vấn đề và xác minh các luận điểm của thuyết âm mưu này!

1. Thông tin cơ bản về USDC

USDC là gì?

USDC là stablecoin hay đồng ổn định được phát hành bởi Circle (Mỹ). Circle là công ty công nghệ tài chính toàn cầu làm về mảng thanh toán ngang hàng, được cấp phép về dịch vụ tiền kỹ thuật số bởi các cơ quan chính phủ của 2 nước là Mỹ (New York State Department of Financial Services) và Anh lần lượt vào các năm 2015 và 2016.

Ngoài ra, USDC cũng được sự hậu thuẫn đến từ Coinbase, một trong những sàn giao dịch crypto được cấp phép tại Mỹ và nhằm trong top 3 sàn lớn nhất thế giới.

USDC luôn có thể quy đổi thành đô la với giá trị tương đương để phục vụ cho nhu cầu cần có một đồng ổn định cho việc trung chuyển giá trị và phương tiện thanh toán ngang hàng. USDC được tạo ra dựa trên công nghệ hợp đồng thông minh và hiện đang được triển khai trên nhiều blockchain với các chuẩn khác nhau như Ethereum (ERC-20), Avalanche (ARC-20), Algorand (ASA), Solana (SPL), Tron (TRC-20),…

Công dụng của USDC được dùng để thanh toán, cung cấp thanh khoản một bên trên các sàn giao dịch, tài sản thế chấp, giao dịch và nhiều tính năng khác.

Thông số ấn tượng về USDC

Tính tới ngày 29/6/2022, USDC hiện đang là đồng stablecoin đứng thứ 2 sau USDT và xếp trên BUSD.

Ngoài ra, USDC còn là coins có vốn hóa lọt top 4 trên thị trường crypto với 56 tỷ USD (theo Coingecko). Hơn 1.5 triệu người nắm giữ USDC với độ phủ hơn 190 quốc gia (xét theo địa chỉ ví dựa trên vị trí địa lý).

2. Tin đồn USDC sụp đổ bắt nguồn từ đâu?

Gần đây, trên Twitter đang lan truyền rất nhanh thông tin về USDC sụp đổ và sự hoài nghi của cộng đồng cũng được dấy lên thể hiện qua chỉ số social signal cao.

Chỉ số social signal – biểu thị cho mức độ nhận diện trên mạng xã hội của USDC đang ở mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 1.11 nghìn lượt đề cập vào ngày 29/6/2022 (theo LunarCrush).

Vậy nguyên nhân do đâu khiến USDC thu hút được sự quan tâm cộng đồng lớn như vậy?

Việc này bắt nguồn từ một tài khoản có tên là Geralt Davidson đã đăng bài tweet với tựa là “USDC đang trên bờ vực sụp đổ?”. Nhanh chóng, bài tweet này đã được cộng đồng chú ý và mọi người bắt đầu đổ dồn vào tin đồn này.

3. Tin đồn về USDC được lan truyền trong bối cảnh nào?

Stablecoin mất peg

Một trong những sự kiện gây chấn động toàn bộ thị trường trong quý 2/2022 chính là về sự mất peg của đồng stablecoin thuật toán UST với lãi suất hấp dẫn để kéo sụp cả thị trường.

Bong bóng vỡ nợ của Three Arrows Capital (3AC) và các bên khác

Sau sự sụp đổ của UST là sự cố stETH mất peg do một số vấn đề liên quan đến lợi nhuận dựa trên sự vay nợ thiếu bền vững và các lenders đối diện nguy cơ sụp đổ như Celsius, BlockFi, 3AC. Giọt nước tràn ly sau khi thông tin về 3AC – quỹ đầu tư tham lam và sử dụng đòn bẩy vốn nhằm khuếch đại lợi nhuận đã bị phanh phui và phải tuyên bố phá sản.

Liệu thông tin gây FUD USDC nhằm mục đích “thừa nước đục thả câu” sau chuỗi sự kiện stablecoin mất peg và bong bóng vay nợ trước đó?

Sau sự kiện mất peg liên tiếp của UST, USDD và bong bóng vay nợ phát nổ, trùng hợp thay thuyết âm mưu “chưa được xác thực” về USDC lại bao hàm những luận điểm có liên quan mật thiết để những yếu tố trên.

Người viết tweet đưa lập luận thiếu căn cứ và nó xoáy vào điểm được cho đang ở “vùng xám”, nghĩa là các yếu tố đang thiếu sự rõ ràng từ phía Circle.

Vùng xám và điểm yếu của Circle khiến họ có thể bị FUD

Thông tin về các lender mà quỹ treasury của Circle gửi Circle Bermuda cho vay là những tổ chức như thế nào? Và nếu không nắm rõ chi tiết này thì người khác có thể dùng để khai thác điểm này và gây bất lợi cho USDC ⇒ Cần thêm sự minh bạch về vấn đề này.

Tuy nhiên, điểm tích cực là các nhà đầu tư tổ chức muốn tham gia Circle Yield phải được xét duyệt từ phía Circle.

Điều này sẽ phòng được trường hợp nếu Circle chịu rủi ro từ việc một phần tài sản thế chấp (ở dạng BTC) bị thanh lý thì những nhà đầu tư này sẽ không yêu cầu rút hàng loạt (vì các cam kết và thời hạn rút đã được thống nhất từ trước dựa trên điều khoản cho vay và deposit term của người deposit vào quỹ ban đầu).

⇒ Giảm thiểu sự nguy hiểm cho quỹ của Circle.

4. “Thuyết âm mưu” về sự sụp đổ của USDC

Chi tiết vụ việc và mối liên hệ với các bên cho vay “thuộc diện nguy cơ cao”

Tóm tắt vụ FUD liên quan đến USDC và các luận điểm người tung tin đưa ra như sau:

(1): USDC có đối tác lớn là ngân hàng Signature Bank của USDC Reserve. Họ sẽ giúp Circle đổi USD sang USDC (tính năng Circle cam kết với người dùng rằng sẽ luôn có thể đổi 1:1 giữa USDC và tiền mặt).

(2): Circle sẽ phải trả phải phí cao hơn mức lãi suất thông thường của việc deposit fund nhằm có được sự chuyển đổi này cho Signature Bank ⇒ mức lãi suất ước tính khoản ~5% (theo nguồn mật) và nó lớn hơn khi so sánh với lợi nhuận thu được từ việc cho vay.

⇒ Circle lỗ với khoảng 500 triệu USD (quý 1/2022) và được dự báo sẽ lỗ thêm 1.5 tỷ đô cho cả năm với gia tốc lỗ hiện tại.

⇒ Không triển khai được việc nâng tổng market cap USDC. Ngoài ra, anh cũng thông tin rằng Circle để dự tính trả khoản này đã phải gọi vốn 2 lần/năm vào các năm trước đây.

(3): USDC Reserve đầu tư vào Signet, Signature Bank và Silvergate cung cấp 2 sản phẩm tài chính là Signet và SEN. Đây là những nền tảng tư nhân giúp kết nối với các quỹ phòng hộ (hedge fund) và ngân hàng để di chuyển USD giữa các bên.

Mỗi đô la gửi vào Signature bank sẽ được chuyển thành USDC và đem chúng cho vay thông qua Signet/SEN.

(4): Vì Signature Bank và Silvergate đều là ngân hàng nên họ có thể tận dụng quỹ của họ và làm phân mảnh quỹ dự trữ này cho nhiều mục đích khác nhau. Họ được khuyến khích để cho vay USDC nhằm kiếm lợi nhuận để đem về nguồn thu ⇒ Tăng marketcap ⇒ Để cho phép in ra thêm USDC.

Circle còn sử dụng một công ty ngoài lãnh thổ Hoa Kỳ – Bermuda để cung cấp cơ sở thuận tiện cho việc cho vay mà không chịu sự kiểm soát của luật pháp Hoa Kỳ.

(5): Đối tượng của các khoản vay được cho là các tổ chức như Celsius, 3AC, BlockFi, Galaxy, Alameda. Họ được cho là nắm giữ lượng lớn USDC và các cơ sở cho vay khác.

Họ đều là những người đi vay chịu rủi ro lớn và thậm chí vỡ nợ, mất khả năng hoàn trả, bị thanh lý vị thế, gần như phá sản như BlockFi. Nền tảng lending này đã được FTX mua lại với mức giá 25 triệu USD nhằm cứu dự án giúp duy trì hoạt động trở lại.

(6): Đối tượng được cho vay của Circle đều là những bên đã và đang thuộc diện rủi ro cao như 3AC, Celsius, BlockFi và nguy cơ các khoản USDC cho họ vay sẽ không được hoàn trả. Rủi ro của Circle là khi các nhà đầu tư nếu muốn rút hàng loạt tại các thời điểm đáo hạn.

⇒ Circle có thể sẽ không có đủ lượng USDC (vì các bên được Circle cho vay ở diện nguy cơ kể trên) để cho các nhà đầu tư rút.

⇒ Có khả năng phá sản vì các khoản họ cho vay không được hoàn trả.

Quy mô của các khoản vay ước tính dao động trong khoảng từ 3-5 tỷ USD.

Phân tích tính xác thực của luận điểm trong thuyết âm mưu

Ý thứ (1): Cho phép quy đổi USDC sang tiền mặt và ngược lại thông qua ngân hàng như Silvergate hay Signature bank

Thông tin về dịch vụ redeem của Circle là chính xác. Tuy nhiên, các đối tác hỗ trợ vấn đề này như Silvergate hay Signature bank chưa được xác minh.

Ý thứ (2): Circle lỗ 500 triệu USD và sẽ tiếp tục lỗ 1.5 tỷ USDC trong năm 2022, phải raise vốn từ trước để trả các chi phí quy đổi USDC

Về các khoản lỗ:

• Bảng cân đối kế toán Circle gửi cho SEC phê duyệt hiện chỉ đến cuối năm 2021 và sẽ được audit hàng năm.
• Vì vậy luận điểm rằng Circle lỗ 500 triệu USD ở quý 1/2022 là thiếu căn cứ vì khoản lỗ 509 triệu USD được ghi nhận nằm ở tháng 12/2021.

Về việc raise vốn trước để trả chi phí quy đổi USDC sang USD khoảng 5%:

• Vì anh ấy nói mức phí này là 5% dựa trên nguồn mật nhưng chưa công bố được chứng cứ ⇒ Đây vẫn chỉ là thuyết âm mưu cho khoản lỗ của Circle.
• Các dự định trong việc raise vốn trước năm 2022 của Circle không nhất thiết phải chi trả cho việc redeem từ USDC. Để rõ hơn, chi phí nhờ một ngân hàng quy đổi USDC-USD hay ngược lại sẽ được tính vào phần “chi phí hoạt động (operating expenses)”.

Tuy nhiên, năm 2021 trong bảng cân đối kế toàn (balance sheet )của Circle không ghi nhận mức lỗ 500 triệu USD nào cho chi phí hoạt động. Thay vào đó, Circle chịu khoản lỗ khoảng 436 triệu USD cho convertible debt (các ghi nợ có thể chuyển đổi) trên tổng 503 triệu USD lỗ.

Ý thứ (3): USDC Reserve đầu tư vào Signet/SEN và các bên này cho các bên trong thị trường crypto vay.

Việc Circle cho Circle Bermuda vay và khoản này được đem đi cho các bên khác mượn là đúng, nhưng thông tin về các bên mượn không được công bố.

Ý thứ (4): Circle Bermuda được tạo ra nhằm trốn tránh và chống sự kiểm soát của Mỹ

Công ty Bermuda của Circle chưa bị bên nào cáo buộc vi phạm luật pháp hay có biểu hiện trốn sự kiểm soát của luật Hoa Kỳ.

Ý thứ (5): Rủi ro về việc Circle hay các bên ngân hàng đối tác của Circle cho các lenders có nguy cơ cao như BlockFi, Celsius hay 3AC

Chưa có chứng cứ cho vấn đề này.

Ý thứ (6): Rủi ro về việc các nhà đầu tư muốn đổi từ USDC sang USD sẽ khiến Circle gặp khó khăn

Các dịch vụ của USDC thì một trong số đó là cho phép quy đổi từ USDC sang USD với tỉ lệ 1:1. Rủi ro mà tác giả nói nếu người nắm giữ USDC muốn redeem hàng hoạt từ USDC sang USD thì Circle sẽ có khả năng phải thông báo ngăn việc redeem hàng loạt lại là đúng.

Bởi các lý do (nếu có) như sau:

Lí do 1: Trong Treasury chỉ có khoảng 13.7 tỷ USD tiền mặt còn lại hơn 40 tỷ USD ở dạng tín phiếu kho bạc thời hạn ngắn của Mỹ (thanh khoản tuy cao nhưng lại không thể support lượng redeem lớn tại cùng 1 thời điểm vì cam kết thời gian đáo hạn sẵn dưới 1 năm).

Lí do 2: Nếu giả định của tác giả là các bên được Circle cho vay USDC đang ở diện nguy cơ như BlockFi (đã được mua lại), 3AC (tuyên bố phá sản ngày 2/7/2022) hay Celsius (“bơm giáp” để gồng mức giá thanh lý xuống khoảng 12,000 USD/BTC) là đúng. Đồng thời lượng USDC này không thể trả lại cho Circle.

⇒ Tài sản đảm bảo trong quỹ vẫn còn đó và không liên quan đến việc mất peg USDC (vì lượng USDC mint = lượng tài sản trong quỹ).

Tuy nhiên, khi có áp lực redeem hàng hoạt (do người nắm giữ USDC hoảng loạn) sẽ khiến Circle không có đủ tiền mặt để quy đổi. Vì lúc này lượng cung USDC do nhu cầu redeem lớn hơn tài sản trong quỹ có thể back và không đủ để hỗ trợ redeem ngay.

Khi cung USDC > tài sản đảm bảo (do redeem nhiều) ⇒ USDC mất peg + những hệ lụy liên quan lớn khác.

⇒ Nhận xét: Luận điểm này của tác giả sẽ có hiệu lực khi các giả định anh tuyên bố “thiếu chứng cứ” là chính xác và thỏa các điều kiện trên.

5. Liệu USDC có khả năng sụp đổ?

Để xác định khả năng khả năng sụp đổ của USDC, ta cần xét đến những yếu tố sau:

• Tài sản bảo chứng cho lượng USDC mint ra có tính thanh khoản cao hay không (phòng trường hợp giá tài sản giảm mà không thể bán ra hoặc quy đổi).
• Tính minh bạch trong lượng tài sản back cho USDC có tương đương với lượng supply của USDC trên thị trường (giảm thiểu trường hợp in khống stablecoin giống như việc lạm phát).
• Quỹ bảo chứng cho USDC có liên quan đến các rủi ro vay/cho vay đối với các bên có nguy cơ vỡ nợ/thiếu ổn định hay không?

Độ ổn định và tính thanh khoản trong tài sản đảm bảo của USDC

USDC thông báo rằng USDC được 100% back bởi tiền mặt và short dated US Treasury. Các short dated US Treasury là tín phiếu Kho bạc (T-Bill) hay một nghĩa vụ nợ ngắn hạn do Bộ Tài chính Hoa Kỳ hậu thuẫn với thời gian đáo hạn từ một năm trở xuống.

⇒ Tính thanh khoản của tài sản trong quỹ USDC gồm các T-bill và độ ổn định là rất cao do được sự bảo chứng từ các cơ quan chính phủ Hoa Kỳ và kỳ hạn ngắn.

Tình trạng hiện tại của USDC Treasury:

Tình trạng tài chính hiện tại của quỹ USDC Treasury được công bố là an toàn. Trong 55.7 tỷ giá trị USDC lưu thông thì lượng tài sản back là 55.8 tỷ USD. Trong đó, tiền mặt là khoảng 13.8 tỷ USD và còn lại là tín phiếu ngắn hạn Mỹ với 42 tỷ USD.

Độ liên quan của quỹ bảo chứng cho USDC đến các tài sản rủi ro

USDC Reserve được nắm giữ và quản lý chính bởi các định chế tài chính hàng đầu Mỹ là Black Rock và BNY Mellon.

Đặc biệt, một trong những sản phẩm của Circle cung cấp cho nhà đầu tư tổ chức dựa trên USDC là Circle Yield. Đây là nơi nhà đầu tư deposit và lock lượng USDC vào quỹ và Circle sẽ cung cấp lợi nhuận với mức lãi suất cố định có thời hạn tùy chọn.

Circle sẽ đem khoản này cho Circle Bermuda vay và bên này cũng sẽ cho các bên khác trong thị trường crypto vay để sinh lợi nhuận. Ngoài ra, Circle cũng sẽ hợp tác với Genesis Global Capital, nền tảng giao dịch các loại tài sản về Circle Yield.

Khoản vay sẽ được đảm bảo bằng BTC ở dạng tài sản thế chấp được nhận từ các đối tác đầu tư của Circle. Điều khoản về việc vay là:

• Tài sản thế chấp vượt mức (overcollateralized assets).
• Ràng buộc về pháp lý.
• Chứng nhận đồng thuận về mức độ tín dụng của bên đi vay và fund được quản lý bởi bên thứ ba.

Về độ an toàn của nguồn tiền, tài sản thế chấp sẽ được giữ bởi bên thứ ba uy tín là BitGo (nổi tiếng với việc giữ tài sản của hơn 400 nhà đầu tư lớn) nhằm tránh trường hợp Circle dùng quỹ của người deposit vào sai mục đích và bảo vệ fund cho họ.

Để hiểu thêm về độ rủi ro của tài sản trong quỹ, yếu tố ta cần xem xét là về vòng tuần hoàn của nguồn fund được gửi vào Circle Yield.

Quy trình sẽ như sau:

Circle → Deposit vào chương trình Circle Yield → Cho Circle Bermuda vay → Circle Bermuda sẽ cho các bên khác trong thị trường Crypto vay để gia tăng lợi nhuận → Lợi nhuận được trả về cho Circle → Lãi suất dựa trên điều khoản và thời gian deposit của người dùng.

Vì Circle cung cấp công cụ tài chính liên quan đến lợi nhuận sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp, Circle cũng sẽ phải chịu rủi ro liên quan đến việc giá tài sản thế chấp giảm từ phía các bên đi vay. Điều này dẫn tới khả năng Circle sẽ bị ảnh hưởng vì nợ xấu và vì một sự kiện khiến họ mất khả năng trả nợ như Celsius, BlockFi thời gian qua.

Tính minh bạch trong lượng tài sản back cho USDC

Lý do người dùng tin tưởng USDC thời gian qua hơn USDT vì tính minh bạch trong khai báo về tài sản đảm bảo và nguồn cung của USDC. Bởi vì hằng năm Circle đều phải gửi báo cáo cho Grant Thornton LLP (cơ quan kiểm toán tư nhân hàng đầu của Mỹ) và sẽ được xem xét lại bởi Uỷ Ban chứng khoán chính phủ Mỹ (SEC).

Mọi người có thể truy cập và tìm hiểu thêm tại đây.

Nhận xét

Tại ngày 7/4/2022, USDC và Circle chưa cho thấy các dấu hiệu có thể sụp đổ vì các yếu tố từ tính minh bạch trong tài sản, tài sản đảm bảo có tính thanh khoản cao và đầy đủ cùng thông tin FUD chưa chứng minh được tính đúng đắn.

Do đó, tạm thời thông tin trên về USDC là thiếu căn cứ ở nhiều điểm như đã phân tích ở trên. Cho đến khi các lập luận về rủi ro USDC đang gặp phải có những bằng chứng xác đáng thì ở thời điểm hiện tại, Circle và quỹ dự trữ của USDC vẫn đang ở trạng thái an toàn.

6. Người dùng sẽ tháo chạy khỏi USDC như đã từng với USDT?

Vào ngày 11/5/2022, khi USDT bị mất peg, người người đổ xô swap từ USDT sang USDC hay BUSD khiến market cap của USDC tăng còn USDT giảm. Biểu đồ bên dưới sẽ thấy sự tăng trưởng về vốn hóa của USDC so với USDT ngày càng giảm trong thời gian USDT bị mất peg ở thời điểm tháng 4-5/2022 (theo Coindesk)

Khi thị trường downtrend, giá tài sản bao gồm các loại hình đầu tư mà quỹ treasury nhằm back cho USDC có dính líu đến các tài sản đảm bảo mang tính rủi ro cao như BTC, ETH, coins/tokens nói chung (loại trừ stablecoin) sẽ có khả năng bị thanh lý vị thế nếu liên quan đến các bên cho vay.

Thậm chí, nếu FUD về Circle là đúng khi họ chịu thiệt hại từ việc cho vay sử dụng stablecoin có tính ổn định cao như USDC, lòng tin của nhà đầu tư trong thị trường càng giảm. Stablecoin top đầu như USDT, USDC đã từ lâu được xem như chỗ dựa niềm tin cho những người tham gia thị trường crypto. Đặc biệt, sau vụ sụp đổ của UST, việc này đã khiến cho mốc neo niềm tin nơi các stablecoin càng suy giảm trầm trọng.

Nếu viễn cảnh USDC sụp đổ thì hệ lụy là rất lớn khi thị trường crypto đã bị vơi cạn niềm tin ⇒ Xu hướng rút tiền hoặc redeem từ USDC sang USD sẽ khiến cho lượng USDC trên thị trường nhiều nhưng tài sản đảm bảo của Circle không đủ ⇒ USDC mất peg nghiêm trọng hơn và các bên sử dụng USDC cũng sẽ đều bị ảnh hưởng mang tính hệ thống.

7. Nhìn nhận thế nào về tin đồn của USDC?

Tham chiếu với các KOLs chuyên vạch trần các mô hình thiếu bền vững

Các KOLs chuyên viết về việc vạch trần các mô hình scam, tính thiếu bền vững của các dự án/giao thức như OxHamz, OxFoobar,… Khi họ viết về một mô hình dự án có điểm yếu nào cũng đều đưa ra lập luận bằng số liệu và trích nguồn hoặc ít nhất cung cấp các bằng chứng liên quan.

Tuy nhiên, nguồn tin của người đăng tweet về USDC này chỉ thuần là đưa luận điểm và không có chứng cứ hỗ trợ cho quan điểm của mình.

⇒ Vì vậy, những thông tin anh này cung cấp về USDC chưa đủ thuyết phục rằng USDC đang chịu rủi ro sụp đổ.

8. Một số thông tin tích cực liên quan đến USDC

Bybit cho ra mắt hợp đồng tương lai sử dụng USDC làm tài sản thế chấp

Trước đó, các sàn thường sử dụng USDT hay BTC làm tài sản thế chấp cho các hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, Bybit đã cung cấp thêm 1 lựa chọn cho tài sản thế chấp cho hợp đồng tương lai được thanh toán bằng USDC.

⇒ Điều này minh chứng cho lòng tin lớn vào USDC thay vì Bitcoin của Bybit, đối với họ USDC mang lại sự ổn định cao.

Ngân hàng cộng đồng New York (NYCB) trở thành cơ quan nắm giữ quỹ của stablecoin USDC?

Ngày 29/6/2022, NYCB – một ngân hàng thuộc New York đã thỏa thuận để trở thành một trong những cơ quan quản lý tài sản của USDC Reserve.

Việc một ngân hàng trực thuộc tiểu bang của Mỹ và Circle đi đến thỏa thuận chung là một tính hiệu tích cực trong bối cảnh các cơ quan luật pháp của Mỹ đang thắt chặt việc giám sát stablecoin sau sự sụp đổ của UST.

Ở chiều hướng tích cực khác, ta thấy được rằng việc các bên liên quan giám sát lẫn nhau là điều nên làm. Vì sao?

Case thực tế: Tháng 6/2022, Gray Scale đã đệ đơn xin giấy phép để trở thành quỹ ETF, tuy nhiên, SEC đã từ chối và họ đã bị GrayScale kiện vì quyết định trên.

Từ vấn đề trên ta thấy được rằng các doanh nghiệp tư nhân hay nhà nước, họ đều sẽ có những nhiệm vụ/nguyện vọng riêng và họ sẵn sàng đấu tranh vì nó kể cả phải kiện lẫn nhau.

Dù dính líu đến việc kiện tụng sẽ tạo hiệu ứng tiêu cực nhưng sự việc ở một số góc độ nhất định lại mang tính tích cực khi nêu cao được tinh thần dân chủ. Một trong những biểu hiện của nó là các doanh nghiệp có quyền phản biện lại những quyết định của các cơ quan có thẩm quyền nhằm bảo vệ quyền lợi của tổ chức.

Các bên nếu không thể đi đến thỏa thuận chung sẽ có thể tìm đến phương án kiện tụng để có thể giám sát lẫn nhau và tìm ra được những lập luận/góc nhìn từ nhiều lăng kính của nhiều bên. Từ đó, thống nhất được quan điểm nhằm đem đến lợi ích chung cho các tổ chức liên quan.

9. Bài học rút ra từ tin đồn

Tỉnh táo nhìn nhận sự việc, tính ngọn nguồn của vấn đề

Bài học mình đúc rút được từ sự kiện này là đừng để các tin FUD ảnh hưởng đến các suy nghĩ và hành động của chúng ta trước khi tìm hiểu đủ về chúng.

Khi ta rèn luyện được điều này thì khi thông tin khi xuất hiện trước mắt, việc chúng ta làm đầu tiên không phải là đưa vào trong bộ não một cách bị động, nếu gặp phải tin được chủ đích làm giả thì hậu quả sẽ không tốt.

Ngược lại, khi hình thành được thói quen kiểm chứng, ta sẽ chủ động trong việc tiếp nhận tin tức đó và xử lý chúng bằng các phễu lọc dựa trên background, kiến thức, trải nghiệm của ta. Từ đó, xếp loại chúng để xem liệu tin tức đó có đúng đắn để chúng ta hàm thụ và đưa ra các quyết định dựa trên chúng hay không.

Case study

Một bên đã tweet rằng tài khoản twitter của 3AC và Alameda đã xóa các tweet (hàm ý: các quỹ này đang gặp rủi ro) trong bối cảnh 3AC và Alameda liên tục gặp phải những vấn đề liên quan đến các vụ stETH mất peg hay bong bóng vay nợ gần đây.

Tuy nhiên, những người tiếp nhận thông tin đã không xác minh lại tính đúng đắn của nó. Sau đó, nhờ những KOL xác nhận mà cộng đồng mới nhận ra đây chỉ là FUD vì 2 tài khoản này ko đăng các tweet bao giờ mà chỉ tạo nick để đăng ký quyền sở hữu trên twitter đối với tổ chức của mình.

10. Tổng kết

Như vậy là mình đã giúp mọi người hiểu thêm được về FUD liên quan đến USDC và xác minh các khả năng lẫn tính đúng đắn của nó. Ngoài ra, mình cũng xác thực các yếu tố có thể dẫn đến khả năng sụp đổ USDC (nếu có) để phòng cho trường hợp xấu nhất xảy ra.

Tin đồn về việc sụp đổ của USDC hiện vẫn đang là các thuyết âm mưu và luận điểm chưa có bằng chứng. Tuy nhiên, qua case này ta cũng có thể học thêm được một số những khía cạnh, trường hợp, góc nhìn để làm hành trang cho ta bước tiếp với thị trường crypto “màu mỡ” cơ hội nhưng cũng đầy rẫy rủi ro.

