Terra LUNA là một giao thức blockchain tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi) hỗ trợ một hệ sinh thái cho người dùng để đúc, quản lý và giao dịch các stablecoin có thể được gắn với bất kỳ loại fiat nào. Ngoài ra, giao thức Terra đã mở rộng để hỗ trợ các nhà phát triển stablecoin xây dựng các dự án Terra DeFi. Dự án bao gồm hai loại tiền điện tử: Terra và LUNA
1. Terra blockchain là gì ? LUNA token
Terra LUNA là một giao thức blockchain tài chính phi tập trung (Decentralized Finance – DeFi) hỗ trợ một hệ sinh thái cho người dùng để đúc, quản lý và giao dịch các stablecoin có thể được gắn với bất kỳ loại fiat nào. Ngoài ra, giao thức Terra đã mở rộng để hỗ trợ các nhà phát triển stablecoin xây dựng các dự án Terra DeFi. Dự án bao gồm hai loại tiền điện tử: Terra và LUNA
Terra là tiêu chuẩn của stablecoin được gắn với fiat và các loại tiền tệ khác.
Ví dụ: TerraUSD (UST) được gắn với đồng đô la Mỹ, trong khi TerraKRW (KRT) được gắn với đồng won của Hàn Quốc.
Token gốc của Terra ( LUNA ) là tài sản quản trị và stake của mạng. Người dùng stake LUNA để giành được một vị trí trong quản trị và trở thành validators và nhận được phần thưởng. Người dùng cũng có thể burn LUNA để mint UST token (Đồng đô la) của Terra blockchain hoặc một mã được gắn với fiat cục bộ của họ.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù những stablecoin này được gắn với giá trị của fiat , nhưng chúng không được hỗ trợ bởi fiat. Thay vào đó, token LUNA được coi là một stablecoin thuật toán.
Một stablecoin thuật toán là một tài sản tạo ra giá trị thông qua một bộ quy tắc thay vì bị ràng buộc với chính tài sản đó. Phương pháp này cho phép người dùng Terra đầu tư vào giá của những thứ được liên kết này mà không cần giữ các đối tác vật lý của họ.
Để duy trì sự ổn định, Terra khuyến khích người dùng của mình tận dụng lợi thế của chênh lệch giá (mua và bán cùng một tài sản trên các thị trường khác nhau cùng một lúc). Về cơ bản, nếu UST được định giá 1.01 đô la thay vì 1.00 đô la, người dùng có thể đốt LUNA trị giá 1,00 đô la để đúc UST trị giá 1,01 đô la.
Các nhà đầu tư sau đó có thể bán UST với giá 1,01 đô la để thu về lợi nhuận 0,01 đô la cho những nỗ lực của họ. Lý tưởng nhất là người dùng sẽ tiếp tục quá trình này cho đến khi giá trị UST giảm trở lại 1 đô la.
Ngược lại, nếu giá trị của UST dưới 1 đô la cụ thể là họ có thể mua UST với giá 0.99 đô la và đốt 1 UST với giá trị 1.00 đô la của LUNA thì họ sẽ kiếm được 0.01 đô la cho mỗi lần đốt. Một lần nữa, người dùng sẽ tiếp tục quá trình này cho đến khi UST quay trở lại mức 1 đô la.
Người dùng Terra có thể truy cập tính năng hoán đổi thị trường này thông qua ví Terra Station chính thức. Thông tin về giá được lấy từ các kỳ thi ngoài chuỗi để người dùng luôn biết giá stablecoin mục tiêu.
Người dùng quản lý sự biến động này trên Terra network được gọi là người xác nhận (validators). Người xác thực được khuyến khích quản lý sự biến động thông qua phí giao dịch và một quy trình được gọi là seigniorage. Về phí, người xác nhận chỉ được trả một khoản phí nhỏ mỗi khi giao dịch xảy ra trên mạng Terra. Các khoản phí này thay đổi dựa trên sự biến động hiện tại của UST và LUNA.
Seigniorage sẽ phức tạp hơn một chút. Seigniorage được định nghĩa là lợi nhuận từ việc tạo ra một loại tiền tệ.
Ví dụ: nếu chính phủ phải trả 0.10 đô la để tạo ra 1.00 đô la thì lợi nhuận thu được là 0.90 đô la được gọi là seigniorage.
