Total Value Locked – TVL | Chỉ số quan trọng đánh giá một Giao Thức Defi

Trong không gian Blockchain thì DeFi là một xu hướng nổi bật trong thời gian qua. Và Total Value Locked (TVL) góp phần quan trọng trong việc giúp DeFi trở thành một trong xu hướng mạnh mẽ nhất năm 2021. Vậy Total Value Locked (TVL) là gì? Hãy cùng XGems tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé

1. Total Value Locked (TVL) là gì ?

Total Value Locked (TVL) trong Crypto có nghĩa là tổng giá trị tài sản bị khóa. Tài sản trong giao thức DeFi được biểu hiện dưới dạng tham số TVL. Nói cách khác, TVL là số tải sản đang được staking trong một giao thức nào đó và TVL không phải đại diện cho số dư nợ mà nó là lượng cung cấp được đảm bảo cho một ứng dụng nào đó bởi giao thức DeFi. TVL được tính bằng 3 thành phần bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và USD (Đô la Mỹ).

Nhìn chung TVL là một số liệu được sử dụng để đo lường tình trạng chung của DeFi và thị trường Yield Farm. Bạn có thể theo dõi tổng giá trị đã bị khóa (TVL) trên nhiều dịch vụ.

Lưu ý: Trong việc so sánh các nền tảng DeFi thì TVL trong Dapps DeFi cao không có nghĩa là nền tảng DeFi đó tốt hơn các nền tảng có TVL trong Dapp DeFi thấp hơn. Muốn đánh giá nền tảng DeFi nào tốt hơn thì cần nhiều yếu tố hơn.

Để đánh giá các dự án DeFi xem có tiềm năng nay không thì ta cần xem xét tỷ trọng vốn hóa thị trường trong các dịch vụ DeFi so với TVL.

Thông thường để đánh giá tiềm năng của một dự án DeFi, ta thường tính toán và xem xét tỷ trọng vốn hóa thị trường của các dịch vụ tài chính phi tập trung so với TVL của nó dựa trên ba thông số bao gồm: tính toán nguồn cung token lưu hành, mức cung tối đa của token cũng như giá hiện tại.

Để có được vốn hóa thị trường hiện tại, bạn cần nhân nguồn cung lưu hành với giá hiện tại. Tuy nhiên, tùy theo quan điểm của nhà đầu tư có thể lấy toàn bộ vốn hóa pha loãng hoàn toàn:

Total Market Cap = Circulating Supply * Current Price

Trong đó:

• Total Market Cap là tổng giá trị vốn hóa thị trường
• Circulating Supply là tổng số lượng token ước tính lưu hành
• Current Price là giá trị hiện tại hay giá thị trường của token

Tính toán giá trị TVL bằng tổng lượng token bị khóa nhân với giá trị thị trường token bị khóa:

Total Value Locked (TVL) = Total Token locked* Current Price

Trọng số hay tỷ lệ vốn hóa thị trường của giao thức DeFi so với giá trị TVL. Nói cách khác TVL Ratio được tính như sau:

TVL Ratio = Total Market Cap/TVL

Theo một quan điểm lý thuyết cho rằng TVL Ratio càng cao thì giá trị của tài sản càng thấp. Tuy nhiên, điều này không phải luôn luôn đúng khi chúng ta nhìn vào thực tế. Một trong những cách dễ nhất để triển khai tỷ lệ TVL là giúp xác định xem nội dung DeFi được định giá thấp hay định giá quá cao và điều này có thể được thực hiện bằng cách xem xét tỷ lệ. Nếu nó dưới 1, thì dự án đó đang được định giá thấp hơn trong hầu hết các trường hợp.

2. 2 lý do làm TVL trở nên quan trọng

• Total Value Locked (TVL) giúp nhà đầu tư biết được mức độ tương tác và quan tâm của các nhà đầu tư khác trong DeFi.
• Mỗi dự án DeFi đều sẽ giới thiệu TVL. Từ dữ liệu này, các nhà đầu tư có thể trực tiếp đánh giá dự án đó có thanh khoản và tiềm năng hay không. Từ đó giúp các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định dễ dàng hơn.

Ngoài ra, ở thời điểm hiện tại thì các nhà đầu tư có thể xem TVL qua 5 mục bao gồm Sàn giao dịch phi tập trung (DEX), Tiền mã hóa (Assets), giao thức thanh toán (Payment protocols), giao dịch phái sinh (Derivatives) và cho vay (Lending)

3. Sự khác nhau giữa Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) và Vốn hóa thị trường (Market cap)

Dựa theo định nghĩa về TVL ở phía trên thì chúng ta sẽ thấy nó có phần nào tương đồng với vốn hóa thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, trên thực tế thì hai khái niệm này hoàn toàn khác nhau. Để có được vốn hóa thị trường hiện tại, chúng ta sẽ cần nhân nguồn cung của các đồng coin đang lưu hành với giá tại thời điểm đó của chúng. Trong khi TVL được tính bằng cách nhân số tiền được khóa làm tài sản thế chấp trong hệ sinh thái với giá hiện tại của các tài sản đó. Người ta thường sử dụng mối liên hệ giữa vốn hóa và TVL trong một số trường hợp sau đây.

• Tỷ lệ giữa vốn hóa và TVL để làm thước đo giá trị cơ bản của mỗi loại tài sản. Nghĩa là chúng ta có thể xem liệu tài sản đó có bị định giá thấp hay được định giá quá cao hay không. Để làm điều này, chúng ta lấy vốn hóa thị trường của của một loại tài sản và chia nó cho TVL.
• Người ta cũng có thể sử dụng tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL để đánh giá trạng thái hiện tại của tâm lý nhà đầu tư trên thị trường DeFi. Ví dụ, ở thời điểm hiện tại, việc chia tổng vốn hóa thị trường DeFi (107,4 tỷ đô la Mỹ theo CoinGecko) cho TVL (217,27 tỷ đô la Mỹ theo DefiLlama) sẽ thu được giá trị là 0,49. Như vậy, nó phần nào cho thấy không có dấu hiệu về trạng thái hưng phấn tột độ có thể xảy ra, ít nhất ở thời điểm hiện tại.

4. Các trang web tổng hợp TVL trong các Giao thức Defi

Ở hiện tại, công nghệ phát triển nên chúng ta không cần tính công thức để xác định TVL mà chúng ta xem TVL ở các trang web hỗ trợ tính toán và hiển thị lại dưới dạng dashboard. Các trang web mà XGems muốn gợi ý cho bạn để xem TVL một cách dễ dàng và nhanh chóng:

• Defipluse

• Fefi Llama

5. Tổng kết

Total Value Locked (TVL) là một trong những dữ liệu quan trọng giúp các nhà đầu tư đánh giá một giao thức defi của một dự án bất kì. Qua bài viết trên thì XGems đã giúp bạn hiểu rõ hơn về Total Value Locked (TVL) là gì ? Mong sẽ giúp các bạn trang bị thêm kiến thức trong hành trình đầu tư Crypto của mình