Vào thời điểm tháng 11/2021, Bitcoin đã đạt mức ATH mới là $69,000 – một con số khiến ai cũng bất ngờ. Điều này đã làm dấy lên nhiều tranh cãi xung quanh tương lai của đồng tiền điện tử này. Mặc dù hầu hết mọi người đều nhìn thấy tiềm năng của công nghệ blockchain, nhưng vẫn còn rất nhiều cá nhân khác gọi Bitcoin và tiền điện tử là bong bóng đầu tư hoặc thậm chí là một kế hoạch Ponzi thời hiện đại.

Một số người khác, như Jamie Dimon của JP Morgan Chase, thậm chí còn so sánh Bitcoin với cơn sốt hoa tulip xảy ra vào thế kỷ 17 ở Hà Lan. Và anh ấy không phải là người đầu tiên đưa ra sự so sánh này.

Vậy bong bóng hoa Tulip mà mọi người đang nhắc đến ở đây là gì?

1. Bong bóng hoa Tulip là gì?

Bong bóng hoa Tulip hay còn gọi là Tulipmania, được nhiều người chấp nhận như bong bóng kinh tế đầu tiên trong lịch sử tài chính toàn cầu. Sự kiện này xảy ra tại Hà Lan vào những năm đầu của thế kỷ 17 – thời kỳ hoàng kim của đất nước này với thu nhập bình quân đầu người cao nhất thế giới.

Cho đến nay, câu chuyện về bong bóng hoa Tulip vẫn được coi là một phép ẩn dụ kinh điển cho các bong bóng kinh tế lớn được thúc đẩy bởi lòng tham và đầu cơ quá mức, khiến giá trị thực tế của một tài sản tăng vọt so với giá trị nội tại của bản thân nó.

2. Lịch sử của bong bóng hoa Tulip

Vào đầu thế kỷ 17, đất nước Hà Lan bước vào thời kỳ khi thu nhập bình quân đầu người tăng cao và nhanh chóng một trong những quốc gia giàu có nhất trên thế giới. Điều này được thúc đẩy bởi việc giao thương giữa Hà Lan và các thuộc địa của họ trải dài khắp các châu lục.

Trong khi đó, củ Tulip lần đầu tiên xuất hiện ở châu Âu vào cuối thế kỷ 16. Và không lâu sau đó, người dân Hà Lan bắt đầu nhận ra rằng những bông hoa này có thể dễ dàng chống chọi với khí hậu tương đối khắc nghiệt của đất nước họ và trồng rộng rãi.

Hoa tulip nhanh chóng trở nên phổ biến, không chỉ ở Hà Lan mà còn ở Pháp. Các thành viên của giới quý tộc Pháp sẵn sàng trả hàng trăm guilder (đơn vị tiền tệ của Hà Lan) để mua hoa tulip về trang trí trên váy. Không mất nhiều thời gian để mọi người bắt đầu kinh doanh và thu gom củ hoa tulip để kiếm lời.

Tuy nhiên, chỉ từ sau năm 1634, thị trường mới bắt đầu thực sự hỗn loạn. Trước đó đó, hầu hết những người tham gia buôn bán củ hoa tulip đều là những người trồng hoa tulip chuyên nghiệp hoặc những người giàu có. Nhưng từ năm 1634, rất nhiều người bắt đầu bỏ việc để trồng hoa tulip. Điều này dẫn đến không chỉ thị trường giao dịch củ hoa tulip mà còn cả hợp đồng tương lai hoa tulip – được sử dụng để có quyền mua củ hoa tulip trong tương lai, trở nên cực kỳ sôi động.

Những hợp đồng tương lai này sau đó thường được bán cho người khác và có thể được bán qua bán lại nhiều lần với giá cao ngất ngưởng: một giao dịch được ghi nhận vào năm 1635 liên quan đến 40 củ hoa tulip được bán với giá 100.000 guilder Hà Lan, tương đương với giá của một ngôi nhà sang trọng vào thời điểm đó.

Vào mùa đông năm 1636-1637, khoảng 5000 người đã tham gia buôn bán hoa tulip, tức là khoảng 1% dân số lao động lúc bấy giờ. Thời điểm đó, nhiều người coi việc buôn bán hoa tulip như một loại cờ bạc và đã lên tiếng chống lại nó.

Vào ngày 03/02/1637, thị trường hoa tulip đột nhiên sụp đổ. Trong vòng một tuần, giá củ hoa tulip đã giảm chóng mặt và nhiều thương nhân tìm cách bán các hợp đồng tương lai củ hoa tulip cho những người không có khả năng mua chúng.

Sau đó, thị trường hoa tulip ổn định trở lại, nhưng không bao giờ có thể quay lại thời kỳ hưng thịnh như trước được nữa.

3. Nguyên nhân sụp đổ của cơn sốt hoa Tulip

Khi hoa tulip trở nên phổ biến và nhu cầu ngày càng tăng cao, các nhà đầu cơ đã tham gia vào thị trường. Lúc này, mọi chuyện vẫn nằm trong tầm kiểm soát khi cung đáp ứng đủ cầu. Tuy nhiên chẳng bao lâu, vấn đề này đã vượt tầm kiểm soát khi rất nhiều người đua nhau đi trồng hoa tulip vì tâm lý FOMO.

Điều này đã thúc đẩy khối lượng giao dịch và đẩy giá hoa tulip lên gấp nhiều lần. Thời cao điểm, mọi người sẵn sàng trả 100.000 guilder cho 40 củ hoa tulip – gấp khoảng 10 lần lương làm việc một năm của một công nhân lành nghề.

Giao dịch hợp đồng tương lai hoa tulip cũng được mệnh danh là “tay cầm gió” vì người mở hợp đồng không thực sự sở hữu củ hoa tulip nào tại thời điểm mua. Thay vào đó, người ta ký hợp đồng mua hoa tulip trong tương lai, sau đó bán lại để thu lợi cao hơn. Có những lúc, hoa tulip đã đổi chủ mười lần trước khi được giao dịch thực sự.

Vào khoảng tháng 02/1637, nhiều người bắt đầu nhận ra rằng không có nguyên tắc cơ bản nào để duy trì giá của củ hoa tulip. Trên thực tế, “sự nhiệt tình của các nhà đầu tư” đã khiến giá trị thị trường của hoa tulip tăng gấp nhiều lần so với giá trị nội tại của nó đến mức nhiều người gọi đây là “sự phóng đại phi lý”. Những người có kiến ​​thức về hoa tulip bắt đầu rời khỏi thị trường và ngừng giao dịch các hợp đồng mua bán. Tại thời điểm cuối năm 1637, không ai sẵn sàng trả giá để mua những bông hoa tulip đắt đỏ nữa. Cầu giảm và thị trường sụp đổ.

Một ví dụ ở thị trường Việt Nam chính là những thương vụ tương tự như Lan đột biến, Bạch hải đường… Chúng bị thổi giá cực nhanh chỉ trong vài ngày lên tới vài tỉ, vài chục tỉ Việt Nam Đồng một cây và sau đó sụp đổ khiến rất nhiều nhà đầu tư mất trắng.

4. So sánh hội chứng hoa Tulip và Bitcoin

Bitcoin liệu có phải là phiên bản hiện đại của bong bóng hoa Tulip? Để giải đáp điều đó, bạn cùng MarginATM tìm hiểu những điểm so sánh dưới đây:

Quy mô và phạm vi thị trường

Thời kỳ đỉnh cao của cơn sốt hoa tulip, chỉ có khoảng 5.000 người tham gia vào giao dịch mua bán củ của loại hoa này và phạm vi chỉ diễn ra tại Hà Lan. Trong khi đó, Bitcoin có tầm ảnh hưởng lớn hơn và phạm vi người dùng trải dài trên toàn thế giới.

Bản thân sản phẩm

Củ hoa tulip là một sản phẩm vật chất đã có “thị trường cuối cùng”: giới quý tộc sử dụng nó như một món hàng xa xỉ. Thậm chí nó còn là một xa xỉ phẩm dễ hư hỏng, dễ bị nhiễm bệnh và các mối nguy hiểm khác. Giá trị nội tại của một bông hoa tulip (chủ yếu là vẻ đẹp của nó) bị giới hạn, hoặc ít nhất là không thể so sánh được với giá mà người ta đã trả cho nó ở thời kỳ đỉnh cao của bong bóng hoa tulip.

Trong khi đó, Bitcoin là một token phi vật lý, được sử dụng nhằm mục đích thanh toán hoặc lưu trữ của cải. Nó vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các cuộc tấn công của các hacker hay mất private key, nhưng nó là cách lưu trữ của cải lâu bền hơn nhiều so với củ hoa tulip.

Bên cạnh đó, giá trị nội tại của Bitcoin là “đại diện cho những nỗ lực cần thiết để khai thác nó”. Bất kỳ người nào có phần cứng đủ mạnh cũng có thể tạo ra đồng Bitcoin mới bằng cách xử lý các giao dịch. Đồng thời, họ cũng giao dịch Bitcoin để kiếm lợi nhuận. Do đó, nỗ lực này dẫn đến việc kích hoạt mạng lưới thanh toán trên toàn cầu, có thể đại diện cho một giá trị nội tại khá lớn. Đây là một trong những khía cạnh khiến tiền điện tử trở thành một hiện tượng hoàn toàn khác so với củ hoa tulip.

Nguồn cung

Không giống như với củ hoa tulip, Bitcoin có tổng cung là 21 triệu BTC. Mặc dù hiện nay có rất nhiều đồng coin mới ra đời với công nghệ tiên tiến hơn Bitcoin, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn sẽ chọn Bitcoin vì tên tuổi của nó.

Ngoài ra, một số người lo ngại rằng hard fork diễn ra 4 năm 1 lần của Bitcoin cũng làm tăng tổng nguồn cung BTC hiện nay. Về mặt lý thuyết, điều này là có thể là đúng, bằng cách tạo ra nhiều token hơn cho các nhà đầu tư mới lựa chọn. Mặc dù vậy, tổng số tiền đầu tư vào thị trường tiền điện tử sẽ không bị thay đổi bởi một đợt fork. Ngoài ra, số lượng Bitcoin “thật” đang lưu thông trên thị trường sẽ không bị ảnh hưởng.

Các nhà đầu tư đang đầu tư BTC trong một khoảng thời gian dài cũng có thể là một yếu tố lớn làm giảm nguồn cung BTC có sẵn. Ở Mỹ và một số quốc gia khác, việc bán Bitcoin và quy đổi thành tiền tệ fiat sẽ khiến nhà đầu tư phải chịu thuế. Nếu các nhà đầu tư này tiếp tục giữ khoản đầu tư của mình sẽ khiến tổng nguồn cung bị thắt chặt, khó có thể đẩy giá BTC tăng hoặc giảm đột ngột trong một thời gian ngắn như bong bóng hoa tulip.

Hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh

Trong hội chứng hoa tulip, các hợp đồng tương lai là chất xúc tác quan trọng dẫn đến bong bóng đầu cơ. Còn đối với Bitcoin, đã tồn tại các thị trường hợp đồng tương lai và thị trường phái sinh. Mặc dù vậy, các loại hợp đồng phái sinh này thường được giao dịch với mức phí ký quỹ lớn so với giá Bitcoin và không được coi là một lựa chọn thay thế nghiêm túc cho việc sở hữu Bitcoin thật.

6. Tổng kết

Rõ ràng, có rất nhiều khía cạnh khác biệt giữa Bitcoin và hội chứng hoa Tulip. Công nghệ phát triển nhanh hơn nhiều so với thực vật tự nhiên và mạng lưới phi tập trung có nhiều lợi ích tài chính hơn là một bó hoa. Mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn còn rất sơ khai, nhưng với NFT và DeFi, blockchain rõ ràng là tương lai của ngành công nghiệp Fintech chứ không phải là bong bóng hoa Tulip như nhiều người vẫn nói.

Hợp đồng tương lai là một khái niệm khá quen thuộc đối với nhiều nhà đầu tư và góp phần đáng kể tạo nên tính hiệu quả của quá trình giao dịch. Tuy nhiên, dường như vẫn còn nhiều người mới tham gia thị trường chưa nắm bắt rõ và hiểu sâu về bản chất của loại hợp đồng này

Nền kinh tế thế giới ngày càng bùng nổ mạnh mẽ với những bước tiến mới không chỉ trong nền tài chính truyền thống mà còn cả ngành công nghiệp tiền điện tử. Chính vì vậy mà các hoạt động mua bán, giao dịch cũng trở nên phổ biến và diễn ra với tần suất liên tục dựa trên nhiều hình thức hợp đồng khác nhau.

Trong đó, hợp đồng tương lai là một khái niệm khá quen thuộc đối với nhiều nhà đầu tư và góp phần đáng kể tạo nên tính hiệu quả của quá trình giao dịch. Tuy nhiên, dường như vẫn còn nhiều người mới tham gia thị trường chưa nắm bắt rõ và hiểu sâu về bản chất của loại hợp đồng này.

Do đó, trong bài viết này XGems sẽ cùng bạn tìm hiểu cụ thể về hợp đồng tương lai cũng như là hợp đồng tương lai Bitcoin nhé

1. Hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai (futures contract) là loại hợp đồng tài chính sử dụng để giao dịch tài sản trong tương lai giữa hai bên bán và mua, nhưng với mức giá ở thời điểm hiện tại bất chấp sự biến động về giá cả có thể xảy ra.

Hình thức hợp đồng này như một công cụ giúp giảm thiểu rủi ro và bảo vệ các nhà đầu tư khỏi sự biến động giá của tài sản trên thị trường. Người tham gia crypto có thể mua hoặc bán hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch khác nhau.

Ví dụ:

2. Hợp đồng tương lai Bitcoin là gì?

Ngoài giao dịch các hàng hóa (tài sản vật lý), hợp đồng tương lai còn được sử dụng đối với tài sản tài chính, bao gồm cả Bitcoin – một loại tiền kỹ thuật số. Thực chất hợp đồng tương lai Bitcoin là một thỏa thuận mua hay bán BTC ở thời điểm cụ thể trong tương lai, với mức giá xác định ở hiện tại, dù người mua vẫn chưa nắm giữ tài sản này.

Điểm đặc biệt là hợp đồng tương lai Bitcoin góp phần giúp các nhà đầu tư có thể phần nào dự đoán được giá trị của đồng coin này trong tương lai. Dù các quy định pháp lý về Bitcoin chưa rõ ràng, nhưng loại hợp đồng này của Bitcoin vẫn được giao dịch trên một số sàn được cấp phép.

3. Cách hoạt động của hợp đồng tương tai

Hợp đồng tương lai Bitcoin sẽ hoạt động dựa trên nguyên tắc tương tự như hợp đồng tương lai của các tài sản chính thống khác. Bằng cách dự đoán xu hướng giá Bitcoin sẽ tăng hay giảm ở một thời gian nhất định trong tương lai, các nhà đầu tư có thể lựa chọn trở thành người mua hay là người bán. Điều này có nghĩa là khi tham gia hình thức hợp đồng này, họ sẽ chọn một trong hai vị thế mua (Long) hay bán (Short), người ta vẫn thường gọi là Long Bitcoin và Short Bitcoin.

Nếu nhà đầu tư chọn Long tức là họ đã đồng ý mua một loại tài sản vào thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã được thỏa thuận giữa hai bên khi hợp đồng đáo hạn. Còn nếu nhà đầu tư chọn Short, điều đó tức là họ sẽ chấp nhận bán tài sản này ở mức giá cố định khi hợp động đến hạn.

Đây là một ví dụ cơ bản về cách thức hoạt động của hợp đồng tương lai Bitcoin, các điều khoản chính xác của từng hợp đồng tương lai có thể phức tạp hơn tùy thuộc vào sự trao đổi giữa các nhà giao dịch, bao gồm các giới hạn giá tối thiểu và tối đa.

Ví dụ: Anh A sở hữu 1 BTC với mức giá $49.000. Dựa trên kinh nghiệm nghiên cứu thị trường thì anh dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ giảm vào ngày 30/01/2022. Để bảo vệ cho tài sản của mình, A đã thực hiện bán hợp đồng tương lai Bitcoin với mức giá hiện tại là $49.000.

Gần đến ngày đáo hạn hợp đồng, giá BTC đã giảm xuống và dự đoán của A đã thành hiện thực. Thời điểm này, anh A sẽ quyết định mua lại hợp đồng tương lai Bitcoin hay không. Nếu hợp đồng đó được giao dịch với mức giá $46,000 gần với ngày thanh toán trong tương lai, tức là A đã kiếm được khoản lợi nhuận $3,000, đồng thời đã bảo vệ được khoản đầu tư bằng cách bán cao và mua thấp.

4. Ưu và nhược điểm của hợp đồng tương lai

Ưu điểm

Cung cấp tính thanh khoản cao

Hợp đồng tương lai là sản phẩm đã được niêm yết trên sàn giao dịch và được chuẩn hóa dựa trên thỏa thuận của hai bên. Với các điều khoản đã đưa ra trong hợp đồng, người bán và người mua đều xác định được tài sản mà mình muốn trao đổi, vào thời điểm nhất định trong tương lai và cách thức thực hiện cụ thể.

Phòng ngừa gặp phải rủi ro

Một trong những ưu điểm nổi trội của hợp đồng tương lai là giúp nhà đầu tư có thể quản lý được những rủi ro về biến động giá tài sản. Đồng thời họ có khả năng chuyển các trường hợp rủi ro này sang cho những cá nhân khác sẵn sàng chấp nhận rủi ro đó. Điều này sẽ không làm giảm giá trị lợi nhuận thu về của các bên tham gia. Quá trình này hay còn được gọi là phòng ngừa rủi ro.

Thông qua hình thức trên, những nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro sẽ xác định được khoản lãi suất và mốc giá tài sản nằm trong khả năng chấp nhận được, đồng thời loại bỏ các biến động lớn gây ra nguy cơ thua lỗ cho họ.

Đòn bẩy tài chính

Điểm thu hút của hợp đồng tương lai đối với nhà đầu tư là cơ hội nhận được khoản lợi nhuận không hề nhỏ với số vốn ban đầu không lớn. Quá trình mua bán sản phẩm này diễn ra khi đáp ứng yêu cầu ký quỹ, và các cam kết tài chính trong hợp đồng được đảm bảo thực hiện.

Nếu nhà đầu tư đưa ra những dự đoán đúng về sự biện động của giá tài sản thì họ sẽ kiếm được lợi nhuận đáng kể từ vị thế hợp đồng tương lai đang nắm giữ. Chính vì hiệu ứng đòn bẩy của khoản tiền ký quỹ, mức sinh lời trên thị trường này thường cao hơn nhiều so với trên thị trường tài sản cơ sở.

Nhược điểm

Yêu cầu ký quỹ bổ sung

Trên thực tế nguyên tắc thanh toán hợp đồng tương lai là thanh toán hàng ngày, vì vậy những khoản lãi/lỗ phát sinh từ hợp đồng tương lai được hiện thực hóa hàng ngày. Điều đó được thể hiện qua tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư. Khi số tiền trên tài khoản ký quỹ của họ giảm xuống mức bằng hoặc thấp hơn mức ký quỹ duy trì, thì sẽ phải tiến hành ký quỹ bổ sung ngay thời điểm đó.

Chính vì vậy mà quá trình này đòi hỏi nhà đầu tư phải chuẩn bị trước về năng lực tài chính khi tham gia vào thị trường. Nếu như việc ký quỹ bổ sung không được đảm bảo thì vị thế của nhà đầu tư trên thị trường hợp đồng tương lai sẽ bị đóng lại. Điều này có khả năng gây ra rủi ro thua lỗ, thậm chí là nguy cơ phá sản cho các nhà đầu tư.

Phòng ngừa rủi ro làm giảm tiềm năng gia tăng lợi nhuận

Không thể phủ nhận rằng hợp đồng tương lai có thể giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro đối với tài sản của mình. Họ sẽ giảm được những khoản thua lỗ có khả năng xảy ra khi giá cả trên thị trường biến động theo xu hướng tiêu cực.

Song ở diễn biến khác, tại thời điểm xu hướng đó trở nên tích cực, tức là giá cả có thể leo thang, việc sử dụng hợp đồng tương lai không thể giúp nhà đầu tư tận dụng được thuận lợi trên để tăng khoản lợi nhuận hay cho mình bởi hiện tượng bù trừ lãi/lỗ giữa các vị thế đối lập vẫn tiếp tục diễn ra. Điều này là một trong những hạn chế của quá trình phòng ngừa rủi ro đối với hợp đồng tương lai.

Mặt trái của hiệu ứng đòn bẩy

Có thể nói đòn bẩy tài chính là một trong những điểm nổi trội thu hút của hợp đồng tương lai đối với nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, chỉ khi người sử dụng hợp đồng đưa ra những dự đoán đúng về xu hướng biến động của giá tài sản thì mới có thể kiếm về mức lãi ấn tượng.

Song, trong trường hợp giá của tài sản thay đổi theo chiều hướng ngược lại thì nguy cơ thua lỗ có khả năng cao xảy ra. Lúc này, khoản lỗ sẽ được tính theo tỷ lệ phần trăm lớn hơn nhiều so với số vốn nhỏ đầu tư ban đầu.

5. Ý nghĩa của hợp đồng tương lai

Đối với Bitcoin

Hợp đồng tương lai Bitcoin chính là động lực thúc đẩy nhu cầu giao dịch BTC của người dùng tăng cao nhanh chóng bởi cơ hội thu về những khoản lợi nhuận vô cùng hấp dẫn. Đặc biệt là họ có thể kiếm thêm tiền lãi ngay cả khi không nắm giữ Bitcoin.

Không thể phủ nhận rằng hợp đồng tương lai Bitcoin có tầm quan trọng không hề nhỏ đối với giá cả đồng coin này. Đó là bởi kể từ khi loại hợp đồng này được ra mắt, dường như giá BTC đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ. Hơn nữa, nếu quan sát trong thời gian ngắn hạn có thể thấy hợp đồng tương lai Bitcoin là yếu tố thu hút được sự quan tâm đặc biệt của các nhà đầu tư đến tiền điện tử.

Bằng chứng cho điều này đó là sự tăng trưởng của đồng tiền vua vào năm 2017, khi hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên chính thức xuất hiện trên sàn Chicago Options Exchange (CBOE) – một sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ được cấp phép và nằm trong sự kiểm soát của các cơ quan. Từ sự kiện này, giá BTC đã tăng hơn 10% và chạm mốc $16,936.

Cho đến ngày 17/12/2018, thời điểm hợp đồng tương lai Bitcoin tiếp theo sắp sửa được ra mắt trên sàn CME – sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới, Bitcoin đã chính thức thiết lập mức cao nhất mọi thời đại với con số $20,000. Đây là một mốc giá đáng kinh ngạc vào lúc đó đổi với cả cộng đồng crypto.

Tuy nhiên, cho đến hiện tại thì những tác động của loại hợp đồng này trong thời gian dài hạn dường như vẫn chưa thể hiện rõ nét. Dù vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng Bitcoin vẫn tích lũy thêm những động lực mạnh mẽ để có thể tăng giá.

Đối với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử

Hợp đồng tương lai Bitcoin không chỉ tác động đáng kể đến giá BTC mà còn ảnh hưởng phần nào đến không gian crypto rộng lớn. Trên thực tế, Bitcoin là loại tiền điện tử lớn nhất (tính theo vốn hóa thị trường), là “anh cả” của các đồng coin khác. Chính vì vậy mà sự tăng trưởng nhanh chóng của Bitcoin chỉ trong thời gian ngắn nhờ vào động lực thúc đẩy của loại hợp đồng trên thì sẽ tạo được mối quan tâm đông đảo của nhiều nhà đầu tư trong lĩnh vực này.

Từ đó, sự tham gia của cộng đồng vào ngành công nghiệp tiền điện tử cũng vì thế mà tăng cao, Altcoin cũng sẽ được hưởng lợi và có xu hướng tăng giá. Như vậy, tác động này có thể góp phần giúp toàn bộ thị trường crypto bứt phá mạnh mẽ và ngày càng được mở rộng.

Tuy nhiên, một kịch bản khác có thể xảy ra là khi Bitcoin trở nên vô cùng thu hút với nhà đầu tư, họ sẽ có xu hướng bán tháo những Altcoin đang nắm giữ để mua vào BTC bởi tiềm năng tăng giá và kỳ vọng thu về khoản lợi nhuận khủng trong tương lai. Điều này sẽ tác động tiêu cực đến giá của Altcoin dẫn đến một đợt sụt giảm nghiêm trọng.

Song viễn cảnh được cho là có khả năng cao xảy ra hơn đó là những Altcoin có vốn hóa lớn như Ethereum, Ripple, Litecoin,… sẽ theo bước chân của Bitcoin và cũng sẽ được giao dịch thông qua hợp đồng tương lai trên các sàn. Kỳ vọng này chỉ có thể xảy ra khi sự thu hút của các loại tiền điện tử này đủ lớn đối với các nhà giao dịch và tạo ra được niềm tin ở họ về tương lai bùng nổ mạnh mẽ như đồng tiền vua đã từng.

6. Các sàn giao dịch cung cấp hợp đồng tương lai phổ biến

Kể từ cuối năm 2017, một số sàn giao dịch được quản lý một cách công khai, và bắt đầu cung cấp hợp đồng tương Bitcoin như CBOE hay CME. Điều này đã góp phần tạo ra sự trỗi dậy của đồng tiền vua và cán mốc ATH tại thời điểm đó.

Đến thời điểm hiện tại thì số lượng sàn giao dịch cung cấp hợp đồng tương lai Bitcoin hầu như là những sàn lớn hàng đầu trên thế giới. Chủ yếu, các nhà đầu tư có thể lựa chọn các sàn như Binance, FTX, OKEx, KuCoin, Huobi, BingX, Bitmex, Bybt,…

7. Tổng kết

Hợp đồng tương lai Bitcoin có lẽ cũng là một sản phẩm không quá xa lạ với cộng đồng crypto, nhất là khi ngành công nghiệp tiền điện tử đang co xu hướng bùng nổ trong những năm gần đây. Với những ưu điểm nổi trội, hình thức hợp đồng này có thể góp phần thúc đẩy quá trình giao dịch và đầu tư của người tham gia đạt được hiệu quả hơn cũng như thu về những khoản lợi nhuận đáng kể.

Như vậy, với các thông tin XGems đã chia sẻ, chắc là bạn đã hiểu rõ hợp đồng tương lai Bitcoin là gì và cách thức vận hành của sản phẩm này

Hợp đồng tương lai có lẽ là sản phẩm phái sinh được yêu thích nhất hiện nay, đặc biệt là đối với giới trader Crypto. Bên cạnh Hợp đồng Tương lai còn có thêm một sản phẩm phái sinh hấp dẫn hơn đó là Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu

1. Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu là gì?

Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu (hay còn gọi là Perpetual Futures Contract) là một loại hợp đồng tương lai đặc biệt. Không giống như hình thức truyền thống của Hợp đồng Tương lai, Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu không có thời hạn thực hiện. Vì vậy, trader có thể giữ một vị thế bao lâu tùy ý.

