CBDC là gì? Hướng dẫn cho người mới bắt đầu về tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Thị trường Crypto chưa bao giờ mất nhiệt với giới đầu tư không chỉ ở Việt Nam mà còn lan rộng tới quốc tế. Vậy có bao giờ bạn tự hỏi tại sao bản thân mình không thể thanh toán các hóa đơn tiền điện nước trực tiếp bằng crypto chưa? Một số trong nguyên nhân ngăn chặn việc đó là CBDC (Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương). Nếu bạn chưa hiểu rõ đó là gì thì hãy tham khảo bài viết dưới đây sẽ lí giải CBDC là gì? Hướng dẫn cho người mới bắt đầu về tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Bài viết sẽ tổng hợp những thông tin về CBDC.

CBDC có phải là tiền điện tử không?

Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoặc CBDC là một loại tiền ảo được hỗ trợ và phát hành bởi một ngân hàng trung ương. Khi tiền điện tử và stablecoin ngày càng phổ biến, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã nhận ra rằng họ phải cung cấp một giải pháp thay thế cho tiền vật chất hoặc có nguy cơ bỏ lỡ tương lai của tiền.

Hàng nghìn loại tiền kỹ thuật số, thường được gọi là tiền điện tử, đã được tạo ra. Tiền điện tử có thể được tập trung hóa, nhưng chính phủ không phát hành chúng — hãy xem xét dự án Diem, đã được bắt đầu bởi Facebook. Tuy nhiên, Bitcoin và các đối thủ cạnh tranh của nó là ví dụ về tiền điện tử phi tập trung.

Tiền điện tử dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT), có nghĩa là độ chính xác của giao dịch đang được các thiết bị trên toàn thế giới liên tục xác nhận chứ không phải bởi một trung tâm duy nhất.

CBDC được quản lý trên một sổ cái kỹ thuật số (có thể có hoặc không phải là một chuỗi khối), tăng tốc và đảm bảo thanh toán giữa các ngân hàng, tổ chức và cá nhân.

Các loại tiền kỹ thuật số do các ngân hàng trung ương phát hành hiện là một trong những đổi mới mang tính cách mạng nhất trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Trong thế giới tài chính, đã có rất nhiều câu hỏi về cuộc thảo luận giữa Crypto và CBDC. Chúng ta hãy xem xét các khái niệm khác nhau xung quanh CBDC và so sánh giữa tiền điện tử và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Điểm của CBDC là gì?

Tiền điện tử đã được báo trước vì khả năng mang lại kỷ nguyên tài chính toàn cầu mới và cơ sở hạ tầng dịch vụ tài chính được đơn giản hóa. Tuy nhiên, sự nổi bật của chúng bắt nguồn từ khả năng của chúng như một kho lưu trữ giá trị hơn là một phương tiện trao đổi. Vực thẳm này đang dần đóng lại, với cả cơ quan quản lý tiền tệ và các tổ chức thương mại phát hành tiền điện tử ổn định và CBDC như các lựa chọn thanh toán chính thống khả thi.

Tuy nhiên, khái niệm cốt lõi về một loại tiền kỹ thuật số (thay thế nhu cầu tiền giấy và tiền xu bằng các tài sản giống như tiền dựa trên máy tính) đã tồn tại hơn một phần tư thế kỷ. Các cơ quan trung ương là những người đầu tiên phát hành tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như DigiCash vào năm 1989 và vàng điện tử vào năm 1996.

Tuy nhiên, sự ra đời của Bitcoin vào năm 2009 đã thay đổi mô hình này đáng kể theo hai cách: Nó thiết lập một sổ cái phi tập trung (dựa trên blockchain) để thực hiện giao dịch và lưu trữ hồ sơ, và nó tạo ra một loại tiền tệ (hiện được giao dịch rộng rãi) độc lập với bất kỳ cơ quan quản lý tiền tệ có chủ quyền nào.

