Layer 1 Blockchain là các blockchain nền tảng, hoạt động như mạng chính của hệ sinh thái và có khả năng xử lý, hoàn thiện các giao dịch trên blockchain của chính nó mà không cần mạng khác. Layer 1 Blockchain thường sở hữu native token riêng, được sử dụng để thanh toán phí giao dịch. Bên cạnh đó, Layer 1 Blockchain cũng hoạt động như cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng, giao thức và mạng khác xây dựng trên đó như Layer 2 hay dApps.

1. Layer 1 Blockchain là gì?

Layer 1 Blockchain là các blockchain nền tảng, hoạt động như mạng chính của hệ sinh thái và có khả năng xử lý, hoàn thiện các giao dịch trên blockchain của chính nó mà không cần mạng khác. Layer 1 Blockchain thường sở hữu native token riêng, được sử dụng để thanh toán phí giao dịch. Bên cạnh đó, Layer 1 Blockchain cũng hoạt động như cơ sở hạ tầng cho các ứng dụng, giao thức và mạng khác xây dựng trên đó như Layer 2 hay dApps.

Đặc điểm chính của Layer 1 là cơ chế đồng thuận (consensus). Cơ chế đồng thuận khác nhau cung cấp tốc độ, bảo mật và thông lượng giao dịch khác nhau. Do đó, mỗi blockchain đều mang những ưu, nhược điểm riêng.

2. Tại sao việc mở rộng Layer 1 Blockchain quan trọng?

Tính phi tập trung, khả năng mở rộng và bảo mật là ba mục tiêu chính đối với bất kỳ Blockchain nào. Như đã nhấn mạnh bởi Vitalik Buterin, Founder của Ethereum, các blockchain chỉ có thể cung cấp hai trong số các chức năng này, không phải ba chức năng cùng một lúc. Đây được gọi là Bộ ba nan giải của blockchain (hay Blockchain trilemma).

Trong đó, khả năng mở rộng có vẻ là thách thức nhất và là mối quan tâm lớn đối với blockchain Layer 1. Với cơ chế đồng thuận Proof of Work, Bitcoin và nhiều Layer 1 khác mang đặc tính phi tập trung và bảo mật, nhưng lại gặp khó khăn về khả năng mở rộng. Việc giải quyết các vấn đề toán học phức tạp để thêm một giao dịch mới vào blockchain khiến các thợ đào tốn nhiều thời gian và tài nguyên, đồng thời không thân thiện với môi trường.

Trong những thời điểm nhu cầu giao dịch gia tăng, khả năng xử lý thông lượng thấp có thể khiến giao dịch chậm lại và gia tăng phí giao dịch. Thuật ngữ “thông lượng” đề cập đến số lượng giao dịch mà hệ thống có thể xử lý mỗi giây. Trong khi các công ty thanh toán như Visa có thể xử lý gần 20,000 TPS với mạng thanh toán điện tử VisaNet, thì Bitcoin chỉ có thể thực hiện từ 3 đến 7 TPS.

Lý do đằng sau điều này là trong khi VisaNet chạy trên một hệ thống tập trung, Bitcoin sử dụng một hệ thống phi tập trung, do đó cần sử dụng nhiều sức mạnh và thời gian xử lý hơn để bảo vệ quyền riêng tư của người dùng. Mỗi dữ liệu giao dịch đều phải trải qua nhiều bước, bao gồm chấp nhận, khai thác, phân phối và xác thực bởi mạng node.

Việc tiền điện tử có khả năng trở thành một phần trong thế giới kinh doanh khiến các nhà phát triển blockchain cố gắng tăng thông lượng xử lý của blockchain bằng việc mở rộng những Layer 1 này. Nhờ vậy, các nhà phát triển có thể phục vụ nhiều người dùng hơn, người dùng cũng có trải nghiệm giao dịch nhanh cùng chi phí rẻ hơn.

3. Một số phương thức mở rộng Layer 1

Nhiều phương thức đã được thử nghiệm nhằm tăng khả năng mở rộng của Layer 1 blockchain, giúp blockchain đạt được thông lượng cao hơn bao gồm:

• Tăng kích thước block, cho phép nhiều giao dịch được xử lý hơn trong mỗi block.
• Thay đổi cơ chế đồng thuận được sử dụng, chẳng hạn chuyển từ Proof of Work sang Proof of Stake.
• Thực hiện sharding, một dạng phân vùng cơ sở dữ liệu.

Tăng kích thước Block

Việc tăng kích thước block của Layer 1 blockchain yêu cầu hard fork. Bản thân hard fork đã tạo ra hai phiên bản của blockchain, một phiên bản có cập nhật và một phiên bản không cập nhật. Kích thước block lớn hơn cho phép nhiều giao dịch được xử lý hơn, thời gian giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn.

Consensus Protocols (Giao thức đồng thuận)

Việc chuyển từ sử dụng Proof of Work, một cơ chế đồng thuận chậm và tốn nhiều tài nguyên, sang sử dụng Proof of Stake, có thể giúp tăng khả năng mở rộng của các Layer 1 một cách đáng kể. Proof of Stake cung cấp tốc độ giao dịch tốt hơn, nhưng lại kém về tính bảo mật.

Sharding (Phân đoạn)

Một lựa chọn khác là sharding, một kỹ thuật phân vùng cơ sở dữ liệu. Sharding thường được áp dụng cho công nghệ sổ cái phân tán trong blockchain (blockchain distributed ledgers).

Cụ thể, sharding bao gồm việc chia nhỏ mạng và node thành một tập hợp các khối cơ sở dữ liệu (data base) riêng lẻ khác nhau, còn được gọi là các phân đoạn (shard). Việc phân chia này giúp phân tán khối lượng công việc và cải thiện tốc độ giao dịch. Mỗi phân đoạn quản lý một tập hợp con hoạt động của toàn mạng, nghĩa là nó có các giao dịch, node và block riêng biệt.

Các node lúc này sẽ không cần duy trì một bản sao hoàn chỉnh của toàn bộ blockchain. Thay vào đó, mỗi node báo cáo lại công việc đã hoàn thành cho chuỗi chính để chia sẻ trạng thái dữ liệu cục bộ, bao gồm số dư của địa chỉ và các chỉ số chính khác.

4. So sánh Layer 1 với Layer 2 blockchain

Layer 2 là tên gọi chung cho các giải pháp giải quyết vấn đề về tính mở rộng của Layer 1. Đặc điểm chung của Layer 2 là được xây dựng trên Layer 1 và được kế thừa tính bảo mật cũng như tính sẵn sàng dữ liệu từ Layer 1. Chúng có khả năng xử lý nhiều giao dịch hơn, giảm chi phí và có tốc độ xác nhận giao dịch nhanh hơn Layer 1. Một số ví dụ về blockchains Layer 2 là Polygon, X-dai, Immutable-X, Arbitrum, Loopring…

Một ví dụ về Layer 2 của Bitcoin là Lightning Network. Giao thức này cho phép các giao dịch ngang hàng diễn ra nhanh chóng với các node và phần mềm riêng, trong khi vẫn giao tiếp với chuỗi chính. Bên cạnh Bitcoin, Lightning Network cũng được sử dụng bởi các Layer 1 khác như Litecoin.

5. Các đồng coin Layer 1 nổi bật

Aptos (APT)

Aptos là blockchain Layer 1 nổi bật, tập trung vào việc cung cấp cho người dùng blockchain an toàn và sẵn sàng phục vụ lượng người dùng lớn trên thế giới. Aptos sử dụng ngôn ngữ lập trình Move giúp quản lý và xác minh nguồn tài nguyên trên Blockchain để đảm bảo tính an toàn. Dự kiến dự án sẽ ra mắt mainnet vào tháng 10/2022.

Hiện nay, hệ sinh thái đã phát triển khá hoàn thiện ở nhiều mảng khác nhau như DeFi, Gaming, Launchpad, Wallet, NFT…

Sui (SUI)

Sui là nền tảng hợp đồng thông minh hiệu suất cao theo cấu trúc Monolithic, có khả năng xử lý mọi tác vụ, công việc trên một mạng lưới duy nhất.

Với khả năng mở rộng lên đến vài trăm ngàn TPS (số lượng giao dịch xử lý trong mỗi giây) và có thời gian block giao động từ 2 – 3s. Blockchain này cũng sử dụng ngôn ngữ lập trình Move tương tự như Aptos.

Ethereum (ETH)

Ethereum là nền tảng điện toán phân tán, mã nguồn mở dựa trên công nghệ chuỗi khối (Blockchain), cho phép các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng phi tập trung (DApps) và các tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs). Đây được xem là một trong những blockchain lớn trong thị trường crypto. Đã có rất nhiều Layer 2 tương thích với EVM được phát triển như zkSync, SKALE, Optimism…

6. Tổng kết

Khả năng mở rộng là một trong những vấn đề lớn mà Layer 1 đang phải đối mặt. Khi nhu cầu về tiền điện tử tăng lên, áp lực mở rộng quy mô các giao thức blockchain cũng sẽ tăng lên. Vì cả hai layer đều có những hạn chế nhất định, giải pháp trong tương lai sẽ là xây dựng một giao thức có thể giải quyết vấn đề nan giải về khả năng mở rộng trong khi vẫn đảm bảo về tính bảo mật.

Aptos và Sui là 2 blockchain thế hệ mới, liệu đâu sẽ là dự án có thể vươn lên trở thành nền tảng Layer 1 hàng đầu thị trường?

Sau Solana, thời gian gần đây đã bắt đầu xuất hiện các dự án Layer 1 thế hệ mới mang đến nhiều kì vọng hiện thực hoá “bộ ba bất khả thi của blockchain”. Cùng tìm hiểu về Sui và Aptos, những dự án được kì vọng trở thành đối thủ của Solana hay thậm chí Ethereum.

1. Bối cảnh Layer 1 hiện tại

Từ đầu năm 2022, các blockchain Layer 1 lần lượt cho thấy dấu hiệu “bất ổn”:

• “Người anh cả” Ethereum sau khi công bố ETH 2.0 gặp phải tranh cãi nổ ra từ 2 phía, một bên ủng hộ trường phái Proof of Stake, một bên giữ vững quan điểm về Proof of Work.
• Solana gặp phải một ví hack liên quan tới ví Slope với quy mô lên tới 8000 người và thiệt hại chưa được xác định cụ thể.
• Tron hiện tại đang tồn tại chủ yếu dựa trên hơi thở của USDD.
• Fantom không còn thu hút người dùng sau khi Andre Cronje rời đi.
• Cardano chưa hình thành hệ sinh thái DeFi trong khi đã ra mắt từ 2017…

Trong bối cảnh các L1 chain đang cạnh tranh rất gay gắt, các non-EVM chain đang có phần yếu thế, những dự án mới đã bắt đầu lộ diện, 2 cái tên đang được cả thị trường chú ý Aptos và Sui sẽ mang trách nhiệm trở thành đối thủ của Solana và xa hơn nữa là Ethereum.

2. So sánh Aptos vs Sui: 2 blockchain thế hệ mới

Aptos và Sui là gì?

Cả Aptos và Sui đều là những blockchain L1 thế hệ mới, được phát triển với mục tiêu cuối cùng là tạo ra một blockchain toàn diện, phi tập trung, tốc độ giao dịch cao và độ trễ thấp, từ đó mang Web3 tới gần hơn với những người dùng phổ thông.

Aptos và Sui là 2 nhánh dự án phát triển từ Diem blockchain của Facebook (Meta ngày nay). Sau khi, đồng sáng lập Diem blockchain là David Marcus rời Facebook, dự án này sau đó đã bị huỷ bỏ. Đội ngũ làm việc cho dự án Diem sau đó dần tách ra làm phát triển các dự án khác, trong đó Aptos và Sui là 2 dự án được chú ý nhất.

Đây cũng là 2 dự án sử dụng ngôn ngữ lập trình Move, ngôn ngữ lập trình được nghiên cứu và phát triển phục vụ Diem.

Team & quá trình hình thành

Aptos

Đứng sau dự án Aptos là Aptos Labs, được thành lập bởi 2 co-founder Mo Shaikh (CEO) và Avery Ching (CTO). Cả 2 người, cùng với một số thành viên khác trong nhóm đã làm việc cùng nhau tại Meta trong dự án blockchain Diem, sau đó cùng nhau thành lập Aptos Labs để tiếp tục phát triển công nghệ mà họ xây dựng cho Diem.

Những thành viên khác trong Aptos Labs cũng là những người có nhiều kinh nghiệm chuyên môn, đã từng làm việc ở các công ty lớn trong ngành blockchain cũng như tài chính truyền thống như KPMG, Blackrock, Robinhood, Huobi, JP Morgan…

Gần đây Aptos còn thu hút một vài thành viên đến từ Solana Labs, trong đó nổi bật nhất là Austin Virts, cựu Head of Marketing của Solana.

Xem thêm thông tin về toàn bộ team Aptos Labs tại đây.

Aptos vẫn còn khá mới, lộ trình phát triển lại khá ổn định. Vào đầu T3/2022 ra mắt devnet, Q2/2022 ra mắt incentive testnet, dự kiến Q3/2022 sẽ ra mắt mainnet và Q4/2022 sẽ phát triển thêm mạng lưới với cập nhật mới.

Sui

Đội ngũ xây dựng Sui blockchain là Mysten Labs. Mysten Labs được đồng sáng lập bởi các thành viên Evan Cheng (CEO), Sam Blackshear (CTO), Adeniyi Abiodun (CPO), và George Danezis (Chief Scientist).

Trong đó, Evan Cheng là R&D Leader của Novi Financial (nhánh xây dựng sản phẩm crypto của Meta), Adeniyi Abiodun là Product Leader của Novi Financial… và nhiều thành viên khác nắm giữ vai trò chủ chốt trong nhánh blockchain của Meta.

Sui ra mắt chậm hơn một chút so với Aptos. T3/2022 Sui mới được giới thiệu ra cộng đồng, T5/2022 mới ra mắt devnet và dự kiến phải đến cuối năm 2022 mới có thể hoàn thiện và ra mắt mainnet.

→ Có thể thấy cả 2 dự án đều có đội ngũ tài năng, đều là những người có kinh nghiệm lâu năm và đã từng làm việc ở các công ty lớn. Trong đó, Mysten Labs có nhiều thành viên trước đó là thành viên chủ chốt về engineering và phát triển sản phẩm của Meta (Facebook) hơn, Aptos Labs lại có phần đa dạng hơn về con người.

Về roadmap và quá trình phát triển, Aptos đang có lợi thế đi trước một chút so với Sui. Việc hoàn thiện mainnet trước có thể đem lại lợi thế first mover và thu hút được nhiều người dùng hơn. Tuy nhiên, đây mới chỉ là roadmap dự kiến, phải đợi thời điểm mainnet chính thức mới có thể kết luận.

→ Có thể thấy cả 2 dự án đều có đội ngũ tài năng, đều là những người có kinh nghiệm lâu năm và đã từng làm việc ở các công ty lớn. Trong đó, Mysten Labs có nhiều thành viên trước đó là thành viên chủ chốt về engineering và phát triển sản phẩm của Meta (Facebook) hơn, Aptos Labs lại có phần đa dạng hơn về con người.

Về roadmap và quá trình phát triển, Aptos đang có lợi thế đi trước một chút so với Sui. Việc hoàn thiện mainnet trước có thể đem lại lợi thế first mover và thu hút được nhiều người dùng hơn. Tuy nhiên, đây mới chỉ là roadmap dự kiến, phải đợi thời điểm mainnet chính thức mới có thể kết luận.

3. Công nghệ

Ngôn ngữ lập trình

Cả Aptos và Sui đều sử dụng ngôn ngữ lập trình Move được sử dụng từ dự án Diem. Move là ngôn ngữ lập trình được phát triển dựa trên Rust của Solana, Move tập trung vào tính an toàn với bộ nhớ, có thể cung cấp tính minh bạch cho các giá trị bất biến và ngăn cản rò rỉ dữ liệu bộ nhớ.

Move được đội ngũ Diem phát triển vào năm 2019 – 2020, thời điểm đó NFT chưa trở nên thịnh hành, ngôn ngữ lập trình mới này chưa tối ưu cho NFT hay các thể loại GameFi. Hình thành vào cuối năm 2021 đầu 2022, Sui đã cải thiện và thêm thắt một chút, tạo ra phiên bản Sui Move của riêng mình.

Cơ chế này được gọi là Object-centric model, Sui Move chia các loại tài sản thành object trong đó có 3 loại chính:

• Owned object: Được sở hữu bởi một chủ sở hữu cụ thể và chỉ có thể được sửa đổi bởi chủ sở đó.
• Shared object: Có thể thay đổi, không có chủ sở hữu cụ thể và có thể được đưa vào giao dịch của các bên khác nhau mà không cần bất kỳ sự cho phép nào.
• Read-only object: Không có chủ sở hữu độc quyền, không thể bị thay đổi bởi bất kỳ ai sau khi được publish và có thể được sử dụng trong các giao dịch bởi tất cả người dùng.

Việc chia các loại tài sản thành nhiều loại giúp Sui có thể tối ưu tốc độ xử lý, thời gian giao dịch cho các loại NFT, vật phẩm game… Điều này phù hợp với định hướng phát triển NFT/Game chủ đạo trên Sui.

Cơ chế đồng thuận

Cả Aptos và Sui đều sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of Stake với các validator stake native token và thực hiện việc vận hành mạng lưới. Tuy nhiên, 2 dự án có sự khác nhau về thuật toán đồng thuận phía sau.

Aptos sử dụng công nghệ BlockSTM và giao thức đồng thuận Byzantine Fault Tolerance (BFT).

• Giao thức đồng thuận Byzantine Fault Tolerance (BFT): Phân tích các trạng thái trên chuỗi và tự động cập nhật các trình xác thực để điều chỉnh các trình xác thực không đáp ứng điều kiện mà không cần sự can thiệp của con người, duy trì sự phân quyền của mạng… Hệ thống BFT có thể tiếp tục hoạt động ngay cả khi một số node bị lỗi.
• BlockSTM: lLà một cơ chế đồng thuận phát triển từ Hotstuff, một công cụ thực thi giao dịch song song cho các hợp đồng thông minh, từ đó có thể tăng thêm thông lượng cho Aptos.

Sui sử dụng thuật toán đồng thuận Narhal & Tusk, sử dụng DAG-based (directed acyclic graph) mempool để tách biệt quá trình truyền dữ liệu với quá trình đồng thuận giao dịch, xử lý giao dịch song song. Giao thức không đồng bộ có nghĩa là nó có thể chịu được các cuộc tấn công từ chối dịch vụ (DoS).

Việc đặt tên song song cho cơ chế đồng thuận cũng cho thấy 2 nhiệm vụ khác nhau:

• Narwhal: Đảm bảo tính khả dụng của dữ liệu khi được đệ trình dẫn đến sự đồng thuận.
• Tusk: Xác định thứ tự cụ thể của dữ liệu.

Điều này được thực hiện trong mô hình 2 module phân lớp, vì vậy Narwhal cũng có thể được sử dụng cùng với thuật toán đồng thuật khác bên ngoài như HotStuff, BFT hoặc Tendermint… Narwhal cũng đã từng được sử dụng bởi các blockchain khác như Celo, Sommelier.

→ Về công nghệ, Sui được cộng đồng đánh giá có phần nhỉn hơn một chút do có ngôn ngữ lập trình tối ưu hơn và cơ chế đồng thuận có phần bảo mật hơn. Cả 2 dự án mở rộng theo cách xử lý giao dịch song song, tối đa hoá dung lượng mạng.

Cả dự án cũng có thể thực hiện 120,000 – 130,000 TPS trong điều kiện thử nghiệm, tuy nhiên để đánh giá chính xác cần phải chờ đến giai đoạn đưa vào sử dụng thực tế.

Tokenomics

Aptos

Aptos chưa công bố chính thức token cũng như chưa có thông tin về token, mô hình nền kinh tế của hệ sinh thái. Nhưng cũng có thể chắc chắn sẽ có APTOS token được sử dụng làm phí gas và bảo mật mạng lưới.

Sui

Về phía Sui, thông tin về token SUI được tiết lộ chi tiết hơn. Theo đó, SUI – native coin của mạng sẽ có các công dụng chính sau:

• Phí gas: tất cả các hoạt động mạng trên nền tảng đều yêu cầu phí gas. Phí gas được thưởng cho những người tham gia vào cơ chế Proof of Stake. Nó cũng có thể được sử dụng để ngăn chặn spam và các cuộc tấn công từ chối dịch vụ.
• Quỹ lưu trữ: Để trả công cho những validator trong tương lai phải chịu chi phí lưu trữ của dữ liệu on-chain, quỹ lưu trữ của Sui được sử dụng để phân phối phần thưởng stake cho validator theo thời gian.
• Cơ chế Proof-of-stake: Được sử dụng để chọn, khuyến khích và thưởng cho các nhà điều hành nền tảng, hay còn được biết tới là validators và delegators.
• Bỏ phiếu on-chain: Để bỏ phiếu quyết định về quản trị và nâng cấp giao thức.

Ngoài ra, Sui cũng có cơ chế gas pricing để giữ phí gas thấp và có thể dự đoán trước.

Fundraising

Aptos

Gần đây Aptos đã gây tiếng vang lớn khi gọi vốn từ các nhà đầu tư lớn ngay trong giai đoạn thị trường ảm đạm. Tới thời điểm hiện tại, Aptos đã hoàn thành 2 vòng gọi vốn Seed Round và Series A với tổng số tiền 350 triệu USD.

Seed Round:

• Ngày công bố: 15/3/2022
• Số tiền huy động: 200 triệu USD
• Nhà đầu tư chính: Andreessen Horowitz (a16z)
• Nhà đầu tư khác: Multicoin Capital, Three Arrows Capital (thời điểm này vẫn chưa sụp đổ), Hashed, Tiger Global, FTX Ventures, Coinbase Ventures, Parafi Capital…
• Định giá: Hơn 1 tỉ USD

Series A:

• Ngày công bố: 25/7/2022
• Số tiền huy động: 150 triệu USD
• Nhà đầu tư chính: FTX Ventures và Jump Crypto
• Nhà đầu tư khác: Apollo, Griffin Gaming Partners, Franklin Templeton, Circle Ventures, Superscrypt, và sự tiếp tục ủng hộ của a16z, Multicoin Capital…
• Định giá: 2 tỉ USD

Sui

Về phía Sui, dự án này cũng đang nhận được sự chú ý của rất nhiều quỹ đầu tư lớn trên thị trường. Sui đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A và được cho là đang thực hiện vòng gọi vốn Series B. Cụ thể:

Series A:

• Ngày công bố: 6/12/2021
• Số tiền huy động: 36 triệu USD
• Nhà đầu tư chính: a16z
• Nhà đầu tư khác: NFX, Scribble Ventures, Redpoint, Lightspeed Venture Partners, Electric Capital, Samsung NEXT, Slow Ventures, Standard Crypto, Coinbase Ventures…

Series B (đang diễn ra):

• Ngày công bố: Chưa chính thức
• Số tiền huy động: 200 triệu USD (ước tính)
• Nhà đầu tư (đã biết): FTX Ventures với ít nhất 140 triệu USD
• Ở vòng gọi vốn này Mysten Labs được cho là đang gọi vốn ở mức định giá 2-3 tỉ USD. Tổng cộng 236 triệu USD dự kiến sẽ được huy động.

→ Cả 2 dự án đều có backer thuộc hàng khủng nhất thị trường cho thấy tiềm năng của 2 dự án. Aptos đang có phần nổi bật hơn về số tiền gọi vốn cũng như mức định giá khi trên thực tế Sui mới chỉ ghi nhận gọi vốn được 36 triệu USD. Điều này cũng có nghĩa Aptos Labs đang có tiềm lực tài chính mạnh hơn Mysten Labs, số tiền này sẽ được dùng để phát triển hệ sinh thái trong tương lai.

Ecosystem

Aptos

Nhìn chung, hệ sinh thái Aptos đã có sự hoàn thiện nhất định về các dự án trong các mảng khác nhau, hệ sinh thái DeFi cũng đã hoàn thành khá đầy đủ dù mới ở giai đoạn devnet, các dự án trải dài các mảng từ AMM, Yield Optimizer, Derivative, Aggregator….

Ngoài các dự án kể trên, còn có các dự án Tsunami Exchange, Laminar, Mariana Exchange, AptoSwap, Umi Protocol, Econia thuộc mảng DEX đã xác nhận sẽ xây dựng trên Aptos nhưng chưa ra mắt sản phẩm.

Có thể thấy ngay trong các sector quan trọng như AMM hay wallet, NFT Marketplace cũng đã xuất hiện sự cạnh tranh của nhiều dự án khác nhau, điều này sẽ tạo động lực để các dự án phát triển hơn nữa. Dù các dự án đều còn mới, tuy nhiên đây là dấu hiệu tích cực cho toàn hệ sinh thái.

Sui

Hệ sinh thái của Sui vẫn còn rất mới, mạng lưới chỉ mới ở giai đoạn DevNet, chưa có nhiều dự án công bố triển khai trên mạng lưới này. Tuy nhiên, cũng không phải là chưa có gì, đã có những dự án đầu tiên xuất hiện ở các mảng khác nhau như AMM, NFT, Wallet, Infrastructure.

Hệ sinh thái vẫn còn rất non trẻ, chưa hình thành đủ các mảng ghép cơ bản. Điều này có thể được lý giải do hình thành và phát triển muộn hơn Aptos, ngôn ngữ lập trình Sui Move có phần khác biệt so với Move nguyên bản làm cho Sui kén developers hơn.

→ Về tổng quan hệ sinh thái, Aptos đang tỏ ra áp đảo hơn so với Sui về số lượng dự án cũng như mức độ hoàn thiện của bức tranh tổng thể. Điều này cho thấy Aptos đang nhận được sự chú ý nhiều hơn từ cộng đồng, quy mộ hệ sinh thái lớn hơn sẽ thu hút được nhiều người dùng hơn và tăng tính cạnh tranh lẫn nhau trong hệ.

Mặc dù cả 2 hệ sinh thái thực tế đang ở giai đoạn devnet, chưa mainnet chưa thể nói trước điều gì, tuy nhiên hệ sinh thái hoàn chỉnh và số lượng dự án đông đảo là một điểm cộng cho Aptos.

4. Tổng kết

Về tổng quan, đây đều là 2 dự án được cộng đồng chú ý do có sự mới mẻ về công nghệ và số tiền gọi vốn khủng. Để khẳng định dự án nào tiềm năng hơn ở giai đoạn này là điều không thể do còn quá sớm. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, có thể thấy Aptos đang có một chút lợi thế so với Sui do hình thành và phát triển trước, có được lợi thế cộng đồng và tiềm lực tài chính dồi dào sau các vòng gọi vốn thành công.

Cuộc đua giữa các dự án Layer 1 hay còn gọi là dự án nền tảng chưa hề có dấu hiệu dừng lại ngay cả trong thị trường downtrend. Với sự tham gia của những builder mới, nhà đầu tư sẽ đón nhận một làn sóng blockchain Layer 1 trong năm 2022.

Layer 1 là một nền tảng mạng lưới cung cấp các cơ sở hạ tầng. Những Layer 1 này thường sẽ đi kèm với cả một hệ sinh thái được xây dựng trên đó. Điển hình của làn sóng DeFi năm 2020-2021 đó là những cái tên như Ethereum (ETH), Binance Chain (BNB) và Solana (SOL)…

Hay nói cách khác, Layer 1 là một thành phần không thể thiếu, là môi trường để các dự án có thể hoạt động trên đó. Do đó, những đồng coin của các dự án Layer 1 luôn là sự lựa chọn được các nhà đầu tư cân nhắc đầu tiên khi tham gia vào thị trường crypto.

1. Layer 1 war trong năm 2021

Solana, Polygon, Near, Avalanche, Polkadot… đều là những dự án đem về lợi nhuận khổng lồ cho nhà đầu tư trong năm 2021. Bắt đầu từ Bitcoin, Ethereum đến thời điểm hiện tại, thị trường đã có khoảng 50 dự án Layer 1 blockchain. (Theo CoinGecko).

Một số dự án như Binance Chain, Polygon… thì chạy máy ảo EVM (Ethereum Virtual Machine) với tính tương thích cao với Ethereum. Một số dự án khác thì tự khai phá hướng đi mới với mục đích “hạ bệ ông vua” Ethereum.

Mặc dù các dự án có thiết kế khác nhau để phục vụ các mục đích đặc biệt nhưng mục tiêu cuối cùng vẫn là thu hút người dùng sử dụng nền tảng của mình.

Kể từ 2020, nhiều Layer 1 khác nhau như Near, Polygon, Avalanche… xuất hiện để tranh giành thị phần với Ethereum. Tính đến thời điểm hiện tại (ngày 30/7), thị phần của Ethereum chỉ còn 65% so với 95% vào tháng 10 năm 2020.

Khi quá nhiều đối thủ xuất hiện, một cuộc chiến đã nổ ra giữa các dự án Layer 1 để tranh giành “miếng bánh” thị trường. Nhiều chiến thuật đã được đưa ra, nổi bật nhất chính là việc tung ra các gói hỗ trợ phát triển hệ sinh thái.

Những gói hỗ trợ trị giá hàng trăm triệu đến hàng tỷ USD đã được đưa ra nhằm thu hút thêm nhiều nhà phát triển đến để xây dựng các ứng dụng trên nền tảng của các Layer 1. Nổi bật nhất là Binance Chain (1 tỷ USD), Hedera (5 tỷ USD), Elrond (1.29 tỷ USD) và Near (800 triệu USD).

Ngoài ra, chiến lược marketing còn phụ thuộc rất nhiều vào yếu tố con người. Đa phần các dự án nền tảng hàng đầu hiện nay đều nhận được sự hỗ trợ không nhỏ từ các nhân vật nổi tiếng cho giới crypto. Trong đó, có thể kể đến Vitalik Buterin với Ethereum, Changpeng Zhao với Binance Chain hay Sam Bankman-Fried với Solana, Andre Cronje với Fantom…

Giao kèo về “SOL 2$” vẫn còn được nhiều người nhớ đến tận hiện tại. Cụ thể, nhà sáng lập FTX đã cược với một trader 10 nghìn USD rằng SOL sẽ tăng lên hơn 2 USD vào tuần tiếp theo.

2. Làn sóng blockchain Layer 1 mới trong năm 2022

Tuy nhiên, nhìn vào một hướng khác, đây vẫn còn là một thị trường hấp dẫn với các nhà đầu tư. Bắt đầu từ năm 2022, một loạt các dự án mới đã ra mắt với tiêu điểm là Aptos và Sui đã đẩy cuộc đua Layer 1 lên một tầm cao mới.

Aptos và Sui Blockchain đều là những dự án Layer 1 theo cơ chế đồng thuận proof-of-stake được xây dựng bởi đội ngũ đến từ Meta (công ty mẹ của Facebook). Aptos được xây dựng bởi dàn nhân sự cũ của Diem Blockchain trong khi Sui được hỗ trợ bởi Mysten Labs đến từ Novi Research, một bộ phận của Meta.

Với bối cảnh đó, Aptos và Sui Blockchain đã trở thành chủ đề bàn luận của cộng đồng crypto trong thời gian vừa qua. Nhiều người cho rằng hai dự án này sẽ thay đổi cuộc chơi hiện tại.

Không chỉ các nhà đầu tư mà những nhà phát triển dự án cũng đã bắt đầu chú ý đến hai dự án này. Trong tháng 7, hàng loạt các dự án trên Solana như Solrise, Pontem, Few cha Wallet… đã di chuyển sang Aptos.

“Cơ sở hạ tầng của Aptos đang phát triển mạnh. Một số dự án đã bắt đầu xây dựng trên Move (công nghệ của Aptos và Sui sử dụng).”, một tài khoản twitter tên là “Mr Ame” cho biết.

Một tài khoản khác trên Twitter có tên gọi “kamikaz_ETH” rất lạc quan về nền tảng mới này khi ngay cả nhân vật chủ chốt của Solana cũng đã đầu quân cho Aptos. Cụ thể, vào ngày 19/7, Austin, trước đó là Trưởng Bộ phận Marketing của Solana đã gia nhập Aptos với vị trí Giám đốc Hệ sinh thái.

Aptos Labs đã huy động được 150 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A do FTX Ventures dẫn đầu. Vòng gọi vốn này đã nâng định giá dự án này lên 2 tỷ USD.

Nhiều người đã dự đoán Sui và Aptos sẽ vượt qua Solana cũng như các layer khác. Tuy nhiên, nhiều ý kiến lại cho rằng cần nhiều thời gian hơn để đánh giá về hai dự án này.

“Tôi tự hỏi rằng có bao nhiêu khả năng để Aptos và Sui nhanh hơn Solana, phi tập trung hơn và bền vững hơn trong khi cả hai dự án đều chưa hoạt động chính thức.”, một tài khoản Twitter với tên gọi “HenryE” nhận định.

Cả hai dự án đều chưa đi vào hoạt động và hiện vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Tuy nhiên, Aptos và Sui đều có những chương trình incentive (khuyến khích) người dùng thử nghiệm chạy node để có cơ hội nhận phần thưởng trong tương lai.

Ngoài ra, một số dự án đã bắt đầu xây dựng trên Aptos. Đây cũng là một cơ hội để nhà đầu tư có thể săn Airdrop khi trở thành người dùng đầu tiên của các dự án này.

Trong thời gian gần đây, một số ứng dụng như DyDx, sàn giao dịch phi tập trung trên Layer 2 hay Synapse, dự án làm về cầu xuyên chuỗi cũng bắt đầu xây dựng blockchain để phục vụ nhu cầu của riêng mình.

Hay Aura Network là một nền tảng Layer-1 blockchain tập trung phát triển và mở rộng mảng NFT, tối đa hóa việc sử dụng NFT trên các ngành công nghiệp khác nhau. Mới đây, dự án đã triển khai token AURA trên sàn giao dịch Baryon vào ngày 30/7.

Chắc hẳn trong thời gian tới sẽ còn nhiều Layer 1 khác xuất hiện. Điều này sẽ làm cho Layer 1 war trong chu kỳ tới sẽ càng sôi động cũng như tạo thêm nhiều cơ hội cho nhà đầu tư.

Những mảnh ghép nào tiềm năng trong crypto, cùng đi theo dấu chân quỹ a16z qua bài viết sau để khám phá và tìm câu trả lời ngay!

Đầu tháng 5/2022 quỹ đầu tư a16z đã phát hành bảng báo cáo thị trường 2022 với nhiều Insights thú vị. Trong đó có chia sẻ về nhiều mảnh ghép của thị trường như Defi, NFT, DAO,… Mời mọi người cùng XGems phân tích chi tiết qua bài viết sau.

Nội dung sẽ gồm các đề mục chính trong bản báo cáo của quỹ a16z như: Web3, Chu kỳ đổi mới, Blockchain Layer 1 & Layer 2, DeFi, Stablecoin, NFT, Gaming, DAO.

1. Sơ lược về quỹ đầu tư Andreessen Horowitz (a16z)

Andreessen Horowitz (còn gọi là a16z) là cái tên quen thuộc trong cộng đồng crypto, đây là quỹ đầu tư được thành lập từ năm 2009 bởi Marc Andreessen và Ben Horowitz, hoạt động ở Silicon Valley, California và tập trung đầu tư vào các startup công nghệ.

Mục tiêu của quỹ là nhắm tới các hoạt động đầu tư dài hạn, thường khoảng từ 10 năm trở lên và không đầu tư quá sớm vào dự án. Ngoài ra, a16z không chỉ tập trung vào một lĩnh vực, quỹ còn tham gia vào nhiều nhánh khác trong thị trường crypto (còn gọi là đa mảng) như Layer 1, DeFi, NFTs, Gaming, DAOs, social tokens, decentralized social network, Web3…

Đặc điểm cốt lõi của quỹ a16z là đầu tư đi theo hướng “Build” (xây dựng lâu dài) thay vì chạy theo xu hướng hoặc đầu tư mang tính nhất thời.

2. Phân tích báo cáo của Quỹ a16z

Web3

Báo cáo của quỹ a16z có nhiều danh mục khác nhau, trong số đó Web3 là đề mục tiêu biểu nhất.

Web3 (hay Web 3.0) là phiên bản cao cấp hơn của Website, đây là sự nâng cấp dựa trên 1.0 và 2.0 từ các nền tảng sơ khai như Google, Amazon, Yahoo, Youtube… Ở các version (bản) web 1 và 2 sẽ tập trung vào việc hiển thị và chuyển giao thông tin.

Nếu web 1 thuộc chủ nghĩa “độc tài” kỹ thuật số, nền tảng web 2 được cải thiện và tín dụng nhiều hơn, tuy vậy sau những khởi đầu thân thiện, các công ty web 2 trở nên khai thác hơn và ít hợp tác hơn.

Theo a16z, các ứng dụng Web3 đang chuyển giao giá trị tốt hơn bằng cách vận dụng token (hình phía dưới). Bên cạnh đó, việc tận dụng nền tảng web 3 giúp mọi người đều có thể trở thành nhà đầu tư, hoặc mang lại giá trị cho các nhà sáng tạo nội dung một cách công bằng hơn so với nền tảng Web2.

Chu kỳ đổi mới

Mỗi một xu hướng sẽ có nhiều giai đoạn khác nhau, từ sơ khai, phát triển, bùng nổ và bão hòa. Tương tự trong crypto, thị trường sẽ phát triển theo chu kỳ, để vượt qua sự suy thoái các dự án cần có điểm nổi bật hoặc bước “chuyển mình”.

Theo định nghĩa a16z, chu kỳ đổi mới trong crypto sẽ phát triển theo giá, sự quan tâm, ý tưởng mới, starup và dự án “trẻ” (mới hình thành). Trong đó, giá tác động đến tâm lý cộng đồng, thu hút nhà đầu tư quan tâm về dự án/coin. Nhiều người FOMO là tiền đề cho những ý tưởng mới phát triển (nhằm giải quyết các vấn đề hiện có), kéo theo các dự án startup hình thành.

Khi a16z quan sát thị trường đều áp dụng quy tắc chu kỳ như trên để dự phóng cho xu hướng, từ đó nắm bắt được cơ hội đầu tư và tập trung vào dự án tiềm năng.

Trong báo cáo của a16z, chu kỳ đổi mới sẽ phân ra nhiều giai đoạn (global crypto market cap, developer activity, startup activity và social media activity) tương ứng với các quan điểm về giá, sự quan tâm, ý tưởng và dự án mới.

Blockchain Layer 1 và Layer 2

Ethereum là blockchain layer 1 vững mạnh và thu hút nhiều developer ước tính có hơn 4,000 dev (theo báo cáo a16z), tuy vậy mạng lưới xử lý còn khá chậm, hay bị tắt nghẽn và phí giao dịch cao.

Qua bảng báo cáo của a16z có khá nhiều blockchain phát triển vượt trội hơn Ethereum như BNB Chain, Solana, Avalanche, Near… Mặc dù các blockchain còn nhiều mặt hạn chế về phí, khả năng xử lý giao dịch, daily transactions… nhưng không thể đánh giá thấp cơ hội trong đó.

Active address cao nhất đến từ các mạng lưới Solana, Ethereum, Polygon. Căn cứ vào số liệu cho thấy web3 là multichain, developer (nhà phát triển) sẽ có nhiều sự lựa chọn về blockchain hơn quá khứ (thời kỳ web 1 & 2).

Ethereum không chỉ là lớp Layer 1 đơn thuần, blockchain này còn là trung tâm thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái DeFi với khối lượng Total Value Locked đứng đầu là hơn 45 tỷ USD (theo Defillama).

Để tìm ra cơ hội hay đánh giá tiềm năng các blockchain nhỏ, có thể căn cứ vào số lượng sàn giao dịch hỗ trợ, khối lượng người dùng, thanh khoản, cross-chain bridge (cầu nối chuyển đổi) cho mạng lưới đó. Nếu volume giao dịch chưa cao, lượng người dùng chưa nhiều, từ đó ta có thể dự phóng chain chưa có nhiều tiềm năng.

Trong Ethereum còn có giải pháp Layer 2 bao gồm các blockchain mới được phát triển như Optimism, Loopring, zkSync, Boba Network, Arbitrum One, Metis Network… Vào năm 2022, những hệ sinh thái này được đánh giá cao khi mang có nhiều hoạt động khuyến khích dành cho người dùng (Incentive Program).

Ưu điểm của nền tảng mới có nhiều chương trình hỗ trợ người dùng, tuy nhiên mức phí trong hệ thống còn khá cao (chiếm 1.5% tổng số phí chi trả trên Ethereum). Theo đánh giá của quỹ a16z, Optimism Rollup là công nghệ phổ biến, quy mô lớn và được sử dụng nhiều, nhưng ZK Rollup lại là công nghệ được định giá cao và tiềm năng lớn hơn (trong dài hạn).

Stablecoin

Stablecoin là loại tiền điện tử được thiết kế với mục đích giảm thiểu sự ảnh hưởng của biến động giá. Quỹ a16z đánh giá danh mục stablecoin dựa trên mức độ ổn định (stability), khả năng mở rộng (scalability) và hiệu quả sử dụng vốn (capital efficiency).

Stablecoin được phân loại dựa vào fiat backed (nhóm tài sản được hỗ trợ trong ngân hàng gồm các loại đồng ổn định được hỗ trợ như USDT, USDC…), crypto backed (nhóm stablecoin được hỗ trợ bởi các dạng tài sản crypto như DAI) và loại thứ ba là algorithmic stablecoin (đồng ổn định dựa trên cơ chế co giãn cung cầu sử dụng thuật toán Rebase, ví dụ như UST).

Vốn hóa stablecoin tăng trưởng khá mạnh từ tháng 01/2020 – 06/2022 hơn 150 tỷ USD, chiếm phần lớn tổng vốn hóa thị trường crypto. Tuy nhiên, xét khối lượng Money Supply trên thế giới, marketcap stablecoin còn khá bé, đây được xem là tiềm năng đối với nhà đầu tư.

Đa phần stablecoin trong thị trường crypto đều là US stablecoin (nhóm tài sản được hỗ trợ bởi USD), nếu tiền tệ khác tham gia và hỗ trợ stablecoin trong thời gian tới, dự kiến sẽ mở rộng tính thanh khoản cho thị trường.

DeFi

Theo báo cáo từ a16z, một phần lớn dân số thế giới không dùng dịch vụ trong tài chính, có khoảng 1.7 tỷ người không có tài khoản ngân hàng. Trong tài chính truyền thống, người dùng phải trả khoảng 6% cho phí giao dịch (ước tính 650 tỷ USD được ghi nhận năm 2021) và hơn 48% người lao động chưa tham gia giao dịch điện tử.

Vì thế giải pháp DeFi được ra đời, nhằm khắc phục các yếu điểm của thị trường tài chính truyền thống. Decentralized Finance là nền tảng phi tập trung tận dụng sức mạnh của blockchain để tạo nên một nền tài chính mở và không giới hạn. Crypto là môi trường ứng dụng DeFi, nơi người dùng có thể tối ưu hóa chi phí giao dịch và tối đa lợi nhuận.