Ngoài ra, các Hợp đồng Tương Lai Vĩnh cửu được thực hiện dựa trên Chỉ số giá (Index Price) chứ không phải là tài sản cơ sở. Chỉ số giá này gồm giá trung bình của một tài sản theo giá Spot và Khối lượng giao dịch tương đối của tài sản đó.

Do đó, các Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu thường được giao dịch với mức giá ngang bằng hoặc gần giống với thị trường Spot.

Nhiều bạn vẫn chưa biết về Hợp đồng tương lai (Futures Contract) thì mình sẽ giải thích một chút để bạn dễ hiểu. Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận mua hoặc bán một loại hàng hóa, tiền tệ hoặc một công cụ với mức giá được định trước tại một thời điểm xác định trong tương lai.

Với Hợp đồng Tương lai, người mua và bán giao dịch bằng một hợp đồng xác định việc thanh toán sẽ diễn ra vào một ngày trong tương lai

2. Sự khác biệt giữa Hợp đồng Tương lai và Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu

Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu là một dạng Hợp đồng Tương lai nhưng điểm khác nhau ở chỗ:

• Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu không có thời hạn thực hiện cụ thể như Hợp đồng Tương lai, thay vào đó trader có thể giữ lệnh bao lâu cũng được. Nên người ta gọi đây là hợp đồng Vĩnh cửu.
• Giá thực hiện Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu được tính gần ngang bằng với giá trên thị trường Spot. Vì vậy tránh được rủi ro chênh lệnh quá lớn gữa 2 thị trường độc lập.

3. Ưu & Nhược điểm của Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu

Ưu điểm

Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu là một trong những sản phẩm phái sinh được ưa chuộng nhất hiện nay, lý do là bởi:

• Các Trader có thể sử dụng đòn bẩy tài chính và giao dịch với khối lượng lớn hơn số dư mà họ có, mục đích là để nâng mức lợi nhuận có thể có lên nếu dự đoán đúng xu hướng giá. Mức đòn bẩy mà Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu cho phép trong Crypto có thể lên tới x20 – x100.

Ví dụ: Bạn có $1000 và thực hiện giao dịch Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn với vị thế Mua (Long) x100, vậy thì tổng khối lượng giao dịch của lệnh này sẽ tương đương với $1000 x 100 = $100,000. Mức lợi nhuận theo chênh lệch giá sẽ tính theo tổng khối lượng $100,000 bạn đang thực hiện này.

• Tối ưu lợi nhuận, phòng ngừa rủi ro và quản lý rủi ro: Điều này bạn có thể hình dung rằng khi bạn mua một đồng Coin ở thị trường giao ngay, bạn sẽ chỉ được giao dịch mua giá thấp và bán giá cao để sinh lời. Nhưng với Hợp đồng Tương lai, bạn có thể tiến hành giao dịch 2 chiều dù không sở hữu bất kỳ đồng Coin nào

Ví dụ: Mua (Long) lên khi kỳ vọng giá tăng, Bán (Short) xuống khi kỳ vọng giá giảm. Như vậy dù thị trường biến động như thế nào bạn cũng có thể sinh lời và bù đắp cho khoản thua lỗ khác của mình.

• Cho phép bán khống: Bán khống (Short selling) là phương thức giao dịch hấp dẫn nhất trong bối cảnh thị trường giảm giá. Đặc biệt là thị trường biến động mạnh như Crypto, việc sử dụng Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu để thực hiện bán khống là ưu điểm nhưng đồng thời cũng là nhược điểm bởi nếu nhà đầu tư không có kinh nghiệm thì điều này khiến họ thua lỗ nhiều hơn.

Nhược điểm

Việc cho phép sử dụng đòn bẩy tài chính là ưu điểm nhưng cũng chính là nhược điểm của Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu.

• Nhược điểm lớn nhất có lẽ là ở chỗ sử dụng đòn bẩy. Điều này không chỉ tăng khả năng sinh lợi mà còn tăng rủi ro cao hơn so với giao dịch Spot thông thường. Khi sử dụng đòn bẩy, nếu bạn dự đoán sai xu hướng dịch chuyển của giá tài sản và tiến hành thực hiện lệnh thì dễ bị thua lỗ. Mức thua lỗ sẽ tính theo khối lượng giao dịch đã gồm đòn bẩy nên nó rất rủi ro, đặc biệt đối với người mới chưa có kinh nghiệm.
• Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu thường được trader xem là phương thức đốt tiền nhanh nhất và rất gây nghiện. Nhiều người thua lỗ nặng hay cháy tài khoản không phải do họ mua Spot, mà phần lớn do giao dịch có đòn bẩy mà ra.
• Ngoài ra, mức phí được tính đối với loại giao dịch này cao hơn rất nhiều so với mức phí Spot. Ở Spot việc bạn nắm giữ Coin trong thời gian bao lâu hầu như là không phát sinh chi phí nào nhưng ở các lệnh Futures thì phí được tính hàng ngày, hàng giờ và nếu giữ lệnh lâu, chi phí có thể âm luôn vào cả số tiền bạn ký quỹ.

4. Các khái niệm liên quan đến Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu

Initial Margin – Ký quỹ ban đầu

Ký quỹ ban đầu (Initial Margin) là giá trị tối thiểu bạn phải trả để mở một vị thế có đòn bẩy. Bạn có thể hiểu đây là tài sản thế chấp cho sàn để vay thêm tiền sàn và thực hiện giao dịch đòn bẩy.

Ví dụ: Mình sử dụng 107 USDT để làm mức ký quỹ ban đầu cho giao dịch đòn bẩy X20 của lệnh ATOM, tương đương với việc bạn có thể giao dịch với tổng khối lượng là 2140 USDT, mua được 79.3 ATOM ở mức giá 27.336 USDT/ATOM. Trong trường hợp này số tiền ký quỹ là 10% tổng lệnh.

Maintenance Margin – Ký quỹ duy trì

Ký quỹ duy trì hay Maintenance Margin là số tiền ký quỹ tối thiểu bạn phải duy trì để giữ các vị thế giao dịch mở. Nếu số dư ký quỹ của bạn giảm xuống dưới mức này, bạn sẽ nhận được yêu cầu nạp thêm tiền vào tài khoản hoặc chấp nhận việc vị thế đang mở bị thanh lý.

Hầu hết các sàn giao dịch Crypto sẽ tiến hành thanh lý vị thế luôn. Điều này có lợi cho trader trong trường hợp thị trường tiếp tục biến động mạnh, việc nạp thêm tiền vào có thể sẽ mất thêm tiền. Nhưng bất lợi cho trader ở chỗ họ sẽ chính thức thua lỗ số tiền đó.

Ký quỹ duy trì là một giá trị động, nó thay đổi theo giá thị trường và số dư tài sản thế chấp của bạn. Tổng khối lượng giao dịch của vị thế bạn mở càng lớn thì thanh lý vị thế luôn.

Thanh lý

Như mình đề cập ở trên, nếu tài khoản ký quỹ duy trì của bạn không đủ tiền để giữ lệnh thì lệnh sẽ bị thanh lý. Có nghĩa là sàn sẽ tiến hành đóng lệnh bắt buộc và bạn phải chịu mức lỗ đó.

Khi lệnh bị thanh lý, sàn sẽ thu thêm phí để thực hiện lệnh thanh lý đó. Vì vậy để tránh trường hợp mất thêm tiền bạn có thể tự đóng lệnh trước khi nó chạm đến mức giá thanh lý hoặc nạp thêm tiền vào tài khoản để gồng.

Tuy nhiên, khi thị trường biến động mạnh thì lựa chọn nào cũng khiến bạn chịu rủi ro lớn. Vì vậy tốt nhất vẫn là để tài khoản không đối diện với thanh lý bằng cách giao dịch một cách có kỷ luật, đặt điểm dừng lỗ (stoploss) theo mức rủi ro có thể chịu từ trước.

Funding Rate – Tỷ lệ tài trợ

Funding Rate có nghĩa là khoản thanh toán thường xuyên (đều đặn trong khoảng thời gian nhất định) mà người bán và người mua phải trả theo một tỷ lệ nhất định cho bên còn lại.

Khi tỷ lệ Funding Rate đạt số dương (>0) có nghĩa là các vị thế Mua (Long) được mở nhiều hơn vị thế Bán (Short), do đó những người Mua sẽ phải trả phí này cho người Bán.

Ngược lại khi tỷ lệ Funding Rate đạt số âm (<0) có nghĩa là các vị thế Mua (Long) được mở ít hơn vị thế Bán (Short), do đó những người Bán sẽ phải trả phí này cho người Mua.

Funding Rate được tính khác nhau ở các sàn giao dịch phái sinh, ở FTX là 1 giờ/lần, ở Binance là 4 giờ/lần. Ngoài ra các nhà phân tích thị trường còn dự vào Funding Rate để xác định phe Mua hay Bán đang thống trị trên thị trường và đưa ra tâm lý đám đông cũng như dự đoán hành động của cá voi thời gian tới.

Mark Price – Giá tham chiếu & PnL

Giá tham chiếu (Mark Price) là ước tính giá trị thực của hợp đồng (giá hợp lý) so với giá giao dịch thực tế của nó (Last Price trên Orderbook). Việc tính toán giá tham chiếu ngăn không cho xảy ra những giao dịch thanh lý không công bằng khi thị trường biến động mạnh.

PnL (Profit and Loss ratio) là viết tắt của lợi nhuận và thua lỗ, nó có thể ở trạng thái được thực hiện hoặc chưa thực hiện. Khi bạn có các vị thế mở trên thị trường Tương lai Vĩnh cửu, PnL sẽ tính là chưa được thực hiện (Unrealized PnL) – có nghĩa là nó vẫn đang thay đổi theo các biến động giá. Khi bạn đóng các vị thế của mình, PnL chưa thực hiện trở thành PnL được thực hiện (một phần hoặc toàn bộ).

Bởi vì PnL đã được thực hiện chính là lợi nhuận hoặc khoản lỗ của các vị thế đã đóng nên nó không liên quan trực tiếp đến giá tham chiếu mà tính theo giá được thực hiện của các lệnh.

5. Giao dịch Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu ở đâu?

Các giao dịch Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu hay còn gọi là Perp được hỗ trợ ở rất nhiều sàn giao dịch hiện nay, cả tập trung và phi tập trung. Một số sàn tập trung nổi tiếng có thể kể tới là Binance, FTX, MEXC, KuCoin,… và sàn phi tập trung có thể kể tới là: Perpetual Protocol và Drift Protocol.

Tuy nhiên theo trải nghiệm cá nhân mình thì mình khuyến khích bạn đọc giao dịch trên các sàn tập trung vì thanh khoản cao và dễ thực hiện hơn trên các sàn phi tập trung (DEX).

Hai sàn giao dịch Perp mình hay sử dụng nhất là Binance với Binance Futures và FTX. Trong đó:

Binance Futures là sàn giao dịch phái sinh không chỉ mình mà rất nhiều anh em yêu thích sử dụng vì hỗ trợ nhiều cặp giao dịch Altcoin. Ngoài ra, Binance Futures còn cho phép người dùng sử dụng cả USDT, BUSD hoặc các Crypto để làm tài sản ký quỹ, thế chấp cho giao dịch.

FTX tiền thân là sàn giao dịch phái sinh, sau này mới tích hợp thêm các sản phẩm Spot cho tài sản Crypto. FTX cho phép trader sử dụng các Crypto để làm tài sản thế chấp, ký quỹ và còn cung cấp thêm tính năng tạo tài khoản phụ với mục đích giảm rủi ro khi tài khoản chính bị thanh lý.

6. Lưu ý khi giao dịch Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu

Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu là sản phẩm phái sinh rất được ưa chuộng vì trader có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn so với mức vốn họ bỏ ra khi mua Spot. Tuy nhiên, lợi nhuận cao đi cùng với rủi ro cao. Vì vậy sau đây là một số lưu ý mình rút ra được khi giao dịch sản phẩm này:

• Trước khi giao dịch hãy học, đọc để hiểu cơ chế tính phí, tính PnL và cách thức thực hiện các giao dịch Futures.
• Tuyệt đối không all in tài sản vào giao dịch Futures. Chỉ nên sử dụng nhiều nhất là 10% vốn bạn có để tham gia thị trường này.
• Không sử dụng vốn vay mượn để có tâm lý thoải mái nhất.
• Nên bắt đầu với số vốn nhỏ nhất, số vốn có thể mất. Mỗi lệnh nên đi với số tiền ký quỹ bằng 1/5 tổng tài khoản Futures. Có nghĩa là lệnh bạn mở với ký quỹ $100 thì tài khoản nên có ít nhất là $500 để làm giáp (kinh nghiệm cá nhân).
• Mẹo để tiết kiệm phí Funding là hãy canh đóng lệnh trước thời gian tính Funding của các sàn giao dịch.
• Giao dịch một cách có kỷ luật, đặt Stoploss và Take Profit kỷ luật để giảm thiểu rủi ro. Thà đi chậm mà chắc còn hơn đi nhanh mà bị cháy tài khoản. Có không ít trader rơi vào tâm lý tham lam, đang lãi nhưng không chốt để nó giảm về cán Stoploss hoặc gồng lệnh âm đến cháy tài khoản.
• Nếu bạn là người mới, tốt nhất đừng trade Futures sớm nhé.

7. Tổng kết

Như vậy trong bài viết hôm nay chúng ta đã đi tìm hiểu về phương thức giao dịch rất phổ biến là Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu. Các thông tin mình đề cập trên đây đã được nghiên cứu, tóm tắt và kết hợp cả kinh nghiệm cá nhân trong quá trình giao dịch của chính mình.

Mong rằng các kiến thức mình chia sẻ sẽ giúp bạn phần nào trong quá trình tìm hiểu và đầu tư. Lưu ý rằng mọi thông tin đều nhằm mục đích tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư bạn nhé!

Với lượng nhu cầu giao dịch tăng mạnh, người dùng cũng có đa dạng lựa chọn hơn đối với các sàn giao dịch. Để tiếp nối series bài viết hướng dẫn về sàn giao dịch, hôm nay XGems sẽ giới thiệu đến bạn đọc toàn tập cách sử dụng chi tiết nhất về sàn MEXC hay còn được gọi với cái tên quen thuộc trong cộng đồng Trung Quốc là “Matcha”. Vậy cách đăng ký sàn MEXC ra sao và các tính năng nổi bật của sàn giao dịch này là gì để có thể vượt mặt được nhiều “ông lớn” dù chỉ mới ra mắt không lâu? Hãy cũng mình tìm hiểu nhé!

1. Sàn MEXC là gì?

Sàn MEXC (tiền thân là MXC) được thành lập vào tháng 4 năm 2018 và có trụ sở tại Singapore, sau đó đến ngày 8 tháng 6 năm 2021 được đổi tên thành MEXC Global. Sàn giao dịch này được phát triển bởi đội ngũ chuyên gia hàng đầu từ Wall Street, chuyên gia công nghệ blockchain từ Nhật Bản và Châu Âu.

Ngoài ra, sàn MEXC còn cung cấp dịch vụ lưu hành tài sản blockchain nhằm nâng cao tính bảo mật và trở nên thuận tiện với người dùng hơn. Sàn giao dịch này hiện hỗ trợ 12 loại ngôn ngữ khác nhau, trong đó có cả Tiếng Việt.

Đồng thời sàn MEXC cũng cung cấp nhiều tính năng như giao dịch token, giao dịch OTC, các sản phẩm tài chính và hợp đồng thông minh, margin dành cho người dùng với khoảng 929 cặp tiền điện tử khác nhau với các thị trường USDT, ETH, BTC, MX.

Phí giao dịch trên sàn này tương đối cao với mức 0.2%, cao hơn các sàn phổ biến như Binance, KuCoin,… Khối lượng giao dịch trong 24h của sàn MEXC là khoảng 802 triệu đô, tính đến ngày 14 tháng 1 năm 2022, theo dữ liệu từ CoinGecko.

Mặc dù ra đời sau nhiều sàn giao dịch lớn nhưng MEXC Global đã nhanh chóng dành được danh hiệu “Best cryptocurrency exchange in Asia” (Sàn giao dịch tiền điện tử tốt nhất ở Châu Á) tại Cryoto Expo Dubai 2021 vào ngày 21 tháng 10 năm 2021.

2. Giao diện sàn MEXC

Tại giao diện chính của sàn MEXC, bạn có thể thấy nhiều mục khác nhau ở phía trên cùng của màn hình. Trong bài viết này mình sẽ giải thích cụ thể về các tính năng chính của sàn giao dịch này nhé!

(1) Thị trường: Gồm các thông tin cơ bản về các cặp giao dịch trên sàn MEXC như giá, khối lượng giao dịch,…

(2) Mua Crypto: Tại đây người dùng có thể mua bán OTC, nhưng đòi hỏi phải KYC, có hỗ trợ thanh toán qua VNĐ.

(3) Giao dịch: Bao gồm các hình thức giao dịch như spot, margin, mua bán thông qua Credit Card và mua bán OTC.

(4) Phái sinh: Nơi tổng hợp một số dịch vụ phái sinh như ETF margin, Futures, ETF index.

(5) Tài chính: Gồm nhiều sản phẩm DeFi như staking, mining, bầu chọn cho đấu giá Kusama/Polkadot, launchpad,…

(6) Giải thưởng: Người dùng sẽ nhận được các nhiệm vụ xác thực tài khoản, khi hoàn thành xong sẽ nhận được phần thưởng từ sàn.

(7) M-Day: Nơi diễn ra các sự kiện của sàn, cho phép người dùng tham gia bốc thăm, giao dịch tài sản và nhận về một số sản phẩm của các dự án chất lượng.

(8) Tài sản: Là mục quản lý tài sản các nhân, bao gồm tài sản của tôi và lịch sử tài sản.

(9) Lệnh: Bao gồm tất cả các đơn lệnh, có spot, margin, futures, index.

(10) Icon: Chính là thông tin tài khoản của người dùng, trong đó có trung tâm cá nhân, xác minh KYC, trung tâm bảo mật, API,…

(11) Tải về: Nơi download ứng dụng về điện thoại và máy tính.

(12) Ngôn ngữ/tiền tệ: Người dùng có thể chuyển đổi loại ngôn ngữ và hình thức tiền tệ tại đây.

(13) Cài đặt: Có thể thay đổi giao diện, hiển thị số lệnh, danh sách tiền tệ,…

3. Hướng dẫn đăng ký & bảo mật tài khoản sàn MEXC

Để đăng ký tài khoản của sàn MEXC, bạn cần chuẩn bị những yếu tố sau:

• Địa chỉ email khả dụng hoặc số điện thoại bạn thường sử dụng.
• Tải về điện thoại ứng dụng xác thực Google Authenticator.
• Các giấy tờ cá nhân quan trọng như CMND, thẻ căn cước, GPLX (giấy phép lái xe), hộ chiếu…

Đăng ký tài khoản sàn MEXC

Bước 1: Truy cập link dưới đây để bắt đầu quá trình đăng ký tài khoản nhé:

ĐĂNG KÝ SÀN MEXC

Bước 2: Tại giao diện chính của sàn, hãy bấm vào Đăng ký ở góc bên phải màn hình.

Bước 3: Có thể chọn đăng ký bằng điện thoại hoặc email. Trong bài viết này, mình chọn đăng ký bằng email.

Bạn hãy điền đầy đủ các thông tin sau:

• Địa chỉ email
• Mật khẩu
• Xác nhận mật khẩu
• Mã xác minh: hãy bấm Nhận mã xác minh, check email và nhập code vào hộp box
• Tích vào ô đồng ý chính sách bảo mật

Tiếp theo bấm vào đăng ký là được.

Xác minh danh tính (KYC) sàn MEXC

Bước 1: Nhấp vào tài khoản => Chọn xác minh KYC.

Bước 2: Giao diện sàn hiển thị 2 hình thức xác minh:

• KYC chính: thực hiện KYC như các sàn khác, hoàn thành sẽ rút được 20 BTC/ngày
• KYC nâng cao: gồm các yêu cầu xác minh nâng cao hơn, hoàn thành sẽ rút được 2,000 BTC/ngày.

Ở đây mình chọn KYC cơ bản, bấm vào mục Đi đến chứng nhận.

Bước 3: Điền đầy đủ các thông tin sàn yêu cầu, bao gồm:

• Quốc tịch
• Họ
• Số ID: tùy vào giấy tờ cá nhân bạn lựa chọn, có thể là CMND, giấy phép lái xe, passport…
• Loại giấy tờ bạn dùng để điền số ID
• Tên
• Ngày sinh
• Tải lên ảnh ID của bạn

Sau đó bấm vào mục Gửi xét duyệt là được.

Tạo mã Anti – fishing (mã chống lừa đảo)

Để tránh nguy cơ bị giả mạo và đánh cắp thông tin, bạn nên tạo mã Anti-fishing. Đây là ký tự chống mã độc giúp người dùng có thể xác định website hay email chính thức từ một tổ chức hay nền tảng nào đó.

Bạn hãy lần lượt thực hiện các thao tác sau như mình hướng dẫn nhé!

Bước 1: Bấm vào tài khoản => Chọn Trung tâm bảo mật

Bước 2: Tại mục mã chống lừa đảo => Bấm cài đặt.

Bước 3: Tự tạo mã gồm 6 ký tự => Bấm xác nhận.

Xác minh số điện thoại/email

Với thao tác này, tùy thuộc vào thông tin mà bạn đã sử dụng để đăng ký tài khoản ở bước trước đó. Nếu bạn đã dùng email đăng ký thì cần xác minh số điện thoại và ngược lại.

Ở trên mình sử dụng email để đăng ký, nên bước này mình sẽ dùng xác minh số điện thoại.

Bước 1: Tại giao diện trung tâm bảo mật mà bạn vừa thực hiện tạo mã Anti – fishing xong => Lướt đến mục xác minh điện thoại => Chọn xác minh.

Bước 2: Nhập số điện thoại của bạn => Bấm nhận ngay mã xác minh điện thoại => Check điện thoại và điền code vào hộp box.

Tiếp tục bấm vào nhận ngay mã xác minh email => Check email và nhập code vào box => Bấm xác nhận là xong.

Kích hoạt bảo mật 2FA

Trước hết, bạn hãy tải ứng dụng Google Authenticator về điện thoại. Nếu bạn chưa biết cách download app này, hãy tham khảo thêm tại đây.

Bước 1: Cũng tại giao diện trung tâm bảo mật vừa thực hiện xong ở bước trên, lướt đến mục MEXC/Google Authenticatior => Bấm cài đặt.

Bước 2: Mở ứng dụng Google Authenticator trên điện thoại để quét mã QR hoặc nhập mã khóa bên cạnh vào.

Bước 3: Điền mật khẩu đăng nhập => Bấm nhận ngay để lấy mã xác minh từ điện thoại.

Bước 4: Nhập mã từ Google Authenticator => Bấm liên kết để hoàn thành.

4. Hướng dẫn nạp/rút tiền trên sàn MEXC

Nạp tiền vào sàn MEXC

Bước 1: Bạn bấm vào tài sản => Chọn tài khoản tài sản

Bước 2: Chọn Nạp.

Bước 3: Tìm đồng coin bạn muốn nạp vào => Chọn chain => Bấm vào nhấp để tạo địa chỉ => Sao chép địa chỉ ví nạp coin sàn.

Rút tiền từ sàn MEXC

Bước 1: Tương tự như nạp token, để rút tiền ra khỏi sàn, đầu tiên bạn vào mục tài sản và chọn tài khoản tài sản.

Bước 2: Chọn rút token.

Bước 3: Tìm token muốn rút => Chọn chain => Nhập địa chỉ ví nhận, số lượng token muốn rút, ghi chú => Bấm gửi là được.

5. Hướng dẫn lấy link ref giới thiệu sàn MEXC

Đối với mỗi người dùng, sàn sẽ cung cấp một link ref (đường link giới thiệu) để họ có thể chia sẻ cho bạn bè cùng đăng ký tài khoản sử dụng sàn. Việc giới thiệu này sẽ mang lại những phần thưởng hoa hồng từ 30% đến 50% cho người mời.

Chính vì vậy, sao chép link ref này và share cho những người khác tạo tài khoản sàn MEXC, bạn sẽ có cơ hội nhận về nhiều ưu đãi hấp dẫn.

Bước 1: Vào tài khoản => Chọn giới thiệu bạn bè.

Bước 2: Giao diện hiển thị như hình dưới, bạn có thể chọn áp phích, sao chép link giới thiệu hay mã giới thiệu để gửi cho bạn bè đăng ký sử dụng sàn.

6. Hướng dẫn trade trên sàn MEXC

Lệnh Limit Order

Đối với lệnh Limit Order, sàn Mexc sẽ cho phép người dùng đặt lệnh mua/bán trên sổ lệnh ở mức giá mong muốn mà họ tự đặt.

Chẳng hạn trong bài viết này, mình chọn cặp giao dịch BTC/USDT. Người dùng hoàn toàn có thể sử dụng giá mua/bán theo thị trường hoặc tự điều chỉnh theo ý muốn đều được.

Tiếp theo bạn chỉ cần nhập số lượng coin/token muốn mua/bán, hoặc sử dụng thanh kéo bên dưới để chỉnh phần trăm tài sản muốn giao dịch là được. Người dùng có thể kéo thanh điều chỉnh này ở bất cứ bao nhiêu phần trăm mà không bị giới hạn ở các mốc cố định.

Cuối cùng bấm “Mua vào BTC” hoặc “Bán ra BTC” để tạo lệnh là được.

Lệnh Market

Khi sử dụng lệnh Market tức là bạn sẽ tiến hành giao dịch mua/bán với mức giá tại thời điểm đó, tương tự như dùng lệnh Limit nhưng đặt giá thấp nhất khi bán, hoặc cao nhất khi mua.

Khác với lệnh Limit ở chỗ là khi sử dụng lệnh Market, bạn không thể điều chỉnh giá theo mong muốn, thay vào đó hệ thống sẽ tự động khớp lệnh sau khi bạn nhập vào số USDT muốn thực hiện lệnh, rồi bấm Mua/Bán là xong.

Lệnh Stop – Limit

Thực chất lệnh Stop – Limit cũng tương tự như lệnh Limit Order. Song, loại lệnh này sẽ góp phần giúp người dùng tối ưu hoá giá giao dịch khi họ dự đoán được mức giá tốt nhất để mua/bán dựa trên phân tích kỹ thuật cơ bản.

Đầu tiên hãy nhập giá Trigger (mức cản – đây là điều kiện cần đạt được để giá mua/bán được thực hiện) => Nhập giá mua/bán => Điền số lượng.

Bạn cũng có thể điều chỉnh số lượng mua bằng cách sử dụng thanh chỉnh phần trăm phía dưới. Cuối cùng hãy chọn mua BTC hoặc bán BTC để đặt lệnh.

Nếu dự đoán giá tăng:

Ví dụ: Hiện tại giá BTC giữ mức 40,000 USDT và mức kháng cự khoảng 40,300 USDT. Nếu bạn muốn mua giá BTC vượt mức kháng cự thì có thể đặt lệnh như sau:

• Giá kích hoạt: 40,300 USDT
• Giá mua vào: 40,350 USDT

Đến lúc giá BTC đạt 40,300 USDT, một lệnh mua BTC với mức giá 40,350 USDT hoặc thấp hơn sẽ được thực hiện.