Tầm quan trọng ngày càng tăng của tiền kỹ thuật số trong đại dịch COVID-19, sự chuyển đổi sang thanh toán kỹ thuật số, tham vọng sử dụng CBDC nước ngoài trong chuyển khoản xuyên biên giới và những lo ngại về loại trừ tài chính đều khiến CBDC được chú ý nhiều hơn.

Do đó, cuộc cạnh tranh để cung cấp phiên bản tiền kỹ thuật số chính hãng đầu tiên đang nóng lên giữa các ngân hàng trung ương lớn trên toàn thế giới. Ví dụ, Trung Quốc đang thử nghiệm Renminbi kỹ thuật số cho phép người dùng thực hiện thanh toán bằng điện thoại di động của họ.

Tương tự, như một phần của kế hoạch 5 năm, châu Âu đã công bố việc tạo ra một đồng euro kỹ thuật số. Đại dịch đã đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang giao dịch không tiếp xúc, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mọi người đều có quyền truy cập vào các khoản thanh toán an toàn, nhanh chóng và chi phí thấp.

Cục Dự trữ Liên bang cũng đang đẩy nhanh quá trình nghiên cứu và tham gia công khai vào các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương dựa trên nền tảng công nghệ tích hợp tiền tư nhân kỹ thuật số vào hệ thống thanh toán của Hoa Kỳ và các cơ quan nước ngoài nghiên cứu các khả năng của CBDC trong thanh toán xuyên biên giới.

CBDC dường như không chỉ là một bản sao kỹ thuật số bản địa của tiền giấy và tiền xu truyền thống, theo một số tuyên bố công khai. Một số chính phủ coi CBDC là tiền có thể lập trình phương tiện cho chính sách tiền tệ và xã hội có thể hạn chế việc sử dụng chúng cho các nhu cầu cơ bản, các lĩnh vực cụ thể hoặc các giai đoạn xác định, ngoài việc giải quyết thách thức về bao gồm tài chính toàn diện hơn.

CBDC có thể có nhiều hình thức, mỗi hình thức có ý nghĩa khác nhau đối với hệ thống thanh toán, truyền tải chính sách tiền tệ, cấu trúc và sự ổn định của hệ thống tài chính.

Đặc điểm cốt lõi của CBDC

Hoa kim tiền

Nó tập trung vào sự tương tác của bốn thành phần chính:

• Nhà phát hành (ngân hàng trung ương)
• Biểu mẫu (kỹ thuật số hoặc vật lý)
• Khả năng tiếp cận (chung hoặc hạn chế)
• Công nghệ (mã thông báo hoặc dựa trên tài khoản)

Tiền thường dựa trên một trong hai công nghệ: mã thông báo hoặc tài khoản có giá trị được lưu trữ. Tiền mặt và nhiều loại tiền kỹ thuật số dựa trên mã thông báo, trong khi số dư tài khoản dự trữ và hầu hết các loại tiền ngân hàng thương mại dựa trên tài khoản.

Loại xác minh được yêu cầu khi trao đổi mã thông báo so với tiền dựa trên tài khoản là một điểm khác biệt quan trọng. Năng lực của người nhận thanh toán để kiểm tra tính hợp pháp của đối tượng thanh toán là rất quan trọng đối với tiền dựa trên mã thông báo (hoặc hệ thống thanh toán). Ngược lại, hệ thống tiền tài khoản phụ thuộc rất nhiều vào việc xác thực danh tính của chủ tài khoản.

Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nằm ở trung tâm của bông hoa tiền. CBDC được phân loại thành ba loại theo phân loại (khu vực bóng mờ màu xám đậm). Cả hai hình thức dựa trên mã thông báo và dựa trên tài khoản đều có sẵn.