DeFi TVL từng đạt mốc 250 tỷ USD (theo Defillama) và các blockchain mới đang chiếm lợi thế so với Ethereum (ngoại trừ sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra). Tham gia DeFi, người dùng có thể lựa chọn giao dịch trên sàn DEX (Decentralized Exchange) hoặc các giao thức cho vay thế chấp (Decentralized Lending).

Nhìn vào nhu cầu giao dịch, các nhà phát triển thường lựa chọn các nền tảng blockchain có tốc độ xử lý nhanh để triển khai các dự án. Một vài sàn DEX điển hình như Uniswap, Pancakeswap, Sushiswap…

DeFi không phải là một thị trường ảo, đây là môi trường tiềm năng và đã thu hút được rất nhiều nhà đầu tư trên toàn thế giới. Tính đến đầu năm 2022, có hơn 12.6 triệu ETH được stake (chiếm khoảng 10% tổng cung) cho riêng nền tảng Ethereum 2.0, mặc dù chưa xác định được thời gian mở khóa.

Bên cạnh đó, DeFi sẽ đại diện cho ngân hàng lớn thứ 31 của Hoa Kỳ theo tổng tài sản được quản lý. Vào năm 2022, vốn hóa thị trường DeFi khá thấp – là môi trường tiềm năng để các nền tảng tài chính truyền thống tham gia để phát triển.

NFT

NFT là thuật ngữ viết tắt cho Non-fungible Token, là loại token có tính độc nhất và không bị thay thế, được xem là nhóm tài sản dùng để đầu cơ. NFT là các vật phẩm được kỹ thuật số hóa, đại diện cho nhiều thể loại vật phẩm như tranh/ảnh nghệ thuật, âm nhạc, video… của các nghệ sĩ nổi tiếng hoặc hình ảnh nhân vật, vật phẩm trong GameFi.

Một số mảng NFT phát triển gồm ảnh đại diện, nghệ thuật, âm nhạc, NFT có tính ứng dụng cao, gaming hoặc Metaverse (thế giới ảo). NFT thu hút người dùng bởi sự tăng trưởng mạnh, tính truyền đạt thông tin tốt cùng tận dụng tiếng vang của KOL (người có sức ảnh hưởng).

NFT mở ra cánh cổng giúp nhà sáng tạo nội dung gặt hái được lợi nhuận trong hệ sinh thái Web 3. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia và thu về lợi nhuận từ NFT, có nhiều sàn giao dịch hỗ trợ như Opensea, Magic Eden, Coral Cube, Solanart, Binance NFT, SolSea, Hyberspace…

Ngoài ra, nhờ vào nền tảng Web3 người đóng góp nội dung còn có cơ hội tìm kiếm thu nhập từ các kênh như Youtube, Spotify…

Thời điểm năm 2022, NFT khá cải tiến về mặt tính năng, nhiều dự án đã triển khai airdrop NFT cho người dùng, tích hợp DAO Governance, xác thực bản quyền tác phẩm (âm nhạc), số khác còn kết hợp NFT với thế giới thực (trong các show triển lãm nghệ thuật).

Gaming

Gaming là những trò chơi điện tử kết hợp với yếu tố tài chính (còn gọi là GameFi) và áp dụng cơ chế Play to Earn, do đó người chơi sau khi tham gia game sẽ được trả thưởng bằng token (hoặc NFT).

Các nền tảng GameFi thường có khả năng kết hợp của guilds (bang hội), virtual land (đất ảo), ingame currency (tiền tệ trong trò chơi), NFT, DEX (dành cho NFT), group ownership (quyền sở hữu nhóm), scholarship (học bổng) và asset factories (nhà máy tài sản).

Theo báo cáo của quỹ a16z, tiềm năng đến từ web3 và gaming rất lớn, có đến 20% tổng khối lượng giao dịch NFT và 49% hoạt động của ví phi tập trung liên quan đến gaming. Ngoài ra, có hơn 50 web3 game được phát triển cùng 1,000 người dùng on-chain (con số ước tính vào tháng 05/2022).

Ngành công nghiệp gaming tiếp tục tăng trưởng mạnh, thúc đẩy bởi PC và Mobile (tiện ích và điều kiện thuận lợi cho người chơi). Một vài trò chơi nổi bật như Axie Infinity, My DeFi Pet, Faraland, CryptoBlades…

Điểm chung của gaming là vật phẩm, NFT Land (đất ảo), tổng giá trị đất ảo được bán trên Metaverse đã cán mốc hơn 1.8 tỷ USD, tính năng của NFT không bị giới hạn trong game, ngày nay đã được ứng dụng trong nhiều lĩnh vực khác như nghệ thuật, bất động sản, âm nhạc và hội họa….

DAO

DAO là từ viết tắt của Decentralized Autonomous Organization – tổ chức tự trị phi tập trung, hiện hữu trong những blockchain, giao thức DeFi có áp dụng cơ chế quản trị on-chain.

Trong DeFi, Governnance là công cụ tiêu chuẩn cho các dự án phát triển, khi áp dụng DAO vào giao thức sẽ được phi tập trung và mở rộng hơn. Nhìn chung các dự án có TVL cao đều được quản trị bởi cộng đồng, các quyết định đều được đề xuất và biểu quyết bởi người nắm giữ token. TVL của 10 dự án điển hình khi áp dụng model DAO vào giao thức (theo Defillama).

DAO được ví von là cánh cổng hướng đến quản trị phi tập trung ở bất kỳ tổ chức nào, thể hiện thông qua tính minh bạch, sự phát triển mang tính toàn cầu và tính cởi mở của chúng. Trong báo cáo từ quỹ á16z, DAO quản lý tài sản trị giá hơn 10 tỷ USD, 3.6 triệu lượt vote và hơn 657 ngàn cử tri đề xuất. Qua các số liệu trên, sức ảnh hưởng của DAO là không hề nhỏ

3. Tổng kết

Qua những thông số báo cáo từ quỹ a16z, cho thấy crypto đang có tác động vào thế giới thực. Các ứng dụng web3 có ảnh hưởng như Goldfish cho phép doanh nghiệp vay tiền điện tử để hoạt động, Spruce cho phép người dùng quản lý thông tin cá nhân thay vì Google, Facebook, hay Helium với tầm nhìn phi tập trung trong ngành viễn thông và còn nhiều ứng dụng khác.

Ngoài ra, quỹ a16z còn thể hiện rõ các tiềm năng của từng mảnh ghép trong crypto. Thị trường vẫn còn nhiều tiềm năng để khai thác, báo cáo còn so sánh người dùng Internet và người sử dụng ví Ethereum, từ đó giai đoạn hiện tại (năm 2022) thuộc giai đoạn đầu của Web3.

Hy vọng bài viết phân tích về quỹ a16z sẽ hỗ trợ mọi người trong việc đầu tư, các thông tin với mục đích tham khảo không phải lời khuyên đầu tư.

Multicoin Capital là một trong những quỹ đầu tư rất lớn trong thị trường crypto. Vậy danh mục đầu tư và xu hướng đầu tư của họ như thế nào? Tìm hiểu tại đây!

Multicoin Capital đã đầu tư vào rất nhiều dự án thành công từ khi được thành lập vào tháng 5/2017 cho tới hiện tại. Sự hỗ trợ nhiệt tình của họ dành cho các dự án không chỉ về mặt tài chính mà cả về mặt phát triển sản phẩm, tìm kiếm người dùng giúp dự án,… đã tạo nên sự thành công của nhiều dự án cho tới hiện tại, đặc biệt là các dự án Layer 1.

Vậy quỹ đầu tư Multicoin Capital là quỹ đầu tư nào? Portfolio của Multicoin Capital gồm những dự án nào? Phong cách đầu tư của Multicoin Capital ra sao? Cùng mình tìm hiểu tất tần tật về Multicoin Capital thông qua bài viết sau.

1. Giới thiệu quỹ đầu tư Multicoin Capital

Multicoin Capital là một quỹ đầu tư dựa trên các “investment thesis” chuyên đầu tư vào thị trường crypto qua hình thức đầu tư token dự án và cổ phần các công ty blockchain. Họ là quỹ đầu cơ và quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture Capital), được thành lập vào tháng 5 năm 2017.

Multicoin Capital đã phát triển danh tiếng là quỹ đầu tư với tư tưởng độc lập, họ được biết đến với việc tiên phong tạo ra các “economy model” cho các dự án crypto, tạo ra các phương pháp định giá mới và thay đổi cả các giả định lâu đời mà hệ sinh thái crypto hay thị trường tài chính truyền thống coi là đương nhiên. Có thể nói, Multicoin Capital hướng tới việc đầu tư thực thụ – giúp đỡ dự án họ đầu tư, cùng đội ngũ dự án cải tiến, tiên phong trong việc giải quyết các vấn đề còn tồn đọng của thị trường.

Multicoin Capital đầu tư vào mọi layer trong crypto, từ các lớp cơ sở hạ tầng đến các lớp ứng dụng bề nổi, cho tới các ứng dụng xen giữa hai layer trên, và cả các ứng dụng được xây dựng trên lớp ứng dụng.

Trong một podcast Kyle Samani trả lời phỏng vấn của Su Zhu và Hasu mang tên “Umcommon Core” mang tên “Intro to Solana”, Kyle có nói rằng, quỹ đầu tư Multicoin Capital xác định đầu tư mạo hiểm vào các dự án với khoảng thời gian nắm giữ là từ 5-10 năm, sẵn sàng đối mặt với các mối nguy như các rủi ro về mặt kĩ thuật, sản phẩm, về thị trường chưa sẵn sàng cho sản phẩm, về mặt đội ngũ xây dựng,… nhưng chỉ cảm thấy do dự khi 2-3 yếu tố trên xếp chồng lên nhau, bởi quản lí và đánh giá một rủi ro dễ dàng hơn nhiều so với việc nhiều yếu tố tích lũy lại.

Từ đó, anh em có thể hiểu được cách quỹ Multicoin tìm hiểu, đánh giá rủi ro và đầu tư dài hạn.

2. Đội ngũ Multicoin Capital

Kyle Samani – Co-founder/ Managing Partner

Kyle Samani là đồng sáng lập và là đối tác quản lý tại Multicoin Capital. Kyle Samani bắt đầu lập trình khi tôi 10 tuổi, hoàn toàn bị cuốn hút bởi phần mềm. Ông học Tài chính và Quản lý của NYU Stern. Với tư cách là đối tác quản lý tại Multicoin, Kyle Samani làm việc chặt chẽ với danh mục đầu tư của quỹ, thực hiện nghiên cứu chuyên sâu và thiết kế các chiến lược đầu tư.

Kyle Samani nói rằng siêu năng lực của ông là khả năng tiêu thụ và tổng hợp một lượng lớn thông tin phức tạp, đồng thời chắt lọc các thông tin cốt lõi để có thể giải thích dễ hiểu.

Trước khi thành lập Multicoin, ông đã đồng sáng lập Pristine, một công ty startups kính thông minh. Công ty này đã có hàng triệu đô doanh thu và huy động được hơn 5 triệu đô la vốn đầu tư mạo hiểm trước khi được Upskill mua lại vào tháng 5/2017.

Tushar Jain – Co-founder/ Managing Partner

Tushar lãnh đạo việc xây dựng danh mục đầu tư, quản lý rủi ro và quản lý nhóm của Multicoin Capital. Anh đam mê mô hình kinh tế mới được hình thành bởi công nghệ blockchain và tập trung vào các sản phẩm tài chính phi tập trung.

Tushar trước đây đã thành lập ePworthyFinder, một công ty khởi nghiệp công nghệ thông tin y tế đã huy động được hơn 10 triệu đô la từ các quỹ, và được mua lại bởi Elligo Health Research. Tushar có bằng Tài chính và Khoa học Chính trị của NYU.

Trên các tweet của mình, Tushar thể hiện rõ trường phái bản thân ở việc ủng hộ các layer 1 mới phát triển, thay vì ủng hộ Bitcoin và Ethereum. Điều này cũng có thể nhận thấy trong trường phái đầu tư của quỹ.

Nhận xét

Anh em có thể thấy, nếu đúng như những gì được khẳng định, Multicoin Capital có hai co-founder tương đối dày dặn kinh nghiệm trong thị trường startups và đầu tư mạo hiểm.

Cả hai đều học khoa tài chính ra, có nhiều kinh nghiệp làm founder dự án trước khi cùng nhau thành lập Multicoin Capital. Bởi vậy, họ rất hiểu vấn đề các startups, hiểu vấn đề trong giai đoạn phát triển sản phẩm của các dự án, từ đó đưa ra các giải pháp khác nhau để giúp các dự án giải quyết vấn đề. Điều này càng được khẳng định rõ ràng nếu anh em thăm trang blog của Kyle Samani (www.kylesamani.me), Multicoin Capital (multicoin.capital/blog/category/blog) và đọc các bài viết do hai founder này viết.

Từ đó, anh em có thể thấy các dự án được Multicoin Capital đầu tư có thể nhận được hỗ trợ nhiều đến thế nào từ đội ngũ quỹ đầu tư này.

3. Triết lý đầu tư của Multicoin Capital

Trong một tập podcast với Su Zhu và Hasu trên Uncommon Core, Kyle đã chia sẻ về triết lý đầu tư của anh cũng như của Multicoin Capital: “Multicoin Capital đầu tư vào tất cả các layer trong crypto, từ cơ sở hạ tầng, blockchain nền tảng, đến các ứng dụng bên trên các blockchain này hay cả các lớp ứng dụng ở giữa.”

Họ thoải mái với tất cả các hình thức rủi ro dưới tư cách là quỹ đầu tư mạo hiểm như rủi ro kỹ thuật, rủi ro sản phẩm, rủi ro thị trường chưa sẵn sàng với sản phẩm. Nhìn chung, họ thường đánh giá từng rủi ro riêng lẻ, nhưng sẽ tương đối phân vân khi có hai hoặc ba rủi ro trong số trên cộng dồn lên nhau.

Nhưng họ cũng nói, trên thực tế, những dự án mang lại lợi nhuận tốt nhất là những dự án cộng dồn những rủi ro đó. Tuy nhiên, Kyle cũng nói quỹ sẽ cố gắng không kết hợp quá nhiều hình thức rủi ro khác nhau. Ông lấy ví dụ như vào năm 2018, khi ông mới được đội ngũ Mina giới thiệu công nghệ ZK-Rollups, ông vô cùng phân vân liệu thị trường đã sẵn sàng đón nhận sản phẩm này chưa, bởi cá nhân công ty trước đây của ông đã mang tới những sản phẩm tốt nhưng thị trường chưa đủ sẵn sàng để đón nhận nó.

Nhưng khi thấy tất cả các yếu tố khác như đội ngũ, kỹ thuật,… đều thấp (do đội ngũ dự án vô tập hợp nhiều kĩ sư giỏi), ông vẫn quyết định đầu tư và chấp nhận rủi ro “timing market” này.

4. Tổng quan về danh mục đầu tư của Multicoin Capital

Anh em có thể xem qua portfolio của Multicoin Capital qua hình bên dưới. Tiếp theo, chúng ta sẽ điểm qua một vài dự án nổi bật của từng Sector. Phần lớn các dự án được nhắc đến dưới đây đều đã có bài viết cung cấp thông tin trên Coin98 Insights, anh em quan tâm đến dự án nào thì có thể search tên dự án để tìm hiểu thêm nhé!

Dự án Layer 1 & Layer 2Dự án Layer 1 & Layer 2

Các dự án Layer 1 và Layer 2 được Multicoin Capital đầu tư (ngoài Bitcoin và Ethereum):

• Algorand: Hiện chưa rõ Algorand được Multicoin đầu tư khi nào, trong thương vụ nào cùng những ai tham gia.
• Near: Tháng 7/2019, Near Protocol gọi vốn 12 triệu đô, dẫn đầu bởi Metastable và Accomplice, với sự tham gia của Electric Capital, Pantera Capital, Amplify Partners, Multicoin Capital, ACapital, Coinbase Ventures, IDEO Colab Ventures, Scalar Capital và Ripple’s Xpring. Không rõ chính xác giá mua NEAR của các nhà đầu tư trong round này nhưng khoảng giá họ đầu tư là từ 0.1 – 0.2 đô.
• Solana: Multicoin hỗ trợ Solana và đầu tư vào nền tảng này từ những ngày đầu, và không chỉ đầu tư trong một round duy nhất.

1. 20 million Series A đã được Multicoin dẫn đầu vào tháng 7/2019, với sự tham gia của Distributed Global, Blocktower Capital, Foundation Capital, Blockchange VC, Slow Ventures, NEO Global Capital, Passport Capital and Rockaway Ventures. Đây là round đầu tư giá bán SOL ở khoảng 0.2 – 0.25 đô.
2. Tiếp theo, Solana Labs đã hoàn thành gọi vốn 314.15 triệu đô trong private sale vào tháng 6/2021, được đi đầu bởi Andreessen Horowitz và Polychain Capital, trong đó có sự tham gia của Alameda Research, CMS Holdings, CoinShares, Jump Trading, Multicoin Capital, Sino Global Capital. Giá bán token không được tiết lộ.
3. Multicoin được gọi là “a day-one supporter of Solana” – nghĩa là người hỗ trợ Solana từ những ngày đầu. Tuy nhiên, không tìm thấy thông tin về việc họ đầu tư vào seed round dự án Solana.

• Dfinity: Tháng 8/2018, Andreessen Horowitz và Polychain Capital đi đầu khoản đầu tư 102 triệu đô đầu tư vào Dfinity, với sự tham gia của SV Angel, Aspect Ventures, Village Global, Multicoin Capital, Scalar Capital, and Amino Capital, KR1.
• Thorchain: Mình chỉ tìm được thông tin về việc Multicoin đã đầu tư nhiều vào token nền tảng Thorchain – RUNE. Nhưng không rõ họ đầu tư vào mức giá nào, thời gian nào trong quá khứ. Chỉ biết rằng Kyle Samani nói rằng đây là một trong các khoản đầu tư lớn của quỹ.
• Mina: Mình chỉ tìm được thông tin Mina đã nhận đầu tư của nhiều quỹ bao gồm Multicoin Capital, và không rõ họ đầu tư vào Mina ở vòng nào, thời gian nào. Mina có nhiều vòng gọi vốn trong quá khứ, bao gồm seed round 15 triệu đô vào tháng 4/2019, 10.9 triệu đô vào strategic round tháng 10/2020, và funding round vào tháng 4/2021.
• Nervos: Tháng 7/2018, Nervos Network đã gọi vốn thành công 28 triệu đô từ nhiều quỹ bao gồm Polychain Capital, Sequoia China, Wanxiang Blockchain, FBG Capital, Blockchain Capital, Dekrypt Capital, Multicoin Capital, 1confirmation, Matrix Partners China, và 1kx.
• Tari: Dự án layer 1 được Multicoin, Polychain, Redpoint và nhiều quỹ đầu tư khác đầu tư trong tháng 2/2018, chưa rõ số tiền đầu tư, tập trung vào NFT và Collectibles.
• Kadena: Dự án được Multicoin đầu tư từ seed round vào năm 2018. Họ tham gia vòng đầu tư 2.25 triệu đô cùng nhiều quỹ như Metastable, Kilowatt Capital, Coinfund.
• LayerZero: Tháng 9/2021, LayerZero – một dự án làm về nền tảng blockchain để liên kết các blockchain khác – đã gọi vốn thành công 6.3 triệu đô series A từ Multicoin Capital và Binance Labs. Dự án chưa launch, và đã gọi vốn thành công 2 triệu đô seed round từ ​​Sino Global Capital, Defiance, Delphi Digital, Robot Ventures, Spartan, Hypersphere Ventures, Protocol Ventures, Gen Block Capital.
• StarkWare: Tháng 10/2018, StarkWare được đầu tư 30 triệu đô bởi nhiều quỹ đầu tư trong Series A, trong đó Multicoin Capital dẫn đầu và có sự tham gia của Paradigm, Sequoia, Intel Capital, DCVC, Wing, Consensys, Atomico, Coinbase Ventures, Collaborative Fund, Scalar Capital, Semantic Ventures, Pantera, và Floodgate. Đây cũng là một dự án được Multicoin đầu tư vì sự tin tưởng của họ vào công nghệ ZK.

Nhận xét: Multicoin đầu tư rất nhiều và rất sớm vào các dự án Layer 1, và phần lớn trong số đó đang mang lại lợi nhuận cao chót vót cho Multicoin Capital, điển hình là Solana.

Họ đầu tư từ seed round của các dự án Layer 1 này, và đầu tư vào nhiều layer 1 khác nhau, có lẽ bởi họ tin rằng đây là mảng cần sự tăng trưởng trước hết tất cả các mảng khác trên con đường crypto tới mass-adoption. ROI trên các dự án trên cho thấy họ đang vô cùng thành công trong việc đầu tư các dự án layer 1, với ROI trên các dự án Layer 1 cao hơn các quỹ khác rất nhiều.

Founder Kyle Samani cũng nói trên một podcast trên Uncommon Core rằng, khi đầu tư vào các dự án Layer 1, anh luôn xem xét và đầu tư vào các Layer 1 có đột phá lớn, và đánh cược rằng thị trường sắp tới sẽ sẵn sàng cho sự hoạt động của Layer 1 này. Đó là cách anh cùng Multicoin đánh cược vào các nền tảng đang thành công như Solana, Mina, hay các nền tảng mới đây như LayerZero.

Dự án về sàn giao dịch DEX và CEX

Các dự án về sàn giao dịch được Multicoin Capital đầu tư bao gồm (bao gồm DEX, CEX):

• Saber: Đây là một sàn giao dịch stablecoin thuộc hệ sinh thái Solana, dự án đã gọi được 7,7M$ vào tháng 7/2021 trong vòng seed round được dẫn đầu bởi Race Capital, theo sau là các quỹ như Multicoin Capital, Social Capital, Jump Capital,…
• FTX – Series B: Vòng gọi vốn Series B của FTX vào tháng 7/2021 được coi là một trong những vòng gọi vốn lớn nhất lịch sử crypto với tổng giá trị gọi vốn lên đến 900$M với sự góp mặt của Multicoin Capital, Coinbase Venture, Paradigm và gần 60 quỹ lớn nhỏ khác.
• OpenOcean: Dự án được rót vốn $2M từ tháng 3/2021 bởi các quỹ như Multicoin Capital, LD Capital, CMS, Kenetic, dẫn đầu bởi Binance. Đây là một ứng dụng DEX và CEX để cung cấp tỉ lệ swap tốt nhất cho người dùng.

Nhận xét: Multicoin Capital đầu tư tương đối ít thương vụ vào các sàn DEX và CEX. Chỉ với vỏn vẹn 2 thương vụ và một thương vụ aggregator được ghi lại vào năm 2021, mảng này ít được Multicoin chú ý. Tuy nhiên trong ba thương vụ thì cả ba thương vụ đều có ít nhiều thuộc hệ sinh thái Solana, chứng tỏ sự quan tâm lớn của quỹ đối với hệ sinh thái này.

Dự án về Derivatives

Các dự án về sàn giao dịch phái sinh được Multicoin Capital đầu tư bao gồm:

• Perpetual Protocol – Seed: Perpetual Protocol là một giao thức cho phép phát hành các hợp đồng tương lai không kỳ hạn của mọi tài sản. Dự án đã gọi được 1.5M$ trong vòng strategic round vào tháng 8/2020 được dẫn đầu bởi Multicoin Capital, cùng với sự tham gia của các quỹ khác như Zee Prime Capital, Three Arrows Capital, CMS Holdings, LLC….
• Drift Protocol – Seed: Đây là một sàn giao dịch hợp đồng tương lai phi tập trung on-chain dựa trên cơ chế Dynamic AMM hoạt động trên Solana. Drift Protocol đã kêu gọi được 3.8M$ trong seed round từ tháng 10/2021, được dẫn đầu bởi Multicoin Capital. Alameda Research, Jump Capital, LedgerPrime, Not3Lau Capital,… và nhiều quỹ khác cũng góp mặt trong vòng gọi vốn này
• Strips Finance: Đây là một nền tảng giao dịch phái sinh sử dụng lãi suất phi tập trung hoạt động trên Arbitrum. Vào tháng 10/2021, dự án đã kêu gọi được $8.5M, dẫn đầu vòng gọi vốn là Multicoin Capital với sự góp mặt của các quỹ khác như DeFiance Capital, Fabric Ventures và Morningstar Capital.
• MCDEX: Một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung, với sản phẩm phái sinh là Perpetual contract. Dự án đã kêu gọi được $7M trong vòng gọi vốn gần đây nhất vào tháng 5/2021, với sự góp mặt của Multicoin, Fenbushi Capital, Defiance, Incuba Alpha, D1 Ventures, và nhiều cái tên khác nữa
• Qilin Protocol: Đây cũng là một dự án làm về mảng phái sinh trên Ethereum, đã nhận được $800k sau vòng gọi vốn vào tháng 5/2021 bởi các quỹ như Continue Capital, Fundamental Labs, Math Foundation, Multicoin Capital,…

Nhận xét: Multicoin Capital đầu tư vào nhiều ứng dụng derivatives trên nhiều nền tảng khác nhau, từ Ethereum đến Solana, hay Layer 2 Ethereum như Arbitrum. Multicoin cũng đầu tư vào các dự án này ở những giai đoạn tương đối sớm, thường là seed round hoặc strategic round và chủ yếu đầu tư vào khoảng thời gian trong năm 2021.

Trong các khoản đầu tư này, mới chỉ có Perpetual là có sản phẩm đã hoàn chỉnh và có tệp người dùng tương đối ổn định, xếp thứ hai toàn thị trường sau dYdX. Các khoản đầu tư khác trong mảng này vì chưa đầu tư lâu nên chủ yếu các dự án chưa có sản phẩm hoặc mới chỉ launch chưa lâu.

Dự án về Lending/Yield

Các dự án Lending/Yield Farming được Multicoin Capital đầu tư bao gồm:

• Oxygen: Oxygen là một ứng dụng lending P2P được xây dựng trên Solana và được cung cấp bởi cơ sở hạ tầng của Serum. Dự án đã kêu gọi được $40M trong tháng 2/2021 trong vòng gọi vốn dẫn đầu bởi Alameda Research, cùng với đó là các quỹ như Multicoin Capital, Genesis Capital và CMS.
• Timeswap – Seed: Một ứng dụng lending sử dụng cơ chế AMM để mang tới sản phẩm lending DeFi không cần Oracle, được Multicoin và DeFiance đầu tư tại seed round dự án vào tháng 12/2021. Hiện chưa rõ số tiền họ đầu tư.
• Alpha Labs – Strategic: Tháng 10/2020, Spartan Group, Multicoin Capital, và DeFiance Capital tham gia vào vòng đầu tư strategic của dự án. Đây là ứng dụng yield leverage đầu tiên trên thị trường, và đã có sự tăng trưởng x100 giá IDO sau một vài tháng ra mắt. Đây có thể coi là một thương vụ đại thắng dành cho Multicoin trong thời gian ngắn.
• Saffron Finance – Strategic: Vòng gọi vốn $2M của Safforn diễn ra vào tháng 8/2021, với sự tham gia của Multicoin Capital, Dragonfly Capital, Coinbase Venture,… Đây là một ứng dụng giải quyết vấn đề sự biến động APR trong farming.
• dForce: Dự án thuộc mảng Lending đã hoàn thành vòng gọi vốn của mình vào tháng 3/2020, kêu gọi được $1.5M với sự góp mặt của các quỹ như Multicoin Capital, Huobi Capital và CMB International.
• Beta Finance: Một lending protocol nhưng cho phép người dùng có thể short asset của mình. Dự án đã gọi được vốn vào tháng 10/2021 với sự tham gia của các quỹ như DeFiance Capital, Multicoin Capital, GSR, Delphi Digital và được dẫn đầu bởi Sequoia Capital India.
• Swivel Finance: Dự án này từng được Multicoin dẫn đầu vào trong vòng gọi vốn trị giá $1.15M vào tháng 11/2020, và cũng có sự góp mặt của quỹ này trong vòng tiếp theo trị giá $3.5M trong tháng 10/2021.

Nhận xét: Anh em có thể thấy đa số các dự án về Lending và yield được Multicoin đầu tư chủ yếu vào giai đoạn Seed Round hoặc strategic của dự án – các vòng gọi vốn đầu tiên và tương đối sớm của dự án. Họ đầu tư vào các dự án mới và không đầu tư vào các top lending protocol như Compound, MakerDAO hay Aave như các quỹ đầu tư lớn khác trong thị trường.

Các dự án họ đầu tư đều ít nhiều có các innovation ấn tượng: Alpha Labs khởi đầu leverage farming, Saffron là thế hệ đầu của ứng dụng phân chia rủi ro farming, Beta Finance hay TimeSwap cũng có nhiều sáng tạo mới.

Từ đó, anh em có thể thấy, Multicoin ít đầu tư vào các dự án lớn đã hoạt động ổn định mảng lending, mà tập trung vào các ý tưởng mới nhiều hơn.

Dự án về Stablecoin

Các dự án về Stablecoin được Multicoin Capital đầu tư bao gồm:

• UXD Protocol: Vào tháng 9/2021, dự án thông báo đã kêu gọi được $3M từ seed round với sự tham gia của Alameda Research, Defiance Capital, CMS Holdings, Solana Foundation, Mercurial Finance,…. và được dẫn đầu bởi Multicoin Capital. Đây là dự án phát hành stablecoin thông qua việc tạo ra các vị thế long-short cùng lúc.

Nhận xét: Multicoin không có nhiều thương vụ đầu tư vào các dự án Stablecoin, chỉ với một thương vụ stablecoin thuật toán trên Solana. Có lẽ đây không phải thế mạnh của họ, anh em hãy cùng theo dõi dự án này để xem performance của họ trong mảng này là như nào nhé!

Dự án về NFT/Metaverse/Gaming

Các dự án NFT/ Metaverse/ Gaming được Multicoin Capital đầu tư bao gồm

• REALY – Strategic: Multicoin Capital và SNZ Holding đầu tư vào dự án metaverse này trên Solana vào tháng 4/2021.
• Burnt Finance – Seed: Burnt Finance là một nền tảng đấu giá NFT trên hệ sinh thái Solana. Dự án đã kêu gọi được $3M vào tháng 5/2021 bởi các quỹ lớn như Injective Protocol, Multicoin Capital, Mechanism Capital, Alameda Research.
• Jenny: Jenny là một DAO về chủ đề NFT và sẽ xây dựng một bộ sưu tập NFT thuộc sở hữu tập thể của UJENNY holders. Dự án đã kêu gọi được $7M trong vòng gọi vốn của mình vào tháng 5/2021 với sự tham gia của Multicoin Capital, Ascensive Assets, Animoca Brands vàMetapurse. Số tiền gọi vốn ở vòng này đã được dùng để hỗ trợ NFT collection của dự án ở nền tảng Unicly – một dự án AMM forked của Sushiswap để trao đổi quyền sở hữu NFT.
• Community Gaming: Nền tảng guild tổ chức giải đấu e-sport cũng đã kêu gọi $2.3M từ tháng 7/2021. Vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi CoinFund, cùng với sự tham gia của Dapper Labs, Animoca Brands, Multicoin Capital, 1kx, Warburg Serres, và Hashed.
• Project Galaxy – Seed: Project Galaxy cung cấp cơ sở hạ tầng NFT-as-a-service. Dự án cho phép cho phép mọi người sáng tạo, phân phối và game hóa NFT mà không cần sự cho phép với dữ liệu on-chain. Dự án đã gọi được vốn vào tháng 5/2021 với sự góp mặt của Multicoin Capital, Divergence Ventures, Hard Yaka, Blockchain.com Ventures, IOSG, Draper Dragon, Multiplex Ventures, và Fifth Era, tuy nhiên số tiền gọi vốn không được tiết lộ.
• Hawku: Vào tháng 10/2021, dự án đã hoàn thành vòng gọi vốn trị giá $4M, dẫn đầu bởi Lightspeed Venture Partners, cùng với đó là các quỹ khác như Dragonfly Capital, Multicoin Capital, Alameda Research, Animoca Brands, Solana, … Đây là một marketplace cho game đua ngựa Zed Run.
• Tibles – Seed: Multicoin, Dapper Labs, CoinFund đã đầu tư vào Tibles 1.14 triệu đô. Đây là dự án trên Flow blockchain, được đầu tư vào tháng 5/2021.
• Alethea AI: Hồi đầu tháng 8/2021, dự án thông báo đã gọi vốn được $16M với sự góp mặt của các quỹ như Metapurse, Multicoin, Crypto.com Capital, Alameda, …

Nhận xét: Hầu hết các dự án NFT và Metaverse được Multcoin đầu tư đều diễn ra thương vụ từ khoảng tháng 4/2021 trở đi. Hơn nữa, phần nhiều các dự án nằm trên nền tảng Solana chứng tỏ sự hỗ trợ nền tảng này vô cùng nhiều của quỹ Multicoin.

Việc họ đầu tư vào NFT từ thời gian tháng 4/2021 tới nay cho thấy họ mới bắt đầu quan tâm nhiều đến mảng này, sau khi trend game, NFT và Metaverse lên ngôi thu hút dòng tiền đổ vào thị trường. Đây có vẻ đang là mảng Multicoin Capital bet vào nhiều dự án trong thời gian vừa qua, nhưng size đầu tư của các thương vụ thường nhỏ và đầu tư vào các round sớm của dự án (nên số tiền đầu tư cũng không lớn).

Dự án về cơ sở hạ tầng và data

Các dự án được Multicoin Capital đầu trong trong mảng cơ sở hạ tầng và data bao gồm rất nhiều dự án, nhưng mình chỉ gọi tên một số dự án lớn tạo được tiếng vang trong thị trường:

• Helium: Một mạng lưới không dây peer to peer phi tập trung (Decentralized Wireless Network) được xây dựng trên nền tảng blockchain. Trong vòng gọi vốn round C vào tháng 6/2019, dự án đã kêu gọi được $15M từ các quỹ như Khosla Ventures, GV, FirstMark, Munich Re Ventures, dẫn đầu bởi Union Square Ventures và Multicoin Capital. Sau đó vào tháng 8/2021, họ tiếp tục gọi vốn thành công cho Series D trị giá 111 triệu đô cho dự án.
• The Graph – Strategic: The Graph là một giao thức cho phép lập chỉ mục (index) và truy vấn dữ liệu từ Blockchain. Vào tháng 1/2019, Multicoin Capital đã dẫn đầu trong seed round của dự án này và gọi vốn được 2.5 triệu đô. Trong vòng gọi vốn tiếp theo với giá trị 5 triệu đô vào 7/2020, quỹ này lại tiếp tục có tên trong danh sách những nhà đầu tư, cùng với đó là Framework, ParaFi Capital, Coinbase Ventures,…
• Arweave: Dự án làm về lưu trữ dữ liệu Blockchain dựa trên thuật toán đồng thuận thế hệ mới Proof of Access. Dự án đã gọi được $5M từ tháng 11/2019 với từ các nhà đầu tư như Multicoin Capital, Union Square Ventures,… và dẫn đầu bởi a16z.
• Eden: Dự án đã kêu gọi được khoản đầu tư trị giá $17.4M vào tháng 9/2021, vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi Multicoin Capital, cùng với một số các quỹ khác như Electric Capital, CMS Holdings, Divergence Ventures,…
• Dune Analytics: Một dự án cho phép chiết xuất dữ liệu, query, thể hiện, cung cấp một lượng lớn thông tin trên Ethereum. Dự án đã kêu gọi vốn một lần vào tháng 9/2020 và được rót vốn 2 triệu đô, cộng thêm một lần gọi vốn trị giá 8 triệu đô vào 8/2021, cả hai lần đều có sự có mặt của Multicoin Capital.
• Và rất nhiều dự án khác…

Nhận xét: Anh em có thể thấy rằng, Multicoin Capital đầu tư rất nhiều vào cơ sở hạ tầng và đầu tư dàn trải từ năm này qua năm khác, từ deal nhỏ đến deal lớn, từ các vòng sớm tới vòng Series C, D của các dự án.

Multicoin đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng, và anh em có thể thấy rằng đây là mảng cần sự đầu tư liên tục và cũng như thay đổi liên tục trong các bối cảnh thị trường, bởi mỗi khi có các trend mới hay ứng dụng mới trên blockchain, lại có các ứng dụng cơ sở hạ tầng mới xuất hiện để hỗ trợ sự phát triển của category đó.

Bởi vậy, hành động đầu tư liên tục vào các ứng dụng thuộc mảng này vô cùng dễ hiểu.

Các dự án thuộc mảng ứng dụng người dùng cuối

Các dự án được Multicoin Capital đầu tư trong mảng ứng dụng người dùng cuối gồm:

• Coin98: ParaFi Capital, Multicoin Capital, Hashed và Spartan Group đã đầu tư vào seed round Coin98 vào tháng 4/2021 1.25 triệu đô.
• Torus – Giải pháp đăng nhập thông qua các bên thứ ba cho các ứng dụng phi tập trung, dự án đã kêu gọi được $2M vào tháng 7/2021, dẫn đầu bởi Multicoin Capital cùng với đó là sự tham gia của Binance Labs, Accomplice, Coinbase Ventures, Sixth Horizon,
• Superfluid: Vào tháng 7/2021, dự án thông báo đã gọi được $9M từ các quỹ như Multicoin Capital, Semantic Ventures, Delphi Digital, DeFiance Capital, MetaCartel Ventures, MMC, Fabric Ventures và rất nhiều cái tên khác nữa
• Math Wallet: Multicoin và Alameda Research đã từng dẫn vòng series A của dự án này và kêu gọi được $7.8M vào tháng 10/2020.
• Braintrust: Một mạng lưới tuyển dụng freelancer phi tập trung, dự án đã kêu gọi được 18$M trong vòng gọi vốn gần đây nhất vào tháng 10/2020, với sự góp mặt của các quỹ như Multicoin Capital, Pantera và Galaxy Digital.
• Audius: Một dự án được ví như Soundcloud của web3 cũng có tên trong portfolio của quỹ đầu tư. Dự án đã từng gọi vốn một lần trong vòng Series A với trị giá $5.5M. Trong lần gọi vốn tiếp theo dẫn đầu bởi Multicoin Capital, Audius đã gọi được thêm 3.1 triệu đô.
• BetDEX: Dự án làm về cá cược này kêu gọi được $21M vào tháng 2/2021. Vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi Paradigm và FTX, cùng với sự góp mặt của một số quỹ như Multicoin Capital, Hack VC, Lightspeed Venture Partners, Sino Global Capital,…

Nhận xét: Anh em có thể thấy Multicoin Capital đầu tư vào nhiều loại dự án khác nhau trên nhiều nền tảng, chủ yếu là trên Ethereum và Solana.

Thời gian họ đầu tư vào dự án nằm nhiều trong giai đoạn 2020 – 2021, với việc tham gia đầu tư sớm vào các round sớm của dự án như seed round, Strategic round hay Series A. Gu đầu tư này khác nhiều ông lớn khác như a16z hay 3AC,… khi họ thường đầu tư vào cả các round sớm lẫn round muộn của dự án (Series B, C, D,…).

5. Đánh giá & Nhận xét

Nhìn vào portfolio của Multicoin Capital, anh em có thể thấy những đặc điểm sau qua danh mục đầu tư của Multicoin Capital:

• Họ đầu tư vào rất nhiều các dự án Layer 1 – số dự án layer 1 đầu tư nhiều hơn hẳn so với nhiều quỹ đầu tư khác như a16z, Paradigm,… Từ đó, họ cũng có nhiều thương vụ layer 1 thành công hơn so với các quỹ khác.
• Họ đầu tư nhiều vào các dapps trên hệ sinh thái Solana thời gian gần đây. Từ mảng DEX, lending, stablecoin, NFT/ Metaverse/ Gaming đều được Multicoin Capital đầu tư, họ tiếp tục chứng tỏ niềm tin mãnh liệt của mình vào nền tảng Solana, và hỗ trợ cho các Dapps trên nền tảng.
• Họ đầu tư vào hầu như tất cả các mảng trên thị trường, trừ các ứng dụng stablecoin – với chỉ một khoản đầu tư vỏn vẹn trong mảng này.

6. Các hệ sinh thái trong Portfolio của Multicoin Capital

Anh em có thể thấy, đa phần các dự án họ đầu tư trong danh mục nằm trên Ethereum hoặc Solana. Việc các dự án thời gian đầu họ đầu tư nằm trên Ethereum là tương đối dễ hiểu, bởi đó là mảnh đất màu mỡ và nhiều cơ hội đầu tư nhất.

Họ “đánh cược” lớn vào nền tảng Solana, không chỉ thể hiện ở việc họ đầu tư sớm vào coin nền tảng này mà còn bởi họ cũng đầu tư vào nhiều dự án trong hệ sinh thái này, trong nhiều mảng khác nhau từ DEX, Lending, Stablecoin,…

7. Các nhà đầu tư vào Multicoin Capital

Multicoin đã nhận đầu tư của nhiều quỹ và cá nhân nổi tiếng: Roca Capital, Three Arrows Capital, Marc Andreessen (co-founder a16z), Protocol Ventures, Elad Gil, Chris Dixon (GP tại a16z), Vy Capital, Union Square Ventures, Bill Lee, David Sacks, và Binance.

Anh em có thể thấy, Multicoin được rất nhiều quỹ lớn tin tưởng đầu tư, đặc biệt là 3AC, a16z hay Binance. Việc raise tiền ngang từ các quỹ đầu tư này thể hiện sự tin tưởng của các quỹ đối với Multicoin, được các quỹ top-tier đầu tư chứng tỏ Multicoin có sự uy tín cao và investment thesis đang đạt hiệu quả tốt, dù quỹ mới chỉ vỏn vẹn 4 năm tuổi.

8. Đánh giá Portfolio của Multicoin

Performance

Đa phần các dự án do Multicoin đầu tư đều đã có sản phẩm và token. Top 5 dự án có Token đạt hiệu suất tốt nhất (giá hiện tại so với giá khởi đầu năm 2021) là:

• Terra (LUNA): 11,300%;
• Solana (SOL): 9,900%
• Kadena (KDA): 7,500%;
• Livepeer (LPT): 2,400%;
• Helium (HNT): 2,300%.

Top 5 dự án có Token đạt hiệu suất tốt nhất (giá ATH so với ATL) là:

• Alpha Finance (ALPHA): 11,000%;
• Solana (SOL): 52,000%;
• Terra (LUNA): 60,300%;
• Kadena (KDA): 40,500%;
• Thorchain (RUNE): 260,000%.

Xu hướng đầu tư của Multicoin trong năm 2021

Trong năm 2021, Multicoin đã dừng đầu tư nhiều vào mảng thế mạnh của mình là Layer 1. Thay vào đó, họ đầu tư vào nhiều dự án trong mảng NFT, Derivatives, Dịch vụ cho người dùng cuối như ví, các ứng dụng cơ sở hạ tầng và các ứng dụng khác. Anh em cũng có thể thấy, năm 2021 là năm bùng nổ của các dự án Layer 1, việc này khiến việc đầu tư vào Layer 1 không còn hấp dẫn với các nhà đầu tư chuyên đầu tư seed round và strategic round như Multicoin Capital.