Nếu dự đoán giá giảm:

Ví dụ: Hiện tại giá BTC ở mức 40,000 USDT và mức hỗ trợ là 39,700 USDT. Nếu bạn muốn bán giá BTC ở dưới mức hỗ trợ tại thì có thể đặt lệnh như sau:

• Giá kích hoạt: 39,700 USDT
• Giá mua vào: 37,650 USDT

Đến lúc giá BTC giảm xuống mức 39,700 USDT, một lệnh bán BTC với mức giá 7,650 USD sẽ được khớp.

7. Hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai trên sàn MEXC

Đầu tiên tại giao diện chính của sàn MEXC, bấm vào Phái sinh => Chọn Futures. Ở đây, bạn có thể sử dụng được tính năng đòn bẩy khi giao dịch hợp đồng tương lai (Contracts).

Dưới đây là giao diện khi đặt lệnh Leverage của MXC. Bạn hãy cài đặt lệnh Long/Short tương tự như cách đặt lệnh trên nhiều sàn giao dịch có Margin Trading khác. Tuy nhiên, khi sử dụng sàn MEXC thì loại giao dịch này chỉ có thể dùng cho hợp đồng tương lai, thay vì là giao dịch crypto – crypto.

Ngoài ra, sàn MEXC còn hỗ trợ các mức đòn bẩy lên đến 12x và có thể tùy chỉnh ở các số lẻ như 25x, 39x, 57x…

8. Ưu và nhược điểm của sàn MEXC

Ưu điểm

Sàn có nhiều tính năng

Điểm đặc biệt của sàn MEXC đó là sở hữu nhiều tính năng, cho phép người dùng trading từ spot trading đến Margin, future, kèm các chương trình ưu đãi hấp dẫn cho MX holder.

Tính bảo mật cao

MEXC là sàn giao dịch cung cấp tính bảo mật khá an toàn, yêu cầu xác minh danh tính (KYC), tính năng bảo mật Anti – fishing hay bảo mật 2FA để tránh trường hợp giả mạo thông tin, dẫn đến sự cố không đáng xảy ra.

Mức ưu đãi giới thiệu lên đến 50%

Phần thưởng hoa hồng giới thiệu của sàn MEXC khoảng từ 30% – 50% và có các chương trình đặc biệt dành riêng cho khách hàng VIP, đồng thời mang đến nhiều quyền lợi cho MX holder.

Cụ thể, mức ưu đãi của sàn MEXC dao động từ 30% – 50% tuỳ theo số lượng MX người dùng sở hữu như sau:

Spot:

• Dưới 10,000 MX: 30%
• Từ 10,000 – 100,000 MX: 40%
• Trên 100,000 MX: 50%
• Partners sẽ được hưởng chính sách khác

Future:

• Dưới 10,000 MX: 10%
• Từ 10,000 – 100,000 MX: 20%
• Trên 100,000 MX: 30%
• Partners sẽ được hưởng chính sách khác

Có đầy đủ ứng dụng trên điện thoại và máy tính

Hiện MEXC đã phát triển các ứng dụng phiên bản mobile cho hệ điều hành Android & IOS và cả phiên bản extension dành cho máy tính.

Không KYC vẫn có thể rút crypto

Sàn MEXC cho phép người dùng rút tối đa 5 BTC/ngày mà không cần phải thực hiện thao tác KYC. Hạn mức rút coin này sẽ được nâng lên khi bạn đã hoàn thành bước KYC trên sàn.

Nhược điểm

Giao diện phức tạp

Sàn MEXC sở hữu giao diện khá phức tạp khi có nhiều thông tin, điều này có thể làm rối cho người dùng. Chính vì vậy mà giao diện của sàn không thân thiện đối với các bạn newbie.

Xuất hiện nhiều lỗi từ hệ thống

Mặc dù sàn có hỗ trợ Tiếng Việt được một thời gian khá lâu, nhưng người dùng vẫn thường bắt gặp lỗi font chữ. Ngoài ra còn có một số lỗi “bị đơ” khi sử dụng các tính năng chẳng hạn như nạp/rút tiền.

Tốc độ xử lý còn chậm

Một nhược điểm nữa của sàn MEXC đó là tốc độ xử lý các giao dịch khối lượng lớn còn chậm, dẫn đến việc mất khá nhiều thời gian hơn.

Thanh khoản thấp

MEXC nằm ngoài top 10 sàn có khối lượng giao dịch lớn trong 24 giờ, đây cũng chính là một trong những lý do mà sàn có thanh khoản khá ít.

9. Một số câu hỏi thường gặp về sàn MEXC

Có nên giao dịch trên sàn MEXC không?

Như mình có đề cập ở trên, sàn MEXC có giao diện khá phức tạp nên sẽ hơi khó sử dụng đối với các bạn newbie khi mới tham gia thị trường. Tuy nhiên, đối với các trader lâu năm, sàn giao dịch này có thể đáp ứng được nhu cầu của họ khi hỗ trợ nhiều hình thức giao dịch và sở hữu các tính năng nổi trội.

Hy vọng sàn MEXC sẽ sớm khắc phục được những lỗi còn tồn đọng và mang lại trải nghiệm tốt nhất cho người dùng.

Sàn MEXC có an toàn không? Sàn đã bị hack lần nào chưa?

Sàn MEXC là một trong những sàn giao dịch uy tín và an toàn cho đến thời điểm hiện tại. Có thể nói MEXC là sự kết hợp của những tay chơi “máu mặt” trong ngành tài chính đến từ Wall Street và đội ngũ chuyên gia trong lĩnh vực công nghệ như GPU Pool, HUAWEI, ALIPAY,…

Hơn nữa sàn giao dịch này cũng chưa từng bị hack hay bảo trì lần nào nên là một trong những lựa chọn để bạn trải nghiệm thử.

Sàn MEXC có token riêng không?

Sàn MEXC đã cho ra mắt token của riêng mình đó là MX. MX được xem là bằng chứng quyền lợi và lợi nhuận của nền tảng giao dịch này. Một số thông tin về MX như sau:

• Tổng cung: vô hạn
• Tổng lưu hành: 99,999,999 MX (hiện tại)
• Cách thức nhận: Đào coin hoặc mua.

Khoảng 60% phí giao dịch trên sàn MXC được dùng để làm phần thưởng dành cho MX holder. Còn 40% còn lại sử dụng để mua lại số lượng MX mà người dùng nắm giữ từ thị trường và burn coin hàng tháng.

Ngoài ra, MX holder sẽ được quyền tham gia bầu chọn cho đội ngũ phát triển sàn và hoạt động cộng đồng cùng nhiều lợi ích khác.

Hạn mức nạp rút tiền trên sàn MEXC là bao nhiêu?

• Hạn mức rút tối thiểu: Đối với sàn MEXC, tùy thuộc vào từng đồng coin mà chúng có những hạn mức rút khác nhau.
• Hạn mức rút tối đa: Nếu trường hợp chưa tiến hành KYC, người dùng có thể rút tối đa 5 BTC trong một ngày. Còn nếu đã hoàn thành việc KYC thì sàn cho phép rút 50 BTC trong vong 24 giờ nhé!
• Hạn mức nạp tối thiểu: Đối với mỗi giao dịch nạp vào sàn phải đảm bảo giá trị ít nhất là 0.0002 BTC.

Phí giao dịch của sàn MEXC cao hay thấp?

So với các sàn khác thì mức phí giao dịch trên sàn MXC khá cao, đó là 0.2% (không bao gồm tài sản đã nhận). Đối với phí nạp/rút tài sản, sàn quy định như sau:

• Phí nạp: Miễn phí.
• Phí rút: Tuỳ thuộc vào từng nền tảng khác nhau, bạn có thể tham khảo thêm bảng phí rút tại đây.

10. Tổng kết

Sàn MEXC là một trong những sàn giao dịch cung cấp nhiều hình thức giao dịch và các tính năng thuận tiện đáp ứng được nhu cầu của các trader có kinh nghiệm lâu năm.

Hơn nữa, MEXC cũng có mức thưởng hoa hồng khá cao và nhiều chương trình hấp dẫn như IEO, đầu tư banking… dành cho người dùng. Đây có lẽ là một lựa chọn không tồi đối với những người tham gia crypto để trải nghiệm thử. Và để có thể giao dịch tốt cho thị trường crypto, bạn cũng đừng quên thu nhập cho mình các kinh nghiệm khi tham gia trade trên bất cứ sàn nào nhé!

Như vậy, mình đã hướng dẫn bạn cách sử dụng sàn MEXC chi tiết nhất. Hy vọng bạn đọc có thể dễ dàng tiếp cận và thử nghiệm các tính năng nổi bật của sàn nhé

Hợp đồng quyền chọn (Options) là một loại sản phẩm phái sinh phổ biến trong tài chính truyền thống và Crypto. Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ tìm hiểu hợp đồng quyền chọn là gì?, cách hoạt động cũng như một số ứng dụng, ưu & nhược điểm của Hợp đồng quyền chọn.

1. Hợp đồng quyền chọn là gì?

Hợp đồng quyền chọn (hay Options Contract) là một thỏa thuận mà trong đó, nhà đầu tư tham gia hợp đồng có quyền mua hoặc bán tài sản ở một mức giá được xác định trước, có thể xảy ra trước hoặc tại một thời điểm nhất định.

Mặc dù khái niệm này nghe có vẻ giống như hợp đồng tương lai, nhưng các nhà đầu tư mua hợp đồng quyền chọn không có nghĩa vụ phải thực hiện vị thế của họ. Hợp đồng quyền chọn thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro có thể xảy ra ở các vị thế hiện tại hoặc được dùng để đầu cơ giá.

2. Phân loại Quyền chọn (Options)

Có hai loại quyền chọn cơ bản, được gọi là quyền chọn bán và quyền chọn mua:

• Quyền chọn mua (Call Options) cho phép người chủ sở hữu hợp đồng quyền được mua các tài sản bảo đảm trong tương lai tại một mức giá đã định trước.
• Quyền chọn bán (Put options) cho phép người sở hữu quyền được bán các tài sản được bảo đảm trong tương lai tại một mức giá đã định trước.

Do đó, các nhà đầu tư thường:

• Mua quyền chọn mua (Call Options) khi dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ tăng.
• Mua quyền chọn bán (Put Options) khi dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ giảm.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng kết hợp cả hai loại hợp đồng để có lợi cho họ dựa vào dự đoán về sự biến động của thị trường.

3. Các thành phần của một hợp đồng quyền chọn

Hợp đồng quyền chọn bao gồm ít nhất bốn thành phần: Kích cỡ, ngày đáo hạn, giá thực hiện và phí thực hiện quyền chọn:

• Kích cỡ (Volume) của lệnh liên quan đến số lượng hợp đồng được giao dịch.
• Ngày đáo hạn (Expiry Date) là ngày mà sau đó nhà đầu tư sẽ không còn có thể thực hiện quyền chọn nữa.
• Giá thực hiện (Strike Price) là giá thỏa thuận mà tài sản sẽ được mua hoặc bán (trong trường hợp người mua hợp đồng quyết định thực hiện quyền chọn).
• Phí thực hiện hợp đồng (Premium) là giá mua hợp đồng quyền chọn. Nó là số tiền mà nhà đầu tư phải trả để có được quyền chọn. Vì vậy, người mua có được hợp đồng từ người bán theo giá trị của phí thực hiện quyền chọn. Phí này sẽ biến động khi càng đến gần ngày đáo hạn.

4. Cách hoạt động của giao dịch quyền chọn

Về cơ bản, chúng ta sẽ có 2 trường hợp xảy ra khi đã mua một hợp đồng quyền chọn:

• Nếu giá thực hiện < giá thị trường, nhà đầu tư có thể mua tài sản cơ sở ở mức giá rẻ và sau khi cộng cả phí thực hiện quyền chọn, họ có thể chọn thực hiện hợp đồng để kiếm lợi nhuận.
• Nếu giá thực hiện > giá thị trường, nhà đầu tư không có lý do để thực hiện quyền chọn và hợp đồng được coi là vô dụng. Khi hợp đồng không được thực hiện, người mua chỉ mất phí mua quyền chọn mà họ đã phải thanh toán để mua vị thế đó.

Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù người mua có thể chọn thực hiện hoặc không thực hiện quyền chọn mua hay quyền chọn bán của mình, nhưng người bán phải thực hiện vị thế của mình nếu người mua quyết định thực hiện.

Vì vậy, nếu người mua quyền chọn mua quyết định thực hiện hợp đồng của mình, thì người bán có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở. Tương tự như vậy, nếu một nhà đầu tư mua một quyền chọn bán và quyết định thực hiện nó, thì người bán có nghĩa vụ phải mua tài sản cơ sở từ người đã mua hợp đồng.

Điều này có nghĩa là người bán quyền chọn chịu rủi ro cao hơn người mua. Trong khi mức thua lỗ của người mua quyền chọn chỉ trong nằm trong giới hạn ở giá trị của phí mua quyền chọn mà họ đã thanh toán để mua hợp đồng, thì người bán quyền chọn có thể mất nhiều hơn tùy thuộc vào giá thị trường của tài sản.

Một số hợp đồng cho phép nhà đầu tư thực hiện quyền chọn của mình ở bất cứ thời điểm nào trước ngày đáo hạn. Họ thường được gọi những hợp đồng như thế này là hợp đồng quyền chọn kiểu Mỹ. Ngược lại, các hợp đồng quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn hợp đồng.

5. Đặc điểm hợp đồng quyền chọn

Ưu điểm

• Nhà đầu tư có thể dùng hợp đầu quyền chọn để phòng ngừa rủi ro thị trường cho các vị thế có sẵn.
• Hợp đầu quyền chọn cho phép nhà đầu tư linh hoạt hơn trong việc đầu cơ giá tài sản cơ sở.
• Cho phép nhiều cách kết hợp và chiến lược giao dịch, với các cơ chế rủi ro/phần thưởng riêng biệt.
• Tiềm năng thu lợi nhuận từ tất cả các xu hướng thị trường tăng, giảm hay không đổi.

Nhược điểm

• Cơ chế làm việc và tính toán phí hợp đồng không phải lúc nào cũng dễ hiểu.
• Có nhiều rủi ro, đặc biệt đối với người bán.
• Chiến lược giao dịch phức tạp hơn khi so sánh với các lựa chọn thay thế thông thường.
• Thị trường quyền chọn thường bị ảnh hưởng bởi mức độ thanh khoản thấp, khiến chúng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với hầu hết các nhà giao dịch.
• Giá trị của phí hợp đồng quyền chọn rất biến động và có xu hướng giảm khi đến gần ngày đáo hạn hợp đồng.

6. Sự khác nhau giữa hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai

Cả hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai đều là các công cụ phái sinh phổ biến trong tài chính truyền thống & Crypto. Mặc dù có những điểm tương đồng, nhưng có một sự khác biệt lớn trong cơ chế thanh lý của hai loại hợp đồng.

Khác với hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai luôn được thực hiện khi đạt đến ngày đáo hạn, nghĩa là các chủ hợp đồng có nghĩa vụ pháp lý phải trao đổi tài sản cơ sở (hoặc giá trị tương ứng bằng tiền mặt).

Trong khi đó, hợp đồng quyền chọn chỉ phải thực hiện theo quyết định của người nắm giữ hợp đồng. Nếu chủ hợp đồng (người mua) thực hiện quyền chọn, người bán hợp đồng mới có nghĩa vụ giao dịch tài sản cơ sở.

7. Các chiến lược giao dịch quyền chọn cơ bản

Hedging – Phòng ngừa rủi ro

Hợp đồng quyền chọn được sử dụng phổ biến như là các công cụ phòng ngừa rủi ro. Các nhà đầu tư mua quyền chọn bán đối với các vị thế mà họ nắm giữ. Nếu tổng giá trị của vị thế mà họ nắm giữ giảm do giá giảm, họ có thể thực hiện tùy chọn bán để giúp giảm thua lỗ.

Ví dụ:

Duy đã mua 100 ETH ở mức $3,000 cho mỗi ETH với hy vọng giá thị trường sẽ tăng. Tuy nhiên, để phòng ngừa rủi ro giá ETH giảm, Duy đã quyết định mua quyền chọn bán với giá thực hiện là $2,500 cho mỗi ETH và trả $100 phí thực hiện quyền chọn cho mỗi ETH.

Nếu thị trường đi xuống và giá giảm xuống còn $2,000 cho mỗi ETH, Duy có thể thực hiện hợp đồng quyền chọn của mình để giảm thua lỗ và bán mỗi ETH với giá $2,500 thay vì $2,000. Nhưng nếu thị trường tăng giá, Duy không cần phải thực hiện hợp đồng và sẽ chỉ mất phí thực hiện quyền chọn ($100 mỗi ETH).

Đầu cơ

Hợp đồng quyền chọn cũng có thể được sử dụng cho buôn bán đầu cơ. Chẳng hạn, nếu một nhà đầu tư tin rằng giá của một tài sản sắp tăng, họ có thể mua quyền chọn mua.

• Nếu giá của tài sản tăng cao hơn giá thực hiện hợp đồng, khi đó nhà đầu tư có thể thực hiện quyền chọn và mua tài sản với giá rẻ.
• Nếu thị trường không đi theo ý muốn của nhà đầu tư, họ có thể bỏ quyền thực hiện quyền chọn và chỉ lỗ một khoản phí.

8. Tổng kết

Như vậy chúng đã tìm hiểu hợp đồng quyền chọn (Options) là gì, một số ứng dụng, ưu & nhược điểm của Hợp đồng quyền chọn.

Đào coin không nhất thiết phải sở hữu máy đào, cắm điện tại nhà. Anh em hoàn toàn có thể đào coin từ xa. Đó là sử dụng các dịch vụ Cloud Mining. Trong bài viết này, mình sẽ cùng anh em tìm hiểu về Cloud Mining trong đào coin và so sánh nó với các loại mining khác.

1. Cloud Mining là gì?

Cloud Mining tạm dịch ra tiếng Việt là “khai thác đám mây” hay “đào coin trên mây”.

Cloud Mining là dịch vụ cho phép người dùng có thể khai thác hay đào coin từ xa mà không cần trực tiếp phải sở hữu máy móc.

Ở dưới mình sẽ giải thích chi tiết hơn.

2. Bản chất của Cloud Mining

Anh em chắc hẳn đã quen với các dịch vụ lưu trữ đám mây đúng không? Dữ liệu anh em lưu trữ, ví dụ là các file ảnh, sẽ được lưu trữ trên các server của nhà cung cấp dịch vụ. Từ đó, anh em có thể lưu và truy xuất, xem ảnh ở bất kỳ đâu có kết nối mạng.

Anh em hình dung Cloud Mining cũng tương tự như vậy. Tuy nhiên, Cloud Mining không lưu trữ ảnh trên servers, nó là các máy đào coin được kết nối mạng.

• Người dùng sẽ phải trả tiền để được quyền mua các Hashrate (sức mạnh khai thác) của các máy đào này.
• Đổi lại họ sẽ nhận được phần coin đào được.
• Tất nhiên, người dùng sẽ phải trả thêm một phần phí cho nhà cung cấp khi sử dụng dịch vụ của họ.

Tóm lại, Cloud Mining là một loại dịch vụ cung cấp khả năng đào coin từ xa.

3. Đặc điểm của Cloud Mining

Trong Cloud Mining gồm có các thành phần sau:

• Nhà cung cấp dịch vụ mining: Họ sẽ cung cấp máy đào hoặc bán hashrate từ xa cho người mua. Một số bên đang cung cấp dịch vụ này: Minergate, Hashing 24, Hashflare, Genesis Mining. Ở phần dưới mình sẽ nói rõ hơn về các Cloud mining uy tín.
• Người sử dụng dịch vụ (nhà đầu tư): Họ là những nhà đầu tư. Những người dùng này bỏ tiền để thuê/mua từ xa các máy đào này/hashrate này. Và họ sẽ nhận về phần coin tương ứng theo hợp đồng.

Hai hình thức phổ biến nhất của Cloud Mining là:

• Thuê máy đào từ xa.
• Mua Hashrate.

Ưu điểm của Cloud Mining

Dựa vào các đặc điểm kể trên, anh em có thể thấy rõ các ưu điểm khi sử dụng Cloud Mining để đào coin:

• Không cần phải bỏ ra một số tiền lớn để đầu tư mua máy đào.
• Không tốn thời gian cho việc vận hành & bảo dưỡng máy đào.
• Không phải thuê nhà xưởng, kho bãi để đặt máy đào.
• Không tốn thêm tiền điện hàng tháng. Vì nó đã được bên cung cấp dịch vụ tính vào trong hợp đồng.
• Không phải suy nghĩ nên đào loại coin gì cho hiệu quả.

Vì tất cả những điểm kể trên, bên cung cấp dịch vụ Cloud Mining đã lo cả. Và tất nhiên họ cũng sẽ tính phí các khoản này. Vì vậy, anh em cần xem xét rất kỹ các hợp đồng.

Nhược điểm của Cloud Mining

Do không trực tiếp được sở hữu máy đào, cũng như không biết được các số liệu chính xác hàng ngày, nên dịch vụ Cloud Mining sẽ có một số nhược điểm như sau đối với người mua dịch vụ:

• Không biết được chính xác tình trạng máy móc đang vận hành.
• Có thể nhận được lợi nhuận ít hơn so với những gì mình bỏ ra. Ví dụ: Thời điểm đào coin đó đang tốt, giá coin lên, chi phí vận hành giảm, giá điện giảm, nhưng do đã có hợp đồng với nhà cung cấp dịch vụ, nên anh em chỉ nhận về lợi nhuận đúng như trong hợp đồng.
• “Tiền trao, cuối tháng cháo mới múc”.
• Không trực tiếp sở hữu bất kỳ máy đào nào.
• Không có tiền khi thanh lý máy đào.

4. Rủi ro khi đào Cloud Mining

Rủi ro lớn nhất mà các nhà đầu tư có thể gặp phải nhà cung cấp dịch vụ lừa đảo, scam tiền của anh em.

Các bên cung cấp dịch vụ nhận tiền của nhà đầu tư nhưng chỉ vận hành một thời gian cho có sau đó “bỏ chạy” cùng với tất cả số tiền của nhà đầu tư. Hoặc thậm chí là không sở hữu bất kỳ máy đào nào.

Việc này không phải là không có tiền lệ. Riêng ở Việt Nam, có hai cái tên là Sky Mining và Asama Mining. Có anh em nào đang đọc bài này còn nhớ sự kiện này không?

5. Sự khác biệt giữa Cloud Mining và mua máy đào

Dưới đây là những khác biệt lớn nhất giữa Cloud Mining và mua máy đào:

5. Lưu ý khi sử dụng Cloud Mining

Về cơ bản thì trong dịch vụ Cloud Mining, anh em sẽ thuê máy hoặc thuê Hashrate của đơn bị cung cấp. Do vậy, có một số điểm cần lưu ý trước khi đặt bút ký hợp đồng:

Hashrate của máy đào trong Cloud Mining

Hashrate (hàm băm) của máy đào thể hiện khả năng tính toán/đào của máy đó khi mining một đồng coin. Hàm băm càng cao thì máy đó càng khoẻ, càng tốt & đào được nhiều coin.

Chính vì vậy, ngay từ khi thuê máy, anh em cần phải biết được máy mình thuê là loại nào, hashrate là bao nhiêu để tối ưu lợi nhuận.

Hoặc với các hình thức thuê trực tiếp Hashrate thì phải biết nên thuê lượng hashrate là bao nhiêu?

Giá thuê Cloud Mining

Giá thuê ở đây là tính tổng gồm thuê máy & các chi phí phát sinh cũng như chi phí vận hành.

Thường các bên cung cấp Cloud Mining sẽ ra các gói để cho nhà đầu tư tuỳ chọn.

Hợp đồng Cloud Mining

Ok, phần này cũng tương tự như khi anh em thuê mặt bằng để kinh doanh, bản chất cũng gần tương tự. Anh em thuê với kỳ vọng tạo ra lợi nhuận. Vậy nên cần rất chú ý với các điều khoản bên trong, đặc biệt là các thanh toán, thời hạn cũng như quyền lợi, nghĩa vụ của các bên tham gia.

Các Cloud Mining đào coin uy tín 2020

Hashing 24

Bắt đầu vận hành từ 2012, họ tập trung sử dụng các máy đào ASIC mới nhất. Hashing 24 cũng có giao diện tiếng Việt.

Hashflare

Tập trung vào việc cho thuê máy đào BTC từ xa. Họ đang sở hữu lượng người sử dụng dịch vụ lớn nhất hiện tại. Hashflare đang đứng top các Cloud Mining đào Bitcoin uy tín nhất.

Genesis Mining

Câu slogan của Genesis Mining là “Largest Cloud Bitcoin Mining Company” đi vào hoạt động từ 2013. Họ cũng đang tập trung vào thị trường Việt Nam khi có giao diện tiếng Việt đầy đủ.

7. Những câu hỏi thường gặp về Cloud Mining

Đầu tư với Cloud Mining

Đúng.

Việc anh em mua máy đào trực tiếp tại nhà hay sử dụng dịch vụ Cloud Mining đều là bỏ tiền ra để đầu tư sinh lợi nhuận. Các ưu điểm nhược điểm mình đã nói rất rõ ở trên, anh em có thể xem lại để đưa ra quyết định của mình.

Cloud Mining là lừa đảo hay không?

Không.

Cloud Mining là dịch vụ cung cấp máy đào từ xa cho các nhà đầu tư muốn tham gia vào lĩnh vực đào coin.

Bản thân Cloud Mining không scam, không lừa đảo. Chỉ có dự án làm về Cloud Mining lừa đảo. Họ có thể huy động vốn từ các nhà đầu tư sau đó bỏ trốn hoặc hoạt động “hời hợt” rồi đóng cửa dự án. Vì vậy, anh em cần rất cảnh giác khi tham gia hoạt động này.

Khi mua coin, giá coin giảm anh em vẫn còn coin. Nhưng khi đầu từ Cloud Mining, tất cả tiền anh em sẽ do nhà cung cấp nắm giữ. Nếu họ scam thì xác định có thể mất trắng.

Cách nhận biết các dự án Cloud Mining lừa đảo

Dưới đây là một số dấu hiệu nhận biết các dự án Cloud Mining lừa đảo nhà đầu tư:

Bề ngoài của dự án Cloud Mining nhiều mờ ám:

• Tên miền không truy được rõ người sở hữu.
• Địa chỉ đăng ký không rõ ràng, hoặc không có thực.
• Team dự án không rõ ràng, không có profile.
• Không đưa ra các bằng chứng rõ ràng về việc họ sở hũu máy đào, bao nhiêu máy, công suất thế nào…
• Dự án chi rất nhiều tiền quảng cáo hình ảnh, tung hô về quy mô dự án, tiền các nhà đầu tư nhận được.