Trong trường hợp của Terra, bất cứ khi nào mạng khai thác Terra hoặc LUNA, lợi nhuận nhỏ từ việc khai thác được phân phối cho người xác nhận và kho bạc của mạng, do đó lợi nhuận chênh lệch giá 0.01 đô la được đề cập ở trên.
Tóm lại, khi người ta mints Terra, một lượng LUNA tương đương sẽ bị đốt cháy (burnt) và ngược lại. Người xác nhận cam kết thực hiện quá trình này để đổi lấy phần thưởng, đảm bảo mạng an toàn trước sự biến động và các stablecoin theo thuật toán có thể duy trì ổn định.
2. Lịch sử của Terra Blockchain
Terra được thành lập vào năm 2018 bởi Do Kwon và Daniel Shin và ra mắt mạng chính vào năm 2019. Kwon và Shin đã xây dựng Terra để cung cấp cho người dùng sự ổn định của tiền tệ fiat đồng thời khai thác sức mạnh của công nghệ blockchain để thanh toán nhanh hơn và rẻ hơn so với các giải pháp thanh toán truyền thống. Hai nhà sáng lập cũng tin rằng các tùy chọn như vậy sẽ làm tăng việc áp dụng blockchain.
Liên minh Terra ủng hộ Terra. Terra Alliance là một nhóm các doanh nghiệp và nền tảng thương mại điện tử từ khắp nơi trên thế giới đang thúc đẩy việc áp dụng Terra. Các doanh nghiệp trong Liên minh Terra có tổng giá trị hàng chục tỷ và hơn 45 triệu khách hàng trên khắp các công ty.
3. Terra Blockchain hoạt động như thế nào ?
Terra là proof-of-stake (PoS) network lấy Cosmos làm nền tảng xây dựng và sử dụng thuật toán đồng thuận dựa trên Tendermint
PoS network yêu cầu validators hoặc người dùng chạy các nút đầy đủ với lịch sử hoàn chỉnh của một Blockchain, để xử lý các giao dịch. Khi làm như vậy, validators được thưởng cho mỗi khối giao dịch được xử lý thông qua phí giao dịch.
Khi người xác thực đề xuất một khối giao dịch, những người xác nhận khác phải bỏ phiếu cho nó theo quy trình hai vòng. Nếu một khối nhận được đa số phiếu thuận, nó cam kết với blockchain và những người xác nhận sẽ kiếm được tiền cho những nỗ lực của họ. Người xác nhận đã đề xuất một khối kiếm được nhiều tiền hơn.
Tuy nhiên, người xác nhận phải được cộng đồng lựa chọn thông qua việc stake. Người nắm giữ LUNA, còn được gọi là người ủy quyền, phải chọn validators mà họ sẽ đóng góp LUNA của mình. Stake LUNA vào các validators càng nhiều, họ càng được cộng đồng đánh giá cao và họ càng có thể đề xuất khối và kiếm phần thưởng thường xuyên hơn.
Người ủy quyền cũng kiếm được một phần thưởng từ các validators mà họ ủy quyền để đổi lại số tiền stake của họ. Kiếm được một phần thưởng của người xác thực khuyến khích người ủy quyền liên tục kiểm tra người xác nhận của họ để đảm bảo sự đồng thuận đáng tin cậy.
Người xác nhận không tiếp tục trực tuyến hoặc trốn tránh trách nhiệm của họ sẽ thấy phần thưởng của họ bị giảm cùng với người ủy quyền của họ. Hai vị trí khác nhau nhưng là yếu tố quan trọng của sự đồng thuận mạng Terra.
Điều đó nói rằng, chỉ 130 trình xác thực hàng đầu được coi là hoạt động trong mạng. Nếu số lượng LUNA đặt cược của trình xác thực giảm xuống dưới mức đặt cọc thấp nhất trong top 130, chúng được coi là không hoạt động. Trên thực tế, trình xác nhận có thể rơi vào một trong ba trạng thái trong mạng Terra: bonded, unbonding và unbonded
Mặc dù người xác nhận chủ yếu được quyết định bởi người ủy quyền của họ, người xác nhận có thể chọn “tự ràng buộc” hoặc đóng góp LUNA của riêng họ cho chính họ. Tự liên kết cung cấp cho người xác thực cơ hội cao hơn để duy trì hoạt động trong khi cũng báo hiệu ý định xác thực của họ khi tiền của chính họ đang hoạt động. Thuật ngữ khác của mạng Terra để tự liên kết là skin-in-the-game.