Anh em hãy cùng mình theo dõi xem, liệu họ đầu tư vào các mảng mới này có mang lại hiệu suất tốt như mảng Layer 1 hay không nhé.

Ngoài ra, anh em có thể thấy họ rất ít đầu tư vào game – một mảng mới vô cùng hot trong thời gian gần đây, và được nhiều quỹ đầu tư xuống tiền như a16z, Paradigm,…

9. Tổng kết

Trên đây là tổng quan về Portfolio và một số nhận định về xu hướng đầu tư của Multicoin

Digital Currency Group là một trong những quỹ đầu tư rất lớn trong thị trường crypto, đã đầu tư vào rất nhiều dự án thành công, đứng sau nhiều thương vụ đình đám trong thị trường. Vậy quỹ đầu tư DCG là quỹ đầu tư nào? Portfolio của DCG gồm những dự án nào? Phong cách đầu tư của DCG ra sao? Cùng mình tìm hiểu tất tần tật về quỹ DCG thông qua bài viết sau.

1. Digital Currency Group là gì?

Digital Currency Group (DCG) là một quỹ đầu tư được thành lập từ 2015 bởi Barry Silbert với sứ mệnh hỗ trợ, đẩy nhanh sự phát triển của một hệ thống tài chính mới trên blockchain, bằng cách xây dựng và hỗ trợ các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực tiền số và blockchain.

DCG là top đầu những quỹ đầu tư lớn nhất nhì trong ngành công nghiệp tiền số, với khoản đầu tư vào hơn 100 công ty ở 30 quốc gia khác nhau, bao gồm các công ty dẫn đầu thị trường trong nhiều lĩnh vực như Coinbase, Circle, Ledger, Ripple và ShapeShift.

Họ cũng sở hữu và điều hành ba doanh nghiệp:

• CoinDesk: Nền tảng truyền thông, đưa tin tức và sự kiện trong ngành.
• Genesis Trading: Công ty môi giới crypto hàng đầu trong thị trường.
• Grayscale Investments: Công ty quản lý tài sản tiền kỹ thuật số lớn nhất và là nhà quản lý của nhiều sản phẩm, bao gồm cả phương tiện đầu tư bitcoin được giao dịch công khai đầu tiên, Bitcoin Investment Trust GBTC.

Vào tháng 1 năm 2021, Grayscale báo cáo rằng họ đang quản lý 20,2 tỷ đô lượng tài sản. Vào tháng 9/2021, DCG báo cáo họ đang quản lý 50 tỷ đô tài sản.

Các quỹ đầu tư vào quỹ DCG bao gồm: Latin America Fund, CapitalG, OMERS Ventures, GIC, Ribbit Capital, RRE Ventures, SoftBank Vision Fund, Social Capital, HCM Capital, Bain Capital Ventures, CME Ventures.

2. Đội ngũ Digital Currency Group

DCG có những thành viên cốt cán bao gồm (theo Cypherhunter):

• Barry Silbert: Founder/CEO của DCG, trước khi thành lập DCG đã có 7 năm làm Founder của SecondMarket – một ứng dụng giải pháp công nghệ cung cấp phần mềm giao dịch cho các công ty tư nhân và quỹ đầu tư muốn thực hiện chào mua hoặc mua lại cổ phiếu.
• Mark Murphy: COO của quỹ, có kinh nghiệm 9 năm làm trong ngành luật, 5 năm làm Communications & Public Affairs, 4 năm làm Head of Communications và dẫn dắt DCG dưới chức vụ COO trong 3 năm gần nhất.
• Casey Taylor: Phó giám đốc DCG, đã làm việc ở DCG từ 2017. Trước đó, cô làm công việc vận hành community ở các công ty.
• Michael Kraines: CFO của quỹ, trước đây anh đã từng làm việc ở vị trí Managing Director ở nhiều quỹ và ngân hàng khác nhau, từng là chủ tịch và CFO ở nhiều quỹ trước khi về đầu quân cho DCG.

Anh em có thể thấy, bộ máy quản lý của DCG có rất nhiều kinh nghiệm trong việc họ làm – tất cả đều có trên 10 năm kinh nghiệm ở lĩnh vực của họ tại các công ty và quỹ lớn. Anh em chắc cũng cảm nhận được độ “khủng” của bộ máy vận hành này của quỹ DCG.

3. Tổng quan về portfolio của Digital Currency Group (DCG)

Anh em hãy xem qua tổng quan về portfolio của DCG qua bức ảnh dưới đây. Sau đó chúng ta sẽ đi đến từng dự án nổi bật của từng sector riêng biệt

Dự án về cơ sở hạ tầng

• Trust Machine: Tháng 2/2022, Trust Machine, dự án được xây dựng với mục đích đưa Bitcoin tới với Web3, đã hoàn thành một vòng gọi vốn hạt giống với 150 triệu đô tjhành công kêu gọi. Dự án có sự góp mặt của các Quỹ như DCG, Breyer Capital, Goldentree,..
• Magic: Tháng 7 năm 2021, Magic thành công kêu gọi $27 triệu đô ở vòng Series A do NorthZone dẫn đầu, cùng với sự tham gia của DCG, Tiger Global, CoinFund,…
• NYM Techonologies: Một dự án cơ sở hạ tầng về bảo mật, sử dụng công nghệ riêng của mình là NYM Mixnet và Nym Credentials. Vào tháng 11/2021, a16z đã dẫn đầu vòng Series A của NYM, thành công đem về $13 triệu đô với sự góp mặt của DCG, Huobi Ventures, Hashkey,…
• Flare: Một dự án giúp các blockchain có thể tiếp nhận các Smart Contract mới. Đây là dự án đầu tiên có công nghệ Turing-complete FBA network, hiểu đơn giản đây là một bộ máy Turing, giúp mở khóa các tiềm năng của nhiều dapp trên khắp các blockchain. Vào tháng 6 năm 2021, Flare đã hoàn thành vòng gọi vốn với $11.3 triệu đô, cùng với sự tham gia của Quỹ DCG và nhiều Quỹ khác.
• RAILGUN: Một dự án về Smart Contract, tập trung chính vào việc phát triển bảo mật trên blockchain của Ethereum. Tháng 1/2022, quỹ DCG đã công bố hợp tác với RAILGUN và stake $10 triệu đô bằng token RAIL của dự án.
• The Graph: Một ứng dụng index dữ liệu được DCG đầu tư vào đầu năm 2020, với sự tham gia của Framework, ParaFi Capital, Coinbase Ventures, and Digital Currency Group, CoinIX, Tally Capital, Multicoin Capital, DTC Capital.
• SubQuery: Một Data Aggregator của Polkadot, tháng 9/2021, dự án đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A với đồng dẫn đầu của Arrington XRP Capital, Digital Currency Group và Stratos Technologies.
• Dapper Labs: Một labs phát triển blockchain Flow và nhiều dự án NFT nổi tiếng khác, đã gọi vốn thành công tới Series D. Tuy nhiên, không rõ DCG tham gia đầu tư vào thời gian nào, vòng gọi vốn nào.
• IPFS: Labs đứng sau Filecoin và nhiều dự án cơ sở hạ tầng nổi tiếng khác. Không rõ thời gian, số tiền DCG đầu tư vào IPFS.
• Ngoài ra, DCG còn đầu tư vào một số các dự án về cơ sở hạ tầng khác như: Dune Analytics, Etherscan, Menson Network, Zabo, Arcana,…

⇒ Nhận xét: Quỹ DCG cho thấy sự quan tâm rõ ràng về lĩnh vực này khi đã rót vốn cho rất rất nhiều dự án cơ sở hạ tầng từ khi họ thành lập cho tới hiện tại, chiếm phần lớn portfolio của Quỹ. Tuy nhiên, bởi đa số các thương vụ đều đã từ rất lâu và không có lượng data đủ để tìm được thêm các thông tin khác như vòng gọi vốn, thời gian gọi vốn, số tiền, các quỹ cùng tham gia,… nên rất khó để đầu tìm thêm các insights sâu hơn về quỹ.

Dự án về NFT/Gaming/Metaverse

• Metaversal: Một tổ chức chuyên đầu tư vào những dự án NFT, Metaverse tiềm năng trên toàn thị trường. Tổ chức này đã có nhiều lần rót vốn và đóng góp nhân lực vào những dự án NFT như Holaplex, NFT Now, Far Tech Ventures. Tháng 1 năm 2022, CoinFund và Foxhaven đã dẫn đầu vòng gọi vốn Series A, đem lại $50 triệu cho Metaversal, vòng gọi vốn còn có sự góp mặt của DCG, Collab+Currency, Dapper Labs,..
• Horizon Blockchain Games: Một hệ sinh thái trên Web3 bao gồm nhiều lĩnh vực, NFT, Gamefi, mạng xã hội,… Dự án đã thành công kêu gọi vốn 2 lần, tổng cộng là 8.8 triệu đô. 2 vòng đầu tư được dẫn đầu bởi Initialized Capital, bên cạnh đó là các Quỹ Polychain Capital, ConsenSys, Golden Ventures, Digital Currency Group, CMT Digital, và Regah Ventures.
• Taker Protocol: Một dự án giúp Liquidity hóa một NFT, tài sản trên Metaverse, Synthetic. Bằng cách cho vay và thuê sản phẩm đó. Vào tháng 9/2021, Taker đã thành công kêu gọi $3 triệu trong vòng hạt giống do Electric Capital dẫn đầu, với sự đồng hành của DCG và các Quỹ khác.
• Metamundo: Sàn giao dịch các sản phẩm NFT, vào tháng 11/2021, sàn này đã kêu gọi $2.7 triệu trong vòng hạt giống, dẫn đầu bởi Animoca Brands, cùng với sự đồng hành của DCG, OP Crypto, Metacartel Ventures và một số Quỹ khác.
• NFTBank: Một hub phân tích dữ liệu tổng hợp của riêng thị trường NFT, hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống (4/2021) với $1.4 triệu, tham gia bởi Hashed, DCG và 1xk.
• WeMeta: Sàn giao dịch bất động sản ảo dưới dạng NFT, tháng 11/2021, WeMeta đã công bố một vòng gọi vốn $1.1 triệu với sự tham gia của DCG và các Quỹ khác.
• NIFTEX: Một dự án cho phép giao dịch NFT dưới dạng Fractional Trading. Tháng 11/2020, 1xk đã dẫn đầu vòng tiền hạt giống, thành công kêu gọi $500 nghìn. Vòng gọi vốn còn có sự góp mặt của CoinFund, MetaCartel Ventures, Sparq và Digital Currency Group.
• SPACE: Một metaverse tập trung chủ yếu vào lĩnh vực thương mại, truyền thông. Vào tháng 12/2021. SPACE đã thành công kêu gọi $7 triệu ngay trong vòng hạt giống, với sự tham gia của Dapper Labs, DCG, CoinFund
• WilderWorld: Thế giới ảo với nhiều chi tiết thú vị, người dùng có thể mua xe hơi, giày dép, đất đai. WilderWorld cũng đã hợp tác với engine của Epic Games, một ông lớn trong ngành game để tạo ra thế giới ảo này. Tháng 5/2021, WilderWorld đã hoàn thành vòng gọi vốn do Spartan Group dẫn đầu, Dapper Labs, Animoca Brands và DCG cũng tham gia vòng gọi vốn lần này.
• Decentraland: Thế giới ảo dạng pixel làm mưa làm gió thị trường trường trong thời gian qua, nhiều ngôi sao nổi tiếng đã chi hàng trăm đến hàng triệu đô để mua một miếng đất ảo. DCG đã rót vốn cho Decentraland vào tháng 1/2020. Số tiền cụ thể không được DCG và Decentraland công bố.

• Livepeer: Dự án dẫn đầu trong mảng streaming phi tập trung. DCG thể hiện rõ sự quan tâm đối với dự án này khi tham gia cả 3 vòng gọi vốn của Livepeer trải dài từ 2019-2022. Cả 3 vòng đã đem về cho Livepeer $48 triệu gọi vốn.

⇒ Nhận xét: NFT và Gaming cũng là lĩnh vực được DCG đặc biệt quan tâm, các dự án được DCG đầu tư chủ yếu là các ứng dụng cơ sở hạ tầng cho NFT. Ví dụ như tính thanh khoản của NFT (NIFTEX, Taker Protocol), phân tích và đầu tư một NFT tiềm năng, có mục đích (Metaversal, NFTBank).

Quỹ DCG là một trong những quỹ đón nhận và có tầm nhìn về lĩnh vực metaverse từ rất sớm, tháng 1/2020, DCG đã rót vốn cho Decentraland khi khái niệm “metaverse” đang còn rất mơ hồ với mọi người. Các dự án họ đầu tư vào Metaverse thường có sự tham gia của Dapper Labs.

Dự án về Lending và thanh khoản DeFi

• Hubble Protocol: Một ứng dụng debt protocol trên Solana, tạo stablecoin trên Solana thông qua cơ chế thế chấp vượt mức. Dự án gọi vốn 8.8 triệu đô seed round từ nhiều quỹ bao gồm DCG từ tháng 1/2022.
• Ondo Finance: Dự án gọi vốn 4 triệu đô seed round từ nhiều quỹ bao gồm DCG từ tháng 8/2021.
• Các dự án khác về lending và thanh khoản trong DeFi nhưng không rõ thông tin thương vụ: Jelly Finance, Xmargin, Abra.

⇒ Nhận xét: Đây là một mảng tương đối mới trong thị trường, với tuổi đời mới chỉ khoảng 2 năm (so với các mảng như CEX, cơ sở hạ tầng, blockchain nền tảng,…) bởi vậy nên DCG mới chỉ đầu tư vào số ít thương vụ tại seed round các dự án đó chứ chưa đầu tư nhiều. Trong đó nổi bật là Ondo Finance và Hubble Protocol – hai dự án trên Ethereum và Solana đang được thị trường chú ý nhiều ở thời điểm hiện tại.

Dự án về sàn giao dịch CEX, DEX, AMM và Derivatives

• BitOasis: Sàn giao dịch crypto tập trung dành riêng cho thị trường MENA. Tháng 10/2021, BitOasis đã hoàn thành vòng gọi vốn Series B với $30 triệu, dẫn đầu vòng gọi vốn là Jump Capital của Mỹ và Wamda Capital của khu vực MENA, đồng hành cùng Alameda Research, DCG, Pantera Capital và một số Quỹ khác.
• ErisX: Sàn CEX được CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai) chính thức công nhận vào tháng 7/2019. Tháng 8/2018, DCG đã đồng hành cùng Nasdaq Ventures, ConsenSys trong vòng gọi vốn series B của sàn giao dịch, đem về $27 triệu cho Eris X.
• Tagomi: Sàn giao dịch tập trung, được Coinbase mua lại vào 2020. Trước đó, Tagomi cũng đã có một vòng gọi vốn hạt giống vào tháng 5/2020 với $16 triệu, vòng gọi vốn có sự tham gia của DCG, SV Angel, Tectonic Capital và một số Quỹ khác.
• C3 Protocol: Sàn giao dịch phái sinh, spot, cross-chain phi tập trung. Trong tháng 11/2021, C3 đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống, đem về $3.6 triệu, vòng gọi vốn có sự tham gia của DCG, ParaFi Capital, Mechanism Capital, Borderless Capital,…
• Slingshot: Sàn DEX do Concourse Open Community sáng lập. Tháng 10/2020, Slingshot thành công kêu gọi $3.1 triệu trong vòng hạt giống, dẫn đầu bởi Framework Ventures, đồng hành là Electric Capital, IDEO CoLab, Coinbase Ventures, DCG và nhiều Quỹ lớn khác.
• Tinyman: Sàn AMM DEX của blockchain Algorand. Tháng 10/2021, Tinyman thành công kêu gọi $2.5 triệu trong vòng hạt giống từ 20 Quỹ khác nhau, nổi bật là DCG, Borderless Capital, Arrington Capital and The LAO.
• Các sàn DEX lớn trên thị trường được DCG đầu tư: Coinbase, FTX, Kraken, Coinhouse,…

⇒​​​​​​​ Nhận xét: DCG chủ yếu đầu tư vào các sàn CEX trong thị trường, và ít đầu tư vào các sản phẩm tài chính phi tập trung như các DEX, Derivatives,… Họ đầu tư rất nhiều các sàn CEX lớn như Coinbase, FTX, Kraken, Coinhouse,… Họ chỉ đầu tư vào số ít DEX như Tinyman trên hệ sinh thái DCG.

Dự án về Blockchain/Layer 1

• Polygon: Một blockchain với giải pháp mở rộng cho Ethereum. Năm 202 là một năm bùng nổ của Polygon và native token MATIC, hơn 7000 dapps đã sử dụng giải pháp của Polygon. Gần đây, vào tháng 2/2022, Polygon đã hoàn thành gọi vốn hơn $450 triệu qua việc bán token MATIC. Vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi Sequoia Capital, bên cạnh đó là SoftBank, DCG, Republic Capital và hàng loạt các Quỹ lớn khác.
• Ripple: Một trong những blockchain đầu tiên của thị trường, bên cạnh Ethereum và Bitcoin. Ripple được tạo ra với mục đích đưa tới thế giới một hình thức thanh toán mới. Tuy vậy, do vướng vào vụ kiện với SEC, Ripple đã trở thành một blockchain không mấy nổi bật trong thời gian qua. Trong tháng 12/2019, Ripple đã hoàn thành vòng gọi vốn Series C với sự tham gia của hơn 60 Quỹ lớn nhỏ, trong đó bao gồm Quỹ DCG, vòng gọi vốn kết thúc và đem lại $200 M cho Ripple.
• Acala Network: Một parachain trên Polkadot được DCG đầu tư, tuy nhiên không rõ vòng gọi vốn nào được DCG tham gia.
• Octopus Network: Một blockchain network trên Near được DCG đầu tư, được DCG tham gia đầu tư từ seed round.
• Các blockchain khác được DCG đầu tư nhưng không rõ thông tin về thương vụ đầu tư: Hedera Hashgraph, Lightning Labs, Skuchain.

⇒​​​​​​​ Nhận xét: DCG đầu tư vào nhiều dự án blockchain layer 1 lớn trên thị trường, bao gồm Polygon, Ripple, Acala, Hedera,… Họ ít đầu tư vào các thương vụ blockchain layer 1, tuy nhiên phần lớn các dự án họ đầu tư đều tạo được tiếng vang tốt trên thị trường.

Dự án về Payment và Wallet

• Circle: Một công ty về cung cấp các khả năng thanh toán cho người dùng và các doanh nghiệp. Circle giúp mở khóa tiềm năng của USDC. DCG đã tham gia vào 2 lần gọi vốn của Circle. 1 vòng ở tháng 7/2020, $25 triệu đã được kêu gọi, vòng 2 vào tháng 5/2021, 440 triệu đô đã thành công kêu gọi. Tổng cả 2 vòng gọi vốn, Circle đã đem về $465 triệu.
• BCB Group: Công ty của Châu Âu, cung cấp các dịch vụ tài chính cho tầng lớp thượng lưu. Vào tháng 1/2022, BCB đã thực hiện vòng gọi vốn Series A $60 triệu, lớn nhất trong lịch sử gọi vốn ở lĩnh vực blockchain của Anh Quốc. Vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi Foundation Capital và BACKED VC, ngoài ra còn có DCG, Nexo, Wintermute, Menai Financial Group, Circle và nhiều Quỹ khác tham gia.
• Ripio: Công ty về tài chính và môi giới Crypto của Argentina. Tháng 9/2021, DCG đã dẫn đầu vòng gọi vốn Series B của dự án, thành công đem về $50 triệu cho Ripio, vòng gọi vốn còn có sự tham gia của Amplo VC và Boost VC.
• Các ứng dụng đầu tư lớn khác được DCG đầu tư bao gồm: Ledger, Wyre, Tradeblock, Fireblock,…
• Các ứng dụng ví được DCG đầu tư bao gồm Rainbow, Xapo.
• Ngoài ra, DCG còn đầu tư vào 2 công ty về mảng payment nữa là Transparent Financial Systems (tháng 2/2020), Avanti (tháng 6/2020).

⇒​​​​​​​ Nhận xét: Mảng Payment là một mảng được DCG vô cùng quan tâm và đầu tư vô cùng nhiều. Bởi đây là mảng đưa dòng tiền ra vào thị trường crypto và tạo ra use case rất mạnh cho các loại tiền điện tử, nên DCG càng tập trung nhiều vào đầu tư trong mảng này, và trong portfolio của họ có rất nhiều công ty lớn thành công như Circle, Ledger, wyre, Tradeblock,…

Các lĩnh vực khác

DCG còn đầu tư trải dài rất nhiều mảng nữa trên thị trường, trong đó nổi bật là các dự án sau:

• Lido: Dự án về Liquid staking hàng đầu, hiện nay Lido hỗ trợ stake trên 4 blokchain là Ethereum, Solana, Terra và Kusama. Đã có 9 tỷ đô được khóa trong Lido và gần 75 nghìn người stake trên Lido tính đến thời điểm hiện tại. Tháng 5/2021, Lido đã hoàn thành vòng gọi vốn $73 triệu với sự tham gia của nhiều Quỹ lớn như: DCG, Coinbase Ventures, Three Arrows Capital, Jump Trading, Alameda Research,..
• YGG Sea và Merit Circle: Thời gian qua là một thời gian bùng nổ của cac Gaming Guild đối với cả thị trường. DCG cũng đã thành công rót vốn cho 2 guild lớn là Merit Circle (10/2021) và YGG SEA, một nhánh của Yield Guild Game (12/2021).
• Electric Capital và Boost VC: DCG không chỉ đầu tư vào các dự án mà cũng đầu tư vào các VC khác để tận dụng thế mạnh mà các VC khác mang lại. Họ đầu tư vào 2 VC trên, và trong nhiều thương vụ của DCG, hai VC này cũng có tham dự đầu tư.

4. Đánh giá và nhận xét Digital Currency Group

Nhìn vào portfolio của DCG, anh em có thể thấy những đặc điểm sau qua danh mục đầu tư của DCG:

• DCG đầu tư vào tất cả các mảng trên thị trường, và dường như không hẳn có một mảng nào là thế mạnh của họ. Từ các mảng mới cho đến các mảng cũ trong thị trường, họ đều có mặt ở một vài ứng dụng và một vài thương vụ.
• DCG đầu tư mạnh vào mảng cơ sở hạ tầng nhất, với nhiều ứng dụng cơ sở hạ tầng khác nhau: các labs, các ứng dụng, các công ty triển khai giải pháp cơ sở hạ tầng,…
• DCG không chỉ là một quỹ đầu tư đơn thuần, mà họ còn có một hệ sinh thái sản phẩm rất mạnh, có thể kể tới như Grayscale, CoinDesk, Genesis Trading để hỗ trợ các dự án họ đầu tư, cũng như mang tới nguồn lợi nhuận khác cho dự án.
• DCG không tập trung vào một chain nào cụ thể, mà đầu tư vào rất nhiều blockchain với các thương vụ trải dài vào nhiều mảng trên các blockchain đó.

5. Digital Currency Group và các quỹ đầu tư khác

DCG không chỉ tự đầu tư vào các dự án, mà cũng đầu tư vào các quỹ đầu tư để tận dụng thế mạnh của riêng các quỹ đầu tư đó như:

• Electric Capital: Một quỹ đầu tư lớn trong thị trường tiền điện tử. DCG đầu tư vào quỹ đầu tư này cũng như có nhiều thương vụ tham gia cùng quỹ đầu tư này để đầu tư vào các dự án trong thị trường.
• Boost VC: Một quỹ đầu tư tiền điện tử ở Mỹ, đã có nhiều thương vụ lớn đầu tư vào các startup, dự án tiền điện tử lớn như Etherscan, Coinbase,…

Ngoài ra, bản thân mình chưa tìm thấy mối liên hệ của DCG với các quỹ đầu tư nào khác trong thị trường. Tuy nhiên, bản thân họ lại được rất nhiều quỹ đầu tư lớn và nổi tiếng đầu tư, với các ông lớn có thể kể tới như Latin America Fund, Ribbit Capital, RRE Ventures, SoftBank Vision Fund, Bain Capital Ventures,…

6. Đánh giá Portfolio của Digital Currency Group

Performance

Top 5 dự án có Token đạt hiệu suất tốt nhất (giá hiện tại so với giá khởi đầu năm 2022) là:

• API3: 22%;
• Zcash: 14%;
• Lido: -6%;
• Bitcoin: -12%;
• ETC: -15%.

Đầu năm 2022, thị trường tương đối “đẫm máu”, và portfolio của DCG cũng không phải ngoại lệ.

Xu hướng đầu tư của Digital Currency Group trong năm 2022

Năm 2022, họ đang đầu tư vào 10 thương vụ sau:

• Metaversal – Series A (50 triệu đô) – Tháng 1/2022 – Dự án thuộc mảng Metaverse;
• Livepeer – Extended Series B (20 triệu đô) – Tháng 1/2022 – Dự án thuộc mảng cơ sở hạ tầng;
• BCB Group – Series A (60 triệu đô) – Tháng 1/2022 – Dự án thuộc mảng payment;
• RAILGUN – Strategic (10 triệu đô) – Tháng 1/2022 – Dự án thuộc mảng privacy cho DeFi;
• Trust Machines – Seed (150 triệu đô) – Tháng 2/2022 – Dự án thuộc mảng hệ sinh thái cho BTC;
• Polygon (450 triệu đô) – Tháng 2/2022 – Dự án blockchain layer 1 gọi thêm vốn để phát triển hệ sinh thái;
• SSV.Network (10 triệu đô) – Tháng 2/2022 – Dự án thuộc mảng cơ sở hạ tầng cho ETH staking;
• Ceramic – Series A (20 triệu đô) – Tháng 2/2022 – Dự án thuộc mảng cơ sở hạ tầng về data;
• Polymer Labs – Seed (3.6 triệu đô) – Tháng 2/2022 – Dự án thuộc mảng cơ sở hạ tầng xây dựng trên IBC để kết nối các blockchain trên Cosmos

Anh em có thể thấy, đa số các thương vụ đều thuộc mảng cơ sở hạ tầng chứ không phải thuộc mảng ứng dụng. Điều này cho thấy rõ rằng DCG đang vô cùng quan tâm tới việc đầu tư các ứng dụng cơ sở hạ tầng để làm nền tảng phát triển cho các blockchain sau này.

7. Tổng kết

Qua các phân tích trên, có thể rút ra kết luận như sau về phong cách đầu tư của DCG:

• DCG là một quỹ đầu tư khá dàn trải, họ đầu tư vào tất cả các mảng trên thị trường, và dường như không hẳn có một mảng nào là thế mạnh của họ. Từ các mảng mới cho đến các mảng cũ trong thị trường, họ đều có mặt ở một vài ứng dụng và một vài thương vụ.
• DCG đầu tư mạnh vào mảng cơ sở hạ tầng nhất, với nhiều ứng dụng cơ sở hạ tầng khác nhau: các labs, các ứng dụng, các công ty triển khai giải pháp cơ sở hạ tầng,…
• DCG không chỉ là một quỹ đầu tư đơn thuần, mà họ còn có một hệ sinh thái sản phẩm rất mạnh, có thể kể tới như Grayscale, CoinDesk, Genesis Trading để hỗ trợ các dự án họ đầu tư, cũng như mang tới nguồn lợi nhuận khác cho dự án.
• DCG không tập trung vào một chain nào cụ thể, mà đầu tư vào rất nhiều blockchain với các thương vụ trải dài vào nhiều mảng trên các blockchain đó.

Trên đây là tổng quan về Portfolio và một số nhận định về xu hướng đầu tư của DCG, nếu anh em có bất kỳ thắc mắc hoặc ý kiến nào khác, hãy comment ngay phía dưới để thảo luận cùng mình và đội ngũ Coin98 nhé!

Polychain Capital là một trong những quỹ đầu tư lớn nhất trong thị trường tiền điện tử, với hơn 2 tỉ đô dưới sự quản lý của quỹ, và được hậu thuẫn bởi nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm lớn nhất nhì thế giới truyền thống để đầu tư vào thị trường blockchain và crypto. Vậy Polychain Capital là quỹ đầu tư nào? Portfolio của Polychain Capital gồm những dự án nào? Phong cách đầu tư của Polychain Capital ra sao? Cùng mình tìm hiểu tất tần tật về Polychain Capital thông qua bài viết sau.

1. Polychain Capital là gì?

Polychain Capital là một trong những quỹ đầu tư lớn dạng quỹ phòng ngừa rủi ro trong thị trường tiền điện tử, được thành lập từ năm 2016 với hơn 2 tỉ đô dưới sự quản lý của quỹ.

Polychain được thành lập và vận hành bởi CEO Olaf Carlson-Wee – người trước đây từng giữ chức vụ trưởng bộ phận quản lý rủi ro ở Coinbase. Cổ phần của Polychain Capital được sở hữu bởi nhiều quỹ đầu tư khác, bao gồm Sequoia Capital, Union Square Ventures và Founders Fund.

Olaf Carlson-Wee là CEO và Founder của quỹ. Ông trước đây từng giữ chức vụ trưởng bộ phận quản lý rủi ro ở Coinbase. Sau đó, có một thời gian ngắn ông là Founder & Managing Member của Cryptographic Financial, và rồi thành lập nên Polychain Capital vào năm 2016.

Tiểu sử của ông không có quá nhiều thông tin, Coin98 sẽ cập nhật thêm khi có những thông tin mới.

2. Tổng quan về danh mục đầu tư của Polychain Capital

Anh em hãy xem qua tổng quan về portfolio của Polychain Capital qua bức ảnh dưới đây. Sau đó chúng ta sẽ đi đến từng dự án nổi bật của từng sector riêng biệt.

Đa số các dự án được nhắc đến dưới đây đều đã có bài viết cung cấp thông tin trên Coin98 Insights, anh em quan tâm đến dự án nào thì có thể search tên dự án để tìm hiểu thêm nhé!

Dự án về Layer 1, Layer 2

• Avalanche: Tháng 9/2021, Avalance gọi vốn 230 triệu đô, dẫn đầu bởi Polychain Capital, Three Arrows Capital, với sự tham gia của R/Crypto Fund, Dragonfly Capital, CMS Holdings, Lvna Capital và một số Quỹ khác. Sau vòng gọi vốn lần này, hệ sinh thái Avalanche đã có những tiến triển đáng kể.
• Offchain Labs: Tháng 8/2021, Offchain Labs gọi vốn 100 triệu đô ở định giá 1.2 tỉ đô với sự tham gia của Lightspeed Venture Partners, Polychain Capital, Ribbit Capital, Redpoint Ventures, Pantera Capital, Alameda Research và Mark Cuban để phát triển Arbitrum.
• 0(1) Labs: Tháng 4/2019, 0(1) Labs gọi vốn 15 triệu đô từ Polychain, Paradigm và Coinbase Ventures để phát triển Mina Protocol.
• Oasis Labs: Tháng 7/2018, Oasis Labs gọi vốn 45 triệu đô từ các quỹ a16zcrypto, Accel, Binance Labs, DCVC (Data Collective), Electric Capital, Foundation Capital, Gaorong, Metastable, Pantera, Polychain Capital để phát triển Oasis Network.
• Anoma Network: Tháng 4/2021, dự án kêu gọi thành công hơn 6 triệu đô trong vòng Strategic, dẫn đầu bởi Polychain Capital, bên cạnh các nhà đầu tư khác là Electric Capital, Coinbase Ventures, FBG Capital, CMS Holdings, Lemniscap, Cygni Labs và Walden Bridge Capital. Vào tháng 11/2021, Anoma một lần nữa kêu gọi thành công 26 triệu đô tiếp tục dẫn đầu bởi Polychain Capital, với sự tham gia của Electric Capital, Zola Global, CMCC, Maven 11 Capital, Fifth Era và một số nhà đầu tư khác.
• Nervos Network: Tháng 7/2018, Nervos kêu gọi thành công 28 triệu đô ở vòng Series A, vòng đầu tư có sự tham gia của Polychain Capital, Sequoia China, Wanxiang Blockchain, FBG Capital, Blockchain Capital, Dekrypt Capital, Multicoin Capital, 1confirmation, Matrix Partners China, và 1kx.
• Celo: Celo là một blockchain mở dành riêng cho người dùng mobile, cho phép người dùng truy cập vào các tiện ích của blockchain ngay trên điện thoại của mình. Tháng 4/2029, Polychain Capital cùng a16z đã kết thúc vòng gọi vốn bí mật bằng việc bán token, đem về 25 triệu đô cho Celo.
• DeSo Labs: Cũng có thể gọi DeSo (Decentralized Social) là một Layer 1, DeSo là một blockchain riêng để cho các dự án về mạng xã hội xây dựng trên này, BitClout ( như mình đã nói ở trên), cũng được xây dựng trên blockchain của DeSo. Vào tháng 9/2021, DeSo đã công bố một vòng gọi vốn khủng với 200 triệu đô được kêu gọi, do nhiều Quỹ lớn chung tay như Polychain Capital, a16z, Sequoia, Social Capital, TQ Ventures, Coinbase Ventures, Winklevoss Capital,..
• Một số blockchain khác được Polychain đầu tư mà mình không có thông tin cụ thể về deal của họ bao gồm Tezos, Tendermint.

Nhận xét: Danh mục blockchain Layer-1 của Polychain Capital liên tục được bổ sung từ suốt năm 2018 cho tới 2021. Các deal càng gần đây càng có giá trị lớn (100 triệu đô đầu tư Arbitrum, 230 triệu đô vào Avalanche), deal thành công nhất của họ (đầu tư sớm và là blockchain có marketcap lớn nhất) là đầu tư vào Tendermint (đội ngũ đứng sau phần lớn sự phát triển của Cosmos).

Hầu hết các thương vụ của họ đều đầu tư cùng các ông lớn VC khác trong ngành như a16z, 3AC, Pantera, Sequoia, Multicoin Capital hay các quỹ lớn khác.

Dự án về Social Network

• Friends With Benefits: Tháng 5/2021, FWB thực hiện vòng gọi vốn Treasury Diversification với sự tham gia của các Quỹ Divergence, Variant, Collab+Currency, Nascent, Polychain Capital, The LAO, MetaCartel Ventures và Galaxy Interactive.
• BitClout: Đây là một dự án tương tự như Facebook, nhưng phi tập trung. Điểm nổi bật của Bitclout chính là việc kết hợp giữa mạng xã hội phi tập trung và NFT. Ở đây những NFT token chính là Creator Coin đại diện cho những KOL và Influencer mà anh em đang theo dõi. BitClout có một vòng gọi vốn vào 3/2021, vòng gọi vốn này không được BitClout công khai. Theo như Frank Chaparro, tác giả của trang web TheBlock, vòng gọi vốn bí ẩn này đã thu hút nhiều tên tuổi lớn như a16z, Coinbase, Sequoia, Pantera, Polychain Capital,…
• Horizon Blockchain Games: Một hệ sinh thái trên Web3 bao gồm nhiều lĩnh vực, NFT, Gamefi, mạng xã hội,… Dự án đã thành công kêu gọi vốn 2 lần, tổng cộng là 8.8 triệu đô. 2 vòng đầu tư được dẫn đầu bởi Initialized Capital, bên cạnh đó là các Quỹ Polychain Capital, ConsenSys, Golden Ventures, Digital Currency Group, CMT Digital, và Regah Ventures.
• Prysm: Một nền tảng mạng xã hội cho phép người dùng theo dõi những lần đầu tư của những trader có tiếng trong lĩnh vực, vào tháng 9/2021, dự án đã kêu gọi thành công 3 triệu đô. Vòng đầu tư được dẫn đầu bởi North Island Ventures, cùng với Polychain Capital, Reciprocal Ventures, Leminscap, CMT Digital, Free Company, Alameda Ventures, Infinite Capital, Flow Ventures và Drops Foundation.
• Capsule Social: Tháng 4/2021, mạng xã hội phi tập trung Capsule Social thành công kêu gọi 2.5 triệu đô, dẫn đầu vòng đầu tư là Beacon Fund (tên gọi một Quỹ của Polychain Capital), trên nền tảng Internet Computer của Dfinity.

Nhận xét: Danh mục đầu tư Social Network của Polychain Capital không có nhiều deal có giá trị lớn (hầu hết dưới 10 triệu đô), và phần lớn được đầu tư trong năm 2021.

Có lẽ họ mới chỉ bắt đầu thấy tiềm năng mảng này trong năm nay và đầu tư vào mảng này khi các blockchain đã có hệ sinh thái ổn định, và đánh cược số tiền không lớn vào sự tăng trưởng vượt bậc của mảng Social Network này trong tương lai.

Dự án về CEX

Các dự án thuộc mảng CEX được Polychain Capital đầu tư bao gồm:

• River Financial: Đây là một sàn CEX đa nền tảng, cho phép mua Bitcoin trực tiếp từ thẻ ngân hàng. Vào tháng 6/2020, dự án đã kêu gọi thành công 5.7 triệu đô trong vòng hạt giống. Số tiền được đến từ Polychain Capital, Slow Ventures, Castle Island Ventures, DG Lab Fund, Cygni, Pfeffer Capital và IDEO CoLab Ventures.
• Coinbase: Tháng 10/2018, Coinbase đã thực hiện thành công cuộc gọi vốn 300 triệu đô ở Series E, được định giá 8 tỷ đô tại thời điểm đó, hiện tại, Coinbase đã được định giá gần 90 tỷ đô, tức gấp gần 11 lần từ 2018 cho tới nay. Vòng Series E được dẫn đầu bởi Tiger Global, với sự tham gia của Y Combinator, Andreessen Horowitz, Polychain Capital và một số Quỹ khác.
• AscendEX: Tháng 11/2021, AscendEX kêu gọi thành công 50 triệu đô trong vòng gọi vốn Series B, dẫn đầu bởi Polychain Capital và Hack VC, ngoài ra còn các Quỹ là Jump Capital, Alameda Research, Uncorrelated Ventures, Eterna Capital, Acheron Trading, Nothing Research, và Palm Drive Capital.
• CoinDCX: Sàn giao dịch tập trung đến từ Ấn Độ, dự án đã 3 lần thành công kêu gọi vốn, tổng số tiền được gọi lên đến gần 110 triệu đô, đặc biệt, cả 3 vòng gọi vốn đều có sự góp mặt của Polychain Capital.

1. Tháng 5/2020, CoinDCX kêu gọi thành công 2.5 triệu đô, đến từ 2 Quỹ lớn là Polychain Capital và Coinbase Ventures.
2. Tháng 12/2020, dự án kết thúc vòng Series B với 14 triệu đô được rót vốn, dần đầu bởi Block.one, với sự tham gia của Coinbase, Polychain, Temasek, Jump Capital, Uncorrelated Ventures, Mehta Ventures, và Alex Pack.
3. Vào tháng 8/2021, CoinDCX một lần nữa kết thúc vòng gọi vốn Series C với 90 triệu đô, vẫn là những Quỹ cũ rót vốn, đã từng tham gia những vòng gọi vốn trước.

• Yellow Card: Sàn giao dịch tập trung của Châu Phi, tập trung vào thị trường Châu Phi.

1. Tháng 8/2020, Yellow Card đã thực hiện vòng Strategic, được Polychain rót vốn 1.5 triệu đô.
2. Tháng 9/2021, Yellow Card kết thúc vòng Series A, mang lại 15 triệu đô. Vòng này được dẫn đầu bởi 3 Quỹ Valar Ventures, Third Prime và Castle Island Ventures, cùng với sự tham gia của Square, Cash App, Coinbase Ventures, Polychain Capital và Blockchain.com Ventures.

• Matrixport:

1. Tháng 12/2019, Matrixport hoàn thành vòng gọi vốn với sự tham gia của Paradigm, Polychain Capital, Lightspeed Venture Partners, IDG Capital,.. ở định giá không rõ, số tiền không rõ.
2. Vào tháng 8 năm 2021, Matrixport kết thúc vòng Series C với 100 triệu đô, dẫn đầu bởi partners của DST Global, C Ventures và K3 Ventures, cùng với sự tham gia của Polychain, Dragonfly Capital, CMT Digital, Tiger Global và nhiều Quỹ khác.

Nhận xét: Danh mục đầu tư CEX của Polychain Capital có khá nhiều ông lớn trong mảng và giá trị các thương vụ họ tham gia cũng không hề nhỏ: AscendEX, Coinbase, CoinDCX,… Phần lớn các thương vụ được hoàn thành trong năm 2020 trở lại gần đây, với giá trị các thương vụ ngày càng tăng.

Dự án về DEX & AMM

Các dự án thuộc mảng DEX/AMM mà Polychain Capital đầu tư bao gồm:

• Structure: Sàn giao dịch phi tập trung dành cho nền tảng mobile khá mới lạ, cho phép người dùng có thể mua cổ phiếu của nhiều công ty khác nhau trực tiếp bằng tiền ảo. Polychain Capital đã dẫn đầu vòng hạt giống vào tháng 12/2021, thành công thu về 20 triệu đô, tham gia vòng gọi vốn còn có Bixin Ventures và Ascensive Assets.
• Orca: Sàn giao dịch trên blockchain Solana, tháng 9/2021, 3 Quỹ Polychain Capital, Placeholder và Three Arrows Capital dẫn đầu vòng Series A với 18 triệu đô được kêu gọi, các Quỹ khác tham gia là Jump Capital, Sino Global Capital, Collab & Currency, DeFiance, Zee Prime, Coinbase Ventures, Solana Capital và một số nhà đầu tư thiên thần khác.
• Clipper: Sàn giao dịch phi tập trung với phí giao dịch và tỉ lệ trượt giá rất thấp. Tháng 7/2021, Clipper đã đem về 21 triệu đô qua một vòng gọi vốn, dẫn đầu bởi Polychain Capital, cùng với sự tham gia của 0x Labs, DeFi Alliance và MetaCartel DAO.
• Mangata: Sàn DEX trên Ethereum và Polkadot, miễn phí gas, sử dụng phương thức Proof of Liquidity đặc biệt. Tháng 6/2021, Mangata đã khép lại vòng hạt giống với 1.4 triệu đô từ Polychain Capital, IOSG Ventures, Altonomy, CMS Holdings, TRGC, và những nhà đầu tư thiên thần khác.
• CoinFlex: Sàn giao dịch sử dụng cơ chế AMM+, cung cấp đòn bẩy lên tới 10x. Tháng 8/2019, CoinFlex kêu gọi thành công 10 triệu đô đến từ CEO của Bitcoin.com Roger Ver, Polychain Capital, NGC Ventures và Divergence Digital Currency.
• Saddle Finance: Sàn AMM với tỉ lệ trượt giá gần như bằng 0. Tháng 1/2021, dự án đã kết thúc vòng hạt giống với 4.3 triệu đô đến từ Framework Ventures, Polychain Capital và Electric Capital. Tiếp theo đến tháng 11/202, Saddle một lần nữa kêu gọi thành công 7.5 triệu đô ở Series A, dẫn đầu là Polychain và Electric Capital, cùng với sự tham gia của Nascent, Project Galaxy,…

Nhận xét: Danh mục đầu tư của Polychain Capital không có quá nhiều sàn DEX. Danh mục này không có các sàn DEX top đầu như Uniswap hay các sàn DEX gọi vốn từ trước 2019 (Kyber, Balancer,…) mà phần lớn là các DEX mới được gọi vốn trong năm 2021.