Cách huy động vốn:

• Dự án luôn tập trung nhấn mạnh về mức lợi nhuận đạt được mà không nói tới những gì họ đang làm, họ đang tập trung phát triển.
• Các gói đầu tư hấp dẫn, mời càng nhiều người tham gia càng lợi nhuận khủng.

Trên đây là cách nhận biết để anh em loại bỏ các dự án đáng nghi ngờ ngay từ đầu.

Anh em có thể check tên miền của các dự án này đơn giản thông qua website Whois để làm rõ câu hỏi đầu tiên.

Các rủi ro lớn nhất khi đầu tư Cloud Mining?

Rủi ro lớn nhất khi đầu tư Cloud Mining đó là dự án scam. Họ bỏ trốn với tất cả tiền của các nhà đầu tư.

Để tránh được việc này, ngay từ đầu anh em cần kiểm tra tính uy tín của dự án thông qua một số tips mình đã nhắc bên trên.

Có nên đào Bitcoin (BTC) bằng Cloud Mining không?

Có.

Thực tế đào Bitcoin (BTC) bằng Cloud Mining rất phổ biến & được ưu chuộng. Các dự án mình nhắc bên trên cũng tập trung vào việc đào BTC.

Nicehash là gì?

Nicehash là đơn bị cung cấp dịch vụ Cloud Mining tương tự như Hashflare, Hashing 24, Genesis Mining mình đã nhắc ở trên.

Coin đào hiệu quả 2020?

Một số coin top năm 2020 sẽ có halving: BTC (14/5/2020), BCH (9/4/2020), BSV (10/4/2020), ETC (31/7/2020), DASH (27/4/2020), ZEC (17/11/2020).

Có thể giá của chúng sẽ biến động mạnh trong thời gian halving, nhưng trong tương lai dài, khi phần thường khối giảm xuống, xu hướng chung (theo lịch sử các lần halving trước) sẽ tăng giá.

Ngoài ra, anh em cũng nên để ý tới một số loại coin khác: Zcoin (XZC), Monero (XMR).

5. Tổng kết

Vừa rồi mình đã giới thiệu với anh em hình thức đầu tư với Cloud Mining. Đồng thời cũng đã note cho anh em các chú ý khi đầu tư với hình thức này.

Hy vọng anh em đã có cái nhìn tổng quan về Cloud Mining & đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Hẹn gặp lại anh em!

Huobi là một trong những cái tên lớn nhất đến từ trung quốc trong mảng sàn giao dịch. Với khối lượng giao dịch trong 24h luôn nằm trong top 10, Huobi là cái tên được nhiều người cân nhắc khi muốn tham gia giao dịch tiền điện tử. Vậy sàn Huobi là gì? Ưu nhược điểm của Huobi so với các tên tuổi khác như thế nào?

1. Huobi là gì?

Huobi là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử sở hữu khối lượng giao dịch lớn nhất Trung Quốc. Huobi có trụ sở tại Seychelles, và hiện có văn phòng tại Hồng Kông, Hàn Quốc, Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Huobi cũng là một trong những sàn có tuổi đời lâu nhất khi thành lập từ năm 2013.

2. Đánh giá sàn Huobi

Ưu điểm

• Có nhiều kinh nghiệm điều hành về sàn giao dịch.
• Có thanh khoản cao.
• Đã phát hành Huobi Token (HT): Giống như các sàn khác, Huobi.com cũng chạy theo xu hướng phát hành coin riêng cho mình.
• Là sàn giao dịch cực kỳ có tiềm lực, phát triển nhanh các chức năng Margin, Option, OTC, Futures,…
• Đã phát triển các ứng dụng trading trên iOS và Android.
• Hỗ trợ Sub-account nên không cần tạo nhiều tài khoản để quản lý.
• Hỗ trợ đa ngôn ngữ.

Nhược điểm

Phí giao dịch khá cao: 0,2%. Tuy nhiên, nếu sử dụng Huobi Token thì anh em có thể giảm phí giao dịch tùy số lượng HT

3. Các loại phí trên sàn Huobi

Phí giao dịch

Nếu là người dùng thông thường, phí sẽ là 0.2%. Tuy nhiên, nếu có khối lượng giao dịch lớn, cũng như đang sở hữu một lượng HT, thì anh em sẽ được giảm phí giao dịch. Anh em xem chi tiết tại đây.

Phí nạp rút

Tương tự các sàn khác, anh em sẽ không mất phí khi gửi tiền. Nhưng rút tiền sẽ bị mất một khoản phí, đây là phí phát sinh do tiến hành giao dịch trên Blockchain. Do đó, tùy mạng lưới sẽ bị tính phí khác nhau.

Phí khác

Huobi cũng có các phí liên quan đến vay mượn, hoặc giữ lệnh khi chơi phái sinh.

4. Hướng dẫn đăng ký tài khoản sàn Huobi

Chuẩn bị trước khi đăng ký Huobi

Để việc đăng ký không tốn nhiều thời gian, anh em chuẩn bị trước một số thứ theo danh sách sau:

• Địa chỉ email hay dùng.
• Ảnh chụp CMND bao gồm: 1 ảnh mặt trước, 1 ảnh mặt sau và 1 ảnh selfie cùng mặt trước (mình sẽ hướng dẫn anh em chi tiết ở phần sau). Anh em có thể sử dụng thẻ căn cước hoặc GPLX.
• Điện thoại cài đặt sẵn ứng dụng Google Authenticator.

Bước 1: Đăng ký tài khoản giao dịch trên sàn Huobi

Để đăng ký tài khoản Huobi anh em truy cập vào link tại đây

Sau đó điền thông tin vào các ô bên phải, bấm Sign Up

Bước 2: Xác minh danh tính – KYC

Trước tiên, anh em cần biết KYC là gì, KYC (Know Your Customer) là quá trình thu thập thông tin nhận dạng có liên quan tới khách hàng của một dịch vụ nào đó. Các thông tin cơ bản thường được thu thập là ảnh chân dung, số chứng minh thư, Passport, địa chỉ,…

Mục đích của quá trình Huobi là việc loại bỏ những người không đủ tiêu chuẩn khỏi việc sử dụng một dịch vụ nào đó. Với mỗi đơn vị khác nhau, các tiêu chuẩn này có thể khác nhau.

Để KYC tài khoản trên Huobi, anh em thực hiện như sau:

Từ giao diện trang chủ của Huobi, anh em chọn biểu tượng Cá nhân và chọn Identification.

Anh em kiểm tra lại quốc tịch, nếu không đúng thì bấm vào Change để thay đổi, còn nếu đúng thì bấm Verify để tiếp tục.

Anh em chọn loại giấy tờ phù hợp để xác minh. Mình sẽ sử dụng ID card (CMND/CCCD) để ví dụ. Anh em bấm Verify

Anh em bấm Start.

Chọn cách upload hình ảnh phù hợp. Sau đó chụp mặt trước, sau của ID card và làm theo hướng dẫn là hoàn tất.

Anh em bấm Start để bắt đầu chụp mặt trước ID card.

Sau đó bấm Start để chụp mặt sau.

Sau đó đợi xác minh là hoàn tất.

Bước 3: Kích hoạt bảo mật 2 bước 2FA

Đây là bước giúp anh em tăng cường khả năng bảo mật cho tài khoản trên sàn, mình luôn luôn khuyên anh em phải kích hoạt 2FA.

Để bật bảo mật hai lớp cho tài khoản, anh em click vào icon cá nhân → Chọn Account & Security.

Huobi sẽ hiện ra thông báo bật 2FA nếu tài khoản anh em chưa có 2FA. Anh em bấm vào Enable GA Verification.

Sau đó anh em làm theo các bước hướng dẫn, bao gồm tải Google Authenticator về, lưu trữ và nhập đoạn code vào Google Authenticator. Cuối cùng là dán 6 chữ số Google Authenticator vào mục 3.

5. Hướng dẫn nạp rút tiền, mua bán ở sàn Huobi

Nạp tiền

Từ trang chủ của sàn Huobi, anh em chọn Balance và Asset Overview như hình bên dưới.

Anh em chọn Deposit

Anh em lần lượt chọn tài sản cần gửi, Blockchain, sau đó copy địa chỉ ví.

Lưu ý: Lần đầu, có thể anh em sẽ gặp thông báo như hình dưới. Đó là Huobi muốn anh em kiểm tra chính xác địa chỉ gửi tài sản trong Email và địa chỉ cho trên web để tránh nhầm lẫn. Anh em có thể tick vào ô dưới và Confirm để không bị hỏi lại lần sau.

Rút tiền

Cũng tương tự như thế, thay vì click vào deposit, anh em chọn Withdraw.

Chọn chain (ERC20, TRC20, OMNI,…) với đồng USDT và thực hiện thao tác tương tự với những đồng crypto khác. Nhập địa chỉ rút tài sản và số lượng. Chú ý phí giao dịch, để tránh trường hợp bị hao hụt quá mức do phí này. Sau đó bấm Withdraw.

Mua bán coin

Có hai cách mua bán coin: Bấm vào Market hoặc Spot Trading -> Exchange. Mình sẽ ví dụ với Markets.

Anh em có thể tìm tài sản cần giao dịch ở ô Search, hoặc tìm thủ công bằng cách kéo xuống bên dưới.

Sau đó bấm vào tài sản, sẽ hiện ra giao diện dưới đây.

Mình sẽ giới thiệu sơ lược về giao diện trading cho anh em.

• [1] Ô tìm kiếm tài sản, và các cặp giao dịch của tài sản đó. Sàn Huobi có các cặp giao dịch với USDT, HUSD, BTC, ETH, HT, ALTS.
• [2] Chart của tài sản.
• [3] Khu vực đặt lệnh mua.
• [4] Khu vực đặt lệnh bán.
• [5] Sổ Orderbook.

6. Các loại lệnh phải biết khi giao dịch Huobi

Limit Order – Lệnh Giới Hạn: Limit Order cho phép người dùng tự thiết lập mức giá mua/bán mà họ mong muốn. Lệnh giới hạn sẽ chỉ được thực thi khi giá thị trường đạt được mức giá giới hạn đã thiết lập trước đó.

Market Order – Lệnh Thị Trường: Cho phép anh em có thể nhanh chóng mua một tài sản ngay tại thời điểm đặt lệnh. Thường giao dịch theo lệnh market sẽ được khớp ngay và luôn trở thành lệnh ưu tiên hàng đầu trong tất cả các lệnh chờ khớp.

Stop Limit – Lệnh Dừng Giới Hạn: Lệnh này sẽ có 2 mức giá là Mức giá dừng (Stop) và Mức giá giới hạn (Limit). Khi giá đã chạm đến mức giá dừng, lệnh giới hạn sẽ được ngay lập tức đẩy lên sổ lệnh và chờ khớp lệnh.

Stop Market – Lệnh Dừng Thị Trường: Lệnh này cũng sẽ có 2 mức giá là Mức giá dừng (Stop) và Mức giá thị trường (Market). Khi giá chạm đến mức giá dừng, lệnh thị trường sẽ được kích hoạt và khớp lệnh ngay tức khắc.

Trigger Order: Cho phép anh em đặt lệnh với giá và khối lượng thiết lập trước mà không khoá tài sản tương ứng của anh em. Anh em có thể đặt được cả lệnh limit và lệnh market, khi giá chạm với giá mới nhất thì lệnh trigger mới tự động đặt một lệnh giao dịch theo thiết lập của anh em.

7. Hướng dẫn giao dịch khác trên sàn Huobi

Giao dịch đòn bẫy – Margin trên sàn Huobi

Từ trang chủ, anh em chọn Spot Trading -> Margin.

Dưới đây là giao diện giao dịch Margin.

Mình sẽ giới thiệu sơ lược về giao diện trading cho anh em.

• [1] Nơi chọn chế độ chơi: Cross và Isolated
• [2] Ô tìm kiếm tài sản, và các cặp giao dịch của tài sản đó. Sàn Huobi chế độ Margin hiện chỉ cho cặp USDT và BTC.
• [3] Chart của tài sản.
• [4] Nơi chọn các chế độ Automatic loan, Automatic repayment và Normal Mode.
• [5] Khu vực đặt lệnh Long
• [6] Khu vực đặt lệnh Short.
• [7] Sổ Orderbook.

Giao dịch hợp đồng tương lai – Trade Future trên Huobi

Để giao dịch Future, anh em chọn Derivatives -> Derivatives Overviews.

Anh em bấm Active Now để kích hoạt chế độ chơi Derivatives.

Để tham gia giao dịch Future, anh em cần KYC trước. Không thì Huobi sẽ báo như sau.

8. Một số câu hỏi thường gặp về sàn Huobi

Sàn Huobi có an toàn không?

Có!

Cách lấy API của sàn Huobi

Anh em kéo đến footer của website, chọn API Docs. Ở đây chưa tất cả các thông tin về API anh em cần.

Cách lấy link ref giới thiệu của sàn Huobi

Anh em trỏ chuột vào icon hình người → Chọn invite friend → Copy link mời đăng ký tài khoản hoặc mã lời mời rồi gửi cho bạn bè.

Hoa hồng Huobi cung cấp lên đến 30%, anh em có thể kiếm thêm được một khoản thu nhập thụ động từ việc chia sẻ link ref.

Cách xử lý khi mất 2FA

Khi bị mất 2FA trên sàn Huobi, anh em có thể sử dụng Key 16 chữ số để tạo lại mã mới.

Trong trường hợp không có Key, anh em nhanh chóng liên hệ hỗ trợ trực tuyến để nhờ giải quyết.

Anh em có thể liên hệ trực tiếp qua chatbox hoặc join group cộng đồng của Huobi và nhờ admin hỗ trợ: Tại đây

Phí giao dịch của sàn Huobi như thế nào?

Phí giao dịch thông thường cho maker (người tạo lệnh) và taker (người lấy lệnh) là 0.2%. Nếu anh em có hold HT token có thể dùng HT để nhận chiết khấu phí giao dịch. Cụ thể như sau:

Nếu anh em có số lượng lớn HT token có thể đăng ký giao dịch với vai trò là nhà giao dịch chuyên nghiệp, anh em sẽ được hưởng những quyền lợi giao dịch khác nữa bên cạnh phí giao dịch.

Huobi có coin sàn không?

Có! Huobi token (HT) là token của sàn Huobi, được xây dựng theo tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum và HT được Huobi Group phát hành vào ngày 24/01/2018 thông qua hình thức gọi vốn ICO.

Với tổng cung là 500 triệu token, HT được phân bố theo tỉ lệ như sau:

• 60% được phát hành miễn phí cho những thành viên mua gói Huobipro Point của sàn Huobi. Như vậy, tính tới thời điểm hiện tại Huobi đã buy back hơn 250 triệu HT vì lượng cung trên thị trường hiện nay chỉ có 50 triệu HT mà thôi.
• 20% dùng làm phần thưởng cho người dùng và vận hành hoạt động sàn Huobi.
• 20% được nắm giữ bởi đội ngũ phát triển với thời gian giải ngân trong vòng 4 năm (tương ứng mỗi năm 25 triệu HT).

Hạn mức nạp rút tiền của Huobi là bao nhiêu?

Nạp tiền: Anh em có thể số lượng bao nhiêu cũng được và hoàn toàn không mất phí nạp.

Rút tiền: Khi rút tiền, anh em có thể mất một khoản phí tuỳ vào từng đồng coin và từng thời điểm của thị trường.

Hạn mức rút tối đa khi chưa KYC của một số đồng coin tiêu biểu như sau:

• BTC: 0.1 BTC
• ETH: 2.5 ETH
• USDT: 1500 USDT
• LTC: 5 LTC
• BCH: 0.6 BCH

Để nâng hạn mức giao dịch, anh em cần hoàn tất các thủ tục xác minh danh tính và xác thực hai lớp.

Sàn Huobi có IEO không?

Có!

Huobi ra mắt nền tảng Huobi Prime vào ngày 26/03/2019 chọn lọc các token chất lượng cũng tương tự như LaunchPad của Binance.

9. Tổng kết

Như vậy qua bài viết này, mình hy vọng anh em đã có thể tự mình giao dịch mua bán các coin trên sàn Huobi Pro một cách dễ dàng nhé! Chúc anh em giao dịch thành công!

Sàn Kucoin là sàn giao dịch tập trung được thành lập vào 2014. Đây là một trong những đại diện CEX đến từ đất nước tỉ dân – Trung Quốc, bên cạnh Binance và Huobi. So với các sàn khác, Kucoin cũng có đầy đủ các tính năng từ giao dịch Spot, phái sinh, cho đến rất nhiều tính năng phụ khác như xổ số, Staking,v.v.

1. Sàn Kucoin là gì?

Sàn Kucoin là sàn giao dịch tập trung được thành lập vào 2014. Đây là một trong những đại diện CEX đến từ đất nước tỉ dân – Trung Quốc, bên cạnh Binance và Huobi. So với các sàn khác, Kucoin cũng có đầy đủ các tính năng từ giao dịch Spot, phái sinh, cho đến rất nhiều tính năng phụ khác như xổ số, Staking,v.v.

2. Đánh giá sàn Kucoin – Kucoin Review

Ưu điểm

• Đa dạng tính năng, thậm chí có cả xổ số.
• Hỗ trợ đa dạng ngôn ngữ, tiền tệ.
• Có lẽ do mức độ nổi tiếng không bằng sàn giao dịch Binance, nên điều này vô tình tạo ra lợi thế các dự án list trên sàn Kucoin dễ hơn, từ đó người dùng có thể giao dịch thuận tiện hơn.
• Thanh khoản luôn nằm trong top 10 sàn có khối lượng giao dịch trong 24h lớn nhất.
• Hỗ trợ giao dịch bằng Bot với nhiều chiến lược.
• Các thông tin của sàn như sản phẩm, phí giao dịch,… được trình bày gọn gàng ở dưới cùng của trang chủ, giúp anh em tìm kiếm thông tin dễ dàng.
• Tính năng Staking có thể giao dịch ở sản phẩm Pool-X là một ưu điểm hiện chưa sàn nào có.
• Có ứng dụng di động ở cả iOS và Android.

Nhược điểm

• Không tùy chỉnh được giao diện sáng/tối ở trang chủ. Mỗi giao diện của sản phẩm khác nhau sẽ có tùy chọn sáng/tối khác nhau khá khó chịu.
• Mỗi lần rút tiền phải nhập khá nhiều loại mật mã.

3. Các loại phí trên sàn Kucoin

Phí giao dịch

Sàn Kucoin phân chia đến 12 cấp bậc giảm giá phí giao dịch dựa trên số lượng KCS anh em có, cũng như khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua. Anh em xem chi tiết tại đây.

Phí nạp rút

Tương tự các sàn khác, sàn Kucoin miễn phí khi nạp tiền vào sàn, nhưng tính phí tùy theo token/coin khi rút ra.

4. Hướng dẫn đăng ký sàn Kucoin

Chuẩn bị trước khi đăng ký sàn Kucoin

Để việc đăng ký sàn Kucoin không tốn nhiều thời gian, anh em chuẩn bị trước một số thứ theo danh sách sau:

• Địa chỉ email (hoặc số điện thoại) hay dùng.
• Ảnh chụp CMND bao gồm: 1 ảnh mặt trước, 1 ảnh mặt sau và 1 ảnh selfie cùng mặt trước (mình sẽ hướng dẫn anh em chi tiết ở phần sau). Anh em có thể sử dụng thẻ Căn Cước Công Dân hoặc Giấy Phép Lái Xe.
• Điện thoại cài đặt sẵn ứng dụng Google Authenticator hoặc Authy.

Bước 1: Đăng ký tài khoản Kucoin

Để đăng ký sàn Kucoin, anh em truy cập: tại đây

Nhấn nút Sign Up bên góc phải màn hình để đăng ký.

Ở đây anh em có thể đăng ký tài khoản bằng số điện thoại hoặc Email đều được. Sau đó click Send Code.

Hệ thống sàn Kucoin sẽ gửi một mã gồm 6 chữ số thông qua tin nhắn điện hoặc email, anh em kiểm tra và nhập mã đó vào ô Verification Code phía dưới để xác nhận. Lưu ý là mã sẽ hết hiệu lực trong vòng 60 giây, nếu hết 60 giây thì anh em cần phải click Send Code để sàn gửi lại mã.

Sau đó lần lượt nhập mật khẩu và mã giới thiệu (nếu có) ⇒ Chọn Sign Up để hoàn thành đăng ký tài khoản Kucoin.

Như vậy là anh em đã hoàn thành đăng ký sàn Kucoin và có thể bắt đầu giao dịch mua bán coin trên sàn!

Bước 2: Xác minh danh tính – KYC

Trước tiên, anh em cần biết KYC là gì, KYC (Know Your Customer) là quá trình thu thập thông tin nhận dạng có liên quan tới khách hàng của một dịch vụ nào đó. Các thông tin cơ bản thường được thu thập là ảnh chân dung, số chứng minh thư, Passport, địa chỉ,…

Mục đích của quá trình KYC là việc loại bỏ những người không đủ tiêu chuẩn khỏi việc sử dụng một dịch vụ nào đó. Với mỗi đơn vị khác nhau, các tiêu chuẩn này có thể khác nhau.

Để KYC tài khoản trên sàn Kucoin, anh em thực hiện các bước như sau:

Từ giao diện trang chủ, trỏ chuột vào tài khoản cá nhân và chọn KYC Verification.

Chọn Start Verification để bắt đầu quá trình KYC.

Ở bước này, anh em lần lượt nhập các thông tin như sau:

• Country/Region of Residence: Quốc gia sinh sống hoặc Khu vực cư trú.
• First Name: Tên.
• Last Name: Họ.
• Identity Document Type: Loại giấy tờ để xác thực, ở đây mình chọn ID Card, tức Căn cước nhân dân (CCCD).
• ID Number: Nhập số CCCD.

Sau đó chọn Submit.

Sau khi Submit là anh em đã hoàn thành xong KYC level 1 và nhận được các quyền lợi như:

• Rút lên đến 5 BTC mỗi ngày.
• Trade Future với mức đòn bẩy lên đến 100x.
• Giới hạn giao dịch mỗi ngày: 1,400 USDT.

Tuy nhiên, nếu như anh em có nhu cầu cao hơn, thì có thể tiếp tục các bước KYC level 2 theo hướng dẫn dưới đây để được thêm các quyền lợi như:

• Rút 200 BTC mỗi ngày.
• Trade Future với mức đòn bẩy lên đến 100x.
• Giới hạn giao dịch mỗi ngày: 70,000 USDT.

Chọn Continue to Get More Benefits.

Tiếp theo, anh em lần lượt cung cấp các hình ảnh bao gồm:

• Mặt trước + mặt sau của giấy tờ mà anh em đã cung cấp ID ở phía trên.
• Ảnh chụp chân dung anh em cầm giấy tờ đó kèm với mẫu giấy viết tay với nội dung: chữ ký + mã code cho sẵn + ngày tháng năm. Ví dụ như mình sẽ viết: Vy “CH0NEU” 2021-09-27.

Lưu ý: Nếu như không tiện tải ảnh lên bằng máy tính, anh em có thể tải App KuCoin để scan mã QR bên cạnh và hoàn thành KYC ngay bằng điện thoại. Tải App KuCoin tại đây.

Bước 3: Kích hoạt bảo mật 2FA sàn Kucoin

Điều đầu tiên anh em nên làm sau khi đăng ký tài khoản là kích hoạt mã bảo mật hai lớp (2FA) cho tài khoản sàn Kucoin để tăng tính bảo mật. Mã này sẽ được dùng mỗi khi anh em đăng nhập tài khoản, rút tiền, tạo API, v.v. và có thể tự do chuyển sang chế độ xác minh SMS (ngược lại).

Để kích hoạt 2FA cho tài khoản sàn Kucoin, anh em thực hiện các bước như sau:

Trong mục tài khoản cá nhân, chọn Account Security.

Chọn Set ở mục Google Verification.

Chọn Send Code và nhập mã 6 chữ số được gửi về Email hoặc tin nhắn điện thoại vào ô trống bên cạnh.

Ở bước này, anh em có thể sử dụng Google Authenticator hoặc Authy để bảo mật đều được.

• Bước 1: Scan mã QR hoặc nhập Keys để thêm tài khoản bảo mật sàn Kucoin trên Google Authenticator/Authy.
• Bước 2: Nhập mã 6 chữ số trên Google Authenticator/Authy vào ô 2-FA Code. Mã này chỉ có hiệu lực và thay đổi mỗi 30 giây, do đó anh em lưu ý nhập đúng mã nhé!
• Bước 3: Click Activate để kích hoạt bảo mật.

Lưu ý: Nên lưu lại đoạn mã bằng chữ (hay còn gọi là Backup Keys) thật cẩn thận ra giấy, phòng trường hợp sau này có mất điện thoại hoặc trục trặc, thì anh em vẫn có thể khôi phục lại và đăng nhập vào tài khoản Kucoin.

Lúc này mục Google Verification trong tài khoản sẽ chuyển sang trạng thái Change. Tức là anh em đã hoàn thành kích hoạt bảo mật 2FA với tài khoản Google Authenticator/Authy.

Bên cạnh bảo mật 2FA với Google Authenticator hoặc Authy, anh em cũng có thể tăng tính bảo mật cho tài khoản Kucoin của mình, bằng cách kích hoạt một số hình thức bảo mật như: Số điện thoại (Email), Mật khẩu giao dịch, Từ chối IP đăng nhập khác,v.v.

5. Hướng dẫn nạp rút tiền & mua bán ở sàn Kucoin

Nạp tiền

Từ trang chủ của sàn Kucoin, anh em chọn Asset → Main Account (Deposit & Withdraw) như hình bên dưới.

Muốn gửi coin nào, anh em chỉ cần nhập mã token của coin đó vào ô tìm kiếm.

Ở đây, mình ví dụ với BTC. Đối với những đồng khác, anh em làm tương tự.

Nhập BTC và chọn Deposit.

Việc tiếp theo anh em cần làm là nạp Bitcoin (BTC) vào địa chỉ ví được hiển thị.

Lưu ý: Là địa chỉ ví của coin nào anh em chỉ gửi coin đó, đừng gửi vào coin khác.

Rút tiền

Bước rút tiền này gần như tương tự với nạp tiền. Nhưng thay vì “Deposit” thì anh em chọn “Withdraw”.

Sau đó, anh em nhập địa chỉ ví của mình vào ô “Wallet Address”, nhập số lượng cần rút tiền vào ô “Amount”.

Cuối cùng, anh em chọn “Withdraw”.

Mua bán coin

Để mua bán coin, anh em chọn Market.

Sau đó sẽ là giao diện hiển thị rất nhiều tài sản, anh em chọn tài sản muốn giao dịch bằng cách bấm trực tiếp vào tài sản, hoặc search trên ô tìm kiếm.

Hoặc cách khác là anh em chọn vào Trade → Spot Market như hình dưới.