Hai biến thể dựa trên mã thông báo khác nhau về việc ai có quyền truy cập, được xác định bởi việc sử dụng trong tương lai của CBDC. Một là phương tiện thanh toán thường được sử dụng chủ yếu dành cho các giao dịch bán lẻ nhưng cũng có thể được sử dụng cho các mục đích khác.

Loại còn lại là mã thông báo thanh toán kỹ thuật số với quyền truy cập hạn chế cho các hoạt động thanh toán và thanh toán bán buôn. Chúng được gọi là mã thông báo có mục đích chung và mã thông báo chỉ bán buôn, như được giải thích trong các phần bên dưới.

Các loại CBDC

Sự phát triển của CBDC có mục đích chung hoặc chỉ bán buôn có thể giúp các hệ thống thanh toán, bù trừ và quyết toán theo một số cách.

CBDC có mục đích chung

Thuật ngữ “CBDC có mục đích chung” đề cập đến một CBDC sẽ được phân phối cho dân cư nói chung. Tính ẩn danh, khả năng truy xuất nguồn gốc, tính khả dụng 24 giờ một ngày, 365 ngày một năm và tính khả thi của việc áp dụng lãi suất là tất cả các yếu tố của CBDC bán lẻ dựa trên DLT.

Ý tưởng này đang thu hút được sự chú ý của các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi, do mong muốn dẫn đầu trong ngành công nghiệp fintech đang phát triển nhanh, thúc đẩy hòa nhập tài chính bằng cách đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang một xã hội không giấy tờ, đồng thời cắt giảm chi phí in ấn và xử lý tiền tệ.

Chỉ bán buôn CBDC

CBDC bán buôn dành cho các ngân hàng giữ tiền gửi dự trữ với ngân hàng trung ương. Nó có thể được sử dụng để tăng hiệu quả thanh toán và giải quyết chứng khoán, đồng thời giảm thiểu rủi ro thanh khoản và tín dụng đối tác.

Với mã thông báo kỹ thuật số bị hạn chế truy cập, CBDC bán buôn dựa trên giá trị sẽ thay thế hoặc bổ sung dự trữ của ngân hàng trung ương. Mã thông báo sẽ là tài sản mang, có nghĩa là người gửi sẽ chuyển giá trị trực tiếp đến người nhận mà không cần người trung gian trong suốt giao dịch.

Đây sẽ là một sự khác biệt đáng kể so với thỏa thuận hiện tại, trong đó ngân hàng trung ương ghi nợ và ghi có vào các tài khoản mà không thực sự chuyển tiền. Do tiềm năng cải thiện hệ thống tài chính bán buôn hiện có nhanh hơn, rẻ hơn và an toàn hơn, khu trung tâm bán buôn là khái niệm được ưa chuộng nhất trong số các ngân hàng trung ương.

Những quốc gia nào có CBDC?

Với nhu cầu phân tán kích thích tài chính và tiền tệ khổng lồ trên toàn thế giới, cũng như sự gia tăng của tiền điện tử, các ngân hàng trung ương nhanh chóng nhận ra rằng họ không thể bỏ lỡ sự phát triển của tiền tệ.

Theo Hội đồng Đại Tây Dương, 81 quốc gia (chiếm hơn 90% GDP toàn cầu) đã xem xét hình thành CBDC. Chỉ có 35 quốc gia đang khám phá CBDC vào tháng 5 năm 2020.

Trung Quốc đang dẫn trước cuộc chơi, cho phép du khách nước ngoài sử dụng Nhân dân tệ kỹ thuật số để cung cấp thông tin hộ chiếu cho Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho Thế vận hội mùa đông sắp tới. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đứng xa nhất sau các ngân hàng trung ương lớn khác, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh.

Một loại tiền kỹ thuật số hiện đã được tung ra toàn bộ ở năm quốc gia. CBDC đầu tiên được phổ biến rộng rãi là Đô la cát Bahamian. Mười bốn quốc gia, bao gồm các nền kinh tế lớn như Thụy Điển và Hàn Quốc, hiện đang thử nghiệm (ở giai đoạn thử nghiệm) CBDC để ra mắt đầy đủ.