Dự án về Derivatives

Các dự án thuộc mảng Derivatives/ Synthetic Asset mà Polychain Capital đầu tư bao gồm:

• dYdX:

• Tháng 1/2021, dYdX khép lại vòng Series B với 10 triệu đô, dẫn đầu bởi Three Arrows Capital và DeFiance Capital. Các Quỹ khác tham gia bao gồm: a16z, Polychain Capital, Kindred Ventures, 1confirmation, Wintermute, Hashed, GSR, SCP, Scalar Capital, Spartan Group,..
• Sau đó 5 tháng, 6/2021 dYdX công bố kết thúc Series C với 65 triệu đô, dẫn đầu vòng gọi vốn là Paradigm và vẫn bao gồm những Quỹ như a16z, Polychain Capital, Three Arrows Capital, Wintermute, có thêm nhiều Quỹ mới tham gia, đặc biệt là HashKey, Electric Capital, Delphi Digital.

• dTrade: Một sàn giao dịch phái sinh đầu tiên trên Polkadot. Dự án này được Polychain tham gia cả 3 vòng gọi vốn: tiền hạt giống, hạt giống và một vòng sau đó.

• Tháng 5/2021, dự án khép lại vòng hạt giống với 6.4 triệu đô đến từ Three Arrows, DeFiance, Huobi and Polychain.
• Tháng 9/2021, dTrade kêu gọi thành công 22.8 triệu đô từ Alameda Research, CMS, Hypersphere, Polychain Capital and DeFiance.

• SynFutures: Sàn giao dịch phái sinh, cho phép người dùng dự đoán Long/Short của một NFT, gọi là NFTures, khá mới mẻ. Polychain Capital đã dẫn đầu vòng Series A vào 6/2021 với 14 triệu đô, các nhà đầu tư khác bao gồm Framework, Pantera Capital, Bybit, Wintermute, CMS, Kronos and IOSG Ventures.
• DerivaDEX: Tháng 7/2020, DerivaDEX đã khép lại vòng gọi vốn Strategic với 2.7 triệu đô từ Polychain Capital, Dragonfly Capital, Coinbase Ventures, Three Arrows Capital, Calvin Liu,..

Nhận xét: Danh mục đầu tư của Polychain Capital trong mảng Derivatives có dự án dẫn đầu trong cả sector là dYdX, ngoài ra có một số dự án khác được gọi vốn trong khoảng thời gian từ tháng 7/2020 đổ lại.

Dự án về NFT/Metaverse

Một số dự án thuộc mảng NFT/ Metaverse trong portfolio của Polychain Capital:

• Genies: Genies là một dự án lớn về thế giới ảo, với mong muốn đưa con người vào một vũ trụ kỹ thuật số mới, các NFT của Genies rất đa dạng, có thể là một Avatar, một set quần áo, giày dép,… Tháng 5/2021, Genies đã kết thúc vòng gọi vốn Series B, thu về 65 triệu đô. Dẫn đầu vòng gọi vốn là Mary Meeker đến từ Bond, các Quỹ tham gia có Dapper Labs, Polychain Capital LP, Hashkey Group, Coinbase Ventures,…
• Nifty’s: Một dự án về NFT, hợp tác với nhiều gương mặt trong làng giải trí nổi tiếng như Space Jam, The Matrix, Heni Damien, Kevin “Spanky” Long,…

• Tháng 3/21, Nifty’s khép lại vòng gọi vốn tiền hạt giống, đến từ Mark Cuban, Joseph Lubin (CEO của ConsenSys), 0xb (một cá voi trong lĩnh vực NFT), Draper Dragon, Polychain Capital, Tally Capital, Liberty City Ventures, Future Positive,…
• Tháng 7/2021, Nifty’s một lần nữa kêu gọi thành công 10 triệu đô từ Polychain Capital, Ethereal Ventures, Coinbase Ventures, Dapper Labs, Samsung Next, Topps.

Nhận xét: Polychain là số ít trong các Quỹ lớn không quá chú tâm vào thị trường NFT, Portfolio của Polychain chỉ cho thấy 2 dự án NFT/Metaverse được Quỹ rót vốn.

2 dự án NFT và Metaverse được Polychain rót vốn ở 2 thời điểm khác nhau (Genies ở Series B, Nifty’s ở tiền hạt giống và hạt giống), Cả 2 dự án đều có 3 gương mặt quen thuộc đó là Polychain Capital, Coinbase Ventures và Dapper Labs. Polychain cho thấy phương thức đầu tư của mình khá giống với Quỹ của Coinbase, khi 2 quỹ này đã cùng góp mặt ở rất nhiều mảng khác nhau.

Dự án về Lending/Yield

Các dự án Lending/Yield Farming được Polychain Capital đầu tư bao gồm:

• Parallel Finance: Một giao thức thị trường tiền tệ phi tập trung cung cấp lending, staking và borrowing trong hệ sinh thái Polkadot. Parallel cũng chính là dự án thắng cuộc đấu giá parachain lần thứ 4 trên Polkadot. Parallel đã có 2 lần gọi vốn với sự tham gia của Polychain

• Đầu tiên là vòng hạt giống ở tháng 6/2020, dự án kêu gọi thành công 2 triệu đô đến Pantera Capital, Polychain Capital, Lightspeed Venture Partners, Breyer Capital, 8 Decimal Capital và Hypersphere Ventures.
• Tiếp theo là vòng Series A vào tháng 3/2021 với 22 triệu đô được kêu gọi ở mức đinh giá 150 triệu đô. Vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi Polychain Capital cùng với sự tham gia của Lightspeed Venture Partners, Slow Ventures, Blockchain Capital và Alameda Research.

• Compound: Tháng 11/2019, Compound công bố vòng gọi vốn Series A với 25 triệu đô, dẫn đầu bởi a16z, bên cạnh đó gồm Polychain Capital, Paradigm và Bain Capital Ventures.
• Element Finance: Nền tảng Yield Farming cho phép người dùng chọn các điều khoản khóa khác nhau cho tài sản của mình. Tháng 10/2021, Polychain Capital đã dẫn đầu vòng gọi vốn Series A , đem về 32 triệu đô cho Element, với sự tham gia của Andreessen Horowitz, Placeholder, A_Capital, …
• Sommelier: Một giao thức Yield Farming với nhiều ưu điểm đặc biệt, ví dụ như chống Impermanent Loss bằng cách tái cân bằng lại khoản đầu tư của người dùng khi nhận thấy Liquidity Pools có biến động mạnh. Sommelier đã nhận được 23 triệu đô trong vòng gọi vốn Series A do Polychain dẫn đầu.
• Maple Finance: Một ứng dụng cho vay dựa trên độ tin cậy (Reputation-based lending), theo như mình hiểu thì đây giống như cho vay tín dụng, không cần thế chấp. Tháng 3/2021, Maple đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống với 1.4 triệu đô, dẫn đầu bởi Framework Ventures và Polychain Capital.
• MakerDAO: Tháng 12/2017, MakerDAO gọi vốn thành công 12 triệu đô với sự tham gia của a16z, Polychain Capital, Distributed Capital Partners, Scanate, FBG Capital, Wyre Capital, Walden Bridge Capital, và 1confirmation.
• BadgerDAO: Ứng dụng lending cho phép người dùng deposit Bitcoin và nhận lãi từ chúng, mục đích chính của BadgerDAO là đưa Bitcoin đến thế giới của tài chính phi tập trung. Tháng 3 năm 2021, BadgerDAO đã thành công kêu gọi 25 triệu ở vòng Treasury Diversification, các Quỹ tham gia là 0xB1, Polychain Capital, Parafi Capital và Blockchain Capital.
• Ngoài ra, Polychain còn đầu tư vào một số các ứng dụng lending khác như Spectral Finance (tháng 3/2021), Moola (tháng 3/2021), Notional (tháng 10/2020), X-Margin (tháng 9/2019), Liquity (tháng 9/2020).

Nhận xét: Mảng Lending/Yield được Polychain Capital rất quan tâm, các thương vụ đầu tư này đều lớn và ở những giai đoạn rất sớm. Polychain đã rót vốn cho MakerDAO từ 2017 và Compound từ 2019. Cách nhìn của Polychain về mảng Lending cũng rất giống với a16z, điều này thể hiện ở 2 Quỹ có tới 4 lần đầu tư cùng nhau ở mảng này.

Dự án về Wallet

• Valora: Một app dành cho người dùng mobile, Valora cho phép người dùng gửi tiết kiệm bằng stablecoin, mua coin trên chính nền tảng với mức phí rất rẻ. Tháng 7/2021, Valora kết thúc vòng gọi vốn Series A với 20 triệu đô, dẫn đầu là a16z, bên cạnh Polychain Capital và nhiều Quỹ lớn khác.
• MyCrypto: Ví dành cho blockchain Ethereum, dự án này đã kêu gọi thành công 4 triệu đô trong Series A, dẫn đầu bởi Polychain Capital.

Nhận xét: Polychain Capital đầu tư vào khá ít dự án về mảng Wallet, cả 2 dự án được Quỹ đầu tư đều là ở Series A, tức là lúc dự án đã ra mắt sản phẩm, Polychain đã nhận thấy tiềm năng và rót vốn cho 2 dự án trên.

Dự án về cơ sở hạ tầng và data

Polychain Capital đầu tư vào khá nhiều dự án về mảng cơ sở hạ tầng, ở đây mình sẽ chỉ nói những dự án nổi bật nhất:

• Aleo: Dự án dữ liệu riêng tư sử dụng công nghệ zero-knowledge proofs. Tháng 4/2021, Aleo kết thúc round gọi vốn với a16z dẫn đầu, bên cạnh đó là Polychain Capital, Galaxy Digital, Variant Fund, Coinbase Ventures,…
• Orchid Labs: Dự án về mạng VPN (Mạng riêng ảo), đây là một dự án mới lạ, củng cố thêm tính bảo mật sẵn có của Web3, Orchid đã thành công gọi vốn 2 lần, tổng con số lên tới 48 triệu đô, tháng 10/2017, dự án kêu gọi 4.7 triệu trong vòng hạt giống đến từ Sequoia, Andreessen Horowitz, DFJ, PolyChain Capital, Metastable, Blockchain Capital, Crunchfund, Struck Capital, Compound VC và nhiều nhà đầu tư thiên thần khác. Tháng 4/2018, Orchid Labs một lần nữa đem về 43 triệu đô qua việc bán token cho các Quỹ đầu tư.
• Origo: Một nền tảng về bảo mật, chuyên phát triển những smart contract an toàn bậc nhất cho người dùng. Vào tháng 8/2018, Polychain Capital đã xác nhận đầu tư cho Origo 30 triệu đô.
• Ren: Một giao thức mở cho phép chuyển tiền điện tử giữa các blockchain một cách riêng tư và phi tập trung. Sản phẩm cốt lõi của Ren là RenVM, mang lại khả năng tương tác với tài chính phi tập trung. Vào tháng 2/2018, Ren đã kêu gọi thành công 30 triệu đô qua việc ICO, dẫn đầu vòng gọi vốn là Polychain Capital và FBG, cùng tham gia có Huobi Capital, Hyperchain Capital và Signal Ventures.
• Parsec: Một dự án về phân tích thị trường chuyên sâu, cung cấp cho người dùng nhiều thông tin hữu ích về thị trường như lịch sử giá của các NFT, lượng Liquidity thấp nhất, cao nhất, các smart contract thông dụng, cách hoạt động của chúng,… Vào tháng 1/2021, Polychain Capital đã dẫn đầu vòng hạt giống, đem về 1.25 triệu đô.
• Thesis: Quỹ đầu tư đứng sau tBTC. Hiện nay, Thesis đang tập trung vào việc đưa Bitcoin đến sát thực tế, đồng thời bảo mật cho dữ liệu người dùng trên những blockchain mã nguồn mở. Vòng gọi vốn Series A được dẫn đầu bởi ParaFi Capital và Nascent, cùng với sự đồng hành của Polychain Capital và nhiều Quỹ khác.
• Và còn nhiều dự án khác…

Nhận xét: Polychain đầu tư khá nhiều những dự án về mảng cơ sở hạ tầng và dữ liệu, chủ yếu từ những vòng Series A khi dự án đó đã được định giá khá cao. Polychain cũng rất chú trọng vào việc bảo mật cho người dùng hay blockchain, đa số các dự án trên đều phát triển một cơ sở hạ tầng an toàn, như smart contract hay một mạng xã hội Web3 riêng tư hơn.

Dự án Parachains nằm trong Polkadot

Polychain đầu tư vào rất nhiều các mảng ở parachains trên Polkadot, dưới đây là một số những deal tiêu biểu của Polychain:

• Acala Network: Tháng 3/2021, Acala Network đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống do Polychain Capital dẫn đầu, thu về 1.4 triệu đô.
• Các parachains khác được Polychain đầu tư bao gồm: Clover Finance (2/2021, seed round), Manta Network (2/2021, seed round), Mangata (6/2021, seed round), Parralel Finance (6/2021 và 8/2021, seed round và series A).

Nhận xét: Polychain đặc biệt quan tâm tới các parachain trên Polkadot, có 6 dự án trong portfolio của Quỹ là các parachains.

Cái nhìn của Polychain Capital về thị trường DeFi rất đa dạng, điều đó thể hiện qua việc đầu tư rải rác nhiều lĩnh vực trong DeFi (Stablecoin, Lending, AMM, DEX, Social Media,…). Đa số những vòng đầu tư trong lĩnh vực này đều ở năm 2020, 2021 và đều ở giai đoạn seed round, bởi vậy số tiền đầu tư không được nhiều nhưng có thể mang lại ROI rất tốt cho các quỹ đầu tư nói chung.

Các khoản đầu tư khác

Các khoản đầu tư ở các lĩnh vực khác của Polychain Capital bao gồm:

• Amber Group: Tháng 2/2020, Amber gọi vốn thành công Series A trị giá 28 triệu đô đi đầu bởi Pantera, Paradigm, và có sự tham dự của Polychain Capital, Blockchain.com, Coinbase Ventures và Fenbushi Capital. Đây là một startups với nhiều sản phẩm dịch vụ crypto cung cấp cho nhiều đối tượng trong thị trường.
• Anchorage Digital: Một công ty chuyên cung cấp các dịch vụ, là một trong những nền tảng tài sản kỹ thuật số hàng đầu dành cho các tổ chức, doanh nghiệp lớn. Polychain đã góp mặt trong 2 round gọi vốn của Anchorage:

• Series A: Tháng 1/2019, Andreessen Horowitz lead vòng đầu tư, đem về 17 triệu đô, các nhà đầu tư khác góp mặt là Polychain Capital, Khosla Ventures, Max Levchin, Elad Gil, Mark McCombe đến từ Blackrock,..
• Series B: Tháng 7/2019, Anchorage kết thúc vòng đầu tư với 40 triệu đô, Blockchain Capital và Visa dẫn đầu vòng đầu tư cùng với sự tham gia của Polychain, Paradigm, và a16z.

• CoinList: Platform dành cho anh em săn ICO, CoinList đã thực hiện 2 lần gọi vốn với sự góp mặt của Polychain Capital. Tháng 4/2018, CoinList khép lại vòng Series A với 9.2 triệu đô, có nhiều Quỹ tham gia trong đó có Polychain Capital. Tháng 10/2019, CoinList một lần nữa gọi vốn thành công 10 triệu đô với sự tham gia của Polychain Capital, Jack Dorsey (CEO củaTwitter), Square Inc và Collaborative Fund.

3. Đánh giá và nhận xét Polychain Capital

Nhìn vào portfolio của Polychain Capital, anh em có thể thấy những đặc điểm sau qua danh mục đầu tư của Polychain Capital:

• Có mối quan hệ mật thiết với nhiều quỹ lớn trong thị trường như a16z, 3AC, Sequoia, Coinbase,… và nhiều quỹ khác, thể hiện qua việc họ cùng nhau tham gia rất nhiều thương vụ lớn nhỏ khác.
• Họ đầu tư không chỉ tập trung vào một sector mà đầu tư tương đối dàn trải ở nhiều sector khác nhau, và dành nhiều tiền đầu tư vào các dự án CEX với các thương vụ lớn. Trong đó, họ không đầu tư vào các dự án thuộc mảng gaming, và cũng ít đầu tư vào NFT.
• Họ đầu tư nhiều vào các parachains trên Polkadot, các dự án họ đầu tư cũng nằm trên nhiều nền tảng khác nhau chứ không chỉ riêng trên một nền tảng nào.
• Các deal phần lớn năm trong năm 2021, khi họ đầu tư nhiều, với các deal có kích cỡ nhỏ vào các sector mới trong thị trường.

4. ​​Các nhà đầu tư vào Polychain Capital

Polychain Capital được đầu tư bởi nhiều quỹ đầu tư trong thế giới công nghệ truyền thống như Sequoia Capital, Union Square Ventures và Founders Fund. Polychain Capital có thể coi như là một trong những cánh tay đầu tư vào thị trường crypto của các quỹ đầu tư này.

Bởi vậy, network của Polychain Capital là vô cùng rộng và bởi vậy mối quan hệ của họ với các quỹ lớn trong crypto cũng cực kỳ tốt.

5. Đánh giá portfolio của Polychain Capital

Xu hướng đầu tư trong năm 2021

Bên trên đây là toàn bộ các thương vụ đầu tư của Polychain Capital được công bố trong năm 2021. Anh em có thể dễ dàng nhận thấy những đặc điểm sau của Polychain Capital trong năm 2021 này:

• Số thương vụ được công bố vô cùng nhiều và dày đặc, đặc biệt là trong mảng DeFi (AMM, Lending, Derivatives), và họ đầu tư nhiều vào sector mới là sector parachains Polkadot. Mảng social network web3 cũng được Polychain đầu tư mạnh trong năm vừa qua.
• Họ không đầu tư nhiều vào gaming như các VC khác trong nửa sau năm 2021.
• Ít đầu tư vào các blockchain nền tảng hơn, chủ yếu đầu tư vào các nền tảng này ở định giá cao và số tiền đầu tư cũng lớn.
• Mảng NFT và Crosschain dần nhận được nhiều sự chú ý hơn từ Polychain Capital.

6. Tổng kết

Trên đây là tổng quan về Portfolio và một số nhận định về xu hướng đầu tư của Polychain

MINA Protocol được mệnh danh là “Blockchain nhẹ nhất thế giới” nhưng tính năng bảo mật và độ mở rộng nền tảng của MINA không hề kém cạnh các đối thủ. Trong tương lai, MINA Protocol hứa hẹn sẽ còn cải tiến, mang đến những giải pháp tối ưu, khắc phục các vấn đề về khả năng mở rộng của Blockchain. Vậy MINA Protocol là gì? Hãy cùng XGems tìm hiểu chi tiết ngay bên dưới đây!

1. MINA Protocol (MINA) là gì?

MINA Protocol được biết đến là một dự án phát triển mạng lưới Blockchain thông qua giao thức Mina Protocol. Trước đây, MINA Protocol còn có tên gọi khác là “Coda Protocol”, một giao thức tiền điện tử đầu tiên tạo ra các Block siêu ngắn và được mệnh danh là “Blockchain nhẹ nhất thế giới”. Dự án được thành lập nhằm giải quyết khả năng mở rộng của Blockchain bằng việc cải tiến source code ban đầu của các Blockchain như Bitcoin và Ethereum với giao thức recursive zk – SNARKs.

Theo thiết kế, toàn bộ chuỗi khối MINA có kích thước khoảng 22kb 1 – kích thước của một vài tweet. Vì vậy, người tham gia có thể nhanh chóng đồng bộ và xác minh mạng hiệu quả. Điều này có nghĩa là MINA Protocol có khả năng truy cập an toàn từ một thiết bị bất kỳ. Đồng thời, nền tảng cho phép người phát triển dễ dàng tích hợp tiền điện tử vào các ứng dụng.

2. Vấn đề hiện nay của blockchain và giải pháp của Mina Protocol là gì?

Như chúng ta đã biết các loại tiền điện tử hiện tại như Bitcoin và Ethereum lưu trữ hàng trăm gigabyte dữ liệu để xác thực các giao dịch và theo thời gian, thời gian xác nhận các giao dịch và kích thước khối các blockchain của chúng đang tăng lên theo hàm tuyến tính với số lượng người dùng, điều này dẫn đến chi phí xác thực các giao dịch trở nên càng ngày đắt đỏ, hậu quả là dẫn đến hạn chế sự tham gia của các “Node mạng” làm giảm đi tính phân quyền. Đây là điều cực kỳ rủi ro đối với mạng blockchain. Tính đến thời điểm hiện tại, blockchain của Bitcoin có dung lượng hơn 250 GB và chứa hơn 500 triệu giao dịch.

Với Mina blockchain, cho dù việc sử dụng có tăng lên bao nhiêu, thì blockchain vẫn luôn giữ nguyên kích thước – khoảng ~ 20 kilobyte (kích thước của một vài dòng tweet). Điều này có nghĩa là Mina có thể được truy cập một cách đáng tin cậy từ bất kỳ thiết bị nào, bao gồm cả điện thoại và trình duyệt, đồng thời cho phép tích hợp dễ dàng tiền điện tử vào các ứng dụng dành cho nhà phát triển.

Bước đột phá này có được là nhờ recursive zk-SNARKs ( viết tắt succinct non-interactive arguments of knowledge)– một loại bằng chứng mật mã ngắn gọn ( succinct cryptographic proof). Mỗi khi một “Node Mina” tạo ra một khối mới, nó cũng tạo ra một bằng chứng SNARK xác minh rằng khối đó là hợp lệ. Tất cả các node tạo ra tiếp theo sau đó sẽ sử dụng bằng chứng và không cần phải lo lắng về dữ liệu khối thô. Bằng cách không phải lo lắng về kích thước khối, giao thức Mina cho phép thông lượng trong mạng cao hơn rất nhiều và cho phép một chuỗi khối được phân cấp trên quy mô lớn.

Mina Protocol (Coda) muốn cung cấp một giải pháp khả thi có thể mở rộng mà không phải hy sinh bản chất phi tập trung của blockchain.

“Blockchain nhẹ nhất thế giới” như MINA Protocol có thật sự cần thiết?

Đối với những Blockchain thông thường, người dùng phải tải xuống toàn bộ chuỗi để xác minh độ chính xác, sau đó mới gửi giao dịch.

Khi nhiều giao dịch được tạo ra, Blockchain trở nên nặng nề, quá tải hơn. Điều này cũng khiến cho tài nguyên để xác thực node cũng tăng lên đáng kể.

Ví dụ: Để xác minh giao dịch, Bitcoin yêu cầu tải xuống 300GB và mất khoảng 6 giờ để hoàn thành. Mặc dù, Blockchain được tạo lập với mục đích phi tập trung nhưng nếu kèm theo đó là sự đòi hỏi của các Node sẽ tốn thêm rất nhiều tài nguyên. Điều này có thể khiến các Node hạn chế tham gia vào Blockchain, giảm tính phi tập trung. Từ đó, mạng lưới dễ bị tấn công đến 51%, tính bảo mật cũng bị ảnh hưởng theo.

Không giống như các Blockchain thế hệ đầu tiên như Bitcoin hay Ethereum, MINA Protocol sử dụng một Chain khoảng 22kb mang đến cho người dùng khả năng đồng bộ hóa toàn bộ mạng lưới dễ dàng.

MINA Protocol được thiết kế để có thể mở rộng quy mô trong khi vẫn giữ quyền riêng tư, bảo mật cao nhất cho người dùng mà không ảnh hưởng đến khả năng phi tập trung.

3. Ưu điểm nổi bật của MINA Protocol

Khả năng bảo mật dữ liệu tuyệt vời trong suốt quá trình

Người dùng có thể truy cập vào các dịch vụ quan trọng trên chuỗi MINA Protocol mà không phải chia sẻ dữ liệu cá nhân. Thay vào đó, người dùng có thể sử dụng MINA Protocol để truy cập dữ liệu trực tuyến của mình và để chứng minh họ đáp ứng các yêu cầu của nhà cung cấp dịch vụ, không lo có lỗ hổng dữ liệu.

Web oracles – truy cập bất kỳ thông tin nào công khai trên web

Với Snapps, các nhà phát triển có thể tận dụng nguồn dữ liệu riêng tư đã được xác minh từ bất kỳ trang web nào nhằm xây dựng các ứng dụng phi tập trung. Người dùng có thể nhập bất kỳ thông tin nào có sẵn công khai trên web mà không cần sự cho phép của trang web đó. Bên cạnh đó, người dung có thể truy cập, sử dụng và bảo vệ dữ liệu nhạy cảm bằng cách chia sẻ các bằng chứng cụ thể. Vì thế, bạn không cần các oracles đáng tin cậy hoặc tích hợp các trang web tùy chỉnh.

Đăng nhập ẩn danh

Người dùng được phép truy cập vào bất kỳ trang web hoặc dịch vụ Internet bất kỳ một cách an toàn, dễ dàng mà không cần phải tạo tài khoản và chuyển giao dữ liệu cá nhân. Thay vào đó, người dùng đăng nhập an toàn bằng MINA Protocol, không có nhà cung cấp dịch vụ tập trung nào có thể chặn tài khoản của bạn. Bên cạnh đó, nhà phát triển trên khắp các chuỗi cũng có thể tích hợp tùy chọn riêng tư, an toàn vào các dịch vụ của họ nhờ MINA Protocol.

Snarkers

Snarkers của MINA Protocol được mô tả trong Whitepaper là những người tham gia mạng tạo ra zk – SNARK để xác minh các giao dịch cho những Block Producers. Và những Block Producer này sẽ thanh toán các khoản phí của bạn từ tổng phí giao dịch.

Những Snarkers khác nhau sẽ đăng ký những mức phí khác nhau nhằm hoàn thành công việc và các Block Producers lựa chọn Snarkers giúp giảm thiểu chi phí khi thực hiện công việc. Điều này tạo nên một thị trường mà những người tham gia cạnh tranh để tại ra những bằng chứng zk – SNARK hiệu quả nhất về chi phí. Để thuận tiện, bạn có thể gọi đây là Snarketplace.

4. Mina Protocol hoạt động như thế nào ?

Mina Protocol ban đầu được gọi là coda protocol được nghiên cứu dựa trên giao thức “tính toán xác minh gia tăng” (incremental verification computation) hoặc còn gọi là “bằng chứng kiến thức” Proof of Knowledge ( proofs of knowledge imply time/space efficiency) và đã nghiên cứu nó cho các hệ thống thanh toán được xây dựng trên sự đồng thuận của Nakamoto [KB20] và bằng chứng cổ phần [MS18; BMRS20]; dự án nghiên cứu và phát triển sau đó được triển khai dưới dạng crypto như MINA coinnhư hiện nay.

Nguyên tắc hệ thống thanh toán blockchain Mina có thể “xác minh gia tăng” dựa trên giao thức proof of-stake và consensus protocol yêu cầu người khai thác giải một câu đố mật mã, cập nhật bằng chứng của trạng thái trước thành bằng chứng của trạng thái tiếp theo.

Như chúng ta đã biết thành phần trong hầu hết giao thức tiền điện tử hiện nay có ít nhất hai vai trò trong mạng lưới của họ, bao gồm:

• Những người xác minh mọi giao dịch trong mạng, thường được gọi là các node đầy đủ, công cụ phân phối hoặc thợ đào;
• Những người tin tưởng bên thứ ba xác minh giao dịch cho họ. Khi các giao thức này được chấp nhận, việc xác minh sổ cái ngày càng trở nên đắt đỏ, dẫn đến nhiều người tham gia ở nhóm một bị loại khỏi nhóm đầu tiên và bị đẩy sang nhóm thứ hai.

Ví dụ: mặc dù Bitcoin có trung bình ít hơn 1,5 giao dịch mỗi giây trong lịch sử, nhưng một thành viên mới tham gia mạng phải xác minh gần 500.000.000 giao dịch để có được bảo mật toàn node. Vấn đề này xảy ra phức tạp trong một số loại tiền điện tử được đề xuất, chúng tuyên bố có lưu lượng giao dịch gấp 10 lần -100.000 lần của Bitcoin và do đó tạo ra gigabyte hoặc terabyte dữ liệu mỗi tuần khi tải cao điểm.

Ngược lại, Mina Protocol yêu cầu tài nguyên không đổi: bất kể mạng đã xử lý bao nhiêu giao dịch, người dùng hoàn toàn có thể xác minh trạng thái hiện tại chỉ với một zk-SNARK nhỏ.

Có ba thành phần chính trong cấu trúc của Mina blockchain, mỗi vai trò được khuyến khích tham gia theo các cơ chế khác nhau:

Verifiers (Người xác minh)

Người tham gia mạng có khả năng xác minh, dự án mong muốn hầu hết những người tham gia mạng lưới đều trở thành người xác minh. Bởi vì Mina Protocol sử dụng recursive zk-SNARK để liên tục chứng minh tính hợp lệ của trạng thái, bảo mật toàn node đạt được chỉ bằng cách tải xuống zk-SNARK, có kích thước khoảng vài trăm byte và mất vài mili giây máy tính để xác minh.

Bằng chứng Zk-SNARK xác nhận thông tin đồng thuận và gốc Merkle cho trạng thái sổ cái gần đây. Tại thời điểm này, Verifiers có thể yêu cầu đường dẫn Merkle đến các phần có liên quan của trạng thái. Bằng cách kiểm tra đường dẫn Merkle, người xác minh đảm bảo rằng các phần của trạng thái mà họ quan tâm (chẳng hạn như số dư tài khoản của họ) thực sự được chứa trong cùng một sổ cái được chứng nhận bởi zk-SNARK.

Block Producers (Nhà sản xuất khối)

Các nhà sản xuất khối cũng giống như các thợ đào hoặc thợ khai thác trong các giao thức khác. Họ được khuyến khích bởi các giao thức phân phối dưới dạng phần thưởng khối hoặc giao dịch coin cơ bản, cũng như phí mạng mà người dùng trả. Quan trọng là Block Producers không bị khuyến khích bởi lời đe dọa cắt giảm để tham gia, vì Mina Protocol sử dụng Ouroboros [DGKR17].

Ngoài việc staking trực tiếp, các cá nhân có thể ủy thác Staking của họ cho một Block Producers khác. Điều này cho phép người được ủy quyền Staking – (nhưng không phải là nhận token gửi từ giao dịch) thay mặt cho người khác. Như thường lệ, các Block Producers chọn các giao dịch để đưa vào khối tiếp theo. Rõ ràng, họ được khuyến khích bao gồm các giao dịch có phí cao nhất.

Tuy nhiên, để đảm bảo chuỗi khối vẫn ngắn gọn, các nhà sản xuất khối có trách nhiệm bổ sung: đối với mỗi giao dịch họ thêm vào một khối, họ phải SNARK tương đương với số lượng giao dịch đã thêm trước đó. Nếu họ không làm như vậy, khối của họ sẽ không tuân thủ các quy tắc đồng thuận và sẽ bị các node khác từ chối. Chúng ta có thể tưởng tượng một hàng đợi giao dịch.

Nếu nhà sản xuất khối muốn thêm 10 giao dịch vào sau hàng đợi (để họ có thể yêu cầu phí giao dịch), họ phải SNARK 10 giao dịch từ phía trước hàng đợi. Họ có thể tự sản xuất các SNARK đó hoặc có thể chọn chúng từ một thị trường mà những người tham gia mạng chuyên biệt khác, Snarker, đóng góp vào.

Snarkers

Snarker, được mô tả trong Whitepaper của Mina Protocol [BMRS20], là những người tham gia mạng tạo zk-SNARK để xác minh giao dịch cho các Block Producers, va các Block Producers sẽ thanh toán các khoản phí đó từ tổng phí giao dịch.

Những Snarkers khác nhau đăng ký mức phí khác nhau để hoàn thành công việc, và các Block Producers lựa chọn Snarkers để giam thiểu phí khi thực hiện công việc, điều này tự nhiên hình thành một thị trường nơi những người tham gia cạnh tranh để tạo ra các bằng chứng zk-SNARK hiệu quả nhất về chi phí. Để thuận tiện, chúng ta có thể gọi đây là Snarketplace.

Mô hình kinh tế của hệ thống thanh toán Mina Protocol như sau:

5. MINA Token là gì?

MINA là một native token của blockchain Mina. Vai trò của nó cơ bản như sau:

• MINA là một loại tiền tệ lạm phát, người nắm giữ coin có thể tham gia hoặc ủy quyền để nhận phần tỷ lệ lạm phát của họ mà không cần khóa.
• Sẽ có tổng cộng 1 tỷ MINA coin được khởi tạo ban đầu (không bao gồm phần thưởng theo block trong tương lai) được phân phối khi ra mắt, sẽ mở khóa hoàn toàn trong 8 năm (Chi tiết trong phần tiếp theo).
• Trong năm đầu tiên của mainnet, các tài khoản bị khóa sẽ nhận được phần thưởng theo block để bù đắp mức lạm phát hàng năm là 12%. Tỷ lệ lạm phát sẽ giảm dần theo thời gian, cuối cùng đạt trạng thái ổn định ở 7%. Đây là cơ chế khuyến khích người tham gia. Chi tiết lạm phát theo thời gian thể hiện bản sau. Sau khi mainnet sẽ được phân phối phần thưởng theo lạm phát dựa trên số lượng tham gia staking.

• Trong 15 tháng đầu tiên của mainnet, tài khoản được mở khóa sẽ nhận được gấp đôi phần thưởng theo block mà tài khoản bị khóa nhận được (xem “Supercharged Rewards” – “Phần thưởng bổ sung ” để biết thêm chi tiết). Điều này khuyến khích những người tham gia mới vào mạng lưới và những người sở hữu MINA coin đã mở khóa trở thành những người đóng góp trong trung thành cho hệ sinh thái.

Đơn vị tiền tệ cho phép của Mina như sau:

• 1 = 1 mina 2.
• 0.01 = 1 centimina (cent)
• 1 −6 = 1 micromina

Cơ chế lạm phát và phần thưởng khối đối với người tham gia staking MINA

Mina Protocol sử dụng một biến thể của Ouroboros Proof of Stake [DGKR17] [BMRS20], phần thưởng và phí khối được phân phối xấp xỉ theo tỷ lệ cho các khoản nắm giữ hiện tại cho những ai đang staking.

Do đó, giả sử mức độ tham gia staking cao, bất kỳ lạm phát danh nghĩa nào trong giao thức đều bị hủy bỏ bởi lợi tức danh nghĩa được tính theo giao thức, đảm bảo rằng tỷ lệ nắm giữ tiền tệ của tài khoản không đổi.

Để thúc đẩy những người tham gia bắt đầu staking, lạm phát danh nghĩa của Mina sẽ bắt đầu ở mức 12%. Sau đó, trong năm năm đầu tiên, tỷ lệ lạm phát sẽ giảm xuống 7% và vẫn ở mức 7% sau đó theo mặc định, tùy thuộc vào những thay đổi thông qua quản trị của chuỗi.

Giao thức sẽ nhắm mục tiêu các tỷ lệ lạm phát, để điều chỉnh phân phần thưởng khối mà ko phụ thuộc vào người tham gia staking. Điều đó có nghĩa là phần thưởng khối sẽ thay đổi động để nhắm mục tiêu tỷ lệ lạm phát này.

Ví dụ cụ thể: nếu chỉ có 50% staking của mạng, thì phần thưởng khối sẽ tăng gấp đôi. Điều này là do trên mỗi Ouroboros, số lượng khối được tạo ra trên mỗi kỷ nguyên sẽ tỷ lệ thuận với tỷ lệ staking. Điều này đương nhiên khuyến khích nhiều cá nhân hơn tham gia với tỷ lệ tham gia thấp.

Thông tin cơ bản của MINA Token

• Token Name: MINA Protocol
• Ticker: MINA.
• Blockchain: MINA Blockchain.
• Token Type: Utility.
• Total Supply (Tổng nguồn cung khởi tạo): 854.298.892 MINA.
• Vốn hóa thị trường: $1,463,552,714.
• Circulating Supply (Nguồn cung luân chuyển): 236.457.579.
• MINA Token được sử dụng để: thanh toán các chi phí trong hệ sinh thái, Staking, sử dụng kiếm phần thưởng.

Phân bổ Token MINA

Kế hoạch phân phối 1 tỷ MINA coin được khởi tạo lần đầu, cụ thể như sau:

• Khoản tài trợ Mina Foundation: 6%.
• Khoản tài trợ O (1) Labs: 7.5.
• Nhóm Quỹ đầu tư tài trợ: 20.5%.
• Những người đóng góp cốt lõi: 23.6%
• Cộng đồng: 42.3%.

Chi tiết phân phối như sau:

Cộng đồng: 42.3 %

• Thành viên đầu tiên trước mainnet (4.3% Tổng lượng phân phối ban đầu)
• Mở bán cộng đồng (7.5% Tổng lượng phân phối ban đầu)
• Phần thưởng Dự án (11.0% Tổng lượng phân phối ban đầu)
• Phần thưởng cộng dồn (4.6% Tổng lượng phân phối ban đầu)
• Phần thưởng dành cho thành viên sau khi Genesis Mainnet (8.9% Tổng lượng phân phối ban đầu)
• Khai thác SNARK (6.0% Tổng lượng phân phối ban đầu)

Mina Foundation: 6%

Mina Foundation (MF) là một tổ chức quản lý hoàn toàn độc lập và phi lợi nhuận của Mina, được thành lập bởi một nhóm đa dạng các nhà lãnh đạo trong ngành. Tổ chức sẽ đề xuất Genesis Block và điều phối sự khởi xướng của các nhà sản xuất block đầu tiên trên mạng lưới. Ngoài sự ra mắt của mạng lưới, MF sẽ thực hiện sứ mệnh của mình để tạo và duy trì một mạng lưới phi tập trung và sôi động, được cung cấp bởi những người tham gia bằng cách hỗ trợ các sáng kiến phi tập trung và cải thiện giao thức thông qua các khoản tài trợ và các dự án nguồn mở. Có thể tìm thêm thông tin về nhiệm vụ và các hoạt động mục tiêu của Tổ chức TCVM tại đây.

Khoản tài trợ này sẽ cho phép MF hoạt động độc lập, đảm bảo mạng lưới và MINA coin hoạt động trơn tru trong suốt quá trình hoạt động của nó. Để cho phép các chiến lược khác nhau được triển khai khi ra mắt mạng lưới, 20% Khoản tài trợ MF sẽ được mở khóa khi khởi chạy. Phần còn lại của khoản tài trợ sẽ mở khóa liên tục trong 3,5 năm, bắt đầu từ 6 tháng sau khi ra mắt. Tổ chức TCVM sẽ tiết lộ riêng về việc sử dụng toàn bộ khoản tài trợ thông qua các báo cáo được công bố theo quyết định của mình.

Nhóm tài trợ O (1) Labs: 7.5%

Mina Protocol đã được xây dựng trong hơn 3 năm bởi đội ngũ kỹ sư, các nhà nghiên cứu và vận hành viên đẳng cấp thế giới. Một phần của họ ngày nay thuộc về O(1) Labs, LLC, một đối tác của Delaware, Hoa Kỳ có trụ sở tại San Francisco. Để tài trợ cho hoạt động của mình, O(1) Labs, LLC đã huy động vốn từ tổng số 46 tổ chức nổi tiếng ủng hộ lâu dài và có định hướng. Bạn có thể tìm thấy danh sách những người ủng hộ đáng chú ý trên website của dự án. Theo O(1) Labs, các tài liệu cấu thành của LLC, mỗi tài liệu mới nhất trong LLC, bao gồm cả những người ủng hộ, sẽ nhận được một phần theo tỷ lệ của MINA coin, kể từ Genesis Block. Để thúc đẩy sự phi tập trung, O(1) Labs đã chọn những Backer của mình sao cho không ai nắm giữ nhiều hơn 3,3% Phân phối ban đầu và chỉ 7 người có hơn 1%.

Nhóm Quỹ đầu tư hỗ trợ: 20.5%

Tổng thị phần của MINA coin được phân bổ cho những Backer là 20,52% của tổng Phân phối ban đầu. Những token Mina (MINA coin) này mở khóa trong hơn 18 tháng kể từ khi ra mắt, không có Backer nào mở khóa toàn bộ phân bổ của chúng khi ra mắt. Ngoài ra, tất cả các token được phân bổ cho các Backer đều bị khóa hoàn toàn cho đến 40 ngày sau khi Community Sale, do đó, token của các Backer chỉ nhận được đợt đầu tiên trong số các token đã mở khóa của họ sau khi tất cả token Community Sale đồng được mở khóa hoàn toàn.

6. Teams

Mina là một giao thức mã nguồn mở bao gồm hợp nhất các nhóm và kỹ thuật viên từ San Francisco và khắp nơi trên thế giới.

Thành viên sáng lập Genesis

Thành viên sáng lập ban đầu của Genesis đến từ Mỹ, Trung Quốc, Nga, Canada

Nhóm nhà đầu tư tài trợ dự án

Mina Foundation (MF) là một tổ chức quản lý hoàn toàn độc lập và phi lợi nhuận của Mina, được thành lập bởi một nhóm đa dạng các nhà lãnh đạo trong ngành

O (1) Labs cung cấp các khoản tài trợ cho các dự án nhất định liên quan đến sự phát triển của Mina – hãy truy cập trang Mina Grants để tìm hiểu thêm chi tiết. Hiện tại, các dự án chủ yếu tập trung vào lập trình, nhưng nhiều hơn nữa sẽ được bổ sung trong các lĩnh vực thiết kế và phát triển cộng đồng. Liên hệ với Discord nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào về chương trình tài trợ!

Người đóng góp

Các nhà đầu tư ban đầu

Đối tác Mina

Hơn 40 khoản tài trợ Token đã được trao cho các nhà phát triển và thành viên cộng đồng, những người đang xây dựng công cụ và chức năng cụ thể trên mạng Mina.

7. Các kênh cộng đồng và xã hội

• Website: https://minaprotocol.com/
• Twitter: https://twitter.com/minaprotocol
• Telegram: https://t.me/minaprotocol
• Discord: https://discord.com/invite/Vexf4ED
• Facebook: https://www.facebook.com/Mina-Protocol-108885454193665/
• Forums: https://forums.minaprotocol.com/
• Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCWzKMFfIlMzHUXKSnYot5HA
• Medium: https://medium.com/@minaprotocol

8. Mina Protocol huy động thành công 92 triệu USD sau sự kiện bán token “khủng”

Mina Protocol (MINA) cho biết đã huy động thành công 92 triệu USD qua vòng gọi vốn mới nhất, với sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư hàng đầu.