Dưới đây mình sẽ hướng dẫn cụ thể về giao diện mua bán:

• [1]: Chi tiết lệnh đang đặt, có thể là mua hoặc bán.
• [2]: Chi tiết lệnh kích hoạt đóng. Dùng để chốt lời hoặc cắt lỗ
• [3]: Lịch sử đặt lệnh.
• [4]: Lịch sử giao dịch.
• [5]: Chuyển giữa trạng thái Spot và Margin.
• [6]: Ví dụ về lệnh đang được đặt chờ bán.
• [7]: Nơi cài đặt lệnh mua/bán.
• [8]: Nơi cài đặt lệnh Margin với đòn bẫy tương ứng số x được ghi.
• [9]: Chuyển sang giao diện Futures.
• [10]: Chuyển sang giao diện giao dịch bằng Bot.
• [11]: Nơi người dùng chọn trả phí giao dịch bằng KCS hay không.
• [12]: Mỗi lần giao dịch đòi hỏi anh em phải nhập mật khẩu giao dịch.

6. Các loại lệnh phải biết khi giao dịch trên Kucoin

Limit Order – Lệnh Giới Hạn: Limit Order cho phép người dùng tự thiết lập mức giá mua/bán mà họ mong muốn. Lệnh giới hạn sẽ chỉ được thực thi khi giá thị trường đạt được mức giá giới hạn đã thiết lập trước đó.

Market Order – Lệnh Thị Trường: Cho phép anh em có thể nhanh chóng mua một tài sản ngay tại thời điểm đặt lệnh. Thường giao dịch theo lệnh market sẽ được khớp ngay và luôn trở thành lệnh ưu tiên hàng đầu trong tất cả các lệnh chờ khớp.

Stop Limit – Lệnh Dừng Giới Hạn: Lệnh này sẽ có 2 mức giá là Mức giá dừng (Stop) và Mức giá giới hạn (Limit). Khi giá đã chạm đến mức giá dừng, lệnh giới hạn sẽ được ngay lập tức đẩy lên sổ lệnh và chờ khớp lệnh.

Stop Market – Lệnh Dừng Thị Trường: Lệnh này cũng sẽ có 2 mức giá là Mức giá dừng (Stop) và Mức giá thị trường (Market). Khi giá chạm đến mức giá dừng, lệnh thị trường sẽ được kích hoạt và khớp lệnh ngay tức khắc.

Các lệnh trên sẽ được hiển thị ở khung Spot và Margin, khi anh em nhập mật khẩu giao dịch thành công.

7. Hướng dẫn giao dịch trên sàn Kucoin

Giao dịch đòn bẩy – Margin Trading

Anh em có thể giao dịch Margin bằng cách vào màn hình giao dịch như mình nói ở trên, chuyển sang mục [8] để đặt lệnh.

Hoặc cách khác là vào Trade → Margin Trading. Sau đó đặt lệnh tương tự.

Giao dịch bằng Bot – Trading Bot

Anh em chọn Trade → Trading Bot.

Với giao dịch bằng bot, anh em cần phải chọn chiến lược giao dịch phù hợp với nhu cầu, bao gồm:

• Spot Grid (hay Grid Trading): Chiến lược trade dựa trên sự di chuyển của giá trong mô hình lưới được xác định từ trước.
• DCA: Chia vốn đầu tư thành nhiều phần một cách cố định, thường xuyên trong một thời gian dài.
• Futures Grid: Grid Trading kèm theo đòn bẩy.
• Smart Rebalance.

Trong đó, DCA, Future Grid, Smart Rebalance đòi hỏi anh em phải tải ứng dụng Kucoin về máy, còn Spot Grid có thể tạo ngay Bot trên trang chủ.

Giao dịch hợp đồng tương lai – Trade Future

Anh em có thể giao dịch hợp đồng tương lai bằng cách vào màn hình giao dịch như mình nói ở trên, chuyển sang mục [9] để đặt lệnh.

Hoặc cách khác là vào Derivatives→ Futures Lite hoặc Futures Pro. Cả hai đều giống nhau về tính năng, chỉ khác ở chỗ Futures Lite có giao diện đơn giản hơn.

Anh em điền vào giá, số lượng và đòn bẫy mong muốn giao dịch. Sau đó bấm Buy/Long hoặc Sell/Short là hoàn thành lệnh.

8. Hướng dẫn sử dụng các tính năng phụ trên sàn giao dịch Kucoin

Lấy link ref Kucoin để giới thiệu

Ở trang giao diện chính Kucoin, anh em bấm vào Finance → Refferal.

Anh em có thể copy đường link hoặc đưa mã QR cho bạn bè đăng ký tham gia.

Kucoin Lending

Nếu anh em có tài sản muốn hold lâu, có thể sử dụng dịch vụ Kucoin Lending, cho vay tài sản của mình để nhận về lãi suất.

Anh em bấm vào Finance → Crypto Lending.

Sau đó, anh em chọn tài sản muốn cho vay, nhập thông tin cần thiết như số lượng, thời gian cho vay, sau đó bấm Lend USDT (nếu tài sản là USDT) là hoàn tất.

Lucky Raffling

Lucky Raffling là tính năng xổ số của Kucoin, thích hợp với anh em ưa thích phong cách “được ăn cả, ngã về không”.

Để tham gia, anh em chọn More → Lucky Raffling.

Giao diện của Lucky Raffling khá đơn giản, anh em chỉ cần chọn trò chơi, sau đó bấm Buy Now để mua vé.

9. Spotlight

Không để thua kém các sàn khác, Kucoin cũng có một khu vực riêng dành cho việc phân phối các token dự án mới (IEO), đó là Spotlight.

Để tham gia nhận các token này, anh em bấm vào More → Spotlight.

Sau đó, anh em sẽ được đưa đên giao diện chọn dự án mình muốn tham gia, cũng như các dự án đã từng khởi chạy trước đó. Anh em chỉ cần bấm vào dự án muốn tham gia để đọc thông tin và cách thức tham gia.

Lưu ý: Để tham gia Spotlight trên Kucoin, anh em cần phải KYC trước đó.

10. Pool-X Kucoin

Pool-X là hệ thống Staking của Kucoin. Khác với các tính năng Staking ở các sàn khác, Pool-X cho phép anh em Staking tài sản, đồng thời có thể mua bán giao dịch các tài sản sau khi Staking này, có thể hiểu giống như Liquid Staking.

Để truy cập vào Pool-X, trong mục More, anh em chọn Pool-X Earn hoặc vào nhanh bằng cách click tại đây.

Staking

Để tìm các tài sản hỗ trợ Staking trên Kucoin hoặc muốn tham gia Staking, anh em bấm vào Earn.

Kéo xuống phía dưới, anh em sẽ thấy mục Staking, chọn More để xem thêm các đồng coin/token đang được hỗ trợ staking trên Pool-X.

Tiếp theo, anh em có thể tìm kiếm đồng coin/token mình muốn stake tại bằng cách tìm kiếm tại ô Search coin/token, sau đó chọn Subcribe và số lượng muốn stake.

Ví dụ ở đây mình Stake ADA, mình sẽ điền số lượng ADA muốn staking, chọn I have read and agreed with…, sau đó Subcribe là xong.

Exchange

Nếu muốn trao đổi tài sản sau khi Staking, anh em bấm vào Exchange.

BurningDrop

Với tính năng BurningDrop, anh em khóa token nhất định vào, sẽ nhận được lãi suất là token khác.

Ví dụ: Khóa ETH để nhận được XNL, khóa KCS để nhận được XNL,v.v.

Polkadot

Ngoài ra, Kucoin còn hỗ trợ tham gia Crowdloan của Polkadot, Kusama. Nếu muốn tham gia, anh em bấm vào Polkadot, chọn dự án mình muốn ủng hộ và khóa KSM/DOT lại.

ETH 2.0

Bên cạnh Crowdloan của Polkadot/Kusama, Kucoin cũng hỗ trợ Staking cho ETH 2.0. Anh em chọn More → ETH 2.0 để bắt đầu Stake ETH.

Và để tham gia giao dịch trên Pool-X, anh em sử dụng một loại tiền tệ khác, đó là POL

11. Câu hỏi thường gặp về sàn giao dịch Kucoin

Sàn Kucoin có uy tín không? Có bị hack chưa?

Kucoin là một trong những sàn ra đời có lẽ lâu ngang ngửa Binance, nên dù không bằng Binance ở một vài mặt, nhưng có thể nói là uy tín. Còn về việc hack, thì Kucoin tính đến nay vẫn chưa bị hack lần nào.

Sàn Kucoin của nước nào?

Kucoin là sàn giao dịch đến từ Trung Quốc.

Kucoin Token là gì?

Token của Kucoin là KCS (Kucoin Shares). Công dụng của KCS là:

• Nâng tier của anh em để làm giảm phí giao dịch.
• Ngoài việc giảm phí theo tier, nếu anh em chọn trả phí giao dịch bằng KCS, sẽ được giảm thêm 20%. Nếu tier của anh em đã trả dưới 0.02%, thì sẽ không được giảm 20%.
• Tham gia một số hoạt động trong Pool-X giống các token thông thường khác.
• Nắm giữ KCS (không cần Stake) vẫn nhận được thưởng KCS đến từ việc chia sẻ 50% lợi nhuận phí giao dịch của Kucoin.
• Tương tự FTT của sàn FTX, anh em có thể chuyển đổi số token nhỏ mỗi lần bán bị thừa ra thành KCS để gọn Portfolio, cũng như giúp số token này có thêm tác dụng khác.

Có cần phải KYC mới được rút tiền ra không?

Không cần KYC để rút tiền, nhưng nếu KYC, anh em sẽ được rút nhiều hơn.

Hạn mức nạp rút của sàn giao dịch Kucoin là bao nhiêu?

Tùy vào việc có KYC hay không mà hạn mức nạp rút sẽ khác nhau. Chi tiết đã được nêu rõ ở trên.

Kucoin App trên Android & iOS là gì?

Anh em vào link này để tải ứng dụng của Kucoin trên điện thoại bằng cách quét mã QR, hoặc có thể lên App Store hoặc Google Play để tìm kiếm Kucoin.

Sàn Kucoin có IEO không?

Sàn Kucoin có IEO, đó là mục Spotlight mình đã đề cập phía trên bài.

12. Tổng kết

Như vậy, XGems đã giới thiệu với anh em về sàn Kucoin và hướng dẫn giao dịch trên sàn Kucoin chi tiết nhất rồi nhé

Bên cạnh các sàn giao dịch nổi tiếng như Binance, Coinbase, FTX, Bingbon, Gate.io,… Bybit cũng là một sàn giao dịch được nhiều nhà đầu tư crypto quan tâm. Cùng tìm hiểu về sàn Bybit, ưu nhược điểm của sàn cũng như hướng dẫn đăng ký và sử dụng chi tiết nhất để tìm hiểu xem liệu nó có phù hợp với bạn hay không nhé.

1. Sàn Bybit là gì?

Được thành lập từ tháng 03/2018, Bybit là một sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử với nhiều công cụ giao dịch tiên tiến, hỗ trợ các nhà đầu tư từ khắp nơi trên thế giới, bao gồm Bắc Mỹ, Châu Âu, Nga, Nhật Bản, Hàn Quốc và Đông Nam Á.

Nhóm sáng lập Bybit bao gồm các chuyên gia từ các lĩnh vực Forex, ngân hàng đầu tư và những người đã tham gia vào không gian blockchain ngay từ những ngày đầu.

Với sứ mệnh trao quyền cho những “tín đồ” crypto đạt được ước mơ và sự tự do tài chính mà họ mong muốn, Bybit không ngừng lắng nghe, quan tâm và cải thiện, với mong muốn tiếp tục cách mạng hóa ngành bằng cách kết hợp những điều tốt nhất của tiền điện tử với tài chính truyền thống.

Nền tảng tiên tiến, thân thiện với người dùng của Bybit được thiết kế bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng tốt nhất để cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch an toàn nhất, nhanh nhất, công bằng nhất và minh bạch nhất trong ngành.

2. Đánh giá sàn Bybit

Ưu điểm của Bybit

• Đòn bẩy lên đến 100x đối với tiền điện tử

Bạn có thể giao dịch tiền điện tử trên Bybit với đòn bẩy 100x. Điều này có nghĩa là bạn có thể mở một vị thế trị giá $10,000 với số vốn chỉ $100. Các trader có kinh nghiệm có thể kiếm được lợi nhuận cao từ giao dịch margin vì nó mang lại lợi nhuận tiềm năng rất lớn, những rủi ro cũng cao.

• Tốc độ xử lý giao dịch nhanh

Lỗi “Hệ thống quá tải” và thời gian ngừng hoạt động nổi tiếng trên BitMEX là một nỗi thất vọng khiến các trader mất tiền trên nhiều sàn giao dịch. ByBit duy trì tiêu điểm thời gian không có máy chủ và khả dụng 99,99% thời gian.

Với tốc độ xử lý 100.000 giao dịch mỗi giây (TPS) – nhanh hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh, Bybit cho phép các lệnh được thực hiện sớm nhất và tránh thời gian ngừng hoạt động của hệ thống.

• Phiên bản testnet cho người dùng trải nghiệm

Bybit có một trang web testnet nơi các trader mới có thể thử nghiệm các chiến lược và học cách sử dụng nền tảng mà không cần dùng đến tiền thật. Nếu bạn chưa quen với các công cụ phái sinh thì phiên bản testnet của Bybit chính là một lựa chọn tuyệt vời.

• Bybit Learn

Bybit Learn là một công cụ tổng hợp các nguồn tài nguyên, tin tức và thông tin chi tiết nhất dành cho các trader ở mọi cấp độ.

Ví dụ: Bybit Learn giải thích cách sử dụng các công cụ kỹ thuật và các mẫu biểu đồ, tài chính phi tập trung (DeFi) và phân tích chi tiết về các đồng coin riêng lẻ. Thêm vào đó, Bybit tổ chức các lớp học trên mạng xã hội hai lần một tuần.

• Có app trên điện thoại

App Bybit trên điện thoại di động có tính trực quan cao, dễ sử dụng và phản hồi nhanh, bao gồm tất cả các tính năng, chỉ báo và công cụ giao dịch tương tự như trên phiên bản web. Người dùng có thể nhanh chóng và dễ dàng mở các lệnh, theo dõi vị thế và kiểm tra số dư.

• Hỗ trợ tiếng Việt

Do lượng người dùng đến từ Việt Nam lớn nên hiện nay sàn Bybit có hỗ trợ tiếng Việt. Đây là một điểm cộng rất lớn nếu bạn không giỏi tiếng Anh.

Hạn chế của Bybit

• Không có sẵn tại một số quốc gia

Do chính sách về quản lý các giao dịch phái sinh và tiền điện tử của một số nước nên hiện nay Bybit không khả dụng tại những quốc gia như Trung Quốc, Cuba, Iran, Triều Tiên, Sudan, Singapore, Syria và Mỹ. Để sử dụng nền tảng giao dịch của họ, bạn phải xác nhận rằng bạn không đến hoặc công tác tại các quốc gia này.

Còn nếu đang sinh sống tại Việt Nam thì bạn không bị ảnh hưởng bởi chính sách này nhé.

• Ít cặp giao dịch được hỗ trợ

Hiện Bybit hỗ trợ 136 loại tiền điện tử. So với các sàn giao dịch nổi tiếng như Binance hay FTX cung cấp 401 và 397 cặp giao dịch khác nhau, việc lựa chọn tài sản để mua và bán trên Bybit khá hạn chế.

3. Phí giao dịch trên sàn Bybit

Ngoài ra, Bybit còn cung cấp chương trình ưu đãi Market Maker để nhận chiết khấu phí maker lên đến 0,015%. Tỷ lệ phí taker vẫn được xác định theo Cấp VIP tương ứng dành cho các market maker.

4. Hướng dẫn đăng ký tài khoản sàn Bybit

Đăng ký tài khoản sàn Bybit

• Trên web Bybit

Bước 1: Truy cập vào trang web của Bybit tại đây. Chọn đăng ký ở góc phải màn hình.

Bước 2: Bybit cung cấp cho bạn 2 lựa chọn đăng ký tài khoản bằng email hoặc số điện thoại. Trong bài viết này, mình sẽ hướng dẫn bạn đăng ký tài khoản bằng email nhé.

Nhập các thông tin gồm email, mật khẩu và mã giới thiệu 0087M5 để nhận ưu đãi từ Bybit và XGems trong tương lai nhé => Chọn “Tiếp tục”.

Bước 3: Bybit sẽ gửi vào mail cho bạn một mã xác nhận. Điền mã xác nhận này vào trang web và nhấn Enter là hoàn tất đăng ký tài khoản Bybit.

Lưu ý là mã này chỉ có hiệu lực trong vòng 1 phút nên bạn cần hoàn thiện bước này thật nhanh nhé.

• Trên app di động Bybit

Bước 1: Tải ứng dụng Bybit trên App Store hoặc Google Play của bạn.

Bước 2: Chọn mục “Đăng ký/Đăng nhập để nhận Bonus”.

Bước 3: Bạn có thể lựa chọn đăng ký tài khoản bằng Email hoặc Số điện thoại. Điền đầy đủ các thông tin theo yêu cầu và mã giới thiệu 0087M5 để ủng hộ XGems => Chọn “Tiếp tục” và điền mã xác thực bạn nhận được trong Email/SMS vào app để hoàn tất đăng ký.

KYC tài khoản Bybit

Do các công cụ và tính năng của app Bybit trên điện thoại cũng tương đồng với giao diện máy tính nên từ phần này mình sẽ hướng dẫn mọi người thao tác KYC trên máy tính nhé.

Bước 1: Ở hình cá nhân chọn “Tài khoản và bảo mật”.

Bước 2: Chọn “Xác minh ngay” tại mục “Xác minh danh tính”.

Bước 3: Ở xác minh Level 1 chọn “Xác minh ngay”. Chọn Quốc tịch của bạn, loại giấy tờ xác minh và tải lên ảnh chụp 2 mặt giấy tờ đó => “Tiếp theo”.

Bước 4: Chọn “Bắt đầu” để hệ thống quét khuôn mặt của bạn. Chờ từ 1 – 3 phút để hệ thống hoàn tất xác minh Level 1.

Bước 5: Quay về trang xác minh, ở mục xác minh Level 2 chọn “Xác minh ngay”.

Bước 6: Tải lên một trong các giấy tờ theo yêu cầu và chọn “Tiếp theo”. Chờ hệ thống kiểm tra xong là bạn đã hoàn tất xác minh KYC rồi.

Cài đặt bảo mật 2FA

Ngoài email, Bybit cũng hỗ trợ 2 dạng bảo mật 2FA khác gồm xác thực bằng điện thoại di động và xác thực bằng Google Authenticator.

• Xác thực bằng điện thoại di động

Bước 1: Chọn “Cài đặt”.

Bước 2: Chọn Quốc gia và nhập số điện thoại của bạn vào => Chọn “Gửi mã xác thực” qua email. Nhập mã xác thực bạn nhận được trong email vào và chọn “Xác nhận”.

Bước 3: Tiếp tục chọn “Gửi mã xác thực” qua số điện thoại. Nhập mã xác thực bạn nhận được và chọn “Xác nhận” là hoàn tất.

• Xác thực bằng Google Authenticator

Bước 1: Chọn “Cài đặt”.

Bước 2: Chọn Quốc gia và nhập số điện thoại của bạn vào => Chọn “Gửi mã xác thực” qua email. Nhập mã xác thực bạn nhận được trong email vào và chọn “Xác nhận”.

Bước 3: Mở ứng dụng Google Authenticator và quét mã QR được Bybit cung cấp. Nhập mã xác thực xuất hiện trong Google Authenticator vào Bybit và chọn “Xác nhận” để hoàn tất.

5. Hướng dẫn Nạp & Rút tiền trên Bybit

Nạp tiền

Bước 1: Chọn mục “Tài sản” ở góc trên bên phải màn hình. Hiện tài sản nạp lên sàn Bybit sẽ mặc định vào tài khoản giao ngay.

Bước 2: Chọn “Nạp tiền”.

Bước 3: Lựa chọn loại tài sản bạn muốn nạp lên Bybit. Ví dụ ở đây mình chọn USDT. Tiếp tục lựa chọn loại Chain bạn mong muốn.

Bước 4: Quét mã QR hoặc sao chép địa chỉ nạp tiền để nạp.

Rút tiền

Bước 1: Ở mục “Tài sản” chọn “Rút tiền”.

Bước 2: Lựa chọn loại tài sản muốn rút và loại chain. Nhập địa chỉ ví rút tiền của bạn và số tiền cần rút vào.

Lưu ý: Trước khi gửi yêu cầu rút tiền, hãy đảm bào rằng bạn đã liên kết địa chỉ ví rút tiền với tài khoản Bybit của mình. Nếu chưa liên kết, bạn có thể chọn mục “Thêm địa chỉ rút tiền”.

Bước 3: Nhấn nút “Gửi” và xác minh để hoàn tất việc gửi tiền.

Lưu ý: Chỉ tài sản trong tài khoản Spot mới có thể rút được. Do đó, nếu bạn muốn rút tiền từ tài khoản khác (tài khoản Phái sinh, Tài khoản Earn,..) thì bạn cần chuyển tài sản sang Tài khoản Spot trước.

Chuyển tiền giữa các tài khoản giao dịch

Bước 1: Ở trang Tài sản, chọn “Chuyển”.

Bước 2: Chọn tài khoản muốn chuyển, loại tài sản và số lượng cần chuyển, sau đó chọn “Xác nhận”.

Lưu ý: Tài khoản Phái sinh USDC chỉ hỗ trợ chuyển từ/đến Tài Khoản Spot.

6. Giao diện và các lệnh trên sàn Bybit

Giao diện giao dịch trên Bybit

Giao diện giao dịch của Bybit khá giống với nhiều sàn giao dịch khác, bao gồm:

• [1] Danh sách các cặp giao dịch để bạn lựa chọn.
• [2] Thông tin về cặp giao dịch.
• [3] Biểu đồ giá trị của cặp giao dịch bạn chọn.
• [4] Sổ lệnh.
• [5] Nơi đặt lệnh.
• [6] Bảng theo dõi lịch sử đặt lệnh.
• [7] Số dư khả dụng.

Các loại lệnh hiện có trên sàn Bybit

Hiện Bybit hỗ trợ 3 loại lệnh là Limit Order, Market Order và Conditional Order.

• Limit Order

Limit Order, hay còn gọi là lệnh giới hạn, là loại lệnh giúp bạn mua tài sản ở mức giá xác định trước, thường là mức giá bạn mong muốn.

Ví dụ: Bạn muốn mua BTC ở mức giá $30,000 thì bạn sẽ đặt lệnh Limit cho BTC là $30,000.

• Market Order

Market Order – Lệnh thị trường, là loại lệnh khớp ngay theo giá thị trường ở thời điểm đặt lệnh.

Ví dụ: BTC đang có giá $30,000 và bạn nhận thấy đây là một mức giá rất tốt, vì thế bạn đặt lệnh Market để mua ngay 1 BTC ở mức giá hiện tại ($30,000).

• Conditional Order

Conditional Order, hay lệnh điều kiện, là loại lệnh gần giống với lệnh Limit. Tuy nhiên, so với lệnh Limit, lệnh Conditional có thêm mục “Trigger Price”. Mục này sẽ cho phép lệnh được thực hiện hoặc hủy nếu giá chạm đến mức giá mục tiêu được xác định trước.

Xem thêm: Hướng dẫn sử dụng các Lệnh giới hạn và lệnh thị trường.

7. Hướng dẫn Mua/Bán Coin trên thị trường giao ngay Bybit

Bước 1: Ở giao diện trang chủ chọn “Giao dịch” => “Giao dịch Giao ngay”.

Bước 2: Ở góc bên trái chỗ hình đại diện đồng coin, bạn sẽ thấy danh sách đầy đủ các cặp giao dịch. Chỉ cần chọn cặp mà bạn muốn.

Bạn có thể click vào dấu sao để thêm các cặp giao dịch được xem thường xuyên vào cột “Yêu thích”. Tính năng này cho phép bạn lựa chọn nhanh cặp giao dịch mình quan tâm. Ví dụ ở đây mình chọn cặp BTC/USDT.

Bước 3: Giao dịch spot của Bybit cung cấp cho bạn ba loại lệnh: Lệnh giới hạn, Lệnh thị trường và Lệnh điều kiện.

Lựa chọn loại lệnh mong muốn => Nhập các thông tin đặt lệnh theo yêu cầu.

Sau khi xác nhận thông tin đã nhập là chính xác, hãy nhấp vào “Mua BTC” hoặc “Bán BTC”.

Bước 4: Kiểm tra các lệnh đã đặt tại mục “Lệnh Hiện tại”.

8. Hướng dẫn giao dịch Phái sinh trên Bybit

Bybit hiện cung cấp 4 loại hợp đồng Phái sinh gồm USDT vĩnh viễn, Nghịch đảo vĩnh viễn, Tương lai nghịch đảo và USDC vĩnh viễn.

Để bắt đầu giao dịch phái sinh, ở trang chủ bạn chọn vào “Phái sinh” => Chọn loại hợp đồng mình muốn giao dịch.

Giao dịch hợp đồng USDT Vĩnh viễn

Đây là loại hợp đồng vĩnh viễn dùng USDT làm tài sản đảm bảo.

Bước 1: Lựa chọn cặp giao dịch ở góc trái màn hình.

Bước 2: Lựa chọn chế độ ký quỹ Cross hoặc Isolated. Điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ như bạn mong muốn và chọn “Xác nhận”.

Bước 3: Đặt loại lệnh bạn muốn giao dịch, giá lệnh và lựa chọn đặt lệnh theo số lượng hoặc theo giá. Chọn mức chốt lời/dừng lỗ => Chọn “Mở mua” hoặc “Mở bán” để hoàn tất đặt lệnh.

Kiểm tra lại lệnh đã đặt ở mục “Vị thế”.

Giao dịch hợp đồng Nghịch đảo vĩnh viễn

Đây là loại hợp đồng vĩnh viễn dùng chính loại coin làm tài sản đảm bảo. Các bước cũng tương tự như giao dịch hợp đồng USDT vĩnh viễn.

Giao dịch hợp đồng Tương lai nghịch đảo

Đây là loại hợp đồng tương lai dùng chính loại coin làm tài sản đảm bảo. Các bước cũng tương tự như trên.

Giao dịch hợp đồng USDC vĩnh viễn

Đây là loại hợp đồng vĩnh viễn dùng USDC làm tài sản ký quỹ. Các bước cũng tương tự như trên.

9. Hướng dẫn các tính năng khác trên Bybit

Bybit Earn

Bybit Earn cung cấp các sản phẩm đầu tư phổ biến với mức APY cao, bao gồm Launchpool, Đầu tư Dual Asset, DeFi Mining và Tiết kiệm linh hoạt.

Bước 1: Chọn hình thức đầu tư và sản phẩm đầu tư mà bạn mong muốn.

Bước 2: Cửa sổ xác nhận sẽ hiện ra. Chọn “Stake Ngay”/“Mua ngay”/“Chọn”.

Bước 3: Nhập số lượng và chọn Đặt cược/Gửi/Mua để hoàn tất.

Bybit NFT

Bybit NFT là nơi để niêm yết và giao dịch NFT. Tại đây, bạn có thể tiếp cận với các bộ sưu tập độc đáo từ các nhà sáng tạo trên khắp thế giới, bao gồm cả các dự án đặc biệt được Bybit hỗ trợ.