CBDC so với tiền điện tử

Các loại tiền kỹ thuật số do các ngân hàng trung ương phát hành thường bị nhầm lẫn với các loại tiền điện tử khác. Như đã nêu trước đây, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có ngân hàng trung ương là trung tâm của mọi giao dịch. Tuy nhiên, tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin, là các mã thông báo kỹ thuật số được tạo ra bằng cách sử dụng các phương pháp mật mã bởi một mạng phân tán hoặc chuỗi khối.

Tiền điện tử sử dụng các blockchains không được phép (công khai), trong khi CBDC sử dụng các blockchain được phép (riêng tư). Bất kỳ ai cũng có thể tham gia và tham gia vào các hoạt động thiết yếu của mạng blockchain trong một blockchain công khai. Các hoạt động đang diễn ra trên mạng blockchain công cộng có thể được đọc, viết và kiểm tra bởi bất kỳ ai, điều này giúp blockchain công khai bảo toàn tính chất tự quản của nó. Mặt khác, một blockchain riêng là một sổ cái phân tán có chức năng như một cơ sở dữ liệu đóng, bảo mật dựa trên các khái niệm mật mã và không phân cấp.

Các hạn chế đối với mạng CBDC do ngân hàng trung ương đặt ra. Quyền hạn được giao cho cơ sở người dùng trên các mạng tiền điện tử, cơ sở này đưa ra các lựa chọn bằng cách đạt được sự đồng thuận.

Do đó, trong khi tiền điện tử được phân cấp, thì CBDC là tập trung. Hơn nữa, tiền điện tử cung cấp tính ẩn danh; CBDC cho phép các ngân hàng trung ương xem ai sở hữu cái gì. CBDC có nhiều khả năng chạy trên các nền tảng công nghệ khác biệt hơn so với tiền điện tử, vốn thường được thiết lập bằng cách sử dụng blockchain.

CBDC cũng không phải là stablecoin, là loại tiền tệ được gắn với một loại tiền pháp định như đô la Mỹ. CBDC sẽ không được gắn với một loại tiền tệ Fiat; thay vào đó, nó sẽ là tiền tệ fiat. Ví dụ, một tờ đô la CBDC sẽ giống với một tờ đô la.

CBDC chỉ có thể được sử dụng để thanh toán và mọi hoạt động tích trữ hoặc đầu tư đều bị cấm hoàn toàn. Tuy nhiên, tiền điện tử có thể được sử dụng cho cả giao dịch tài chính và mục đích đầu cơ.

So với tiền điện tử, CBDC sẽ ít quan tâm hơn đến dữ liệu và quyền riêng tư. Khu vực tiền điện tử chắc chắn sẽ tự chủ với mô hình ngang hàng, trong khi một số hạn chế nhất định ràng buộc các ngân hàng trung ương.

Người dùng có thể chọn số lượng và loại dữ liệu họ muốn tiết lộ vì tiền điện tử là ngang hàng. Ngược lại, các giao dịch CBDC sẽ tự động gửi một lượng lớn dữ liệu cho các cơ quan quản lý và thuế.

CBDC khác với Bitcoin như thế nào?

Bitcoin có thể là tiền điện tử đầu tiên nhận được sự chấp nhận rộng rãi và nó chắc chắn thống trị các cuộc thảo luận về blockchain và tiền điện tử, nhưng nó chỉ là một trong hàng nghìn tài sản tiền điện tử có sẵn.

Sức hút, tiện ích và các nguyên tắc của Bitcoin không hề bị suy yếu hoặc giảm đi do sự ra đời của các biến thể tiền điện tử khác nhau. Thay vào đó, sự phát triển của stablecoin, CBDC và các ứng dụng liên quan đến blockchain và tiền điện tử khác đã cải thiện sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái.