Đợt huy động vốn này của Mina đại diện cho sự ủng hộ của FTX Ventures đối với công nghệ hợp đồng thông minh Zero Knowledge Proof (ZKP), phản ánh sự tập trung ngày càng sâu sắc của lĩnh vực tiền mã hóa trong việc đưa các ứng dụng Zero-Knowledge lên Web3 nhằm đảm bảo quyền riêng tư của người dùng và bảo mật đầu cuối.

Theo đó, blockchain “nhẹ nhất thế giới” đã huy động thành công 92 triệu USD sau một thương vụ bán token “khủng” do FTX Ventures và Three Arrows Capital dẫn đầu. Ngoài ra, còn có sự góp mặt của Alan Howard, Amber Group, Blockchain.com, Brevan Howard, Circle Ventures, Finality Capital Partners, Pantera… Mina có kế hoạch sử dụng nguồn vốn dồi dào này vào việc thu hút các nhà phát triển phần mềm đẳng cấp thế giới.

Brian Lee, Đối tác và Nhà đầu tư FTX Ventures, cho biết:

“Kiến trúc blockchain nhẹ của Mina cho phép giao thức đạt đến cấp độ phân quyền mới thông qua việc tất cả mọi người đều có thể dễ dàng tham gia vào mạng lưới. Kết hợp với khả năng bảo mật dữ liệu gốc khiến Mina trở thành một Layer 1 duy nhất với tiềm năng to lớn giúp định hình tương lai của Web3.”

Zhu Su, Nhà đồng sáng lập Three Arrows Capital, chia sẻ:

“Chúng tôi đã chọn hỗ trợ Mina bởi vì chúng tôi tin tưởng mạnh mẽ vào các nguyên tắc cơ bản của họ như là Layer 1 duy nhất, cũng như chuyên môn vô song của đội ngũ này. zkApp cho phép mọi nhà phát triển dễ dàng xây dựng các ứng dụng Web3 tôn trọng quyền riêng tư của người dùng, mang lại tiện ích thực tế cho người dùng hàng ngày. Kết hợp với thiết kế cực nhẹ độc đáo của Mina, zkApp sẽ có thể truy cập được trên bất kỳ nền tảng nào khác, bao gồm cả các blockchain và điện thoại thông minh khác”.

Evan Shapiro, Giám đốc điều hành Mina Foundation cũng tuyên bố:

“Chúng tôi rất vui khi được làm việc với các quỹ đẳng cấp thế giới trong đợt huy động vốn 92 triệu USD này. Cột mốc quan trọng này càng củng cố mục tiêu của chúng tôi trên con đường trở thành lớp bảo mật toàn diện và đầu cuối cho Web3.”

Giao thức Mina ra đời nhằm mục đích làm cho Web3 trở nên riêng tư và an toàn hơn, tại đây người dùng sở hữu dữ liệu của họ thông qua việc triển khai các ứng dụng dựa trên ZKP hoặc hợp đồng thông minh. ZKP gần đây đã được giới trong ngành chú ý như một giải pháp mở rộng quy mô của Ethereum.

Mina đưa công nghệ dựa trên ZKP lên một tầm cao mới bằng cách đưa chúng vào tay người dùng hàng ngày thông qua zkApp, hợp đồng thông minh ZKP của Mina. Khả năng lập trình dễ dàng của Mina zkApp cũng sẽ cho phép các ứng dụng Web3 bảo vệ quyền riêng tư đối với dữ liệu người dùng được điện thoại thông minh và trình duyệt xác minh một cách an toàn cũng như là cầu nối an toàn với các chuỗi khác. Điều này có thể thực hiện được nhờ các ZKP đệ quy được đưa vào thiết kế cốt lõi của Mina, cho phép gói gọn toàn bộ lịch sử của chuỗi trong một ZKP duy nhất.

9. Tổng kết

Mina Protocol (MINA) là dự án phát triển nền tảng blockchain riêng của mình dựa trên giao thức Mina Protocol. Đây một giải pháp blockchain cải tiến của Bitcoin và Ethereum trước đó ở khối đầu tiên. Nghiên cứu phát triển giao thức zk-SNARK là sự kết hợp giữa Proof of Stake và consensus Protocol, để phát triển một nền tảng thanh toán MINA. Công nghệ này cho phép khả năng xác thực khối nhanh hơn, nhẹn hơn và bảo mật. Là dự án blockchain có token lạm phát và nhưng được xem là blockchain nhẹ nhất thế giới. Mina Protocol là giải pháp thanh toán và mở rộng khối trong tương lai.

Trên đây là tất cả thông tin về Mina Protocol. Chúc các bạn có những quyết định đầu tư đúng đắn! Nếu bạn thấy bài viết hữu ích, hãy chia sẻ tới cộng đồng để mọi người cùng biết tới nhé. Cảm ơn mọi người đã xem bài viết. Chúc mọi người đầu tư thành công!

Layer-2 được kỳ vọng là phân khúc sẽ vô cùng bùng nổ trong năm 2022. Nhiều dự án về giải pháp Lớp 2 đã ra mắt và gây được tiếng vang lớn. StarkWare cũng là một trong những cái tên nổi bật đó.

1. Giới thiệu về StarkWare

StarkWare là một giải pháp Layer-2 được xây dựng và phát triển từ năm 2018, mục tiêu là mở rộng và khắc phục những điểm yếu của Ethereum.

Giải pháp của StarkWare được xây dựng dựa trên bằng chứng bảo mật ZK proofs. Để hiểu sâu hơn về StarkWare, chúng ta cần tìm hiểu 2 thành phần của nó:

• StarkEx
• StarkNet

StarkEx và StarkNet đều cung cấp giải pháp mở rộng cho Layer 1 (Ethereum) thông qua công nghệ bằng chứng STARK. Điểm khác biệt là StarkEX sẽ là công cụ điều chỉnh phù hợp cho từng dự án riêng biệt (đối tượng sử dụng là các dự án), trong khi đó StarkNet sẽ là một mạng lưới Layer-2 phi tập trung, cho phép các nhà phát triển xây dựng Dapp và cho phép người dùng tương tác trên đó.

2. Giải pháp của StarkWare

Rollup và ZK-Rollup

Để hiểu hơn các StarkWare vận hành, chúng ta cùng nhắc lại về Rollup và ZK-Rollup.

Trước hết, Rollup là giải pháp giúp “gói” hoặc “cuộn” các giao dịch trên sidechain vào một giao dịch duy nhất và tạo ra một bằng chứng mật mã, gọi là SNARK. Chỉ có bằng chứng này được gửi tới chuỗi chính (Layer 1). Sidechain lúc này vẫn sẽ là chuỗi blockchain độc lập, tương thích với Ethereum.

Rollup về mặt bản chất là giải pháp đưa quá trình xử lý, thực hiện giao dịch diễn ra trên sidechain (StarkEx). Blockchain chính (tức Ethereum) chỉ phải lưu dữ liệu giao dịch.

Trong Rollups, dựa trên cơ chế bảo mật, người ta tiếp tục phân thành 2 dạng là ZK-Rollups và Optimistic Rollups.

• ZK-Rollups (Zero Knowledge Rollups): Các giao dịch sau khi thực hiện ở sidechain sẽ được gửi ngược về Layer-1 kèm proof. Các giao dịch chỉ được xác thực là đúng và hợp lệ khi proof này được xác thực.
• Optimistic Rollups: Các giao dịch thực hiện ở sidechain, sau đó gửi về Ethereum và được giả định ở trạng thái “đúng”. Các validators sẽ có quyền tranh chấp, khiếu nại về tính “đúng” của giao dịch. Cứ mỗi lần có khiếu nại, chuỗi sẽ kiểm tra, đối chiếu => lặp lại cho đến khi khẳng định tính hợp lệ.

Như vậy, các bạn có thể hiểu một cách đơn giản để phân biệt 02 dạng trên: Đối với ZK-Rollup, dữ liệu chỉ “đúng” khi proof đi kèm được xác nhận. Ngược lại, đối với Optimism, dữ liệu mặc định là “đúng” cho đến khi chứng minh nó sai, không hợp lệ.

Cũng vì đặc điểm bảo mật này, 2 giải pháp trên có những ưu/nhược điểm riêng:

• ZK-Rollups: xử lý giao dịch nhanh hơn (chỉ cần xử lý proof đi kèm là xong). Đổi lại, vì sử dụng SNARK (proof bảo mật riêng), do đó ZK-Rollup kém tương thích và khó tích hợp với các dự án.
• Optimistic-Rollups: xử lý giao dịch lâu hơn (thông thường là 07 ngày, vì dữ liệu cần đối chiếu nhiều lần). Đổi lại, Optimistic sẽ dễ tương tác và tích hợp với dự án hơn.

Ngoài ZK-rollup, StarkEx còn kết hợp thêm một giải pháp mở rộng khác là Validium. Validium hoạt động với cơ chế xác minh tính hợp lệ của giao dịch tương tự ZK-Rollups, sử dụng Zero Knowledge. Điểm khác biệt giữa Validum với ZK-Rollups chính là tính khả dụng của dữ liệu: đối với ZK-Rollups, dữ liệu khả dụng on-chain, trong khi đó Validium là off-chain.

Điều này sẽ giúp giảm tải hơn nữa cho main chain, tuy nhiên lại mang lại rủi ro về bảo mật vì dữ liệu off-chain hoàn toàn không được kế thừa tính bảo mật tốt nhất từ Layer-1.

Cách StarkWare vận hành

Toàn bộ các giao dịch sẽ được gửi đến một bộ phận là StarkEx Service. Tại đây, StarkEx Service sẽ phân loại và tổng hợp (theo logic) các giao dịch thành các lô và gửi tới SHARP, đồng thời gửi một trạng thái giao dịch đến hợp đồng StarkEx. SHARP sẽ có chức năng tạo ra các Proof cho lô giao dịch (theo ngôn ngữ Cairo) và gửi đến STARK Verifier (những người xác thực). Tại đây, các verifier sẽ xem xét tính hợp lệ và xác thực proof. Khi proof được xác thực, trạng thái giao dịch trên hợp đồng StarkEx sẽ được chấp nhận và thực hiện.

Với việc sử dụng đồng thời cả model ZK-Rollup và Validium, StarkEx cho phép người dùng thực hiện giao dịch trên cả off-chain và on-chain.

Như vậy, các thành phần không thể thiếu trên StarkEx gồm:

1. Application (off-chain): là nơi nhận các yêu cầu của người dùng ngoài chuỗi, xác định logic thứ tự, các thức thực hiện.
2. StarkEx Service (off-chain): thực hiện phân phối, tổng hợp các tác vụ và cập nhật trạng thái của hệ thống.
3. SHARP: dịch vụ cung cấp bằng chứng xác thực. Nó nhận các yêu cầu bằng chứng từ các ứng dụng khác nhau và xuất ra các bằng chứng để chứng thực tính hợp lệ của các tác vụ.
4. StarkEx Verifier (on-chain): chịu trách nhiệm kiểm tra tính hợp lệ của bằng chứng xác thực.
5. StarkEx contract (on-chain): cập nhật trạng thái của tác vụ.

STARKs vs SNARKs

Nếu như các Rollups truyền thống sử dụng bảo mật SNARK thì StarkWare đã tạo ra STARK như một phiên bản nâng cấp. STARKs cho phép việc xác thực diễn ra nhanh hơn, tuy nhiên chi phí sẽ cao hơn so với SNARK.

Cũng bởi vì sử dụng Stark, StarkWare cần có một ngôn ngữ riêng để cho phép các ứng dụng tương tác tốt hơn với loại bằng chứng bảo mật này, đó chính là Cairo và Warp. Cairo là một ngôn ngữ lập trình được xây dựng cho StarkWare, với khả năng mở rộng và hiệu suất tốt hơn khi tương tác với STARK so với Solidity. Tuy nhiên, StarkWare còn quá mới, trong khi hầu hết các ứng dụng đã quá quen thuộc với việc xây dựng bằng Solidity. Để giải quyết vấn đề này, StarkWare đã sử dụng Warp. Warp cho phép chuyển đổi từ EVM sang Cairo một cách dễ dàng, bước đầu giải quyết vấn đề tương thích EVM cho StarkWare.

3. StarkEX và StarkNet

StarkEx

StarkEx là giải pháp mở rộng trên Ethereum bằng cách sử dụng các bằng chứng hợp lệ. StarkEx có thể hoạt động ở chế độ ZK-rollups lẫn Validium.

StarkEx bắt đầu đi vào hoạt động từ 06/2020, được StarkWare hướng tới trở thành giải pháp cho các dự án khác. Thực thế, StarkEx đã gặt hái được thành công khi hiện đang là giải pháp cho các dự án tên tuổi khác như dYdX (nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai), Sorare (NFT), Immutable X (giải pháp mở rộng cho các dự án NFT), DeversiFi (sàn giao dịch phi tập trung).

Tuy vậy, StarkEx chỉ là nơi để bắt đầu. Để xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh, StarkWare cần StarkNet.

StarkNet

StarkNet được định hình là một giải pháp mở rộng ZK-Rollups phi tập trung, một Layer-2 network của Ethereum cho phép xây dựng, mở rộng các DApp không giới hạn nhưng vẫn đảm bảo được sự bảo mật (security) và khả năng tổng hợp (composability) của Layer gốc (Ethereum).

StarkNet sẽ tập trung phát triển vào 3 tính năng chính:

• Khả năng mở rộng và duy trì sự toàn vẹn (Scalability & Integrity): StarkNet sẽ hỗ trợ việc mở rộng những vẫn duy trì được tính bảo mật của Ethereum thông qua việc tạo ra các bằng chứng bảo mật với tên gọi STARK ngoài chuỗi (off-chain) và sau đó xác thực chúng trên chuỗi (on-chain).
• Khả năng xây dựng và phát triển: StarkNet cung cấp giải pháp cho các dev bằng StarkNet contracts, cho phép xây dựng và phát triển các hợp đồng thông minh một cách dễ dàng.
• Khả năng tổng hợp, tương tác: Ngoài việc xây dựng giải pháp mở rộng, StarkNet cho phép các smart-contracts xây dựng trên mạng của mình tương tác, tổng hợp với mức độ cao (theo dự án thì ở ngang cấp độ của Ethereum.

Tóm lại, StarkNet sẽ là mạng lưới chính của StarkWare. Khi StarkNet thành công, các dự án đang sử dụng StarkEX có thể đẩy trực tiếp dự án của mình lên StarkNet. StarkNet Alpha đã được ra mắt vào tháng 11/2021.

4. Teams

Đội ngũ của StarkWare khá đông đảo, trong đó đáng chú ý nhất là 04 Co-Founder đều là những người có nhiều kinh nghiệm và kiến thức về khoa học máy tính, bảo mật, giải pháp liên quan đến ZK-Rollup:

• Eli Ben-Sasson (Co-Founder): là người đồng phát minh của giải pháp STARK, FRI và Zerocash Protocol, từng là founder của dự án ZCash. Eli Ben-Sasson cũng từng đảm nhiệm nhiều vị trí tại Viện nghiên cứu của các trường đại học lớn như Princeton, MIT, Harvard trước khi trở thành Co-Founder của StarkWare.
• Uri Kolodny (Co-Founder): cũng là một nhà khoa học máy tính từng làm việc tại MIT. Ngoài ra, Uri Kolodny còn là doanh nhân nổi tiếng với nhiều công ty thành công.
• Michael Riabzev (Co-Founder): có bằng tiến sĩ về khoa học máy tính của Trường Technion Israel. Ông có 14 năm kinh nghiệm trong phát triển phần mềm tại Intel và IBM.
• Alessandro Chiesa (Co-Founder): là giảng viên khoa học máy tính tại UC Berkeley. Ông cũng đồng thời tham gia phát minh ra giao thức Zerocash.

5. Backers & Investors

Theo thông tin có được, trong thời gian qua StarkWare đã liên tục thành công trong 3 vòng gọi vốn:

• Series A: thành công gọi được 30 triệu USD. Vòng series A do Paradigm dẫn đầu, có sự tham gia của các quỹ Intel Capital, Sequoia, Atomico, DCVC, Wing, Consensys, Coinbase Ventures, Multicoin Capital, Collaborative Fund, Scalar Capital and Semantic Ventures.
• Series B: thành công gọi được 75 triệu USD. Vòng series B tiếp tục do Paradigm dẫn đầu, có sự tham gia của Sequoia, Founders Fund, Pantera, Alameda Research và Three Arrows Capital.
• Series C: gần đây nhất, Seqouia tiếp tục dẫn đầu vòng này và gọi được 50 triệu USD cho StarkWare, nâng định giá của dự án đạt 2 tỷ USD.

6. Cách tham gia dùng thử StarkNet và trải nghiệm một số dự án đang xây dựng

Hiện tại, hệ sinh thái trên StarkNet còn khá non trẻ, không có quá nhiều dự án chính thức launching. Đây cũng là cơ hội để anh em có thể trải nghiệm, vừa đánh giá về mạng lưới, đánh giá dự án đồng thời có thể nhận được retroactive trong tương lai.

Mạng thử nghiệm của StarkNet có tên là StarkNet Goerli.

Để trải nghiệm thử StarkNet, các bạn có thể làm theo các bước sau:

• Bước 1: Download ví Agent X StarkNet Wallet tại đây
• Bước 2: Mint token test trong Wallet hoặc tại https://argentlabs.github.io/argent-x/

Trong trường hợp cần kiểm tra khối, giao dịch, các bạn có thể sử dụng Voyager hoặc ethtx.info

Sau khi đã có ví và token test, các bạn có thể trải nghiệm một số dự án đang xây dựng trên Starknet:

• MintSquare: Dapp dành cho việc tạo, giao dịch NFT. Trải nghiệm mint NFT tại
• Myswap: là một AMM được xây dựng trên StarkNet. Bạn có thể kết nối ví và thử thực hiện các giao dịch, add pool tại đây.
• Suez: bridge đầu tiên trên StarkNet, giúp chuyển tài sản từ Ethereum đến StarkNet và ngược lại.

7. Tổng kết

StarkWare là dự án được đầu tư rất nhiều từ công nghệ, sản phẩm, đội ngũ lẫn marketing. Chính vì vậy, StarkWare được cực kì nhiều KOL, nhà đầu tư trong giới Crypto mong đợi. Cá nhân mình cũng tin tưởng đây sẽ là Layer-2 bùng nổ trong thời gian tới.

Ở giai đoạn phát triển như thế này, StarkWare sẽ chứa đựng rất nhiều cơ hội đầu tư, retroactive cho tất cả mọi người. Vì vậy, các bạn đừng quên theo dõi các động thái tiếp theo từ dự án và những native project tiềm năng trên StarkNet nhé.

Astar Network là trung tâm Dapp trên Polkadot, hỗ trợ các giải pháp Ethereum, WebAssembly, Dapp Staking và Layer 2.

1. Astar Network là gì ?

Astar Network là trung tâm Dapp trên Polkadot, hỗ trợ các giải pháp Ethereum, WebAssembly, Dapp Staking và Layer 2. Vì Astar Network được xây dựng với khung Parity’s Substrate, nó có thể là một parachain Polkadot trong tương lai cũng hoạt động như một nền tảng hợp đồng thông minh có thể mở rộng. Polkadot Relaychain, theo thiết kế, không hỗ trợ các hợp đồng thông minh. Điều này cho phép Astar có cơ hội để lấp đầy khoảng trống này.

Tầm nhìn

Nhiệm vụ của Astar Network là cung cấp một nền tảng ứng dụng có khả năng mở rộng, tương tác và phi tập trung nhằm xác định và hiện thực hóa dạng mới của web: Web3.0.

Cấu trúc xã hội truyền thống cho phép những người có thẩm quyền độc quyền thông tin, và lịch sử đã chứng minh rằng những người này sẽ bẻ cong các quy tắc vì lợi ích của họ. Ngay cả khi mọi người tuyên bố rằng hệ thống của họ là công bằng, nó vẫn thiếu minh bạch, chứng tỏ rằng mọi thứ vẫn được hình thành dựa trên những cột cát được gọi là niềm tin. Ngược lại với điều này, blockchain cung cấp một hệ thống phi tập trung không yêu cầu một điểm lỗi nào và tạo ra một hệ thống minh bạch và không tin cậy. Điều này có thể thực hiện được vì blockchain là một hệ thống cho phép bất kỳ ai cũng có thể xem, chứng minh và lưu trữ với cơ chế đồng thuận có khả năng chịu lỗi cao. ‌

Để người dùng cuối có thể sử dụng đầy đủ các điểm mạnh của giao thức blockchain, phải có một ứng dụng cung cấp giao diện cho họ. Các ứng dụng hoạt động trên blockchain được gọi là Ứng dụng phi tập trung (dApps). Có vô số dApp được phát triển dưới dạng hợp đồng thông minh và mã chuỗi được triển khai trên blockchain, cung cấp tiện ích cho nhiều người khác nhau. Tuy nhiên, do tính chất phi tập trung của dApps, tốc độ xử lý còn lâu mới nhanh.

Giải pháp

Astar Network là một nền tảng smartcontract có thể mở rộng trên Polkadot với các giải pháp mở rộng layer 2 tiên tiến nhất hiện này. Astar Network được xây dựng trên khung Substrate và được thiết kế để trở thành Polkadot Parachain. Plasm Network nhằm tạo ra Ethereum 2.0 trên Polkadot.

Astar Network tập trung vào việc phát triển smart contract platform tốt nhất để các nhà phát triển Decentralized Applications – dApps trên Polkadot. Astar Network giải quyết các vấn đề nổi cộm: khả năng mở rộng và khả năng tương tác.

Khả năng mở rộng

Blockchains không mở rộng quy mô theo thiết kế vì cơ chế đồng thuận phi tập trung. TPS (Giao dịch mỗi giây) nhỏ hơn nhiều so với cơ sở dữ liệu tập trung và có giới hạn trên của dữ liệu có thể được lưu trữ trong mọi khối. Do đó, người dùng trên toàn mạng có thể nhận thấy các giao dịch của họ chưa được xác nhận hoặc đang chờ xử lý trong thời gian dài, tạo ra trải nghiệm người dùng kém.

Astar Network đang giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng:

• More Transaction Per Second (TPS)
• Cheaper transaction cost
• Faster finality

2. Thành tựu nổi bậc của Astar Network

Từ Plasm đến Astar Network

Stake Technologies, công ty đứng sau hệ sinh thái Astar đã phát triển Plasm trong hơn 2 năm. Ban đầu, trọng tâm của dự án chỉ là triển khai công nghệ Layer 2 trong Polkadot, nhưng tầm nhìn của họ đã được mở rộng. Layer 2 hiện chỉ là một thành phần trong quy trình phát triển sáng tạo của dự án. Hiện tại, nền tảng của Astar Network là trung tâm dApp hỗ trợ các giải pháp Máy ảo Etherem (Etherem Virtual Machine – EVM), WebAssembly và layer2.

Astar Network sẽ sử dụng tên thương hiệu mới này cho Polkadot Parachain của mình và mạng sẽ được triển khai sau khi dự án thắng cuộc đấu giá Polkadot Parachain.

Hành trình của Astar Network

Stake Technologies bắt đầu tạo Plasm Network trở lại vào năm 2019. Kể từ đó, dự án đã cung cấp nhiều tiến bộ kỹ thuật và sản phẩm trong hệ sinh thái Polkadot. Cho đến nay, đó là một hành trình tuyệt vời, nhưng họ vẫn đang ở giai đoạn rất sớm để đạt được tầm nhìn Web 3.0.

Trước các cuộc đấu giá Parachain sắp tới trên Kusama và Polkadot, đội ngũ đứng sau nghĩ rằng đây là thời điểm thích hợp để nhìn lại hành trình của dự án và công bố các bước tiếp theo.

Một trong những thành tựu mà Astar Network tự hào là họ đã trao 4 khoản tài trợ của Web3 Foundation trong tổng số 7 khoản tài trợ mà họ nhận được. Nhận một khoản trợ cấp và gửi một khoản trợ cấp là hai việc khác nhau. Cung cấp một khoản trợ cấp khó hơn nhiều so với việc nhận nó.

Một số người có thể quan tâm đến lý do tại sao Astar Network triển khai Rollups trên Polkadot mặc dù bản thân Polkadot đã là một giải pháp mở rộng quy mô. Trong khi Polkadot cung cấp khả năng mở rộng cho các blockchains nói chung, Plasm Network là nền tảng layer 1 cho các hợp đồng thông minh bao gồm các giải pháp Rollups.

Trong những tháng tới, Astar Network tin rằng nhiều dự án Ethereum sẽ sử dụng Rollups vì Ethereum2.0 sẽ mất một thời gian để hoàn thành. Các dự án sử dụng Rollups này có thể di chuyển từ Ethereum sang Astar Network hoặc tạo một ứng dụng đa chuỗi mà không ảnh hưởng đến các hợp đồng Rollups của họ trên Ethereum.

Để tham khảo, tôi đã liệt kê các khoản trợ cấp của Astar Network theo thứ tự.

• Plasma module on Substrate
• ink! playground grant
• Optimistic Virtual Machine grant
• ECDSA implementation grant
• ECDSA for hardware wallet grant
• ZK Rollups and Plonk grant

Astar Network là một ứng cử viên của Polkadot Parachain hoạt động như một trung tâm dApps hỗ trợ nhiều máy ảo và các giải pháp mở rộng layer 2. Để chuẩn bị cho Astar Network trở thành một parachain trên Polkadot, họ đã đạt được những thành tựu kỹ thuật sau trên Rococo, mạng thử nghiệm parachain:

• Became the first Polkadot testnet Parachain
• Deployed the first WASM smart contracts on Polkadot testnet
• Completed the first-ever cross-chain message transaction on Polkadot testnet with Acala’s testnet parachain.
• Ethereum Virtual Machine support added to the Plasm Network testnet parachain on Rococo.
• Shiden became a Kusama parachain.

3. Những ưu điểm của Astar Network

Multi-Lockdrop

Lockdrop là một phương pháp phân phối mã thông báo. Người tham gia lock tokens từ các blockchain layer 1 (DOT, KSM hoặc ETH) trong một khoảng thời gian cụ thể. Các Native tokens sau đó được phân phối cho những người tham gia và chi phí cơ hội đi kèm được coi là collateral – tài sản thế chấp. Lặp lại điều này nhiều lần để phân phối native token có giá trị cho một số lượng lớn token holders..

Dapps Staking

Người dùng có thể kiếm thêm token ASTR bằng các Decentralized Applications – DApps cho staking trên các hệ sinh thái blockchain layer 1 khác như PolkaDot, Ethereum và Cosmos và khác hệ sinh thái blockchain tương thích EVM

Đây là hệ thống phần thưởng dành cho các nhà phát triển Decentralized Applications – DApps (bao gồm cả Astar DApps). Đây là một mô hình kiếm tiền dành riêng cho blockchain dành cho Web3.0 và thậm chí có thể là thế hệ tiếp theo.

Operator Trading

Đây là tính năng quản lý chủ sở hữu hợp đồng thông minh nâng cao, cho phép mã hóa hợp đồng và chuyển quyền sở hữu hợp đồng.

X-VM (Cross Virtual Machine – Máy ảo chéo)

Astar Network sẽ giới thiệu tính năng cốt lõi của dự án được gọi là X-VM (Cross Virtual Machine – Máy ảo chéo). Tầm nhìn của Astar Network đối với X-VM là thiết lập một lớp trừu tượng cho phép các hợp đồng thông minh thực hiện các cuộc gọi và đọc dữ liệu lưu trữ từ các công cụ hợp đồng khác nhau (máy ảo) và ngôn ngữ (ví dụ: tương tác với các dApp Solidity được viết bằng mực in! Hoặc ngược lại) trong cùng một blockchain

Như Dr.Gavin Wood đã đề cập trước đó, sử dụng WebAssembly như các hợp đồng thông minh là tương lai, nhưng Máy ảo Ethereum hiện tại quan trọng

Tìm hiểu chi tiết: Tại đây

4. Đội ngũ phát triển Astar Network

5. Kế hoạch phát triển

Lộ trình phát triển của Astar Network năm 2022:

6. Những advisors, investors và partners đáng chú ý của Astar Network

Các nhà đầu tư vào Astar Network này gồm có Binance Labs, Hypershere, Fenbushi Capital, Hashkey Capital,v.v.

Một trong những công ty hàng đầu thế giới là Microsoft gần đây đã hợp tác với Astar để hỗ trợ họ trong chương trình ươm tạo. Microsoft đã đồng ý hỗ trợ các doanh nghiệp được chọn từ Astar Incubation Program với sự hỗ trợ tiếp thị và cố vấn. Tất cả các dự án đã được phê duyệt sẽ có quyền truy cập độc quyền vào trung tâm Người sáng lập Microsoft dành cho các doanh nghiệp khởi nghiệp, đưa hai công ty công nghệ đến gần nhau hơn.

7. Tổng quan về token ASTR

Token ASTR là gì?

ASTR là token utility và governance của Astar Network

• Tên dự án: Astar Network
• Blockchain: Astar Network
• Mã token: ASTR
• Mạng lưới hỗ trợ: PolkaDot, Ethereum và Cosmos
• Tổng nguồn cung: 7.000.000.000 token ASTR

Token Allocation

Token Use case

• Sử dụng làm phí giao dịch: Mọi giao dịch trên chuỗi đều phải trả phí bằng ASTR
• Tham gia quản trị: Mã thông báo ASTR được sử dụng để hỗ trợ các hoạt động quản trị như bỏ phiếu và trưng cầu ý kiến
• Staking: Chủ sở hữu mã thông báo ASTR có thể đặt cược mã thông báo ASTR trên dApp cũng như mạng. Bằng cách làm như vậy, người đặt cược có thể kiếm được mã thông báo ASTR
• Layer 2: Các nhà phát triển ứng dụng Layer2 cần stake ASTR token vào hợp đồng thông minh Layer 1 của họ và tạo các ứng dụng Layer 2.

8. Nhận định về tương lai của Astar Network

Được tài trợ bởi Stake Technologies

Stake Technologies công ty đứng sau Astar Network đã huy động được $10M trong vòng tài trợ do Fenbushi Capital dẫn đầu.

Astar Network huy động được $22M từ nhiều nhà đầu tư lớn

Đầu năm nay, mạng lưới này đã huy động được 22 triệu đô la trong vòng tài trợ chiến lược do Polychain Capital lead vòng này cùng nhiều quỹ đầu tư lớn như Alameda Research, Alchemy Ventures và Crypto.com hỗ trợ tầm nhìn của họ cho Astars.

Đấu giá Parachains trên Polkadot

Bây giờ các parachains đã hoạt động, đã đến lúc giới thiệu khả năng của các nhà phát triển với thế giới.

Equilibrium đã giành được vị trí parachain gần đây nhất với hơn 610.000 DOT và 1.685 người đóng góp. Unique Network đang định vị dự án của mình cho giai đoạn tiếp theo với hơn 524.000 DOT được đóng góp từ 2.271 cộng tác viên. Mỗi parachain mang đến các chức năng và trường hợp sử dụng độc đáo cho hệ sinh thái.

Build-to-Earn

Với chương trình Build-to-Earn của họ, Astar muốn cách mạng hóa cách các nhà phát triển được khuyến khích xây dựng phần mềm blockchain và khai thác một hệ sinh thái tự duy trì cho tương lai. Các nhà phát triển hợp đồng thông minh có thể nhận được thu nhập cơ bản từ các mã thông báo Astar đã được đặt cược vào bất kỳ dApp nào mà họ tạo. Thông qua chương trình stake dApp này, các nhà phát triển có thể tự do làm việc trên các dApp mà họ đam mê, một cách độc lập mà không yêu cầu đầu tư từ bên thứ ba trước khi phát triển.

Hợp tác Microsoft

Một trong những công ty công nghệ hàng đầu thế giới Microsoft gần đây đã hợp tác với Astar để hỗ trợ họ trong Incubation Program. Microsoft đã đồng ý hỗ trợ các doanh nghiệp được chọn từ Astar Incubation Program với sự hỗ trợ tiếp thị và cố vấn.

Dự án Polkadot DeFi hàng đầu này đạt 1 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (Total Value Locked – TVL)

TVL đại diện cho giá trị mã thông báo đã được đặt cọc trên Astar Network và thể hiện sự tin tưởng lâu dài của các nhà đầu tư và cộng đồng của dự án. Ấn tượng hơn nữa là con số 1 tỷ USD đại diện cho 45% TVL trên Polkadot tính từ ngày ra mắt mainet vào 17/1/2022 theo dữ liệu Defillama

9. Tổng kết

Astar Network là một blockchain có thể tương tác, được xây dựng trên framework của Substrate và là trung tâm cho các Dapp trong hệ sinh thái Polkadot. Với Astar Network và Shiden Network

Thông tin chi tiết về dự án Astar Network có thể xem tại các kênh truyền thông:

Website | Whitepaper | Twitter | Telegram | Medium | GitHub | Discord

Polkadot network bao gồm một số phân đoạn blockchain không đồng nhất được gọi là “parachains”. Polkadot parachains là các blockchain thế hệ tiếp theo vượt ra ngoài giới hạn của các mạng kế thừa. Họ là một hệ sinh thái đa dạng của các nền tảng, cộng đồng và nền kinh tế độc lập đang thay đổi cách chúng ta giao tiếp trực tuyến.

1. Parachain là gì ?

Parachains là các blockchains tùy chỉnh, dành riêng cho dự án được liên kết với mạng Polkadot (DOT) và Kusama (KSM). Người dùng có thể sử dụng chúng cho các mục đích khác nhau, bao gồm kết nối với chuỗi khối chính — chuỗi chuyển tiếp, được coi là cốt lõi của mạng Polkadot và Kusama. Tại sao? Nếu không có chuỗi chuyển tiếp, các chuỗi khối chéo không thể chuyển tài sản từ chuỗi khối này sang chuỗi khối khác.

Mỗi parachain có các mục đích sử dụng cụ thể và trong nhiều trường hợp, hỗ trợ các mã thông báo tương ứng của nó. Parachains phải tham gia một cuộc đấu giá trước khi họ có thể trở thành Polkadot hoặc Kusama parachain.

Polkadot parachain là gì ?

Polkadot network bao gồm một số phân đoạn blockchain không đồng nhất được gọi là “parachains”. Polkadot parachains là các blockchain thế hệ tiếp theo vượt ra ngoài giới hạn của các mạng kế thừa. Họ là một hệ sinh thái đa dạng của các nền tảng, cộng đồng và nền kinh tế độc lập đang thay đổi cách chúng ta giao tiếp trực tuyến.

Parachains trên Kusama hoạt động khá giống với các Parachains trên Polkadot vì Kusama được xây dựng để bắt chước hầu hết các tính năng chính của Polkadot.

Đọc thêm về parachains trên Polkadot và Kusama tại đây.

2. Kiến trúc của Polkadot Blockchain

Cái gọi là “Polkadot relay chain” kết nối và bảo mật các parachains, cho phép chúng giao tiếp với các mạng bên ngoài thông qua các cầu nối.

Hãy cùng chúng tôi đi qua từng phần của kiến ​​trúc Polkadot chi tiết hơn bên dưới.

• Polkadot relay chain: Thành phần chịu trách nhiệm về an ninh mạng được chia sẻ, sự đồng thuận và khả năng tương tác chuỗi chéo. Tất cả các parachains đều được hưởng các đặc tính cơ bản của relay chain thông qua kết nối của họ với nó.
• Parachains: Các blockchains độc lập với các token tương ứng và chức năng được tối ưu hóa cho các trường hợp sử dụng cụ thể. Parachains có thể kết nối với relay chain theo một trong hai cách – trả tiền khi bạn di chuyển hoặc thuê một vị trí để kết nối liên tục.
• Bridges: Bộ blockchain chuyên biệt cho phép các phân đoạn Polkadot kết nối và tương tác với các mạng khác, chẳng hạn như Ethereum (ETH) và Bitcoin (BTC).

Kiến trúc Polkadot cho phép người dùng parachain thực hiện các giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn. Nó mở đường cho sự phát triển parachain cho phép các nhà phát triển xây dựng các blockchains không truyền thông tin người dùng đến mạng công cộng hoặc yêu cầu nhiều giao dịch.

3. Các cập nhật được thực hiện cho các Polkadot parachains

Polkadot thường xuyên thông báo về việc ra mắt parachain mới, cập nhật dự án và đấu giá parachain thông qua bản tin. Hãy để chúng tôi xem xét những phát triển gần đây nhất được thực hiện đối với Polkadot network

Bridges

Mặc dù Polkadot kết nối liền mạch các parachains trong mạng của nó, nhưng mỗi chuỗi bên ngoài cần tạo các triển khai tùy chỉnh để đạt được cùng một mức độ truy cập.

Trong chuỗi khối chéo, cầu nối cho phép chuyển tài sản sang các chuỗi khối khác. Do đó, các cây cầu ngày càng trở nên quan trọng trong bối cảnh tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi). Hầu hết các cây cầu, tuy nhiên, là trông giữ.

Custodial bridges là “trusted bridges” có thể được tập trung hoặc bán phân cấp, xác định quyền quản lý việc trao đổi token và các tài sản khác trên mạng của họ.

Trong các cầu nối, được duy trì thông qua kiến ​​trúc custodial, validators vận hành ví multisig để thực hiện các hoạt động bắc cầu. Mặc dù tập hợp trình xác nhận có thể thay đổi hoặc không đổi và các khóa của nó có thể được hoặc không được giữ trong một vùng bảo mật, nhưng kiến ​​trúc cơ bản vẫn giống nhau.

Tuy nhiên, lưu ý rằng sự xuất hiện gần đây của các vụ hack cầu đã chứng minh rằng việc giữ một honeypot chứa hàng trăm triệu đô la là một rủi ro bảo mật.

Snowfork

Light client bridge này được mệnh danh là “Holy Grail of bridges – Chén thánh của những cây cầu” vì chính blockchain mục tiêu xác nhận liệu người dùng có gửi tiền đến một địa chỉ trên blockchain gốc hay không. Blockchain đích có thể đúc hoặc mở khóa tiền cho người dùng mà không cần dựa vào bên thứ ba để xác minh thông tin. Nhưng cầu khách hàng nhẹ có thể tốn kém vì người dùng phải xác minh các bằng chứng trên dây chuyền, do đó làm tăng chi phí xăng.

Tham gia Snowfork , một cầu nối không tin cậy của Ethereum đã hoạt động trong hai năm qua. Cầu nối sẽ cho phép người dùng di chuyển ETH và các mã thông báo khác một cách đáng tin cậy từ một parachain Polkadot này sang một parachain khác hoặc quay trở lại Ethereum network, rất có thể thông qua Snowfork hub.

Mọi thứ sẽ dựa trên Máy ảo Ethereum (Ethereum Virtual Machine – EVM), vì vậy chúng cũng có thể hoạt động trên các mạng khác. Tuy nhiên, các phiên bản nâng cao hơn sẽ có khả năng truyền bất kỳ loại dữ liệu nào qua các chuỗi. Do đó, các hợp đồng thông minh Ethereum sẽ có thể tương tác với Polkadot.

Tuy nhiên, lưu ý rằng Snowfork vẫn đang được phát triển do sự chậm trễ trong bản đồ đường ban đầu của nó. Những người muốn sử dụng cầu có thể làm như vậy thông qua GitHub.

Custodial bridges under development

Những cây cầu phức tạp vẫn đang trong quá trình phát triển, nhưng một số dự án đã xây dựng những cây cầu trông coi mà người dùng có thể sử dụng trong thời gian chờ đợi. Chúng tôi đã liệt kê ba cây cầu bên dưới.

ChainBridge

ChainBridge là cầu nối được triển khai giữa các chuỗi dựa trên EVM và Substrate. ChainSafe đã tạo ra cây cầu như một giải pháp white-label và sử dụng nó để cung cấp năng lượng cho các cầu nối Ethereum của họ cho các dự án như Centrifuge và Meter.

Astar Network

Astar Network cũng đang làm việc chăm chỉ trên một số cầu nối để trở thành một bridge hub tuyệt vời cho các hệ sinh thái khác. Triển khai đầu tiên của nó là Cosmos (ATOM), cho phép người dùng kết nối nhiều chuỗi để làm việc với nhau đồng thời. Ngoài ra, Astar dự định cuối cùng sẽ liên kết càng nhiều nền tảng với mạng của mình càng tốt.

Interlay

Interlay là một dự án bắc cầu parachain cho Bitcoin. Giống như Snowfork, Interlay không đáng tin cậy nhưng chủ yếu dựa vào việc cung cấp các động lực kinh tế. Và bởi vì Bitcoin không sử dụng hợp đồng thông minh, điều đó có lợi cho người dùng.

4. Công nghệ Substrate của Polkadot

Công nghệ cơ bản của Polkadot là Substrate, một khuôn khổ phát triển giúp người dùng dễ dàng xây dựng một blockchain duy nhất cho một trường hợp sử dụng cụ thể.

Substrate là mô-đun, có thể thích ứng và cho phép người dùng sử dụng các thành phần được tạo sẵn để xây dựng logic kinh doanh cốt lõi trong khi vẫn để khung có thể tùy chỉnh. Do đó, nó nói chung là giảm thiểu các giả định về việc xây dựng một blockchain

Một số tính năng cốt lõi của Substrate là:

Substrate infrastructure

Substrate là một khuôn khổ xây dựng blockchain dựa trên kinh nghiệm của Parity Technologies trong việc xây dựng Ethereum, Bitcoin và các Blockchain doanh nghiệp. Nó cũng được sử dụng để xây dựng relay chain của Polkadot.

Các thành phần chính của Substrate là:

Database

Nền tảng của blockchain là sổ cái được chia sẻ của nó, đòi hỏi phải bảo trì và bảo quản. Substrate không đưa ra bất kỳ giả định nào liên quan đến nội dung hoặc cấu trúc của blockchain.

Lớp cơ sở dữ liệu bên dưới của Substrate sử dụng lưu trữ key-value đơn giản với Patricia Merkle tree đã sửa đổi được xây dựng trên cùng. Cấu trúc độc đáo này cho phép Polkadot xác định xem một mục có trong kho lưu trữ hay không một cách nhanh chóng. Điều này là cần thiết cho các khách hàng nhẹ dựa vào các bằng chứng lưu trữ để cung cấp các tương tác nhẹ nhưng đáng tin cậy với mạng blockchain.

Networking

Giao tiếp trên một blockchain phi tập trung yêu cầu thiết lập một giao thức mạng ngang hàng (Peer-to-Peer – P2P).

Libp2p là một ngăn xếp mạng P2P mô-đun mà người dùng có thể sử dụng cho Substrate. Nó cho phép các blockchains dựa trên Substrate chia sẻ các giao dịch, khối, đồng nghiệp và các chi tiết hệ thống quan trọng khác mà không cần truy cập vào các máy chủ tập trung.

Libp2p là duy nhất vì nó không đưa ra giả định về các giao thức mạng dành riêng cho người dùng phù hợp với triết lý của Substrate. Do đó, người dùng có thể thực hiện các phương tiện vận chuyển thay thế mà không phải lo lắng về các sai lệch tiềm ẩn.