Bạn cũng có thể mua các Hộp Bí Ẩn với giá cố định trên Bybit NFT. Hộp Bí Ẩn NFT chứa NFT ngẫu nhiên đặc biệt, có bốn độ hiếm khác nhau: N (Thường), R (Hiếm), SR (Rất Hiếm) and SSR (Siêu Hiếm). Bạn có thể mở Hộp Bí Ẩn bất cứ lúc nào, hoặc giao dịch hộp bí ẩn để kiếm lời.

Đối với người dùng hiện tại, bạn có thể bắt đầu giao dịch với Tài Khoản Giao Ngay Bybit của mình.

Các bước giao dịch NFT trên Bybit như sau:

Bước 1: Ở giao diện trang chủ chọn NFT.

Bước 2: Tìm kiếm và lựa chọn NFT/hộp bí ẩn bạn muốn giao dịch => chọn “Mua ngay” => “Thanh toán ngay” để hoàn tất giao dịch.

10. Tổng kết

Hy vọng bài viết này đã giúp bạn tìm hiểu thêm về sàn Bybit cũng như biết cách sử dụng sàn Bybit và có thêm lựa chọn khi tìm kiếm sàn giao dịch phù hợp nhé.

Khoản vay nhanh là khoản vay mà bạn có thể vay từ giao thức DeFi mà không cần phải đưa ra bất kỳ tài sản thế chấp nào hoặc chứng minh độ tin cậy của bạn bằng điểm tín dụng. Nó loại bỏ vai trò của các trung gian tài chính, do đó cho phép các nhà đầu tư chủ động và kiểm soát tốt hơn các quỹ và công cụ tài chính. Lần đầu tiên, bạn có thể tự do đầu tư mà không sử dụng tiền của chính mình. Tuy nhiên, điều này không phải là dễ dàng gì. Hãy tham khảo bài viết dưới đây để hiểu hơn về khoản vay nhanh trong hệ sinh thái DeFi và cách sử dụng chúng.

Các khoản vay nhanh bắt nguồn như thế nào?

Không giống như các khoản vay thông thường, các khoản vay nhanh không yêu cầu người đi vay cung cấp các yêu cầu điển hình như bằng chứng thu nhập, dự trữ hoặc tài sản thế chấp.

Mặc dù điều đó nghe có vẻ có lợi cho người vay, nhưng vẫn có những ưu và nhược điểm. Các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) đã góp phần vào sự phổ biến của các khoản vay nhanh. Và hầu hết trong số này đều nằm trên mạng Ethereum. Aave, một nền tảng cho vay Ethereum, giới thiệu ý tưởng về các khoản vay nhanh vào năm 2020. Do đó, khái niệm này vẫn còn tương đối mới và vẫn còn nhiều vấn đề cần khắc phục. Theo Aave, các khoản vay nhanh “không có sự tương đồng trong thế giới thực” và là “một khái niệm tiên tiến nhằm vào các nhà phát triển”. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ thảo luận những điều cơ bản về cái gọi là các khoản vay nhanh DeFi, cũng như các vấn đề an toàn và các trường hợp sử dụng thường liên quan đến chúng.

Các khoản vay nhanh là gì?

Tương tự như các khoản vay truyền thống, các khoản vay nhanh được kỳ vọng sẽ được hoàn trả toàn bộ cuối cùng. Tuy nhiên, cũng có những khác biệt rõ rệt. Trong các quy trình cho vay điển hình, một người đi vay vay tiền từ một người cho vay. Số tiền dự kiến ​​sẽ được trả lại toàn bộ cuối cùng kèm theo lãi suất, tùy thuộc vào các điều khoản được thảo luận giữa người cho vay và người đi vay. Các khoản vay nhanh hoạt động trên một khuôn khổ tương tự nhưng có một số điều khoản và cơ sở riêng:

Sử dụng hợp đồng thông minh

Hợp đồng thông minh là một công cụ được sử dụng trong hầu hết các blockchain để đảm bảo rằng các khoản tiền không bị đổi chủ cho đến khi một bộ quy tắc cụ thể được đáp ứng. Khi nói đến các khoản vay nhanh, người vay được yêu cầu hoàn trả toàn bộ số tiền vay trước khi hoàn thành giao dịch. Nếu quy tắc này không được tuân thủ, giao dịch sẽ bị đảo ngược bởi hợp đồng thông minh và khoản vay sẽ bị vô hiệu như thể nó chưa từng diễn ra.

Cho vay không có bảo đảm

Không giống như khoản vay truyền thống, khoản vay nhanh là khoản vay tín chấp, nghĩa là không cần thế chấp. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là người cho vay nhanh không lấy lại tiền của họ trong trường hợp không thanh toán. Trong một khoản vay truyền thống, tài sản thế chấp thường được đưa ra để đảm bảo rằng người cho vay nhận lại tiền trong trường hợp không thanh toán. Tuy nhiên, các khoản vay nhanh xảy ra trong khoảng thời gian rất ngắn (thường là vài giây hoặc vài phút). Điều này có nghĩa là trong khi không cần thế chấp, người vay phải trả lại toàn bộ số tiền họ đã vay ngay lập tức.

Giao dịch tức thời

Trái ngược với các quy trình dài hơn cho các khoản vay truyền thống, các khoản vay nhanh được xử lý nhanh hơn, nhờ vào các hợp đồng thông minh. Để được một khoản vay truyền thống được chấp thuận thường là một quá trình dài. Người đi vay phải nộp các tài liệu, chờ phê duyệt và trả lại khoản vay theo số lượng đã thỏa thuận trong một thời hạn quy định có thể kéo dài vài ngày, vài tháng hoặc vài năm.

Mặt khác, một khoản vay nhanh được xử lý nhanh chóng ngay lập tức, có nghĩa là hợp đồng thông minh của khoản vay phải được thực hiện trong giao dịch mà nó được cho vay. Do đó, người đi vay được yêu cầu gọi các hợp đồng thông minh khác, sử dụng số vốn đã cho vay để thực hiện các giao dịch tức thì. Người khởi xướng: Tất cả điều này phải được thực hiện trong vài giây trước khi giao dịch kết thúc. Do đó, có tên là: vay nhanh (flash loans).

Các khoản vay nhanh hoạt động như thế nào?

Nói một cách đơn giản, trong một khoản vay nhanh, tiền được vay và trả lại trong vòng vài giây và trong một giao dịch duy nhất. Hợp đồng thông minh đặt ra các điều khoản và thực hiện các giao dịch tức thì thay mặt người vay bằng cách sử dụng vốn đã cho vay. Nếu khoản vay nhanh mang lại lợi nhuận, khoản vay này thường bị tính phí 0,09%. Trên một nền tảng chẳng hạn như Aave.

Các điều kiện trên cho thấy rằng những gì được trình bày trong hợp đồng thông minh đã không được đáp ứng. Như vậy, các khoản tiền được trả lại cho người cho vay ngay lập tức. Về mặt lý thuyết, các khoản vay nhanh là một lựa chọn rủi ro thấp cho cả người đi vay và người cho vay. Các khoản vay nhanh thường được coi là một cách dễ dàng, ít rủi ro để chơi với tính thanh khoản. Bạn có thể kiếm tiền với các khoản vay nhanh? Aave đề nghị hiểu rõ về Ethereum, lập trình và hợp đồng thông minh để tận dụng tối đa các khoản vay nhanh. Sẽ rất hữu ích nếu bạn nghiên cứu kỹ lưỡng các giao thức bạn muốn vay và giao dịch.

Sử dụng các khoản vay nhanh

Có thể sử dụng các khoản vay nhanh khác như flash Aave, các khoản vay flash dYdX, các khoản vay flash Uniswap,…

Chênh lệch giá

Ví dụ: nếu hai thị trường định giá tiền điện tử khác nhau, nhà giao dịch có thể sử dụng khoản vay nhanh. Nhà giao dịch có thể gọi các hợp đồng thông minh riêng biệt để mua và bán từ cả hai thị trường, kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giá giữa hai thị trường.

Hoán đổi tài sản đảm bảo

Điều này liên quan đến việc hoán đổi nhanh tài sản thế chấp ủng hộ khoản vay của người dùng cho một loại tài sản thế chấp khác. Hoán đổi tài sản thế chấp cho phép người dùng DeFi chuyển tài sản thế chấp mà họ đã sử dụng để vay tiền nhanh trên một ứng dụng cho vay. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch sử dụng Ethereum (ETH) của họ làm tài sản thế chấp trên một nền tảng, thì họ có thể vay nhanh để trả khoản vay trước đó.

Tái cấp vốn

Ngoài hoán đổi tài sản đảm bảo, các khoản vay nhanh cũng có thể được sử dụng cho “hoán đổi lãi suất”.

Các cuộc tấn công cho vay nhanh là gì?

Các khoản vay nhanh là công nghệ tương đối mới và do đó, dễ bị tấn công bởi tin tặc và người dùng độc hại. Trong một cuộc tấn công cho vay, người đi vay có thể lừa người cho vay tin rằng khoản vay đã được hoàn trả đầy đủ, ngay cả khi khoản vay đó chưa được hoàn trả. Về mặt kỹ thuật, kẻ trộm đóng giả là một người đi vay và nhận một khoản vay nhanh từ một giao thức cho vay. Sau đó, giao thức này được sử dụng để thao túng thị trường và lừa những người cho vay. Bằng cách này, những kẻ tấn công có thể mua mã thông báo với giá rẻ hoặc bán chúng với giá cao hơn cho các hợp đồng bị khai thác.

Lí do gì khiến các cuộc tấn công cho vay nhanh xảy ra trong hệ sinh thái DeFi?

Các cuộc tấn công xảy ra nhiều vì được thực hiện một cách dễ dàng và nhanh chóng. Với các giao dịch diễn ra chỉ trong vài giây, tin tặc có thể tấn công nhiều thị trường trong một lần.

Cách hệ thống DeFi tự bảo vệ khỏi các cuộc tấn công cho vay nhanh?

Vì công nghệ mới nên các lỗ hổng không dễ nhận thấy và có thể yêu cầu các nhà phát triển có kỹ năng xác định. Do đó, các biện pháp bảo vệ phải được thực hiện để đảm bảo rằng một giao thức được mạnh mẽ và được khử trùng. Mặc dù dễ bị tấn công, có một số biện pháp phòng ngừa mà hệ thống DeFi có thể thực hiện để tự bảo vệ mình như sau:

Các phương pháp định giá phi tập trung để bảo vệ chống lại sự trượt giá

Các hợp đồng dễ bị thao túng và khai thác khi chúng thực hiện các tính toán của riêng mình về giá trị của một mã thông báo cụ thể hoặc giá trị cặp giao dịch trong nội bộ. Do đó, rủi ro tấn công khoản vay nhanh có thể được giảm thiểu bằng cách sử dụng các phép định giá phi tập trung như chuỗi liên kết và giao thức ban nhạc để tìm nạp nguồn cấp dữ liệu giá. Hợp đồng thông minh có thể tiếp tục cập nhật giá của chúng dựa trên cung và cầu của các mã thông báo khác nhau trong thị trường của chúng. Tuy nhiên, các phạm vi giá cũng nên được giới hạn để tham khảo các giá trị bên ngoài. Khi các hợp đồng thông minh hoạt động theo cách này, những kẻ tấn công sẽ khó khăn hơn nhiều trong việc tạo ra sự trượt giá và thực hiện các cuộc tấn công có lợi.

Các biện pháp phát hiện các cuộc tấn công có thể xảy ra

Bằng cách phát hiện hoạt động bất thường, cùng với các lỗi và khai thác hợp đồng thông minh. Như vậy, các biện pháp phòng thủ có thể được thực hiện ngay cả trước khi một cuộc tấn công được phát động. Điều quan trọng là các nền tảng phải tiến hành kiểm tra bảo mật để giải quyết các lỗ hổng trước khi khởi chạy hợp đồng thông minh. Điều này sẽ yêu cầu xem lại mã của hợp đồng thông minh để tìm bất kỳ điểm yếu nào và giải quyết chúng ngay cả trước khi kẻ tấn công có cơ hội sử dụng nó để chống lại nền tảng và người dùng của nó

Ethereum (ETH) đã từ chỉ là một whitepaper vào năm 2013 thành một chuỗi khối hàng tỷ đô la mà nhiều dự án đã xây dựng. Blockchain ra đời do sự thúc giục của người đồng sáng tạo Vitalik Buterin về nhiều chức năng hơn so với Bitcoin (BTC) phải cung cấp về mặt xây dựng một hệ sinh thái xung quanh.

Tuy nhiên, chính xác thì chuỗi khối Ethereum là gì? Chuỗi khối Ethereum là một biển sâu bao gồm các thành phần và phẩm chất, tạo nên một hệ sinh thái bao gồm các giải pháp xung quanh, chẳng hạn như các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các sản phẩm tài chính phi tập trung (DeFi) khác. Bài viết này nhằm mục đích giúp mọi người hiểu được những điều cơ bản của Ethereum – những điều cần biết về nó, điều gì làm cho blockchain trở nên nổi tiếng và tiềm năng được nắm giữ bên trong.

Tổng quan rộng rãi về chuỗi khối Ethereum và các thành phần của nó

Trước hết, Ethereum là gì? Ethereum có blockchain riêng không? Vâng. Ethereum là một chuỗi khối hoạt động hoàn toàn tách biệt với các chuỗi khối bản địa khác, chẳng hạn như chuỗi Bitcoin. Ethereum có đồng tiền riêng của mình, giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử với mã ETH, đôi khi được gọi là Ether, được sử dụng theo nhiều cách khác nhau trong không gian tiền điện tử.

Nói tóm lại, Ethereum đóng vai trò là một nền tảng – một khuôn khổ công nghệ mà các nhà phát triển có thể sử dụng để xây dựng các sản phẩm chạy trên chuỗi khối Ethereum, sử dụng cấu trúc phi tập trung của nó.

Ví dụ: các giao thức vay và cho vay DeFi cho phép chủ sở hữu tiền điện tử vay và cho vay tài sản tiền điện tử, song song với việc thanh toán hoặc thu lãi (tùy thuộc vào hành động) mà không cần một tổ chức trung gian tập trung nào. Thay vì một người trung gian, các giao thức như vậy dựa vào mã máy tính được lập trình để hoàn thành các hành động nhất định trên chuỗi khối Ethereum, nếu giao thức được xây dựng trên Ethereum. Các blockchain khác cũng tồn tại để các nhà phát triển có thể xây dựng.

Ether

Như đã nói ở trên, ETH, còn được gọi là Ether, là đồng tiền gốc của chuỗi khối Ethereum. ETH có một số mục đích sử dụng trong hệ sinh thái Ethereum, chẳng hạn như thanh toán phí cho các hoạt động trên chuỗi khối Ethereum.

Ví dụ: gửi ETH từ người này sang người khác, yêu cầu người gửi phải chi một lượng ETH để gửi giao dịch thông qua blockchain – về cơ bản là một khoản thanh toán cho những người sử dụng tài nguyên để chạy blockchain. Thông tin thêm về phí và giao dịch trong phần tiếp theo.

Mỗi đồng ETH chia hết cho một số chữ số thập phân nhất định. Thước đo nhỏ nhất của ETH, 0,000000000000000001 ETH, được gọi là Wei. Ở mức 0,000000001 ETH (10 ^ -9 ETH), Gwei (đơn vị gas) là một lượng ETH lớn hơn một chút. Thay vì đề cập rằng gas của bạn tốn 0,000000001 Ether, bạn có thể nói rằng nó tốn 1 Gwei. Thuật ngữ “Gwei” là viết tắt của “giga-Wei” và nó dùng để chỉ một đơn vị 1.000.000.000 Wei.

Khái niệm này tương tự như Bitcoin. Mỗi BTC được tạo thành từ 100 triệu Satoshi, có nghĩa là 0,00000001 BTC bằng một Satoshi.

ETH cũng là một tài sản tiền điện tử nổi tiếng được giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử, được biết là có khả năng duy trì những biến động giá đáng kể.

Gas, phí và giao dịch

Chuỗi khối Ethereum có miễn phí không? Không hẳn vậy. Khí đốt là thứ khiến thế giới Ethereum quay vòng. Tóm lại, gas là thuật ngữ được sử dụng để mô tả chi phí trong ETH mà nó cần để gửi bất kỳ giao dịch nhất định nào trên chuỗi khối Ethereum. Trên mạng Ethereum, gas là một đơn vị đo lường sức mạnh tính toán được sử dụng để thực hiện một hợp đồng thông minh hoặc một giao dịch.

Về cơ bản, chi phí này đại diện cho công việc cần thiết được tiến hành bởi các thợ đào blockchain để phản ánh và xác nhận những thay đổi như vậy trên mạng. Hơn nữa, trước tiên khách hàng phải thực hiện thanh toán (tức là gửi ETH) để hoàn thành mọi giao dịch trên mạng Ethereum và giá trị tiền tệ tạm thời được gọi là gas. Các giao dịch chuyển tiền đơn giản cần tổng cộng 21000 đơn vị khí đốt. Phí cao trên Ethereum nổi lên như một vấn đề vào năm 2020 và 2021 cùng với sự gia tăng trong hoạt động của DeFi và mã thông báo không thể phân chia được (NFT).

Tương tác với chuỗi khối Ethereum yêu cầu một giao dịch, về cơ bản là một hướng được đưa ra để thay đổi điều gì đó trên chuỗi khối Ethereum – xảy ra khi một người kiểm soát tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài (thêm về điều đó bên dưới) ký bằng khóa riêng của họ để ra lệnh giao dịch đó. (Khóa cá nhân cho phép chủ sở hữu tiền điện tử kiểm soát tài sản của họ)

Gửi ETH cho ai đó đóng vai trò như một ví dụ về giao dịch. Nó thay đổi mạng để phản ánh việc chuyển quyền sở hữu ETH, yêu cầu sự tham gia của các thợ đào trên blockchain, những người được trả phí cho công việc của họ. Phí này được gọi là phí xăng. Những người bắt đầu giao dịch là những người trả phí cho các giao dịch đó. Các giao dịch mạng Ethereum được hiển thị công khai trên các trình khám phá chuỗi khối Ethereum.

Thông tin sau được bao gồm trong một giao dịch đã gửi:

Sau khi nâng cấp London

Ethereum đã trải qua một đợt fork có tên là London vào năm 2021, thay đổi cấu trúc phí của nó, trong số các thay đổi khác. Thay vì một khoản phí trả thẳng cho các thợ đào với mỗi giao dịch, về cơ bản như trường hợp trước đây, các giao dịch sau đợt fork ở London bao gồm phí cơ sở, tiền boa hoặc phí ưu tiên và phí tối đa.

Phí cơ bản: Phí cơ sở được xác định bằng cách so sánh kích thước của khối trước đó (tổng lượng khí tiêu thụ cho tất cả các giao dịch) với kích thước mục tiêu. Nếu kích thước khối mục tiêu bị vượt quá, phí cơ sở sẽ tăng tối đa 12,5% cho mỗi khối. Do sự tăng trưởng theo cấp số nhân này, việc duy trì kích thước khối lớn vô thời hạn là không khả thi về mặt kinh tế.

Phí cơ sở sẽ bị đốt cháy, làm giảm nguồn cung lưu hành của ETH và tiền boa sẽ được chuyển cho các thợ đào dưới dạng thanh toán.

Phí ưu tiên (hoặc tiền boa): Các thợ mỏ sẽ thấy thuận lợi về mặt kinh tế khi khai thác các khối trống mà không cần tiền boa vì họ sẽ nhận được phần thưởng khối tương tự. Một mẹo nhỏ mang lại cho người khai thác một động lực tối thiểu để bao gồm một giao dịch trong những trường hợp bình thường.

Một mẹo cao hơn sẽ được yêu cầu đối với các giao dịch cần được ưu tiên hơn các giao dịch khác trong cùng một khối để trả giá cao hơn các giao dịch cạnh tranh.

Phí tối đa: Người dùng có thể chọn số tiền tối đa mà họ sẵn sàng trả để giao dịch của họ được thực hiện trên mạng Ethereum, được gọi là tham số maxFeePerGas (là tùy chọn).

Phí tối đa phải lớn hơn tổng phí cơ bản và tiền boa để hoàn thành giao dịch. Chênh lệch giữa phí tối đa và tổng của phí cơ sở và tiền boa sẽ được hoàn trả cho người gửi giao dịch.

Fork cũng mang lại khả năng cho các khối Ethereum mở rộng và hợp đồng dựa trên lưu lượng truy cập, với mức phí cơ sở được điều chỉnh cho phù hợp. Hơn nữa, Ethereum ngăn chặn những kẻ xấu gửi thư rác vào mạng bằng cách tính phí gas cho mỗi phép tính được thực hiện trên nó.

Điểm giao

Nói chung, các nút chuỗi khối đóng vai trò như các điểm lưu trữ thông tin tương tác trên bất kỳ chuỗi khối nhất định nào. Công nghệ chuỗi khối phụ thuộc vào nhiều người tham gia trên toàn cầu, giữ cho nhau trách nhiệm về giao dịch và sự đồng thuận của mạng lưới.

Một bộ ba loại nút riêng biệt tồn tại trên chuỗi khối Ethereum – các nút nhẹ, đầy đủ và lưu trữ – tùy thuộc vào mục tiêu của người chạy nút, sức mạnh tính toán và khả năng lưu trữ phần cứng.

Các nút nhẹ chỉ sử dụng một lượng dữ liệu giới hạn, được rút ngắn từ các khối trên chuỗi và chúng phải đồng bộ hóa với các nút đầy đủ khác trên mạng để đảm bảo độ chính xác.

Các nút đầy đủ mang nhiều dữ liệu và lịch sử blockchain hơn đáng kể và có thể tập hợp dữ liệu lịch sử theo lệnh.

Cuối cùng, các nút lưu trữ giữ toàn bộ lịch sử của chuỗi khối Ethereum – tất cả các khối trước đó chứa đầy các giao dịch và dữ liệu. Kích thước của chuỗi khối Ethereum khá lớn, chiếm dung lượng lưu trữ đáng kể, khiến câu hỏi “chuỗi khối Ethereum lớn như thế nào” trở thành một câu hỏi hợp lý đối với những người quan tâm đến việc chạy một nút lưu trữ trên Ethereum.

Hai nút còn lại là Máy ảo Ethereum (EVM) và các nút khai thác. EVM về cơ bản chịu trách nhiệm cung cấp thời gian chạy có thể thực thi mã hợp đồng thông minh. Các nút thuộc về người khai thác được gọi là các nút khai thác. Các nút này được kết nối với cùng một mạng với EVM.

Tài khoản

Tài khoản trên chuỗi khối Ethereum phục vụ nhiều mục đích và có hai dạng. Đầu tiên được gọi là tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài (EOA). Loại tài khoản này là một điểm trên chuỗi khối Ethereum mà bất kỳ ai cũng có thể tạo miễn phí để lưu trữ, nhận và gửi ETH hoặc các mã thông báo được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum, chẳng hạn như mã thông báo ERC-20. Việc gửi hoặc nhận tài sản qua EOA yêu cầu hành động từ một nguồn bên ngoài.

Loại tài khoản thứ hai trên chuỗi khối Ethereum được gọi là tài khoản hợp đồng. Tài khoản hợp đồng là các thiết lập được mã hóa trên chuỗi khối Ethereum để hoàn thành các hành động nếu đáp ứng các điều kiện nhất định.

Các thực thể lập trình hợp đồng để hoàn thành các hành động mà họ muốn xảy ra dựa trên một trình kích hoạt. Ví dụ: một hợp đồng thông minh có thể được lập trình để gửi một lượng ETH nhất định đến một công ty dưới dạng thanh toán vào ngày thứ ba hàng tháng, sử dụng thời gian để kích hoạt hành động. Với việc chủ sở hữu tài khoản gửi ETH từ EOA của họ vào hợp đồng để giữ khi thời gian thanh toán đến gần. Ngược lại với EOA, tài khoản hợp đồng tốn ETH để thiết lập.

Blockchain của Ethereum cũng bao gồm khái niệm Nonces. Số nonce về cơ bản là một số duy nhất là một phần của dữ liệu cho bất kỳ giao dịch hoặc khối nhất định nào. Các phi mã PoW trên Ethereum là các số riêng biệt đi kèm với mỗi khối mới được khai thác. Các tài khoản không liên quan trên chuỗi khối của Ethereum đảm bảo tránh được việc chi tiêu gấp đôi bằng cách theo dõi số tiền đã giao dịch.

Các EOA có thể tương tác với nhau và với các hợp đồng. Hợp đồng cũng có thể giao tiếp với các hợp đồng khác và EOA, nhưng không thể hoạt động mà không có kích hoạt.

Máy ảo Ethereum (EVM)

EVM là một công cụ tính toán có chức năng như một máy tính phi tập trung với hàng triệu ứng dụng có thể được thực thi. EVM là khung cốt lõi của chuỗi khối Ethereum. Về cơ bản, nó quyết định cách hệ thống tổng thể chạy và duy trì chính nó, có tính đến những thay đổi.

Công việc của EVM là thêm các tính năng mới vào blockchain để giảm các vấn đề với sổ cái phân tán. EVM được sử dụng bởi mọi nút Ethereum để duy trì sự đồng thuận của chuỗi khối.

Ethereum cho phép các hợp đồng thông minh, là các đoạn mã chạy trên nền tảng. Mã bên trong EVM hoàn toàn bị cô lập, có nghĩa là nó không có quyền truy cập vào mạng, hệ thống tệp hoặc các quy trình khác.

Một hợp đồng được viết bằng mã hóa hợp đồng thông minh được chuyển đổi thành cái được gọi là mã bytecode. Phần lớn mã nguồn được sử dụng trong hợp đồng thông minh được viết bằng ngôn ngữ lập trình Solidity. Dữ liệu sau đó được dịch thành các mã quang mà EVM có thể hiểu được. Các mã hoạt động sau đó được EVM sử dụng để hoàn thành các nhiệm vụ cụ thể.

Do đó, công việc của EVM là giữ cho chuỗi khối Ethereum thẳng hàng, tương tự như hệ thống xương của cơ thể con người.

Hợp đồng thông minh

Hợp đồng thông minh là các địa chỉ blockchain riêng biệt trên các mạng tương thích được đi kèm với các mã cụ thể. Các nhà phát triển xây dựng các địa chỉ được mã hóa này để hoàn thành một chức năng do nhà phát triển lựa chọn, trong khi chờ một giao dịch bên ngoài kích hoạt hợp đồng thông minh. Các hợp đồng thông minh được xử lý trên Máy ảo Ethereum (EVM) trong trường hợp của chuỗi khối Ethereum.

Hơn nữa, hợp đồng thông minh Ethereum về cơ bản là một tài khoản trên chuỗi khối Ethereum, được ra lệnh bằng mã để hoàn thành một hành động tự động nếu người dùng gửi giao dịch đến tài khoản đó. Việc mã hóa và khởi chạy hợp đồng thông minh trên chuỗi khối Ethereum yêu cầu người dùng phải chi ETH dưới dạng phí gas để tương tác với chuỗi khối Ethereum.