Hệ sinh thái Bitcoin cung cấp một cái nhìn thoáng qua về một hệ thống tài chính thay thế, trong đó các điều khoản giao dịch không bị quy định bởi các quy định khó hiểu. Bitcoin, được thành lập vào năm 2009, là một trong những loại tiền điện tử phổ biến nhất thế giới. Bitcoin không đại diện cho các đồng tiền hữu hình có thể đổi chủ. Thay vào đó, các giao dịch được giao dịch và ghi lại trong một sổ cái công khai, được mã hóa mà bất kỳ ai cũng có thể truy cập. Tất cả các giao dịch có thể được xác thực thông qua quá trình khai thác. Các ngân hàng hoặc chính phủ không hỗ trợ Bitcoin.

CBDC được cho là được sử dụng để thay thế cho tiền tệ fiat. Ý tưởng là cung cấp cho người tiêu dùng sự dễ dàng và bảo mật của kỹ thuật số cũng như hệ thống ngân hàng truyền thống được quản lý, dự trữ lưu thông. Chúng được tạo ra để phục vụ như một kho lưu trữ giá trị, một đơn vị tài khoản và một phương tiện trao đổi trong các giao dịch hàng ngày.

CBDC, giống như tiền pháp định, sẽ được hỗ trợ bởi sự tin tưởng hoàn toàn của chính phủ phát hành. Đối với hoạt động của mình, các ngân hàng trung ương hoặc cơ quan quản lý tiền tệ sẽ hoàn toàn chịu trách nhiệm.

Ưu và nhược điểm của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Ưu điểm

CBDCs làm cho chính sách tiền tệ và các chức năng của chính phủ dễ thực hiện hơn. Họ sử dụng các CBDC bán buôn để tự động hóa quy trình giữa ngân hàng và các CBDC bán lẻ hoặc mục đích chung để kết nối trực tiếp khách hàng và ngân hàng trung ương. Các dịch vụ khác của chính phủ, chẳng hạn như phân phối lợi ích và tính toán và thu thuế, có thể được hưởng lợi từ các loại tiền kỹ thuật số này bằng cách giảm bớt công việc và quy trình.

Tiền được giải ngân thông qua các trung gian, điều này dẫn đến rủi ro của bên thứ ba trong giao dịch. Điều gì xảy ra nếu tiền gửi của ngân hàng hết? Điều gì sẽ xảy ra nếu một ngân hàng hoạt động xảy ra do một tin đồn hoặc một sự kiện bên ngoài chẳng hạn như khủng hoảng tài chính? Những sự kiện như vậy có thể làm xáo trộn sự cân bằng mong manh của hệ thống tiền tệ. CBDC loại bỏ nguy cơ của bên thứ ba vì ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm về mọi rủi ro còn lại trong hệ thống.

Trong hệ thống CBDC, các đặc điểm riêng tư có thể được hiệu chỉnh. CBDC bán lẻ dựa trên giá trị hoạt động giống như tiền tệ và bảo vệ thông tin cá nhân bằng cách giữ cho các giao dịch ẩn danh. Mặt khác, quyền truy cập dựa trên tài khoản vào các CBDC hoạt động giống như một tài khoản ngân hàng thông thường và có thể bao gồm các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư.

CBDC có thể ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp vì chúng được lưu trữ bằng kỹ thuật số và không yêu cầu theo dõi số sê-ri. Ngân hàng trung ương có thể dễ dàng theo dõi tiền bằng cách sử dụng mật mã và sổ cái công khai trong toàn bộ khu vực tài phán của mình, nghiêm cấm các hoạt động tội phạm và các giao dịch CBDC bất hợp pháp.