Transaction queue

Người dùng có thể xác định các trạng thái và thay đổi của blockchain bằng cách tập hợp và tổ chức các giao dịch thành các khối. Tuy nhiên, lưu ý rằng thứ tự hoàn thành giao dịch có thể ảnh hưởng đến trạng thái cuối cùng của sổ cái.

Substrate cung cấp cho người dùng quyền kiểm soát hoàn toàn đối với các giao dịch phụ thuộc vào mạng của họ và các quy trình quản lý hàng đợi. Nó giả định mỗi giao dịch có trọng số và một tập hợp các thẻ điều kiện tiên quyết để tạo đồ thị phụ thuộc. Các đồ thị phụ thuộc đơn giản nhất là dạng tuyến tính, nhưng người dùng có thể tạo các đồ thị khác phức tạp hơn.

Consensus

Một blockchain network có thể đạt được sự đồng thuận về các bản cập nhật được thực hiện cho chuỗi theo nhiều cách khác nhau. Theo truyền thống, các động cơ đồng thuận được liên kết chặt chẽ với phần còn lại của Blockchain.

Mặt khác, Substrate đã đi rất lâu để thiết lập một lớp đồng thuận mà người dùng có thể dễ dàng thay đổi trong quá trình phát triển. Nó được thiết kế để sự đồng thuận vẫn có thể được hoán đổi nóng ngay cả khi chuỗi đã hoạt động.

Nhiều công cụ đồng thuận được tích hợp vào Substrate, bao gồm cả những công cụ thuộc sở hữu của Proof-of-work (PoW), Aura (Authority Round) và Polkadot. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng động cơ của Polkadot khác vì nó tách biệt quy trình sản xuất khối khỏi quy trình hoàn thiện khối.

5. Cập nhật dữ liệu và indexing liên quan đến Substrate

Các dự án indexing như The Graph là rất cần thiết vì các nút blockchain không thể lấy dữ liệu cũ một cách trực tiếp và hiệu quả. Hơn nữa, nếu một cái gì đó là bất biến, cách duy nhất để lấy nó một lần và lưu trữ nó ở định dạng dễ tiếp cận hơn là tạo một index.

Các dự án và nền tảng dữ liệu yêu cầu lập chỉ mục hoạt động với nhau.

Ví dụ: thay vì cố gắng truy vấn blockchain và tạo hệ thống lưu trữ độc lập, các nền tảng dữ liệu có thể đơn giản thực hiện các truy vấn hiệu quả thông qua các dự án indexing.

SubQuery

SubQuery (SQT) là một dự án indexing hoạt động giống như The Graph. Nó có một tập hợp indexers do chủ sở hữu SQT token bầu chọn. Để sử dụng ứng dụng, người dùng cần SQT tokens để thanh toán cho các truy vấn. Indexer trích xuất và sắp xếp dữ liệu blockchain, cho phép người dùng thực hiện các truy vấn trên SubQuery nhanh hơn so với truy vấn trực tiếp vào blockchain.

Không giống như The Graph, SubQuery không có người quản lý tạo nguồn cấp dữ liệu, thay vào đó, nó sử dụng các hợp đồng đặt hàng làm nguồn dữ liệu.

Subsquid

Subsquid là một dự án indexing Substrate đang diễn ra khác . Mặc dù nó hoạt động trên nguyên tắc cốt lõi giống như phiên bản cũ hơn, nhưng Subsquid mới đã bổ sung thêm các tính năng cho data retrieval layer của nó. Thay vì sử dụng một tập hợp indexer nguyên khối duy nhất, giờ đây nó sử dụng ba tác nhân riêng biệt – indexers, processors và gateways.

Các indexers xử lý tổ chức dữ liệu blockchain, bao gồm hầu hết các công việc. Do đó, chúng thường ở dạng các máy chủ lớn. Trong khi đó, các bộ xử lý thực hiện các truy vấn dữ liệu để chúng có thể là bất kỳ thiết bị nào nhỏ hơn các indexers.

Một trong những thị trường ngách như vậy là lĩnh vực tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi), được tạo ra như một giải pháp thay thế cho các dịch vụ tài chính truyền thống. Cụ thể hơn, DeFi bao gồm các hợp đồng thông minh (Smart Contracts), đến lượt nó, cung cấp năng lượng cho các ứng dụng phi tập trung (Decentralized Applications – DApps) và các giao thức. Nhiều ứng dụng DeFi ban đầu được xây dựng trên Ethereum và phần lớn tổng giá trị bị khóa (Total Value Locked – TVL) của hệ sinh thái vẫn tập trung ở đó.

1. Decentralized Finance – DeFi là gì ?

Sau khi Bitcoin ra mắt vào năm 2009 là thị trường tài chính bắt đầu có sự đổi mới và phát triển, bắt nguồn từ tài sản, khái niệm và công nghệ cơ bản của nó. Không gian tiền điện tử và blockchain tự hào có các ngách khác nhau, trong đó các dự án và công ty phát triển các giải pháp cho các trường hợp sử dụng khác nhau.

Một trong những thị trường ngách như vậy là lĩnh vực tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi), được tạo ra như một giải pháp thay thế cho các dịch vụ tài chính truyền thống. Cụ thể hơn, DeFi bao gồm các hợp đồng thông minh (Smart Contracts), đến lượt nó, cung cấp năng lượng cho các ứng dụng phi tập trung (Decentralized Applications – DApps) và các giao thức. Nhiều ứng dụng DeFi ban đầu được xây dựng trên Ethereum và phần lớn tổng giá trị bị khóa (Total Value Locked – TVL) của hệ sinh thái vẫn tập trung ở đó.

Về cốt lõi, Bitcoin ( BTC ) mang những phẩm chất được coi là trụ cột của sự phân quyền. DeFi, tuy nhiên, mở rộng trên những phẩm chất đó, thêm các khả năng bổ sung.

Là một danh mục con trong không gian tiền điện tử rộng lớn hơn, DeFi cung cấp nhiều dịch vụ của thế giới tài chính chính thống theo cách được kiểm soát bởi số đông thay vì một tổ chức hoặc thực thể trung tâm.

Cho vay có thể đã bắt đầu tất cả, nhưng các ứng dụng DeFi hiện có nhiều trường hợp sử dụng, cho phép người tham gia truy cập để tiết kiệm, đầu tư, giao dịch, tạo thị trường và hơn thế nữa. Mục tiêu cuối cùng của tài chính phi tập trung là thách thức và cuối cùng thay thế các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống. DeFi thường khai thác mã nguồn mở, cho phép bất kỳ ai cũng có cơ hội xây dựng trên các ứng dụng có sẵn theo cách không được phép, có thể kết hợp.

“Tài chính” rất dễ hiểu, nhưng “phân quyền” là gì ?

Tóm lại, phân quyền có nghĩa là không có cơ quan trưởng nào kiểm soát một cái gì đó. Ở một mức độ nào đó, các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác có quyền đối với các khoản tiền của bạn. Những thực thể này có thể đóng băng tài sản của bạn và bạn phải chịu trách nhiệm về số giờ hoạt động và dự trữ tiền mặt của họ.

Khía cạnh phân quyền của DeFi không chỉ là sự phân tán quyền lực mà còn là sự phân tán rủi ro. Ví dụ: nếu một công ty giữ tất cả dữ liệu khách hàng của mình tại một vị trí, thì một tin tặc chỉ cần truy cập vào trang web cụ thể đó để lấy một lượng lớn dữ liệu. Ngược lại, việc lưu trữ dữ liệu đó ở một số vị trí hoặc loại bỏ điểm lỗi duy nhất đó có thể cải thiện tính bảo mật.

Bài viết này sẽ giải thích DeFi có nghĩa là gì, DeFi hoạt động như thế nào và làm sáng tỏ thêm về giao dịch DeFi và ngân hàng phi tập trung.

2. Decentralized Finance – DeFi so với Centralized Finance – CeFi

Để so sánh này, các ngân hàng thương mại sẽ được sử dụng làm ví dụ. Trong thế giới truyền thống, bạn có thể sử dụng các tổ chức tài chính để lưu trữ tiền của mình, vay vốn, kiếm lãi, gửi giao dịch, v.v. Các ngân hàng thương mại có lịch sử hoạt động lâu dài, đã được chứng minh. Các ngân hàng thương mại có thể cung cấp bảo hiểm và có các biện pháp an ninh để ngăn chặn và bảo vệ chống lại hành vi trộm cắp.

Mặt khác, các cơ sở như vậy nắm giữ và kiểm soát tài sản của bạn ở một mức độ. Bạn bị giới hạn bởi giờ làm việc của ngân hàng cho các hành động cụ thể và các giao dịch có thể phức tạp, đòi hỏi thời gian thanh toán ở mặt sau. Ngoài ra, các ngân hàng thương mại yêu cầu thông tin chi tiết về khách hàng cụ thể và các tài liệu nhận dạng để tham gia.

DeFi là một phân khúc bao gồm các sản phẩm và dịch vụ tài chính mà bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể truy cập và hoạt động mà không có sự tham gia của các ngân hàng hoặc bất kỳ công ty bên thứ ba nào khác. Thị trường tài chính phi tập trung không ngủ và do đó, các giao dịch diễn ra 24/7 trong thời gian gần như thực tế, trong khi không có bên trung gian nào có quyền ngăn chặn chúng. Bạn có thể lưu trữ tiền điện tử của mình trên máy tính, trong ví phần cứng và các nơi khác, đồng thời có được quyền truy cập bất cứ lúc nào.

Bitcoin và hầu hết các loại tiền điện tử khác có những đặc điểm này do công nghệ cơ bản hỗ trợ những tài sản này. Nhờ sự phụ thuộc của DeFi vào công nghệ blockchain, các giao dịch được hoàn thành nhanh hơn, rẻ hơn và – trong một số trường hợp – an toàn hơn so với sự can thiệp của con người. Tài chính phi tập trung tìm cách sử dụng các công nghệ tiền điện tử để giải quyết rất nhiều vấn đề tồn tại trong thị trường tài chính truyền thống:

Những người hoặc công ty trong lĩnh vực tài chính tập trung xử lý các quy trình và loại tài sản. Tuy nhiên, tài sản được xử lý bởi một tập hợp các giao thức thông minh trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Tất cả bắt nguồn từ niềm tin vào con người hoặc tổ chức đằng sau nền tảng. Các nền tảng CeFi, như Coinbase.com, có tính giám sát, có nghĩa là nó lưu trữ tiền điện tử cho bạn. Tuy nhiên, bạn có thể sử dụng ví Coinbase giống như cách bạn sử dụng ví tiền mặt thông thường, cho phép bạn kiểm soát hoàn toàn các tài sản tiền điện tử của mình.

Nhìn chung, DeFi cho phép người tham gia có cơ hội tiếp cận thị trường vay và cho vay (borrowing and lending), thực hiện các vị trí dài và ngắn trên tiền điện tử, kiếm lợi nhuận thông qua canh tác năng suất, v.v. Tài chính phi tập trung có khả năng thay đổi cuộc chơi đối với 2 tỷ người không có ngân hàng trên thế giới, đặc biệt, những người không có quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính truyền thống vì lý do này hay lý do khác.

Các giải pháp DeFi được xây dựng trên các chuỗi khối khác nhau, với hệ sinh thái bao gồm những người tham gia tương tác theo kiểu ngang hàng (Peer-to-Peer – P2P), được hỗ trợ thông qua công nghệ sổ cái phân tán và các hợp đồng thông minh, giúp hệ thống luôn được kiểm soát. Kết quả như vậy không bị ràng buộc bởi biên giới địa lý và không yêu cầu tài liệu xác định để tham gia.

Khuôn khổ cho hệ thống tài chính này hoạt động theo các quy tắc được lập trình. Thay vì sử dụng trung gian như ngân hàng để vay vốn, bạn sẽ gửi một lượng tiền điện tử cụ thể đến một địa điểm kỹ thuật số an toàn – một hợp đồng thông minh – làm tài sản thế chấp cho khoản vay của bạn, đổi lại nhận được một tài sản khác. Sau đó, tài sản đảm bảo của bạn sẽ bị khóa lại cho đến khi bạn gửi lại số tiền đã vay.

Mặc dù bạn có thể hoặc không thể tương tác theo cách P2P đơn giản khi sử dụng các giải pháp DeFi, nhưng tinh thần của quy trình là P2P, trong đó các bên thứ ba được thay thế bằng công nghệ không do cơ quan trung ương cai trị.

3. Tại sao Decentralized Finance – DeFi lại quan trọng ?

Thông qua mạng P2P, DeFi loại bỏ các trung gian và cho phép hoạt động ngân hàng phi tập trung, điều mà trước đây không thể thực hiện được do nhu cầu giao dịch được chấp thuận thông qua các bên thứ ba. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09 cho thấy người trung gian không thể đáng tin cậy vì khách hàng thường không biết về các quy định cơ bản quản lý các sản phẩm và dịch vụ tài chính.

Mục tiêu của DeFi là tạo ra một thị trường tài chính mở, không tin cậy và không được phép. Phần lớn công nghệ trong không gian DeFi nhằm mục đích cải thiện hệ thống tài chính hiện tại, có khả năng cải thiện trải nghiệm người dùng (cho cả doanh nghiệp và khách hàng của họ).

4. DeFi hoạt động như thế nào ?

Mặc dù DeFi thường được đề cập đến liên quan đến tiền điện tử, nhưng nó còn vượt ra ngoài việc tạo ra tiền hoặc giá trị kỹ thuật số mới. Các hợp đồng thông minh của DeFi được thiết kế để thay thế các hệ thống tài chính truyền thống.

Không có ngân hàng hoặc tổ chức nào quản lý tiền của bạn vì không có trung gian nào để ủy quyền giao dịch cho các ứng dụng DeFi. Hơn nữa, mã mở cho bất kỳ ai giám sát kỹ lưỡng, do đó, có cảm giác minh bạch trong các giao thức DeFi. Ngoài ra, có những mạng lưới mở trải dài khắp các biên giới quốc gia. Có rất nhiều ứng dụng có sẵn cho người dùng, hầu hết trong số đó được xây dựng trên Blockchain Ethereum.

5. Điều gì tạo nên Decentralized Finance – DeFi ?

DeFi bùng nổ vào năm 2020, đưa một loạt các dự án vào thế giới tiền điện tử và phổ biến một phong trào tài chính mới. Vì Bitcoin về cơ bản có nhiều đặc điểm của DeFi, nên không có ngày bắt đầu chắc chắn nào cho sự ra đời của lĩnh vực DeFi, ngoài sự ra mắt của Bitcoin vào năm 2009.

Tuy nhiên, sau năm 2017, một số hệ sinh thái – chẳng hạn như Compound Finance và MakerDAO – đã trở nên phổ biến, phổ biến các khả năng tài chính bổ sung cho tiền điện tử và DeFi. Vào năm 2020, thị trường ngách DeFi đã phát triển khi các nền tảng bổ sung xuất hiện, phù hợp với việc mọi người khai thác các giải pháp DeFi cho các chiến lược như canh tác năng suất.

Các sàn giao dịch phi tập trung (Decentralized exchanges – DEXs)

DEXs cho phép người dùng giao dịch tài sản kỹ thuật số theo cách không thân thiện mà không cần nhà cung cấp dịch vụ trung gian hoặc bên thứ ba. Mặc dù chúng chỉ bao gồm một yếu tố của lĩnh vực DeFi, nhưng DEXs đã là một phần của ngành công nghiệp tiền điện tử tổng thể trong nhiều năm. Họ cung cấp cho người tham gia khả năng mua và bán tiền kỹ thuật số mà không cần tạo tài khoản trên sàn giao dịch.

DEXs cho phép bạn giữ tài sản khỏi nền tảng tập trung trong khi vẫn cho phép giao dịch theo ý muốn từ ví của bạn thông qua các giao dịch liên quan đến blockchain. Các nhà tạo lập thị trường tự động (Automated Market Makers – AMMs) – một loại DEX, đã trở nên phổ biến vào năm 2020 và sử dụng các hợp đồng thông minh và nhóm thanh khoản để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua và bán tài sản tiền điện tử.

DEXs thường được xây dựng dựa trên các blockchain riêng biệt, làm cho khả năng tương thích của chúng trở nên cụ thể với công nghệ mà chúng được phát triển.

Ví dụ: DEXs được xây dựng trên Blockchain của Ethereum, tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch các tài sản được xây dựng trên Ethereum, chẳng hạn như mã thông báo ERC-20.

Sử dụng DEXs yêu cầu phải có ví tương thích. Nói chung, ví tiền điện tử tự lưu ký cho phép bạn kiểm soát tài sản của mình và một số ví tương thích với DEX. Tuy nhiên, loại lưu trữ tài sản này khiến bạn phải chịu nhiều trách nhiệm hơn đối với việc bảo mật tiền của mình. Ngoài ra, một số DEX nhất định có thể có ít tính năng hơn và phí tài chính liên quan cao hơn so với các sàn giao dịch tập trung.

DEXs đã trải qua một chặng đường dài về tính thanh khoản và tích lũy cơ sở người dùng thường xuyên, tiếp tục phát triển. Khi các DEXs trở nên có khả năng mở rộng hơn – nghĩa là nhanh hơn và hiệu quả hơn – khối lượng giao dịch của chúng dự kiến ​​sẽ tăng nhiều hơn nữa.

Aggregators và wallets

Aggregators – Trang tổng hợp là giao diện mà người dùng tương tác với thị trường DeFi. Theo nghĩa cơ bản nhất, chúng là các nền tảng quản lý tài sản phi tập trung tự động di chuyển tài sản tiền điện tử của người dùng giữa các nền tảng canh tác năng suất khác nhau để tạo ra lợi nhuận cao nhất.

Wallets – Ví là địa điểm để giữ và giao dịch tài sản kỹ thuật số. Ví có thể lưu trữ nhiều tài sản khác nhau hoặc chỉ một tài sản duy nhất và có thể có nhiều dạng, bao gồm phần mềm, phần cứng và ví trao đổi.

Decentralized marketplaces

Decentralized marketplaces – Thị trường phi tập trung đại diện cho một trường hợp sử dụng cốt lõi cho công nghệ blockchain. Họ đặt “peer” trong các mạng ngang hàng để cho phép người dùng giao dịch với nhau theo cách không tin cậy – tức là không cần trung gian. Nền tảng hợp đồng thông minh Ethereum là blockchain hàng đầu tạo điều kiện cho các thị trường phi tập trung, nhưng nhiều nền tảng khác tồn tại cho phép người dùng giao dịch hoặc trao đổi các tài sản cụ thể, chẳng hạn như Non-Fungible Tokens (NFT)

Oracles/prediction markets

Oracles cung cấp dữ liệu ngoài chuỗi trong thế giới thực đến blockchain thông qua nhà cung cấp bên thứ ba. Oracles đã mở đường cho thị trường dự đoán trên nền tảng tiền điện tử DeFi, nơi người dùng có thể staking vào kết quả của một sự kiện, từ các cuộc bầu cử đến biến động giá, mà các khoản thanh toán được thực hiện thông qua một quy trình tự động điều chỉnh theo hợp đồng thông minh.

Layer 1

Layer 1 đại diện cho các blockchain mà các nhà phát triển chọn để xây dựng. Đây là nơi các ứng dụng và giao thức DeFi được triển khai. Như đã thảo luận Ethereum là giải pháp Layer 1 chính trong tài chính phi tập trung nhưng có các đối thủ, bao gồm Polkadot ( DOT ), Tezos ( XTZ ), Solana ( SOL ), BNB và Cosmos ( ATOM ). Các giải pháp này chắc chắn sẽ tương tác với nhau khi không gian DeFi trưởng thành.

Việc có các giải pháp ngành DeFi chạy trên các blockchain khác nhau có một số lợi ích tiềm năng. Các blockchain có thể bị buộc phải cải thiện tốc độ và giảm phí, dựa trên hiệu suất của các blockchains cạnh tranh, tạo ra một môi trường cạnh tranh có khả năng dẫn đến cải thiện chức năng. Sự tồn tại của các blockchains Layer 1 khác nhau cũng để lại nhiều không gian hơn cho sự phát triển và lưu lượng truy cập, thay vì mọi người cố gắng dồn vào một tùy chọn Layer 1 duy nhất.

6. Các trường hợp sử dụng của DeFi

Để giúp trả lời câu hỏi “DeFi là gì?” nó giúp khám phá các trường hợp sử dụng của nó. Cho dù bạn muốn cho vay hay đi vay, giao dịch trên DEX, đặt cược tài sản kỹ thuật số của bạn hoặc thứ gì khác – thậm chí là trò chơi – đều có những cách mới để đáp ứng những nhu cầu đó. Dưới đây là danh sách một số trường hợp sử dụng chính cho tài chính phi tập trung.

Lending platforms

Cho vay và đi vay (Lending and borrowing) đã trở thành một số hoạt động phổ biến nhất trong DeFi. Các giao thức cho vay cho phép người dùng vay tiền trong khi sử dụng tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp. Tài chính phi tập trung đã chứng kiến ​​một lượng lớn dòng vốn chảy qua hệ sinh thái của nó, với các giải pháp cho vay dẫn đến hàng tỷ đô la tổng giá trị bị khóa hoặc TVL – lượng vốn bị khóa trong bất kỳ giải pháp nào tại một thời điểm nhất định.

Payments và stablecoins

Để DeFi đủ điều kiện là một hệ thống tài chính, bao gồm các giao dịch và hợp đồng, phải có một đơn vị tài khoản hoặc tài sản ổn định. Những người tham gia phải có khả năng mong đợi rằng giá trị của tài sản họ đang sử dụng sẽ không tụt xuống đáy. Đây là lúc các stablecoin đi vào hoạt động.

Stablecoin mang lại sự ổn định cho các hoạt động phổ biến trên thị trường DeFi, chẳng hạn như cho vay và đi vay. Xem xét rằng các stablecoin thường được gắn với một loại tiền tệ fiat, chẳng hạn như đô la Mỹ hoặc đồng euro, chúng không thể hiện sự biến động gần như tiền điện tử và do đó được mong muốn cho thương mại và giao dịch.

Margin và leverage

Các thành phần margin (ký quỹ) và leverage (đòn bẩy) đưa thị trường tài chính phi tập trung lên cấp độ tiếp theo, cho phép người dùng vay tiền điện tử ký quỹ bằng cách sử dụng các loại tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp. Ngoài ra, hợp đồng thông minh có thể được lập trình để bao gồm đòn bẩy nhằm tăng lợi nhuận của người dùng. Việc sử dụng các thành phần DeFi này cũng làm tăng nguy cơ rủi ro cho người dùng, đặc biệt khi xem xét rằng hệ thống dựa trên các thuật toán và không có thành phần con người nếu có sự cố.

7. DeFi-native activities

Liquidity pools – Nhóm thanh khoản là một công cụ cần thiết cho nhiều sàn giao dịch phi tập trung để tạo điều kiện giao dịch. Họ cung cấp thanh khoản giao dịch cho người mua và người bán, những người phải trả phí cho các giao dịch của họ. Để trở thành một phần của nhóm, các nhà cung cấp thanh khoản có thể gửi các khoản tiền cụ thể vào một hợp đồng thông minh và đổi lại nhận được mã thông báo của nhóm, kiếm lợi nhuận thụ động dựa trên phí mà các nhà giao dịch phải trả khi họ tương tác với nhóm đó. Mã thông báo chung là chìa khóa để lấy lại tiền đã ký gửi của bạn.

Đôi khi được gọi là khai thác thanh khoản, canh tác năng suất là một hoạt động khác trong không gian DeFi liên quan đến việc tìm kiếm lợi nhuận thông qua các dự án DeFi khác nhau thông qua việc tham gia vào các nhóm thanh khoản. Mặc dù có những điều phức tạp để thu lợi nhuận từ canh tác, nhưng có một lý do chính khiến những người tham gia thị trường đổ xô vào hiện tượng này: Nó cho phép bạn sử dụng số tiền nắm giữ tiền điện tử của mình để kiếm được nhiều tiền điện tử hơn nữa.

Khi canh tác lợi nhuận, người dùng cho người dùng khác vay tiền điện tử của họ và kiếm tiền lãi được trả bằng tiền điện tử – thường là “mã thông báo quản trị” giúp các nhà cung cấp thanh khoản có tiếng nói trong hoạt động của giao thức. Đó là một cách để các nhà đầu tư đưa tiền điện tử của họ vào hoạt động để nâng cao lợi nhuận và là một sự đổi mới quan trọng trên thị trường DeFi. Canh tác năng suất được mệnh danh là “Miền Tây hoang dã” của DeFi, với những người tham gia thị trường săn lùng các chiến lược tốt nhất mà sau đó họ thường bám sát để không nhúng tay vào các nhà giao dịch khác và đánh mất điều kỳ diệu.

8. Rủi ro trong DeFi ?

Đối với tất cả lời hứa của nó, không gian tài chính phi tập trung vẫn là một thị trường non trẻ vẫn đang trải qua một số khó khăn ngày càng tăng.

DeFi vẫn chưa đạt được sự chấp nhận trên quy mô rộng và để làm được như vậy, các blockchains phải trở nên dễ mở rộng hơn. Cơ sở hạ tầng chuỗi khối vẫn còn ở dạng ban đầu, phần lớn trong số đó khó sử dụng cho các nhà phát triển cũng như những người tham gia thị trường.

Trên một số nền tảng, các giao dịch di chuyển với tốc độ rất nhanh và điều này sẽ tiếp tục xảy ra cho đến khi khả năng mở rộng được cải thiện, đó là ý tưởng đằng sau sự phát triển của Ethereum 2.0 , còn được gọi là Eth2. Fiat trên đường dốc đến nền tảng DeFi cũng có thể chậm một cách đáng kinh ngạc, điều này có nguy cơ kìm hãm sự chấp nhận của người dùng.

DeFi đã phát triển đáng kể. Với sức trẻ và sự đổi mới của nó, các chi tiết pháp lý xung quanh DeFi có thể vẫn chưa được hiện thực hóa đầy đủ. Các chính phủ trên toàn cầu có thể hướng tới việc điều chỉnh DeFi vào các hướng dẫn quy định hiện hành của họ hoặc họ có thể xây dựng các luật mới liên quan đến lĩnh vực này. Ngược lại, DeFi và người dùng của nó có thể đã phải tuân theo các quy định cụ thể.

Về việc áp dụng, vẫn chưa chắc chắn mọi thứ sẽ diễn ra chính xác như thế nào trong tương lai. Một kết quả tiềm năng có thể bao gồm tài chính truyền thống áp dụng các khía cạnh của DeFi trong khi vẫn giữ các yếu tố tập trung hơn là DeFi thay thế hoàn toàn các lựa chọn tài chính chính thống. Tuy nhiên, bất kỳ giải pháp hoàn toàn phi tập trung nào có thể tiếp tục hoạt động bên ngoài nguồn tài chính chính thống.

9. Kiếm tiền bằng DeFi như thế nào?

Gửi tiền điện tử của bạn vào một nền tảng hoặc giao thức sẽ trả cho bạn lợi tức phần trăm hàng năm là cách tiếp cận đơn giản nhất để kiếm thu nhập thụ động (passive income) thông qua DeFi .

Staking là quá trình khóa các mã thông báo vào một hợp đồng thông minh để đổi lấy nhiều mã thông báo tương tự. Yield farming là một cách khác để tự thưởng cho bản thân bằng nhiều mã thông báo tương tự hoặc mã thông báo mới.

Bước đầu tiên của bạn sẽ là sử dụng tiền mã hóa trên đường để mua một số tiền điện tử (tức là sử dụng tiền mặt để mua tiền điện tử). Tuy nhiên, trước khi bạn tiếp tục mua tiền điện tử của mình, hãy nhớ rằng phần lớn DeFi dựa trên Blockchain Ethereum, vì vậy BTC hiếm khi được chấp nhận.

10. Đầu tư vào DeFi có an toàn không ?

Nói chung, vốn hóa thị trường của mã thông báo càng nhỏ, thì càng có nhiều rủi ro như một khoản đầu tư. Do đó, hãy xem xét tính thanh khoản (liquidity) của các mã thông báo trước khi cam kết tiền của bạn. Đảm bảo bạn biết giao thức DeFi đã hoạt động trong bao lâu và nó có bao nhiêu tiền trong tổng số tiền gửi trước khi bạn đầu tư.

Bạn có thể xem trang web của công ty để xem liệu công ty đã thực hiện các bước hợp lý để giảm thiểu rủi ro hay chưa. Bạn cũng có thể tìm kiếm các mục tin tức về giao thức bị tấn công trên internet và các biện pháp phòng ngừa để ngăn chặn nó tái diễn.

Để làm rõ hơn, không có giao thức DeFi nào là không có rủi ro, nhưng những cân nhắc ở trên có thể giúp bạn đánh giá rủi ro đầu tư trước khi bỏ tiền vào bất kỳ giao thức nào.

Deliq Finance gần đây đã thông báo gọi vốn thành công $2.1M ở vòng seed và private sale từ các quỹ đầu tư hàng đầu như Shima Capital, LD capital, Polkastarter, HOTDAO (Hotbit exchange), Bixin Ventures, Ghaf Capital, Colony Labs, 7 giờ capital, Extra wts, DCI capital, Greenhorns, ZBS capital, Gains Associates, Damo Labs, Avstar Capital, GTA ventures, VRM ventures. Cùng tìm hiểu dự án Deliq Finance cùng XGems qua bài viết này nhé!!!

1. Deliq Finance là gì ?

Deliq là một giao thức thanh khoản phi tập trung để cung cấp tính thanh khoản liền mạch cho hệ sinh thái DeFi. Về cốt lõi, Deliq là một công cụ thanh khoản để cung cấp thanh khoản một cách hiệu quả cho các sàn giao dịch nhằm giảm bớt sự cọ xát của người dùng bằng cách giảm trượt giá. Deliq sử dụng mô hình Liquidity-by-Staking duy nhất để tổng hợp một cách minh bạch và định hướng thanh khoản theo cách phi tập trung.

Các giao thức sẽ có thể tiếp cận tính thanh khoản sâu và hiệu quả về chi phí bằng cách hoạt động như một trung tâm thanh khoản của giao thức. Deliq sẽ cho phép Protocol-owned-Liquidity (Giao thức sở hữu tính thanh khoản) trên Avalanche để cung cấp tính thanh khoản lâu dài và bền vững cho không gian tiền điện tử.

Tóm lại, Giao thức Deliq dự trên 3 thành phần chính là Liquidity Providers, Liquidity Directors, DLQ token. Mỗi thành phần cùng với các thành phần khác mở đường cho việc tạo ra một lớp thanh khoản bền vững cho hệ sinh thái DeFi.

2. Tầm nhìn và giải pháp của Deliq Finance

Deliq Finance là Liquidity layer của Hệ sinh thái DeFi. Trong 12 tháng qua, Deliq Finance đã chứng kiến ​​một lượng lớn người dùng DeFi hàng ngày, với con số hiện là 3,5 triệu địa chỉ duy nhất. Trong cùng kỳ, dự án thấy tổng giá trị bị khóa (Total Value Vocked – TVL) bên trong các giao thức DeFi vượt qua con số khổng lồ 100 tỷ USD và hiện ở mức 84 tỷ USD. Nhưng các giao thức mới gặp khó khăn trong việc thu hút thanh khoản cho các giao thức của họ, điều này dẫn đến việc họ sử dụng các phương tiện lạm phát, tập trung, vốn kém hiệu quả như Liquidity Mining và Market Makers tập trung để thu hút thanh khoản cho nền tảng của họ.

Mặc dù các phương pháp này cho phép các giao thức thu hút thanh khoản trong một thời gian ngắn nhưng ngay sau khi chương trình khai thác thanh khoản kết thúc hoặc phần thưởng bắt đầu giảm theo thời gian, tính thanh khoản của các giao thức này bắt đầu giảm và làm tê liệt giao thức.

Deliq Finance với mô hình Liquidity-by-staking (LBS) là một sự thay đổi mô hình trong việc khởi động thanh khoản cho các giao thức. Dự án thay đổi cách thức hoạt động của các nguồn thanh khoản dự phòng và thay thế các nguồn lực tập trung như vốn và chiến lược giao dịch của các market makers bằng Liquidity Providers và Liquidity Directors.

New DeFi Protocols

Họ có thể tăng cường thanh khoản theo cách hiệu quả về vốn mà không cần cung cấp các biện pháp khuyến khích LM và tạo ra thị trường thanh khoản sâu ngay từ đầu. Các giao thức này có thể thuê ngoài nhu cầu thanh khoản của họ cho Deliq chỉ bằng cách tăng nhóm mã thông báo của riêng họ.

Exchanges

Các sàn giao dịch như Trader Joe & Pangolin có thể sử dụng tính thanh khoản rộng rãi do Deliq cung cấp để tăng độ sâu thị trường và cung cấp các giao dịch gần như bằng không cho người dùng của họ. Nhiều cặp giao dịch khác nhau trên các sàn giao dịch có độ trượt cao do tính thanh khoản thấp trong các nhóm, Deliq sẽ cho phép thanh khoản chảy vào các cặp như vậy nếu cộng đồng tin tưởng về các dự án.

3. Công nghệ của Deliq Finance

Giao thức Deliq sẽ có 2 sản phẩm chính là Liquidity Directors và Deliq Liquidity Pools (DLPs)

Liquidity Directors

Liquidity Directors là các thực thể stake DLQ token vào nhóm token để hướng tính thanh khoản cho các sàn giao dịch. Thanh khoản trong nhóm có thể được triển khai cho các sàn giao dịch khác nhau và theo tỷ lệ phần trăm thay đổi dựa trên các chiến lược mà LD quyết định. Các Market makers, DAO, VC, v.v. có thể hướng tính thanh khoản bằng cách stake DLQ token vào nhóm.

Deliq Liquidity Pools (DLPs)

Có hai loại pools trong hệ sinh thái Deliq:

• Basic Pools
• General pools

Basic Pools

Các nhóm này chỉ chứa các tài sản ban đầu như AVAX/USDC, các tài sản khác có thể được thêm vào bởi DeliqDAO. Tài sản của các nhóm này được sử dụng để ghép nối với các tài sản của General pools, Special pools và sau đó được chuyển đến các sàn giao dịch. Những người nắm giữ DLQ có thể thêm các Stablecoin khác.

General pools

Các nhóm này bao gồm hầu hết tất cả các tài sản như mã thông báo Joe, mã thông báo PNG, v.v. Tính thanh khoản của các nhóm này hướng đến Trader Joe, Pangolin, v.v. và dễ bị tổn thất vĩnh viễn do giá tài sản thay đổi. Các nhóm này thường có ít phần thưởng hơn (vì rủi ro IL – Impermanent Loss được PCA giảm thiểu).

Protocol controlled assets (PCA)

Dự trữ tài sản được kiểm soát theo giao thức bao gồm tất cả tổng số tiền thưởng/phí tích lũy nhận được bằng cách triển khai tính thanh khoản từ tất cả các nhóm. Những tài sản này được sử dụng để giảm thiểu rủi ro IL – Impermanent Loss của các Liquidity providers và đóng một vai trò quan trọng trong việc đạt đến giai đoạn lý tưởng của giao thức, nơi cơ sở hạ tầng của Deliq trở nên tự bền vững.

4. Deliq hoạt động như thế nào ?

Deliq Finance nhằm mục đích giải quyết vấn đề này bằng cách giới thiệu mô hình Thanh khoản bằng cách staking, cho phép các giao thức, sàn giao dịch, thị trường tiền tệ mới khai thác tính thanh khoản trong dài hạn mà không giới thiệu phần thưởng lạm phát. Deliq đạt được điều này với sự trợ giúp của token DLQ, hoạt động như một dạng thanh khoản được mã hóa và giúp các DAO hướng tính thanh khoản vào các giao thức của họ bằng cách đặt mã thông báo DLQ.

Liquidity Directors có thể đặt mã thông báo DLQ vào các nhóm chứa đầy tính thanh khoản do Nhà cung cấp thanh khoản cung cấp, cả hai thực thể đều kiếm được lợi nhuận cao ở dạng token DLQ và các DAO có thể Mua/Mượn DLQ bằng token quản trị của họ để có được quyền truy cập vào tính thanh khoản sâu, lâu dài của Deliq và cũng tạo ra một dòng doanh thu dưới dạng Liquidity Directors Yield.

Liquidity Providers có thể cung cấp thanh khoản một mặt cho nhóm Deliq, mà không có bất kỳ rủi ro mất mát vô thường nào (Impermanent Loss – IL) được giảm thiểu bởi phần thưởng do giao thức tạo ra (Protocol Generated Rewards – PCR).

5. Tokenomic

Tokenomics lạm phát của DLQ:

Deliq sẽ bắt đầu hành trình tương tự như các giao thức khác bằng cách cung cấp phần thưởng DLQ cho người dùng, nhưng Deliq sẽ từ từ chuyển đổi thành một lớp cơ sở hạ tầng tự bền vững, nơi các tài sản/phần thưởng được kiểm soát bởi giao thức sẽ cung cấp năng lượng cho cơ chế phần thưởng của Deliq. Khi đạt được giai đoạn lý tưởng này, Deliq sẽ ngừng khai thác thêm mã thông báo DLQ và cắt giảm áp lực lạm phát mãi mãi.

Con đường để đạt được giai đoạn lý tưởng này chắc chắn là khó khăn, nhưng các tích hợp và phương pháp được lên kế hoạch cẩn thận của chúng tôi để đạt được ngưỡng PCA sẽ mở đường để trở thành lớp thanh khoản chính của DeFi. Chúng tôi tin rằng cầu nối Layer 2 và các giao thức hoán đổi ổn định là những yếu tố quan trọng nhất để tăng tài sản được kiểm soát bởi giao thức. Layer 2 hiện kiểm soát TVL trị giá hơn 2 tỷ đô la và nhiều hơn thế nữa trong những năm tới.

Deliq sẽ giúp người dùng kết nối tài sản của họ với Layer 2 bằng cách bơm thanh khoản sâu vào các cầu nối để làm cho việc tham gia vào L2 hiệu quả hơn về chi phí và ít tốn thời gian hơn.

Token metric

Token Schedule

Token Allocation

Token use case:

DLQ là token gốc của Deliq Finance. Đây là trụ cột thứ ba ngoài LD và LP mà Deliq Finance được xây dựng. DLQ không chỉ là một mã thông báo quản trị và có thể được coi là một dạng thanh khoản được mã hóa. Tổng nguồn cung của DLQ là 100 triệu và được khai thác theo từng giai đoạn với áp lực lạm phát giảm dần.

Các trường hợp sử dụng của Deliq Finance:

• Có thể được staked để tạo thanh khoản trực tiếp và kiếm APY cao.
• Hoạt động như một cơ chế giảm thiểu rủi ro backstopping/IL (tương tự như AAVE) trong trường hợp có một số lượng lớn các lần rút tiền từ nhóm mã thông báo.
• Governance token cho DeliqDAO.
• Liquidity Providers – LP và Liquidity Directors – LD được thưởng trong DLQ theo từng giai đoạn vì họ đã tham gia vào việc bơm thanh khoản cho hệ sinh thái.

6. Roadmap

Q4/2021

• Phát triển sản phẩm testnets
• Mở rộng cộng đồng
• Gây quỹ với đối tác chiến lược

Q1/2022

• Public sale $DLQ Token/IDO
• Ra mắt testnet
• Chương trình Airdrop

Q2/2022

• Ra mắt mainnet
• Ra mắt Basic pools và General pools
• Ra mắt chính thức Deliq NFT

Q3/2022

• DAO voting cho Asset pools
• Liquidity provisioning Begins
• Liquidity deployment

7. Investors & Partners

Gần đây Deliq Finance đã hoàn thành gọi vốn thành công ở vòng seed và private với số tiền $2.1M do các quỹ đầu tư hàng đầu tham gia như Shima Capital, LD capital, Polkastarter, HOTDAO (Hotbit exchange), Bixin Ventures, Ghaf Capital, Colony Labs, 7 giờ capital, Extra wts, DCI capital, Greenhorns, ZBS capital, Gains Associates, Damo Labs, Avstar Capital, GTA ventures, VRM ventures.

8. Social Media

• Website: https://deliqfinance.com/
• Twitter: https://twitter.com/deliqfinance
• Telegram: https://t.me/DeliqFinance
• Medium: https://deliqfinance.medium.com/
• CoinmarketCap: https://coinmarketcap.com/currencies/deliq-finance/ico/

Các giao thức DeFi liên tục phát triển và lặp lại dựa trên các mô hình đã được kiểm chứng của các thỏa thuận dựa trên tài chính, được thúc đẩy bởi những lợi thế vốn có của chúng về khả năng tổng hợp không cần xin phép và văn hóa phát triển nguồn mở. Hệ sinh thái DeFi phát triển với tốc độ chóng mặt — trong vài tháng qua, sự gia tăng trong các dự án tài chính phi tập trung tập trung vào thanh khoản đã mở ra một thế hệ đổi mới DeFi mới được gọi là DeFi 2.0

1. Decentralized Finance 2.0 – DeFi 2.0 là gì ?

Một trong những làn sóng đổi mới dựa trên blockchain có ảnh hưởng và thành công nhất là tài chính phi tập trung hay DeFi . DeFi đề cập đến một loạt các ứng dụng phi tập trung giúp tách rời các dịch vụ tài chính truyền thống và mở khóa các nền kinh tế nguyên thủy hoàn toàn mới và được cung cấp bởi các blockchain với khả năng hợp đồng thông minh tích hợp và các mạng tiên tri an toàn như Chainlink.

Các giao thức DeFi liên tục phát triển và lặp lại dựa trên các mô hình đã được kiểm chứng của các thỏa thuận dựa trên tài chính, được thúc đẩy bởi những lợi thế vốn có của chúng về khả năng tổng hợp không cần xin phép và văn hóa phát triển nguồn mở. Hệ sinh thái DeFi phát triển với tốc độ chóng mặt – trong vài tháng qua, sự gia tăng trong các dự án tài chính phi tập trung tập trung vào thanh khoản đã mở ra một thế hệ đổi mới DeFi mới được gọi là DeFi 2.0.

Vì vậy, DeFi 2.0 là gì ?

DeFi 2.0 là một cụm từ mới trong thế giới blockchain đề cập đến một tập hợp con của các giao thức DeFi được xây dựng dựa trên những đột phá của DeFi trước đó như canh tác năng suất, cho vay và những thứ khác. Nhiều hệ thống trên chuỗi với mã thông báo gốc gặp phải các hạn chế về tính thanh khoản, đây là trọng tâm quan trọng của việc triển khai DeFi 2.0 đáng chú ý.

Trước khi đi sâu vào tính hữu dụng và các mô hình tài chính mới mà hệ sinh thái DeFi 2.0 mang lại, bài viết này khám phá những đột phá trước đó tạo tiền đề cho sự phát triển của DeFi, phong trào DeFi 2.0 và thảo luận về vấn đề thanh khoản mà các giao thức DeFi 2.0 tìm cách giải quyết.