Thiết lập hợp đồng thông minh tính phí người khởi tạo một lượng ETH lớn hơn so với việc gửi ETH từ ví này sang ví tiếp theo. Sau khi được triển khai, hợp đồng thông minh là không thể sửa đổi và là cuối cùng, trong khi các giao dịch được gửi đến hợp đồng thông minh cũng là vĩnh viễn (tức là cản trở việc thay đổi có hiệu lực trở về trước).

Hợp đồng thông minh là một vấn đề lớn trong ngành công nghiệp tiền điện tử vì chúng mở ra tiềm năng đáng kể và là cơ sở cho các ứng dụng phi tập trung (DApps), chẳng hạn như DEX. DApp là một dịch vụ hoặc giải pháp chào hàng một giao diện mà mọi người có thể tương tác, trong khi hoạt động trên phụ trợ được điều hành bởi các hợp đồng thông minh trên một sổ cái phân tán tương thích, chẳng hạn như Ethereum. Tuy nhiên, không phải tất cả các blockchains đều tương thích với hợp đồng thông minh. Ngoài ra, các hợp đồng thông minh có thể được tạo và chạy mà không cần công nghệ sổ cái phân tán.

Khai thác Ethereum, khối và sự đồng thuận

Ethereum là một blockchain chạy theo thuật toán đồng thuận bằng chứng công việc (PoW). Nhiều phần cứng máy tính dành riêng cho việc khai thác Ethereum chạy liên tục trên khắp thế giới, giúp chạy và bảo mật chuỗi khối Ethereum. Mỗi thiết lập phần cứng máy tính được gọi là một công cụ khai thác.

Những người thợ mỏ này chạy không ngừng, cố gắng tìm ra câu trả lời cho những câu đố phức tạp. Tìm lời giải cho một câu đố được gọi là xác nhận khối. Mỗi khối chứa một số lượng giao dịch nhất định và phần thưởng khai thác.

Người khai thác chiến thắng sẽ nhận được phần thưởng đó, cũng như các khoản phí liên quan đến các giao dịch được bao gồm trong khối đó. Chuỗi khối Ethereum được tạo thành từ một số lượng liên tục các khối này, mỗi khối bao gồm dữ liệu liên kết nó với các khối trước đó và tiếp theo.

Một trong những người khai thác cuối cùng sẽ giải quyết vấn đề và phát nó đến phần còn lại của mạng. Các thợ đào khác sẽ kiểm tra phản hồi và nếu đúng, sẽ kiểm tra kỹ từng giao dịch trước khi chấp nhận khối và thêm nó vào phiên bản sổ cái của họ và trả phần thưởng.

Ethereum 2.0 – Tương lai của blockchain

Ethereum đang trong quá trình chuyển đổi sang Ethereum 2.0 (Eth2), một giải pháp để mở rộng quy mô chuỗi khối và chuyển đổi cơ chế đồng thuận của nó từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần (PoS). Mở rộng quy mô đã là một vấn đề đối với Ethereum, do các khoản phí cao mà blockchain đã yêu cầu, đôi khi, đối với những người tham gia vào các giải pháp DeFi dựa trên Ethereum nhất định.

Nói chung PoS được quảng cáo là ít tiêu tốn năng lượng hơn PoW và dựa vào những người nắm giữ tài sản gốc của blockchain PoS – được gọi là stakers, trái ngược với những người khai thác trên PoW để điều hành mạng. Chuỗi khối PoS của Ethereum sẽ dựa vào trình xác nhận – những người nắm giữ 32 ETH để chạy chuỗi khối Ethereum 2.0. Quá trình chuyển đổi sang Eth2 bắt đầu vào tháng 12 năm 2020, với sự ra mắt của Chuỗi báo hiệu Eth2, mặc dù quá trình chuyển đổi nói chung dự kiến ​​sẽ mất một thời gian.

Với thời đại công nghệ 4.0 như ngày này thì hợp đồng thông minh (Smart Contract) vô cùng hữu dụng trong cuộc sống chúng ta và Blockchain (chuỗi khối). Nhưng không phải ai cũng nhận ra sự có mặt của khái niệm này. Nếu bạn chưa biết thuật ngữ hợp đồng thông minh này là gì? Và cách chúng hoạt động như thế nào? Thì hãy tham khảo bài viết dưới đây.

Bài viết này sẽ cung cấp cho người đọc về lịch sử của hợp đồng thông minh, cách thức hoạt động của hợp đồng thông minh và tại sao hợp đồng thông minh lại quan trọng.

Hợp đồng thông minh là gì?

Hợp đồng thông minh về bản chất là các thỏa thuận tự động giữa người tạo hợp đồng và người nhận. Được viết bằng mã, thỏa thuận này được đưa vào blockchain, khiến nó không thể thay đổi cũng như không thể thay đổi. Chúng thường được sử dụng để tự động hóa việc thực hiện một thỏa thuận để tất cả các bên có thể chắc chắn về kết luận ngay lập tức mà không cần bất kỳ bên trung gian nào. Họ cũng có thể tự động hóa quy trình làm việc, bắt đầu khi các hoàn cảnh nhất định được thỏa mãn.

Vậy, hợp đồng đã thực hiện là gì? Hợp đồng được ký kết thiết lập mối liên kết hợp đồng giữa hai hoặc nhiều bên được gọi là hợp đồng được thực hiện. Mỗi bên hứa sẽ duy trì các nghĩa vụ pháp lý mà họ đã đồng ý trong thỏa thuận bằng văn bản sau khi hợp đồng được ký kết hợp lệ. Được phổ biến bởi blockchain phổ biến thứ hai trên thế giới, Ethereum (ETH), các hợp đồng thông minh đã dẫn đến mảng các ứng dụng phi tập trung (DApps) của mạng và các trường hợp sử dụng khác.

Một lợi ích chính của mạng blockchain là tự động hóa các tác vụ mà theo truyền thống, yêu cầu bên trung gian thứ ba. Ví dụ: thay vì cần ngân hàng chấp thuận chuyển tiền từ khách hàng sang người làm nghề tự do, quá trình này có thể diễn ra tự động, nhờ vào hợp đồng thông minh. Tất cả những gì cần thiết là để hai bên đồng ý về một khái niệm.

Một ví dụ khác có thể là một nhóm quy định và các công dân mà nhóm đó đại diện đang tranh luận về luật. Nếu hai bên này đi đến một thỏa thuận trong một hệ thống dựa trên blockchain, luật sẽ được đưa ra thông qua một thỏa thuận được thực thi. Có thể người dùng có thể đọc về luật mới thông qua DApp hợp pháp hoặc tương tác với nó theo một cách khác dựa trên blockchain.

Hợp đồng thông minh hoạt động như thế nào?

Hãy coi các hợp đồng thông minh như các tuyên bố kỹ thuật số “nếu-thì” giữa hai (hoặc nhiều) bên. Nếu nhu cầu của một nhóm được đáp ứng, thì thỏa thuận có thể được thực hiện và hợp đồng được coi là hoàn tất.

Giả sử một thị trường hỏi một người nông dân. Hợp đồng đầu tiên sẽ khóa tiền vào một hợp đồng thông minh mà sau đó có thể được phê duyệt khi hợp đồng sau chuyển giao. Khi người nông dân thực hiện nghĩa vụ của mình, tiền sẽ ngay lập tức được giải phóng (tức là sau khi hoàn thành hợp đồng pháp lý). Tuy nhiên, hợp đồng bị hủy bỏ và tiền sẽ được hoàn lại cho khách hàng nếu người nông dân bỏ lỡ thời hạn của họ.

Tất nhiên, trên đây là một trường hợp sử dụng nhỏ. Hợp đồng thông minh có thể được lập trình để hoạt động cho quần chúng, thay thế các nhiệm vụ của chính phủ và hệ thống bán lẻ, cùng với các lợi ích khác. Hơn nữa, hợp đồng thông minh có khả năng loại bỏ nhu cầu đưa ra một số bất đồng nhất định ra tòa, tiết kiệm cả thời gian và tiền bạc cho các bên.

Bảo mật này phần lớn là do mã hợp đồng thông minh cơ bản. Ví dụ: trên Ethereum, các hợp đồng được viết bằng ngôn ngữ lập trình Solidity của nó, là ngôn ngữ hoàn chỉnh Turing. Điều này có nghĩa là các quy tắc và giới hạn của hợp đồng thông minh được xây dựng trong mã của mạng và không có kẻ xấu nào có thể thao túng các quy tắc đó. Lý tưởng nhất, những hạn chế này sẽ giảm thiểu các trò gian lận hoặc thay đổi hợp đồng ẩn. Các hợp đồng thông minh tiền điện tử chỉ có thể thành công nếu tất cả những người tham gia đồng ý và ký vào vấn đề này. Sau đó, nó được thiết lập cho cuộc sống.

Về mặt kỹ thuật, ý tưởng về hợp đồng thông minh có thể được chia thành một vài bước. Đầu tiên, một hợp đồng thông minh cần có sự thỏa thuận giữa hai hoặc nhiều bên. Sau khi được thiết lập, cả hai có thể đồng ý về các điều kiện trong đó hợp đồng thông minh sẽ được coi là hoàn tất. Quyết định sẽ được ghi vào hợp đồng thông minh, sau đó được mã hóa và lưu trữ trong mạng blockchain.

Khi hợp đồng hoàn tất, giao dịch được ghi lại trên blockchain giống như bất kỳ giao dịch nào khác. Sau đó, tất cả các nút sẽ cập nhật bản sao blockchain của họ với giao dịch này, cập nhật “trạng thái” mới của mạng.

Bây giờ, bạn có thể tự hỏi liệu Bitcoin (BTC) và các mạng khác có thể sử dụng các hợp đồng thông minh hay không. Đến một điểm, có. Mọi giao dịch BTC về mặt kỹ thuật là một phiên bản đơn giản hóa của hợp đồng thông minh và các giải pháp lớp hai như mạng sét đã được phát triển để mở rộng chức năng của mạng. Điều đó nói rằng, việc sử dụng hợp đồng thông minh của Ethereum là một trường hợp đặc biệt.

Không giống như hầu hết các mạng blockchain được mô tả như một sổ cái phân tán, Ethereum được coi là một máy trạng thái phân tán, chứa cái được gọi là Máy ảo Ethereum (EVM). Trạng thái máy này, mà tất cả các nút Ethereum đồng ý giữ một bản sao, lưu trữ mã hợp đồng thông minh và các quy tắc mà các hợp đồng này phải tuân theo. Vì mọi nút đều có các quy tắc được đưa vào thông qua mã, nên tất cả các hợp đồng thông minh Ethereum đều có những hạn chế giống nhau.

Ngoài những điều trên, hơn 200 hợp đồng thông minh đã được liệt kê trên trình khám phá blockchain Cardano (ADA) vào tháng 9 năm 2021. Các hợp đồng thông minh ADA được triển khai bằng ngôn ngữ lập trình Marlowe, Plutus và Glow.

Cũng cần lưu ý rằng hợp đồng thông minh khác với hợp đồng bằng văn bản theo nhiều cách, như được thảo luận trong bảng dưới đây:

Bối cảnh lịch sử của hợp đồng thông minh

Tin hay không thì tùy, hợp đồng thông minh có từ rất lâu trước công nghệ blockchain. Trong khi Ethereum, được giới thiệu vào năm 2014, là cách triển khai giao thức phổ biến nhất, thì nhà mật mã học Nick Szabo đã thiết lập ý tưởng vào những năm 1990.

Vào thời điểm đó, Szabo đã lên ý tưởng về một loại tiền kỹ thuật số có tên là Bit Gold. Mặc dù tài sản này chưa bao giờ thực sự được tung ra, nhưng tiền thân của Bitcoin này đã làm nổi bật trường hợp sử dụng hợp đồng thông minh – giao dịch không tin cậy trên internet. Nếu Web 1.0 là internet, bản thân nó và Web 2.0 là sự hiện diện của các nền tảng tập trung, thì Web 3.0 là phiên bản không gian kỹ thuật số được cung cấp bởi người dùng, tự động, không tin cậy.

Nhiều, bao gồm cả trang web Ethereum, đối chiếu hợp đồng thông minh với máy bán hàng tự động. Máy bán hàng tự động phục vụ mục đích của nhà cung cấp cung cấp cho người dùng sản phẩm mà không cần người thực tế nhận tiền và giao mặt hàng. Hợp đồng thông minh phục vụ cùng mục đích đó nhưng linh hoạt hơn nhiều.

Hợp đồng thông minh đã phát triển khá nhiều theo thời gian. Chúng bắt đầu dưới dạng các câu lệnh if-then đơn giản mà một lập trình viên có thể tạo và thực hiện. Tuy nhiên, những người có kiến ​​thức lập trình còn hạn chế, tập trung vào các hợp đồng “không đáng tin cậy” này. May mắn thay, chính những nhà phát triển đó đang làm việc để giải quyết các vấn đề về khả năng tiếp cận.

Kể từ khi thành lập, các nhà phát triển đã làm cho nó để có thể tạo ra các hợp đồng thông minh mà không cần kiến ​​thức về mã hóa. Họ đang tăng cường bảo mật với các ngôn ngữ lập trình khác nhau, tạo ra các lựa chọn thay thế như hợp đồng bí mật và thiết kế các cách để tự động lưu trữ lịch sử hợp đồng thông minh ở định dạng con người có thể đọc được – dễ dàng hơn nhiều so với việc sử dụng blockchain để đọc.

Lợi ích của hợp đồng thông minh

Hợp đồng Thông minh cung cấp nhiều lợi ích khác nhau, bao gồm tốc độ, hiệu quả, độ chính xác, sự tin cậy, minh bạch, bảo mật, tiết kiệm, như được thảo luận trong các phần bên dưới.

Hợp đồng thông minh sử dụng các giao thức máy tính để tự động hóa các hành động, tiết kiệm hàng giờ trong các quy trình thương mại khác nhau. Các thỏa thuận tự động làm giảm khả năng thao túng của bên thứ ba bằng cách loại bỏ yêu cầu người môi giới hoặc người trung gian khác phê chuẩn các hợp đồng pháp lý đã được ký kết.

Hơn nữa, việc thiếu một bên trung gian trong các hợp đồng thông minh giúp tiết kiệm tiền. Ngoài ra, tất cả các bên có liên quan có đầy đủ khả năng hiển thị và quyền truy cập vào các điều khoản và điều kiện của các hợp đồng này. Do đó, không có cách nào để rút lui một khi hợp đồng đã được ký kết. Điều này đảm bảo rằng giao dịch hoàn toàn minh bạch đối với tất cả các bên liên quan.

Hơn nữa, tất cả các tài liệu được lưu giữ trên blockchain đều được sao chép nhiều lần, cho phép khôi phục các tài liệu gốc trong trường hợp mất dữ liệu. Hợp đồng thông minh được mã hóa và mật mã bảo vệ tất cả các tài liệu khỏi bị giả mạo. Cuối cùng, hợp đồng thông minh cũng loại bỏ các lỗi xảy ra do điền thủ công vào một số biểu mẫu.

Hợp đồng thông minh sử dụng ở đâu?

Ngoài ví dụ về thanh toán được đề cập ở trên, có rất nhiều cách triển khai tiềm năng của các hợp đồng thông minh có thể tự động hóa thế giới và biến nó thành một nơi dễ sống hơn. Dưới đây là một số ví dụ nổi bật về các trường hợp sử dụng hợp đồng thông minh.

Nhận dạng kỹ thuật số

Trên internet, thông tin là tiền tệ. Các công ty thu được lợi nhuận khi biết được sở thích của mọi người và mọi người không phải lúc nào cũng kiểm soát được cách thu thập dữ liệu đó, cũng như họ không thu được lợi nhuận từ nó. Với hợp đồng thông minh, mọi người nắm quyền kiểm soát.

Trong tương lai dựa trên blockchain, danh tính sẽ được mã hóa. Lý tưởng nhất, điều này có nghĩa là danh tính của mỗi người tồn tại trên một blockchain phi tập trung, an toàn và bảo mật khỏi bất kỳ tác nhân xấu nào. Giờ đây, nếu người dùng muốn tham gia trên phương tiện truyền thông xã hội hoặc gửi tài liệu cho ngân hàng với mục đích cho vay, họ có thể kiếm lợi nhuận từ tài khoản trước và kiểm soát quy trình giao dịch trong tài khoản sau.

Đối với phương tiện truyền thông xã hội, không có người trung gian nào kiểm soát mạng lưới. Thay vào đó, người dùng chọn thông tin nào để công khai và thông tin nào giữ riêng tư. Nếu họ muốn tham gia vào việc trao đổi thông tin, chẳng hạn như một sự chứng thực, họ có thể tạo một hợp đồng thông minh và chọn dữ liệu nào được giao dịch, thay vì chỉ lấy mọi thứ về người dùng. Bên thứ ba không có ở đó để lấy một số tiền hoặc bí mật lưu trữ và bán dữ liệu đó – chỉ lợi nhuận của người dùng.

Điều tương tự cũng áp dụng khi giao dịch với các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. Giao tiếp chỉ bao gồm việc gửi các tài liệu cần thiết và thông tin quan trọng. Không có rủi ro khi một nhóm cho vay lưu trữ địa chỉ email của bạn và bán nó cho các công ty tín dụng khác. Thông tin đó hoàn toàn nằm trong tầm kiểm soát của người dùng.

Địa ốc

Trong thế giới truyền thống, môi giới bất động sản là một tội ác cần thiết. Xem xét hành vi bán nhà không có gì là dài và phức tạp, chủ sở hữu sẽ thuê một nhà môi giới để quản lý những phần khó hiểu cho họ, chẳng hạn như thủ tục giấy tờ và tìm người mua. Mặc dù điều đó nghe có vẻ lý tưởng đối với người bán, nhưng hãy nhớ rằng các nhà môi giới sẽ thu một khoản phí đáng kể so với giá bán của căn nhà.

Một hợp đồng thông minh có thể thay thế cho một nhà môi giới, giúp đơn giản hóa quy trình chuyển nhà trong khi vẫn đảm bảo nó an toàn như với một bên trung gian. Đây là lúc mà biệt danh “không đáng tin cậy” phát huy tác dụng.

Hãy tưởng tượng chứng thư cho ngôi nhà của bạn được mã hóa trên chuỗi khối Ethereum. Nếu bạn đã sẵn sàng bán nó, bạn sẽ tạo một hợp đồng thông minh với người mua. Hợp đồng đó sẽ giữ chứng thư ký quỹ cho đến khi tiền của người mua được nộp đúng cách. Sau đó, và chỉ sau đó, nó sẽ được phát hành.

Mọi người đều thắng. Người bán tiết kiệm tiền vì họ không phải trả tiền trung gian và người mua nhận nhà sớm hơn nhiều so với những gì họ muốn.

Bảo hiểm

Các hợp đồng bảo hiểm có thể dễ dàng hưởng lợi từ các hợp đồng thông minh. Về cơ bản, đăng ký một chính sách sẽ đưa người dùng vào hợp đồng thông minh với nhà cung cấp. Tất cả các yêu cầu chính sách sẽ được ghi vào hợp đồng thông minh, người dùng sẽ đọc và ký nếu họ đồng ý.

Hợp đồng đó sẽ được mở cho đến khi bên chịu trách nhiệm cần nó. Sau đó, họ chỉ cần tải lên các biểu mẫu bắt buộc để chứng minh nhu cầu thanh toán bảo hiểm của họ và tiền sẽ được giải phóng. Loại hợp đồng này loại bỏ nhu cầu giao tiếp với các nhóm và cá nhân bảo hiểm. Mặc dù người dùng vẫn cần thủ tục giấy tờ để chứng minh các yêu cầu của họ, nhưng quá trình gửi và cấp vốn tiếp theo sẽ kết thúc ngay lập tức.

Về khía cạnh nhận dạng của mọi thứ, cần lưu ý rằng tất cả các tài xế sẽ có hồ sơ về các báo cáo tai nạn của họ và các thông tin bảo hiểm quan trọng khác. Khả năng tiếp cận này có thể dẫn đến tỷ lệ thấp hơn cho những người lái xe giỏi mà không có thông tin gì về lịch sử lái xe của họ.

Chuỗi cung ứng

Có thể cho rằng, một trong những cách triển khai phổ biến nhất của công nghệ blockchain và các hợp đồng thông minh, đặc biệt, nằm trong chuỗi cung ứng.

Các cửa hàng tạp hóa, kho văn phòng, nông dân và hơn thế nữa đều có vị trí cụ thể trong chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, với mức độ phức tạp của các mạng lưới này, các công ty ngày càng thấy khó khăn hơn trong việc theo dõi việc lưu ký sản phẩm và theo dõi các khoản thanh toán, trong số những thứ khác. Hợp đồng thông minh có thể tự động hóa và khuyến khích tất cả các bộ phận của chuỗi cung ứng để tăng trách nhiệm giải trình của họ.

Ví dụ: giả sử một cửa hàng tạp hóa đang đợi giao táo từ lục địa khác. Nó đã trả cho một số lượng táo nhất định và mong đợi số lượng hoặc khối lượng chính xác khi lấy ra. Tuy nhiên, lỗi của con người có thể có hiệu lực. Ở một nơi nào đó trên đường đi, người lao động có thể đã đặt nhầm một số táo, lấy trộm chúng khỏi dây chuyền, hoặc chỉ đơn giản là nói dối về việc tất cả họ đã đến đích. Một bên làm điều này sẽ làm xáo trộn phần còn lại của chuỗi, và vào thời điểm một cửa hàng tạp hóa nhận được lô hàng của họ, ai biết được nó đã sai ở đâu.

Với hợp đồng thông minh, cửa hàng tạp hóa có thể thiết lập đăng ký tự động ở mỗi bước của quy trình. Mặc dù những đăng ký đó đã tồn tại trong một chuỗi cung ứng thông thường, nhưng chúng phải được thực hiện theo cách thủ công. Một người có thể phải đếm các đồ vật và nộp những gì đã đến. Họ có thể nói dối và lấy đi một số sản phẩm, cho rằng một số đã bị thất lạc trên đường đi. Trộm cắp chuỗi cung ứng là một vấn đề lớn, người Mỹ tốn kém 35 tỷ đô la một năm.

Điều khác biệt với hợp đồng thông minh là khía cạnh không tin cậy. Cửa hàng có thể đặt nó để thanh toán không được phát hành cho đến khi tất cả các quả táo được hạch toán. Không có cách nào để đánh lừa hệ thống này, vì vậy các bên sẽ chú ý hơn nhiều khi cung cấp. Ngoài ra, khoản thanh toán sẽ được chuyển ngay lập tức cho bên nhận, đây là một ưu đãi tuyệt vời theo đúng nghĩa của nó.

Ngoài ra, cửa hàng có thể theo dõi hợp đồng thông minh nào không được thực hiện và chọn không làm việc với các bên đó. Cuối cùng, có thể có toàn bộ mạng lưới xếp hạng khách hàng tốt nhất để làm việc cùng và những người không hợp tác, tiết kiệm thời gian và tiền bạc cho mọi người về lâu dài.

Những thách thức chính mà hợp đồng thông minh phải đối mặt là gì?

Trong khi các hợp đồng thông minh là tuyệt vời về mặt khái niệm, chúng chắc chắn không hoàn hảo. Đầu tiên, cần nhớ rằng các hợp đồng thông minh và mạng blockchain được lập trình bằng tay. Lỗi của con người luôn có thể xảy ra và lỗi đó có thể dẫn đến lợi dụng. Đây chính xác là những gì đã xảy ra với cuộc tấn công vào tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của Ethereum vào năm 2016. Tin tặc đã khai thác một lỗ hổng trong hợp đồng thông minh gây quỹ của DAO và sử dụng nó để tiết kiệm tiền từ dự án.

Đó là chưa kể đến sự thiếu rõ ràng về quy định khi nói đến các thỏa thuận tự quản này. Mặc dù ý tưởng về một quy trình chuyển tiền được sắp xếp hợp lý, an toàn nghe có vẻ tuyệt vời trên giấy tờ, nhưng vẫn cần xem xét đến việc đánh thuế và các sự tham gia khác của chính phủ. Người dùng có thể muốn có toàn quyền kiểm soát dữ liệu của họ, nhưng làm cách nào để các bên chính phủ có được thứ họ cần?

Ngoài ra, các hợp đồng thông minh không thể lấy thông tin ra bên ngoài mạng mà chúng tồn tại. Ít nhất, không phải ở trạng thái hiện tại của họ. Nói cách khác, bạn không thể tải dữ liệu từ một trang web hiện có lên một hợp đồng thông minh trên Ethereum. Điều đó nói rằng, có một cách giải quyết trong oracles – các nút ngoài chuỗi lấy thông tin từ internet và làm cho nó tương thích với các mạng blockchain. Cuối cùng, khi cơ sở dữ liệu chuyển sang blockchain, các oracles có khả năng đóng một vai trò nào đó trong việc biến điều đó thành hiện thực.

Ngoài ra, có một vấn đề về khả năng mở rộng lâu dài. Kể từ khi thành lập, các mạng blockchain có xu hướng gặp khó khăn về quy mô, có nghĩa là các giao dịch có thể mất vài phút – nếu không phải hàng giờ – dựa trên hoạt động. Mặc dù đây có thể là một vấn đề lúc đầu, nhưng đó là điều mà các dự án như Ethereum 2.0 đang tìm cách giải quyết. Thêm vào đó, một giao dịch mất vài giờ vẫn nhanh hơn nhiều so với những ngày phải mất để chuyển tiền truyền thống.

Tương lai của hợp đồng thông minh

Các hợp đồng được cung cấp bởi các yêu cầu thông minh chắc chắn là con đường chuyển tiếp cho các hợp đồng tương đối cơ bản có thể được viết và thực hiện tự động bất cứ khi nào các điều kiện trước được đáp ứng, chẳng hạn như vận chuyển trong khu dân cư, nơi các khoản tiền hoàn thành có thể được trao ngay sau khi hợp đồng được ký kết.

Các nền tảng hợp đồng thông minh khác nhau sẽ tiết kiệm thời gian và tiền bạc cho các doanh nghiệp trên toàn thế giới đồng thời cách mạng hóa cách họ tương tác trong chuỗi cung ứng và với khách hàng của họ. Kết quả là, sự tham gia tối thiểu của con người sẽ giải phóng các cá nhân và những người ra quyết định quan trọng khỏi việc đối phó với các công việc hành chính rườm rà và băng đỏ, cho phép họ tập trung vào công việc hàng ngày của họ. Đó là bởi vì hợp đồng thông minh tiếp quản sự chậm chạp.

Các hợp đồng thông minh đã và đang được nhiều ngân hàng và tổ chức bảo hiểm sử dụng trong các hoạt động hàng ngày của họ. Do đó, các hợp đồng thông minh đã có ở đây và đang được thử nghiệm trong các tình huống thực tế và sẽ không lâu nữa cho đến khi chúng trở thành một phần trong cuộc sống và thói quen hàng ngày của chúng ta. Bất kể lập luận trước đó, vẫn còn một chặng đường dài phía trước cho đến khi mọi thứ được điều chỉnh bởi hợp đồng thông minh.