Chi phí tạo ra cơ sở hạ tầng ngân hàng cần thiết để cung cấp cho họ khả năng tiếp cận hệ thống tài chính là một trong những rào cản đối với việc hòa nhập tài chính đối với một bộ phận lớn dân số không có ngân hàng, đặc biệt là ở các quốc gia đang phát triển. Các CBDC có thể tạo ra mối liên kết trực tiếp giữa khách hàng và ngân hàng trung ương, loại bỏ nhu cầu về cơ sở hạ tầng tốn kém.

Nhược điểm

CBDC không phải lúc nào cũng là câu trả lời cho vấn đề tập trung hóa. Quyền thực hiện các giao dịch vẫn được giao cho một cơ quan trung ương (tức là ngân hàng trung ương). Do đó, nó vẫn ảnh hưởng đến dữ liệu và đòn bẩy giao dịch giữa người dân và ngân hàng.

Vì quản trị viên chịu trách nhiệm thu thập và phổ biến thông tin nhận dạng kỹ thuật số, người dùng sẽ phải từ bỏ một số quyền riêng tư. Mọi giao dịch sẽ được hiển thị cho nhà cung cấp dịch vụ. Điều này có thể dẫn đến những lo ngại về quyền riêng tư tương tự như những người khổng lồ về CNTT và các nhà cung cấp dịch vụ internet (ISP) đã trải qua. Ví dụ, tội phạm có thể hack và sử dụng sai thông tin hoặc các ngân hàng trung ương có thể cấm các giao dịch giữa công dân với công dân.

CBDC có thể trợ giúp thanh toán xuyên biên giới và xuyên tiền tệ không bị ràng buộc bởi giờ làm việc hoặc ngày nghỉ ở các múi giờ khác nhau. Mặt khác, các khuôn khổ pháp lý và quy định khác nhau tạo ra một rào cản đáng kể đối với thanh toán xuyên biên giới. Sẽ là một thách thức để mang những khuôn khổ này lại với nhau.

CBDC có thể có những tác động không mong muốn đối với thị trường ngoại hối. Ví dụ, CBDC của Trung Quốc nhằm đe dọa sự thống trị của đồng đô la: Nếu đồng nhân dân tệ kỹ thuật số trở thành công cụ thanh toán chính ở Trung Quốc, các công ty toàn cầu sẽ buộc phải sử dụng nó để kinh doanh, có khả năng ảnh hưởng đến vai trò của đồng đô la.

CBDC trong tương lai

Các CBDC sẽ phá vỡ hệ thống dự trữ phân đoạn hiện tại, cho phép các ngân hàng thương mại tạo ra tiền bằng cách cho vay nhiều hơn số tiền họ có bằng tiền gửi thanh khoản. Các khoản tiền gửi được yêu cầu bởi các ngân hàng để họ thực hiện các khoản vay và quyết định đầu tư.

Các ngân hàng truyền thống sẽ phải trở thành “trung gian cho vay vốn”, vay vốn dài hạn để tài trợ cho các khoản vay dài hạn như thế chấp nếu tất cả tiền gửi ngân hàng tư nhân được chuyển vào CBDC.

Một hệ thống ngân hàng hẹp, chủ yếu do ngân hàng trung ương giám sát, sẽ thay thế hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn. Điều đó sẽ dẫn đến một cuộc cách mạng tài chính – một cuộc cách mạng có rất nhiều lợi thế. Các ngân hàng trung ương sẽ được trang bị tốt hơn đáng kể để ngăn chặn việc điều hành ngân hàng và giám sát các lựa chọn tín dụng / cho vay rủi ro của các ngân hàng tư nhân.

CBDC được thiết kế tốt sẽ là tài sản thanh toán và quyết toán an toàn và khách quan, hoạt động như một nền tảng có thể tương tác được chia sẻ để hệ sinh thái thanh toán mới tự tổ chức xung quanh. Nó sẽ cho phép một kiến ​​trúc tài chính mở tích hợp chào đón sự cạnh tranh và đổi mới. Nó cũng sẽ duy trì sự kiểm soát dân chủ đối với tiền tệ