2. Sự phát triển của DeFi 1.0

Uniswap, Aave, Bancor, MakerDAO, Compound và những người tiên phong khác của DeFi đã xây dựng một nền tảng vững chắc cho nền kinh tế DeFi đang phát triển, bổ sung nhiều “money LEGOs” quan trọng và có thể kết hợp vào hệ sinh thái.

Các nhà tạo lập thị trường tự động phi tập trung ban đầu (Automated Market Makers – AMM), Uniswap và Bancor, là những người đầu tiên cho phép người dùng hoán đổi mã thông báo mà không từ bỏ quyền giám sát. Aave và Compound cung cấp cho vay và đi vay phi tập trung, cho phép tạo ra lợi tức trên chuỗi đối với các khoản tiền gửi và quyền truy cập không được phép vào vốn hoạt động.

MakerDAO đã cung cấp một stablecoin phi tập trung để các thành viên trong hệ sinh thái giữ lại và sử dụng trong các giao dịch, cung cấp một bộ đệm chống lại sự biến động của tiền điện tử. Người dùng có quyền truy cập vào các sàn giao dịch đáng tin cậy, cho vay / đi vay không ma sát và các loại tiền tệ được cố định ổn định thông qua các giao thức này, là ba nguyên tắc tài chính quan trọng thường có trên thị trường tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, về tính minh bạch và sự kiểm soát của người dùng, cơ sở hạ tầng làm nền tảng cho các dịch vụ dựa trên DeFi nổi tiếng này rất khác so với các công ty tập trung. Các đổi mới của DeFi được xây dựng dựa trên nhiều triển khai công nghệ làm nền tảng cho các dịch vụ phi tập trung này.

Các hạn chế của DeFi 1.0

DeFi 2.0 là phiên bản cải tiến của mô hình DeFi hiện tại, nhằm mục đích sửa chữa các lỗi hiện có đồng thời tận dụng các điểm mạnh để cung cấp cho người tiêu dùng những lựa chọn mới và thú vị trên con đường tự do tài chính. Các hạn chế khác nhau của DeFi 1.0 được thảo luận trong các phần dưới đây.

Trở ngại đầu tiên liên quan đến khả năng sử dụng của nền tảng DeFi. Bởi vì độ phức tạp của trải nghiệm người dùng và giao diện người dùng khiến người mới khó sử dụng các sản phẩm phi tập trung, phần lớn người dùng đang hoạt động là những người đam mê tiền điện tử dày dạn. Mọi người muốn bao gồm kỹ thuật số và khả năng của các dự án Defi 2.0 đối với tiền điện tử chính thống sẽ quyết định lần chạy DeFi tiếp theo.

Hơn nữa, khả năng mở rộng không làm cho mọi thứ đơn giản hơn. Phí cao và thời gian chờ đợi kéo dài cho các giao dịch được chấp thuận tiếp tục gây căng thẳng cho trải nghiệm người dùng. Như chúng ta đã biết, hầu hết các giải pháp DeFi được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum và do số lượng người dùng khổng lồ trên mạng, có sự chậm trễ đáng kể và chi phí giao dịch đang tăng vọt. Kết quả là, những người dùng có ít hơn vài nghìn đô la khiến việc sử dụng thiết bị DeFi không có lãi.

Mọi người, đặc biệt là trong tiền điện tử, có khoảng thời gian chú ý ngắn và bạn có thể nói rằng mọi người đang rời xa DApp để theo đuổi triển vọng tài chính lớn hơn. Lợi nhuận không hấp dẫn như trước đây, đặc biệt là đối với các blue chip của DeFi. Điều này đã dẫn đến một kịch bản trang trại và bãi bỏ tái diễn, dẫn đến dòng tiền không lành mạnh cho các hoạt động thực hành và nhiều vấn đề khác góp phần sử dụng tài sản kém hiệu quả.

Hơn nữa, để giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (Decentralized Exchanges – DEX) và AMM mà không làm thay đổi giá của token, tất cả các loại tiền điện tử đều yêu cầu tính thanh khoản. Mặc dù các chương trình khuyến khích có thể cung cấp thời gian nghỉ ngơi tạm thời, nhưng chúng không lý tưởng và gây ra rủi ro cơ bản đáng kể hơn cho các nhà đầu tư nhỏ.

Oracles thường được sử dụng trong DeFi , nhưng một số dự án vẫn không biết về mức độ liên quan của chúng và từ chối tích hợp với một oracle đáng tin cậy. Kết quả là, nhiều giao thức đã bị tấn công và họ phải trả giá cho những tổn thất của mình.

3. Mục tiêu của DeFi 2.0

Không giống như thế hệ ứng dụng DeFi trước đó, hướng đến người dùng, những ứng dụng mới đến có trọng tâm giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (Business-to-Business – B2B) cụ thể. Các giao thức DeFi 2.0 tận dụng thực tế là thế hệ đầu tiên của các sản phẩm DeFi đã khởi động thành công ngành bằng cách thiết lập cơ sở người dùng ban đầu và phát triển các nguyên tắc quan trọng của DeFi mà các nhà sản xuất trong tương lai có thể sử dụng để xây dựng làn sóng ứng dụng DeFi tiếp theo. Và mục đích của thế hệ giao thức DeFi mới này là để bảo vệ khả năng tồn tại lâu dài của ngành.

Sự phụ thuộc của ngành vào các nhà cung cấp bên thứ ba và các biện pháp khuyến khích mã thông báo để đảm bảo tính thanh khoản, cũng như mối tương quan về cơ bản không tồn tại của DeFi với tài chính truyền thống và nền kinh tế toàn cầu, là những vấn đề cơ bản hiện ngăn cản ngành này trở nên bền vững. Toàn bộ mục đích của DeFi 2.0 và hơn thế nữa là giải quyết những vấn đề này.

Một số người tiên phong trong phong trào DeFi 2.0 đang tập trung vào việc phát triển các phương pháp để có tính thanh khoản dài hạn. OlympusDAO, một giao thức có ý định xây dựng một loại tiền tệ dự trữ phi tập trung , là một trong những người tiên phong như vậy. OlympusDao cũng đã công bố Olympus Pro, một công cụ cho phép các giao thức DeFi khác sử dụng cơ chế liên kết để đạt được tính thanh khoản của chúng, thể hiện tiêu điểm B2B của DeFi 2.0.

Xây dựng cơ chế giá trị do giao thức kiểm soát là một cách khác DeFi 2.0 được kỳ vọng sẽ giúp các tổ chức tự động phi tập trung (Decentralized Automated Organizations – DAOs) . Làn sóng mới của các sản phẩm DeFi sẽ tạo ra các công cụ có giá trị cho phép các DAO cạnh tranh với các công ty, củng cố trọng tâm B2B của phong trào.

4. Sự thay đổi của DeFi 2.0 và các giao thức DeFi thế hệ tiếp theo

Nếu bạn vẫn đang thắc mắc tại sao DeFi 2.0 lại phổ biến như vậy, hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu.

Nghiên cứu DeFi 2.0 bắt đầu khi người dùng và các dự án hiểu được các giới hạn của DeFi, điều này đã thúc đẩy họ tìm ra các giải pháp thích hợp. Mỗi câu trả lời cho mỗi vấn đề đều dẫn đến những chuyển động thị trường đi lên nhỏ, đây chính xác là những gì thị trường yêu cầu.

Bây giờ chúng ta hãy xem xét các giải pháp đã giúp các dự án DeFi 2.0 mở rộng.

Scalability: Layer 1 và Layer 2

Tương tác với mạng Ethereum là một trở ngại lớn đối với người dùng DeFi, đặc biệt là những người mới làm quen. Thật không may, hầu hết người tiêu dùng đã không thể trải nghiệm DeFi do giá gas cao và thời gian chờ đợi lâu. Mặt khác, DeFi cung cấp nhiều cơ hội, khiến nó trở nên khá hấp dẫn. Do đó, câu hỏi được đặt ra: Làm thế nào người dùng có thể trải nghiệm DeFi mà không phải đối phó với các vấn đề mở rộng quy mô của Ethereum?

Dòng tiền chảy vào BSC , Polygon và Solana, là một số blockchain có thể cung cấp những gì người dùng yêu cầu nhất. Làn sóng thị trường tiếp theo có thể được kích hoạt bởi các giải pháp cho vấn đề khả năng mở rộng.

Liquidity: Yields

Giải pháp đơn giản nhất cho vấn đề thanh khoản hoặc để thu hút thêm người dùng và vốn vào thị trường DeFi là hỗ trợ họ kiếm được lợi nhuận. Các nhà cung cấp thanh khoản bên thứ ba trên các giao thức AMM đã cung cấp giải pháp một phần cho vấn đề thanh khoản, cho phép bất kỳ cá nhân độc lập nào có đủ tiền cung cấp thanh khoản cho một cặp mã thông báo.

Thay vì tự cung cấp thanh khoản, về mặt lý thuyết, các nhóm có thể nhận đủ thanh khoản từ những người khác. Tuy nhiên, mặt khác, người dùng cuối có giới hạn khuyến khích thanh khoản bootstrap cho một đồng tiền mới bởi vì làm như vậy sẽ dẫn đến rủi ro thua lỗ tạm thời để đổi lấy doanh thu phí tối thiểu thông qua hoán đổi. Họ cần một lý do tài chính thuyết phục để chấp nhận rủi ro đó. Điều này dẫn đến một vấn đề về gà và trứng.

Sự trượt giá do hoán đổi không khuyến khích người dùng tham gia vào môi trường của giao thức DeFi nếu không có đủ thanh khoản. Không có đủ khối lượng phí được tạo ra mà không có người tiêu dùng tham gia vào các giao dịch mã thông báo để thúc đẩy các bên thứ ba tập hợp mã thông báo của họ và cung cấp tính thanh khoản. Kết quả là, một bước đột phá DeFi quan trọng khác đã ra đời. Việc canh tác lợi nhuận, hoặc bootstrapping liquidity cho các giao thức DeFi mới bằng cách sử dụng token của nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider – LP) hay còn gọi là LP token, đã trở thành tiêu chuẩn.

Vậy yield farming sẽ tạo nên cuộc cách mạng DeFi như thế nào?

Vào mùa hè năm 2020, khi canh tác năng suất (còn được gọi là khai thác thanh khoản) có sẵn, đã có sự gia tăng hoạt động DeFi, được các chuyên gia blockchain gọi là “DeFi Summer”. Khái niệm về canh tác năng suất rất đơn giản. Người dùng cung cấp tính thanh khoản cho một cặp trao đổi thông qua giao thức AMM, nhận LP token để trao đổi và sau đó đặt cược mã thông báo LP để nhận lợi nhuận từ mã thông báo gốc của dự án.

Cách tiếp cận này giải quyết tình trạng khó xử giữa con gà và quả trứng bằng cách cung cấp cơ sở kinh tế hợp lý mạnh mẽ cho các nhà cung cấp thanh khoản bên thứ ba để cung cấp lợi nhuận cao hơn của mã thông báo. Họ có thể kiếm được nhiều lợi nhuận hơn bằng cách stake và nhận được nhiều token gốc của dự án, ngoài việc tạo ra phí tích lũy cao hơn cho các giao dịch hoán đổi AMM do tính thanh khoản sâu hơn.

Các giao thức DeFi mới có thể khởi động lượng thanh khoản đáng kể để khởi chạy và duy trì hoạt động cũng như giảm thiểu trượt giá cho người dùng khi tham gia hệ sinh thái của họ, nhờ vào sự ra đời của canh tác năng suất. Do đó, số lượng các giao thức DeFi đã tăng lên theo cấp số nhân trên diện rộng, chứng tỏ việc canh tác năng suất đã giảm chi phí đầu vào cho cả người dùng và người tạo dự án DeFi như thế nào.

Yield farming đã được chứng minh là một phương tiện hiệu quả để huy động vốn cho các dự án DeFi, nhưng nó không phải là không có rủi ro về lâu dài. Hơn nữa, do các giới hạn cụ thể của các dự án canh tác năng suất dài hạn, nó không hoàn toàn giải quyết được vấn đề thanh khoản mặc dù hiệu quả của nó.

Hầu hết các dự án DeFi phải thực hiện các sáng kiến yield farming và tính thanh khoản của bootstrap vì nó là cần thiết và lành mạnh. Tuy nhiên, các nhóm dự án phải thận trọng với nguồn cung token của họ và các chiến thuật canh tác năng suất dài hạn để tránh những hậu quả tiêu cực, lâu dài.

Decentralization: DAOs

Ngoài việc mọi người đến DeFi để tạo ra tiền, họ cũng đến với DeFi để theo đuổi sự độc lập và tự cung tự cấp. Tuy nhiên, một nhóm vẫn kiểm soát một số lượng lớn các giao thức DeFi, khiến người dùng DeFi mất niềm tin.

Để giải quyết vấn đề này, các dự án DeFi có xu hướng ưu tiên khía cạnh phi tập trung. DAO là giải pháp cho phép bất kỳ ai bỏ phiếu về sự phát triển của dự án, đã trở nên phổ biến trong những năm gần đây.

Capital efficiency: The next interest

DeFi đang phát triển với tốc độ chóng mặt. TVL (Total Value Locked) của ngành đã tiếp tục tăng. Tuy nhiên, một trong những thách thức lớn nhất của DeFi là hầu hết các tài sản đều tĩnh và không được sử dụng nhiều. Để hiểu điều này, hãy xem xét tình huống sau:

• Lending: Hiện tại, các giao thức DeFi có tỷ lệ sử dụng thấp, có nghĩa là có nhiều người cho vay hơn người đi vay.
• AMM: Mặc dù AMM là “Liquidity Pool” của DeFi và thu hút một lượng lớn TVL, phần lớn nó không được sử dụng. Điều này là do thiết kế của AMM, ngăn thanh khoản bị tập trung.
• Aggregator: Người dùng đưa tài sản vào các giao thức tổng hợp và lấy Agtokens không thể sử dụng những token đó ở bất kỳ nơi nào khác.

Để giải quyết các vấn đề trên, nhiều dự án, chẳng hạn như Olympus DAO hoặc Abracadabra, đã bắt đầu thiết kế các sáng kiến ​​phù hợp, đang dần trở thành yếu tố kích hoạt làn sóng tiếp theo của nhánh Hiệu quả vốn.

DeFi 2.0 sẽ có thể làm được những điều sau đây với các dự án tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn:

• Tối ưu hóa TVL: Cho phép sử dụng hết tiềm năng của tài sản ký gửi.
• Tạo dòng tiền bền vững: Như Olympus DAO đã chứng minh, hệ thống trao đổi LP token lấy trái phiếu làm giảm tần suất xảy ra các tình huống farm và bán phá giá đồng thời cung cấp tính thanh khoản dài hạn. Do đó, việc duy trì một dòng tiền tốt cho phép các dự án mở rộng bền vững hơn và thu hút nhiều người ủng hộ hơn.

5. So sánh DeFi 1.0 và DeFi 2.0

Hầu hết các dự án DeFi hiện đang tập trung vào việc phát hành token để “in tiền” và loại dự án DeFi này, chưa đề xuất các giải pháp mới trong việc phân phối mã thông báo quản trị và quản trị cộng đồng, cũng như ra mắt kiến ​​trúc “mining”, là thường không bền vững.

Các giao dịch tiền tệ được yêu cầu để tạo ra một hệ thống tài chính phi tập trung DeFi 2.0 vừa bền vững vừa được phân phối tự động. Tài chính phi tập trung trong giai đoạn DeFi 2.0 có nhiều khả năng kết nối tất cả các thành viên cộng đồng cung cấp thanh khoản. Các biện pháp khuyến khích thanh khoản đang được thúc đẩy để kết nối các mối quan hệ trong tất cả các giao dịch trong tương lai nhằm xây dựng một kiến ​​trúc tài chính phi tập trung bền vững, bền vững và được kết nối với nhau.

Nó cam kết phá vỡ chế độ giao dịch lạnh lùng của DeFi1.0, mong muốn người dùng phát triển các kết nối ngang chặt chẽ trong khi hình thành các mối quan hệ dọc bền chặt, vì nó ủng hộ các mối quan hệ người dùng thân thiết.

Các thành viên cộng đồng được trao quyền quản trị sinh thái và ra quyết định trong DeFi 2.0 so với DeFi 1.0. Toàn bộ nhóm đưa ra tất cả các lựa chọn. Các thành viên cộng đồng không chỉ dựa vào sự hứng thú và tò mò để tham gia vào các hoạt động cộng đồng. Tất cả các thành viên đều là các bên liên quan và cộng đồng, đảm bảo rằng mọi người đều có tiếng nói và chính phủ phi tập trung thực sự được thực hiện.

6. Sự phát triển DeFi

Cho dù bạn nghĩ về tin tức DeFi 2.0 như một sự thay đổi thế hệ trong lĩnh vực tài chính phi tập trung hay chỉ là một cái tên ưa thích, thì có một điều chắc chắn: Đó là một dấu hiệu khác cho thấy sự phát triển không ngừng của không gian DeFi.

Quan trọng hơn, các loại sáng kiến ​​tạo nên phong trào DeFi 2.0 cho thấy rằng chúng ta đã trải qua giai đoạn có lẽ là quan trọng nhất của quá trình phát triển đó: giai đoạn khởi động. Với điều đó, các dự án DeFi 2.0 hiện có các công cụ cần thiết để tiếp tục thúc đẩy tài chính phi tập trung về phía trước.

Các nhà phát triển đang trở nên sáng tạo khi thiết kế các giao thức (khái niệm về lego tiền) nhằm tối đa hóa lợi nhuận, hiệu quả sử dụng vốn, phân quyền và mọi thứ khác. Một số sự cân bằng vẫn chưa được nhìn thấy, nhưng chúng tồn tại. Trong lúc này, có vẻ như tất cả mọi người chỉ đang vui mừng.

Theo một nghĩa triết học hơn, DeFi phase một đã dạy chúng ta rất nhiều. Đã có rất nhiều thành tích cũng như sai lầm. Bài học rút ra từ một quá khứ không xa. Lĩnh vực này đang trưởng thành về mặt áp dụng và công nghệ cũng như các đặc tính phi tập trung mà mọi người đang lãng quên khi chúng kết hợp với “thế giới cũ” – quy định, chính phủ và tài chính truyền thống.

Algorand là một mạng lưới blockchain phân quyền, tự trị. Nó cung cấp một loạt các ứng dụng an toàn, hiệu quả và có thể mở rộng. Nó được xây dựng cho tương lai tài chính và là blockchain cơ bản bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake – PoS) thuần túy đầu tiên trên thế giới . Nhưng Algorand được sử dụng để làm gì ?

1. Algorand – ALGO là gì ?

Algorand là một mạng lưới blockchain phân quyền, tự trị. Nó cung cấp một loạt các ứng dụng an toàn, hiệu quả và có thể mở rộng. Nó được xây dựng cho tương lai tài chính và là blockchain cơ bản bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake – PoS) thuần túy đầu tiên trên thế giới.

Nhưng Algorand được sử dụng để làm gì?

Công nghệ của Algorand cung cấp một bộ sưu tập các blockchains layer 1 hiệu suất cao cung cấp khả năng bảo mật, khả năng mở rộng, quyền riêng tư và tính hoàn thiện của giao dịch. Blockchain layer 1 là một tập hợp các giải pháp cải thiện giao thức cơ bản để làm cho hệ thống có thể mở rộng hơn. Các thay đổi về giao thức đồng thuận, cũng như sharding, là hai lựa chọn phổ biến nhất của layer 1.

Algorand được thành lập bởi Silvio Micali, giáo sư khoa học máy tính tại Viện Công nghệ Massachusetts vào năm 2019. Silvio đã đồng phát minh ra nhiều đột phá trọng tâm của mật mã hiện đại, chẳng hạn như các chức năng ngẫu nhiên có thể xác minh, bằng chứng bằng không và các giao thức khác. Silvio đã ra mắt Algorand vào năm 2017 với mục tiêu chính là giám sát các dự án nghiên cứu quan trọng về lý thuyết, bảo mật và tài chính tiền điện tử.

Algorand blockchain được quản lý bởi Algorand Foundation và có sẵn cho bất kỳ công ty hoặc cá nhân nào muốn sử dụng nó. Hiệu suất, khả năng tương tác và khả năng mở rộng cũng như các hợp đồng thông minh Layer 2 và các mô hình riêng tư và công cộng luôn đi đầu trong quá trình phát triển đổi mới kỹ thuật của Algorand. Các chức năng bổ sung như khả năng mở rộng thanh toán và tính toán ngoài chuỗi có thể được cung cấp bởi các giải pháp mở rộng Layer 2.

Algorand mở rộng quy mô cho nhiều người dùng và xác nhận các giao dịch với độ trễ theo thứ tự một phút. Ngay cả khi một số người dùng độc hại và mạng tạm thời bị phân vùng, Algorand đảm bảo rằng người dùng sẽ không bao giờ có quan điểm trái ngược về các giao dịch đã xác nhận. Mặt khác, các loại tiền điện tử hiện có cho phép phân nhánh tạm thời và cần một khoảng thời gian đáng kể để xác minh các giao dịch với độ tin cậy cao trên quy mô một giờ.

2. Algorand Blockchain có gì đặc biệt ?

Bitcoin ( BTC ) giả định rằng không có tác nhân xấu nào có quyền kiểm soát phần lớn sức mạnh tính toán được sử dụng để tạo khối. Mặt khác, Bitcoin phải đối mặt với một số thách thức, bao gồm thực tế là cách tiếp cận bằng chứng công việc (Proof-of-Work – PoW) của BTC để tạo khối yêu cầu một lượng lớn tính toán.

Hơn nữa, Proof-of-Work (PoW) cho phép phân nhánh, trong đó hai blockchain thay thế có cùng độ dài cùng tồn tại và không nối tiếp cái kia. Do đó, mất khoảng một giờ để xác nhận một giao dịch Bitcoin. Ngoài ra, tính ẩn danh (giả) được cung cấp bởi các khoản thanh toán bằng BTC có thể được sử dụng cho việc rửa tiền tài trợ cho tội phạm hoặc các tổ chức khủng bố.

Algorand Blockchain giống như tất cả các nền tảng blockchain công cộng khác, là một mạng phi tập trung. Mặt khác, Algorand nhằm mục đích giải quyết “Blockchain trilemma – Bộ ba Blockchain”, giải quyết ba vấn đề chính mà hệ sinh thái hiện đang phải đối mặt: scalability (khả năng mở rộng), speed (tốc độ) và security (bảo mật).

3. Algorand giải quyết vấn đề nan giải của “Blockchain trilemma – Bộ ba Blockchain” như thế nào ?

Thông qua một loạt các cải tiến, bao gồm phương pháp tiếp cận bằng chứng cổ phần (Pure-Proof-of-Stake – PPoS) thuần túy duy nhất (giao thức bằng chứng cổ phần của Algorand) được sử dụng để đạt được sự đồng thuận phi tập trung, Algorand Blockchain hoạt động tốt hơn các giao thức blockchain trước đó. PPoS được thiết kế để tránh vấn đề “người giàu ngày càng giàu”. Về bản chất, trong khi PoS trả tiền cho những người khai thác có số tiền cổ phần cao nhất, thì PPoS chọn những người khai thác một cách ngẫu nhiên, bất kể khoản đầu tư của họ vào hệ thống là bao nhiêu.

Byzantine Agreement Protocol – Giao thức thỏa thuận Byzantine

Khi PPoS được ghép nối với giao thức Byzantine Agreement (BA), cơ chế xác định cách mọi người có thể tham gia vào mạng phi tập trung, ngăn chặn hoạt động gian lận và tạo ra một nguồn sự thật duy nhất có thể được xác minh.

Cơ chế Byzantine Agreement mở rộng cho nhiều người dùng và cho phép Algorand đạt được sự đồng thuận về một khối mới với độ trễ thấp và không có fork. Việc sử dụng các chức năng ngẫu nhiên có thể xác minh được (Verifiable Random Functions – VRF) để chọn ngẫu nhiên người dùng theo cách riêng tư và không tương tác là một phương pháp cơ bản làm cho BA phù hợp với Algorand. VRF là một hàm giả ngẫu nhiên khóa công khai tạo ra bằng chứng rằng kết quả đầu ra của nó là chính xác.

Khối theo thỏa thuận sau đó được xác nhận và truyền qua mạng bằng cách sử dụng các chữ ký số khác nhau từ những người xác minh thích hợp. Bởi vì chỉ một khối có thể có ngưỡng phiếu bầu theo yêu cầu của ủy ban trên Algorand, hai khối không bao giờ có thể được thêm vào chuỗi cùng một lúc. Điều này có nghĩa là trong một mạng lưới phi tập trung thích hợp, tất cả các giao dịch được hoàn thành trong vòng vài giây, đảm bảo tốc độ.

Kiến trúc blockchain hai tầng

Algorand sử dụng thiết kế blockchain hai tầng để duy trì tốc độ trong khi chạy các ứng dụng phức tạp. Tầng layer-1 cho phép tạo Tài sản tiêu chuẩn Algorand (Algorand Standard Assets – ASA). ASA đại diện cho các token mới hoặc hiện có trên blockchain, hoán đổi nguyên tử và các hợp đồng thông minh Algorand đơn giản.

Tầng layer 2 dành cho các hợp đồng thông minh phức tạp hơn và các ứng dụng phi tập trung chạy ngoài chuỗi . Phương pháp này cho phép chuỗi khối Algorand xử lý các giao dịch với tốc độ tương đương với tốc độ của các mạng thanh toán lớn.

Staking for security

Bất kỳ ai muốn giúp bảo mật Algorand network đều có thể sử dụng tài khoản sở hữu ALGO, tiền điện tử của Algorand, tức là token gốc của blockchain, để khai báo sự quan tâm của họ. Khả năng được chọn được xác định bởi số lượng ALGO mà một người dùng có so với những người dùng khác trên mạng đã bày tỏ mong muốn tham gia.

Tuy nhiên, Algorand gặp phải ba trở ngại.

• Thứ nhất: Algorand phải tự bảo vệ mình khỏi các cuộc tấn công của Sybil , trong đó kẻ tấn công tạo ra một số lượng lớn các bút danh để tác động đến giao thức thỏa thuận Byzantine.
• Thứ hai: Byzantine Agreement (BA) phải kết hợp hàng triệu người dùng, mở rộng đáng kể những gì mà các giao thức thỏa thuận Byzantine hiện tại có thể xử lý.
• Cuối cùng: Algorand phải có khả năng chống lại các cuộc tấn công từ chối dịch vụ, cho phép nó tiếp tục hoạt động ngay cả khi kẻ tấn công ngắt kết nối với một số người dùng nhất định.

Vậy, Algorand giải quyết những vấn đề này như thế nào?

Algorand áp dụng các kỹ thuật khác nhau để giải quyết các vấn đề trên, như được giải thích trong các phần bên dưới:

Weighted users

Giao thức có thể xử lý những người dùng không trung thực miễn là những người dùng trung thực tuân theo các khuyến nghị của giao thức chiếm hơn hai phần ba tổng số cổ phần của hệ thống.

Consensus by committee

Byzantine Agreement – BA đạt được khả năng mở rộng bằng cách chỉ định từng bước trong giao thức của mình cho một ủy ban, một nhóm nhỏ đại diện được chọn ngẫu nhiên từ tổng số người dùng dựa trên trọng số của họ. Do đó, Algorand có thể đảm bảo rằng có đủ số lượng thành viên ủy ban là trung thực.

Participant replacement

Khi một thành viên ủy ban gửi tin nhắn trong Byzantine Agreement – BA, kẻ thù có thể nhắm mục tiêu thành viên đó. Byzantine Agreement – BA chống lại mối đe dọa này bằng cách chỉ cho phép các thành viên ủy ban phát biểu một lần. Kết quả là, một khi thành viên ủy ban tiết lộ tên của mình cho đối thủ, người đó không còn quan trọng đối với Byzantine Agreement – BA.

Byzantine Agreement – BA đạt được chất lượng này bằng cách tránh bất kỳ trạng thái riêng tư nào (ngoài khóa riêng của người dùng), cho phép tất cả người dùng tham gia bình đẳng và bầu thành viên ủy ban mới cho mỗi bước của giao thức Byzantine Agreement.

Cryptographic sortition

Byzantine Agreement – BA chọn các thành viên ủy ban một cách bí mật và không tương tác để ngăn kẻ thù nhắm mục tiêu vào họ. Điều này có nghĩa là mỗi người dùng trong hệ thống có thể tự mình quyết định xem họ có muốn tham gia ủy ban hay không.

Nếu người dùng được chọn, hàm sẽ tạo ra một chuỗi ngắn chứng minh tư cách thành viên của người dùng trong ủy ban với những người dùng khác, mà người dùng có thể đưa vào thông báo mạng của mình. Ví dụ: một đối thủ không biết người dùng nào cần nhắm mục tiêu cho đến khi người dùng đó bắt đầu tham gia BA vì lựa chọn thành viên là không tương tác.

Các bước trong quá trình phân chia mật mã được liệt kê như sau:

4. Algorand Blockchain hoạt động như thế nào ?

Có hai loại nodes trong mạng Algorand: node tham gia và node chuyển tiếp (relay nodes). Các node chuyển tiếp hoạt động như các trung tâm mạng, duy trì liên kết giữa Algorand và các nodes còn lại của hệ thống. Các nodes tham gia cung cấp sức mạnh tính toán để xác thực các giao dịch và chúng là các nút nhận được phần thưởng quan trọng nhất.

Các nodes chuyển tiếp được sử dụng bởi các nodes tham gia để kết nối và theo dõi sổ cái. Bất kỳ ai cũng có thể chạy một node chuyển tiếp hoặc một nút tham gia trong Algorand, nhưng trong khi các node tham gia được trả tiền cho những nỗ lực của họ, thì các nodes chuyển tiếp không thể “khai thác” ALGO. Thay vào đó, Algorand Foundation đã thiết lập một hệ thống phần thưởng cho các nodes chuyển tiếp sẽ hết hạn sau hai đến năm năm. Để kết nối với Algorand network, họ cần phần mềm ảo hóa có tên Algorand Virtual Machine (AVM).

AVM là phần mềm hoạt động trên cả nút chuyển tiếp và node tham gia trên mạng Algorand. Công cụ ngăn xếp của AVM chịu trách nhiệm đánh giá các hợp đồng thông minh trên mạng Algorand. Ngoài ra, AVM đánh giá tất cả logic có trong các hợp đồng thông minh trước khi quyết định có thực thi chúng hay không.

Các hợp đồng thông minh được Algorand xử lý theo hai layer: trên chuỗi (on-chain) và ngoài chuỗi (off-chain). Ở layer 1, hệ thống cho phép các hợp đồng thông minh hoạt động “on-chain”, tương tự như Ethereum Blockchain. Điều này có nghĩa là mỗi hợp đồng thông minh sẽ thêm lưu lượng truy cập vào mạng và việc có quá nhiều hợp đồng trong số đó có thể khiến mạng chậm lại.

Để tránh điều này, Algorand cũng cung cấp các hợp đồng thông minh Layer 2, được thực hiện “off-chain”. Hợp đồng thông minh không thêm lưu lượng vào mạng; thay vào đó, nó chạy bên ngoài mạng và được ghi lại trong sổ cái blockchain.

5. Làm thế nào để khai thác Algorand ?

Hiện tại, không thể khai thác Algorand bằng phần cứng máy tính. Tuy nhiên, vì Algorand dựa trên phương pháp đồng thuận bằng chứng cổ phần thuần túy (Pure Proof-of-Stake – PPoS) , nên có thể nhận được phần thưởng ALGO chỉ bằng cách stake Algorand trong ví Algorand.

Vậy Algorand là coin hay token ?

Algorand là một altcoin cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng khác nhau do khả năng của hợp đồng thông minh. Tính năng mới mở rộng các ứng dụng của nền tảng, bao gồm các doanh nghiệp tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi) và Non-Fungible Token (NFT) .

Hiện tại, những động lực tăng trưởng này ủng hộ luận điểm tăng giá của Algorand. ALGO-USD sẽ nổi bật trong số các altcoin có tiềm năng nhất khi có nhiều nhà đầu tư đa dạng hóa việc nắm giữ của họ với các tài sản tiền điện tử.

6. Làm thế nào để stake Algorand ?

Algorand có thể được stake ngay lập tức bằng ứng dụng ví di động, có sẵn trên cả thiết bị Android và iOS. Gửi ALGO trực tiếp vào ví để stake Algorand token. Theo thời gian, ví sẽ tự động tích lũy ALGO.

Hơn nữa, vào ngày 1 tháng 10 năm 2020, Algorand đã khởi động sáng kiến ​​quản trị cộng đồng của mình, mang đến cho các chủ sở hữu ALGO cơ hội đưa ra quyết định về tương lai của Algorand. Mọi người có thể tham gia vào việc quản trị bằng cách cam kết ALGO của họ trong thời gian biểu quyết 90 ngày và sau đó bỏ phiếu cho các ý tưởng. Ngoài ra, những người tham gia có thể nhận được giải thưởng quản trị của mình khi phiên bỏ phiếu kéo dài 90 ngày kết thúc.

7. Algorand có phải là một khoản đầu tư tốt ?

Algorand đã được chứng minh là một nền tảng mạnh mẽ với sự hỗ trợ rộng rãi của nhà phát triển, công nghệ tiên tiến và các ứng dụng trong thế giới thực. Ngoài ra, nó đang đi tiên phong trong các tiêu chuẩn mới trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số bằng cách giải quyết vấn đề nan giải blockchain, đẩy nhanh việc áp dụng trên toàn thế giới ở cấp độ bán lẻ và tổ chức.

Tuy nhiên, từ góc độ đầu tư, bạn nên đánh giá chuyển động thị trường của ALGO một cách nhất quán trước khi cam kết tiền của bạn. Hơn nữa, tiềm năng của mạng cung cấp cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm mạng lưới tiền điện tử theo định hướng tăng trưởng một lý do thuyết phục để mua ALGO token

8. Tổng kết

Trên trang web của mình, Algorand tự mô tả mình là “tương lai của tài chính”. Không có gì ngạc nhiên khi Algorand đã trở thành một cái tên hot như vậy, với đội ngũ cốt lõi tập trung vào việc tạo ra công nghệ tuyệt vời nhất có thể trong không gian DeFi và NFT cũng như một số danh sách đối tác đáng thèm muốn nhất hiện có.

Algorand, được dẫn dắt bởi một trong những nhà mật mã giỏi nhất thế giới, dường như là ứng cử viên sáng giá nhất để dẫn đầu cuộc đua hợp đồng thông minh trong thế giới Ethereum, Cardano, Polkadot và nhiều blockchain khác. Nếu bạn muốn biết thêm về Polkadot, vui lòng đọc hướng dẫn của chúng tôi tại đây .

Tương lai của blockchain Algorand phụ thuộc vào số lượng nỗ lực mà nhóm sẽ thực hiện để làm cho nó trở nên khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh và khả năng giải quyết các thách thức blockchain hiện tại .

Cuộc khủng hoảng phí giao dịch trên Ethereum ( ETH ) đã cản trở sự phát triển theo cấp số nhân của chuỗi khối Ethereum. Công nghệ Arbitrum là một trong nhiều giải pháp khả thi cho tình trạng tắc nghẽn và phí cao trên mạng Ethereum.

1. Arbitrum là gì ?

Cuộc khủng hoảng phí giao dịch trên Ethereum ( ETH ) đã cản trở sự phát triển theo cấp số nhân của chuỗi khối Ethereum . Công nghệ Arbitrum là một trong nhiều giải pháp khả thi cho tình trạng tắc nghẽn và phí cao trên mạng Ethereum.

Các giao dịch trên Ethereum được thực hiện và thực hiện thông qua các hợp đồng thông minh và một khoản phí được yêu cầu để thưởng cho những người tham gia mạng lưu trữ các hợp đồng có thể lập trình đó trên máy của họ.

Phí giao dịch tăng lên khi số lượng người dùng tăng lên và nhiều giao dịch hơn được mạng lưới yêu cầu xử lý. Hơn nữa, mọi thợ đào trong chuỗi khối Ethereum phải mô phỏng từng bước thực hiện hợp đồng, điều này gây tốn kém và hạn chế đáng kể khả năng mở rộng. Chuỗi khối Ethereum cũng yêu cầu mọi mã và dữ liệu của hợp đồng phải được công khai trừ khi có tính năng lớp phủ bảo mật có chi phí riêng.

Arbitrum dự định giảm tắc nghẽn mạng và chi phí giao dịch bằng cách giảm tải càng nhiều công việc và lưu trữ dữ liệu càng tốt từ mạng chính hoặc Layer 1 (L1) của Ethereum. Ed Felten – Một giáo sư khoa học máy tính và các vấn đề công tại Princeton, đồng sáng lập Offchain Labs, công ty đứng sau Arbitrum, vào năm 2018. Chiến lược lưu trữ dữ liệu ngoài chuỗi được sử dụng bởi mạng Arbitrum được gọi là giải pháp mở rộng Layer 2 (L2) (được xây dựng trên mạng Ethereum hàng đầu).

2. Arbitrum hoạt động như thế nào ?

Bốn vai trò trong hệ sinh thái Arbitrum được thực hiện bởi verifiers (người xác minh), a virtual machine (máy ảo), a key (khóa) và a manager (người quản lý)

Arbitrum dựa trên một thiết kế tiền điện tử đơn giản, trong đó các bên có thể triển khai hợp đồng thông minh như một máy ảo mã hóa các quy tắc của hợp đồng. Máy ảo là các chương trình chạy trên Kiến trúc Máy ảo Arbitrum (Arbitrum Virtual Machine – AVM).

Một tập hợp các trình quản lý cho một máy ảo được chỉ định bởi nhà thiết kế máy ảo. Bất kỳ người quản lý trung thực nào cũng có thể buộc máy ảo hoạt động theo mã của máy ảo, nhờ vào giao thức Arbitrum.

Các bên có cổ phần trong kết quả của VM có thể chọn người mà họ tin tưởng để thay mặt họ làm điều đó hoặc trực tiếp làm người quản lý. Trên thực tế, nhóm người quản lý tự nhiên cho nhiều hợp đồng sẽ bị hạn chế một cách hợp lý.

Thay vì buộc mọi trình xác thực phải sao chép mọi quá trình thực thi của máy ảo, trạng thái của máy ảo có thể được nâng cao với chi phí thấp hơn nhiều cho người xác minh bằng cách dựa vào các nhà quản lý. Người xác minh chỉ theo dõi băm của trạng thái máy ảo, không phải toàn bộ trạng thái. Các nhà quản lý được Arbiturm khuyến khích đi đến một thỏa thuận ngoài phạm vi về hoạt động của VM (Virtual Machine).

Người xác minh sẽ chấp nhận mọi sửa đổi trạng thái được hỗ trợ bởi tất cả các nhà quản lý. Nếu hai người quản lý không đồng ý về những gì VM sẽ làm bất chấp các khuyến khích, người xác minh sử dụng kỹ thuật phân tách để giảm bớt sự bất đồng xuống việc thực hiện một chỉ thị duy nhất và sau đó một người quản lý đưa ra một bằng chứng đơn giản về một chỉ dẫn đó. Hơn nữa, cả hai máy ảo và các bên có thể gửi tin nhắn và tiền tệ cho nhau.

Khi một người quản lý đưa ra một nhận xét gây tranh cãi và một người quản lý khác thách thức nó, quy trình phân chia bắt đầu. Cả hai nhà quản lý sẽ đặt tiền dưới hình thức ký gửi tiền tệ.

Khi DApp chạy trên chuỗi Arbitrum, bạn có tùy chọn chọn nhóm trình xác nhận của mình để thực hiện quy trình đồng thuận. Điều này có nghĩa là so với Ethereum (nơi mỗi trình xác thực theo dõi tất cả các ứng dụng của mạng), trình xác thực hoạt động trên một ứng dụng không thể tương tác với bất kỳ ứng dụng Arbitrum nào khác. Kỹ thuật bản địa hóa này yêu cầu ít kết nối hơn giữa các nút, dẫn đến việc xử lý các giao dịch nhanh hơn.

3. Các giải pháp mở rộng Layer 2 trên Ethereum

Kiến trúc hiện tại của blockchain Ethereum được thay đổi để phát triển các giải pháp Layer 2 trên Ethereum với mục đích duy nhất là giảm phí giao dịch và tắc nghẽn mạng.

Những thay đổi về khả năng mở rộng trên Layer 1, như tăng số lượng giao dịch được chấp thuận, có thể cản trở các yếu tố phân quyền và bảo mật của Blockchain Ethereum. Do đó, mainnet của Ethereum 2.0 sẽ sớm được giới thiệu. Tuy nhiên, trong ngắn hạn thì các giải pháp như Optimistic Rollups và zero-knowledge (zk) là những ví dụ về các giải pháp mở rộng quy mô Layer 2. Arbitrum là một trong những L2 expansion rollup (Optimistic Rollup) dành cho blockchain Ethereum.

Optimistic Rollups giả định rằng tất cả các bổ sung chuỗi mới đều là chính hãng trừ khi bị người dùng mạng tranh chấp trong vòng một tuần. ZK-Rollups sử dụng các bằng chứng mật mã để xác thực từng khối mới được thêm vào mạng, loại bỏ yêu cầu trình xác thực phải đáng tin cậy. Mặc dù công nghệ zk-Rollup có tiềm năng trở thành công nghệ Layer 2 tốt nhất trong tương lai, nhưng nó phức tạp hơn Optimistic Rollups và yêu cầu nghiên cứu và phát triển thêm.

4. Arbitrum bridge

Người dùng có thể sử dụng Arbitrum Token Bridge để chuyển các token ETH và ERC-20 Ethereum sang một giải pháp mở rộng quy mô layer 2 được gọi là Arbitrum One. Nếu bạn muốn gửi một giao dịch bằng Arbitrum, chỉ cần gửi nó đến một trong các Inbox contracts của EthBridge.

Ngược lại, một Outbox contract chấp nhận dữ liệu từ Arbitrum và thêm nó vào blockchain Ethereum để tương tác ngược lại. Bởi vì tất cả các đầu vào và đầu ra của EthBridge đều có thể xác minh công khai, Ethereum có thể xác định và xác minh bất kỳ hoạt động ngoài chuỗi nào.

Bạn có thể tự hỏi làm thế nào để kết nối các token ETH của bạn từ L1 đến L2. Để làm như vậy, vui lòng làm theo các bước dưới đây. Tuy nhiên, hãy đảm bảo ví của bạn, chẳng hạn như MetaMask hoặc các ví khác, có ETH trên Ethereum mainnet để kết nối các tài sản.

Bước đầu tiên là truy cập wardenswap.finance để thêm mạng “Arbitrum one”, như sau:

Bây giờ, hãy truy cập trang web bridge.arbitrum.io để kết nối các tài sản token. Đảm bảo rằng ví của bạn được kết nối với Ethereum mainnet và làm theo các bước bên dưới để kết nối các mã thông báo ETH của bạn:

Vậy có token gốc của Arbitrum không ?