Điều thú vị là LUNA của người ủy quyền cũng có thể có ba trạng thái là ngoại quan, không liên kết hoặc không liên kết. LUNA không bị ràng buộc là LUNA mà người ủy quyền có thể giao dịch, vì nó không được đặt cọc cho người xác nhận.
LUNA ngoại quan được đặt cọc cho người xác nhận và kiếm phần thưởng và người ủy quyền không thể giao dịch. Ngược lại, việc hủy liên kết LUNA là một quá trình và chủ sở hữu của nó không thể kiếm được phần thưởng trong thời gian này. Mất 21 ngày để LUNA hủy liên kết trở thành không bị ràng buộc để người ủy quyền có thể sử dụng nó một cách tự do.
Nếu người được ủy quyền chọn chuyển hướng lại cổ phần LUNA của họ, họ có thể làm như vậy bất cứ khi nào thông qua tùy chọn chuyển hướng lại của mạng Terra. Chuyển hướng lại cho phép người được ủy quyền hủy bỏ khoảng thời gian chờ 21 ngày và chuyển hướng ngay đến người xác nhận xứng đáng hơn.
Cả người ủy quyền và người xác nhận đều phục vụ một mục đích trong quản trị mạng của Terra cùng với xác thực giao dịch. Để bắt đầu, các thành viên cộng đồng đề xuất thay đổi hoặc nâng cấp bằng cách đặt cọc 50 LUNA – một rào cản để ngăn chặn thư rác đề xuất.
Từ đó, người ủy quyền và người xác nhận bỏ phiếu cho các đề xuất sử dụng LUNA đặt cọc của họ. Một LUNA tương đương với một phiếu bầu và mỗi đề xuất trải qua thời gian bỏ phiếu hai tuần. Người xác nhận phải bỏ phiếu với toàn bộ số tiền cổ phần LUNA của họ và phiếu bầu của người ủy quyền sẽ tuân theo người xác nhận của họ trừ khi người ủy quyền chỉ định khác. Các đại biểu cần phải tự bỏ phiếu nếu họ muốn một cá nhân nói.
Khi thời gian hai tuần trôi qua, một đề xuất sẽ có đa số phiếu đồng ý hoặc không. Nếu 50% người dùng trở lên bỏ phiếu đồng ý, người đề xuất có thể thực hiện các thay đổi được đề xuất thông qua giao dịch mạng, sẽ được triển khai vào blockchain thông qua trình xác thực. Người đề xuất sẽ nhận lại tiền gửi của họ sau khi thực hiện đề xuất thành công.
Tuy nhiên, một số cử tri có thể chọn phủ quyết đề xuất nếu một đề xuất được coi là có vấn đề. Nếu đủ người dùng phủ quyết, đề xuất sẽ bị từ chối và Terra sẽ đốt tiền đặt cọc của người đề xuất thay vì hoàn trả.
4. Mục tiêu của Terra blockchain trong DeFi
Giờ đây, mục đích chính của Terra là để người dùng tương tác với các ứng dụng phi tập trung (DApps – Decentralized Applications) mà không phải chịu sự biến động hoặc phí gas cao như đối thủ cạnh tranh Ethereum.
Nói chung, các nhà phát triển xây dựng Terra DApp bằng cách yêu cầu tài trợ từ Kho bạc Terra. Các nhà phát triển nộp đơn vào kho bạc bằng cách cung cấp trang web DApp của họ, xác định nguồn vốn của họ sẽ hướng tới, mô tả quản trị trong DApp và nêu chi tiết bất kỳ dữ liệu kiểm toán DApp tiềm năng nào.
Khi các nhà phát triển đã đăng ký vào Terra Kho bạc, những người xác nhận sẽ bỏ phiếu về việc liệu DApp có thể rút tiền cùng với số tiền tài trợ đó hay không. Terra cung cấp tài trợ dựa trên trọng lượng của DApp hoặc tầm quan trọng của nó đối với mạng lưới tổng thể, mặc dù số tiền tài trợ đó sẽ thay đổi tùy theo từng trường hợp. DApp càng thuyết phục thì càng có nhiều khả năng nhận được tài trợ.