Offchain Labs không có hoặc dự kiến ​​sản xuất token riêng của Arbitrum, tức là không có bất kỳ token gốc nào của nền tảng Arbitrum. Các hợp đồng Arbitrum có thể sử dụng bất kỳ loại tiền điện tử dựa trên Ethereum nào mà họ thích. Đó là bởi vì công ty không muốn tạo ra một token khác.

5. GAS FEE được sử dụng trên Arbitrum

Arbitrum sử dụng ArbGas để theo dõi chi phí thực hiện trên chuỗi Arbitrum. Mọi lệnh Arbitrum VM đều có chi phí ArbGas và chi phí tính toán là tổng phí ArbGas của các hướng dẫn trong đó so với giới hạn gas của Ethereum.

Điều này có nghĩa là không có giới hạn ArbGas cứng đối với Arbitrum và nó rẻ hơn nhiều so với phí gas ETH. Phí thường được tính để bù đắp cho những người xác nhận chuỗi Arbitrum cho chi phí của họ, mặc dù nó được đặt thành 0 theo mặc định.

Ngoài ra, ArbGas bị tính phí cho việc kiểm tra bằng chứng mọi chỉ dẫn của AVM. Do đó, điều quan trọng là phải đảm bảo rằng EthBridge sẽ không bao giờ vượt quá giới hạn gas L1 bằng cách ước tính lượng gas L1 mà EthBridge sẽ yêu cầu. Hơn nữa, ước tính thời gian mô phỏng rất quan trọng đối với thông lượng của rollup chain vì nó cho phép chúng tôi thiết lập giới hạn tốc độ của chuỗi một cách an toàn.

ArbGas khác với Ethereum gas ở chỗ nó cố gắng ước tính mô phỏng trên AVM, trong khi Ethereum gas phục vụ một chức năng tương tự trên Ethereum.

Ví dụ, quyền truy cập vào bộ nhớ là cực kỳ đắt đỏ trên Ethereum vì quyền lưu trữ trong Ethereum thiết lập nghĩa vụ đối với tất cả các thợ đào Ethereum, có lẽ là vĩnh viễn.

6. Làm cách nào để bạn swap tokens trên Arbitrum bằng Uniswap Protocol ?

Như đã đề cập trước đây, nền tảng Arbitrum không có token gốc. Tuy nhiên, bạn có thể swap token của mình (ví dụ: trên Uniswap protocol) bằng cách sử dụng các bước sau:

• Để bắt đầu, hãy chọn token bạn muốn swaps. Bạn có thể không tìm thấy token bạn chọn vào lúc này, nhưng danh sách sẽ tăng lên khi các dự án bổ sung kết nối token của họ với Arbitrum Network
• Xem lại giá đã nêu sau khi nhập số lượng đầu vào hoặc đầu ra mong muốn. Tuy nhiên, nếu đây là lần đầu tiên bạn giao dịch token trên Arbitrum bằng giao thức Uniswap, trước tiên bạn sẽ cần approve token (hành động một lần).
• Xem lại giá niêm yết, lộ trình và mức trượt giá của bạn sau khi nhấn gửi.
• Khi bạn đã sẵn sàng, hãy nhấp vào xác nhận swaps và đợi vài giây để Arbitrum network xác nhận trao đổi của bạn! Bạn có thể kiểm tra các chi tiết cụ thể của giao dịch của mình tại arbiscan.io sau khi gửi nó, bao gồm cả số lượng mã thông báo cuối cùng và phí gas.

Arbitrum cung cấp các giao dịch swaps tức thì với mức phí giao dịch thấp hơn Ethereum. Tuy nhiên, trên Arbitrum, giao dịch của bạn sẽ chỉ sử dụng nhóm thanh khoản Uniswap v3, ngay cả khi giá tốt hơn có sẵn trên layer 1, giao dịch của bạn sẽ không sử dụng tính thanh khoản của layer 1.

7. Làm thế nào để khởi chạy DApp của bạn trên Arbitrum ?

Bạn sẽ cần trình biên dịch Arbitrum, EthBridge và triển khai trình xác thực để chạy DApp của bạn trên Arbitrum. Tất cả các chương trình phần mềm này đều là mã nguồn mở và có sẵn trên Github từ Offchain Labs.

Để bắt đầu, hãy sử dụng trình biên dịch Arbitrum để biên dịch các hợp đồng Solidity của bạn. Điều này dẫn đến việc tạo ra một AVM. Sau đó, chọn một nhóm trình xác thực để theo dõi việc thực thi máy ảo của bạn và đảm bảo rằng nó đúng.

Người xác nhận có thể là bất kỳ ai và mỗi người xây dựng máy ảo có thể chọn người xác nhận của riêng mình. Bạn cũng có thể chỉ định một số quan sát viên sẽ xem VM của bạn đang làm gì nhưng họ sẽ không chịu trách nhiệm đảm bảo tính chính xác như trường hợp của trình xác nhận.

Arbitrum cung cấp Bảo đảm AnyTrust, trong đó tuyên bố rằng máy ảo của bạn sẽ chạy chính xác miễn là một trong những trình xác nhận của nó trực tuyến và hoạt động trung thực. Khi bạn đã sẵn sàng, bạn gọi EthBridge và hướng dẫn nó chạy máy ảo của bạn trên Arbitrum cũng như xác định trình xác nhận của máy ảo. Trên Arbitrum, máy ảo của bạn hiện đã hoạt động.

Người dùng DApp của bạn sẽ có thể sử dụng trình duyệt của họ để truy cập giao diện front-end hiện có của bạn. Thông qua nhắn tin hậu trường với trình xác nhận của bạn, giao diện người dùng sẽ tự động giao tiếp với máy ảo đang chạy. Bằng cách gửi tiền vào ví Arbitrum của bạn, người dùng của bạn có thể thực hiện cuộc gọi đến VM, gửi ETH hoặc các token dựa trên Ethereum khác đến VM.

8. So sánh giữa Arbitrum và Optimism

Abritrum và Optimism tương tự nhau vì chúng chỉ được triển khai khi các khối bị lỗi được xác định thay vì với mọi giao dịch. Cầu nối xuyên chuỗi tồn tại trên cả hai mạng, cho phép token lưu thông giữa layer 1 và layer 2.

Thay vì trải qua một chuỗi xác nhận, các giao dịch được xác nhận sau khi khối được tạo. Một lần nữa, điều này dẫn đến một mạng có độ trễ thấp và thông lượng lớn.

Các mạng khác nhau theo nhiều cách khác nhau, như thể hiện trong bảng dưới đây:

9. Tương lai của Arbitrum

Các L1 ban đầu như Ethereum và Bitcoin coi trọng sự phân quyền và bảo mật hơn khả năng mở rộng, như được thấy bởi phí gas cao trên cả hai nền tảng. Tuy nhiên, Arbitrum nhằm mục đích giải quyết vấn đề nan giải blockchain này bằng cách triển khai các Bản cuộn lạc quan đáp ứng tất cả ba yếu tố này.

Tuy nhiên, cộng đồng Ethereum tin rằng giải pháp toàn diện dài hạn liên quan đến việc triển khai zk-Rollup. Là nền tảng L2 tiên tiến nhất, Arbitrum hy vọng sẽ tiếp tục tiếp thu các xu hướng công nghệ hiện tại để mở rộng quy mô nền tảng và thúc đẩy sự mở rộng của nó.

Nếu bạn đã xem xét tiền điện tử hoặc blockchain theo bất kỳ cách nào, có thể bạn đã bắt gặp các thuật ngữ như giao thức layer 1 và layer 2. Bạn có tò mò về những Layer này là gì ? và tại sao chúng tồn tại ? Hãy thảo luận về kiến ​​trúc các Layer của blockchain trong bài viết này.

1. Layer trong Blockchain là gì ?

Công nghệ Blockchain là sự kết hợp độc đáo của một số công nghệ hiện tại – mật mã, lý thuyết trò chơi,v.v. – với một loạt các ứng dụng có thể có như tiền điện tử.

Mã hóa và giải mã dữ liệu là một ngành toán học và tính toán được gọi là mật mã.

Việc nghiên cứu các mô hình toán học về tương tác chiến lược giữa những người ra quyết định hợp lý được gọi là lý thuyết trò chơi.

Blockchain loại bỏ các bên trung gian, giảm chi phí và cải thiện hiệu quả bằng cách mang lại sự minh bạch và bảo mật.

Không có sự giám sát của cơ quan trung ương, công nghệ sổ cái phân tán (Distributed Ledger Technology – DLT) giữ thông tin được xác minh bằng mật mã giữa một nhóm người dùng đã đồng ý thông qua một giao thức mạng được xác định trước. Việc kết hợp các công nghệ này sẽ thúc đẩy sự tin tưởng giữa mọi người hoặc các bên, những người không có động cơ để làm như vậy. Chúng giúp các mạng blockchain có thể trao đổi giá trị và dữ liệu giữa những người dùng một cách an toàn.

Do thiếu cơ quan tập trung, các blockchains phải rất an toàn. Chúng cũng phải có khả năng mở rộng cực cao để xử lý ngày càng nhiều người dùng, giao dịch và các dữ liệu khác. Các lớp được sinh ra từ yêu cầu về khả năng mở rộng đồng thời với việc duy trì bảo mật hàng đầu.

2. Khả năng mở rộng của blockchain là gì ?

Cụm từ “Scaling” trong công nghệ blockchain đề cập đến sự gia tăng tốc độ thông lượng của hệ thống, được đo bằng giao dịch mỗi giây. Với việc áp dụng rộng rãi tiền điện tử trong cuộc sống hàng ngày, các Layer blockchain hiện được yêu cầu để cải thiện an ninh mạng, lưu trữ hồ sơ và các chức năng khác.

Số lượng giao dịch được hệ thống xử lý mỗi giây được gọi là “thông lượng”. Trong khi mạng thanh toán điện tử VisaNet của Visa có thể xử lý hơn 20.000 giao dịch mỗi giây, chuỗi chính của Bitcoin ( BTC ) không thể xử lý hơn bảy giao dịch mỗi giây .

Blockchain là layer đầu tiên trong hệ sinh thái phi tập trung. Layer 2 là sự tích hợp của bên thứ ba được sử dụng cùng với lớp một để nâng cao số lượng các nút và kết quả là thông lượng hệ thống. Nhiều công nghệ blockchain Layer 2 hiện đang được triển khai. Các hợp đồng thông minh được sử dụng trong các giải pháp này để tự động hóa các giao dịch.

Các nhà phát triển chuỗi khối đang cố gắng mở rộng phạm vi quản lý chuỗi khối khi Bitcoin trở thành một lực lượng quan trọng hơn trong thế giới thương mại. Họ hy vọng sẽ giảm thời gian xử lý và tăng TPS (Transaction Processing System) bằng cách phát triển các Layer blockchain và tối ưu hóa khả năng mở rộng Layer 2.

3. Bộ ba blockchain

Bộ ba blockchain đề cập đến khái niệm phổ biến cho rằng, về mặt phân quyền, bảo mật và khả năng mở rộng (decentralization, security and scalability) và các mạng phi tập trung chỉ có thể cung cấp hai trong ba lợi ích tại bất kỳ thời điểm nào.

Các nhà khoa học máy tính đã phát minh ra định lý về tính nhất quán, tính khả dụng và khả năng chịu phân vùng (Consistency, Availability and Partition tolerance – CAP) vào những năm 1980 để diễn đạt có thể là khó khăn nhất trong số những khó khăn này. Định lý CAP nói rằng lưu trữ dữ liệu phi tập trung, chẳng hạn như blockchain, chỉ có thể đáp ứng đồng thời hai trong ba bảo đảm được đề cập ở trên.

Định lý này đã phát triển thành bộ ba blockchain trong bối cảnh của các mạng phân tán hiện tại. Khái niệm rộng rãi cho rằng cơ sở hạ tầng blockchain công cộng phải hy sinh tính bảo mật, phân quyền hoặc khả năng mở rộng.

Kết quả là, chén thánh của công nghệ blockchain là tạo ra một mạng lưới có khả năng bảo mật không thể xuyên thủng trên một mạng lưới phi tập trung rộng rãi đồng thời xử lý thông lượng giao dịch trên quy mô internet.

Trước khi đi sâu vào động lực của bộ ba, chúng ta hãy xác định khả năng mở rộng, bảo mật và phân quyền theo các thuật ngữ chung:

• Khả năng mở rộng của blockchain đề cập đến khả năng xử lý khối lượng giao dịch cao hơn.
• Bảo mật đề cập đến khả năng bảo mật dữ liệu trên blockchain khỏi các loại tấn công khác nhau và khả năng bảo vệ của blockchain chống lại việc chi tiêu gấp đôi.
• Phi tập trung là một kiểu dự phòng mạng để đảm bảo rằng mạng không bị kiểm soát bởi ít thực thể hơn.

Ảnh hưởng lẫn nhau giữa khả năng mở rộng, bảo mật và phân quyền (decentralization, security and scalability)

Để giải quyết một giao dịch, trước tiên mạng phải đồng ý về tính hợp lệ của nó. Thỏa thuận có thể mất một thời gian nếu hệ thống có nhiều thành viên. Kết quả là chúng ta có thể chỉ ra rằng khả năng mở rộng tỷ lệ nghịch với phân quyền khi các thông số bảo mật giống hệt nhau.

Bây giờ, giả sử rằng hai blockchain bằng chứng công việc có cùng mức độ phân quyền và coi bảo mật là tỷ lệ băm của blockchain . Thời gian xác nhận giảm khi tỷ lệ băm tăng và khả năng mở rộng tăng khi bảo mật được cải thiện. Do đó, khả năng mở rộng và bảo mật tương xứng với sự phân quyền liên tục.

Kết quả là, một blockchain không thể tối ưu hóa đồng thời cả ba tính năng mong muốn, buộc nó phải đánh đổi. Ethereum là ví dụ gần đây nhất về tình thế tiến thoái lưỡng nan trong hành động. Nền tảng Ethereum đã chứng kiến ​​sự bùng nổ về việc sử dụng do sự phát triển của các ứng dụng tài chính phi tập trung (Dapps) vào mùa hè này. Ethereum chỉ có thể phát triển đến một thời điểm nhất định.

Do nhu cầu tăng lên, phí giao dịch đã tăng đến mức một số người không thể tham gia với blockchain. Phí Ethereum tăng là một ví dụ về tình thế tiến thoái lưỡng nan, vì chúng ta có thể thấy rằng Ethereum đã không mở rộng quy mô mà không phải hy sinh tính bảo mật hoặc phân quyền.

Trọng tâm của Ethereum là phân quyền và bảo mật, với số lượng giao dịch mỗi giây bị hạn chế (khả năng mở rộng). Để khuyến khích các thợ đào ưu tiên các giao dịch của họ, người dùng đã trả phí cao hơn. Tương tự, phân quyền và bảo mật đã được ưu tiên hơn khả năng mở rộng trong Bitcoin.

Không có gì bí mật khi khả năng mở rộng của các blockchain như Bitcoin và Ethereum hiện đang bị hạn chế. Do đó một cộng đồng toàn cầu gồm các công ty khởi nghiệp, tập đoàn và nhà công nghệ đang làm việc điên cuồng trên các giải pháp Layer 1 và Layer 2 để giải quyết vấn đề nan giải về blockchain.

Các mạng blockchain layer 1 được thiết kế để tăng tốc độ, bảo mật và mở rộng. Layer 2 đề cập đến các cải tiến công nghệ và các sản phẩm có thể được sử dụng để mở rộng khả năng mở rộng của các mạng blockchain hiện có. Có được sự cân bằng hoàn hảo giữa hai layer có thể là một yếu tố thay đổi cuộc chơi cho việc áp dụng blockchain và mở rộng các mạng phi tập trung.

Các nhà phát triển đang tiếp cận vấn đề từ nhiều khía cạnh khác nhau. Kích thước khối tăng lên trong Bitcoin Cash ( BCH ) là một nỗ lực để cải thiện khả năng mở rộng của Bitcoin. Tuy nhiên, không có bằng chứng cho thấy nó đang trở nên phổ biến hơn.

Bitcoin đang tìm cách giải quyết vấn đề bằng cách thêm một layer vào layer blockchain hiện tại. Các giải pháp Layer 2 sẽ gói nhiều giao dịch lại với nhau và chỉ truy vấn blockchain layer cơ sở thỉnh thoảng, theo ý tưởng đằng sau các giải pháp mở rộng quy mô. Ethereum đang thực hiện một cách tiếp cận kết hợp, với việc sharding mở rộng quy mô blockchain lớp cơ sở và cộng đồng dự đoán một số giải pháp layer 2 để tăng cường thông lượng hơn nữa.

4. Cấu trúc phân lớp (layered) của kiến ​​trúc blockchain

Trong trường hợp mạng phân tán của kiến ​​trúc blockchain, mỗi người tham gia mạng duy trì, ủy quyền và cập nhật các mục nhập mới. Một tập hợp các khối với các giao dịch theo một thứ tự cụ thể đại diện cho cấu trúc của công nghệ blockchain. Các danh sách này có thể được lưu dưới dạng tệp phẳng (ở định dạng txt) hoặc cơ sở dữ liệu đơn giản. Kiến trúc chuỗi khối có thể có các hình thức công khai, riêng tư hoặc liên kết .

Kiến trúc phân lớp của blockchain được phân loại thành sáu lớp.

Hardware infrastructure layer – Lớp cơ sở hạ tầng phần cứng

Nội dung của blockchain được lưu trữ trên một máy chủ trong trung tâm dữ liệu ở đâu đó trên quả địa cầu đáng yêu này. Khách hàng yêu cầu nội dung hoặc dữ liệu từ máy chủ ứng dụng trong khi duyệt web hoặc sử dụng bất kỳ ứng dụng nào, được gọi là kiến ​​trúc máy chủ-máy khách.

Khách hàng hiện có thể kết nối với các ứng dụng khách ngang hàng và chia sẻ dữ liệu. Mạng ngang hàng (Peer-to-Peer – P2P) là một nhóm lớn các máy tính chia sẻ dữ liệu. Blockchain là một mạng lưới máy tính ngang hàng có chức năng tính toán, xác thực và ghi lại các giao dịch một cách có trật tự trong một sổ cái được chia sẻ. Kết quả là, một cơ sở dữ liệu phân tán được tạo ra, lưu trữ tất cả dữ liệu, giao dịch và các dữ liệu thích hợp khác. Một nút là một máy tính trong mạng P2P.

Data layer – Lớp dữ liệu

Cấu trúc dữ liệu của blockchain được thể hiện dưới dạng danh sách liên kết các khối trong đó các giao dịch được sắp xếp theo thứ tự. Cấu trúc dữ liệu của blockchain bao gồm hai yếu tố cơ bản: con trỏ và danh sách liên kết. Danh sách được liên kết là danh sách các khối được xâu chuỗi với dữ liệu và con trỏ đến khối trước đó.

Con trỏ là các biến tham chiếu đến vị trí của một biến khác và danh sách được liên kết là danh sách các khối được xâu chuỗi với dữ liệu và con trỏ đến khối trước đó. Cây Merkle là một cây nhị phân của các hàm băm. Mỗi khối chứa mã băm gốc của cây Merkle và thông tin như băm của khối trước, dấu thời gian, nonce, số phiên bản khối và mục tiêu độ khó hiện tại.

Đối với các hệ thống blockchain, cây Merkle cung cấp tính bảo mật, tính toàn vẹn và không thể bác bỏ. Hệ thống blockchain được xây dựng trên cây Merkle, mật mã và thuật toán đồng thuận. Bởi vì nó là khối đầu tiên trong chuỗi, khối genesis, tức là khối đầu tiên, không chứa con trỏ.

Để bảo vệ tính bảo mật và tính toàn vẹn của dữ liệu có trong blockchain, các giao dịch được ký điện tử. Khóa riêng tư được sử dụng để ký các giao dịch và bất kỳ ai có khóa công khai đều có thể xác minh người ký. Chữ ký điện tử phát hiện thao tác thông tin. Bởi vì dữ liệu được mã hóa cũng được ký, chữ ký điện tử đảm bảo tính thống nhất. Kết quả là, bất kỳ thao tác nào sẽ làm cho chữ ký không hợp lệ.

Dữ liệu không thể được phát hiện vì nó đã được mã hóa. Nó không thể bị giả mạo một lần nữa, ngay cả khi nó bị bắt. Danh tính của người gửi hoặc chủ sở hữu cũng được bảo vệ bằng chữ ký điện tử. Do đó, một chữ ký được liên kết hợp pháp với chủ sở hữu của nó và không thể bị coi thường.

Network layer – Lớp mạng

Lớp mạng, thường được gọi là lớp P2P, chịu trách nhiệm giao tiếp giữa các nút. Khám phá, giao dịch và lan truyền khối đều được xử lý bởi lớp mạng. Lớp lan truyền là một tên khác của lớp này.

Lớp P2P này đảm bảo rằng các nút có thể tìm thấy nhau và tương tác, phổ biến và đồng bộ hóa để giữ cho mạng blockchain ở trạng thái hợp pháp. Mạng P2P là mạng máy tính trong đó các nút được phân phối và chia sẻ khối lượng công việc của mạng để đạt được mục đích chung. Các giao dịch của blockchain được thực hiện bởi các nút.

Consensus layer – Lớp đồng thuận

Lớp đồng thuận là điều cần thiết để các nền tảng blockchain tồn tại. Lớp đồng thuận là lớp quan trọng và cần thiết nhất trong bất kỳ chuỗi khối nào, cho dù đó là Ethereum, Hyperledger hay loại khác. Lớp đồng thuận chịu trách nhiệm xác thực các khối, sắp xếp chúng và đảm bảo rằng mọi người đều đồng ý.

Application layer – Lớp ứng dụng

Các smart contracts, chaincode và decentralized applications (DApps) tạo nên application layer (Lớp ứng dụng)

Các giao thức của lớp ứng dụng được chia nhỏ thành các lớp ứng dụng và lớp thực thi. Lớp ứng dụng bao gồm các chương trình mà người dùng cuối sử dụng để giao tiếp với mạng blockchain. Tập lệnh, giao diện lập trình ứng dụng (API), giao diện người dùng và khuôn khổ đều là một phần của nó.

Mạng blockchain đóng vai trò là công nghệ back-end cho các ứng dụng này và chúng giao tiếp với nó thông qua các API. Các hợp đồng thông minh, các quy tắc cơ bản và chaincode đều là một phần của lớp thực thi.

Mặc dù một giao dịch di chuyển từ lớp ứng dụng sang lớp thực thi, nó được xác nhận và thực thi ở lớp ngữ nghĩa. Các ứng dụng cung cấp hướng dẫn cho lớp thực thi, lớp này thực hiện các giao dịch và đảm bảo tính chất xác định của blockchain.

5. Các blockchain layers

Layer 0

Layer 0 của chuỗi khối được tạo thành từ các thành phần giúp biến chuỗi khối thành hiện thực. Đó là công nghệ cho phép Bitcoin, Ethereum và các mạng blockchain khác hoạt động. Các thành phần của lớp 0 bao gồm internet, phần cứng và các kết nối sẽ cho phép lớp một chạy trơn tru.

Layer 1

Đây là lớp nền tảng và tính bảo mật của nó dựa trên tính bất biến của nó. Mạng Ethereum hay Layer 1, là những gì mọi người ám chỉ khi họ nói Ethereum. Layer này chịu trách nhiệm về các quy trình đồng thuận, ngôn ngữ lập trình, thời gian khối, giải quyết tranh chấp cũng như các quy tắc và thông số duy trì chức năng cơ bản của mạng blockchain. Nó còn được gọi là lớp thực thi. Bitcoin là một ví dụ về blockchain Layer 1

Các vấn đề với Layer 1

Các giải pháp mở rộng quy mô này tăng cường thông lượng của mạng khi được sử dụng cùng nhau. Tuy nhiên, với số lượng ngày càng tăng của người dùng blockchain, lớp một dường như đang thiếu hụt. Quy trình đồng thuận bằng chứng công việc cổ điển và vụng về vẫn đang được sử dụng trên blockchain lớp một.

Mặc dù cách tiếp cận này an toàn hơn các cách khác, nhưng nó bị giới hạn bởi tốc độ của nó. Các thợ mỏ được yêu cầu giải các thuật toán mật mã sử dụng sức mạnh tính toán. Do đó, cần nhiều sức mạnh và thời gian tính toán hơn trong thời gian dài. Ngoài ra, khối lượng công việc trên blockchain lớp một đã tăng lên khi số lượng người dùng tăng lên. Do đó, tốc độ và dung lượng xử lý đã chậm lại.

Giải pháp

• Proof-of-stake là một sự đồng thuận thay thế mà Ethereum 2.0 sẽ áp dụng. Cách tiếp cận đồng thuận này xác nhận các khối dữ liệu giao dịch mới dựa trên tài sản thế chấp của những người tham gia mạng, dẫn đến một quy trình hiệu quả hơn.
• Sharding là một giải pháp mở rộng quy mô cho gánh nặng đối với vấn đề blockchain lớp một. Nói một cách đơn giản, sharding chia nhiệm vụ xác thực và xác thực các giao dịch thành các phần nhỏ hơn, dễ quản lý hơn. Do đó, khối lượng công việc có thể được phân phối qua mạng để sử dụng khả năng tính toán của nhiều nút hơn. Bởi vì mạng xử lý các phân đoạn này song song, một số giao dịch có thể được xử lý tuần tự và đồng thời.

Layer 2

Các mạng chồng chéo nằm trên lớp cơ sở được gọi là các giải pháp Layer 2. Các giao thức sử dụng Layer 2 để tăng khả năng mở rộng bằng cách loại bỏ một số tương tác khỏi lớp cơ sở. Do đó, các hợp đồng thông minh trên giao thức blockchain chính chỉ xử lý các khoản tiền gửi và rút tiền và đảm bảo rằng các giao dịch ngoài chuỗi tuân theo các quy định. Lightning Network của Bitcoin là một ví dụ về blockchain Layer 2.

Vậy sự khác biệt giữa blockchain Layer 1 và Layer 2 là gì?

Blockchain là Layer 1 trong hệ sinh thái phi tập trung. Layer 2 là sự tích hợp của bên thứ ba được sử dụng cùng với Layer 1 để nâng cao số lượng nút và kết quả là thông lượng hệ thống. Hiện tại, nhiều công nghệ blockchain Layer 2 đang được triển khai.

Các giải pháp mở rộng quy mô layer 2

Các giao thức layer 2 đã bùng nổ phổ biến trong những năm gần đây và chúng đang chứng tỏ là cách tiếp cận hiệu quả nhất để giải quyết các vấn đề về quy mô trong mạng PoW, đặc biệt. Các giải pháp chia tỷ lệ layer 2 khác nhau được giải thích trong các phần bên dưới.

Nested blockchain – Blockchain lồng nhau

Một blockchain 2 layer lồng nhau chạy trên layer khác. Về bản chất, Layer 1 thiết lập các cài đặt, trong khi Layer 2 tiến hành các thủ tục. Trên một chuỗi chính duy nhất, có thể có một số cấp blockchain. Hãy coi nó là một cấu trúc kinh doanh điển hình.

Thay vì để một người (ví dụ, người quản lý) tiến hành tất cả công việc, người quản lý đã giao nhiệm vụ cho cấp dưới, người này sau đó sẽ báo cáo lại cho người quản lý khi họ hoàn thành. Do đó, khối lượng công việc của người quản lý được giảm bớt trong khi khả năng mở rộng được cải thiện.

Ví dụ: Dự án OMG Plasma hoạt động như một blokchain cấp hai cho giao thức cấp một của Ethereum, cho phép các giao dịch rẻ hơn và nhanh hơn.

State channels – Kênh trạng thái

Kênh trạng thái cải thiện tổng dung lượng và tốc độ giao dịch bằng cách tạo điều kiện giao tiếp hai chiều giữa chuỗi khối và các kênh giao dịch ngoài chuỗi thông qua nhiều cách tiếp cận khác nhau. Để xác thực giao dịch qua kênh trạng thái, người khai thác không cần phải tham gia ngay lập tức.

Thay vào đó, đó là một tài nguyên liền kề mạng được bảo vệ thông qua cơ chế đa chữ ký hoặc hợp đồng thông minh. “State” cuối cùng của “Channel” và tất cả các chuyển đổi vốn có của nó được đăng lên blockchain cơ bản khi một giao dịch hoặc một lô giao dịch được hoàn thành trên một kênh trạng thái.

Các ví dụ về kênh trạng thái bao gồm Bitcoin Lightning và Raiden Network của Ethereum. Trong sự đánh đổi của bộ ba tiến thoái lưỡng nan, các state channels từ bỏ một số phân quyền để đổi lấy khả năng mở rộng tăng lên.

Sidechains

Một sidechain là một chuỗi giao dịch chạy dọc theo chuỗi khối và được sử dụng cho các giao dịch số lượng lớn. Sidechains có phương pháp đồng thuận của họ, có thể được điều chỉnh theo tốc độ và khả năng mở rộng và mã thông báo tiện ích thường xuyên được sử dụng như một phần của cơ chế truyền dữ liệu giữa chuỗi bên và chuỗi chính. Chức năng chính của chuỗi chính là cung cấp bảo mật chung và giải quyết tranh chấp.

Theo một số cách quan trọng, sidechains khác với các kênh trạng thái. Để bắt đầu, các giao dịch sidechain không phải là riêng tư giữa những người tham gia; thay vào đó, chúng được xuất bản công khai trên sổ cái. Hơn nữa, các vi phạm bảo mật trên chuỗi phụ không ảnh hưởng đến chuỗi chính hoặc các chuỗi phụ khác. Việc xây dựng một sidechain từ đầu cần một lượng thời gian và công việc đáng kể.

Rollups

Rollups là các giải pháp mở rộng quy mô blockchain lớp hai thực hiện các giao dịch bên ngoài mạng lớp một và sau đó tải dữ liệu từ các giao dịch lên blockchain lớp hai. Lớp một có thể giữ các bản sao lưu an toàn vì dữ liệu nằm trên lớp cơ sở.

Người dùng được hưởng lợi từ các đợt tổng hợp vì chúng giúp tăng thông lượng giao dịch, mở rộng sự tham gia và giảm chi phí gas.

Layer 3

Lớp ứng dụng thường được gọi là Layer 3 hoặc L3. Các dự án Layer 3 hoạt động như một giao diện người dùng đồng thời che dấu các khía cạnh kỹ thuật của kênh giao tiếp. Các ứng dụng Layer 3 là những gì mang lại cho blockchain khả năng ứng dụng trong thế giới thực của chúng, như được giải thích trong cấu trúc phân lớp của kiến ​​trúc blockchain.

6. Liệu bộ ba blockchain có thể được giải quyết ?

Các vấn đề phải đối mặt với việc lưu trữ dữ liệu phân tán, từ đó các blockchains phát sinh, đã được chuyển giao cho các blockchains. Để hiểu rõ hơn những khó khăn này và các vấn đề liên quan, thuật ngữ “bộ ba blockchain” đã được đặt ra để nhóm chúng lại.

Mặc dù từ “bộ ba tiến thoái lưỡng nan” vẫn còn, nhưng bộ ba tiến thoái lưỡng nan của blockchain chỉ đơn thuần là một phỏng đoán. Giả thuyết này được nghi ngờ là chính xác dựa trên các dữ liệu ban đầu, nhưng nó không được chứng minh và bác bỏ. Cần phải nghiên cứu thêm, mặc dù các giải pháp lớp một và lớp hai đã có một số thành công.

Điểm mấu chốt

Một trong những lý do tại sao việc áp dụng chính thống tiền điện tử bây giờ là không thể trong kinh doanh blockchain là khả năng mở rộng. Khi nhu cầu về tiền điện tử ngày càng tăng, áp lực mở rộng các giao thức blockchain cũng sẽ tăng theo. Bởi vì cả hai cấp độ blockchain đều có bộ hạn chế riêng, giải pháp cuối cùng sẽ là phát triển một hệ thống có thể giải quyết vấn đề nan giải về khả năng mở rộng.

Layer 1 là rất quan trọng vì nó đóng vai trò là nền tảng cho các hệ thống phi tập trung. Các vấn đề về khả năng mở rộng cơ bản của blockchain được giải quyết thông qua các giao thức Layer 2. Thật không may, hầu hết các giao thức layer 3 (DApps) hiện chỉ chạy trên lớp một, bỏ qua lớp hai.

Các ứng dụng Layer 3 rất cần thiết vì chúng giúp phát triển các trường hợp sử dụng trong thế giới thực cho các blockchains. Tuy nhiên, chúng sẽ không thu được nhiều giá trị như blockchain nền tảng của chúng, ngược lại với các mạng kế thừa

Dù ra đời sau nhưng Avalanche vẫn giải pháp nổi bật khắc phục những vấn đề mà các Crypto trước đây đang phải đối mặt. Nền tảng hỗ trợ hợp đồng thông minh được gọi là Avalanche – AVAX nhằm mục đích cải thiện công nghệ blockchain, đặc biệt là về khả năng tương tác, khả năng mở rộng và khả năng sử dụng.

1. Avalanche Network – AVAX là gì ?

Được ra mắt vào năm 2020 bởi Ava Labs, Avalanche là một nền tảng blockchain có khả năng hỗ trợ hợp đồng thông minh. Avalanche nhằm mục đích cung cấp một giải pháp blockchain có thể mở rộng trong khi vẫn duy trì sự phân quyền và bảo mật, tập trung vào chi phí thấp hơn, tốc độ giao dịch nhanh và thân thiện với môi trường.

Avalanche nhanh chóng trở thành một cái tên nổi bậc trong ngành và nhận được sự quan tâm và đánh giá cao đến từ cộng đồng nhà đầu tư.

Kể từ khi ra mắt, vượt qua nhiều thăng trầm, blockchain Avalanche đã chứng minh được tiềm năng của mình khi TVL trên mạng đã tăng hơn $11B với số lượng Dapps ngày càng tăng theo dữ liệu từ Defi Llama

Avaxlache hiện vẫn đang là Blockchain Layer 1 hàng đầu và số lượng các ứng dụng phi tập trung của Avalanche (DApps) vẫn tăng mỗi ngày. Avalanche được cung cấp bởi mã thông báo gốc AVAX và nhiều cơ chế đồng thuận.

Với Avalanche, người dùng có thể tạo không giới hạn số lượng blockchains tùy chỉnh và có thể tương tác. Để vận hành một chuỗi khối trên đồng tiền Avalanche, AVAX, người ta phải trả phí đăng ký.

2. Tiền điện tử của Avalanche – AVAX Token được sử dụng để làm gì ?

Mã thông báo gốc AVAX là một mã thông báo tiện ích. AVAX đóng vai trò là phương tiện trao đổi của hệ sinh thái Avalanche. Nói cách khác, mã thông báo được sử dụng làm tiền tệ trong mạng, thường để thu phí trong các giao dịch, ưu đãi và nhiều trường hợp sử dụng khác. AVAX còn dùng để Stake trong các node với mục đích bảo mật, duy trì mạng lưới và sau đó sẽ nhận được phần thưởng

Lịch sử của Avalanche

Khi chuỗi khối Bitcoin được ra mắt vào năm 2009, nó đã mở đường cho việc thiết kế và phát minh ra các chuỗi khối ra đời sau nó, bao gồm cả Ethereum. Tuy nhiên, với việc sử dụng quy mô rộng lớn ngày nay của các giao thức tài chính phi tập trung (NFT) và tài chính phi tập trung (DeFi), các hạn chế kỹ thuật của thiết kế blockchain ban đầu đã trở nên rõ ràng hơn.

Ví dụ: sự đồng thuận bằng chứng công việc (PoW) của Bitcoin hạn chế sự phân quyền ở một mức độ nào đó do quy trình xác thực sử dụng nhiều tài nguyên của nó. Các giao dịch cũng có xu hướng chậm hơn. Hầu hết các ứng dụng Ethereum ngày nay đều sử dụng các giải pháp mở rộng quy mô lớp 2 để giải quyết những vấn đề này. Bằng cách sử dụng lớp 2, các giao dịch được đưa ra khỏi chuỗi chính. Sau đó, chúng được cuộn thành các “gói” gọn gàng, được gửi trở lại chuỗi Ethereum, loại bỏ áp lực của Ethereum.

Mặc dù hiệu quả, giải pháp này thêm các lớp phức tạp, làm cho mạng mở để bảo mật nhất định các mối đe dọa. Vì vậy, làm thế nào một blockchain có thể giữ mọi thứ bên trong một giao thức lớp 1, phi tập trung và có thể mở rộng nhưng cũng an toàn.

Hãy tham gia Ava Labs, những người sáng lập Avalanche, người đã đưa ra một giải pháp ba blockchain tuyệt vời để giải quyết các vấn đề hàng đầu gây ra các chuỗi khối. Vào tháng 9 năm 2020, Ava Labs US đã tung ra chuỗi khối Avalanche sau khi huy động được 6 triệu đô la trong vòng tài trợ của họ. Doanh số bán mã thông báo tiếp theo của họ – riêng tư và công khai – lên tới 48 triệu đô la.

3. Đội ngũ phát triển dự án Avalanche – AVAX ?

Ba người đứng sau Avalanche là Kevin Sekniqi, Maofan “Ted” Yin và Emin Gün Sirer. Một nhóm có biệt danh là Team Rocket lần đầu tiên công bố thông tin cơ bản về giao thức vào tháng 5 năm 2018 trên Hệ thống tệp InterPlanetary.

Sau đó, một nhóm các nhà nghiên cứu từ Đại học Cornell đã phát triển công nghệ này, dẫn đầu là Giáo sư khoa học máy tính và kỹ sư phần mềm của Cornell, Emin Gün Sirer. Ông được hỗ trợ bởi hai trong số các sinh viên tiến sĩ của mình: Maofan “Ted” Yin và Kevin Sekniqi.

Cơ sở mã nguồn AVAX cho giao thức đồng thuận Avalanche trở thành mã nguồn mở vào tháng 3 năm 2020, cung cấp cho công chúng. Việc cung cấp tiền xu ban đầu của Avalanche (ICO) đã kết thúc vào tháng 7 năm 2020, sau đó là sự ra mắt của Avalanche vào tháng 9 cùng năm.

Như đã đề cập trước đó, Avalanche được xây dựng để giải quyết nhiều vấn đề mà hầu hết các mạng blockchain phải đối mặt. Bằng cách cung cấp một giải pháp thay thế cho các mạng như Ethereum, các nền tảng như Avalanche hoạt động để chống lại sự tập trung hóa trong không gian tiền điện tử.

Hai trong số các vấn đề hàng đầu mà Avalanche giải quyết là:

Tắc nghẽn

Avalanche được thiết kế có chủ ý với khả năng mở rộng. Ngang bằng với các bộ xử lý thanh toán cấp cao nhất như PayPal và VISA, Avalanche có thời gian giao dịch nhỏ hơn thứ hai.

Avalanche cũng cực kỳ mạnh mẽ và hiệu quả, có khả năng xử lý tới 6.500 giao dịch mỗi giây với thời gian cuối cùng là dưới giây. Đây là một cải tiến lớn đối với những hạn chế của Ethereum về số lượng giao dịch có thể được xử lý mỗi giây.

Phí thấp

Được nhiều người coi là đối thủ cạnh tranh của Ethereum, Avalanche cũng vượt trội Ethereum về phí gas. Phí trên Avalanche phải chăng hơn Ethereum bởi một biên độ rộng.

Phí trên mạng được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau như tạo và đúc tài sản, đặt cược, phí giao dịch và tạo chuỗi khối, sau đó các khoản phí này được đốt, làm giảm vĩnh viễn số lượng AVAX trong nền tảng.

AVAX là một tài sản khan hiếm, có giới hạn cứng được sử dụng để trả phí và bảo mật mạng. Burned AVAX có thể được kiểm tra trên Burnavax.com.

4. Avalanche – AVAX hoạt động như thế nào ?

Trong nỗ lực liên tục phát triển và cải tiến công nghệ blockchain, những người sáng tạo Avalanche đã tìm cách phát triển giải pháp cho một số vấn đề phổ biến của các blockchain cũ hơn như Bitcoin. Một số trong số này là thiếu khả năng tương tác và các vấn đề với khả năng mở rộng và khả năng sử dụng.

Avalanche giải quyết các vấn đề được đề cập ở trên thông qua một cách tiếp cận độc đáo: sử dụng ba blockchains riêng biệt.

Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn ba blockchains tạo nên Avalanche:

• X-Chain: Chuỗi khối này được sử dụng để quản lý tài sản. Nó sử dụng giao thức đồng thuận Avalanche.
• C-Chain: Chuỗi khối này được sử dụng để tạo các hợp đồng thông minh. Nó sử dụng giao thức đồng thuận Snowman.
• P-Chain: Chuỗi khối này được sử dụng để điều phối các trình xác thực. Nó cũng sử dụng giao thức đồng thuận Snowman.

Mạng Avalanche sử dụng thuật toán đồng thuận để trình xác thực có thể kiểm tra xác nhận giao dịch một cách ngẫu nhiên bằng cách để tất cả các nút hoạt động song song với nhau.

Ý tưởng là liên tục thực hiện kiểm tra ngẫu nhiên sẽ làm tăng xác suất giao dịch là đúng / hợp lệ. Giao thức đồng thuận Snowman hoạt động khá giống nhau nhưng sử dụng các khối trong một quy trình tuyến tính.

5. Lợi ích của Avalanche – AVAX

Những lợi ích chính của Avalanche có thể được tìm thấy chủ yếu trong cách nó được xây dựng. Những người sáng lập Avalanche đã tìm ra cách giải quyết các vấn đề phổ biến của blockchain thông qua cấu trúc độc đáo của mạng.

Khả năng tương tác

Chỉ một số blockchains cho phép giao dịch các dạng tiền điện tử và dữ liệu khác nhau với các nền tảng khác. Avalanche tạo điều kiện cho khả năng tương tác bằng cách cho phép các blockchain khác nhau chia sẻ dữ liệu và “tương tác” với nhau một cách hiệu quả.

Khả năng mở rộng

Ví dụ: khai thác Bitcoin (BTC) đòi hỏi năng lượng và sức mạnh tính toán to lớn. Ethereum chỉ có thể xử lý 15 giao dịch mỗi giây. Mặc dù mạnh mẽ và có giá trị cao nhưng những blockchain này rất khó mở rộng quy mô vì những hạn chế như vậy. Mặt khác, Avalanche được xây dựng để có thể mở rộng và tự hào có thời gian giao dịch dưới giây và khả năng xử lý đáng kinh ngạc.

Khả năng sử dụng

Một trong những mối quan tâm khi áp dụng bất kỳ công nghệ nào là khả năng sử dụng hoặc mức độ dễ sử dụng và triển khai của phần mềm hoặc công nghệ trong các ứng dụng và trường hợp sử dụng khác nhau. Avalanche đã chứng tỏ sự hữu ích trong nhiều trường hợp khác nhau và đang tăng tốc trong cộng đồng tiền điện tử với tốc độ có thể sánh ngang với Ethereum.