Người xác nhận cũng có thể bỏ phiếu để đưa DApp vào danh sách đen nếu DApp lạm dụng quỹ ngân khố, khiến nó không đủ điều kiện từ tất cả các khoản tài trợ trong tương lai. Ngược lại, DApp có thể kiếm thêm tài chính dựa trên hai yếu tố: hoạt động kinh tế mạnh mẽ và sử dụng hiệu quả nguồn vốn.
Các nhà phát triển thành công cũng có thể chọn phát sóng mã thông báo của họ cho những người nắm giữ LUNA, nâng cao hơn nữa nhận thức và sự chấp nhận của người dùng tiềm năng.
Các nhà phát triển của Terra tin rằng seigniorage sẽ đóng một vai trò quan trọng trong tương lai của mạng. Xét cho cùng, nếu các nhà phát triển có thể kiếm được một nguồn vốn nhất quán từ seigniorage, họ có thể cung cấp các dịch vụ rẻ hơn cho khách hàng như lãi suất thấp hơn cho một giao thức tín dụng hoặc giảm giá bổ sung cho một số sản phẩm nhất định.
5. Tiềm năng của Terra blockchain và LUNA token
LUNA là một cường quốc đang phát triển trong không gian DeFi. Kể từ tháng 12 năm 2021, Terra đã vượt qua Binance Smart Chain để trở thành giao thức DeFi lớn thứ hai với hơn 20 tỷ đô la được khóa vào mạng trên các ứng dụng của nó.
Giá trị đó có khả năng tăng cao hơn nữa, khi LUNA đạt mức vốn hóa thị trường là 28,5 tỷ đô la vào tháng 1 năm 2022. Cùng với tin tức này, mạng Terra đã tiết lộ một đề xuất chi tiết kế hoạch cung cấp 139 triệu đô la UST cho các dự án DeFi khác nhau trên Ethereum, Solana và Đa giác. Nếu đề xuất này được thông qua, UST stablecoin sẽ mở rộng sang các mạng mà nó không được hỗ trợ ban đầu, điều này có thể sẽ làm tăng sự chấp nhận và giá trị của nó.
Sáng kiến chuỗi chéo của Terra là do bản nâng cấp Cosmos gần đây có tên là Stargate. Stargate cho phép các chuỗi do Cosmos cung cấp tương tác với các mạng tương thích khác thông qua giao thức Truyền thông liên chuỗi khối của nó. Bạn có nên mua Terra (LUNA) dựa trên những số liệu thống kê này không? Đó là tùy thuộc vào người mua cá nhân.
6. Tổng kết
Tương lai của LUNA là không thể dự đoán với độ chính xác hoàn toàn, nhưng xu hướng hiện tại chỉ ra thời điểm tươi sáng sắp tới cho dự án stablecoin.
LUNA là nơi có một số dự án DeFi rất phổ biến, ngay cả khi không có nhiều điều để nói vào lúc này. Việc Terra vượt qua Chuỗi thông minh Binance cho nền tảng DeFi phổ biến thứ hai là điều không thể bỏ qua.
Có vẻ như kế hoạch tài trợ dài hạn của LUNA có thể dẫn đến các dự án thành công hơn nữa được xây dựng trong hệ sinh thái của nó và kế hoạch mở rộng sang các mạng blockchain phổ biến khác có thể phát triển các dự án đó nhiều hơn nữa.
Cũng cần lưu ý rằng việc Terra tập trung vào stablecoin cho phép nó tránh được sự biến động liên quan đến các loại tiền điện tử khác như Bitcoin và Ether. Bằng cách cung cấp một mạng lưới ổn định hơn so với các đối thủ cạnh tranh, Terra có thể vẫn hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tiền điện tử mới hơn là các nền tảng dễ bay hơi hơn.
Tất nhiên, luôn có khả năng rằng việc nâng cấp cuối cùng của Ethereum lên bằng chứng cổ phần có thể vượt qua các đối thủ cạnh tranh như Terra, vì Ethereum có nhiều tư duy hơn là chỉ về bất kỳ dự án nào ngoài đó. Nhưng cho đến khi việc triển khai Ethereum hoàn tất, các nền tảng như Terra sẽ lấp đầy khoảng trống do nền tảng blockchain lớn thứ hai thế giới để lại và các vấn đề của nó, điều này có thể dẫn đến thành công lâu dài.
